Advanced financial accounting - Lecture 4: Single entry

Advanced Financial 
Accounting
FIN­611  
Mian Ahmad Farhan 
Lecture­4
Single Entry
 

 


Company Name 
Balance Sheet
As on 31st December ­­­­­­ 
Assets 
Fixed Assets 
Investment 
Current Assets 
Stock 
Debtors 
Prepaid expenses
Accrued income 
Bank balance 
Cash in hand  
Total Assets   

xxx
xxx
xxx
xxx
xxx

xxx
xxx
xxx
xxx
xxx  


Fixed Assets 
Opening balance 
Add During the year additions 
Less Disposal of an asset
Less Depreciation  
Closing balance

xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx 


Question 
Opening Balance
Rs. 1,000
Furniture purchased 
Rs. 500
(Use six months )
Depreciation charged by 10% per annum.
Find out  amount of depreciation and Closing balance of

furniture.
      


Solution 
Depreciation:
Opening balance (1000 x 10%) 
 = 100
Furniture purchased (500 x 10% x 6/12) =   25 
     125

Closing Balance:
Furniture
Less Depreciation     

1,500
   125
1,375


Investment 
Opening Investment 
Add During the year purchased 
Less Dispose off 
Closing balance 

xxx
xxx
xxx
xxx

Company Name 
Balance Sheet
As on 31st December ­­­­­­ 

Owner’s Equity & Liabilities  
Owner’s equity 
Loan
Current Liabilities 
Creditors  
Accrued  expenses
Unearned income 
Bank O/D 
Total Liabilities 

xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx  


Owner’s Equity 
Opening balance
Add Fresh capital 
Add Net profit 

Less Drawings
Cash  xxx
Goods  xxx
Closing balance 

xxx
   Statement of affairs 
xxx          Cash book receipt side 
xxx
   Income statement 
   Cash book payment side 
   Year end adjustment 
xxx
xxx


Loan 
Opening balance
     xxx
Add Fresh loan obtained
     
      during the year 
     xxx
Less Payment of Loan       (xxx)  
Closing Balance 
     xxx  

  Statement of affairs 
  Cash book receipt side
  Cash book payment side

Company Name 
Statement of Affairs 
As on 31st December ­­­­­­ 
Assets 
Fixtures
Current Assets 
Stock 
Debtors 
Bank  
Cash 
  
Total Assets
Less Current liabilities
Creditors  
Net Assets / Owner’s  Equity 

 800
1,590
1,100
1,130
    80
3,900  
4,700
   400
4,300


Question

Cash Book
Receipts 
Opening balance 
Receipts from 
debtors
Cash sales 

Cash  Bank  Payments 
80
­­­­
500

1,130 Supplier (Payment 
9,500 to creditors)
Rent   
General expenses
Drawings
Closing balance 

580

10,63
0

Cash  Bank 
­­­­

7,200

50

­­­­
520
10
580

200
180
­­­­
3,050
10,63
0


Question 

Creditor’s Account 
Cash paid to 
creditors 
Closing balance

7,200
650
7,850

Opening balance 
Credit Purchase

400
7,450
7,850

Question

Debtor’s Account 
Opening balance 
Credit sales

1,100
9,720

10,820

Cash received from 
debtors 
Closing balance 

9,500
1,320

10,820


Year End Adjustments
Closing stock Rs. 1,700
Rent owing Rs. 50
Depreciation on fixture, 10% per annum 
  

Company Name 
Income statement  
As on 31st December 2007 
Sales 
Cash sales
Credit sales 

 9,720
    500
10,220

Less Cost of goods sold
Opening stock
Add purchases 
Less closing stock 

1,590
7,450
1,700

Gross profit 
Less Operating expenses
Rent 
General expenses   
 
Depreciation on fixture (800 x 10%)

  300
  180
   80

Net profit 

 

 

 7,340
 2,880

    560
  2,320


Working of Rent 

Rent
Cash 
Cheque  
Add Owing 

50
200
250
  50
300


Company Name 
Balance Sheet

As on 31st December 2007
Assets 

Amount  Owner’s Equity & 
Liabilities 

Fixed Assets
Fixtures          800
Less dep.         80
                   

Amount 

Owner’s equity    4,300
Add NP               2,320
Less drawings        520
720

6,100
Liabilities

Current Assets
Closing stock  
Debtors
Bank 
Cash 

 

1,700

1,320
3,050
10
6,800

Creditors              650
Rent Due                50
700

6,800