(LUẬN VĂN THẠC SĨ) Phân tích tài chính Công ty TNHH thương mại VHC
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (2.44 MB, 122 trang )
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
--------------------
TẠ THỊ LAN ANH
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNHH
THƢƠNG MẠI VHC
LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU
Hà Nội - 2017
TIEU LUAN MOI download :
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
--------------------
TẠ THỊ LAN ANH
PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY TNHH
THƢƠNG MẠI VHC
Chuyên ngành: Tài chính ngân hàng
Mã số: 60 34 02 01
LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU
NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. NGUYỄN HỮU ĐỒNG
Hà Nội - 2017
TIEU LUAN MOI download :
LỜI CAM ĐOAN
Tác giả luận văn: Tôi - Tạ Thị Lan Anh, xin cam đoan: Những nội dung trong
luận văn, cụ thể là những phân tích, đánh giá thực trạng tài chính của Cơng ty trách
nhiệm hữu hạn Thƣơng mại VHC, cùng những giải pháp cải thiện năng lực tài
chính tại Công ty này là do tôi tự nghiên cứu và thực hiện, khơng sao chép nội dung
của cơng trình nghiên cứu nào. Các tài liệu tham khảo để thực hiện luận văn đều
đƣợc trích dẫn nguồn gốc đầy đủ và rõ ràng.
Hà Nội, tháng 2 năm 2017
TÁC GIẢ LUẬN VĂN
TẠ THỊ LAN ANH
TIEU LUAN MOI download :
LỜI CẢM ƠN
Tôi xin chân thành cảm ơn Quý thầy cô, Giảng viên Trƣờng Đại học kinh tế Đại học Quốc gia Hà Nội đã tận tình giảng dạy và hƣớng dẫn cho tơi nhiều kiến
thức bổ ích trong suốt thời gian tham gia lớp cao học Tài chính - Ngân hàng Khóa
22 đƣợc tổ chức tại Hà Nội 2013 - 2016.
Đặc biệt, Tôi xin trân trọng cảm ơn Thầy giáo - TS. Nguyễn Hữu Đồng, ngƣời
đã nhiệt tình hƣớng dẫn tơi hồn thành tốt luận văn này. Ngồi ra, tôi xin dành lời
cảm ơn sâu sắc tới các thầy cô trong hội đồng chấm luận văn tốt nghiệp đã có
những nhận xét đóng góp thiết thực giúp cho bài luận văn của tơi thêm hồn chỉnh.
Cuối cùng, tơi cũng xin bày tỏ lời cảm ơn tới Ban Lãnh đạo và các anh chị cán
bộ nhân viên đang làm việc tại Công ty trách nhiệm hữu hạn Thƣơng mại VHC đã
hỗ trợ tài liệu và thông tin cho tôi thực hiện luận văn này.
TIEU LUAN MOI download :
MỤC LỤC
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT .............................................................................. i
DANH MỤC BẢNG .................................................................................................... ii
DANH MỤC HÌNH .................................................................................................... iv
PHẦN MỞ ĐẦU ...........................................................................................................1
CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN ...4
VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP .......................................................4
1.1. TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU. .......................................................4
1.1.1. Các bài nghiên cứu khoa học và luận văn cùng đề tài. ....................................4
1.1.2 Báo cáo ngành. ..................................................................................................8
1.1.3 Các nguồn khác. ................................................................................................8
1.2. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP. ...............8
1.2.1. Khái niệm. ........................................................................................................8
1.2.2. Sự cần thiết phải phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp. .........................9
1.2.3. Tài liệu sử dụng trong phân tích. ....................................................................11
1.2.4. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp. ...................................................12
1.3. DỰ BÁO TÀI CHÍNH. ........................................................................................22
1.3.1. Khái niệm dự báotài chính..............................................................................23
1.3.2. Các phƣơng pháp dự báo tài chính. ................................................................23
CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU .............................25
2.1. MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU. .................................................................................25
2.2. PHƢƠNG PHÁP THU THẬP DỮ LIỆU. ...........................................................26
2.3. PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH DỮ LIỆU. .........................................................26
2.3.1. Phƣơng pháp phân tích so sánh. .....................................................................26
2.3.2. Phƣơng pháp phân tích tỷ lệ. ..........................................................................28
2.3.3. Phƣơng pháp phân tích Dupont. .....................................................................28
CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH
THƢƠNG MẠI VHC .................................................................................................30
TIEU LUAN MOI download :
3.1. MỘT SỐ NÉT KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY TNHH THƢƠNG MẠI VHC. ....30
3.1.1. Giới thiệu chung. ............................................................................................30
3.1.2. Quá trình hình thành và phát triển. .................................................................30
3.2. ĐẶC ĐIỂM TỔ CHỨC BỘ MÁY QUẢN LÝ VÀ TỔ CHỨC HOẠT ĐỘNG
KINH DOANH CỦA CÔNG TY. ..............................................................................33
3.2.1. Tổ chức bộ máy quản lý của cơng ty. .............................................................33
3.2.2 Trình độ của đội ngũ lao động trong công ty. ....................................................33
3.3. ĐẶC ĐIỂM HOẠT ĐỘNG - KINH DOANH CỦA CƠNG TY TNHH
THƢƠNG MẠI VHC. ................................................................................................34
3.3.1 Mơ hình kinh doanh........................................................................................34
3.3.2 Chức năng, nhiệm vụ .......................................................................................34
cơng ty TNHH Thƣơng Mại VHC. ..........................................................................34
3.3.3 Đặc điểm hoạt động kinh doanh. .....................................................................35
3.3.4. Thị trƣờng tiêu thụ của công ty. .......................................................................37
3.3.5. Kết quả kinh doanh vủa công ty trong ba năm gần đây. ...................................38
3.4. ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH THƢƠNG MẠI
VHC. ...........................................................................................................................44
3.4.1. Đánh giá khái quát tình hình tài chính qua Bảng cân đối kế tốn. .................44
3.4.2. Phân tích khái qt tình hình tài chính qua Báo cáo kết quả hoạt động kinh
doanh. .......................................................................................................................52
3.4.3. Phân tích khái qt tình hình tài chính qua báo cáo lƣu chuyển tiền tệ. ........56
3.4.4. Phân tích khái qt tình hình tài chính cơng ty qua các hệ số tài chính đặc
trƣng..........................................................................................................................61
3.4.5. Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn. .............................................87
3.5. NHẬN XÉT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY TNHH THƢƠNG
MẠI VHC....................................................................................................................92
3.5.1. Những kết quả đạt đƣợc. ................................................................................92
3.5.2. Hạn chế. ..........................................................................................................93
TIEU LUAN MOI download :
CHƢƠNG 4: CÁC GIẢI PHÁP CẢI THIỆN NĂNG LỰC TÀI CHÍNH TẠI CƠNG
TY TNHH THƢƠNG MẠI VHC .................................................................................95
4.1. ĐỊNH HƢỚNG PHÁT TRIỂN CÔNG TY TNHH THƢƠNG MẠI VHC
TRONG THỜI GIAN TỚI. .........................................................................................95
4.4.1. Dự báo tài chính của VHC giai đoạn 2016-2018. .........................................95
4.1.2. Một số đặc điểm ảnh hƣởng đến kế hoạch kinh doanh giai đoạn 2016-2018
tại Công ty TNHH Thƣơng Mại VHC......................................................................99
4.2. MỘT SỐ GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH CẢI THIỆN NĂNG LỰC TÀI CHÍNH
TẠI CƠNG TY TNHH THƢƠNG MẠI VHC .........................................................100
4.2.1. Xây dựng cấu trúc tài chính hợp lý. .............................................................100
4.2.2. Tăng cƣờng các biện pháp tiết kiệm tối đa chi phí kinh doanh, tăng lợi
nhuận cho doanh nghiệp. ........................................................................................102
4.2.3. Thực hiện các biện pháp tăng doanh thu. .....................................................103
4.2.4. Đẩy mạnh hoạt động tiêu thụ, gia tăng thị phần, tăng năng lực cạnh tranh. 104
4.2.5. Nâng cao chất lƣợng đội ngũ nhân viên. ......................................................105
4.2.6. Tăng cƣờng hồn thiện cơng tác phân tích tài chính ở cơng ty. ...................107
4.2. KIẾN NGHỊ .......................................................................................................107
KẾT LUẬN. ..............................................................................................................110
TÀI LIỆU THAM KHẢO .........................................................................................111
TIEU LUAN MOI download :
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
STT
Ký hiệu
Nguyên nghĩa
1
BCĐKT
Bảng cân đối kế toán
2
BCKQHĐKD
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
3
BLCTT
Bảng lƣu chuyển tiền tệ
4
DTT
Doanh thu thuần.
5
ĐTTC
Đầu tƣ tài chính
6
ĐVT
Đơn vị tính
7
GTTT
Giá trị gia tăng
8
HTK
Hàng tồn kho
9
LNST
Lợi nhuận sau thuế
10
LNTT
Lợi nhuận trƣớc thuế
11
TSCĐ
Tài sản cố định
12
TSDH
Tài sản dài hạn
13
TSLĐ
Tài sản lƣu động
14
TMBCTC
Thuyết minh báo cáo tài chính
15
SXKD
Sản xuất kinh doanh
16
VCĐ
Vốn cố định
17
VCSH
Vốn chủ sở hữu
18
VKD
Vốn kinh doanh
19
VLĐ
Vốn lƣu động
20
XDCB
Xây dựng cơ bản
i
TIEU LUAN MOI download :
DANH MỤC BẢNG
STT
Bảng
Nội dung
Trang
1
Bảng 3.1
2
Bảng 3.2
3
Bảng 3.3
4
Bảng 3.4
5
Bảng 3.5
6
Bảng 3.6
7
Bảng 3.7
Phân tích tình hình lƣu chuyển tiền tệ năm 2014 - 2015.
57
8
Bảng 3.8
Phân tích cơ cấu lƣu chuyển tiền thuần năm 2014 - 2015.
58
9
Bảng 3.9
10
Bảng 3.10
11
Bảng 3.11
12
Bảng 3.12
13
Bảng 3.13
Bảng tổng hợp kết quả kinh doanh giai đoạn 2013 - 2015.
Phân tích sự biến động và tình hình phân bổ nguồn vốn giai đoạn
2013 - 2015.
Phân tích cơ cấu và sự biến động nguồn vốn giai đoạn 2013 2015.
Nguồn vốn năm 2015 của VHC và ngành thƣơng mại.
Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh giai đoạn 2013 2015.
Các chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng chi phí giai đoạn 2013 2015.
Phân tích các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán của
VHC giai đoạn 2013 - 2015.
Các hệ số phản ánh khả năng thanh toán của VHC và ngành
thƣơng mại năm 2015.
Các hệ số phản ánh cơ cấu nguồn vốn và cơ cấu tài sản giai
đoạn 2013 - 2015.
Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng hàng tồn kho của
công ty giai đoạn 2013 - 2015.
Các chỉ tiêu đánh giá khả năng thu hồi nợ của công ty giai
đoạn 2013 - 2015.
ii
TIEU LUAN MOI download :
39
40
42
50
53
54
61
62
66
69
70
STT
Bảng
14
Bảng 3.14
15
Bảng 3.15
16
Bảng 3.16
17
Bảng 3.17
18
Bảng 3.18
19
Bảng 3.19
20
Bảng 3.20
21
Bảng 3.21
22
Bảng 3.22
23
Bảng 4.1
24
Bảng 4.2
25
Bảng 4.3
Nội dung
Trang
Vốn bị chiếm dụng và nguồn vốn bị chiếm dụng của công ty
năm 2014 - 2015.
Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lƣu động của
công ty giai đoạn 2013 - 2015.
Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định của công
ty giai đoạn 2013 - 2015.
Hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn của công ty giai đoạn 2013 2015.
Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời của công ty giai đoạn 2013
- 2015.
Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời của VHC và ngành thƣơng
mại giai đoạn 2013 - 2015.
Một số chỉ tiêu tài chính của VHC giai đoạn 2013 - 2015.
Bảng kê diễn biến nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn năm
2014-2015.
Bảng phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn
năm 2014, 2015.
Tốc độ tăng trƣởng doanh thu hàng năm giai đoạn 2011 - 2015.
Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh dự báo giai đoạn
2016 - 2018.
Bảng cân đối kế toán dự báo giai đoạn 2016 -2018.
iii
TIEU LUAN MOI download :
71
74
76
79
80
83
84
86
88
93
95
96
DANH MỤC HÌNH
STT
Hình
1
Sơ đồ 3.1
2
Hình 3.1
3
Hình 3.2
4
Hình 3.3
5
Hình 3.4
Nội dung
Sơ đồ bộ máy tổ chức quản lý công ty VHC
Biểu đồ thể hiện cơ cấu tài sản công ty năm 2014,
2015
Biểu đồ thể hiện cơ cấu nguồn vốn năm 2014,
2015
Biểu đồ so sánh cơ cấu nguồn vốn VHC và ngành
thƣơng mại năm 2015
Biểu đồ so sánh các hệ số phản ánh khả năng thanh
toán của VHC và ngành thƣơng mại năm 2015
Trang
34
43
47
50
62
iv
TIEU LUAN MOI download :
PHẦN MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài.
Hiện nay, cùng với sự đổi mới của nền kinh tế thị trƣờng và sự cạnh tranh
ngày càng khốc liệt giữa các thành phần kinh tế đã gây ra những khó khăn và thử
thách lớn cho các doanh nghiệp. Đặc biệt, khi đất nƣớc đang thực thi các cam kết
với WTO, TPP, hội nhập sâu- rộng vào kinh tế thế giới thì môi trƣờng kinh doanh
của các doanh nghiệp Việt Nam càng trở nên náo nhiệt và sôi động hơn. Trong bối
cảnh khó khăn đó, để có thể đứng vững và phát triển đƣợc, các doanh nghiệp cần
phải tạo cho mình một chỗ đứng vững chắc trên thƣơng trƣờng bằng uy tín, bằng
sức mạnh tài chính, bằng chất lƣợng sản phẩm,… Trong đó, vấn đề tài chính là quan
trọng nhất và nó chi phối tất cả các mặt còn lại của doanh nghiệp. Để biết tình hình
tài chính thực tiễn cũng nhƣ tình hình sử dụng vốn, quản lý nguồn nhân lực, hiệu
quả hoạt động sản xuất kinh doanh, khả năng thanh tốn, khả năng xoay vịng
vốn,… Địi hỏi doanh nghiệp phải đi sâu phân tích các bảng số liệu, phân tích các
chỉ số tài chính và các cơng cụ khác để có thể rút ra những kết luận phù hợp với nhu
cầu hiện tại. Từ kết quả phân tích kế tốn tài chính đó doanh nghiệp có thể nhận ra
những ƣu khuyết điểm của mình mà định hƣớng, lập kế hoạch sản xuất và quản lý
nguồn vốn, nguồn nhân lực trong tƣơng lai.
Việc thƣờng xuyên phân tích tài chính sẽ giúp cho các nhà quản trị thấy rõ bức
tranh toàn cảnh về tình hình tài chính cũng nhƣ kết quả hoạt động SXKD của doanh
nghiệp, giúp họ nắm đƣợc những điểm mạnh, điểm yếu, xác định đƣợc nguyên
nhân, mức độ ảnh hƣởng của từng nhân tố đến tình hình tài chính của doanh nghiệp
mình. Tuy nhiên, hiện nay việc phân tích tài chính của Cơng ty TNHH Thƣơng mại
VHC vẫn chƣa đƣợc quan tâm thoả đáng và chƣa có bộ phận chun mơn phụ trách
việc phân tích tài chính. Từ đó dẫn tới việc lập kế hoạch tài chính và quản trị chiến
lƣợc của Cơng ty TNHH Thƣơng mại VHC cịn kém hiệu quả.
Nhận thức đƣợc tầm quan trọng của việc phân tích tài chính doanh nghiệp nói
chung và phân tích tài chính Cơng ty TNHH Thƣơng Mại VHC nói riêng, tơi đã lựa
chọn đề tài: “Phân tích tài chính Cơng ty TNHH Thƣơng Mại VHC” làm luận văn
thạc sỹ của mình.
1
TIEU LUAN MOI download :
Qua nghiên cứu cho thấy đề tài “Phân tích tài chính Cơng ty TNHH Thương
Mại VHC” hồn tồn phù hợp với chuyên ngành đào tạo Tài chính ngân hàng.
Mục đích nghiên cứu của đề tài là sẽ đƣợc giải quyết bằng việc trả lời các câu
hỏi nghiên cứu sau:
- Thứ nhất: Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp có những nội
dung gì ?
- Thứ hai: Thực trạng tài chính của cơng ty TNHH Thƣơng Mại VHC giai
đoạn 2013 - 2015 là nhƣ thế nào?
- Thứ ba: Các giải pháp nhằm cải thiện năng lực tài chính tại cơng ty TNHH
Thƣơng Mại VHC gồm những gì?
2. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu.
Mục đích nghiên cứu của đề tài là dựa vào các lý luận cơ bản về phân tích tài
chính doanh nghiệp cùng với những dữ liệu thực tế để phân tích, đánh giá về thực
trạng phân tích tài chính tại Cơng ty TNHH Thƣơng mại VHC; từ đó đƣa ra các giải
pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Cơng ty TNHH Thƣơng mại VHC.
Từ mục đích trên, đề tài thực hiện các nhiệm vụ nghiên cứu cụ thể sau:
- Làm rõ bản chất, vai trị tài chính, tình hình tài chính và nội dung phân tích
tài chính;
- Phân tích và đánh giá thực trạng phân tích tài chính tại Cơng ty TNHH
Thƣơng mại VHC trong giai đoạn từ 2013 - 2015. Đồng thời làm rõ những thành
tựu đạt đƣợc và những yếu kém cần khắc phục trong hoạt động tài chính của cơng
ty.
- Đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm cải thiện năng lực tài chính tại
Cơng ty TNHH Thƣơng mại VHC.
3. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu.
3.1. Đối tượng nghiên cứu.
Thực trạng tài chính của Cơng ty TNHH Thƣơng Mại VHC trong giai đoạn từ
năm 2013 đến năm 2015.
3.2. Phạm vi nghiên cứu.
2
TIEU LUAN MOI download :
Phạm vi về mặt không gian: Đề tài đƣợc nghiên cứu tại Công ty TNHH
Thƣơng Mại VHC, VHC Tower, 399 Phạm Văn Đồng, Từ Liêm, Hà Nội,
Phạm vi về mặt thời gian: Đề tài nghiên cứu phân tích tài chính Công ty
TNHH Thƣơng Mại VHC trong giai đoạn từ năm 2013 đến năm 2015.
4. Ý nghĩa lý luận và thực tiễn của đề tài.
- Hệ thống hóa các vấn đề mang tính lý luận về phân tích tài chính.
- Phân tích tài chính Cơng ty TNHH Thƣơng Mại VHC nhằm cung cấp thông tin cơ
sở để hỗ trợ trong việc ra quyết định của các nhà đầu tƣ và quản trị doanh nghiệp.
5. Bố cục luận văn.
Kết thúc quá trình nghiên cứu, luận văn đƣợc thể hiện qua 4 chƣơng:
Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận về phân tích tài
chính doanh nghiệp.
Chương 2: Phương pháp và thiết kế nghiên cứu.
Chương 3: Thực trạng tình hình tài chính tại cơng ty TNHH Thương mại VHC.
Chương 4: Một số giải pháp nhằm cải thiện năng lực tài chính tại cơng ty
TNHH Thương mại VHC.
3
TIEU LUAN MOI download :
CHƢƠNG 1
TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN
VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
1.1. TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU.
1.1.1. Các bài nghiên cứu khoa học và luận văn cùng đề tài.
Đã có rất nhiều đề tài luận văn thạc sỹ, hoặc các bài nghiên cứu đã trình bày
và thực hiện nghiên cứu về vấn đề tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính
doanh nghiệp. Các luận văn tiêu biểu có thể kể đến nhƣ:
Luận văn thạc sỹ đề tài “Phân tích tình hình tài chính Cơng ty cổ phần xuất
nhập khẩu VINASHIN” Tác giả Trần Thanh Thủy (2013).
Luận văn thạc sỹ đề tài “Phân tích tài chính tại Tổng cơng ty bảo hiểm Bảo
Việt” Tác giả Lý Hùng Sơn (2012).
Luận văn thạc sỹ đề tài “Phân tích tài chính Cơng ty cổ phần Kinh Đơ” Tác
giả Vũ Thị Bích Hà (2012).
Luận văn thạc sỹ đề tài “Phân tích tình hình tài chính tại Tổng cơng ty Phân
bón và hóa chất dầu khí” Tác giả Trần Thị Thu Hƣơng (2012).
Luận văn thạc sỹ đề tài “Phân tích tình hình tài chính của Cơng ty cổ phần cơ
khí lắp máy LILAMA” Tác giả Nguyễn Thị Hồng Tân (2011).
Các luận văn trên có đặc điểm chung là đều sử dụng lý thuyết về tài chính,
phân tích tài chính của của các tổ chức, doanh nghiệp cũng nhƣ những thuận lợi và
thách thức của bối cảnh kinh tế hội nhập để làm cơ sở phân tích thực trạng về tài
chính của các doanh nghiệp trong bối cảnh kinh tế hội nhập. Ngoài ra, các luận văn
này đều dùng các phƣơng pháp thu thập số liệu, phân tích số liệu trên cơ sở đó biết
đƣợc các điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội, thách thức trong vấn đề tài chính đối với
doanh nghiệp nghiên cứu. Sau khi có đƣợc những phân tích, đánh giá này, các luận
văn đều đƣa ra đƣợc những giải pháp nhằm nâng cao tài chính của các doanh
nghiệp nghiên cứu.
Tuy vậy, các luận văn trên cũng có những điểm riêng biệt sau: Các luận văn
này khác biệt về đối tƣợng nghiên cứu.
4
TIEU LUAN MOI download :
Đề tài:“Phân tích tình hình tài chính cơng ty cổ phần xuất nhập khẩu
VINASHIN” luận văn thạc sỹ của tác giả Trần Thanh Thủy viết năm 2013 đã đề cập
đến cơ sở lý luận và thực trạng phân tích tài chính của cơng ty trong ngành xuất
nhập khẩu. Tác giả sử dụng một số phƣơng pháp cơ bản nhƣ: Phƣơng pháp so sánh,
phƣơng pháp thống kê, phân tích, …. Để đánh giá thực trạng tài chính của doanh
nghiệp. Bên cạnh đó, tác giả cũng đã đƣa ra kinh nghiệm của một số doanh nghiệp
trong nƣớc về cải thiện tình hình tài chính, để từ đó có thể học hỏi kinh nghiệm và
áp dụng thực tế góp phần cải thiện tình hình tài chính tại cơng ty cổ phần xuất nhập
khẩu VINASHIN. Căn cứ vào các luận điểm lý thuyết, cùng các chỉ tiêu phản ánh
chất lƣợng tài chính cụ thể mà tác giả đã trình bày ở trên. Luận văn đã tập trung làm
rõ thực trạng tài chính doanh nghiệp trong giai đoạn từ năm 2010 - 2012, từ đó đánh
giá một cách toàn diện về thực trạng hoạt động tài chính của doanh nghiệp, đó là do
tăng trƣởng nhƣng chƣa bền vững, … Luận văn cũng đã đƣa ra một số nguyên nhân
cụ thể dẫn tới thực trạng trên đó là: Ngun nhân từ phía doanh nghiệp và một số
nguyên nhân khách quan khác.
Đề tài: “Phân tích tài chính tại Tổng công ty bảo hiểm Bảo Việt” luận văn thạc sỹ
của tác giả Lý Hùng Sơn. Trong luận văn này, tác giả đã trình bày đƣợc những luận
điểm lý thuyết cơ bản và khá chi tiết về bảo hiểm và phân tích tài chính doanh nghiệp
bảo hiểm, các chỉ tiêu đánh giá tài chính doanh nghiệp, các nguyên nhân, dấu hiệu biểu
của các doanh nghiệp trong ngành về quản lý tài chính doanh nghiệp… Qua đó, làm
tiền đề cho việc phân tích thực trạng tài chính Tổng cơng ty bảo hiểm Bảo Việt. Cụ thể
trong luận văn, tác giả đã xem xét đánh giá tình hình tài chính của công ty trong giai
đoạn 2009-2011, bằng cách sử dụng các phƣơng pháp cơ bản nhƣ thống kê mô tả, so
sánh, phân tích, tổng hợp số liệu… Và thơng qua các chỉ tiêu cơ bản về định tính, định
lƣợng để cho ngƣời đọc thấy đƣợc các vấn đề hạn chế còn tồn tại. Bên cạnh đó, tác giả
cũng đã đƣa ra những nguyên nhân chủ quan dẫn tới những thực trạng nêu trên, đó là:
Doanh nghiệp chƣa có định hƣớng, chiến lƣợc cụ thể cho phân tích tài chính, chƣa trú
trọng phát triển các thƣớc đo lƣợng hóa về tài chính, nhân sự của bộ phận tài chính kế
tốn cịn nhiều hạn chế, hoạt động kiểm tra giám sát chƣa đƣợc chú trọng đúng mức.
5
TIEU LUAN MOI download :
Và một số những nguyên nhân khách quan nhƣ: Lãi suất ngân hàng cao, chính sách tài
khóa chặt của chính phủ, Xuất phát từ thực trạng và những nguyên nhân kể trên, luận
văn đã đƣa ra một số giải pháp và kiến nghị nhằm tăng cƣờng hiệu quả hoạt động tài
chính tại doanh nghiệp .
Đề tài: “Phân tích tài chính công ty cổ phần Kinh Đô” luận văn thạc sĩ kinh tế
của tác giả Vũ Thị Bích Hà. Luận văn đã khái quát đƣợc những vấn đề lý luận liên
quan đến tài chính doanh nghiệp, bao gồm: Khái niệm tài chính doanh nghiệp, các
chỉ số đánh giá tài chính tại doanh nghiệp, các nguyên tắc cơ bản về quản lý tải sản
nguồn vốn tại doanh nghiệp. Luận văn sử dụng các phƣơng pháp cơ bản nhƣ:
Phƣơng pháp so sánh, phƣơng pháp thống kê, phƣơng pháp phân tích hệthống, phân
tích tổng hợp và so sánh mơ tả, phân tích, đánh giá thực trạng công tác quản lý tài
sản nguồn vốn tại công ty cổ phần Kinh Đô trong giai đoạn từ năm 2009 -2011.
Trong đó, tác giả cũng đƣa ra đƣợc những hạn chế về quản lý tài sản, nguồn vốn,
quản lý hàng tồn kho kém hiệu quả, quy trình quản lý chƣa hợp lý, chƣa trú trọng
đến việc phân tích tài chính, hệ thống giám sát rủi ro tài chính chƣa tồn diện, cơng
tác xử lý khoản phải thu cịn chậm trễ và chƣa hiệu quả, trình độ của đội ngũ cán bộ
cơng kế tốn tài chính chƣa cao. Từ những thực tiễn trên luận văn cũng đã đƣa ra
một số giải pháp góp phần hồn thiện hoạt động tài chính của doanh nghiệp: Tăng
doanh thu, giảm chi phí, nâng cao hiệu quả công tác xử lý khoản phải thu, nâng cao
trình độ của nhân viên tài chính kế tốn.
Đề tài: “Phân tích tình hình tài chính tại Tổng cơng ty Phân bón và Hóa chất
dầu khí” luận văn thạc sỹ của tác giả Trần Thị Thu Hƣơng. Trong luận văn này, tác
giả đã hệ thống hóa những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích tài chính doanh
nghiệp. Đánh giá thực trạng cơng tác phân tích tài chính thông qua các cơ sở lý luận
và các chỉ tiêu phân tích đƣa ra những nhận định về tình hình tài chính thực tại tại
cơng ty. Tác giả đã phân tích một cách hệ thống về tình hình tài chính của tổng công
ty khi sử dụng các phƣơng pháp phân tích truyền thống, các nhóm hệ số tài chính.
Đánh giá những ƣu điểm, hạn chế về hoạt động tài chính của tổng công ty. Đề suất
một số giải pháp thực tế nhằm khắc phục các hạn chế trong hoạt động tài chính và
6
TIEU LUAN MOI download :
nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của tổng cơng ty.
Đề tài: “Phân tích tình hình tài chính tại cơng ty Cổ phần Cơ khí Lắp máy
Lilama” luận văn thạc sỹ Nguyễn Thị Hồng Tân viết năm 2011. Trong luận văn này
tác giả đã trình bày một số khái niệm cơ bản về quản lý tài chính nhƣ: Khái niệm tài
chính doanh nghiệp, các chỉ số đánh giá tài chính tại doanh nghiệp, các nguyên tắc
cơ bản về quản lý tải sản nguồn vốn tại doanh nghiệp. Bên cạnh đó tác giả cũng đƣa
ra một số hạn chế trong hoạt động tài chính tại doanh nghiệp nhƣ: Nợ phải trả cao,
tỷ lệ vốn chủ sở hữu thấp…Từ những hạn chế trên tác giả cũng đề xuất một số giải
pháp nhƣ: Nâng cao hiệu quả quản lý tài sản, nguồn vốn, hàng tồn kho, …
Nhìn chung những luận văn đã trình bày nổi bật đƣợc những luận điểm lý
thuyết cơ bản, đánh giá một cách khái quát và toàn diện về tình hình tài chính tại
doanh nghiệp và cũng đƣa ra đƣợc một số biện pháp và kiến nghị có ý nghĩa thực
tiễn đối với bản thân doanh nghiệp. Tuy nhiên, ở mỗi doanh nghiệp khác nhau thì
hoạt động tài chính là khác nhau tùy theo mơi trƣờng hoạt động, ngành kinh doanh
và chiến lƣợc kinh doanh riêng của mỗi doanh nghiệp. Chính vì vậy, khi nghiên cứu
để tham khảo một số nội dung trong những luận văn này, tôi đã linh hoạt để có thể
tham khảo những nội dung mà tôi cho là phù hợp đối với doanh nghiệp mà tơi
nghiên cứu, để có thể tránh áp dụng một cách máy móc khơng hiệu quả cho thực
tiễn việc nghiên cứu tài chính tại doanh nghiệp tơi đang nghiên cứu trong luận văn
của mình.
Các nghiên cứu trên đều đã đề cập đến những vấn đề chung về thực trạng phân
tích tài chính cơng ty hiện nay, và đƣa ra một số giải pháp nhằm hồn thiện phân
tích tài chính. Tuy nhiên, chƣa có nghiên cứu nào phân tích về tình hình tài chính
của một kinh doanh bán lẻ ngành điện máy cũng nhƣ Công ty TNHH Thƣơng Mại
VHC. Hơn nữa trong bối cảnh kinh tế hiện nay, và đặc điểm kinh doanh của Việt
Nam, các DN ngành điện máy nói chung và Cơng ty TNHH Thƣơng Mại VHC nói
riêng đang phải đối mặt với rất nhiều khó khăn. Vì vậy, việc nghiên cứu và đánh giá
tình hình tài chính của Cơng ty TNHH Thƣơng Mại VHC nói riêng và các cơng ty
kinh doanh ngành điện máy bán lẻ nói chung để tìm giải pháp nâng cao hiệu quả
7
TIEU LUAN MOI download :
hoạt động tài chính của DN là hết sức cần thiết.
Có thể nói luận văn thạc sĩ của tác giả có nội dung khơng trùng lặp với các
cơng trình nghiên cứu khoa học trong và ngoài nƣớc từ trƣớc tới nay. Trái lại, nó có
tính kế thừa, phát triển cao hơn những đánh giá sát thực, cũng nhƣ những bài học
kinh nghiệm bổ ích trong việc cải thiện tình hình tài chính tại Cơng ty TNHH
Thƣơng Mại VHC.
1.1.2 Báo cáo ngành.
Để có cái nhìn tổng quan cũng nhƣ giải thích đƣợc các thay đổi của bản thân
công ty TNHH Thƣơng Mại VHC, tác giả đã nghiên cứu các tài liệu, báo cáo của
ngành thƣơng mại để có thể phân tích một cách chi tiết hơn cũng nhƣ đánh giá tổng
quan đƣợc trong mối quan hệ với ngành điện máy bán lẻ nói riêng, nền kinh tế nói
chung.
Trong báo cáo ngành thƣơng mại đề cập đến: Tình hình cung cầu, khu vực
kinh doanh, cƣờng độ cạnh tranh của các công ty ngành điện máy Việt Nam và thế
giới; Triển vọng phát triển của ngành trong tƣơng lai; Tác động của một số chính
sách đối với doanh nghiệp kinh doanh bán lẻ trong ngắn trung và dài hạn; Phân tích
một số doanh nghiệp điện máy đang niêm yết trên thị trƣờng chứng khốn.
1.1.3 Các nguồn khác.
Ngồi hai nguồn tài liệu tham khảo chính trên, tác giả cịn đọc và nghiên cứu
các bài viết liên quan đến phân tích tài chính doanh nghiệp nói chung, phân tích
ngành hàng bán lẻ điện máy nói riêng, của các trang web nhƣ:
, …; các tạp
chí kinh tế, tạp chí tài chính; các phân tích và báo cáo liên quan cơng ty của trƣờng
chứng VBBank Securities, các cơng ty chứng khốn…
1.2. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP.
1.2.1. Khái niệm.
Phân tích tài chính doanh nghiệp là tổng thể các phƣơng pháp đƣợc sử dụng để
đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện nay, giúp cho nhà quản lý doanh nghiệp
đƣa ra các quyết định quản lý chuẩn xác và đánh giá đƣợc doanh nghiệp, từ đó giúp
8
TIEU LUAN MOI download :
những đối tƣợng quan tâm đi tới những dự đoán chính xác về mặt tài chính của
doanh nghiệp, qua đó có các quyết định phù hợp của chính họ [2, tr.5].
1.2.2. Sự cần thiết phải phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp.
Việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp có vai trị vơ cùng quan trọng,
khơng chỉ là cơng cụ quản trị hữu ích trong doanh nghiệp mà còn là cơ sở giúp cho
các đối tƣợng sử dụng thơng tin khác ngồi doanh nghiệp đƣa ra những quyết định
phù hợp với mục đích mà họ quan tâm.
Thơng qua việc tính tốn các chỉ tiêu tài chính, xem xét các mối quan hệ chiến
lƣợc, phân tích tài chính giúp cho ngƣời sử dụng thông tin nắm bắt và kiểm soát
đƣợc mọi hoạt động của doanh nghiệp, biết rõ vị trí của doanh nghiệp trong lĩnh vực
kinh doanh, có đƣợc cái nhìn xác thực về thực trạng tài chính của doanh nghiệp
cũng nhƣ tiềm năng phát triển của doanh nghiệp, xác định rõ nguyên nhân và mức
độ ảnh hƣởng của các nhân tố đến tình hình tài chính, từ đó mới tận dụng đƣợc các
cơ hội kinh doanh, đƣa ra các quyết định tài chính phù hợp nhằm duy trì và phát
triển doanh nghiệp. Bởi vậy, phân tích tài chính là mối quan tâm của nhiều đối
tƣợng khác nhau nhƣ: Ban giám đốc, các nhà đầu tƣ, các cổ đông, các chủ nợ, các
khách hàng, các nhà quản lý, kể cả các cơ quan Nhà nƣớc và bản thân ngƣời lao
động trong doanh nghiệp. Mỗi đối tƣợng quan tâm đến tình hình tài chính của
doanh nghiệp trên các góc độ khác nhau, sử dụng các chỉ số và các thông tin thu
đƣợc để đƣa ra các quyết định khác nhau.
- Phân tích tài chính đối với nhà quản lý.
Phân tích tài chính doanh nghiệp đối với các nhà quản lý nhằm đáp ứng
những mục tiêu sau:
Tạo ra những chu kỳ đều đặn để đánh giá hoạt động quản lý trong giai đoạn
đã qua, việc thực hiện cân bằng tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và
rủi ro tài chính trong doanh nghiệp…
Hƣớng các quyết định của Ban giám đốc theo chiều hƣớng phù hợp với tình
hình thực tế của doanh nghiệp, nhƣ quyết định về đầu tƣ, tài trợ, phân phối lợi
9
TIEU LUAN MOI download :
nhuận…
Phân tích tài chính doanh nghiệp là cơ sở cho các dự báo tài chính.
Phân tích tài chính doanh nghiệp là cơng cụ để kiểm tra, kiểm sốt hoạt động,
quản lý trong doanh nghiệp.
Phân tích tài chính làm nổi bật điều quan trọng của dự báo tài chính, mà dự
báo là nền tảng của hoạt động quản lý, làm sáng tỏ, khơng chỉ chính sách tài chính
mà cịn làm rõ các chính sách chung trong doanh nghiệp.
- Phân tích tài chính đối với các nhà đầu tƣ.
Các nhà đầu tƣ là những cổ đông, các cá nhân hoặc các đơn vị, doanh nghiệp
khác, là những ngƣời giao vốn của mình cho doanh nghiệp quản lý và nhƣ vậy có
thể có những rủi ro. Thu nhập của các nhà đầu tƣ là tiền lời đƣợc chia và thặng dƣ
giá trị của vốn. Hai yếu tố này phần lớn chịu ảnh hƣởng của lợi nhuận thu đƣợc của
doanh nghiệp. Trong thực tế, các nhà đầu tƣ tiến hành đánh giá khả năng sinh lời
của doanh nghiệp.
Phân tích tài chính đối với nhà đầu tƣ là để đánh giá doanh nghiệp, dựa vào việc
nghiên cứu các báo cáo tài chính, khả năng sinh lời, phân tích rủi ro trong kinh
doanh…
- Phân tích tài chính đối với ngƣời cho vay.
Đây là những ngƣời cho doanh nghiệp vay vốn để đảm bảo nhu cầu sản xuất
kinh doanh. Khi cho vay, họ phải biết doanh nghiệp có thực sự có nhu cầu vay hay
khơng? Khả năng trả nợ của doanh nghiệp nhƣ thế nào? Thu nhập của họ là lãi suất
tiền vay. Do đó, phân tích tài chính đối với ngƣời cho vay là rất cần thiết nhằm mục
tiêu xác định rõ hiện trạng tài chính của khách hàng: Giá trị tài sản, tình hình cơng
nợ, khả năng hồn trả nợ. Dự báo về tình hình tài chính của khách hàng trong tƣơng
lai, dự báo về các rủi ro có thể xảy ra ảnh hƣởng đến khả năng hoàn trả nợ của
khách hàng. Tuy nhiên, phân tích đối với những khoản cho vay dài hạn và những
khoản cho vay ngắn hạn có những nét khác nhau.
+ Đối với những khoản cho vay ngắn hạn: Ngƣời cho vay đặc biệt quan tâm
đến khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp.
10
TIEU LUAN MOI download :
+ Đối với các khoản cho vay dài hạn, ngƣời cho vay phải tin chắc khả năng
hoàn trả và khả năng sinh lời của doanh nghiệp mà việc hoàn trả vốn và lãi lại tùy
thuộc vào khả năng sinh lời này.
- Phân tích tài chính đối với những ngƣời hƣởng lƣơng trong doanh nghiệp.
Đây là những ngƣời có nguồn thu nhập duy nhất là tiền lƣơng đƣợc trả. Tuy
nhiên, cũng có những doanh nghiệp, ngƣời hƣởng lƣơng có một số cổ phần nhất
định trong doanh nghiệp, nên có quyền lợi và trách nhiệm gắn với doanh nghiệp
nhƣ một nhà đầu tƣ. Đối với những doanh nghiệp này, ngƣời hƣởng lƣơng có thu
nhập từ tiền lƣơng đƣợc trả và tiền lời đƣợc chia. Cả hai khoản này phụ thuộc vào
kết quả hoạt động sản xuất - kinh doanh của doanh nghiệp.
- Phân tích tài chính đối với các cơ quan quản lý Nhà nƣớc.
Các cơ quan quản lý bao gồm các cơ quan quản lý cấp Bộ, Ngành nhƣ: Cơ
quan Thuế, Thanh tra Tài chính, Thống kê… Các cơ quan này sử dụng các báo cáo
tài chính do doanh nghiệp gửi đến để phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp
nhằm kiểm tra, giám sát tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó
giúp cho các cơ quan này đề ra các chính sách, cơ chế quản lý, giải pháp tài chính
phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp, tạo môi trƣờng hành lang pháp lý
thuận lợi, góp phần giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.
1.2.3. Tài liệu sử dụng trong phân tích.
Để phục vụ cho việc phân tích đạt đƣợc hiệu quả nhƣ mong muốn ngƣời phân
tích cần phải thu thập đầy đủ thông tin và các tài liệu cần thiết.
Các thông tin liên quan đến doanh nghiệp bao gồm: thông tin trên các báo cáo
kế toán, các tài khoản kế toán, tài liệu thống kê, kế hoạch chiến lƣợc, sách lƣợc về
phát triển doanh nghiệp, cụ thể là:
Bảng cân đối kế toán (BCĐKT)
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (BCKQHDKD)
Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ (BCLCTT)
Thuyết minh báo cáo tài chính (TMBCTC)
11
TIEU LUAN MOI download :
Phân tích tài chính có mục tiêu đi tới những dự đốn tài chính, dự đốn kết
quả tƣơng lai của doanh nghiệp, trên cơ sở đó mà đƣa ra đƣợc những quyết định
phù hợp. Nhƣ vậy, không thể chỉ giới hạn ở việc nghiên cứu những báo cáo tài
chính mà phải tập hợp đầy đủ các thông tin liên quan đến tình hình tài chính của
doanh nghiệp, nhƣ các thơng tin chung về kinh tế, chính sách tài chính tiền tệ, chính
sách thuế, đặc điểm ngành, mơi trƣờng pháp lý, hình thức tổ chức doanh nghiệp,
chất lƣợng nhân sự, triển vọng kinh doanh…
1.2.4. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp.
1.2.4.1. Phân tích khái qt tình hình tài chính doanh nghiệp thông qua Bảng
CĐKT, Báo cáo kết quả kinh doanh và Báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
* Bảng cân đối kế tốn.
BCĐKT là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tình hình tổng qt giá trị tài
sản hiện có và nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất
định. Các chỉ tiêu của BCĐKT đƣợc phản ánh dƣới hình thái giá trị và theo nguyên
tắc cân đối là tổng tài sản bằng tổng nguồn vốn.
BCĐKT bao gồm 2 phần chính: Phần Tài sản và phần Nguồn vốn.
- Phần tài sản: Gồm các chỉ tiêu phản ánh tồn bộ trị giá tài sản hiện có tại 1
thời điểm. Trị giá tài sản hiện có của doanh nghiệp bao gồm toàn bộ tài sản thuộc
quyền sở hữu của doanh nghiệp và các loại tài sản đi thuê đƣợc sử dụng lâu dài, trị
giá các khoản nhận ký quỹ, ký cƣợc… Theo chế độ kế toán ban hành theo quyết
định 15/2006/QĐ - BTC ngày 20/03/2006 của Bộ trƣởng Bộ tài chính, phần tài sản
gồm 2 loại: Tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn.
- Phần nguồn vốn: Phản ánh nguồn hình thành nên các loại tài sản của doanh
nghiệp tại thời điểm lập báo cáo. Nguồn vốn cũng đƣợc chia làm 2 loại: Nợ phải trả
và vốn chủ sở hữu (VCSH).
* Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh.
BCKQHĐKD là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh tổng quát tình hình và
kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ của doanh nghiệp, bao
gồm các chỉ tiêu về doanh thu, chi phí và lợi nhuận của hoạt động kinh doanh và
12
TIEU LUAN MOI download :
các hoạt động khác.
Số liệu trên BCKQHĐKD đƣợc sử dụng để tính tốn các chỉ tiêu về khả năng
sinh lời, tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nƣớc về các khoản phải nộp. Cùng
với số liệu trên BCĐKT, số liệu trên BCKQHĐKD đƣợc sử dụng để tính tốn hiệu
quả sử dụng vốn, các chỉ tiêu về tỷ suất lợi nhuận…
* Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ.
BCLCTT là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh q trình hình thành và sử
dụng lƣợng tiền phát sinh trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp.
Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ gồm 3 phần:
Lƣu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh
Lƣu chuyển tiền tệ từ hoạt động đầu tƣ
Lƣu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính
1.2.4.2. Phân tích các hệ số đặc trưng.
a. Các hệ số về khả năng thanh toán.
Sức mạnh tài chính của doanh nghiệp thể hiện ở khả năng chi trả các khoản
cần phải thanh toán, các đối tƣợng có liên quan trực tiếp và gián tiếp ln đặt câu
hỏi: Liệu doanh nghiệp có khả năng thanh tốn các khoản nợ tới hạn hay không?
Mối quan hệ giữa kết quả kinh doanh với khả năng chi trả nhƣ thế nào? Tình
hình thanh tốn của doanh nghiệp ra sao? Để trả lời cho các câu hỏi này, ngƣời ta
thƣờng sử dụng một số chỉ tiêu sau:
* Hệ số khả năng thanh toán tổng quát.
Hệ số khả năng thanh toán
tổng quát
=
Tổng tài sản
Tổng nợ phải trả
X 100%
Hệ số này lớn hơn 1 chứng tỏ tổng giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp
thừa để thanh tốn hết các khoản nợ hiện tại. Ngƣợc lại, nếu hệ số này nhỏ hơn 1 thì
có thể tình hình tài chính của doanh nghiệp đang gặp nguy hiểm. Tuy nhiên không
phải tài sản nào hiện có của doanh nghiệp cũng sẵn sàng đƣợc dùng để trả nợ và
không phải khoản nợ nào cũng phải trả ngay.
* Hệ số khả năng thanh toán hiện thời (khả năng thanh toán ngắn hạn)
13
TIEU LUAN MOI download :
Hệ số thanh toán ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn
=
X 100%
Tổng số nợ ngắn hạn
Hệ số này đo lƣờng khả năng thanh tốn tạm thời nợ ngắn hạn (những khoản
nợ có thời hạn dƣới 1 năm) bằng các tài sản có thể chuyển đổi trong thời gian ngắn
(thƣờng dƣới 1 năm). Hay nói cách khác, hệ số này phản ánh khả năng chuyển đổi
tài sản thành tiền mặt để đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.
* Hệ số khả năng thanh toán nhanh.
TSNH - Hàng tồn kho
Hệ số thanh toán nhanh
=
X 100%
Tổng số nợ ngắn hạn
Hệ số này là một chỉ tiêu đánh giá sát hơn khả năng thanh toán của doanh nghiệp, phản ánh
khả năng trả ngay các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp trong kỳ mà không cần dựa vào
việc bán các loại vật tƣ và hàng hóa. Hệ số này đƣợc tính tốn dựa trên những tài sản lƣu động
có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền, chúng đƣợc gọi là những “tài sản có tính thanh
khoản”, nó bao gồm tất cả tài sản lƣu động trừ hàng tồn kho.
* Hệ số khả năng thanh toán tức thời (Hệ số vốn bằng tiền).
Tiền ngắn hạn
Hệ số thanh toán tức thời
=
Tổng số nợ ngắn hạn
X 100%
Hệ số này phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng số tiền
hiện có và tài sản có thể chuyển đổi nhanh thành tiền trong doanh nghiệp.
* Hệ số thanh toán lãi vay
Hệ số khả năng thanh
toán lãi vay
=
Lợi nhuận trƣớc lãi vay và thuế
Lãi vay phải trả trong kỳ
X 100%
Hệ số này cho biết khả năng thanh toán các khoản lãi vay trong kỳ bằng lợi
nhuận do sử dụng tiền vay của doanh nghiệp, đồng thời phản ánh mức độ rủi ro có
thể gặp phải của các chủ nợ.
b. Các hệ số phản ánh cơ cấu nguồn vốn và cơ cấu tài sản.
Cơ cấu vốn cũng nhƣ cơ cấu nguồn vốn có tác động trực tiếp tới hiệu quả
14
TIEU LUAN MOI download :
