Chuong 1 tng quan th trng ngoi hi

MƠN HỌC: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
GV: VŨ THÙY LINH

1

Khoa Kinh Doanh Quốc Tế
HVNH


Tài liệu tham khảo
 Giáo trình Tài chính quốc tế, GS. TS. Nguyễn Văn Tiến.
 Sách bài tập và bài giải TCQT

 Giáo trình Kinh doanh ngoại hối – GS.TS Nguyễn Văn Tiến và TS. Phạm Thị Hoàng Anh
 Pháp lệnh ngoại hối 2006
 Pháp lệnh 06/2013 sửa đổi Pháp lệnh 2006
 Nghị đinh 70/2014 quy định chi tiết hơn cho Pháp lệnh 2006 và Pháp lênh sửa đổi

 Website:

www.sbv.gov.vn
www.imf.org.
www.worldbank.org
www.adb.org
2


CÁC CHỦ ĐỀ CHÍNH CỦA MƠN HỌC
 CHỦ ĐỀ 1: TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
 CHỦ ĐỀ 2: CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ
 CHỦ ĐỀ 3: CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ VÀ VAI TRÒ CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG

 CHỦ ĐỀ 4: HỌC THUYẾT NGANG GIÁ SỨC MUA
 CHỦ ĐỀ 5: HỌC THUYẾT NGANG GIÁ LÃI SUẤT
 CHỦ ĐỀ 6: CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG LÊN TỶ GIÁ
 CHỦ ĐỀ 7: HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ (Thảo luận)

3


Cấu Trúc đề thi
 I. Trắc nghiệm (7đ)

 1. Trắc nghiệm lý thuyết (4đ = 16 câu)
 2. Trắc nghiệm bài tập (3đ = 4 câu)
 II. Bài tập và câu hỏi ứng dụng thực tế (3đ)
 1. Bài tập (2đ)
 2. Câu hỏi ứng dụng thực tế (1đ)

4


CHỦ ĐỀ 1:
TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ

5


NỘI DUNG CHÍNH

 Đại cương về tài chính quốc tế
 Tổng quan về thị trường ngoại hối

 Những vấn đề cơ bản trong kinh doanh ngoại hối
 Trạng thái luồng tiền và rủi ro lãi suất
 Trạng thái ngoại tệ và rủi ro tỷ giá

6


Đại cương về tài chính quốc tế
 1. Mở cửa kinh tế và tài chính quốc tế
 Cơ sở hình thành TCQT: thương mại quốc tế và chu chuyển vốn quốc tế
 2. Tài chính quốc tế ngày càng trở nên quan trọng, phát sinh nhu cầu sử dụng và trao đổi các
đồng tiền của các quốc gia – Tỷ giá

 3. Biến động và rủi ro tỷ giá ngày càng gia tăng
 - Mâu thuẫn lợi ích giữa nhà XK và NK
 - Tỷ giá biến động -> tác động tới chi phí, doanh thu lợi nhuận của DN
 - Sử dụng cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá, nâng cao năng lực dự báo biến động của tỷ giá,
đa dạng hóa tiền tệ sử dụng trong thanh tốn

 - Rủi ro tồn cầu hóa đầu tư: Giá trị tài sản có và tài sản nợ bằng ngoại tệ thay đổi khi quy
về nội tệ.

7


Thị trường tài chính quốc tế

 Là nơi “ đi vay- cho vay’ , “ mua – bán “ các tài sản tài chính giữa các chủ
thể ở các quốc gia khác nhau

 Các tài sản tài chính: chứng chỉ tiền gửi, thương phiếu, tín phiếu, trái
phiếu, cổ phiếu ... Và các cơng cụ tài chính phái sinh.

8


Cấu trúc thị trường:

Eurocurrency
Thị trường
Tiền tệ quốc tế

Eurocredit
Euronotes

Thị trường

TT cổ phiếu quốc tế

Vốn quốc tế

TT trái phiếu quốc tế

Thị trường
Ngoại hối


Câu hỏi mục tiêu:

 1. Hàng hóa nào được trao đổi mua bán trên thị trường ngoại hối?

 2. Chức năng, đặc điểm của thị trường ngoại hối như thế nào?
 3. Các thành phần nào tham gia thị trường ngoại hối?

10


Tổng quan về thị trường ngoại hối

1.

Khái niệm và những đặc điểm

Khái niệm ngoại hối: bao gồm các phương tiện tiền tệ đươc sử dụng trong thanh toán quốc tế.
Đối với 1 quốc gia, ngoại hối bao gồm:
-Ngoại tệ
-Các giấy tờ có giá ghi bằng ngoại tệ
-Vàng tiêu chuẩn quốc tế
- Đồng tiền quốc gia (đồng nội tệ do người không cư trú nắm giữ)

11


Ngoại tệ
 Là đồng tiền nước ngoài (bao gồm cả đồng tiền chung của các nước khác và Quyền rút
vốn đặc biệt SDR)

 Ngoại tệ có thể là:
+ Tiền kim loại
+ Tiền giấy
+ Tiền trên tài khoản

+ Séc du lịch
+ Tiền điện tử
+ Các phương tiện khác được xem như tiền


Quyền rút vốn đặc biệt- SDR
( special drawning rights)

SDR
SDR được
được IMF
IMF (International
(International Monetary
Monetary Fund)
Fund) đặt
đặt ra
ra năm
năm 1969
1969 với
với mục
mục đích
đích là
là tài
tài sản
sản dự
dự trữ
trữ
có
có tính
tính chất

chất quốc
quốc tế
tế nhằm
nhằm bổ
bổ sung
sung cho
cho tài
tài sản
sản dự
dự trữ
trữ của
của các
các quốc
quốc gia
gia thành
thành viên.
viên. Ngày
Ngày
nay
nay SDR
SDR ít
ít được
được sử
sử dụng
dụng như
như một
một tài
tài sản
sản dự
dự trữ,

trữ, mà
mà chức
chức năng
năng chính
chính của
của nó
nó là
là sử
sử dụng
dụng
như
như một
một tài
tài khoản
khoản tại
tại IMF
IMF của
của các
các nước
nước thành
thành viên
viên và
và một
một số
số tổ
tổ chức
chức quốc
quốc tế
tế khác,
khác, sử

sử
dụng
dụng như
như một
một đơn
đơn vị
vị tính
tính tốn.
tốn.

13


GTCG ghi bằng ngoại tệ

Bao gồm :
+ Séc thương mại
+ Chấp phiếu Ngân hàng
+ Hối phiếu đòi nợ
+ Hối phiếu nhận nợ
+ Trái phiếu, cổ phiếu và các GTCG khác


Vàng tiêu chuẩn quốc tế

 Là vàng được sử dụng với vai trị là tiền (phương tiện thanh tốn) trong thanh toán
quốc tế.

 Đặc điểm vàng tiêu chuẩn quốc tế:
Là vàng khối, vàng thỏi

Có chất lượng từ 99,5% trở lên
Có khối lượng từ 1kg trở lên
Có nhãn hiệu được Hiệp hội vàng, SGD vàng quốc tế công nhận


Đồng tiền quốc gia do người không cư trú nắm
giữ

Sinh sống trên lãnh thổ quốc gia > 12

Người cư

tháng

trú
Có thu nhập chính từ quốc gia nơi cư
trú

Người khơng cư trú là người không thỏa mãn một trong hai điều kiện trên


Khái niệm thị trường ngoại hối:
- FOREX, FX (Foreign Exchange Market)

 Theo nghĩa rộng: Thị trường ngoại hối là bất cứ nơi nào diễn ra việc mua bán tiền tệ
 Theo nghĩa hẹp: Thị trường ngoại hối là nơi diễn ra việc mua bán ngoại tệ giữa các ngân hàng (interbank)

17

Đặc điểm của thị trường ngoại hối

 Không cần thiết một địa điểm cụ thể hữu hình
 Giao dịch 24/24, tất cả các ngày làm việc trong tuần (working days)
 Là một thị trường quốc tế: kí hiệu tiền tệ theo tiêu chuẩn ISO, niêm yết thống nhất
 Trung tâm thị trường ngoại hối là thị trường liên ngân hàng
 Giao dịch sôi động, doanh số mua bán lớn, thanh khoản cao
 Nhạy cảm với các sự kiện kinh tế, chính trị, xã hội…nhất là với chính sách tiền tệ của các nước phát triển

18


Giờ hoạt động của 4 trung tâm giao dịch lớn nhất

19


FOREX = 100%

Non – Interbank
15%
Interbank
85%

Vai trò của Ngân hàng = 99%

Bank –KH

KH – KH

14%

1%


21


22


Các chức năng của FOREX
1. Phục vụ Thương mại quốc tế

2. Phục vụ luân chuyển vốn quốc tế

3. Nơi hình thành tỷ giá

4. Nơi NHTW can thiệp lên tỷ giá

5. Nơi kinh doanh và phòng ngừa rủi ro tỷ giá


Những thành viên tham gia FOREX
Nhóm khách hàng mua bán lẻ

Các NHTM

Những nhà môi giới ngoại hối

Các Ngân hàng trung ương

Các nhà cung cấp dịch vụ tư vấn

Các nhà đầu cơ


Nhóm khách hàng mua bán lẻ (Retail clients)

- Mục đích: Mua bán ngoại tệ nhằm phục vụ cho hoạt động của chính mình

- Đặc điểm:
+ Thường khơng mua bán trực tiếp với nhau mà giao dịch với các NHTM
+ Chấp nhận giá của các NHTM

25