Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần dệt may huế

Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
MỤC LỤC
PHẦN 1: ĐẶT VẤN ĐỀ 1


 !"#!
$%&'
$%&'()
$%&'*+()
$%&',-+()
PHẦN 2: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 4
CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 4
./!0'1'1$
2'1'1$
3')#!2'1'1$
%,(1"2'1'1$
 +450'1'1$
%,-2'1'16
3')#,-2'1'16
6
7'&',-2'1'16
$89:;,-2'1'16
6<=:1,-0'1'1>
?@0'1>
3')#5@0'1>
%&'5@0'1>
89:;@)5@0'1A
BC5D,-:12'1'151)A
%,-2E,F1'A
3'/'!+EA
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế

3'/'!G!H
%,-2'1'1F/E1"CF51H
%,-51!H
%,-( *I
%,-2'1'1(9J)I
$%,-#C+KL
$M+1'L
$M+N0O9L
$M+1"C
$$M++(P
$6M+'Q:P
$>R;?1
CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY 12
CỔ PHẦN DỆT MAY HUẾ 12
ST)F'/'!7R9.D?)#9U
%,-V;1"C)"7R9.D?)#9U
7( 1"C
R;1+W:6XY1:W+Z#R;[\]
%,-&5)#9W1#R;%1:W:X+6Y1:W+
%,-W1#R;[\]$
7'F1"#^:C+E_F51:1P>
%,-2'1'1"7R9.D?)#9U>
%,-0E7,F1'>
3'/'!+E>
%,-V;0C!+EA
3'/'!G!H
$%,-V;0C!G!I
%,-0'1'1F/E1"C+E_F51I
3'/'!V;51ZZ( *I
%,-V;51ZZ( *L

Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
%,-2'1'1(9J)
3'/'!5N`'1"C
%,-+@!*C5N`'1"C$
$%,-#C+K>
$7K+1'>
$7K+N0O9I
$7K+1"C
$67K+Q:P$
$>%&:;?1$
$?@0'1V;7R9.D?)#9U>
$?@0'12'1'1>
$7'EQ:>
$?@0'151>
2E?@0'151!0'!5Q!LLHaL>
$?@0'1+&0C'2'1'1A
Chương III: ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP 39
SE'!I
b,95@&! (c!(@d&: e I
[45 (c+'0'QJf51I
7+'/E:QGF1I
$D.#TR)!,1( Cg(1C$L
SE'!$L
3(*$
U"$
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
PHẦN 1: ĐẶT VẤN ĐỀ
1. Tính cấp thiết của đề tài
Như chúng ta đã biết, kinh tế Việt Nam đang có những bước phục hồi mạnh mẽ sau
một thời gian dài gặp rất nhiều khó khăn. Với sự kiên định trong chính sách kinh tế vĩ mô,

kiềm chế lạm phát, nước ta đang từng bước ổn định, gia tăng tốc độ tăng trưởng kinh tế và
thu hút vốn đầu tư của nước ngoài. Đồng thời, việc tái cơ cấu nền kinh tế dựa trên nền
tảng kinh tế tri thức trong bối cảnh toàn cầu hóa được đặt ra như là một nhiệm vụ cấp
thiết hiện nay. Đây là cơ hội và cũng là thách thức đối với các doanh nghiệp, đòi hỏi mỗi
doanh nghiệp phải tăng khả năng cạnh tranh, phát huy thế mạnh của mình để tồn tại và
đứng vững, góp phần vào xu thế phát triển chung của đất nước.
Trước tình hình đó, buộc các nhà quản lý phải nâng cao vai trò của mình trong công tác
hoạch định chiến lược để có thể nhanh chóng vượt qua được những thử thách trước mắt, tránh
nguy cơ bị đào thải bởi các đối thủ cạnh tranh. Bên cạnh đó, để hoạt động kinh doanh đạt hiệu
quả cao, các nhà quản lý phải hiểu rõ những điểm mạnh, điểm yếu của chính bản thân doanh
nghiệp để có thể xây dựng một cơ cấu vốn tối ưu trong khả năng tài chính của mình. Mà nền
tảng cơ bản và quan trọng nhất là kết quả phân tích Báo cáo tài chính.
Vì vậy, phân tích Báo cáo tài chính được xem là một công việc hết sức quan trọng
và được thực hiện rất kỹ lưỡng ở các doanh nghiệp hiện nay. Bởi dựa trên kết quả phân
tích Báo cáo tài chính, các nhà quản lý sẽ nắm bắt được tình hình hoạt động sản xuất kinh
doanh, xu hướng phát triển và các nhân tố tác động đến kết quả như thế nào. Từ đó mới
có những biện pháp điều chỉnh hợp lý và những quyết định đầu tư chính xác.
Xuất phát từ nhu cầu thực tế trên, nhóm chúng em tiến hành nghiên cứu về Công ty
Cổ phần Dệt may Huế (viết tắt là Huegatex). Đây là một trong những công ty hàng đầu
trong toàn ngành dệt may nói chung và trên địa bàn thành phố Huế nói riêng, được biết
đến với tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định và có hiệu quả. Với mong muốn
có thể tìm hiểu và áp dụng những kiến thức lý thuyết vào thực tế về phân tích Báo cáo tài
chính, nhóm chúng em quyết định lựa chọn đề tài: “Phân tích Báo cáo tài chính Công ty
Cổ phần Dệt may Huế”.
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
1
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
2. Mục tiêu nghiên cứu:
• Hệ thống hóa cơ sở lý luận về Báo cáo tài chính và phân tích Báo cáo tài chính.
• Nghiên cứu báo cáo tài chính của Công ty từ năm 2008-2012 để thấy được tình

hình tài chính hiện tại đồng thời dự báo tình hình tài chính Công ty trong tương lai.
• Đề xuất giải pháp dựa trên kết quả quá trình phân tích Báo cáo tài chính nhằm cải
thiện tình hình tài chính và góp phần giúp Công ty hoạt động hiệu quả hơn trong
tương lai.
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
• Đối tượng nghiên cứu: Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Dệt may Huế
• Phạm vi nghiên cứu: Báo cáo tài chính trong vòng 5 năm (2008 – 2012).
4. Phương pháp nghiên cứu

Nền tảng lý luận cho đề tài là phương pháp tìm hiểu cơ sở lý thuyết. Tiến hành thu
thập tài liệu từ nhiều nguồn khác nhau như: các bài báo cáo, các đề tài nghiên cứu và các
tài liệu khác có liên quan. Thông qua phân tích tổng hợp, phân loại, hệ thống hóa lý
thuyết từ đó rút ra các kết luận có ý nghĩa cho đề tài.

Bài báo cáo chủ yếu tập trung phân tích trên cơ sở số liệu thứ cấp được thu thập từ:
• Các Báo cáo tài chính của Công ty.
• Những phân tích, tổng hợp và nhận định của các chuyên gia trong lĩnh vực
phân tích tài chính Công ty.
• Các tài liệu khác có liên quan đến vấn đề nghiên cứu.

Các phương pháp phân tích số liệu nhằm tìm ra và đánh giá tác động của các yếu tố,
các phương pháp được sử dụng là:
• Phương pháp thống kê toán học: xử lý số liệu bằng phần mềm Excel để
phân tích xu hướng, cơ cấu, dự báo cho các chỉ tiêu trong báo cáo tài chính của Công ty.
• Thống kê mô tả, so sánh. Mô tả sự biến động các chỉ tiêu của Công ty qua
các năm và so sánh số liệu của Công ty với các công ty khác cùng ngành và có cùng quy
mô để thấy được xu hướng biến động các chỉ tiêu của Công ty là phù hợp hay chưa. Cụ
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
2
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế

thể hai công ty cùng ngành mà nhóm lựa chọn là Công ty cổ phần may Đồng Nai (DGM)
và Công ty cổ phần sản xuất thương mại may Sài Gòn (GMC), đây là hai công ty có quy
mô tài sản và doanh thu tương đương với Huegatex.
• Các phương pháp phân tích kinh tế như phân tích tỷ lệ thông qua các chỉ số,
phân tích theo quy mô chung…Trong đó phân tích tỷ lệ được sử dụng trong phân tích Báo
cáo tài chính theo hai hướng là phân tích tỷ lệ theo ngành và theo xu thế thời gian. Phân
tích theo quy mô chung được thể hiện thông qua số phần trăm của doanh thu thuần hay
tổng tài sản Ngoài ra nhóm còn sử dụng mô hình Dupont để phân tích khả năng sinh lời
của Công ty.
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
3
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
PHẦN 2: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
1.1.Tổng quan về báo cáo tài chính


Báo cáo tài chính (BCTC) là một hệ thống số liệu và phân tích cho biết tình hình tài
sản và nguồn vốn, luồng tiền và hoạt động kinh doanh của một doanh nghiệp (DN).

₋ Phân loại theo nội dung phản ánh gồm Bảng Cân đối kế toán (CĐKT), Báo cáo
Kết quả hoạt động kinh doanh (KQHĐKD), Báo cáo Lưu chuyển tiền tệ (LCTT) và
Thuyết minh Báo cáo tài chính.
₋ Phân loại theo thời gian lập gồm báo cáo tài chính năm, báo cáo tài chính giữa niên độ.
₋ Phân loại theo tính chất bắt buộc gồm báo cáo tài chính bắt buộc, báo cáo tài chính
hướng dẫn.
₋ Phân loại theo phạm vi thông tin phản ánh gồm báo cáo tài chính DN độc lập, báo
cáo tài chính hợp nhất, báo cáo tài chính tổng hợp.
 !"
Xét theo sự liên quan của lợi ích, có thể chia thành 3 nhóm đối tượng sử dụng

BCTC chủ yếu: nhà quản trị, cổ đông và những người có lợi ích liên quan.
₋ Nhà quản trị là những người trực tiếp điều hành và quản lý DN. Do đó họ phải sử
dụng BCTC để đánh giá đúng tình hình thực hiện kế hoạch của DN từ đó đề ra các chiến
lược phát triển trong tương lai.
₋ Cổ đông hơn ai hết cần biết DN hoạt động có hiệu quả hay không, giá trị đầu tư
của họ trong DN tăng hay giảm và liệu thù lao trả cho ban giám đốc DN có tương xứng
với lợi ích mà ban giám đốc mang lại cho họ hay không.
₋ Những bên có lợi ích liên quan như nhà đầu tư, khách hàng, cơ quan thuế, công chúng,
đối thủ cạnh tranh…Mỗi người, vì lợi ích của mình mà có nhu cầu thông tin khác nhau.
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
4
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế

#$
Phân tích BCTC là quá trình kiểm tra, xem xét, đối chiếu, so sánh các số liệu về tài
sản (TS), công nợ, nguồn vốn và tình hình tài chính của DN. Thông qua đó, đánh giá
được tình hình tài chính cũng như kết quả kinh doanh, những nguyên nhân gây ảnh hưởng
và đưa ra những quyết định phù hợp với mục tiêu của từng đối tượng.
% &
- Cung cấp kịp thời, đầy đủ, trung thực các thông tin kế toán cần thiết cho nhà quản
lý và các đối tượng khác quan tâm đến tình hình DN.
- Đánh giá đúng thực trạng tài chính DN trong kỳ báo cáo về tình hình huy động,
quản lý và sử dụng vốn cũng như hiệu quả sản xuất kinh doanh (SXKD) của DN.
- Cung cấp thông tin về những vấn đề ảnh hưởng tới điều kiện sản xuất, những
thông tin dự đoán về xu hướng phát triển của DN trong tương lai.
'(#)###$
₋ Phân tích theo chiều ngang: Đây là điểm khởi đầu chung cho việc nghiên cứu
BCTC, bằng cách tính số tiền chênh lệch năm này so với năm trước. Tỷ lệ phần trăm
chênh lệch phản ánh quy mô thay đổi trong tương quan với quy mô số tiền.
₋ Phân tích theo chiều dọc: Tỷ lệ phần trăm được sử dụng để chỉ mối quan hệ của

các bộ phận khác nhau so với tổng số trong báo cáo. Tổng số của một báo cáo sẽ được đặt
là 100% và từng phần sẽ được tính tỷ lệ trong 100% đó. Báo cáo bao gồm kết quả tính
toán các tỷ lệ phần trăm trên được gọi là báo cáo quy mô chung.
₋ Phân tích xu hướng: Là một biến thể của phân tích theo chiều ngang, các tỷ lệ
chênh lệch được tính cho nhiều năm thay vì hai năm.
₋ Phân tích tỷ số: Là phương pháp quan trọng cho thấy các mối quan hệ có ý nghĩa
giữa hai thành phần của một BCTC. Nghiên cứu tỷ số bao gồm cả việc nghiên cứu những
dữ liệu đằng sau các tỷ số đó.
*+,-./#$
₋ Bước 1: 
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
5
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
₋ Bước 2:  !"#$%"&
₋ Bước 3: 
0123.#$!
Các BCTC phản ánh kết quả và tình hình thực hiện các mặt hoạt động của DN thông
qua các chỉ tiêu kinh tế. Từ việc phân tích BCTC có thể nắm được DN đang hoạt động
như thế nào, hiệu quả hay không để đề ra biện pháp điều chỉnh đưa DN đi lên và ngày
càng vững mạnh.
 !"
'4!"
Trong lĩnh vực tài chính DN, dự báo là quá trình xem xét thời kỳ đã qua, nhìn nhận hiện
tại và ước định tình hình tài chính của DN ở tương lai đặt trong một viễn cảnh nhất định.
')##4!
 Phương pháp dựa vào tỷ lệ phần trăm trên doanh thu:
₋ Dự báo doanh thu
₋ Xác định các chỉ tiêu biến đổi theo doanh thu
₋ Dự báo báo cáo kết quả kinh doanh
₋ Dự báo bảng cân đối kế toán và nhu cầu vốn bổ sung

₋ Điều chỉnh dự báo
₋ Dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
6
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
 Phương pháp dựa trên định mức chi phí (CP) và kế hoạch hoạt động chi tiết:
''+,-./44!
Bước1'()
Bước2'($*)+,-
• Dự kiến tỷ lệ các CP trên doanh thu
• Xuất phát từ chính sách cổ tức của DN để dự kiến cổ tức mỗi cổ phiếu kỳ
này và số lợi nhuận sau thuế (LNST) dành trả cổ tức
• Trên cơ sở xác định các yếu tố trên, dự kiến sơ bộ Bảng KQHĐKD
Bước3'()$*)+-.%/0.12
• Dự kiến nhu cầu TS tăng thêm
• Dự báo về nguồn tài trợ và cân đối với nhu cầu
Bước4'(3)$)-456.7
Bước5:589:-;"<,-=>?&)$3
&&)
1.2. Nội dung cần phân tích trong Báo cáo tài chính của doanh nghiệp
#$%&
5,6
Phân tích tình hình tài sản là đánh giá sự tăng hay giảm và sự biến động kết cấu
của tài sản trong doanh nghiệp.
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
7
DỰ TOÁN TIÊU THỤ
DỰ TOÁN SẢN XUẤT
DỰ TOÁN CP NVL TRỰC
TIẾP

DỰ TOÁN CP NHÂN CÔNG
TRỰC TIẾP
DỰ TOÁN CPSX CHUNG
DỰ TOÁN HÀNG TỒN KHO DỰ TOÁN GIÁ VỐN HÀNG
BÁN
DỰ TOÁN CP BÁN HÀNG
VÀ QLDN
DỰ TOÁN TIỀN
DỰ TOÁN BÁO CÁO KQKD & BẢNG
CĐKINH TẾ
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
@ A$-B
Xem xét sự biến động về giá trị và kết cấu các khoản mục trong tài sản ngắn hạn
(TSNH) bao gồm tiền và các khoản tương đương tiền, khoản phải thu và hàng tồn kho, từ
đó xác định trọng điểm quản lý và đề ra biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng TS ở từng
điều kiện cụ thể.
)@ A$-
Xem xét sự biến động về giá trị và kết cấu các khoản mục cấu thành tài sản dài hạn
(TSDH) để đánh giá tình hình đầu tư chiều sâu, hiện trạng cơ sở vật chất kỹ thuật, thể
hiện năng lực sản xuất và hướng phát triển lâu dài của DN. Xu hướng chung của quá trình
phát triển SXKD là tài sản cố định (TSCĐ) phải tăng về số tuyệt đối lẫn tỷ trọng, điều này
thể hiện quy mô sản xuất, cơ sở vật chất gia tăng, trình độ tổ chức sản xuất cao…Tuy
nhiên không phải lúc nào TSCĐ tăng lên đều được đánh giá là tích cực.
5,,7
Phân tích nguồn vốn là đánh giá tình hình tăng/giảm, kết cấu và biến động nguồn
vốn bao gồm phân tích nợ phải trả (NPT) và vốn chủ sở hữu (VCSH).
%&'#($)%*+
$3,#
Phân tích tình hình doanh thu giúp các nhà quản lý nhìn nhận ưu, khuyết điểm trong
quá trình thực hiện doanh thu để tìm ra những nhân tố làm tăng và làm giảm doanh thu

(DT). Phân tích CP giúp DN thấy được tình hình sử dụng vốn, đề ra biện pháp nhằm giảm
thiểu CP. Từ đó, hạn chế, loại bỏ những nhân tố tiêu cực, phát huy những nhân tố tích
cực, tạo dựng thế mạnh của DN nhằm nâng cao lợi nhuận.
₋ C"&%)<D'
Chỉ tiêu này cho biết DN phải bỏ ra bao nhiêu đồng giá vốn hàng bán (GVHB) để có
một đồng doanh thu thuần (DTT). Tỷ lệ này càng nhỏ thì việc quản lý CP trong GVHB
càng tốt và ngược lại.
Tỷ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần = GVHB / DTT
₋ C"&)<D'
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
8
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
Chỉ tiêu này phản ánh để thu được một đồng DTT, DN bỏ ra bao nhiêu đồng chi phí
bán hàng (CPBH). Tỷ lệ này càng nhỏ chứng tỏ công tác bán hàng càng có hiệu quả và
ngược lại.
Tỷ lệ chi phí bán hàng trên doanh thu thuần = CPBH / DTT
₋ C"&4A,-"#(E<D'
Chỉ tiêu này cho biết để thu được một đồng DTT, DN phải chi bao nhiêu chi phí
quản lý doanh nghiệp (CPQLDN). Tỷ lệ này càng nhỏ chứng tỏ hiệu quả quản lý càng cao
và ngược lại.
Tỷ lệ chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu thuần = CPQLDN / DTT
$,8
Để đánh giá thực chất kết quả SXKD cao hay thấp, đòi hỏi sau một kỳ hoạt động, phải
tiến hành phân tích mối quan hệ giữa tổng DT với tổng CP và mức LN đạt được của DN.
₋ C$F"+<D
Cho biết cứ một đồng DTT sinh ra bao nhiêu đồng LN gộp. Tỷ lệ này càng lớn
chứng tỏ việc quản lý các khoản CP trong GVHB càng tốt và ngược lại.
Tỷ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu thuần = LN gộp / DTT
₋ C$F"D<D
Chỉ tiêu này cho biết một đồng DTT sinh ra bao nhiêu đồng LN thuần. Tỷ lệ này

càng lớn chứng tỏ công tác bán hàng, công tác quản lý càng có hiệu quả và ngược lại.
Tỷ suất lợi nhuận thuần trên doanh thu thuần = LN thuần / DTT
₋ C$F"$<
Chỉ tiêu này phản ánh kết quả cuối cùng của HĐKD. Nó biểu hiện cứ một đồng
doanh thu có bao nhiêu đồng LNST.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng doanh thu = LNST / Tổng DT
,-.
Để phân tích báo cáo LCTT, trước hết cần tiến hành so sánh LCTT thuần từ HĐKD với
các hoạt động khác. Đồng thời, so sánh từng khoản mục tiền vào và chi ra của các hoạt động để
thấy được tiền tạo ra chủ yếu từ hoạt động nào. Sau đó, tiến hành so sánh giữa kỳ này với kỳ
trước ở từng khoản mục, từng chỉ tiêu trên báo cáo LCTT để thấy sự biến động về khả năng tạo
tiền của từng hoạt động từ sự biến động của từng khoản mục thu chi.
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
9
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
/)0
*9:3
@ C$%-G-&H
Cho biết DN có bao nhiêu TS có thể chuyển đổi để đảm bảo thanh toán các khoản
nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, trong trường hợp hàng tồn kho (HTK) gặp khó khăn về tiêu thụ,
tỷ số này phản ánh lại không chính xác khả năng thanh toán (KNTT).
Tỷ số khả năng thanh toán hiện thời = TSNH / Nợ ngắn hạn
Tỷ số thanh toán hiện hành lớn hơn 1 tức là tài sản lưu động (TSLĐ) lớn hơn nợ
ngắn hạn vì thế tình hình tài chính của DN là lành mạnh ít nhất trong thời gian ngắn.
Trường hợp ngược lại DN có khả năng không trả hết các khoản nợ ngắn hạn đúng hạn.
)@ C$%-G
Cho biết KNTT thực sự của DN và được thanh toán dựa trên các TSLĐ có thể chuyển
đổi nhanh thành tiền. Việc loại bỏ HTK khi tính toán khả năng thanh toán nhanh là do HTK sẽ
phải mất thời gian hơn để chuyển chúng thành tiền mặt hơn các khoản mục TSLĐ khác. Việc
xem xét tỷ số thanh toán nhanh cũng phải xem xét đến các khoản phải thu (KPT) khó đòi để

đảm bảo đánh giá khả năng thanh toán nợ của DN một cách chính xác nhất.
Tỷ số khả năng thanh toán nhanh = (TSNH – HTK) / Nợ ngắn hạn
@ C$%-G)I8
Phản ánh KNTT các khoản nợ ngắn hạn bằng số tiền hiện có và TS có thể chuyển đổi
nhanh thành tiền trong DN.
Tỷ số khả năng thanh toán bằng tiền = Tiền / Nợ ngắn hạn
*9:&;!<-
Tỷ số đòn b’y tài chính dùng để đo lường sự góp vốn của chủ sở hữu DN so với nợ vay.
@ C$%
Tỷ số giữa tổng nợ trên tổng TS có của DN. Chủ nợ ưa thích tỷ số nợ vừa phải, vì tỷ số nợ
thấp, hệ số an toàn của chủ nợ cao, món nợ của họ càng được đảm bảo. Trái lại, khi hệ số
nợ cao, tức là chủ DN chỉ góp một phần vốn nhỏ trong tổng số vốn thì rủi ro trong kinh
doanh chủ yếu do chủ nợ gánh chịu.
Tỷ số nợ = (Tổng nợ / Tổng TS) x 100 (%)
)@ C$%"J
Cho biết khả năng thanh toán lãi vay từ thu nhập, nó còn đo lường rủi ro mất KNTT nợ
dài hạn.
Tỷ số thanh toán lãi vay = EBIT / CP lãi vay
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
10
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
*'9:&=
@ KL,3
Đo lường mức doanh số bán liên quan đến mức độ tồn kho của các loại hàng hóa, thành
ph’m, nguyên vật liệu. Nếu giá trị của tỷ số này thấp chứng tỏ các loại hàng hoá tồn kho
quá cao so với doanh số bán.
Vòng quay hàng tồn kho = DTT / HTK (lần, vòng)
)@ 6M8)N,
Đo lường khả năng thu hồi vốn trong thanh toán của DN, đồng thời phản ánh việc quản lý
các KPT và chính sách tín dụng của DN thực hiện với khách hàng của mình. Tỷ số này

thấp chứng tỏ DN ít bị chiếm dụng vốn.
Kỳ thu tiền bình quân = (Các KPT x 360) / DTT (ngày)
@ O&$F$!P$-%.Q
Tỷ số này thể hiện sự hiệu quả trong việc sử dụng TS cố định. Tỷ lệ này càng cao càng tốt.
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định = DTT / TSCĐ thuần (lần)
@ KL,$-
Cho biết hiệu quả sử dụng toàn bộ các loại TS của DN. Tỷ số này cao phản ánh tình hình
hoạt động tốt của DN đã tạo ra mức DTT cao so với TSCĐ.
Vòng quay tài sản = DTT / Tổng TS (lần, vòng)
**9:>
@ ("<P' Đo lường lượng lãi ròng có trong một đồng DT.
ROS = (LNST / DTT) x 100 (%)
)@ ("$-'Đo lường hiệu quả sử dụng và quản lý nguồn TS của DN.
ROA = (LNST / Tổng TS) x 100 (%)
@ ("%;
Đo lường hiệu quả sử dụng VCSH của một DN để tạo ra thu nhập và lãi cho CP thường.
ROE = (LNST / VCSH) x 100 (%)
Các tỷ số sinh lời này càng cao thì chứng tỏ DN hoạt động càng có hiệu quả.Thông
thường các chỉ số này khoảng 20-30% đối với các DN hoạt động ổn định.
*09:?.>
@ R
EPS = (LNST - Lãi chia cho mỗi CP ưu đãi) / Số lượng CP thường lưu hành (đ/cp)
)@ C"&-S'i
ct
= I
ct
/ EPS
Trong đó: i
ct
: tỉ lệ chi trả cổ tức I

ct
: cổ tức chi trả cho một CP thường.
Hai tỷ số này rất có ý nghĩa đối với các cổ đông vì đây chính là lợi nhuận mà họ có
thể thu được khi nắm giữ cổ phiếu của DN. Tỷ số này càng cao thì lợi nhuận mà cổ động
có được càng lớn.
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
11
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
*@%A/B,#
Mô hình Dupont là kỹ thuật được sử dụng để phân tích khả năng sinh lời của một
DN bằng các công cụ quản lý hiệu quả. Mô hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố của Báo
cáo thu nhập với Bảng CĐKT. Trong phân tích tài chính, người ta vận dụng mô hình
Dupont để phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính. Chính nhờ sự phân tích mối
liên kết giữa các chỉ tiêu tài chính, chúng ta có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh
hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự nhất định.
Lợi nhuận ròng
=
Lợi nhuận
ròng
x
Tổng tài sản
Vốn chủ sở
hữu
Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu
Hay ROE = ROA x Đòn b’y tài chính
Mô hình Dupont có thể tiếp tục được triển khai chi tiết thành:
Lợi nhuận ròng
=
Lợi nhuận
ròng

x
Doanh thu
x
Tổng tài sản
Vốn chủ sở
hữu
Doanh thu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu
CHƯƠNG II: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY
CỔ PHẦN DỆT MAY HUẾ
2.1. Giới thiệu khái quát về Công ty cổ phần Dệt may Huế
Công ty cổ phần Dệt may Huế (viết tắt là Huegatex) được thành lập từ việc cổ phần
hoá CT Dệt may Huế, thành viên của Tập đoàn Dệt may Việt Nam. Năm 2006, Huegatex
chính thức đi vào hoạt động, chuyên SXKD, xuất nhập kh’u các sản ph’m sợi, vải dệt
kim, hàng may mặc, nguyên phụ liệu, thiết bị ngành dệt may Vốn điều lệ của Công ty là
42 tỷ đồng. Huegatex được niêm yết trên sàn Upcom ngày vào 29/12/2009. Ngày giao
dịch chính thức 21/01/2010 theo Thông báo số 15/TB-SGDCKHN ngày 11/01/2010 của
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
12
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội. Đến nay, Công ty đã hoàn thiện mô hình sản xuất
khép kín từ sợi, dệt nhuộm đến may mặc.
Sau 25 năm xây dựng và phát triển, Huegatex đã có những bước tiến vượt bậc; định
hướng chiến lược và tầm nhìn đến năm 2015, Công ty sẽ trở thành một trong những trung
tâm dệt may của khu vực miền Trung và cả nước.
2.2. Phân tích tình hình hoạt động hiện tại của Công ty cổ phần Dệt may Huế
1&2($)
Công ty cổ phần Dệt may Huế một đơn vị có tiềm lực mạnh, không chỉ ở khu vực
miền Trung mà đã khẳng định vị thế của mình trong Tập đoàn dệt may Việt Nam. Năm
2012, CT đạt tỷ suất LN trên vốn điều lệ là 70%, năm 2013 phấn đấu đạt trên 70%, thu
nhập bình quân đầu người 4,6 triệu đồng/tháng, tốc độ tăng trưởng hàng năm trên 15% và

giải quyết công ăn việc làm ổn định cho gần 4.000 lao động. Trong chiến lược phát triển
đến năm 2015, Huegatex sẽ đầu tư thêm một nhà máy Sợi 2,5 vạn cọc; nhà máy May 16
chuyền, xây dựng Huegatex trở thành trung tâm hàng Dệt kim uy tín và lớn mạnh.
Đ’y nhanh tiến độ dự án 4.000 cọc sợi ở nhà máy sợi và hoàn thành dự án nâng sản
lượng thêm 450 tấn/năm. Cải tiến công tác kinh doanh sợi, tìm kiếm và mở rộng thị
trường tiêu thụ sản ph’m (SP) trong nước, tìm kiếm khách hàng (KH) để đ’y mạnh công
tác xuất kh’u sợi. Tìm kiếm thị trường hàng dệt nhuộm may mới, nhận thêm các đơn
hàng gia công. Phát triển thị trường xuất kh’u sợi tại Ai Cập, Thổ Nhĩ Kỳ; thị trường xuất
kh’u hàng may mặc tại Mỹ, EU, Nhật Bản.
3456789:76;/45<=>?
$)C,3-DA/.D.E0F.D"
@ E*.%?T'
Với đặc điểm lao động lớn, yêu cầu công nghệ không quá hiện đại và có tỷ lệ hàng
xuất kh’u cao nên ngành dệt may thu hút rất nhiều đối thủ tham gia. Đồng thời đây là
ngành được Chính phủ tạo điều kiện phát triển. Trong điều kiện này, các đối thủ dễ thâm
nhập ngành hơn.
Ngành dệt may chủ yếu gồm các DN vừa và nhỏ, ít có quy mô nổi trội nên khó tận
dụng ưu thế về quy mô để tạo ra lợi thế về CP thấp. Đồng thời, khả năng tiếp cận với
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
13
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
kênh phân phối được kiểm soát chặt chẻ bởi những đối thủ đang tồn tại trong ngành kém.
Do đó, việc gia nhập ngành dệt may không quá khó khăn, các CT đa ngành có quy mô và
sức mạnh có thể gia nhập ngành thông qua mua bán và sáp nhập. Đây chính là áp lực
không nhỏ cho các DN trong ngành.
)@ 4=H.+?.%?&
Các DN dệt may nỗ lực mở rộng quy mô sản xuất, hiện có hơn 3000 DN dệt may.
Với số lượng đó, năm 2012, tổng giá trị kim ngạch xuất kh’u Dệt may cả nước đạt 17,2 tỷ
USD. Trong đó, xuất kh’u vào thị trường Mỹ chiếm 50%, Nhật Bản 12%, Hàn Quốc 6%.
Ngoài ra, DN trong ngành còn phải cạnh tranh quyết liệt với hàng nhập kh’u, hàng

giả, hàng trốn thuế. Ngành dệt may với TS chuyên môn hóa, công nghệ khá lạc hậu so với
các nước khác, nên giá trị thanh khoản thấp, chi phí chuyển nhượng cao, chi phí cố định
khi rút khỏi ngành lớn,do đó nếu một DN muốn rút khỏi thị trường thì sẽ gặp khó khăn
trong việc thu hồi vốn đầu tư như máy móc, thiết bị…Tóm lại, cạnh tranh giữa những DN
dệt may đang có xu hướng ngày càng gay gắt.
@ U"V$-W
Ngành dệt may hầu như không có SP thay thế, chỉ đơn thuần thay đổi về hình thức SP.
@ XSY-?'
Người mua có nhiều lựa chọn do số lượng DN nhiều và có thể dễ dàng chuyển sang
DN khác vì sản ph’m gần như tương đồng, không có sự khác biệt hóa sản ph’m, điều mà
KH quan tâm là giá cả. Nếu DN đáp ứng được giá thấp thì có thể thành công trong việc
thu hút KH. Người mua có thể khảo giá ở nhiều nơi và chọn mua ở những nơi nào có mức
giá thấp nhất hoặc có những điều kiện kèm theo hấp dẫn nhất.
Z@ [8"?F
Hầu hết các CT dệt may đang phải phụ thuộc vào nguồn nhiên liệu nhập kh’u, vì
vậy không có được sự chủ động, thậm chí bị o ép về giá cả, chất lượng và thời gian giao
hàng khi nguồn hàng khan hiếm. Vì vậy nhiều DN dệt may lớn hiện nay đang tích hợp
thêm quy trình SX nguyên vật liệu để giảm phụ thuộc vào nhà cung cấp nước ngoài.
$DA/GHI9"
@ 5
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
14
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
Với nhiều SP đạt chất lượng cao, Huegatex đã tạo dựng được mối quan hệ với nhiều
nhà thầu ở các thị trường lớn như: Mỹ, Nhật Bản, EU, Đài Loan, Thổ Nhĩ Kỳ, Ai cập,
Nhờ vậy, CT đã có một thị trường tiêu thụ hết sức rộng lớn. Bên cạnh đó, CT còn có một
đội ngũ cán bộ quản lý, cán bộ kỹ thuật và công nhân lành nghề. Nguồn lao động dồi dào
và CP tiền lương thấp, nhờ đó tiết kiệm được nhiều CP để giảm giá thành, có thể cạnh
tranh với các đối thủ nước ngoài khi xuất kh’u. Ngoài ra, việc CT sử dụng những máy
móc hiện đại cùng với việc áp dụng hệ thống quản lý chất lượng ISO 9001 đã giúp nâng

cao năng suất sản xuất rõ rệt.
)@ 5
Bên cạnh những điểm mạnh mà Huegatex đã khai thác được thì trong quá trình hoạt
động vẫn còn gặp phải những khó khăn. Trước hết, Huegatex còn bị phụ thuộc vào nguồn
nhiên liệu nhập kh’u vốn ngày càng tăng giá và gặp nhiều biến động. Bên cạnh đó, các SP
của CT chưa đa dạng và bắt kịp với xu hướng thời trang của thị trường. May xuất kh’u
phần lớn theo phương thức gia công, công tác thiết kế mẫu chưa phát triển, khả năng tự
thiết kế còn yếu, chủ yếu làm theo mẫu mã đặt hàng của phía nước ngoài để xuất kh’u
nên tỷ suất LN thấp. Thực tế cho thấy SP của Huegatex chưa được người tiêu dùng ở
trong nước lẫn ngoài nước nhận biết và ưa chuộng do hạn chế trong khâu xúc tiến thương
mại, nghiên cứu thị trường và phát triển thương hiệu. Ngoài ra, việc đào tạo và giữ chân
những công nhân có tay nghề cao còn gặp nhiều khó khăn, CT phải thường xuyên tuyển
thêm nhân viên sau mỗi dịp tết.
@ 4*+
Việt Nam hội nhập ngày càng sâu rộng hơn vào nền kinh khu vực và thế giới đã tạo
điều kiện cho Huegatex có thể tiếp cận với nhiều thị trường lớn dễ dàng hơn. Điều này đã
tạo thêm nhiều cơ hội và nguồn lực mới cho Huegatex về tiếp cận vốn, thiết bị, công nghệ
sản xuất, học hỏi kinh nghiệm quản lý tiên tiến, lao động có kỹ năng từ các nước phát
triển. Mặt khác, ngành dệt may là một trong những ngành được chính phủ ưu tiên hỗ trợ
và khuyến khích xuất kh’u. Hàng rào thuế và phi thuế ngày càng được dỡ bỏ tạo điều
kiện để CT có thể tiếp cận thị trường tốt hơn. Đồng thời cũng thu hút thêm nhiều nhà đầu
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
15
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
tư hướng đến thị trường này. Ngoài ra, công nghệ kỹ thuật về dệt may ngày càng tiến bộ
đã tạo điều kiện tăng năng suất lao động cho Công ty.
@ S
Quá trình hội nhập đã tạo ra nhiều cơ hội nhưng cũng đặt ra nhiều thách thức, đặc biệt
khi DN dệt may Việt Nam nói chung và Huegatex nói riêng chưa thực sự đủ lớn mạnh so
với các nước khác. Bên cạnh đó, công nghiệp dệt may còn lạc hậu do xuất phát điểm thấp,

môi trường chính sách chưa thuận lợi, hệ thống văn bản pháp lý chưa hoàn thiện, trong
khi năng lực của các cán bộ xây dựng và thực thi chính sách còn nhiều hạn chế. Điều này
tạo ra nguy cơ bị kiện bán phá giá, đánh thuế chống phá giá và các rào cản phi thuế, và
phải trải qua những khâu kiểm định nghiêm ngặt của các nước nhập kh’u.
1%&(/@7)#AB%*+7C+
Năm 2012, Công ty triển khai thực hiện dự án đầu tư nhà máy May 16 chuyền (44
máy/chuyền) với quy mô 1.000 lao động. Đầu tư chiều sâu, từng bước hiện đại hoá thay thế
dần các các máy sợi Textima phấn đấu nâng dần sản lượng vải nhuộm đạt 1.000 tấn/năm.
Công ty thực hiện tăng vốn điều lệ từ 30 lên 50 tỷ đồng để giảm áp lực về vốn, tham gia
góp vốn đầu tư Nhà máy Sợi Hồng Lĩnh 3 vạn cọc, giúp ban quản lý dự án Vinatex Hồng Lĩnh
sớm hoàn thành công tác xây dựng để sớm đưa nhà máy vào hoạt động đồng bộ và hiệu quả.
Năm 2013, Huegatex đầu tư trên 50 tỷ đồng bổ sung trang thiết bị, đa dạng hóa mặt
hàng, đồng thời chú trọng lĩnh vực may, tiếp tục góp vốn với CT Thiên An Phát, Phú Hòa
An, Vinatex Hương Trà, Hanoisimex…
2.3. Phân tích Báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Dệt may Huế:
"#1$%&
'5,,6
Trong giai đoạn 2008-2012, tài sản của CT có nhiều biến động, song có xu hướng
tăng lên. Đặc biệt, năm 2012 tăng hơn 1,5 lần so với năm 2008. Nguyên nhân là do sự
tăng mạnh của TSNH trong giai đoạn này. Việc chênh lệch giữa tốc độ gia tăng của
TSNH và TSDH cũng đã tác động nhiều đến cơ cấu TS. Năm 2008, tỷ trọng TSDH xấp xỉ
bằng TSNH, TSDH chiếm khoảng 47% tổng TS, thì đến năm 2012 giảm chỉ còn 32.
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
16
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
'$J/!K&=6
a) $-B
Trong khoảng thời gian 4 năm, TSNH tăng gấp 2 lần, từ 154,5 tỷ lên 296 tỷ đồng; tỷ
trọng tăng từ 53% lên 68% cho thấy sự thay đổi rõ rệt về quy mô và cơ cấu TS.
5%T--: Năm 2008, các khoản phải thu ngắn hạn chiếm hơn 30%

so với TSNH, đến năm 2012, con số này đã vượt qua 50%.
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
17
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
#$-B?OZZ .7\\]^7\17  5K'&.3
Chỉ tiêu 2008 2009 2010 2011 2012
Chênh lệch 2008-
2009
Chênh lệch 2009-
2010
Chênh lệch 2010-
2011
Chênh lệch 2011-
2012
Số tiền
Tỷ lệ
tăng/giảm
Số
tiền
Tỷ lệ
tăng/giảm
Số tiền
Tỷ lệ
tăng/giảm
Số tiền
Tỷ lệ
tăng/giảm
I. TSNH 154.579 156.883 233.892 219.287 296.065 2.304 1% 77.00
9
49% -14.605 -6% 76.778 35%

1. Tiền và các khoản
tương đương tiền
4.723 7.427 7.749 8.383 7.629 2.704 57% 0.322 4% 0.634 8% -0.754 -9%
2. Các khoản đầu tư
tài chính ngắn hạn
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
3. Các KPT ngắn hạn 50.722 89.298 105.919 111.772 153.345 38.576 76% 16.62
1
19% 5.853 6% 41.573 37%
4. HTK 98.694 58.177 117.089 93.694 127.878 -
40.517
-41% 58.91
2
101% -23.395 -20% 34.184 36%
5. TS ngắn hạn khác 440 1.981 3.135 5.438 7.214 -
438.02
-100% 1.154 58% 2.303 73% 1.776 33%
II. TSDH 135.408 131.102 135.816 121.415 139.232 -4.306 -3% 4.714 4% -14.401 -11% 17.817 15%
1. Các KPT dài hạn 425 414 375 286 125 -11 -3% -39 -9% -89 -24% -161 -56%
2. TS cố định 130.736 125.771 126.777 111.01 125.624 -4.965 -4% 1.006 1% -15.767 -12% 14.614 13%
3. Bất động sản đầu
tư
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
4. Các khoản đầu tư
tài chính dài hạn
3.833 4.383 6.653 7.653 10.653 0.55 14% 2.27 52% 1 15% 3 39%
4*. Lợi thế thương
mại
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
5. TS dài hạn khác 414 533 2.01 2.466 2.829 119 29% -

530.9
9
-100% 0.456 23% 0.363 15%
III. TTS 289.987 287.984 369.707 340.701 435.296 -2.003 -1% 81.72
3
28% -29.006 -8% 94.595 28%
E3'X%"&V)-.% !"#)I_ Z"/7\\]^7\172
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
8-=*.=*8: Khoản mục này không biến động nhiều trong
giai đoạn 2008-2012, chiếm tỉ lệ thấp và nằm trong khoảng 1,6%-2,6% so với tổng TS.
Năm 2009, tiền và các khoảng tương đương tiền chiếm 4,7% TSNH. Đến năm 2012, con
số này còn khoảng 2,6%. Việc duy trì mức tiền và khoản tương đương tiền ổn định so với
tổng TS, xét về hiệu quả sử dụng vốn là tương đối tốt.
O3: HTK chiếm tỷ trọng lớn thứ 2 trong TSNH và có nhiều biến động
qua 5 năm. Năm 2012, tỷ lệ HTK chiếm hơn 40% TSNH. Việc HTK chiếm tỷ lệ cao ảnh
hưởng đáng kể đến hoạt động của CT. Tỷ lệ này cao có thể là do chính sách dự trữ hàng
hóa, mở rộng quy mô SX của CT, cộng với ảnh hưởng của thị trường, thành ph’m khó
khăn về tiêu thụ dẫn đến tồn kho, CT không đạt được mục tiêu bán hàng.
b) $-
TSDH chiếm tỷ trọng nhỏ hơn so với TSNH. Xét về tuyệt đối, TSDH trong giai
đoạn 2008-2012 được duy trì tương đối ổn định. Trong đó, các khoản phải thu dài hạn
giảm rõ rệt, đây là một tín hiệu tốt đối với CT. Đầu tư tài chính dài hạn tăng liên tục qua 5
năm, ngày càng chiếm tỷ lệ lớn hơn trong TSDH, chứng tỏ CT đã chú trọng nhiều hơn
vào đầu tư tài chính dài hạn. TSCĐ ít có sự biến động lớn trong giai đoạn này.
''5,,,7
Từ bảng ta thấy, trong nguồn vốn của CT, NPT chiếm phần lớn. Tất cả các năm,
NPT đều chiếm hơn 80% nguồn vốn, cho thấy CT hoạt động chủ yếu dựa vào vốn vay
điều này ảnh hưởng rất lớn đến rủi ro của CT. Trong giai đoạn 2008-2012, VCSH tăng
liên tục qua các năm, nhưng tổng nguốn vốn của CT lại có nhiều biến động. Nguyên nhân
là do VCSH chỉ chiếm một phần nhỏ, trong khi NPT chiếm tỷ trọng lớn, năm 2009 và

2011 có sự sụt giảm, dẫn đến nguồn vốn năm 2009 và 2011 cũng suy giảm so với năm
trước đó. Năm 2009, nguồn vốn giảm 0,7%, năm 2011 giảm 7,8% so với năm trước.
Trong khi đó, năm 2010 và 2012, nguồn vốn đều tăng ở mức khoảng 28% so với năm
trước. Tính cả đoạn 2008- 2012, tốc độ tăng của nguồn vốn khoảng 12%/năm và CT đang
có xu hướng tăng cường sử dụng VCSH thay cho vốn vay.
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
18
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
#E3%?4`D(&O7\\]^7\17 5K'&.3
Chỉ tiêu 2008 2009 2010 2011 2012
Chênh lệch 2008-
2009
Chênh lệch 2009-
2010
Chênh lệch 2010- 2011
Chênh lệch 2011-
2012
Số tiền
Tỷ lệ
tăng/giảm
Số tiền
Tỷ lệ
tăng/giảm
Số tiền
Tỷ lệ
tăng/giảm
Số tiền
Tỷ lệ
tăng/giảm
I. NPT 258.68 254.62 319.19 277.17 348.85 -4.063 -2% 64.571 25% -42.021 -13% 71.683 26%

1. Nợ ngắn hạn 187.12 201.95 258.49 224.73 285.81 14.831 8% 56.535 28% -33.761 -13% 61.077 27%
2. Nợ dài hạn 71.562 52.667 60.703 52.443 63.049 -18.895 -26% 8.036 15% -8.26 -14% 10.606 20%
II. VCSH 31.302 33.364 50.515 63.53 86.442 2.062 7% 17.151 51% 13.015 26% 22.912 36%
1. VCSH 30.957 33.146 50.515 63.53 86.442 2.189 7% 17.369 52% 13.015 26% 22.912 36%
2. Nguồn kinh phí
và quỹ khác
346 218 0 0 0 -128 -37% -218 -1 0 0 0 0
III. TNV 289.99 287.98 369.71 340.7 435.3 -2.003 -1% 81.723 28% -29.006 -8% 94.595 28%
E3'X%"&V)-.% !"#)I_ Z"
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
'*$J/!K&=,7
@ E--
Nhìn chung trong giai đoạn 2008-2012, NPT của CT tăng từ 258,7 tỷ lên 348,8 tỷ đồng,
tương đương tăng 1,35%. Trong đó, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn gấp hơn 4 lần so với
nợ dài hạn và đều có nhiều biến động lớn qua 5 năm.
EB: khoản mục này chiếm tỷ trọng lớn của NPT (trên 65%). Từ 2008-2012,
mặc dù nợ ngắn hạn tăng, tuy nhiên tỷ trọng trong NPT lại có xu hướng giảm từ hơn 70%
năm 2009, xuống còn 65,7% năm 2012.
E' Chiếm tỷ trọng nhỏ và có xu hướng giảm. Năm 2008, nợ dài hạn của CT là
71.5 tỷ, đến năm 2012 giảm còn 63 tỷ đồng, tương ứng tỷ trọng nợ dài hạn so với nợ phải
trả giảm từ 24% năm 2008, xuống 14% năm 2012. Cho thấy CT đang chú trọng vào các
khoản vay ngắn hạn và tăng VCSH hơn là vay dài hạn.
)@ K%?$>:
Chiếm tỷ lệ nhỏ trong nguồn vốn của CT, nhưng đang có xu hướng tăng qua các năm.
Năm 2008, VCSH ở mức gần 31 tỷ đồng, đến năm 2012 là hơn 86 tỷ (tăng hơn 2,7 lần).
Nguồn tăng chủ yếu lấy từ Quỹ đầu tư phát triển, Quỹ dự phòng tài chính và LN chưa
phân phối. Năm 2012, có sự gia tăng của vốn đầu tư của chủ sỡ hữu, nguồn kinh phí và
quỹ khác chiếm không đáng kể.
"%&'#($)#AB%*+
'5,,J/3,L#L,8

Từ các BCTC, chúng ta có thể kết luận ban đầu là trong giai đoạn 2008-2012 CT
đều kinh doanh có lãi. Trong đó, DT bán hàng (BH) và cung cấp dịch vụ (CCDV) là DT
chủ yếu trong hoạt động SXKD, chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu DT. Tiếp theo là
DT từ hoạt động tài chính và một phần nhỏ DT khác. Qua 5 năm, DTBH và CCDV và
GVHB tăng tương đối đều làm LN gộp cũng tăng khá ổn định. Trong khi các khoản mục
khác như DT, CP tài chính, CPBH, CPQLDN và các khoản thu chi khác có sự biến động
không đều. Tất cả những tác động này làm cho LN của CT cũng biến động qua các năm.
Nhóm 9 - Thực tế giáo trình
19
Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Dệt may Huế
#A).+ZH?8)FQP
Chỉ tiêu 2008 2009 2010 2011 2012 Tỷ lệ tăng/giảm năm sau so với năm trước
(%)
Mức tăng/giảm (triệu đồng)
2009/2008 2010/2009 2011/2010 2012/2011 2009/2008 2010/2009 2011/2010 2012/2011
DT về BH CCDV 502,772 555,106 787,837 1,015,086 1,170,996 0.10 0.42 0.29 0.15 52,334 232,731 227,249 155,910
Các khoản giảm
trừ DT
-142 0 0 0 -1 -1.00 0.00 0.00 0.00 142 0 0 -1
DTT BH CCDV 502,629 555,106 787,837 1,015,086 1,170,995 0.10 0.42 0.29 0.15 52,477 232,731 227,249 155,909
GVHB -453,699 -494,259 -700,150 -918,217 -1,035,588 0.09 0.42 0.31 0.13 -40,560 -205,891 -218,067 -117,371
LN gộp về BH và
CCDV
48,930 60,847 87,687 96,868 135,406 0.24 0.44 0.10 0.40 11,917 26,840 9,181 38,538
E3'!"#V)-6[O5X6()I_ Z"