TRƯỜNG ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG - ĐẠI HỌC KINH TẾ
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA
TẬP ĐỒN KIDO
Bài giảng: Thái Thị Hồng Ân
Nhóm 5 – 45K01.2
Thành viên
1.
Trần Thị Thảo Vy
(Trưởng nhóm)
2.
Nguyễn Thị Lan Thảo
3.
Nguyễn Thị Uyên Nhi
4.
Hồ Phạm Hồng Hạnh
5.
Phan Thị Hoài
Đà Nẵng, ngày 8 tháng 11 năm 2021
Nội dung
I.About KIDO Group ..............................................................................................................................
Corporation1.....................................................................................................................................
.............................................................................I.1Thiết kế về Tập đồn KIDO1
......................................................
......................................................
......................I.2Đó hoạt động kin
......................................................
......................................................
I.3
......................................................
......................................................
......................................................
II.Công nghiệp KIDO GROUP hoạt động .........................................................................................
tại3.......................................................................................................................................................
II.1
......................................................
......................................................
......................................................
II.1.1Supplier power. .....................................................................................................................
4..............................................................................................................................................
II.1.2Threat của các sản phẩm/dịch vụ thay .............................................................................
thế4........................................................................................................................................
II.1.3Threat của những người mới tham ...................................................................................
gia4........................................................................................................................................
II.1.4Buyer .......................................................................................................................................
power5..................................................................................................................................
II.1.5Rivalry giữa các đối thủ cạnh tranh hiện ........................................................................
có5.........................................................................................................................................
II.2Key ...................................................................................................................................................
đối thủ cạnh tranh6..................................................................................................................
......................................................................................................................................................
II.2.1Dry hàng hóa: Các sản phẩm dầu ăn và bơ với thương hiệu Tường An và
Marvela. ........................................................................................................................ 6
..........................................................................................................................
II.2.2 Hàng hóa làm lạnh: Các sản phẩm kem và sữa chua với các thương hiệu
Merino và Celano. ....................................................................................................................................
6..............................................................................................................................................
III.KIDO GROUP chiến lược tạo ra lợi nhuận trong bối cảnh điều kiện kinh tế và công .....
nghiệp7........................................................................................................
III.1
..........................................................................Bối cảnh kinh t
..................................................................................................
..................................................................................................
III.2
..................................................................................Chiến lượ
..................................................................................................
..................................................................................................
IV.Phân tích tổng thể tình hình tài chính của KIDO (2016-2020)................................................
10.....................................................................................................................................................
IV.1
...........
...........
...........
IV.2
...........
...........
...........
...........
...........
...........
V.Đánh giá tình hình tài chính của KIDO giai đoạn 5 năm (2016-2020) thơng qua các tỷ
lệ tài
chính14
. .................. ...... ............ ...... .................. ...... ............ ...... .................. ...... ...........
......................................................................................................................................
..............................................................................................Tỷ lệ V.1Liquidity14
...............................................................................................................................
...............................................................................................................................
Tỷ lệ V.1.1Current14......................................................................................................................
................................................................................................................................................
Tỷ lệ V.1.2Quick16.........................................................................................................................
................................................................................................................................................
...................................................................................Tỷ lệ cấu trúc V.2Capital17
...............................................................................................................................
...............................................................................................................................
Tỷ lệ nợ V.2.117..............................................................................................................................
................................................................................................................................................
Hệ số V.2.2Debt/vốn chủ sở ........................................................................................................
hữu18....................................................................................................................................
V.2.3Equity ......................................................................................................................................
Multiplier18........................................................................................................................
V.2.4Net lãi suất .............................................................................................................................
cover19.................................................................................................................................
V.2.5Debt cho tổng dòng ..............................................................................................................
tiền19....................................................................................................................................
..............................................................................................Tỷ lệ V.3Turnover20
...............................................................................................................................
...............................................................................................................................
V.3.1Inventory doanh ....................................................................................................................
thu20.....................................................................................................................................
Doanh số bán hàng của V.3.2Days trong hàng tồn ................................................................
kho21....................................................................................................................................
Doanh thu V.3.3Receivables21....................................................................................................
................................................................................................................................................
Doanh số bán hàng của V.3.4Days trong các khoản phải .....................................................
thu22.....................................................................................................................................
V.3.5 Doanh thu tài sản:.................................................................................................................
22...........................................................................................................................................
V.3.6Total doanh thu tài ...............................................................................................................
sản23.....................................................................................................................................
Tỷ
............................................................................................................lệ lợi nhuận
.................................................................................................................... V.424
...............................................................................................................................
V.4.1Profit ........................................................................................................................................
margin24..............................................................................................................................
V.4.2Return về tài sản (ROA)......................................................................................................
25...........................................................................................................................................
V.4.3Return trên vốn chủ sở hữu (ROE)...................................................................................
26...........................................................................................................................................
V.4.4The Du Pont ...........................................................................................................................
Identity27.............................................................................................................................
.......................................................................................Tỷ lệ giá trị V.5Market28
...............................................................................................................................
...............................................................................................................................
V.5.1Earning/cổ phiếu (EPS)........................................................................................................
28...........................................................................................................................................
Tỷ lệ V.5.2Price/thu nhập (P/E)...................................................................................................
29...........................................................................................................................................
Tỷ lệ V.5.3Market-to-book31.......................................................................................................
................................................................................................................................................
I. Giới thiệu về Kido Group Corporation
I.1 Mô tả về KIDO Group Corporation
Cơng ty Cổ phần Tập đồn KIDO là công ty cổ phần chuyên sản xuất và kinh doanh đồ
ăn nhẹ tại Việt Nam, với các sản phẩm chính bao gồm kẹo, gia vị và kem. Hiện nay, Công ty
Cổ phần Tập đồn KIDO là một trong những cơng ty tư nhân có lợi nhuận cao nhất trong số
các cơng ty niêm yết trên thị trường chứng khốn Tại Việt Nam.
Cơng ty Cổ phần Tập đồn KIDO tiền thân là Công ty TNHH Chế biến và Xây dựng
Thực phẩm Kinh Đơ. Sau nhiều lần đổi tên, cơng ty chính thức được đặt tên là Tập đoàn KIDO
vào ngày 2 tháng 10 năm 2015, với tên viết tắt là Tập đồn KIDO (Mã: KDC), website của
cơng ty đã đổi tên thành www.kdc.vn.
- Tên cơng ty:
CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN KIDO (KIDO GROUP)
- Năm thành lập: 1993
- Sở giao dịch chứng khốn:
-
KDC: HOSE
Trụ sở chính: 138 - 142 Hai Bà Trưng, Phường Đa Kao, Quận 1,
Thành phố Hồ Chí Minh.
- Người đại diện theo pháp luật: Ông Trần Kim Thành: Người sáng lập; Chủ tịch Hội đồng
quản trị Tập đoàn
- Vốn ủy quyền:
- Trang web:
- Email:
I.2 Hoạt động kinh doanh cốt lõi của Cơng ty CỔ PHẦN TẬP ĐỒN KIDO
KIDO GROUP có 3 ngành nghề kinh doanh cốt lõi:
-
Bn bán thực phẩm.
-
Sản xuất và kinh doanh các sản phẩm thực phẩm và đồ uống như kem, sữa chua
và các sản phẩm từ sữa, đồ uống khơng cồn, nước khống.
1
- Sản xuất, kinh doanh và xuất khẩu các sản phẩm làm từ dầu, mỡ thực vật, hạt có dầu,
thạch dừa; sản xuất, kinh doanh các loại bao bì; xuất khẩu nguyên liệu phục vụ chế biến
sản xuất của ngành dầu thực vật.
Hiện tại, KIDO đang sở hữu 02 nhà máy Thực phẩm đông lạnh tại Bắc Ninh và Củ Chi;
04 Nhà máy dầu ăn tại Nghệ An, Bà Rịa - Vũng Tàu, Nhà Bè. Tổng công suất cung cấp ra thị
trường bao gồm: 21 triệu lít sữa chua/năm; 24 triệu lít kem/năm; hơn 400.000 tấn dầu thành
phẩm/năm tại 02 Nhà máy Dầu Tường An và Nhà máy Dầu Nhà Bè KIDO; Công suất hàng
năm tại Nhà máy Dầu Vocarimex đạt 130.000 tấn dầu tinh chế, 120.000 tấn dầu thành phẩm và
4.000 tấn dầu mè. Sở hữu nguồn lực tài chính vững mạnh kết hợp với lợi thế về kênh phân
phối, năng lực sản xuất, quảng bá sản phẩm và bán hàng, KIDO đang từng bước hiện thực hóa
mục tiêu trở thành tập đoàn thực phẩm hàng đầu Việt Nam và vươn tầm Khu vực Đơng Nam
Á.
I.3 Lịch sử hình thành và phát triển
Năm 1993: Công ty TNHH Chế biến và Xây dựng Thực phẩm Kinh Đô được thành lập
với một nhà máy sản xuất đồ ăn nhẹ nhỏ tại Phú Lâm, Quận 6, Thành phố Hồ Chí Minh với
vốn đầu tư 1,4 tỷ đồng với 70 nhân viên.
Năm 1996, Công ty đầu tư xây dựng nhà máy mới tại số 6/134 Quốc lộ 13, Phường
Hiệp Bình Phước, Quận Thủ Đức, Thành phố Hồ Chí Minh với diện tích 14.000m². Đồng
thời, công ty cũng đầu tư dây chuyền sản xuất bánh quy với công nghệ và thiết bị hiện đại
của Đan Mạch trị giá 5 triệu USD.
Trong giai đoạn 1997-1998, Công ty tiếp tục đầu tư dây chuyền sản xuất bánh mì và
bánh mì cơng nghiệp với tổng giá trị đầu tư hơn 1,2 triệu USD.
Năm 1999, Công ty tiếp tục tăng vốn điều lệ lên 40 tỷ đồng, cùng với việc thành lập
Trung tâm thương mại Savico - Kinh Đơ, tại Quận 1, Thành phố Hồ Chí Minh. Đồng thời,
hệ thống Bánh mì Kinh Đơ - kênh bán hàng trực tiếp của Công ty Kinh Đô ra đời.
Năm 2000, Công ty Kinh Đô tiếp tục tăng vốn đầu tư lên 51 tỷ đồng, mở rộng nhà máy
lên gần 60.000 m², trong đó diện tích nhà xưởng là 40.000 m². Để đa dạng hóa sản phẩm,
cơng ty đã đầu tư dây chuyền sản xuất Cracker từ châu Âu trị giá hơn 2 triệu USD.
2
Năm 2001, công ty đẩy mạnh xuất khẩu sang Mỹ, Pháp, Canada, Đức, Đài Loan,
Singapore, Campuchia, Lào, Nhật Bản, Malaysia, Thái Lan.
Năm 2003, Kinh Đơ chính thức mua lại cơng ty kem Unilever's Wall's Việt Nam từ Anh
quốc và thay thế bằng thương hiệu kem kido.
Năm 2004, Công ty Cổ phần Kinh Đô Miền Bắc phát hành cổ phiếu lần đầu tiên.
Đầu năm 2008, KIDO đã mua lại phần lớn cổ phần của Vinabico.
Từ năm 2010 đến năm 2011, Công ty Kinh Đô liên kết với Co.ltd Ezaki Glico (Công ty
Bánh kẹo đến từ Nhật Bản)
Năm 2014, bán toàn bộ mảng kinh doanh bánh kẹo để trở thành công ty con chính thức
của Mondelez International có trụ sở tại Hoa Kỳ.
Ngày 2/10/2015, cơng ty chính thức được đặt tên là Cơng ty Cổ phần Tập đồn KIDO,
với tên viết tắt là Tập đồn KIDO (Mã: KDC), trang web của cơng ty đã đổi tên thành www.
kdc.vn.
Năm 2016, KIDO đã mua lại 65% cổ phần của Công ty cổ phần Dầu thực vật Tường An
và sở hữu 24% cổ phần tại Tổng công ty Công nghiệp Dầu thực vật Việt Nam – Vocarimex.
Đến năm 2017, KIDO sở hữu 51% cổ phần của Tổng công ty Công nghiệp Dầu thực vật Việt
Nam - Vocarimex và đầu tư 50% vào Công ty TNHH Chế biến Thực phẩm DABACO. Năm
2018, KIDO đã mua lại 51% cổ phần tại Golden Hope Nhà Bè và thành lập Công ty TNHH
KIDO Nhà Bè.
Đến năm 2020, KIDO sẽ tham gia vào ngành bánh kẹo và đồ uống và mở rộng thị phần
trong ngành dầu ăn và kem và sáp nhập KIDO Foods vào KDC.
II.
Ngành công nghiệp KIDO GROUP hoạt động tại
Được thành lập vào năm 1993, sau 28 năm hoạt động, Kido đã trở thành một trong
những công ty thực phẩm hàng đầu tại Việt Nam. Tính đến năm 2021, Kido tập trung phát
triển 2 dòng sản phẩm chính bao gồm:
Hàng khơ: Các sản phẩm dầu ăn và bơ với thương hiệu Tường An và Marvela.
Hàng điện lạnh: Các sản phẩm kem và sữa chua với các thương hiệu Merino và
Celano.
3
II.1 Môi trường cạnh tranh
II.1.1 Sức mạnh của nhà cung cấp.
Trong ngành công nghiệp thực phẩm, Kido hợp tác với nhiều nhà cung cấp trong và
ngoài nước của tất cả các loại sản phẩm.
Nhóm sản phẩm dầu ăn: Hợp tác với các doanh nghiệp lớn như Felda Global
Ventures (FGV) của Malaysia - nhà sản xuất và trồng dầu cọ lớn nhất thế giới.
Đối với nhà cung cấp này, quy mô và sức mạnh của họ rất lớn, Kido khơng có quá
nhiều sức mạnh thương lượng.
Nhóm phụ gia và thành phần: Bờm, IFF...
Nhóm sản phẩm kem: Teknoice S.R.L..
Nhóm đường: Nhà máy đường Biên Hòa, Nhà máy đường Phú Yên...
Đối với các nhà cung cấp này, Kido được coi là khách hàng lớn, các sản phẩm này có
nhiều nhà cung cấp trên thị trường, vì vậy sức mạnh thương lượng của họ với Kido
tương đối thấp. Kido được đánh giá là doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam trong ngành
này nên sức mạnh đàm phán của họ rất cao. Trong cùng một nhóm nguyên liệu đầu vào,
họ hợp tác với nhiều nhà cung cấp để đảm bảo cung cấp đúng thời gian và chính xác.
chất lượng và chủ động trong lựa chọn đầu vào.
II.1.2 Mối đe dọa của các sản phẩm/dịch vụ thay thế
Công nghệ phát triển, sản phẩm mới ra đời liên tục, sản phẩm cũ được bổ sung nhiều tính
năng mới nên áp lực cạnh tranh của các sản phẩm thay thế tương đối khốc liệt, đặc biệt là trong
ngành công nghiệp thực phẩm. Thị hiếu tiêu dùng của Today cũng hướng tới các sản phẩm hữu
cơ, ít chất béo, khơng có hóa chất. Để đảm bảo sức khỏe, thị trường cũng giới thiệu nhiều sản
phẩm có thị hiếu chung, tạo áp lực cho Kido như dầu hạt cải, dầu ô liu, dầu dừa, dầu hạt nho...
Bên cạnh đó, ngày nay có rất nhiều máy hạn chế sử dụng dầu làm chảo chống dính, nồi chiên
khơng dầu. Thị trường kem có quá nhiều đối thủ cạnh tranh và thay thế như trà Kombucha,
Kefir tốt cho sức khỏe, giúp giảm cân.
II.1.3 Mối đe dọa của những người mới tham gia
Với ngành công nghiệp thực phẩm, có thể thấy sức hấp dẫn của ngành là khá lớn. Hiện
nay, thị trường Việt Nam có nhu cầu dầu ăn lên tới 1,5 triệu tấn/năm, quy mô kinh tế lên tới 4
30000 tỷ đồng/năm. Nhưng doanh nghiệp trong nước chỉ cung cấp 40%, còn lại phải nhập khẩu
từ doanh nghiệp nước ngồi. Việc gia nhập doanh nghiệp có thể gặp rào cản về vốn, quy mô và
nhận diện thương hiệu, nhưng chính sách của Chính phủ khá cởi mở, khuyến khích các doanh
nghiệp mới gia nhập thị trường. Kido là doanh nghiệp hàng đầu với tiềm lực tài chính, quy mơ
kinh tế, danh mục sản phẩm đa dạng, giá cả và chất lượng cạnh tranh so với các doanh nghiệp
mới gia nhập thị trường. Tuy nhiên, nếu đối thủ cạnh tranh là các doanh nghiệp nước ngoài lớn
gia nhập thị trường Việt Nam và họ có nhiều vốn và quy mơ sản xuất thì rào cản gia nhập của
họ là rất thấp. Do đó, sự cân bằng trong ngành ln có thể thay đổi bất cứ lúc nào vì rào cản
của ngành khơng q lớn và thị trường thực phẩm có sức hút rất hấp dẫn.
II.1.4 Quyền lực của người mua
Kido phân phối sản phẩm thông qua các địa điểm bán lẻ truyền thống và các siêu thị, nhà
phân phối lớn nên khả năng tiếp cận khách hàng rất cao, khách hàng có thể tìm thấy sản phẩm
của Kido ở bất cứ đâu. Mặc dù tình hình dịch bệnh đang diễn ra trong 6 tháng đầu năm 2021,
Kido vẫn ghi nhận doanh thu thuần 4898 tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ năm 2020. Các sản
phẩm của Kido là thực phẩm để tiêu thụ hàng ngày nên các sản phẩm này có mức giá rất cạnh
tranh, chênh lệch giữa các thương hiệu trên thị trường không quá lớn nên khách hàng sẽ rất có
thể lựa chọn sản phẩm có khuyến mãi, giá thành rẻ... Khách hàng hồn tồn có thể lựa chọn
kem thương hiệu hoặc dầu ăn khác vì đang có chương trình khuyến mãi nên chi phí chuyển đổi
sản phẩm thấp, gần như không tồn tại trong ngành thực phẩm nói chung hay ngành dầu ăn, kem
nói riêng. Do đó, áp lực của khách hàng đối với doanh nghiệp là khá lớn.
II.1.5 Sự cạnh tranh giữa các đối thủ cạnh tranh hiện tại
Hiện nay, có rất nhiều đối thủ cạnh tranh trên thị trường trong ngành công nghiệp thực
phẩm. Không chỉ các doanh nghiệp trong nước, mà hiện nay Việt Nam tham gia các hiệp định
thương mại và thúc đẩy hoạt động xuất nhập khẩu, vì vậy các doanh nghiệp nước ngoài thâm
nhập thị trường Vietnamese rất nhiều. So yếu tố cạnh tranh chính là giá cả. Do đó, sự cạnh
tranh là rất lớn.
5
II.2 Đối thủ cạnh tranh chính
II.2.1 Hàng khơ: Các sản phẩm dầu ăn và bơ với thương hiệu Tường An và Marvela.
Tên
Công ty trách
nhiệm hữu hạn Cái
Lân
Dầu ăn nhập khẩu
II.2.2 Hàng điện lạnh: Các sản phẩm kem và sữa chua với các thương hiệu Merino và
Celano.
Tên
Kem nhập khẩu
Baskin Robbins,
Haagen Dazs....)
6
Các
loại
kem
truyền thống như
Tràng
Tiền,
kem
đường phố....
Vinamilk
III.
Chiến lược của KIDO GROUP nhằm tạo ra lợi nhuận trong bối cảnh
điều kiện kinh tế và công nghiệp
III.1 Bối cảnh kinh tế và công nghiệp
Bối cảnh kinh tế chung
Trong giai đoạn 2016-2020, kinh tế Việt Nam tăng trưởng khá, giúp đưa nước ta thốt
khỏi tình trạng kém phát triển. Sự phát triển của nền kinh tế đã cải thiện đáng kể mức sống của
người dân. Năm 2020 với sự xuất hiện của dịch Covid có tác động nặng nề đến nền kinh tế
toàn cầu. Việt Nam cũng bị ảnh hưởng mạnh bởi dịch bệnh, khiến tốc độ tăng trưởng giảm
nhiều so với các năm trước. Nhưng Việt Nam là một trong số ít các quốc gia có mức tăng
trưởng dương. Tác động của dịch Covid khi tăng trưởng năm 2020 chỉ đạt 2%, khiến GDP 5
năm qua tăng bình quân 5,9%/năm.
Trong giai đoạn 2016-2020, Việt Nam sẽ tăng cường hợp tác và mở rộng quan hệ quốc tế.
Điều này thu hút các doanh nghiệp nước ngoài đầu tư vào Việt Nam, tăng áp lực cạnh tranh
trên thị trường nội địa đối với các doanh nghiệp trong nước.
Bối cảnh kinh tế ngành
Ngành bánh kẹo
7
Bắt đầu từ năm 2015, theo biểu giảm thuế xuất nhập khẩu của Hiệp định toàn diện đầu
tiên của ASEAN giai đoạn 2015-2018 (ATIGA), thuế nhập khẩu các sản phẩm bánh kẹo sẽ
giảm xuống còn 0-5%. Các doanh nghiệp Việt Nam phải đối mặt với áp lực cạnh tranh với
nhiều doanh nghiệp nước ngoài từ nhiều quốc gia khác nhau.
Ngành công nghiệp dầu ăn
Thị trường dầu ăn cũng đạt mức tăng trưởng tốt hàng năm, thu hút đầu tư và sự tham gia
của nhiều doanh nghiệp trong và ngoài nước.
Theo Bộ Cơng Thương, năm 2016 có gần 40 doanh nghiệp trên thị trường tham gia sản
xuất dầu ăn. Chỉ cần một biến động giá hoặc chiến lược khuyến mãi có thể dễ dàng dẫn đến sự
thay đổi trong hành vi của người tiêu dùng. Hơn nữa, công nghệ sản xuất khơng q phức tạp
nên chi phí vào ngành thấp, mức độ cạnh tranh cao trên thị trường.
Ngành công nghiệp kem
Bất chấp sự gia nhập của các đối thủ cạnh tranh nước ngoài, các doanh nghiệp Việt Nam
vẫn đang thống trị và giành được nhiều thị phần hơn. Năm 2020, KIDO đứng số 1 về thị phần
kem với 43,5% (theo Euromonitor 2020).
Sự gia nhập của các doanh nghiệp nước ngoài khiến thị trường kem phân chia thành nhiều
phân khúc khác nhau. Các thương hiệu nước ngoài lên phân khúc cao với giá trung bình
khoảng 50.000 đồng/viên; từ 50.000 - 70.000 đồng/hộp 100 ml.
III.2 Chiến lược tạo lợi nhuận
Theo đuổi chiến lược M&A mở rộng ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh
Nhận thấy bối cảnh thay đổi của ngành bánh kẹo và sự cạnh tranh ngày càng tăng trong
ngành, năm 2015-2016 Kido đã bán mảng kinh doanh bánh kẹo với các thương hiệu như bánh
trung thu Kinh Đô, Cozy, bánh AFC, v.v. Kido sau đó chuyển sang chủ yếu là dầu ăn và kem
khi nhận ra tiềm năng tăng trưởng và tỷ suất lợi nhuận cao từ các ngành này.
Cuối năm 2016, Tập đoàn Kido đã mua 12,34 triệu cổ phiếu TAC (tỷ lệ 65%). Với việc
mua lại Trường An, Kido dự kiến sẽ chiếm hơn 30% thị phần dầu ăn, trở thành một trong
những nhà sản xuất dầu lớn nhất tại Việt Nam.
8
Giữa năm 2017, Kido đã mua gần 32,9 triệu cổ phiếu, tương đương 27% vốn điều lệ của
Vocarimex, giúp Kido trở thành cổ đông lớn nhất của công ty với tỷ lệ sở hữu 51%.
Công ty Cổ phần Thực phẩm Đơng lạnh Kido (KDF) được sáp nhập với Tập đồn Kido
vào cuối năm 2020. Mục đích của Kido khi sáp nhập là giảm chi phí quản trị kinh doanh cũng
như tạo điều kiện tăng trưởng cho KDF nhờ mạng lưới của mình. phân phối của tổng cơng ty
Đa dạng hóa giỏ sản phẩm
Tập đồn Kido tập trung đa dạng hóa các sản phẩm trong ngành dầu ăn và kem, đặc biệt
là các sản phẩm cốt lõi và có lợi nhuận cao.
Nhận thấy người tiêu dùng đang tìm kiếm các sản phẩm an toàn và tốt cho sức khỏe,
Trường An tập trung phát triển phân khúc dầu ăn trung và cao cấp. Trường An cũng phát triển
các loại thực phẩm đóng gói như nước sốt, nước sốt, gia vị... giá trị của thị trường này lên tới
200.000 tỷ đồng.
KDF liên tục tung ra các sản phẩm mới để theo kịp nhu cầu đa dạng và luôn thay đổi của
người tiêu dùng. Với chiến lược này, KDF cho ra mắt các sản phẩm kết hợp với xu hướng ăn
vặt mới như kem trà sữa trân châu, kem trà Thái, kem dưa hấu... Các sản phẩm của Kido đa
dạng từ mẫu mã đến chất lượng. đáp ứng nhu cầu đa dạng của nhiều phân khúc khách hàng
khác nhau.
Mở rộng kênh phân phối để tiếp cận gần hơn với khách hàng
Năm 2017, hệ thống phân phối của KDF có tới 70.000 điểm bán lẻ. KDF mong muốn xây
dựng một hệ thống phân phối phủ sóng rộng khắp, bán sản phẩm cho người tiêu dùng cuối
cùng.
Đến năm 2020, thơng qua việc tối ưu hóa hệ thống kênh phân phối, Kido sẽ tăng cường
15 kho trung chuyển trên cả nước, nâng cao năng lực của gần 300 nhà phân phối, phân phối
hàng hóa hiệu quả thơng qua 450.000 điểm bán hàng của ngành. và 120.000 điểm bán lạnh trên
cả nước.
9
Dưới ảnh hưởng của dịch covid, Kido đã chuyển đổi hệ thống phân phối và lưu trữ hàng
hóa, kết nối với các đơn vị được ủy quyền để phục vụ các sản phẩm thiết yếu, đảm bảo hàng
hóa có thể đến tay người tiêu dùng.
IV. Phân tích chung tình hình tài chính của KIDO (2016-2020)
IV.1 Biến động tài sản của KIDO trong giai đoạn 2016-2020
Nă
m
2016
2017
2018
2019
2020
The volatility of assets in the period 2016-2020
14.000
12.000
10.000
Short-term assets
8.000
Long-term assets
6.000
Total assets
4.000
2.000
-
2016
Nhìn chung, tổng tài sản của KDC có xu hướng tăng qua các năm. Từ năm 2016 đến
2020, tổng tài sản tăng 3.500 tỷ đồng. Trong đó, tài sản ngắn hạn tăng 421 tỷ đồng và tài sản
dài hạn tăng 3.078 tỷ đồng. Tổng tài sản đạt giá trị tối đa trong năm 2018 (12.511 tỷ đồng) và
có sự sụt giảm nhẹ trong hai năm qua trong giai đoạn này.
Năm 2016, cơ cấu tài sản của KDC nghiêng về tài sản ngắn hạn do đơn vị chuyển đổi
ngành nghề kinh doanh, bán nhiều tài sản cố định để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh
cũ, khiến tiền mặt và các khoản phải thu rất lớn (1.683, tỷ đồng).
10
Nhưng từ năm 2017 trở đi, tài sản dài hạn có xu hướng tăng dần và đóng góp lớn hơn vào
cơ cấu tài sản. Bởi đơn vị đã được tái cơ cấu, tái đầu tư để mở rộng sản xuất kinh doanh, máy
móc thiết bị cũng được tái đầu tư. Những con số đáng chú ý của With:
Năm
2017
2018
2019
2020
Tài sản cố
2,332,220,1
2,930,190,0
2,851,640,0
2,676,569,9
IV.2 Sự biến động của các khoản nợ của KIDO
Năm
2016
2017
2018
2019
2020
Sự biến động này được thể hiện cụ thể trong từng giai đoạn: (+ tăng; - giảm)
Thì
2016-2017
2017-2018
2018-2019
2019-2020
Nhìn chung, tổng nợ phải trả của KDC tăng qua các năm trong kỳ phân tích, nếu như năm
2016, KDC nợ 2.643.350.702.455 thì đến năm 2019 với số nợ là 4.649.767.703.507 đồng
nghĩa với nợ phải trả tăng thêm 2.006.417.001.052 đồng.
Nợ ngắn hạn có xu hướng tăng qua các năm và cũng là nguồn nợ chính hình thành nợ
phải trả của KDC. Nợ dài hạn có xu hướng giảm và đặc biệt trong giai đoạn 2018-2019, nhờ nợ
dài hạn giảm mạnh, tổng nợ phải trả của KDC cũng giảm đáng kể, giảm 376.799.515.270 đồng.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý là trong giai đoạn 2019-2020, tổng nợ phải trả tăng mạnh với
mức tăng thêm là 873.265.589.591 đồng. Bởi lẽ, đây cũng là giai đoạn khủng hoảng kinh tế vì
đại dịch Covid-19, ảnh hưởng nghiêm trọng đến tất cả các ngành sản xuất và KDC cũng không
11
ngoại lệ. Nợ ngắn hạn của KDC trong giai đoạn này tăng mạnh với 1.120.404.823.450 với sự
gia tăng nhận xét ở các phân khúc như:
Các khoản phải trả ngắn hạn cho người bán:
Các khoản vay có kỳ hạn Short:
các khoản phải trả ngắn hạn khác
thanh toán trước ngắn hạn của người mua
IV.3 Cảnh tượng trong nguồn thu nhập chính của KIDO
Năm
Doanh thu
thuần
Tăng trưởng
doanh số
bán hàng
Giá vốn
hàng bán
Tăng trưởng
COGS
Lợi nhuận
gộp
Tăng trưởng
lợi nhuận
gộp
Lợi nhuận
sau thuế
Tăng
trưởng lợi
nhuận sau
thuế
(Đơn vị: nghìn VNĐ)
12
Net revenue
COGS
Gross profit
Profit after tax
Về doanh thu thuần, tốc độ tăng trưởng doanh thu thuần của Tập đoàn KIDO trong giai
đoạn 2016-2020 là đáng kể.
Cụ thể, năm 2017 có sự tăng trưởng vượt bậc so với năm 2016 với tốc độ tăng trưởng gấp
2.134 lần, lý do là hoạt động kinh doanh tập trung vào tăng trưởng dựa trên nền tảng hoạt động
được hình thành từ việc sáp nhập các công ty Vocarimex và TAC. Đến năm 2018, tốc độ tăng
trưởng là 0,084 so với năm 2017.
Tuy nhiên, do điều kiện kinh tế vĩ mô không thuận lợi, công ty chủ động hạn chế bán các
sản phẩm cấp thấp không hiệu quả trong điều kiện thị trường Nhạy cảm của Việt Nam, nên
doanh thu thuần năm 2019 giảm nhẹ 0,052 lần so với năm 2018.
Mặc dù tình hình diễn biến phức tạp của dịch bệnh COVID-19 trên thế giới đã ảnh hưởng
lớn đến nền kinh tế nói chung và ngành thực phẩm nói riêng, nhưng nhờ sự nỗ lực rất lớn của
Công ty, doanh thu thuần năm 2020 của Tập đoàn KIDO đã tăng trưởng trở lại với tốc độ tăng
trưởng gấp 0,154 lần so với năm 2019, đạt 8.324 tỷ đồng và hoàn thành 101,1% kế hoạch năm.
Giá vốn hàng của công ty bán ra cũng thay đổi và tăng trưởng không đồng đều qua các
năm.
Cụ thể, từ năm 2017 đến nay, COGS tăng mạnh 3.077 lần so với năm 2016 và dao động
nhẹ trong giai đoạn 2018-2020.
Bên cạnh đó, trong giai đoạn 2017-2018, lợi nhuận sau thuế cũng giảm mạnh, tỷ lệ giảm
lần lượt là -0,628 và -0,665. Lý do là năm 2017 là năm đầu tiên KIDO khơng cịn kinh doanh
13
các sản phẩm bánh kẹo, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của KDC cũng giảm trong khi hoạt
động M&A qua các mảng khác mới chỉ trong giai đoạn tái cơ cấu và chưa phát huy hiệu quả
kinh doanh.
Mức độ cạnh tranh trên thị trường rất khốc liệt, KIDO phải liên tục đầu tư vào hệ thống
phân phối, chi phí quảng cáo, chi phí quảng cáo, chiến lược tăng độ phủ và nhận diện thương
hiệu để chiếm lĩnh thị phần, các hoạt động này đã đẩy mức nợ và chi phí hoạt động của KDC
lên cao, dẫn đến lợi nhuận giảm mạnh.
Năm 2019, cơng ty có sự chuyển biến tích cực về lợi nhuận sau thuế với mức tăng trưởng
gấp 0,404 lần năm 2019 từ 148 tỷ lên 207 tỷ đồng và năm 2020 đạt 330,2 tỷ đồng với mức tăng
trưởng gấp 0,593 lần so với năm 2019. Qua đó thể hiện nỗ lực của công ty trong việc quản lý
tốt chi phí hoạt động, tận dụng quy mơ và hoạt động để cải thiện lợi nhuận đáng kể, điều này
phần lớn là do chiến lược tối ưu hóa danh mục sản phẩm và quyết định chủ động đứng ngoài
cuộc đua bán hàng làm xói mịn lợi nhuận.
V.
Đánh giá tình hình tài chính của KIDO trong giai đoạn 5 năm (2016-2020)
thơng qua các tỷ lệ tài chính
Tiền mặt và
các khoản
tương đương
tiền
Tài sản tài
chính ngắn hạn
Các khoản phải
thu ngắn hạn
Kho
Các tài sản
hiện tại khác
Nợ phải trả
hiện tại
14
V.1.1
Tỷ lệ hiện tại
Tỷ lệ này được tính bằng cách chia tổng tài sản hiện tại (tài sản hiện tại) cho các khoản nợ
ngắn hạn của doanh nghiệp. Tỷ lệ này phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền mặt để
trang trải các khoản nợ ngắn hạn, vì vậy tỷ lệ này cũng cho thấy mức độ đảm bảo về khả năng
thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp.
Công thức: Tỷ lệ hiện tại = Current Liabilities
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
Tỷ lệ hiện tại và tỷ lệ nhanh của KIDO giảm theo từng năm. Cụ thể, tỷ lệ hiện tại của năm
2016 là 3.14955 nhưng đến năm 2020 chỉ cịn 1.43942. Điều đó cho thấy khả năng trả nợ dựa
trên tài sản hiện có của KIDO đang giảm dần. Lý do cho điều này là nợ phải trả hiện tại của
KIDO tăng theo từng năm. Chúng ta thấy rằng trong năm 2016, nợ phải trả của công ty là
1.605.193.733.300 đồng. Năm 2017, nợ phải trả của công ty là 2.301.648.696.226 đồng. Và
năm 2020, nợ phải trả hiện tại của cơng ty là 3.805.344.840.749 đồng. Như vậy, chỉ trong vịng
một năm từ 2016 đến 2017 nợ phải trả của KIDO đã tăng hơn 43%. Và trong vòng 5 năm từ
2016 đến 2020, nợ phải trả hiện tại của KIDO đã tăng khoảng 137%. Trong khi đó, tốc độ tăng
trưởng tài sản hiện tại của KIDO không đáng kể. Tài sản hiện tại của KIDO trong năm 2020 là
5.477.496.873.438 đồng, tăng 8,4% so với năm 2016. Thậm chí, tài sản của công ty trong năm
2019 giảm 2,9% so với năm 2016.
Tỷ lệ hiện tại cho thấy doanh nghiệp có bao nhiêu đô la tài sản hiện tại cho mỗi đô la nợ
ngắn hạn mà nó có thể sử dụng để trả hết. Ví dụ, năm 2020, đối với khoản nợ ngắn hạn 1 đồng,
KIDO có 1.43942 đồng tài sản hiện tại phải trả. Do đó, tỷ lệ hiện tại này là hơn 1, vì vậy KIDO
có tài sản có thể được sử dụng ngay lập tức để trả hết nợ ngắn hạn sắp đáo
hạn. 15