Chương 5: Phân tích P.A theo tỷ số lợi ích - chi phí B/C docx

Ph m Ti n Minh


N I DUNG CHÍNH
1

T s B/C

2

So sánh các PA theo B/C

3

So sánh PW, IRR và B/C

4

Phân tích i m hịa v n

5

Th i gian hoàn v n


T s L i ích - Chi phí (B/C = Benefit/Cost):
T s c a Giá tr tương ương l i ích / Giá tr
tương ương chi phí.
Các giá tr tương ương ó có th là PW, AW, FW
T s B/C thư ng
B/C =

PW ( B )
PW ( CR + O + M )

Ho c

B
B/C =
CR + O + M

T s B/C s a

B/C =

i

PW  B − ( O + M ) 


PW ( CR )
Ho c

B − (O + M )
B/C =
CR


T s L i ích - Chi phí (B/C = Benefit/Cost):
Trong ó (t t c
B = L i ích

u

d ng AW):

u hàng năm (Benefit)

CR = CP u hàng năm tương ương
v n u tư ban u.
O = CP v n hành
M = CP b o trì

hồn l i

u hàng năm (Operating cost)
u hàng năm (Maintenance Cost)

Nguyên t c ánh giá:
V i B≥0 và C ≥0 thì PA áng giá khi B/C ≥ 1.0

Lưu ý: Luôn m c

nh B/C s a

i n u không ghi rõ


Ví d minh h a
S li u ban

u

( VT: tri u

u tư ban u
Chi phí h ng năm
Thu nh p h ng năm
Giá tr còn l i
Tu i th - TT (năm)
MARR
Xác

nh

A
ng)

10
2,2
5
2
5
8%
B/C?


áp án:
CR = (P - SV) (A/P, i%, N) + SV(i%)
CR = (10 - 2)*(A/P, 8%, 5) + 2*(0,08) = 2,163 tri u
B/C thư ng =

B/C s a

i=

Vì B/C > 1,0 nên PA

=

=

u tư là áng giá

= 1,146

= 1,294


N I DUNG CHÍNH
1

T s B/C

2

So sánh các PA theo B/C

3

So sánh PW, IRR và B/C

4

Phân tích i m hịa v n

5

Th i gian hoàn v n


SO SÁNH CÁC P.A THEO B/C
X p h ng: Có th x p h ng các d án lo i tr nhau
b ng tiêu chí B/C khơng?

Tương t IRR

N

D án A

D án B

0

-$1.000

-$5.000

1

$2.000

$7.000

B/C (10%)

1,82

PW (10%)

$818

1,27
$1.364

Theo B/C: D án A x p trên B
Theo PW: D án A x p dư i B
Ch n d án nào?

Ch n A?
Ch n B?


SO SÁNH CÁC P.A THEO B/C
L a ch n: D

án B

PW là giá tr tuy t i (b ng ti n)
có th so sánh tr c ti p

ch n
ln ch n Max(PW)
B/C là giá tr tương i (t s )
L i nhu n ròng
th c t s khác nhau theo quy mô d án.
Không th so sánh tr c ti p B/C

ch n PA

Bi n pháp: S d ng phương pháp gia s (gi ng IRR)


SO SÁNH CÁC P.A THEO B/C
Nguyên t c phương pháp gia s (∆):
∆
1. So sánh PA có v n u tư ban u l n hơn v i PA
có v n u tư ban u nh hơn ch khi PA có u
tư nh hơn là áng giá (có B/C ≥ 1)
2. Ch n PA có v n u tư ban u l n hơn n u gia s
v n u tư là áng giá (B/C(∆) ≥ 1)
∆


SO SÁNH CÁC P.A THEO B/C
Các bư c tính B/C(∆):
∆
1. L p dòng ti n tăng thêm gi a 2 phương án:
CFi(∆) = CFi (p.án v n l n) – CFi (p.án v n nh )
∆

2. Tính B/C(∆=B-A) c a dòng ti n tăng thêm CF(∆).
∆
3. Quy t c ch n:
B/C(∆) > 1: Ch n d án v n l n (B)
∆
B/C(∆) < 1: Ch n d án v n nh (A)
∆
B/C(∆) = 1 : Ch n A ho c B
∆


Ví d minh h a 1: (MARR = 10%)
N

A

B

B-A

0

-$1.000

-$5.000

-$4.000

1

$2.000

$7.000

$5.000

B/C (10%)

1,82

1,27

1,14

PW (10%)

$818

$1.364

$546

Gi i thích:
N u u tư thêm $4.000 vào d án B, m i ng trong
$4.000 s t o ra L i ích tương ương là 1,14 (>1).
Ch n d án B


Cách tính tr c ti p B/C(∆ = B-A):
∆

B/C (∆) =

(B-O-M)B – (B-O-M)A
CRB – CRA

Ho c
B/C (∆) =

PW (B-O-M)B – PW (B-O-M)A
PW (CRB) – PW (CRA)


Ví d minh h a 2:
S li u ban
( VT: tri u

u

Máy ti n B

10,0
2,2
5,0
2,0
5

15,0
4,3
7,0

0,0
10

ng)

u tư ban u
Chi phí h ng năm
Thu nh p h ng năm
Giá tr còn l i
Tu i th - TT (năm)
MARR (%)

Máy ti n A

8%


Ví d minh h a 2:
S li u ban

u

Máy ti n A Máy ti n B

∆ = B-A

(MARR = 8%)

u tư ban u
Chi phí h ng năm (O+M)

Thu nh p h ng năm (B)
Giá tr còn l i
Tu i th - TT (năm)
(B-O-M)
CR
B/C

10,0
2,2
5,0
2,0
5
2,8
2,163
1,29

Ch n phương án A (Vì B/C(∆) < 1)

15,0
4,3
7,0
0,0
10
2,7
2,2
1,23

?
?
?

?
-0,1
0,037
-2,703


Ví d minh h a 3: Cùng thu nh p
S li u ban
( VT: tri u

u

Máy nén B

3,0
2,0
0,5
6

4,0
1,6
0,0
9

ng)

u tư ban u
Chi phí h ng năm
Thu nh p h ng năm
Giá tr còn l i

Tu i th - TT (năm)
MARR (%)

Máy nén A

15%


Ví d minh h a 3: Cùng thu nh p
S li u ban

u

Máy nén A Máy nén B

∆ = B-A

(MARR = 15%)

u tư ban u
Chi phí h ng năm (O+M)
Thu nh p h ng năm (B)
Giá tr còn l i
Tu i th - TT (năm)
(B-O-M)
CR
B/C

3,0
2,0

0,5
6
#
0,735
#

Ch n phương án B (Vì B/C(∆) > 1)

4,0
1,6
0,0
9
#
0,84
#

0,4
0,105
3,81


Các trư ng h p B/C:
(B-O-M)∆

T s B/C∆

(CR)∆
N u CR > 0: D

+100

+100
-100
-100

+50 (chi phí)
+200 (chi phí)
+50 (chi phí)
+200 (chi phí)
N u CR < 0: D

+100
+100
0
-100
-100

-200 (ti
-50 (ti
-50 (ti
-200 (ti
-50 (ti

t ki
t ki
t ki
t ki
t ki

m)
m)

m)
m)
m)

ánh giá

án là áng giá khi B/C ≥ 1
+2,00
+0,50
-2,00
-0,50

> 1,0 áng giá
< 1,0 không áng giá
< 1,0 không áng giá
< 1,0 không áng giá

án là áng giá khi B/C ≤ 1
-0,50
-2,00
0,00
+0,50
+2,00

< 1,0 áng giá
< 1,0 áng giá
< 1,0 áng giá
< 1,0 áng giá
> 1,0 không áng giá

So sánh các PA lo i tr nhau sau ây, tìm PA có l i nh t
theo PP d a trên B/C, v i MARR=18%. TTKT các PA = 1 năm
Các phương án

Chi phí và thu
nh p (tri u )

A

B

C

D

E

F

u tư ban u
Thu nh p ròng
Giá tr còn l i

1.000
150
1.000

1.500
375

1.500

2.500
500
2.500

4.000
925
4.000

5.000
1125
5.000

7.000
1.425
7.000

u tư ban

Gia s
u tư ban
(B-O-M)∆
CR∆
(B/C)∆
áng giá

K t Lu n

u = Giá tr cịn l i,

A
u

B

1.000
150
180
0,833
Khơng

1.500
375
270
1,389
Có

IRR = Thu nh p rịng /

B

C

1.000
125
180
0,694
Khơng

B

D

2.500
550
450
1,222
Có

Ch n PA: E

D

u tư ban

E

1.000
200
180
1,111
Có

u

E

F

2.000
300
360
0,833
Khơng


N I DUNG CHÍNH
1

T s B/C

2

So sánh các PA theo B/C

3

So sánh PW, IRR và B/C

4

Phân tích i m hịa v n

5

Th i gian hoàn v n


SO SÁNH 3 PHƯƠNG PHÁP

Tiêu
chu n

Giá tr tương
ương PW,AW,FW

Su t thu l i
n i t i IRR

T s
B/C

áng giá

≥0

≥ MARR

≥1

áng giá
nh t

C c i
PW, AW, FW

PP so sánh
theo gia s ∆

PP so sánh

theo gia s ∆

Là giá tr l i nhu n
rịng quy v 1 th i
i m nào ó, ph
thu c vào i%

Là su t thu l i
(i%) mà t i ó l i
nhu n rịng quy
v 1 th i i m
nào ó b ng 0

Là t s gi a
thu nh p và chi
phí cùng quy v
1 th i i m nào
ó theo i%

B n ch t


N I DUNG CHÍNH
1

T s B/C

2

So sánh các PA theo B/C

3

So sánh PW, IRR và B/C

4

Phân tích i m hịa v n

5

Th i gian hoàn v n


i m hồ v n (Break-even Point):
T i ó, t ng tích lũy chi phí = t ng tích lũy thu nh p
(khơng chi t tính theo th i gian)
Có th là: S n lư ng c n s n xu t, S gi c n v n
hành trong m t năm c a m t thi t b , …
V i: r = giá bán, Q = s n lư ng.
FC = chi phí c
nh, v = chi phí bi n
T ng thu nh p: TR = r.Q
T ng chi phí:

TC = FC + v.Q

i m hịa v n: TR = TC

Q* = FC/(r-v)

i ơn v


i m hòa v n: TR = TC

Q* = FC/(r-v)

TR

TC,TR
($/năm)
C c i
l i nhu n

TR

TC

L

0

o

Q*BE

TC

Lãi

L

Q

0

o

QBE1

Lãi

Qo

o

L

QBE2

Q


Ví d 1:
M t DN s n xu t nón có các s li u trong năm như sau:
- Chi phí thuê m t b ng: $3.000
- Chi phí qu n lý: $1.500
- Chi phí bi n i ơn v : $5/sp
- Giá bán: $10/sp

Xác

nh s n lư ng hòa v n c a doanh nghi p?

áp án:
i m hòa v n: TR = TC

Q* = FC/(r-v)
Q* = (3.000+1.500) / (10-5)
Q* = 900