CHUYÊN ĐỀ: NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN VÀ HUY ĐỘNG VỐN QUA TTCK doc

CHUYÊN ĐỀ:
NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN
VÀ HUY ĐỘNG VỐN
QUA TTCK
Phần I: Niêm yết chứng khoán

Là việc cho phép một loại CK được
phép giao dịch tại SGDCK

Phân biệt SGDCK và TTGDCK

Phân biệt SGDCK và thị trường OTC

Các tiêu chuẩn niêm yết CK
Niêm yết khác gỡ đăng ký giao dịch?
Điều kiện niêm yết cổ phiếu
tại TTDGCK TPHCM

Là công ty cổ phần có VĐL 10 tỷ đồng trở lên

Tài chính lành mạnh, không có nợ quá hạn > 1n

LN sau thuế 2 năm liên tục> 0, không có lỗ lũy kế

Cổ đông chủ chốt phải cam kết nắm giữ ít nhất 50% cổ
phiếu trong vòng 3 năm kể từ ngày niêm yết

Tối thiểu 20% vốn cổ phần do ít nhất 50 cổ đông ngoµi
TC phát hành nắm giữ. (vốn 100 tỷ thì tỷ lệ là 15%)

CTCP có vốn đầu tư nước ngoµi thì chỉ niêm yết phần

cổ phiếu đã phát hành ra công chúng
Tiêu chuẩn đăng ký giao dịch
tại TTDGCK Hà Nội

Vốn điều lệ từ 5 tỷ đồng

Tỡnh hỡnh tài chính minh bạch và có
lãi 1 năm liền trước năm đăng ký giao
dịch

Có ít nhất 50 cổ đông (không kể trong
và ngoài)
Lợi thế và bất lợi của Niêm yết CK
 Lợi thế:
 Tăng tính hấp dẫn cho CK, tăng giá trị Cty
 Phổ biến và quảng cáo
 Giá CK được xác định công bằng
 Dễ huy động vốn
 Quản lý cổ đông tốt hơn
 Hưởng một số ưu đãi
 Bất lợi:
 Chi phí niêm yết
 Công khai thông tin
 Tăng sức ép cho ban lãnh đạo
 Việc mua bán CP của cổ đông lớn bị hạn chế
Phần II: Huy động vốn qua TTCK

Các loại phát hành

Phát hành CK ra công chúng


Qui trỡnh bảo lãnh phát hành CK
Các loại phát hành CK

Phát hành IPO/PO

Phát hành sơ cấp/ Phát hành thứ cấp

Phát hành kết hợp/ Phát hành từng
phần/ Phát hành quyền mua CP

Phát hành ra công chúng/Phát hành
riêng lẻ
Các văn bản pháp quy có liên quan

Luật chứng khoán

Nghị định 52 về phát hành TPDN

Thông tư 60/TT-BTC ngày 17/6/04 về
phát hành cổ phiếu ra công chúng (bs:
Thông tư 90/TT-BTC 21/10/05)

Thông tư 75/TT-BTC ngày 12/7/04 về
phát hành trái phiếu ra công chúng


Phát hành trực tiếp
 Người phát hành trực tiếp chào bán chứng
khoán ra công chúng theo giá chào bán đã

được xác định
Nhà
phát hành
Nhà
đầu tư
Chứng khoán
Tiền
Phát hành thông qua nhà bảo lãnh
Tại sao phải phát hành qua nhà BLPH?
 Chuyên nghiệp
 Giảm rủi ro
 Pháp luật

Nhà
phát hành
Nhà
Bảo lãnh
Nhà
đầu tư
Chứng
khoán
Tiền Tiền
Công ty đại chúng
là công ty cổ phần thuộc 1 trong 3 loại sau :
a) đã thực hiện chào bán cổ phiếu ra công
chúng
b) Có cổ phiếu được niêm yết tại SGDCK hoặc
TTGDCK
c) Có cổ phiếu được ít nhất 100 nhà đầu tư sở
hữu, không kể nhà đầu tư chuyên nghiệp và

có vốn điều lệ đã góp từ 10 tỷ VND trở lên.
 C.ty cổ phần theo quy định tại điểm c phải
nộp hồ sơ công ty đại chúng quy định tại
khoản 1 Điều 26 của Luật CK cho UBCKNN
trong thời hạn 90 ngày, kể từ ngày trở thành
công ty đại chúng (Điều 25 Luật CK)
ĐIỀU KIỆN ĐỂ PHÁT HÀNH CK RA
CÔNG CHÚNG

Quy mô vốn

Tính chất đại chúng

Tính liên tục

Tính hiệu quả

đội ngũ quản lý

Tính khả thi của dự án
Phát hành ra công chúng
ĐIỀU KIỆN ĐỂ PHÁT HÀNH CP RA
CÔNG CHÚNG
A ) VỐN ĐIỀU LỆ ĐÓ GÚP TẠI THỜI ĐIỂM
ĐĂNG KÝ CHÀO BỎN ≥ 10 TỶ VND TỚNH
THEO GIỎ TRỊ GHI TRỜN SỔ KẾ TOỎN
B) HOẠT ĐỘNG KD CỦA NĂM LIỀN
TRƯỚC NĂM ĐĂNG KÝ CHÀO BỎN PHẢI
CÚ LÓI + KHỤNG CÚ LỖ LUỸ KẾ TỚNH
ĐẾN NĂM ĐĂNG KÝ CHÀO BỎN;

C) CÚ PHƯƠNG ỎN PHỎT HÀNH VÀ
PHƯƠNG ỎN SỬ DỤNG VỐN THU ĐƯỢC
TỪ ĐỢT CHÀO BỎN ĐƯỢC ĐHCĐ THỤNG
QUA
ĐIỀU KIỆN ĐỂ PHÁT HÀNH TP RA
CÔNG CHÚNG
A) VỐN ĐIỀU LỆ ĐÓ GÚP TẠI THỜI ĐIỂM ĐĂNG
KÝ CHÀO BỎN ≥ 10 TỶ VND TỚNH THEO G.TRỊ
TRỜN SỔ KẾ TOỎN
B) HOẠT ĐỘNG KD CỦA NĂM LIỀN TRƯỚC NĂM
ĐĂNG KÝ CHÀO BỎN PHẢI CÚ LÓI + KHỤNG
CÚ LỖ LUỸ KẾ TỚNH ĐẾN NĂM ĐĂNG KÝ
CHÀO BỎN + KHỤNG CÚ CỎC KHOẢN NỢ PHẢI
TRẢ QUỎ HẠN TRỜN MỘT NĂM
C) CÚ PHƯƠNG ỎN PHỎT HÀNH, PHƯƠNG ỎN SỬ
DỤNG VÀ TRẢ NỢ VỐN THU ĐƯỢC TỪ ĐỢT
CHÀO BỎN ĐƯỢC HĐQT HOẶC HĐTV HOẶC
CSH C.TY THỤNG QUA
D) CÚ CAM KẾT THỰC HIỆN NGHĨA VỤ CỦA TỔ
CHỨC PHỎT HÀNH ĐỐI VỚI NHÀ ĐẦU TƯ VỀ
ĐIỀU KIỆN PHỎT HÀNH, THANH TOỎN, BẢO
ĐẢM QUYỀN VÀ LỢI ỚCH HỢP PHỎP CỦA NHÀ
ĐẦU TƯ VÀ CỎC ĐIỀU KIỆN KHỎC
ĐIỀU KIỆN PHÁT HÀNH CHỨNG
CHỈ QUỸ
RA CÔNG CHÚNG
A) TỔNG GIỎ TRỊ CHỨNG CHỈ QUỸ ĐĂNG KÝ
CHÀO BỎN TỐI THIỂU 50 TỶ VND
B) CÚ PHƯƠNG ỎN PHỎT HÀNH VÀ PHƯƠNG
ỎN ĐẦU TƯ SỐ VỐN THU ĐƯỢC TỪ ĐỢT CHÀO

BỎN CHỨNG CHỈ QUỸ PHỰ HỢP VỚI QUY ĐỊNH
CỦA LUẬT CK
Qui trỡnh phát hành CK ra công chúng
Họp
đHCđ xin
ý kiến
Thành lập
ban chuẩn
bị IPO
Chọn TC
BLPH & ký
Hđ sơ bộ
Phân phối CK,
thanh toán & thực
thi các cam kết
TC BLPH
nộp hồ sơ lên
UBCKNN
Ký Hđ
chính thức
Công bố
thông tin
Bán CP
ra ngoài
Báo cáo
KQ lên
UBCKNN
1
2
3

4
5
6
8
7
Các phương thức bảo lãnh phát hành

Cam kết chắc chắn

Cố gắng tối đa

Tất cả hoặc không

Tối thiểu tối đa

Dự phòng
Tiêu chuẩn lựa chọn nhà bảo lãnh phát hành

Kinh nghiệm nghề nghiệp

Danh tiếng

Khả năng phân phối

Khả năng trợ giúp sau đợt phát hành

Khả năng phân tích và đưa thông tin
Qui trỡnh phát hành CK ra công chúng
Phân tích đánh
giá khả năng

phát hành CK
Hồ sơ phát
hành
Chọn TC
BLPH &
định giá CK
Phân phối
CK
Bỡnh ổn
và điều
hoà thị
trường
Giải thể
tổ hợp
Khoá sổ
& kết
thúc đợt
BLPH
1
2
3
4
5
6
Bản cáo bạch
 Bản cỏo bạch là tài liệu hoặc dữ liệu điện tử
cụng khai những thụng tin chớnh xỏc, trung
thực, khỏch quan liờn quan đến việc chào bỏn
hoặc niờm yết chứng khoỏn của TCPH
! UBCKNN CẤP PHẫP PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN

CHỈ Cể NGHĨA LÀ VIỆC PHÁT HÀNH CHỨNG
KHOÁN ĐÃ THỰC HIỆN THEO CÁC QUY ĐỊNH
CỦA PHÁP LUẬT LIấN QUAN MÀ KHễNG HÀM í
ĐẢM BẢO GIÁ TRỊ CỦA CHỨNG KHOÁN, MỌI
TUYấN BỐ TRÁI VỚI ĐIỀU NÀY LÀ BẤT HỢP PHÁP
Các thông tin chính trong bản cáo bạch

Công ty phát hành: Giới thiệu chung về công ty, hoạt
động KD, các cổ đông lớn, ban giám đốc, thông tin tài
chính, vốn cổ phần, thống kê phát hành hoặc chào bán,
số nợ

Triển vọng của công ty

CK sẽ được bán: số lượng, giá bán, số tiền thu được
từ đợt phát hành và mục đích sử dụng số tiền này.

Tổ chức liên quan đến đợt phát hành, người hỗ trợ
phát hành

Rủi ro: thay đổi trong chính sách của Chính phủ, rủi ro
về ngoại hối, lãi suất, giá nguyên liệu thô; sự phụ thuộc
vào những cán bộ chủ chốt; khách hàng, nhà cung cấp
hoặc các dự án trong nội bộ công ty; Sự hợp nhất giưã
các đối thủ cạnh tranh hoặc các công ty mới; tranh
chấp cụ thể đã bắt đầu phát sinh hoặc bị mang ra toà.

Phụ lục

Xin cảm ơn!