Macroeconomics
Chương 5 Mơ hình IS – LM
I. Đường IS
II. Đường LM
III. Cân bằng IS – LM
Pham Van Quynh
Foreign Trade University
1
Macroeconomics
Chương 5 Mơ hình IS – LM
I. Đường IS
II. Đường LM
III. Cân bằng IS – LM
Pham Van Quynh
Foreign Trade University
2
I. Đường IS
1. Thị trường hàng hóa và đường IS
- Đường IS mô tả các tập hợp thu nhập và
lãi suất (Y, i) làm cho thị trường hàng hóa
cân bằng ( Y = AE).
- Xem xét 1 nền kinh tế đóng, khơng có
chính phủ: AE = C + I và Y = C + S.
Thị trường hàng hóa cân bằng: Y = AE
↔C+I=C+S↔I=S
3
2. Phương trình đường IS
Xem xét một nền kinh tế đóng, và chính phủ
thu thuế kết hợp (T = T0 + tY).
Các dữ liệu:
C = C0 + mpcYd, G = G0, I = I0 – d.i (d > 0)
d: hệ số phản ánh mức độ nhạy cảm của I đối
với lãi suất (i).
AE = C + I + G
AE = C0 + I0 + G0 – mpcT0 – d.i + mpc(1 – t)Y
4
Phương trình IS
AE = C0 + I0 + G0 – mpcT0 – d.i + mpc(1 – t)Y
= A – d.i + mpc(1 – t)Y
Thị trường hàng hóa cân bằng khi Y = AE ↔
1
Y
( A di )
1 mpc (1 t )
A
1
i
Y
d .d
Y ( A di )
(phương trình IS)
5
IS
AE
A - di2
A - di1
E2
i1
i2
AE (i2)
AE (i1)
E1
Y1
i
450
Y
Y2
E1
E3
Y1
E4
E2
IS
Y2
Y
6
- Độ dốc IS = i‘(Y) = - 1/(α.d) < 0
i↑ → I↓ → AE↓ → Y↓: i và Y nghịch biến
- Thay đổi IS:
Khi lãi suất (i) thay đổi: di chuyển dọc theo IS (IS
không đổi).
A 1
IS : Y ( A di ) i
Y
d d
• Khi A↑→ Y↑ (ᶶ i): IS dịch sang phải.
• Khi d↑→ Y↓(ᶶ i): IS dịch sang trái và thoải hơn
• Khi α↑ →Y↑ (ᶶ i): IS dịch sang phải và thoải hơn.
7
IS
• Chú ý: IS: i → Y.
8
II. Đường LM
1. Thị trường tiền tệ và đường LM
- Đường LM mô tả các tập hợp thu nhập và
lãi suất (Y, i) làm cho thị trường tiền tệ cân
bằng (L = Ms/P).
2. Phương trình LM
Cầu tiền: L = kY – hi, Cung tiền: Ms/P
L = Ms/P ↔ Ms/P = kY – hi ↔
S
1 M
k
(LM)
i
h P
h
Y
9
LM
i
LM
E4
i2
E1
i1
0
E2
i
MS
P
E2
i2
E3
E1
i1
L (Y2)
L (Y1)
Y1
Y2
Y
0
MS
P
L
Lượng tiền thực
10
- Độ dốc LM = i‘(Y) = k/h > 0
Y↑→L↑→ i↑: Y và i đồng biến
- Thay đổi LM:
1 M S
k
i
Y
h P
h
• Khi Y thay đổi: di chuyển dọc theo LM (LM
khơng đổi).
• Khi MS/P↑→ i↓(ᶶ Y): LM dịch xuống dưới
(sang phải).
• Khi MS/P↓: LM dịch lên trên (sang trái).
11
LM: h hoặc kS thay đổi
1 M
i
h P
k
Y
h
• k↑ → i↑(ᶶ Y): LM dịch lên trên và dốc hơn
• h↑ → i↓ (ᶶ Y): LM dịch xuống dưới và thoải
hơn.
12
LM
• Lưu ý: LM : Y → i.
13
III. Cân bằng IS – LM
1. Điểm cân bằng
i
B
A
LM
E
i1
A
1
Y
d d
1 M S
k
LM : i
Y
h P
h
IS : i
IS
0
Y1
Y
14
2. Chính sách tài khóa (FP)
a) Chính sách tài khóa mở rộng (EFP)
expansionary fiscal policy. mục tiêu: Y↑.
(G↑, hoặc T↓): G↑→Y↑, i↑
i
LM
G↑
i2
E2
E1
i1
IS2
IS1
0
Y1
Y2
Y
15
Chính sách tài khóa mở rộng (EFP): G↑
Vịng 1: G↑→AE↑→ Y↑
(E’1: Y’1)
Vòng 2: Y↑→ L↑→ i↑→ I↓→ AE↓→ Y↓ (E2: Y2)
Cả hai vòng: ?
i
LM
G↑
i2
i1
E2
E1
E’1
IS2
IS1
0
Y1
Y2 Y’1
α∆G
Y
16
crowding-out effect
Tác động G ↑→ I↓: tác động chèn lấn
(crowding-out effect): tiêu dùng của khu vực
công làm giảm đầu tư của khu vực tư nhân.
b) Chính sách tài khóa thắt chặt (CFP)
contractionary fiscal policy (G↓ hoặc T↑): mục
tiêu: Y↓.
G↓ →Y↓, i↓
17
AE = C + I + G
C
G
I
18
3. Chính sách tiền tệ (MP)
a) Chính sách tiền tệ mở rộng (EMP)
expansionary monetary policy (MS↑):
MS/P↑→Y↑, i↓
MS↑→
LM1
i
MS/P↑
i1
LM2
E1
E2
i2
0
IS1
Y1 Y2
Y
19
- Chính sách tiền tệ mở rộng (EMP): MS/P↑
MS↑→MS/P↑ → i↓→ I↑→ AE↑→ Y↑
b) Chính sách tiền tệ thắt chặt (CMP)
contractionary monetary policy (MS↓)
MS↓→MS/P↓→Y↓, i↑
20
4. Kết hợp FP và MP
•
•
•
•
G↑, MS↑: tài khóa mở rộng + tiền tệ mở rộng.
G↑, MS↓: tài khóa mở rộng + tiền tệ thắt chặt.
G↓, MS↑
G↓, MS↓
21
- G↑, MS↑: tài khóa mở rộng + tiền tệ mở rộng.
G↑ →
Y↑, i↑
MS↑ →
Y↑, i↓
----------------------------G↑, MS↑ →Y↑, i không xác định
22
5. Độ dốc IS, LM và mức độ hiệu quả của
chính sách can thiệp
5.1 độ dốc IS
A
1
1
IS : i
Y i ' (Y )
d d
d
Hàm đầu tư: I = Io – d.i
a) IS dốc (d nhỏ: I ít nhạy cảm đối với i)
- Chính sách tài khóa: ví dụ: G↑
Vịng 1: G↑→AE↑→ Y↑
Vịng 2: Y↑→ L↑→ i↑(d nhỏ) → I↓(ít)→ Y↓ (ít)
----------------------------------------------------------Cả 2 vịng: Y↑ nhiều: chính sách hiệu quả
23
IS dốc (d nhỏ)
- Chính sách tiền tệ: ví dụ: MS↑
MS↑→ MS/P↑→ i↓ (d nhỏ) → I↑ (ít)→ Y↑ (ít)
→ chính sách kém hiệu quả.
24
b) IS thoải (d lớn: I nhạy cảm đối với i)
- Chính sách tài khóa: ví dụ: G↑
Vịng 1: G↑→AE↑→ Y↑
Vòng 2: Y↑→L↑→ i↑(d lớn) → I↓(nhiều)→ Y↓
(nhiều)
----------------------------------------------------------Cả 2 vòng: Y↑ ít: chính sách kém hiệu quả
- Chính sách tiền tệ: ví dụ: MS↑
→MS/P↑→ i↓ (d lớn) → I↑ (nhiều)→ Y↑ (nhiều)
→ chính sách rất hiệu quả.
25