Phân tích dupont công ty cổ phần đầu tư sản xuất Bảo Ngọc 2020 2021

1.1.1. Phân tích các chỉ tiêu sinh lời theo phương pháp Dupont và phương pháp
thay thế
1.1.1.1. Phân tích ROA theo phương pháp Dupont và phương pháp thay thế
Bảng 2.1. Bảng phân tích ROA theo phương pháp Dupont Cơng ty Cổ phẩn Đầu tư
Sản xuất Bảo Ngọc năm 2020 - 2021
Chỉ tiêu
ROS (1) = LNR/DTT
Hiệu suất sử dụng tài sản (2) =
DTT/TTS
ROA = (1) x (2)

ĐVT

Năm 2021

Năm 2020

Chênh lệch

%

6,58

5,42

1,15

Lần

1,73

1,90

(0,16)

%

11,40

10,29

1,12

(Nguồn: Tính tốn từ Báo cáo tài chính)
Có thể thấy sự biến động của tỷ suất ROA có nguyên nhân từ các yếu tố cấu thành
đó là ROS và hiệu suất sử dụng tài sản. Qua đó mức ảnh hưởng của từng nhân tố cụ thể
được xác định bằng phương pháp thay thế và phương pháp Dupont như sau:
Mức độ ảnh hưởng của chỉ tiêu ROS đến ROA được xác định qua công thức:
Mức độ ảnh hưởng của chỉ tiêu HSSD TS đến ROA được xác định qua công thức:
∆ROA = 1,12% = (6,58% * 1,90 – 6,58% * 1,90) + (6,58% * 1,73 – 6,58% * 1,90)
Năm 2021 tỉ suất sinh lời trên doanh thu tăng 1,15% đồng thời hiệu suất sử dụng tài
sản giảm 0,16 lần đã khiến cho ROA tăng nhẹ 1,12% so với năm 2020. Ngoài ra dưới sự
kết hợp của phương pháp thay thế và phương pháp Dupont, có thể thấy sự thay đổi của
ROA năm 2021 của công ty là do sự tác động của chỉ tiêu ROS. Điều này có thể giải
thích bởi trong năm sự tăng lên của lợi nhuận ròng là lớn hơn so với doanh thu thuần của
cơng ty.
1.1.1.2. Phân tích ROE theo phương pháp Dupont và phương pháp thay thế
Bảng 2.2. Bảng phân tích ROE theo phương pháp Dupont Cơng ty Cổ phẩn Đầu tư
Sản xuất Bảo Ngọc năm 2020 - 2021

Chỉ tiêu

Năm 2021

Năm 2020

Chênh lệch

%

6,58

5,42

1,15

Hiệu suất sử dụng tài sản (2) =
DTT/TTS

Lần

1,73

1,90

(0,16)

Hệ số địn bẩy tài chính (3) =
TTS/VCSH

Lần

1,55

1,98

(0,43)

%

17,69

20,39

(2,70)

ROS (1) = LNR/DTT

ROE = (1) x (2) x (3)

ĐVT

(Nguồn: Tính tốn từ Báo cáo tài chính)
Sự biến động của tỷ suất ROE có nguyên nhân từ các yếu tố cấu thành đó là ROS,
hiệu suất sử dụng tài sản và hệ số địn bẩy tài chính. Qua đó, mức độ tác động của từng
nhân tố tới chỉ tiêu ROE của công ty được xác định như sau:
Mức độ ảnh hưởng của chỉ tiêu ROS đến ROE được xác định qua công thức:

Mức độ ảnh hưởng của chỉ tiêu HSSD TS đến ROE được xác định qua công thức:

Mức độ ảnh hưởng của chỉ tiêu Hệ số địn bẩy tài chính đến ROE được xác định qua
công thức:

∆ROE = – 2,70% = (6,58% * 1,90 * 1,98 – 6,58% * 1,90 * 1,98) + (6,58% * 1,73
*1,98 – 6,58% * 1,90 * 1,98) + (6,58% * 1,73 * 1,55 – 6,58% * 1,73 * 1,98)
Năm 2021 tỉ suất sinh lời trên doanh thu tăng 1,15%, hiệu suất sử dụng tài sản giảm
0,16 lần, hệ số địn bẩy tài chính cũng giảm 0,43 lần khiến cho ROE của công ty giảm
2,70% so với năm 2020. Qua phương pháp thay thế kết hợp phương pháp Dupont, có thể
rút ra được sự thay đổi của của hệ số địn bẩy tài chính có tác động lớn đến ROE của
công ty.