Bài giảng Tài chính quốc tế: Chương 1: giưới thiệu chung về tài chính quốc tế - Ths.NCS. Hoàng Thị Lan Hương

Người giới thiệu: Ths.NCS. Hồng Thị Lan Hương
Bộ mơn Tài chính quốc tế
Viện Ngân hàng –Tài chính
Đại học Kinh tế quốc dân




Môn học trang bị kiến thức chung và nâng cao về
TCQT cho học viên cao học, sau khi học viên đã
hồn thành học phần TCQT cơ bản ở chương trình cử
nhân kinh tế.



Môn học trang bị cho học viên phương pháp luận và
cơ sở khoa học cần thiết để nghiên cứu, phân tích,
đánh giá và có quan điểm riêng về các vấn đề thuộc
TCQT, đặc biệt chính sách quản lý về TCQT.

Ths. Hoàng Thị Lan Hương

2








Học viên nắm được những nội dung cơ bản về
TCQT (CCTTQT, tỷ giá, nghiệp vụ phái sinh…)
Học viên có phương pháp tiếp cận và nghiên cứu
các vấn đề về hoạt động TCQT và chính sách
quản lý hoạt động TCQT
Học viên có khả năng vận dụng kiến thức đã học
vào phân tích, lý giải, dự đốn và nêu quan điểm
cá nhân, đóng góp ý kiến nhằm hồn thiện hoạt
động TCQT và chính sách quản lý TCQT
Ths. Hồng Thị Lan Hương

3










C.Paul Hallwood & Ronald MacDonald, International Money
and Finance, 3rd edition, Blackwell Publishing.
Jeff Madura, Florida Atlantic University, International
Financial Management, 8th edition.
David K. Eiteman, Arthur I. Stonehill, Michael H. Moffett,
Multinational Business Finance, 10th edition.
Bruno Solnik & Dennis McLeavey, International
Investments, 5th edition.

Nguyễn Văn Tiến, Giáo trình Tài chính quốc tế, NXB Thống
kê, 2010.
Nguyễn Thị Thu Thảo, Nghiệp vụ thanh toán quốc tế, NXB
Tài chính, 2009.
Ths. Hồng Thị Lan Hương

4


 Phần

1: Tổng quan về TCQT

 Phần

2: Thị trường TCQT

 Phần

3: Quản trị TCQT

Ths. Hoàng Thị Lan Hương

5


Chương 1: 1 số khái niệm cơ bản về TCQT
 Chương 2: Cán cân thanh toán quốc tế


◦ 2.1. CCTTQT theo quan điểm của J.M.Keynes
◦ 2.2. CCTTQT theo trường phái trọng tiền
◦ 2.3. Cân bằng CCTTQT


Chương 3: Một số mô hình cơ bản về tỷ giá
◦ 3.1. Điều kiện Marshall-Lerner
◦ 3.2. Đường cong tuyến J
◦ 3.3. Mơ hình Mundell-Flemming
Ths. Hồng Thị Lan Hương

6






Chương 3: Thị trường TCQT
◦ 3.1. Khái niệm, vai trò, cấu trúc TT TCQT
◦ 3.2. Thị trường ngoại hối quốc tế
◦ 3.3. Thị trường vốn quốc tế
Chương 4: Nghiệp vụ ngoại hối phái sinh
◦ 4.1. Sự hình thành và phát triển
◦ 4.2. Nghiệp vụ Forwards
◦ 4.3. Nghiệp vụ Futures
◦ 4.4. Nghiệp vụ Swap
◦ 4.5. Nghiệp vụ Options
Ths. Hoàng Thị Lan Hương

7


 Chương



5: Quản trị rủi ro trong hoạt động TCQT
◦ 5.1. Rủi ro tỷ giá
◦ 5.2. Rủi ro tác nghiệp
◦ 5.3. Quản trị nguồn vốn và tài sản trong dài hạn
◦ 5.4. Quản trị nguồn vốn và taì sản trong ngắn hạn
Chương 6: Khủng hoảng nợ quốc tế
◦ 6.1. Sự hình thành nợ nước ngồi
◦ 6.2. Các chỉ tiêu phản ánh nợ nước ngoài
◦ 6.3. Khủng hoảng nợ và xử lý khủng hoảng nợ
Ths. Hoàng Thị Lan Hương

8


Thời lượng: 2 tín chỉ (30 tiết trên lớp – 10
buổi học)
 Tiêu chuẩn đánh giá:
- 20% điểm tham gia trên lớp (thuyết trình +
thảo luận)
- 20% điểm bài thu hoạch cá nhân (viết tay)


- 60% điểm thi hết học phần

Ths. Hoàng Thị Lan Hương

9


1. Vai trò và xu hướng vận động của đồng USD và
Reminbi trên thị trường quốc tế.
2. Tương lai của đồng tiền chung châu Âu trong bối
cảnh khủng hoảng nợ cơng khu vực.
3. Tiến trình chống đơla hóa ở Việt Nam và bài học
kinh nghiệm từ 1 số quốc gia.
Ths. Hoàng Thị Lan Hương

10


4. Tìm hiểu cán cân thanh tốn quốc tế của Việt
Nam 2003-2010 và so sánh cơ cấu CCTTQT của
Việt Nam với Trung Quốc.
5.Tìm hiểu chính sách tỷ giá của Việt Nam 19972011 (có liên hệ với Trung Quốc, Thái Lan).
6. Tìm hiểu thực trạng và xu hướng phát triển của
thị trường ngoại hối ở Việt Nam.
Ths. Hoàng Thị Lan Hương

11


7. Tìm hiểu về đầu tư trực tiếp nước ngồi vào
Việt Nam và của Việt Nam ra nước ngồi.

8. Tìm hiểu về đầu tư gián tiếp quốc tế vào Việt
Nam và của Việt Nam ra nước ngồi.
9. Tìm hiểu về quản lý nợ nước ngoài của Việt
Nam.
Ths. Hoàng Thị Lan Hương

12












Số lượng thành viên: tối đa 5
Trên cơ sở đề tài được giao, nhóm:
sưu tầm thêm tài liệu  phân tích  đánh giá 
nêu quan điểm của nhóm.
Trước buổi trình bày: nhóm nộp bản word
Thời gian trình bày: tối đa 30 phút; trả lời câu hỏi:
tối đa 30 phút.
Điểm của các thành viên có thể giống hoặc khơng
giống nhau, tùy thuộc vào nỗ lực của từng cá nhân
Ths. Hoàng Thị Lan Hương

13


Học viên tự sưu tầm 1 bài báo (English hoặc
Vietnamese) về các vấn đề liên quan tới TCQT
 Trên cơ sở bài báo tìm được:
photo lại  tóm tắt  phân tích  đánh giá
 nêu quan điểm của cá nhân
 Bài thu hoạch: từ 10-15 trang viết tay.
 Buổi học thứ 10: nộp bản word (kèm theo bài
báo đã photo)


Ths. Hoàng Thị Lan Hương

14


TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ


 1.1.

Tỷ giá

 1.2.

Cán cân thanh toán quốc tế

 1.3.

Ngang giá sức mua

Ths. Hoàng Thị Lan Hương

16


 Khái

niệm
 Vai trò
 Phân loại
 Tỷ giá cân bằng
 Nhân tố ảnh hưởng tới tỷ giá
 Chế độ tỷ giá

Ths. Hoàng Thị Lan Hương

17




Khái niệm: Tỷ giá đo lường giá của một đơn
vị tiền tệ (của một quốc gia hay khu vực) bằng
đơn vị tiền tệ của quốc gia hay khu vực khác



Vai trò: Tỷ giá biến động ảnh hưởng tới giá trị
của doanh nghiệp, đặc biệt là DN XNK hoặc
các công ty đa quốc gia
◦ Dịng tiền vào
◦ Dịng tiền ra
Ths. Hồng Thị Lan Hương

18




Ví dụ: DN Châu Âu có thể chịu ảnh hưởng như thế nào?
Ngày

S(EUR/USD)

Thay đổi của
EUR

1/1/2000

1,001

-

1/1/2001

0,94

- 6,1%

1/1/2002

0,89

- 5,3%

1/1/2003

1,05

+ 18%

1/1/2004

1,26

+ 20%
Ths. Hoàng Thị Lan Hương

19


 Phân

loại tỷ giá:

◦ Bid – Ask (Offer)
◦ Cash (Bank Notes) - Transfer

◦ Spot – Forward
◦ Cross rate
◦ NER – RER
◦ NEER - REER

Ths. Hoàng Thị Lan Hương

20




NER (Nominal Exchange Rate): S



RER (Real Exchange Rate):

Z  P* xS / P



P*: mức giá nước ngoài (Mỹ)
P: mức giá trong nước (Việt Nam)

Ths. Hoàng Thị Lan Hương

21



Tỷ giá cân bằng:
GBP/USD

Ví dụ:
Cung và
cầu GBP
tính bằng
USD

GBP giảm giá

S

1,60
1,55

1,50
GBP tăng
giá

D

Số lượng GBP

Ths. Hoàng Thị Lan Hương

22





Nhân tố tác động tới tỷ giá:
e = f(∆LP, ∆LS, ∆TN, ∆CP, ∆KV)
Trong đó:
◦ e: tỷ lệ % thay đổi tỷ giá giao ngay
◦ ∆LP: thay đổi chênh lệch lạm phát giữa hai quốc gia
◦ ∆LS: thay đổi chênh lệch lãi suất
◦ ∆TN: thay đổi chênh lệch mức thu nhập
◦ ∆CP: thay đổi trong kiểm soát và can thiệp của Chính
phủ
◦ ∆KV: thay đổi trong kỳ vọng về tỷ giá
Ths. Hoàng Thị Lan Hương

23


 Chế

độ tỷ giá:

◦ Cố định (Fixed ER)
◦ Thả nổi hồn tồn (Freely Floating ER)
◦ Thả nổi có quản lý (Managed Floating ER)
◦ Neo tỷ giá (Pegging ER)
◦ Đô la hóa (Dollarization)

Ths. Hồng Thị Lan Hương

24


 Khái

niệm
 Vai trị
 Cấu trúc
 Hạch tốn

Ths. Hồng Thị Lan Hương

25