Những thất bại đáng nhớ của tỷ phú Warren Buffett pdf

Những thất bại đáng nhớ
của tỷ phú Warren Buffett

Tỷ phú Warren Buffett được mệnh danh là “nhà tiên tri của Omaha”, đồng
thời trở thành tỷ phú hàng đầu thế giới, nhờ nhận ra được những khoản
đầu tư hời mà người khác bỏ qua. Suốt nhiều năm qua, việc Buffett chọn
cổ phiếu nào, thì đó được xem như một “sự phê chuẩn” đáng tin cậy.



Tỷ phú Warren Buffett và Tổng thống Mỹ Barack Obama
Tuy nhiên, trên thực tế, đã có vài lần nhà đầu tư huyền thoại này mắc sai lầm.
Trong lá thư thường niên gửi cổ đông tập đoàn Berkshire Hathaway được
công bố vào ngày 25/2 vừa rồi, Buffett đã thẳng thắn thừa nhận một số sai
lầm mà ông đã mắc phải trong hoạt động đầu tư những năm qua, chẳng hạn
sai lầm trong dự đoán về thị trường nhà đất.

Theo tin từ AP, hai mảng kinh doanh và đầu tư kém nhất của Berkshire
Hathaway - tập đoàn do Buffett sáng lập và đang giữ chức Giám đốc điều
hành (CEO) kiêm Chủ tịch Hội đồng quản trị - là địa ốc và bảo hiểm. Các
công ty có liên quan tới nhà đất trong tập đoàn này như Acme Brick, Clayton
Homes và Shaw Carpet chỉ đạt tổng lợi nhuận trước thuế 513 triệu USD trong
năm 2011, giảm mạnh từ mức 1,8 tỷ USD trong năm 2006. Các công ty bảo
hiểm của Berkshire thua lỗ tới 1,7 tỷ USD trong năm 2011, một phần do ảnh
hưởng từ thảm họa động đất và sóng thần ở Nhật Bản.

Bù lại, các công ty khác của tập đoàn này như đường sắt Burlington Northern
Santa Fe, năng lượng MidAmerican Energy, công nghiệp Marmon Group,
hóa chất Lubrizol, công cụ kim loại Iscar… đều đạt mức lợi nhuận kỷ lục.

Nhờ đó, cả tập đoàn của Buffett đạt lợi nhuận ròng 10,3 tỷ USD trong năm
2011. Mặc dù vậy, mức lợi nhuận này đã giảm trên 20% so với mức 13 tỷ
USD trong năm 2010.

Với khối tài sản 44 tỷ USD mà Buffett đang sở hữu, thì những sai lầm mà ông
đã mắc phải cũng chẳng đáng kể gì. Tuy nhiên, những thất bại được Buffett
thừa nhận cho thấy, đã là con người, thì ai cũng có lúc mắc sai lầm.

1. Buffett dự báo không chuẩn về thị trường nhà đất

Trong lá thư gửi cổ đông vào năm ngoái, Buffett cho rằng, thị trường nhà đất
Mỹ sẽ bắt đầu phục hồi trong năm 2011 này và sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng
kinh tế. Trong lá thư năm nay, ông thẳng thắn thừa nhận đã mắc phải “sai lầm
chết người” trong dự báo này, nhưng vẫn cho rằng, về cơ bản, nước Mỹ vẫn
sẽ cần thêm nhiều nhà ở trong tương lai.

“Ở những thời điểm kinh tế bấp bênh, người ta có thể trì hoãn việc kết hôn,
nhưng rốt cục, họ vẫn phải lấy vợ lấy chồng theo tiếng gọi của tự nhiên.
Trong giai đoạn suy thoái kinh tế, việc chọn sống chung với cha mẹ có thể là
phản ứng ban đầu của nhiều cặp vợ chồng, nhưng lựa chọn như vậy sẽ nhanh
chóng trở nên kém hấp dẫn”, Buffett lý giải về sự gia tăng của nhu cầu nhà ở
sắp tới.

2. “Cú tự đánh hỏng” trong lĩnh vực năng lượng

Buffett đã chi khoảng 2 tỷ USD để mua trái phiếu của hãng cung cấp khí đốt
Energy Future Holdings ở Texas. Tuy nhiên, trị giá của số trái phiếu này đến
nay chỉ còn 878 triệu USD. Thậm chí, trong thư gửi cổ đông, Buffett còn thừa
nhận phần giá trị còn lại này cũng có thể bị đánh tụt về 0.

Theo Buffett, ông đã đánh giá sai lầm về triển vọng của Energy Future
Holding. Ông cũng cho rằng, giá khí đốt tự nhiên còn có thể bị ghìm ở mức
thấp trong thời gian tới. “Hóa ra, tôi đã tính đếm sai lầm về khả năng thắng
thua khi mua số trái phiếu này. Theo ngôn ngữ của bộ môn tennis, thì ông
Chủ tịch của các bạn đã phạm phải lỗi tự đánh hỏng (unforced error) lớn”,
Buffett viết.

3. Không phải quyết định thâu tóm nào cũng mang lại kết quả như mong
muốn

Một số công ty mà Berkshire Hathaway mua lại không đóng góp nhiều cho
kết quả kinh doanh chung của tập đoàn. Buffett không chỉ rõ đó là những
công ty nào, nhưng ông thừa nhận, một số công ty được thâu tóm có kết quả
kinh doanh tồi.

Nhà đầu tư huyền thoại lý giải, ông đã đánh giá sai về triển vọng của các công
ty này trước khi mua lại, một phần vì đôi khi ông không nghe theo sự cố vấn
của Phó chủ tịch Charlie Munger. “Khi thực hiện một vụ thâu tóm, tôi thường
cố gắng dự đoán về triển vọng của công ty mục tiêu trong 10-20 năm tới,
nhưng đôi khi tầm nhìn của tôi có vấn đề. Charlie có thể nhìn rõ hơn và ông
ấy đã nhiều lần phản đối kế hoạch mua lại sai lầm của tôi”, tỷ phú giàu thứ ba
thế giới tâm sự.

4. Trượt chân với cổ phiếu dầu lửa

Năm 2008, Buffett tăng gấp 4 lần cổ phần nắm giữ trong hãng dầu lửa
ConocoPhillips đúng vào lúc giá dầu khí gần chạm đỉnh. Vụ đầu tư nay đã
khiến Berkshire Hathaway thiệt hại vài tỷ USD. Buffett cho biết, ông đã
không lường trước được sự sụt giảm chóng mặt của giá năng lượng trong thời

gian còn lại của năm 2008.

“Trong năm 2008, tôi đã làm một số việc ngớ ngẩn trong đầu tư. Ít nhất, tôi
đã mắc một sai lầm lớn và một số sai lầm nhỏ khác”, Buffett viết.

5. “Thảm họa” mang tên công ty dệt may

Buffett cho rằng, việc ông mua lại Berkshire Hathaway - khi còn là một nhà
máy dệt làm ăn bết bát ở New Englands vào thập niên 1960 - có lẽ là quyết
định đầu tư tệ hại nhất từ trước tới nay của ông. Buffett đã duy trì hoạt động
của nhà máy này suốt 20 năm trước khi đóng cửa. Ông đã không nhận thức
được ngay rằng, ngành dệt may thời đó sẽ liên tiếp ở trong cảnh thua lỗ.

“Việc ngớ ngẩn nhất mà tôi có thể đã làm là theo đuổi ‘những cơ hội’ để cải
thiện và mở rộng bộ phận dệt may trong suốt nhiều năm. Thế rồi, tôi lại mua
thêm một công ty dệt may nữa. Nhưng với sự mách bảo của trực giác, tôi đã
nhảy vào lĩnh vực bảo hiểm rồi tới các ngành khác nữa”, Buffett tiết lộ hồi
năm 2011.