Tổng quan về tài chính doanh nghiệp

KHOA K TOÁN – TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNGẾ
TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH
DOANH NGHIỆP
TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH
DOANH NGHIỆP
Tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp
TS. Phan Đình Nguyên


Điện thoại: 0925555669
Nội dung
Nội dung
1. Các loại hình doanh nghiệp
2. Khái niệm tài chính doanh nghiệp
3. Mục tiêu của doanh nghiệp
4. Quản trị tài chính doanh nghiệp
5. Môi trường thuế
6. Môi trường tài chính
1. Các loại hình doanh nghiệp
2. Khái niệm tài chính doanh nghiệp
3. Mục tiêu của doanh nghiệp
4. Quản trị tài chính doanh nghiệp
5. Môi trường thuế
6. Môi trường tài chính
Tổng quan TCDN
2
Các loại hình doanh nghiệp
Các loại hình doanh nghiệp

Doanh nghiệp?


DN là một tổ chức kinh tế có:

tên riêng

tài sản

trụ sở giao dịch ổn định

được đăng ký KD theo quy định của pháp luật
nhằm mục đích thực hiện các hoạt động KD
(Luật DN 2005)

Doanh nghiệp?

DN là một tổ chức kinh tế có:

tên riêng

tài sản

trụ sở giao dịch ổn định

được đăng ký KD theo quy định của pháp luật
nhằm mục đích thực hiện các hoạt động KD
(Luật DN 2005)
Tổng quan TCDN
3
Các loại hình doanh nghiệp
Các loại hình doanh nghiệp


Hình thức sở hữu

Doanh nghiệp tư nhân

Công ty hợp danh

Công ty TNHH

Công ty cổ phần

So sánh ưu nhược điểm của các loại hình
doanh nghiệp?

Hình thức sở hữu

Doanh nghiệp tư nhân

Công ty hợp danh

Công ty TNHH

Công ty cổ phần

So sánh ưu nhược điểm của các loại hình
doanh nghiệp?
Tổng quan TCDN
4
Các loại hình doanh nghiệp
Các loại hình doanh nghiệp


Công ty cổ phần?

Sở hữu

Quản lý

Mâu thuẫn lợi ích giữa chủ sở hữu và người quản
lý

Công ty cổ phần là điển hình trong nghiên
cứu TCDN

Công ty cổ phần?

Sở hữu

Quản lý

Mâu thuẫn lợi ích giữa chủ sở hữu và người quản
lý

Công ty cổ phần là điển hình trong nghiên
cứu TCDN
Tổng quan TCDN
5
Khái niệm tài chính doanh nghiệp
Khái niệm tài chính doanh nghiệp
Tổng quan TCDN
6


Tài chính?

Tài chính?
QUỸ
TIỀN TỆ
QUỸ
TIỀN TỆ
Khái niệm tài chính doanh nghiệp
Khái niệm tài chính doanh nghiệp
Tổng quan TCDN
7

Tài chính doanh nghiệp?

Tài chính doanh nghiệp?
QUỸ
CỦA
DOANH
NGHIỆP
QUỸ
CỦA
DOANH
NGHIỆP
Mục tiêu của doanh nghiệp
Mục tiêu của doanh nghiệp
Tổng quan TCDN
8
Mục tiêu tài chính
Mục tiêu tài chính

Tổng quan TCDN
9

Mục tiêu tài chính chủ yếu?

Tối đa hóa lợi nhuận

Tối thiểu hóa chi phí

Tối đa hóa giá trị thị trường

Tối đa hóa giá trị của cổ đông

Mục tiêu tài chính chủ yếu?

Tối đa hóa lợi nhuận

Tối thiểu hóa chi phí

Tối đa hóa giá trị thị trường

Tối đa hóa giá trị của cổ đông
Giá trị của cổ đông?
Giá trị của cổ đông?
Tổng quan TCDN
10
Giá trị công ty
Giá trị công ty
Sales
Revenues

Required Investments
in Operations
Operating
Costs and Taxes
Financing
Decisions
Interest
Rates
Firm
Risk
Market
Risk
n
n
2
2
1
1
0
)WACC1(
FCF

)WACC1(
FCF
)WACC1(
FCF
FCFDCF
+
++
+

+
+
+=
FCF
WACC
Mục tiêu tài chính khác
Mục tiêu tài chính khác

Các mục tiêu hỗ trợ cho mục tiêu chủ yếu

Thường đề cập trong một niên độ

Ví dụ:

Tỉ lệ nợ / vốn max %?

Chi phí lãi vay max %?

Vấn đề của nhà quản trị tài chính:

Có thể theo đuổi mục tiêu ngắn hạn mà bỏ quên
mục tiêu chủ yếu

Các mục tiêu có thể không nhất quán với nhau 
chấp nhận đánh đổi

Các mục tiêu hỗ trợ cho mục tiêu chủ yếu

Thường đề cập trong một niên độ


Ví dụ:

Tỉ lệ nợ / vốn max %?

Chi phí lãi vay max %?

Vấn đề của nhà quản trị tài chính:

Có thể theo đuổi mục tiêu ngắn hạn mà bỏ quên
mục tiêu chủ yếu

Các mục tiêu có thể không nhất quán với nhau 
chấp nhận đánh đổi
Tổng quan TCDN
12
Mục tiêu phi tài chính
Mục tiêu phi tài chính

Các mục tiêu:

Chính sách an sinh xã hội cho người lao động

Cung cấp dịch vụ công

Đáp ứng yêu cầu của khách hàng

Đáp ứng yêu cầu của xã hội, cộng đồng

Sẽ có sự thỏa hiệp giữa mục tiêu tài chính
và mục tiêu phi tài chính


Các mục tiêu:

Chính sách an sinh xã hội cho người lao động

Cung cấp dịch vụ công

Đáp ứng yêu cầu của khách hàng

Đáp ứng yêu cầu của xã hội, cộng đồng

Sẽ có sự thỏa hiệp giữa mục tiêu tài chính
và mục tiêu phi tài chính
Tổng quan TCDN
13
Mục tiêu của những người có quyền lợi
liên quan đến doanh nghiệp
Mục tiêu của những người có quyền lợi
liên quan đến doanh nghiệp

Cổ đông?

Chủ nợ ngắn hạn?

Chủ nợ dài hạn?

Người lao động (quản lý, nhân viên)?

Chính phủ?


Cổ đông?

Chủ nợ ngắn hạn?

Chủ nợ dài hạn?

Người lao động (quản lý, nhân viên)?

Chính phủ?
Tổng quan TCDN
14
Quản trị tài chính doanh nghiệp
Quản trị tài chính doanh nghiệp
Tổng quan TCDN
15
Quản trị (Management)
Quản trị (Management)

Hoạch định

Kiểm soát

Tổ chức

Thúc đẩy và động viên

Ra quyết định

Cấp chiến lược (strategic level)


Cấp chiến thuật (tactical level)

Cấp thực hiện (operational level)

Hoạch định

Kiểm soát

Tổ chức

Thúc đẩy và động viên

Ra quyết định

Cấp chiến lược (strategic level)

Cấp chiến thuật (tactical level)

Cấp thực hiện (operational level)
Tổng quan TCDN
16
Phân biệt chức năng tài chính – chức năng kế toán
trong quản trị tài chính kế toán công ty
Phân biệt chức năng tài chính – chức năng kế toán
trong quản trị tài chính kế toán công ty
Tổng quan TCDN
19
Tài chính Kế toán
Hoạch định đầu tư vốn
Quản trị tiền mặt

Quan hệ giao dịch với NH
Quản trị khoản phải thu
Phân chia cổ tức
Phân tích và hoạch định tài
chính
Quan hệ với nhà đầu tư
Quản trị quỹ hưu bổng
Quản trị bảo hiểm và rủi ro
Phân tích và hoạch định thuế
Kế toán chi phí
Quản trị chi phí
Xử lý dữ liệu
Sổ kế toán
Báo cáo cho cơ quan nhà
nước
Kiểm soát nội bộ
Lập báo cáo tài chính
Lập kế hoạch và các dự báo
tài chính
Giám đốc tài chính là ai?
Giám đốc tài chính là ai?
Quản trị tài chính?
Quản trị tài chính?

Đặt ra mục tiêu tài chính

Quản lý tài chính để đạt mục tiêu tài chính

Phạm vi:


Kế hoạch tài chính

Kiểm soát tài chính

Quyết định quản trị tài chính

Đặt ra mục tiêu tài chính

Quản lý tài chính để đạt mục tiêu tài chính

Phạm vi:

Kế hoạch tài chính

Kiểm soát tài chính

Quyết định quản trị tài chính
Tổng quan TCDN
21
Kế hoạch tài chính
Kế hoạch tài chính

Kế hoạch nguồn tài chính đảm bảo:

Nhu cầu ngắn hạn: vốn lưu động (working capital)

Nhu cầu trung và dài hạn: mua sắm tài sản cố
định, đầu tư dự án

Kế hoạch nguồn tài chính đảm bảo:


Nhu cầu ngắn hạn: vốn lưu động (working capital)

Nhu cầu trung và dài hạn: mua sắm tài sản cố
định, đầu tư dự án
Tổng quan TCDN
22
Kiểm soát tài chính
Kiểm soát tài chính

Đảm bảo vốn được sử dụng hiệu quả

So sánh thực hiện – kế hoạch  Đánh giá
tính hiệu quả  có biện pháp kiểm soát
hữu hiệu

Sử dụng số liệu quá khứ để dự đoán
tương lai

Đảm bảo vốn được sử dụng hiệu quả

So sánh thực hiện – kế hoạch  Đánh giá
tính hiệu quả  có biện pháp kiểm soát
hữu hiệu

Sử dụng số liệu quá khứ để dự đoán
tương lai
Tổng quan TCDN
23
Quyết định quản trị tài chính

Quyết định quản trị tài chính

Quyết định đầu tư (investment)

Quyết định tài trợ (financing)

Quyết định chia lợi nhuận (dividends)

Các quyết định khác

Quyết định đầu tư (investment)

Quyết định tài trợ (financing)

Quyết định chia lợi nhuận (dividends)

Các quyết định khác
Tổng quan TCDN
24
Mối quan hệ giữa các quyết định tài
chính của yếu của doanh nghiệp
Mối quan hệ giữa các quyết định tài
chính của yếu của doanh nghiệp
Tổng quan TCDN
25
Đầu tư
Phân
phối
TN
Tài trợ

Quyết định đầu tư
Quyết định đầu tư
Tổng quan TCDN
26

Quyết định liên quan đến phần tài sản trong
bảng cân đối tài sản của doanh nghiệp

Quyết định đầu tư tài sản lưu động: tồn quỹ, tồn kho,
chính sách bán chịu, đầu tư tài chính ngắn hạn

Quyết định đầu tư tài sản cố định: mua sắm, thay thế,
đầu tư dự án, đầu tư tài chính dài hạn

Quyết định cơ cấu tài sản lưu động – tài sản cố định:
sử dụng đòn bẩy hoạt động, điểm hòa vốn

Là quyết định quan trọng nhất vì tạo ra giá trị
cho doanh nghiệp

Quyết định liên quan đến phần tài sản trong
bảng cân đối tài sản của doanh nghiệp

Quyết định đầu tư tài sản lưu động: tồn quỹ, tồn kho,
chính sách bán chịu, đầu tư tài chính ngắn hạn

Quyết định đầu tư tài sản cố định: mua sắm, thay thế,
đầu tư dự án, đầu tư tài chính dài hạn

Quyết định cơ cấu tài sản lưu động – tài sản cố định:

sử dụng đòn bẩy hoạt động, điểm hòa vốn

Là quyết định quan trọng nhất vì tạo ra giá trị
cho doanh nghiệp
Quyết định tài trợ
Quyết định tài trợ
Tổng quan TCDN
27

Quyết định liên quan đến phần nguồn vốn
trong bảng cân đối tài sản của doanh nghiệp

Quyết định huy động vốn ngắn hạn: vay ngắn hạn –
tín dụng thương mại?; vay ngắn hạn ngân hàng –
phát hành tín phiếu?

Quyết định huy động vốn dài hạn: nợ dài hạn vốn cổ
phần?; vay dài hạn ngân hàng – trái phiếu công ty?;
vốn cổ phần phổ thông – vốn cổ phần ưu đãi – nợ dài
hạn?

Quyết định cơ cấu nợ - vốn chủ sở hữu (đòn bẩy tài
chính)

Quyết định vay để mua hay thuê tài sản

Quyết định liên quan đến phần nguồn vốn
trong bảng cân đối tài sản của doanh nghiệp

Quyết định huy động vốn ngắn hạn: vay ngắn hạn –

tín dụng thương mại?; vay ngắn hạn ngân hàng –
phát hành tín phiếu?

Quyết định huy động vốn dài hạn: nợ dài hạn vốn cổ
phần?; vay dài hạn ngân hàng – trái phiếu công ty?;
vốn cổ phần phổ thông – vốn cổ phần ưu đãi – nợ dài
hạn?

Quyết định cơ cấu nợ - vốn chủ sở hữu (đòn bẩy tài
chính)

Quyết định vay để mua hay thuê tài sản