Tài liệu Warren Buffett chọn cổ phiếu như thế nào docx

Warren Buffett chọn cổ phiếu như thế nào?

Từ khoản đầu tư đầu tiên vào năm 1965, sau hơn 4
thập kỷ, Warren Buffett đã có trong tay trên 50 tỷ
USD và chưa có nhà đầu tư chứng khoán nào vượt
qua ông về khả năng sinh lời cho nguồn vốn.
Khi còn nhỏ, Warren Buffett phụ việc trong cửa hàng
thịt nhỏ của ông nội và điều này đã dạy cho nhà tỷ
phú tương lai giá trị của làm việc chăm chỉ. Cha của
ông là một nhà môi giới chứng khoán, vì thế Buffett
có cơ hội tiếp cận với ngành này từ rất sớm. Khi ông
khởi nghiệp, đầu tư giá trị là một khái niệm ít được
biết đến, và chính nhờ thực hiện đầu tư lâu dài này
mà Buffett trở thành nhà đầu tư huyền thoại của thế
giới.
Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett. Ảnh:
Minnpost.com
"Bí kíp" đầu tư của vị tỷ phú chứng khoán đã được
trang tin Forexcare hé lộ.
Warren Buffett từng học ở trường Benjamin Graham
và thu nạp được từ đây kiến thức về đầu tư giá trị,
một khái niệm vẫn còn mới mẻ ở thời điểm ông khởi
nghiệp. Nhà đầu tư giá trị tìm kiếm những cổ phiếu
có thị giá thấp hơn giá trị thực của chúng. Thực ra
không có công thức cụ thể nào để tính được giá cổ
phiếu thấp hơn giá trị thực ở mức nào. Cách phổ biến
nhất là đánh giá các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp,
và nhà đầu tư giá trị sẽ tìm mua những mã mà họ cho
rằng phần lớn những người khác không nhìn ra tiềm
năng của chúng.
Nhưng Warren Buffett đẩy cách đầu tư này lên một

nấc cao hơn, khi ông không chỉ nhìn nhận cổ phiếu
đắt hay rẻ dựa vào sự đánh giá của quy luật cung cầu,
mà là khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh của
chính doanh nghiệp. Thực tế, nhà đầu tư huyền thoại
không hề bận tâm đến hoạt động của thị truờng. Khi
đầu tư vào một cổ phiếu nào đó, ông không quan tâm
sau vài năm nữa thị trường có nhận ra giá trị của mã
đó hay không, mà là trong những năm tới doanh
nghiệp này sẽ kiếm ra bao nhiêu tiền.
Dưới đây là 6 câu hỏi Warren Buffett sử dụng hiện
thực hoá quan điểm đầu tư giá trị của mình:
1. Công ty có hoạt động ổn định không?
Nhà đầu tư trứơc hết nhìn vào ROE, bởi đôi khi lợi
nhuận trên cổ phiếu (ROE) được coi là lợi nhuận mà
cổ đông có đựoc từ khoản đầu tư của mình. Nó cho
thấy tỷ lệ nhà đầu tư có thể thu lợi từ cổ phiếu.
Buffett luôn nhìn vào ROE để biết doanh nghiệp mục
tiêu có hoạt động ổn định và có hiệu quả so với các
doanh nghiệp cùng ngành hay không.
2. Công ty có tránh được tình trạng nợ quá lớn
không?
Tỷ lệ vốn trên cổ phần là một yếu tố quan trọng khác
mà Buffett thường xem xét rất kỹ lưỡng. Nhà đầu tư
giá trị sẽ tìm mua cổ phiếu của những doanh nghiệp
có khoản nợ nhỏ, như vậy có nghĩa là lợi nhuận sẽ
chủ yếu bắt nguồn từ vốn của cổ đông chứ không
phải từ vốn vay.
3. Biên lợi nhuận có cao không? Có khả năng tăng
nữa không?
Khả năng sinh lời của một doanh nghiệp phụ thuộc

không chỉ vào biên lợi nhuận tốt mà còn vào mức
tăng ổn định của biên lợi nhuận này. Để biết đựoc
chính xác sức khỏe của doanh nghiệp, cần nhìn lại
biên lợi nhuận trong vòng 5 năm gần nhất. Biên lợi
nhuận lớn cho thấy doanh nghiệp hoạt động tốt, và
lãnh đạo doanh nghiệp rất có khả năng điều hành và
quản lý chi phí.
4. Công ty đã trở thành doanh nghiệp đại chúng bao
lâu?
Buffett chỉ quan tâm đến những doanh nghiệp đã
chào bán cổ phần rộng rãi được ít nhất 10 năm. Vì
thế, những công ty mới thực hiện IPO đều không lọt
vào "mắt xanh" của ông. Buffett hoàn toàn có lý do
để đưa ra tiêu chí này, bởi nhà đầu tư giá trị chỉ nhắm
đến những doanh nghiệp đã được thời gian thử thách
và vẫn đang bị thị trường định giá thấp.
5. Sản phẩm của công ty có phụ thuộc vào loại hàng
hoá nào không?
Tiêu chí này thoạt nhìn có vẻ cực đoan, nhưng thực tế
Buffett thường tránh những doanh nghiệp có sản
phẩm kém nổi bật so với các đối thủ cùng ngành và
lại phụ thuộc nhiều vào các nguyên nhiên liệu đầu
vào như dầu mỏ hay khí đốt. Ông quan niệm, nếu
doanh nghiệp không có gì khác biệt so với các đối
thủ thì cũng ít có khả năng sinh lời vượt bậc.
6. Giá cổ phiếu có thấp hơn giá trị thực đến 25%
không?
Sau khi tìm được những cổ phiếu đáp ứng được cả 5
câu hỏi ở trên, thì nhà đầu tư phải trả lời câu hỏi cuối
cùng và cũng là khó nhất này. Phát hiện cổ phiếu

đang bị định giá thấp cũng chính là kỹ năng quan
trọng nhất của Buffett. Để trả lời câu hỏi này, nhà
đầu tư cần phân tích một loạt dữ liệu cơ bản của
doanh nghiệp (lợi nhuận, doanh thu và tài sản) và giá
trị thanh khoản - doanh nghiệp này có giá bao nhiêu
nếu nó được bán lại khi phá sản. Giá trị thanh khoản
không bao gồm thương hiệu của doanh nghiệp.
Khi tính xong các giá trị này, Buffett so sánh với vốn
hoá hiện tại của doanh nghiệp. Nếu giá trị theo tính
toán của ông cao hơn vốn hoá thị trường ít nhất 25%
thì đó chính là doanh nghiệp đáng được ông đầu tư.
Nghe có vẻ dễ dàng, nhưng toàn bộ bí quyết thành
công Warren Buffett lại nằm ở cách ông tính giá trị
của những doanh nghiệp trong "tầm ngắm".