đề tài thị trường phi tập trung

Trường Đại Học Kinh Tế Quốc Dân
Bài tập nhóm môn: Thị Trường Chứng Khoán
Giảng viên: Nguyễn Ngọc Trâm
Lớp: Thị trường chứng khoán(113)_13
Các thành viên
Các thành viên
1.Nguyễn Đình Nam
1.Nguyễn Đình Nam
2.Nguyễn Thị Mai Anh
3.Phạm Thị Hồng Nhung
4.Nguyễn Hải Ngọc
5.Phạm Thị Thu
N
h
ó
m

1
Đề tài
Đề tài
Thị trường
phi tập trung
Nội dung trình bày
Nội dung trình bày
Phần 1: Tổng quan về thị trường OTC
1
2
3
4
5
6

7
8
Khái niệm
Lịch sử hình thành
Đặc điểm
Phương thức giao dịch
Hình thức giao dịch
So sánh OTC với các TTCK khác
Vai trò của TT OTC
Một số thị trường OTC khác trên Thế Giới
Nội dung trình bày
Nội dung trình bày
Phần 2: Thị trường OTC Việt Nam
1
2
Trước khi Upcom ra đời
Sau khi Upcom ra đời
Upcom (Unlisted Public Company Market) là sàn các công ty đại chúng (Công ty đại chúng là những công ty thực
hiện huy động vốn rộng rãi từ công chúng thông qua phát hành chứng khoán). Thị trường UPCoM ra đời nhằm
mục đích thay thế cho thị trường OTC tự do.

 !"!#
$%"&"#!##!"
'"()
* "+', /("
#,%"0

 !"!#
$%"&"#!##!"
'"()

* "+', /("
#,%"0
Phần 1: Tổng quan về OTC
1.Khái niệm
Phần 1: Tổng quan về OTC
1.Khái niệm
Bản chất
Bản chất
1
Hàng hóa: là các loại chứng khoán
Hàng hóa: là các loại chứng khoán
2
2
Người mua – người bán: các nhà
môi giới CK, các nhà tự doanh
CK, các nhà đầu tư
Người mua – người bán: các nhà
môi giới CK, các nhà tự doanh
CK, các nhà đầu tư
3
Địa điểm: không có trung tâm giao dịch
tập trung, tại các sàn giao dịch của các
ngân hàng và công ty chứng khoán.
Địa điểm: không có trung tâm giao dịch
tập trung, tại các sàn giao dịch của các
ngân hàng và công ty chứng khoán.
Được điều chỉnh bởi một số
nguyên tắc hoạt động
Được điều chỉnh bởi một số

nguyên tắc hoạt động
4
2.Lịch sử hình thành
2.Lịch sử hình thành
Giai đoạn phát triển sơ khai
Giai đoạn phát triển cận đại
Giai đoạn phát triển hiện đại
Giai đoạn phát triển sơ khai
Giai đoạn phát triển sơ khai
123'4#56
17 89
:#&"
$5 +',
(,""
;%<=
>?123@
-#AAA/9
Giao dịch mang tính chất song phương
Giai đoạn phát triển cận đại
Giai đoạn phát triển cận đại
Các bên mua và bán,các tổ
chức trung gian sử dụng điện
thoại để chia sẻ thông tin thị
trường.
Các bên mua và bán,các tổ
chức trung gian sử dụng điện
thoại để chia sẻ thông tin thị
trường.
Các tổ chức trung gian hình
thành mạng lưới giao dịch qua

điện thoại để phát huy tối đa
vai trò môi giới.
Các tổ chức trung gian hình
thành mạng lưới giao dịch qua
điện thoại để phát huy tối đa
vai trò môi giới.
Các tổ chức tự doanh bắt đầu
hoạt động và đóng vai trò của
một nhà tạo lập thị trường.
Các tổ chức tự doanh bắt đầu
hoạt động và đóng vai trò của
một nhà tạo lập thị trường.
Tính chất giao dịch song phương vẫn được duy trì.
Tuy nhiên, vẫn có tính chất đa phương nhất định vì người mua và người bán đều có sự tham khảo thông tin giá cả từ nhiều bên
trước khi quyết định
Giai đoạn phát triển hiện đại
Giai đoạn phát triển hiện đại
<2.B,CD)&5;+B!
3$#&""2E"&4F$,5"#+,59
G"H.4 IF.!3J09
KL4 #'MNOMN9
PQRAA#3#9
3.Đặc điểm cơ bản
3.Đặc điểm cơ bản
3.1.Hình thức tổ chức thị trường
3.1.Hình thức tổ chức thị trường
Thị trường OTC được tổ chức
theo hình thức phi tập trung,
không có địa điểm giao dịch
mang tính tập trung giữa bên

mua và bên bán
Hoạt động mua bán chứng
khoán được tổ chức tại các địa
điểm giao dịch của các ngân
hàng, công ty chứng khoán và
các địa điểm thuận tiện cho
người mua và bán
3.Đặc điểm cơ bản
3.Đặc điểm cơ bản
3.2.Chứng khoán giao dịch trên thị trường OTC
3.2.Chứng khoán giao dịch trên thị trường OTC
1. Ít kén chứng khoán giao dịch hơn thị trường sàn giao dịch.
2. Rất đa dạng và được chia thành 2 loại:
S9
Chiếm phần lớn là các chứng khoán chưa đủ điều kiện niêm yết trên Sở giao dịch song
đáp ứng các điều kiện về tính thanh khoản và yêu cầu tài chính tối thiểu của thị trường
OTC.
S9
Các loại chứng khoán đã niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán.
Đa dạng, có độ rủi ro cao hơn
B5T""(,5)$3+B%B)#L.
B@&4#&4&"
B5T""(,5)$3+B%B)#L.
B@&4#&4&"
U$(" VB5&""+ ",<3J
U$ " W@"%"X*.$2"0@"
 #!YE"43@"%".WZ:
'6#3$F"D2
U$(" VB5&""+ ",<3J

U$ " W@"%"X*.$2"0@"
 #!YE"43@"%".WZ:
'6#3$F"D2
3.Đặc điểm cơ bản
3.Đặc điểm cơ bản
3.3.Cơ chế xác lập giá
3.3.Cơ chế xác lập giá
3.Đặc điểm cơ bản
3.Đặc điểm cơ bản
3.4.Có sự tham gia của các nhà tạo lập TT
3.4.Có sự tham gia của các nhà tạo lập TT
Các cty CK có thể
hoạt động dưới 2
hình thức
Hoạt động môi giới: làm môi giới đại lý
chứng khoán cho khách hàng để hưởng
hoa hồng
Hoạt động giao dịch: mua bán chứng khoán
cho chính mình, bằng nguồn vốn của công
ty
3.Đặc điểm cơ bản
3.Đặc điểm cơ bản
3.4.Có sự tham gia của các nhà tạo lập TT
3.4.Có sự tham gia của các nhà tạo lập TT
I.$##(" -[A[A./ %
"&4 "!$9" ,3#Q+F#(,5 
<E+#3\@)%"H.].&"#!
"9
^3D" )$"H
3.Đặc điểm cơ bản

3.Đặc điểm cơ bản
3.5.Sử dụng hệ thống mạng máy tính điện tử diện rộng liên kết tất cả các đổi tượng tham gia
thị trường
3.5.Sử dụng hệ thống mạng máy tính điện tử diện rộng liên kết tất cả các đổi tượng tham gia
thị trường
Hệ thống mạng của thị trường được các đối tượng tham gia
thị trường sử dụng để đặt lệnh giao dịch, đàm phán thương
lượng giá, truy cập và thông báo các thông tin liên quan đến
giao dịch chứng khoán…
Chức năng của mạng được sử dụng rộng rãi trong giao dịch
mua bán và quản lý trên thị trường OTC.
3.Đặc điểm cơ bản
3.Đặc điểm cơ bản
3.6.Quản lý thị trường OTC
3.6.Quản lý thị trường OTC
2.Cấp tự quản: nội dung và mức độ quản lý ở mỗi nước có khác nhau,
tùy thuộc vào điều kiện và đặc thù của từng nước nhưng đều có
chung mục tiêu là
đảm bảo sự ổn định và phát triển liên tục của thị trường
2.Cấp tự quản: nội dung và mức độ quản lý ở mỗi nước có khác nhau,
tùy thuộc vào điều kiện và đặc thù của từng nước nhưng đều có
chung mục tiêu là
đảm bảo sự ổn định và phát triển liên tục của thị trường
1.Cấp quản lý nhà nước: do cơ quan quản lý thị trường chứng khoán
trực tiếp quản lý theo pháp luật về chứng khoán và các luật có liên
quan, thường là Ủy ban chứng khoán nhà nước (SSC)
1.Cấp quản lý nhà nước: do cơ quan quản lý thị trường chứng khoán
trực tiếp quản lý theo pháp luật về chứng khoán và các luật có liên
quan, thường là Ủy ban chứng khoán nhà nước (SSC)
3.Đặc điểm cơ bản

3.Đặc điểm cơ bản
3.7. Cơ chế thanh toán
3.7. Cơ chế thanh toán
- Phương thức thanh toán trên thị trường OTC linh hoạt giữa người mua và người bán
- Phương thức thanh toán trên thị trường OTC linh hoạt giữa người mua và người bán
- Thời hạn thanh toán không cố định mà rất đa dạng T+0, T+1, T+2, T+x trên cùng một thị trường tùy
theo từng thương vụ và sự phát triển của thị trường
- Thời hạn thanh toán không cố định mà rất đa dạng T+0, T+1, T+2, T+x trên cùng một thị trường tùy
theo từng thương vụ và sự phát triển của thị trường
4.Phương thức giao dịch
4.Phương thức giao dịch
Phương thức giao dịch có sự
tham gia của các nhà tạo lập thị
trường
Phương thức giao dịch báo giá trung
tâm
Phương thức giao
dịch giản đơn
4.1.Phương thức giao dịch giản đơn
4.1.Phương thức giao dịch giản đơn
Y^ ,Y_
,Y`
,Y
,YX
^3D

Lệnh GD
Lệnh GD
Thông báo KQ
Thông báo KQ

4.2.Phương thức báo giá trung tâm
4.2.Phương thức báo giá trung tâm
Lệnh mua
Lệnh bán
Thỏa thuận &
xác nhận GD
Thông báo KQ
Thông báo KQ
Y^ ,Y_
^


Y^&" ,Y`
Thông báo KQ
Thông báo KQ
Thông báo KQ
Lệnh mua
Lệnh bán
4.3.Phương thức giao dịch có sự tham gia của các nhà tạo lập thị trường
4.3.Phương thức giao dịch có sự tham gia của các nhà tạo lập thị trường
Lệnh GD
Thông báo KQ
Lệnh GD
Báo cáo GD
[AA`
Y^
,Y
-!/
[AA_
[AA

Yết giá
Yết giá
Yết giá
Khẳng định
GD
Báo cáo GD
Xác nhận
^
