Advanced financial accounting - Lecture 1: Accounting for incomplete record (Single entry)

Advanced Financial 
Accounting
FIN­611  
Mian Ahmad Farhan 
Lecture­1
Accounting for Incomplete Record 
(Single Entry) 

 

 


Branches of Accounting 

Financial
 Accounting 

Management 
 Accounting 

Financial
Management 
  


Course Contents  
Specific Accounting
1.
Single entry 
2.

Accounting for non­profit organizations 
3.
Departmental Accounting 
4.
Branch Accounting
5.
Partnership 


Course Contents
Corporate Accounting  
1.
Accounting Frame work and presentation
2.
Company financial statements
3.
Investment property 
4.
Borrowing cost 
5.
Accounting for Income tax including deferred taxation  
6.
Events after balance sheet
7.
Provisions and contingent liabilities and assets 
8.
Accounting policies and changes in accounting estimates  
9.
Earning per share 
10. Financial instruments

11. Construction contract 
12. Group Accounting   


Accounting for Incomplete Record / Single 
Entry  


Functions of Financial Accounting 
1.
2.
3.
4.
5.

Recording 
Classifying 
Summarizing
Reporting and  
Analyzing


Types of Financial Information 
1.

Transactions

Dealing  

2.

Other events and  

An Incident

3.

Conditions 

Adjustment


Balance sheet Equation 

Assets = Owner’s Equity + Liabilities 


Owner’s Equity/Capital Statement  
Opening balance of capital
Add Net Profit 
Add Fresh Capital
Less Drawings
Closing Capital

xxx
xxx
xxx
xxx 
xxx
xxx

xxx


Question
Opening balance of capital
Closing balance of capital 
Drawings 
Fresh capital introduced 
during the year  

Rs. 100
Rs. 150
Rs. 40
Rs. 25


Solution 
Opening capital
Add Net profit 
Add Fresh capital
Less Drawings 
Closing capital

100
  65
165
  25
190 
 40
150

Statement of Profit & Loss 

Net profit = Closing capital + Drawings – Fresh capital – 
Opening capital.


Question 
Sattar Bahi wants to determine its net profit  by using 
following available data:
  
Capital on 1 Jan 
Capital on 31 Jan 
Drawings 
Fresh capital

Rs. 1,00,000
Rs. 1,40,000
Rs. 50,000
Rs. 30,000


Solution 
Net profit = Closing capital + Drawings – Opening 
capital – Fresh capital.
= 1,40,000 + 50,000 – 1,00,000 ­30,000 
= 60,000

Question 
Beginning capital 
Ending capital
 
Drawings 
Profit / Loss

Rs. 16,500
Rs. 11,350
Rs. 3,300
       ?


Solution 
Net profit / Loss = Closing capital + Drawings – Opening 
capital
= 11,350 + 3,300 – 16,500
            Loss = Rs. 1,850