Chương 7 quản trị tiền

<span class="text_page_counter">Trang 1</span><div class="page_container" data-page="1">

<b>QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH</b>

<b>CHƯƠNG VII </b>

<b>QUẢN TRỊ TIỀN</b>

</div><span class="text_page_counter">Trang 2</span><div class="page_container" data-page="2">

<b>MỤC TIÊU CHƯƠNG</b>

<small></small> Khái niệm tiền tệ

<small></small> Nhận thức sự trôi nổi tiền tệ

<small></small> Quá trình thu tiền

<small></small> Quản lý dịng tiền chi

<small></small> Đầu tư tiền nhà rỗi

</div><span class="text_page_counter">Trang 3</span><div class="page_container" data-page="3">

<b>KHÁI NIỆM</b>

<small></small> Tại sao doanh nghiệp cần giữ một lượng tiền?

<small></small> Làm cách nào doanh nghiệp quản lý được tiền?

<small>➢</small> Thu tiền – Chi tiền

</div><span class="text_page_counter">Trang 7</span><div class="page_container" data-page="7">

<b>LÝ DO GIỮ TIỀN</b>

<small></small> Giao dịch

</div><span class="text_page_counter">Trang 8</span><div class="page_container" data-page="8">

<b>LÝ DO GIỮ TIỀN</b>

<small></small> Số dư tối thiểu

</div><span class="text_page_counter">Trang 9</span><div class="page_container" data-page="9">

<b>LÝ DO GIỮ TIỀN</b>

<small></small> Chi phí giữ tiền

<small></small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 11</span><div class="page_container" data-page="11">

<b>TÓM TẮT</b>

<small></small> Cần cân bằng lợi ích

<small></small> Chi phí cơ hội

<small></small> Chính sách quản lý tiền:

</div><span class="text_page_counter">Trang 12</span><div class="page_container" data-page="12">

<b>SỰ TRÔI NỔI CỦA TIỀN</b>

<small></small> Sổ sách (book)

<small></small> Ghi nhận trong ngân hàng (available)

<small>➢Phiếu thanh tốn (check/cheque)</small>

<small>➢Sự trơi nỗi (float)</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 13</span><div class="page_container" data-page="13">

<b>SỰ TRƠI NỔI CỦA TIỀN</b>

<small>❖</small> Tiền trơi nổi trong q trình chi tiền

<small></small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 14</span><div class="page_container" data-page="14">

<b>SỰ TRƠI NỔI CỦA TIỀN</b>

Ví dụ: Giả sử công ty GM đang gửi $100,000 trong ngânhàng. Vào ngày 8 tháng 7, công ty mua vật liệu và trảchi phiếu trị giá $100,000. Chi phiếu được gửi đến ngânhàng vào 14 tháng 7

<small>➢</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 15</span><div class="page_container" data-page="15">

<b>SỰ TRÔI NỔI CỦA TIỀN</b>

</div><span class="text_page_counter">Trang 16</span><div class="page_container" data-page="16">

<b>SỰ TRÔI NỔI CỦA TIỀN</b>

</div><span class="text_page_counter">Trang 17</span><div class="page_container" data-page="17">

<b>SỰ TRÔI NỔI CỦA TIỀN</b>

<small>❖</small> Tiền trơi nổi trong q trình thu tiền

<small>•</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 18</span><div class="page_container" data-page="18">

<b>SỰ TRƠI NỔI CỦA TIỀN</b>

Ví dụ: Giả sử cơng ty GM nhận được chi phiếu $100,000 vào 8 tháng 10. Giả định trước đó GM đã gửi $100,000 trong ngân hàng và khơng có sự trơi nổi tiền. Chi phiếuđược ngân hàng cập nhật vào 14 tháng 10

<small>➢</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 19</span><div class="page_container" data-page="19">

<b>SỰ TRÔI NỔI CỦA TIỀN</b>

</div><span class="text_page_counter">Trang 20</span><div class="page_container" data-page="20">

<b>SỰ TRÔI NỔI CỦA TIỀN</b>

<small></small> Doanh nghiệp thực hiện việc chi tiền

<small></small> Doanh nghiệp thực hiện việc thu tiền

<small>➢</small> Lượng tiền trôi nổi thuần =

<small>▪Kết quả dương</small>

<small>▪Kết quả âm</small>

<small>➢</small> Vấn đề cần quan tâm ?

</div><span class="text_page_counter">Trang 21</span><div class="page_container" data-page="21">

<b>SỰ TRƠI NỔI CỦA TIỀN</b>

Ví dụ: Giả sử bạn gửi vào ngân hàng $5,000. Vào cùngmột ngày bạn ký 1 chi phiếu $1,000 để mua sách và gửivào $2,000.

<small>➢</small> Tìm trơi nổi chi, trôi nổi thu và trôi nổi thuần?

</div><span class="text_page_counter">Trang 22</span><div class="page_container" data-page="22">

<b>SỰ TRÔI NỔI CỦA TIỀN</b>

<small>❖</small> Ký chi phiếu

<small>❖</small> Gửi chi phiếu

<small>❖</small> Trôi nổi thuần:

</div><span class="text_page_counter">Trang 23</span><div class="page_container" data-page="23">

<b>SỰ TRÔI NỔI CỦA TIỀN</b>

Nhận xét:

</div><span class="text_page_counter">Trang 24</span><div class="page_container" data-page="24">

<b>QUẢN LÝ SỰ TRÔI NỔI</b>

</div><span class="text_page_counter">Trang 25</span><div class="page_container" data-page="25">

<b>QUẢN LÝ SỰ TRÔI NỔI</b>

<small>❖</small> Quy trình thu/chi tiền

<small>•Gửi thư tín (Mailing time)</small>

<small>•</small> _{Quy trình thực hiện (processing delay)}

</div><span class="text_page_counter">Trang 26</span><div class="page_container" data-page="26">

<b>ĐO LƯỜNG SỰ TRƠI NỔI</b>

Độ lớn của sự trơi nổi phụ thuộc vào:

<small>❖</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 27</span><div class="page_container" data-page="27">

<b>ĐO LƯỜNG SỰ TRƠI NỔI</b>

Ví dụ: Giả sử bạn gửi 1 tờ chi phiếu $500 đến tỉnh khácvào mỗi tháng

Thời gian cần thiết để chi phiếu đó đến nơi là 5 ngày(mailing time)

Cần 1 ngày để người nhận đến ngân hàng thực hiện giaodịch (processing time)

Ngân hàng cần 3 ngày để xử lý chi phiếu (availability delay)

</div><span class="text_page_counter">Trang 28</span><div class="page_container" data-page="28">

<b>ĐO LƯỜNG SỰ TRƠI NỔI</b>

<small>➢</small> Trơi nổi trung bình mỗi ngày dịng tiền chi ?

<small>❖</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 29</span><div class="page_container" data-page="29">

<b>ĐO LƯỜNG SỰ TRƠI NỔI</b>

Ví dụ: Giả sử cơng ty IL nhận 2 dịng tiền vào như sau

<b><small>Giá trị</small>^{Quy trình thực hiện và cập}</b>

</div><span class="text_page_counter">Trang 30</span><div class="page_container" data-page="30">

<b>ĐO LƯỜNG SỰ TRƠI NỔI</b>

<small>❖</small> Cách 1:

<small>•</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 31</span><div class="page_container" data-page="31">

<b>ĐO LƯỜNG SỰ TRÔI NỔI</b>

<small>❖</small> Cách 2:

</div><span class="text_page_counter">Trang 32</span><div class="page_container" data-page="32">

<b>CHI PHÍ CỦA SỰ TRƠI NỖI</b>

<small>❖</small> Giả sử Lambo khơng có sự trôi nổi nào đang tồn tại

</div><span class="text_page_counter">Trang 33</span><div class="page_container" data-page="33">

<b>ĐO LƯỜNG SỰ TRÔI NỔI</b>

<small>❖</small> Ngày 1:

<small>❖</small> Ngày 2:

</div><span class="text_page_counter">Trang 34</span><div class="page_container" data-page="34">

<b>ĐO LƯỜNG SỰ TRÔI NỔI</b>

<small>❖</small> Ngày 3:

<small>❖</small> Ngày 4:

</div><span class="text_page_counter">Trang 35</span><div class="page_container" data-page="35">

<small>Trôi nổi đầu kỳNhận chi phiếuSố dư khả dụngTrôi nổi cuối kỳ</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 36</span><div class="page_container" data-page="36">

<b>ĐO LƯỜNG SỰ TRƠI NỔI</b>

<small>❖</small> Loại bỏ sự trơi nổi

<small>•</small> _{Ngày t – sự trôi nổi bị loại bỏ với chi phí là $2,000}<small>•</small> _{Lambo vẫn nhận chi phiếu $1,000 mỗi ngày}

<small>•Số dư khả dụng được cập nhật cùng ngày</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 37</span><div class="page_container" data-page="37">

<b>tt + 1t + 2….</b>

Trôi nổi đầu kỳNhận chi phiếuSố dư khả dụngTrôi nổi cuối kỳ

</div><span class="text_page_counter">Trang 38</span><div class="page_container" data-page="38">

<b>ĐO LƯỜNG SỰ TRÔI NỔI</b>

<small>❖</small> Loại bỏ sự trơi nổi

<small>•</small> _{NPV =}

</div><span class="text_page_counter">Trang 39</span><div class="page_container" data-page="39">

<b>ĐO LƯỜNG SỰ TRƠI NỔI</b>

<small>❖</small> Loại bỏ sự trơi nổi

<small>•</small> _{Thay vì loại bỏ tồn bơ sự trơi nổi, Lambo chỉ giảm sự trơi}

<small>nổi cịn 1 ngày. Chi phi tối đa Lambo có thể chi ra là baonhiêu?</small>

<small>➢</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 40</span><div class="page_container" data-page="40">

<b>ĐO LƯỜNG SỰ TRƠI NỔI</b>

<small>❖</small> Loại bỏ sự trơi nổi

<small>•Giả sử một ngân hàng sẽ cung cấp dịch vụ giảm sự trơi nổicịn 1 ngày cho Lambo với chi phí $175/năm. Chi trả vào cuốimỗi năm</small>

<small>•</small> _{Lãi suất chiết khấu 8%}<small>➢NPV của khoản đầu tư ?</small>

<small>➢Lambo có nên thuê ngân hàng này khơng ?</small>

<small>➢Giải thích ý nghĩa lãi suất chiết khẩu ?</small>

<small>➢Chi phí tối đa Lambo sẽ chấp nhận chi trả mỗi năm ?</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 41</span><div class="page_container" data-page="41">

<b>ĐO LƯỜNG SỰ TRÔI NỔI</b>

<small>➢</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 42</span><div class="page_container" data-page="42">

<b>ĐO LƯỜNG SỰ TRÔI NỔI</b>

<small>❖</small> Loại bỏ trường hợp chi phiếu khơng được thanh tốn

<small>❖</small> Lãi suất chiết khấu = lãi suất vay mượn ngắn hạn

<small>❖</small> Lambo có thể vay $1,000 từ ngân hàng

<small>•Mỗi khi gửi chi phiếu vào ngân hàng</small>

<small>•Trả số tiền vay sau 3 ngày</small>

<small>➢Chi phí phát sinh chính là lãi vay phải trả</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 43</span><div class="page_container" data-page="43">

<b>ĐO LƯỜNG SỰ TRƠI NỔI</b>

<small>❖</small> Chi phí tối đa Lambo có thể chi trả khi: ?

</div><span class="text_page_counter">Trang 44</span><div class="page_container" data-page="44">

<b>THU TIỀN VÀ TẬP TRUNG TIỀN</b>

<small>❖</small> Khó khăn cho doanh nghiệp

<small>➢</small>Thu tiền

<small>➢</small>Tập trung nguồn tiền

</div><span class="text_page_counter">Trang 45</span><div class="page_container" data-page="45">

<b>QUY TRÌNH THU TIỀN</b>

<small>➢</small> Khách hàng gửi chi phiếu thanh tốn

<small>➢</small> Cơng ty nhận thanh tốn

<small>➢</small> Cơng ty gửi phiếu thanh toán vào ngân hàng

<small>➢</small> Cập nhật số tiền khả dụng

</div><span class="text_page_counter">Trang 46</span><div class="page_container" data-page="46">

<b>QUY TRÌNH THU TIỀN</b>

<b><small>Kháchhàng gửithanh tốn</small></b>

<b><small>Cơng tynhận thanh</small></b>

<b><small>Cơng ty gửithanh tốn vào</small></b>

<b><small>ngân hàng</small></b>

<b><small>Số dưkhả dụng</small></b>

<small>Mailing timeProcessing timeAvailability time</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 47</span><div class="page_container" data-page="47">

<b>THU TIỀN</b>

<small>➢</small> Loại hình kinh doanh của doanh nghiệp

<small>•</small> _{Ví dụ:}

<small>o</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 48</span><div class="page_container" data-page="48">

<b>PHƯƠNG PHÁP THU TIỀN</b>

<small>➢</small> Thơng qua bưu điện

<small>•</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 49</span><div class="page_container" data-page="49">

<b>PHƯƠNG PHÁP THU TIỀN</b>

<small>➢</small> Xem xét thứ tự ưu tiên

</div><span class="text_page_counter">Trang 50</span><div class="page_container" data-page="50">

<b>TẬP TRUNG NGUỒN TIỀN</b>

<small>❖</small> Nhiều điểm thu tiền

<small>❖</small> Tập trung các nguồn tiền

</div><span class="text_page_counter">Trang 51</span><div class="page_container" data-page="51">

<small>Điểm nhậnphiếu thanh</small>

<small>Khách hàngthanh toán</small>

<small>Khách hàngthanh toán</small>

<small>Phiếu thanh toán gửi từ khách hàngđến công ty để thực hiện giao dịch</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 52</span><div class="page_container" data-page="52">

<b>VÍ DỤ</b>

Giả sử cơng ty Atlantic được đặt ở Philadelphi và đang xemxét việc thiết lập hệ thống địa điểm thu các phiếu thanhtốn (lockbox). Sự trì trệ trong việc thu tiền đang là 8 ngày.

Dự tính việc thiết lập hệ thống lockbox sẽ được đặt ở Los Angeles và điều hành bởi Ngân hàng Pacific. Pacific đãphân tích việc luân chuyển tiền và kết luận rằng họ có thểgiảm 2 ngày thời gian trì trệ. Cụ thể là:

<small>•</small> Giảm thời gian gửi chi phiếu = 1.0 ngày

<small>•</small> Giảm thời gian xử lý chi phiếu tại cơng ty = 0.5 ngày

<small>•</small> Giảm thời gian cập nhật số dư khả dụng = 0.5 ngày

</div><span class="text_page_counter">Trang 53</span><div class="page_container" data-page="53">

<b>VÍ DỤ</b>

Được biết q trình thu tiền hiện tại là:

<small>•</small> Chuyển chi phiếu = 4 ngày

<small>•</small> Xử lý chi phiếu tại cơng ty = 1 ngày

<small>•</small> Cập nhận số dư khả dụng = 3 ngày

<small>Thơng tin khác:</small>

<small>•</small> Tỷ lệ lãi suất mỗi ngày = 0.025%

<small>•</small> _{Trung bình số chi phiếu thanh tốn tại lockbox = 2,000}<small>•</small> _{Giá trị trung bình của chi phiếu thanh toán = $600}

</div><span class="text_page_counter">Trang 55</span><div class="page_container" data-page="55">

<b>QUẢN LÝ DỊNG TIỀN CHI</b>

<small>❖</small> Sự trơi nổi dịng tiền chi

<small>➢</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 56</span><div class="page_container" data-page="56">

<b>TĂNG SỰ TRÔI NỔI</b>

<small>❖</small> Gửi chi phiếu đến những chi nhánh ngân hàng ở xa

<small>❖</small> Tuy nhiên,

</div><span class="text_page_counter">Trang 57</span><div class="page_container" data-page="57">

<b>KIỂM SỐT DỊNG TIỀN CHI</b>

<small>❖</small> Lượng tiền chi

<small>❖</small> Giữ mức tối thiểu

<small>➢</small> Sử dụng tài khoản không đồng

<small>•</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 58</span><div class="page_container" data-page="58">

<b>ĐẦU TƯ TIỀN NHÀN RỖI</b>

<small>❖</small> Sự gia tăng dịng tiền ngồi dự kiến tại 1 thời điểm

<small>❖</small> Nguyên nhân của sự thặng dư tiền

<small>•</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 59</span><div class="page_container" data-page="59">

<b>ĐẦU TƯ TIỀN NHÀN RỖI</b>

<small>•</small> Chu kỳ hoạt động kinh doanh/ theo mùa

</div><span class="text_page_counter">Trang 60</span><div class="page_container" data-page="60">

<b>ĐẦU TƯ TIỀN NHÀN RỖI</b>

<small>o</small>

</div><span class="text_page_counter">Trang 62</span><div class="page_container" data-page="62">

<b>CHỨNG KHỐN NGẮN HẠN</b>

<small>❖</small> Tính thương mại

<small>•</small>

</div>