Bài Giảng Quản Trị Rủi Ro Trong Đầu Tư.ppt

PGS.TS TRẦN VĂN HÒE
ĐẠI HỌC THỦY LỢI


MỤC TIÊU CỦA HỌC PHẦN
1/ Hiểu và vận dụng những vấn đề chung về quản trị rủi
ro và quản trị rủi ro trong đầu tư
2/ Hiểu và vận dụng được qui trình quản trị rủi ro,
3/ Hiểu và phân tích, đánh giá được các rủi ro vĩ mô
4/ Hiểu và phân tích, đánh giá được các rủi ro vi mơ
5/ Hiểu và vận dụng được kiến thức, kỹ năng trong quản
trị rủi ro tài chính đầu tư
6/ Hiểu và vận dụng được kiến thức, kỹ năng trong quản
trị rủi ro đầu tư dự án
7/ Hiểu và vận dụng được kiến thức, kỹ năng trong quản
trị rủi ro đầu tư công nghệ


MỤC TIÊU CỦA HỌC PHẦN
==> Từ đó có thể: “Xây dựng các biện pháp phòng ngừa
rủi ro trong hoạt động đầu tư; Sử dụng các cơng cụ
thích hợp để xác định, phân tích, đánh giá rủi ro và
hoạch định kế hoạch đối mặt với rủi ro trong đầu tư;
Nhận diện các loại rủi ro trong đầu tư của doanh
nghiệp; Hiểu được cách quản trị và kiểm soát những rủi
ro trong hoạt động đầu tư của tổ chức”.


NỘI DUNG HỌC PHẦN
Chương 1: Tổng quan về quản trị rủi ro và quản trị rủi ro
trong đầu tư.

Chương 2: Qui trình quản trị rủi ro
Chương 3: Quản trị rủi ro vĩ mô
Chương 4: Quản trị rủi ro vi mô
Chương 5: Quản trị rủi ro tài chính đầu tư
Chương 6: Quản trị rủi ro đầu tư dự án
Chương 7: Quản trị rủi ro đầu tư công nghệ


Chương 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO VÀ QUẢN TRỊ RỦI
RO TRONG ĐẦU TƯ

YÊU CẦU ĐỐI VỚI NGƯỜI HỌC

Các vấn đề cơ bản về rủi ro
Phân loại rủi ro
Mục tiêu và trách nhiệm quản trị rủi ro
Sáu giai đoạn trong quá trình quản trị rủi ro
Rủi ro vĩ mô quản trị rủi ro vĩ mô
Rui ro vi mô và quản trị rủi ro vi mô
Thảo luận về 10 rủi ro cơ bản cấp độ toàn
cầu (theo báo cáo của E&Y)


Chương 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO VÀ QUẢN TRỊ RỦI
RO TRONG ĐẦU TƯ

NỘI DUNG CHƯƠNG:

Các vấn đề cơ bản về rủi ro
Phân loại rủi ro

Mục tiêu và trách nhiệm quản trị rủi ro
Sáu giai đoạn trong quá trình quản trị rủi ro
Rủi ro vĩ mơ quản trị rủi ro vĩ mô
Rui ro vi mô và quản trị rủi ro vi mô
Thảo luận về 10 rủi ro cơ bản cấp độ toàn
cầu (theo báo cáo của E&Y)


1.1. KHÁI QUÁT
Merna & F. Al‐Thani (2005): Quản trị rủi ro là
một quy trình cho phép xác định, đánh giá, hoạch
định và quản trị các loại rủi ro.
Ba mục tiêu: (1) Xác định được rủi ro; (2) Phân tích
khách quan các loại rủi ro đặc thù đối với tổ chức;
(3)Ứng phó với những rủi ro đó theo một phương
cách hữu hiệu và phù hợp.
Chapman (2006): ERM có thể được định nghĩa là
“một khn khổ tích hợp và tồn vẹn nhằm quản trị
rủi ro trong toàn doanh nghiệp để tối đa hoá giá trị
của doanh nghiệp”.


Decottignies (1981): Quản trị rủi ro, đó là dự phịng
– với chi phí thấp nhất – các nguồn lực tài chính, cần
và đủ tùy theo từng tình huống cụ thể; Đó cũng là
kiểm sốt và loại trừnếu có thể các rủi ro bằng cách
giảm hay chuyển chúng; Đó cũng là tối ưu hóa các
thức sử dụng các nguồn lực tài chính của doanh
nghiệp.

Rủi ro (risk): là những khả năng khác nhau có
thể xảy ra, nhưng có thể ước lượng được xác
suất của những khả năng đó.
Bất trắc (uncertain): là những khả năng khác
nhau có thể xảy ra mà khơng biết được xác
suất của những khả năng đó.

Doanh nghiệp hoạt động trong mơi
trường kinh doanh nhiều cơ hội nhưng
cũng đầy rủi ro. Rủi ro càng cao, lợi
nhuận cao hơn (high risk, high return).


Lưu ý quan trọng: Khơng có q trình
quản trị rủi ro nào có thể tạo ra một mơi
trường hồn tồn khơng cịn rủi ro. Điều
quan trọng là quản trị rủi ro giúp quá
trình điều hành quản trị hiệu quả hơn
trong môi trường rủi ro.


Rủi ro theo nghĩa truyền thống
Rủi ro là vấn đề rất được quan tâm nghiên cứu, vì thế, có nhiều
khái niệm rủi ro được đề xuất và sử dụng. Theo quan niệm thông
thường, rủi ro thường mang nghĩa tiêu cực, do đó có người quan niệm
rủi ro là "yếu tố liên quan đến nguy hiểm, sự khó khăn và điều không
chắc chắn", hay là "những nguy hiểm, thiệt hại, đau đớn có thể xảy ra
khơng lường trước được" [1]. Khác với các quan niệm về rủi ro
truyền thống, các quan niệm rủi ro hiện đại cịn xem xét cả góc độ

"tích cực" của rủi ro [4], theo đó rủi ro "có thể mang lại các tổn thất,
thiệt hại và đồng thời cũng có thể mang lại các cơ hội đạt được lợi
nhuận cao hơn" [1
Rủi ro theo nghĩa hiện đại:
Rủi ro có thể được xem xét dưới góc độ tổ chức, doanh nghiệp. Khi
ấy, rủi ro có thể hiểu là "khơng có khả năng đạt được các mục tiêu
của kế hoạch tương lai trong phạm vi chi phí, thời gian và điều kiện
kỹ thuật ràng buộc"


Mục tiêu quản trị rủi ro
Xác định mức độ chịu rủi ro và chiến lược kinh
doanh;
Tối thiểu hoá những bất ngờ trong hoạt động và
hạn chế lỗ;
Tăng cường các quyết định phản ứng với rủi ro;
Quản trị nguồn lực cho phòng chống rủi ro;
Xác định và quản trị những rủi ro bao trùm toàn
doanh nghiệp;
Liên kết mức tăng trưởng, rủi ro và lợi nhuận;
Nắm bắt thời cơ.
 Lợi ích: tăng hiệu quả kinh doanh, hiệu lực tổ
chức, và báo cáo về rủi ro tốt hơn.


1.2. PHÂN LOẠI RỦI RO
 Theo tính chất rủi ro
Suy tính
Gắn liền với KD
Chấp nhận chi phí để có

lợi ích
Lý do tồn tại của DN

Quản trị rủi ro

Thuần túy
Gắn liền với thiệt hại
Chi phí bấp bênh
Cần tránh

Bảo hiểm rủi ro


Rủi ro suy đoán


Rủi ro thuần túy


 Theo phạm vi ảnh hưởng
Cơ bản
Theo qui mô kinh doanh
Gắn với doanh thu và
lợi nhuận
Cùng phạm vi của DN

Quản trị rủi ro

Riêng biệt
Theo qui mơ thiệt hại

Chi phí cụ thể của
doanh nghiệp
Theo nghiệp vụ kinh
doanh

Bảo hiểm rủi ro


 Theo khả năng nhận biết
Động
Do quá trình vận động
Tổn thất giá trị
Ảnh hưởng nhiều, khó
dự tính trước
Xảy ra  tốt, xấu

Quản trị rủi ro/
Tự bảo hiểm

Tĩnh
Trường đơn giản
Tổn thất vật chất
Ảnh hưởng ít, đều
đặn, có thể tính tốn
Xảy ra  xấu

Bảo hiểm rủi ro


 Theo ngun nhân

Khách quan
Khơng lường trước, khó
kiểm sốt
Phụ thuộc khả năng dự
báo
Thích nghi của tổ chức

Chủ quan
Nhận thức rủi ro
Đa dạng nhưng có thề
dự báo
Chủ động khắc phục

Quản trị rủi ro/Tự bảo hiểm/ Bảo
hiểm


 Theo đối tượng và lĩnh vực kinh doanh
Đối tượng
Tài sản hữu hình
Tài sản vơ hình
Tài sản con người
Tài sản tài chính

Lĩnh vực KD
Sản xuất
Thương mại
Đầu tư
Tài chính
Vận tải

Quản trị rủi ro/Tự bảo hiểm/ Bảo
hiểm


 Theo môi trường và mức độ tác động
Người cạnh tranh
SBU 1

SBU 3

SBU 4

SBU 2
SBU 5

PEST
Quản trị rủi ro/
Bảo hiểm rủi ro

Khách hàng

Nhà cung cấp

Tự nhiên