1. Phân Tích Hiệu Suất Sử Dụng Vốn Kinh Doanh Tại Dn.pdf

<span class="text_page_counter">Trang 1</span><div class="page_container" data-page="1">

<b>8.1. Phân tích hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh tại DN:</b>

1. Hiệu suất sử dụng vốn kinh

Tổng luân chuyển thuần (LCT) ^triệu_đồng 46.192.355.586.918 37.061.271.108.916 9.131.084.478.002 24,6378

Tổng tài sản bình quân (Skd) ^triệu_đồng 52.674.172.315.503 46.692.400.000.000 5.981.808.830.341 12,8111

2. Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ) =

TSNH bình quân (Slđ) ^triệu_đồng 33.028.000.000.000 30.365.400.000.000 2.662.610.000.000 8,76853. Số vòng luân chuyển vốn lưu

</div><span class="text_page_counter">Trang 2</span><div class="page_container" data-page="2">

<b>* Phân tích khái quát:</b>

Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh (Hskd) của công ty Cổ phần FPT năm2022 là 0,8769, năm 2021 là 0,7937; tăng 0,0832 tương ứng với 10,48%. Chỉ sốnày tăng có nghĩa trong năm 2022 bình quân mỗi đồng tài sản doanh nghiệp đầutư vào sản xuất kinh doanh tạo ra 0,8769 đồng doanh thu. Trong năm 2021 bìnhquân mỗi đồng tài sản doanh nghiệp đầu tư vào sản xuất kinh doanh tạo ra0,7937 đồng doanh thu. Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh của cơng ty đang cóxu hướng tăng thể hiện mỗi đồng vốn đầu tư vào sản xuất kinh doanh ngày càngtạo ra nhiều doanh thu hơn. Điều này phản ánh hiệu suất khai thác và sử dụngtài sản của doanh nghiệp tăng lên. Hskd tăng nguyên nhân là do ảnh hưởng của2 nhân tố: hệ số đầu tư ngắn hạn và số vịng quay vốn lưu động:

<b>* Phân tích chi tiết:</b>

+ Hệ số đầu tư ngắn hạn (Hđ) năm 2022 là 0,6270, năm 2021 là 0,6503;giảm 0,0233 với tỷ lệ -3,5834%. Trong điều kiện các nhân tố khác không đổi,Hđ giảm làm cho Hskd giảm 0,0284 lần. Hệ số này giảm có thể là do cả nguyênnhân khách quan và nguyên nhân chủ quan tại doanh nghiệp. Về nguyên nhânchủ quan, Hđ giảm khiến cho Hskd giảm có thể do chính sách tín dụng thươngmại đang được áp dụng tại cơng ty. Việc công ty giảm đầu tư vào tài sản ngắnhạn có thể giúp giảm được chi phí lưu kho, lưu trữ, nguồn vốn xoay vòngnhanh, do vậy doanh nghiệp dễ dàng thu được nguồn vốn dự trữ và lãi ưng ý tạidoanh nghiệp. Điều này cịn giúp cơng ty có các khoản tiền nhàn rỗi, có thể điđầu tư sinh lời. Tuy nhiên, khi đầu tư vào tài sản ngắn hạn thì khả năng sinh lờisẽ thấp, đơi khi có thể khơng thu được gì dẫn đến tình trạng sử dụng vốn khơnghiệu quả, đồng thời cịn dễ gặp rủi ro đối với những khoản đầu tư ngắn hạn. Vềnguyên nhân khách quan, có thể do nhu cầu của thị trường tăng, hàng tồn khotại doanh nghiệp bị thiếu, làm giảm dự trữ hàng tồn kho, có thể trong năm vừarồi, khách hàng của công ty trả nợ đúng hạn, làm giảm khoản nợ phải thu tạidoanh nghiệp…

+ Số vòng luân chuyển vốn lưu động (SVlđ) của doanh nghiệp năm 2022là 1,3985 vòng; năm 2021 là 1,2205; tăng 0,1780 tương ứng với tỷ lệ 14,6%.

</div><span class="text_page_counter">Trang 3</span><div class="page_container" data-page="3">

Trong điều kiện các nhân tố khác không đổi, SVlđ tăng làm cho Hskd tăng0,1116 lần. Trong đó, tốc độ tăng của LCT cao hơn so với Slđ (LCT tăng 24,6%so với tốc độ tăng của Slđ là 8,76%). Điều này ảnh hưởng tích cực đến Hskd.SVlđ tại doanh nghiệp tăng có thể là do cả nguyên nhân chủ quan lẫn nguyênnhân khách quan. Đối với nguyên nhân khách quan, có thể do mơi trường kinhdoanh có sự thay đổi, phù hợp hơn đối với tình hình hiện tại tại cơng ty, thịtrường có nhu cầu về hàng hố của cơng ty, chính sách vĩ mơ của nhà nước…tạo thuận lợi cho doanh nghiệp. Nguyên nhân chủ quan có thể do quá trình sảnxuất kinh doanh hiệu quả, thời gian sản xuất và tiêu thụ sản phẩm được rút ngắnlại. Điều này cho thấy được việc hiệu quả sử dụng vốn tốt, thời gian quay vòngvốn nhanh. Đây là một điểm mạnh, doanh nghiệp cần phát huy trong các nămtiếp theo.

<b>* Kết luận</b>

</div><span class="text_page_counter">Trang 4</span><div class="page_container" data-page="4">

Qua phân tích, ta có thể thấy hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh năm 2022tăng so với năm 2021, tác động tích cực giúp tăng khả năng sinh lời cho doanh nghiệp, điều này xuất phát từ hai nhân tố ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh là hệ số đầu tư ngắn hạn và số vòng luân chuyển vốn lưu động. Trong đó nhân tố hệ số đầu tư ngắn hạn giảm còn số vòng luân chuyển vốn lưu động tăng. Trong thời gian tới, để cải thiện hệ số đầu tư ngắn hạn có thểáp dụng các biện pháp sau:

- Tăng cường đầu tư nâng cấp dây chuyền, máy móc, trang thiết bị để đẩy nhanhquá trình sản xuất, nhanh chóng đưa sản phẩm ra thị trường để tiêu thụ.- Áp dụng hợp lý các chính sách bán hàng như quảng cáo tiếp thị, khuyến mãi,… thể thu hút hơn nữa khách hàng tiêu thụ sản phẩm của DN, qua đó đẩy nhanhq trình tiêu thụ sản phẩm.

- Với việc tăng đầu tư vào tài sản ngắn hạn, doanh nghiệp có nhiều vốn để đi đầu tư, tăng thu nhập cho công ty, tuy nhiên cũng cần xem xét kĩ lưỡng các khoản đầu tư bên ngoài, tránh bị rủi ro.

</div><span class="text_page_counter">Trang 7</span><div class="page_container" data-page="7">

<b>Chỉ tiêu^Đơn_vịNăm 2022Năm 2021Chênh lệchtỷ lệ (%)</b>

1. Số vòng luân chuyển vốn lưu động

đồng ^{33.028.000.000.000} ^{30.365.400.000.000} ^{2.662.600.000.000} ^8,76852. Kỳ luân chuyển vốn lưu động (Klđ

triệu

</div><span class="text_page_counter">Trang 8</span><div class="page_container" data-page="8">

<b>8.2. Phân tích tốc độ ln chuyển vốn lưu động của cơng ty* Phân tích khái qt</b>

Số vịng ln chuyển vốn lưu động của doanh nghiệp năm 2022 là 1,3985vòng, năm 2021 là 1,2205 vòng; tăng 0,1780 vòng tương ứng với tỷ lệ 14,59%.Kỳ luân chuyển vốn lưu động (Klđ) năm 2022 là 257,403 ngày, năm 2021 là294,958 ngày; giảm 38 ngày với tỷ lệ giảm 12,73%. Có nghĩa, trong năm N vốnlưu động của doanh nghiệp bình quân quay được 1,3985 vòng và thời gian mỗivòng quay là 257,403 ngày. Năm 2021, vốn lưu động của doanh nghiệp quayđược 1,2205 vòng và thời gian mỗi vòng quay là 294,958 ngày. Như vậy, SVlđtăng còn Klđ giảm thể hiện tốc độ luân chuyển VLĐ có xu hướng giảm. Điềunày tác động tiêu cực làm giảm khả năng sinh lời của doanh nghiệp những cũnglàm doanh nghiệp tiết kiệm 4.819.505.082.581. Tốc độ luân chuyển VLĐ giảmlà do tác động của 2 nhân tố là số dư vốn lưu động bình quân và tổng lnchuyển thuần:

* Phân tích chi tiết

TSNH bình qn (Slđ) năm 2022 là 33.028.000.000.000, năm 2021 là30.365.400.000.000, tăng 2.662.600.000.000 tương ứng với tỷ lệ 8,76%. Trongđiều kiện các nhân tốc khác không đổi, Slđ tăng làm cho SVlđ giảm 0,0983vòng và Klđ tăng 25,8635 ngày. Đây là nhân tố có tác động tiêu cực làm giảmtốc độ luân chuyển vốn lưu động. VLĐ bình qn tăng có thể xuất phát từ cảnguyên nhân khách quan và nguyên nhân chủ quan. Về nguyên nhân kháchquan, Slđ tăng có thể do nhu cầu của thị trường suy giảm, làm ứ đọng hàng tồnkho của công ty, cũng do trong năm 2021-2022, nên kinh tế bị suy giảm, lạmphát, lãi suất cao, khiến cho FPT làm ăn khó khăn hơn so với các giai đoạntrước. Đồng thời, nên kinh tế khó khăn chung, khiến cho khách hàng của cơngty khó có khả năng trả nợ đúng kì, đúng hạn. Bên cạnh đó, có thể do cơng tythay đổi cơ cấu đầu tư tài chính, ảnh hưởng từ các yếu tố bên ngồi như quy luậtcung – cầu, chính sách cạnh tranh,…Về nguyên nhân chủ quan, Slđ tăng có thểdo trong giai đoạn nền kinh tế khó khăn, cơng ty tăng cường dự trữ nguyên vậtliệu do DN đã dự đoán trước sự tăng lên của giá cả, hoặc doa doanh nghiệp đã

</div><span class="text_page_counter">Trang 9</span><div class="page_container" data-page="9">

nới lỏng chính sách bán chị để tăng cao doanh thu. Ngồi ra, có thể do doanhnghiệp thay đổi về chính sách đầu tư hoặc trình độ quản lý và sử dụng vốn lưuđộng của công ty chưa hiệu quả, cịn lãng phí, gây ra ứ đọng vốn, vốn chậm lưu

<b>chuyển. </b>

Tổng luân chuyển thuần của doanh nghiệp năm 2022 là46.192.355.586.918; năm 2021 là 37.061.271.108.916; tăng 9.131.084.478.002với tỷ lệ tăng 24,63%. Trong điều kiện các nhân tố khác không đổi, LCT tănglàm cho SVlđ tăng 0,2764 vòng và làm Klđ giảm 63,4186 ngày. Đây là nhân tốcó tác động tích cực làm tăng tốc độ luân chuyển VLĐ. LCT tăng có thể do cảnguyên nhân khách quan lẫn nguyên nhân chủ quan. Về mặt khách quan thìLCT có thể chính sách vĩ mơ của ngân hàng nhà nước, dẫn đến nhu cầu thịtrường đối với sản phẩm của DN cũng tăng lên, điều đó là mặt tích cực chodoanh nghiệp, để tăng quy mô, sản lượng. Về mặt chủ quan, LCT tăng có thể do

</div><span class="text_page_counter">Trang 10</span><div class="page_container" data-page="10">

trong năm vừa qua, doanh nghiệp đã không ngừng nâng cao chất lượng sảnphẩm, áp dụng hợp lý các chính sách bán hàng để tăng doanh thu như quảngcáo, tiếp thị, khuyến mãi,…

<b>* Kết luận:</b>

Như vậy, qua phân tích ở trên, tốc độ luân chuyển vốn lưu động củadoanh nghiệp năm 2022 có sự suy giảm so với năm 2021. Điều này tắc độngtiêu cực, làm giảm khả năng sinh lời của doanh nghiệp, doanh nghiệp sử dụngvốn lưu động một cách lãng phí, khơng tiết kiệm. Trong thời gian tới, để tăngtốc độ luân chuyển vốn lưu động, doanh nghiệp có thể áp dụng 1 sơ biện phápsau:

- Tăng cường đầu tư, nâng cấp dây chuyền máy móc, trang thiết bị để đẩy nhanhtốc độ sản xuất sản phẩm của doanh nghiệp.

- Áp dụng hợp lý các chính sách bán hàng, tiêu thụ sản phẩm, khuyến mãi, quađó có thể đẩy nhau việc tiêu thụ sản phẩm, quay vòng vốn sớm.

</div><span class="text_page_counter">Trang 12</span><div class="page_container" data-page="12">

<b>Chỉ tiêu^Đơn_vịNăm 2022Năm 2021Chênh lệchtỷ lệ (%)</b>

gv=GV/Số ngày ^triệu_đồng 74.561.802.888 61.181.384.190 13.380.418.699 21,87003. Mức độ ảnh hưởng của Stk đến

6. Số hàng tồn kho tiết kiệm hay

lãng phí

triệu

đồng ST (+/-) = gv1 x <small>∆ Ktk</small> = 8.077.490.000.000

</div><span class="text_page_counter">Trang 13</span><div class="page_container" data-page="13">

<b>1.3. Phân tích tốc độ luân chuyển Hàng tồn kho:*Phân tích khái qt:</b>

Năm 2022, số vịng quay hàng tồn kho là 1,0985 vòng, kỳ luân chuyểnhàng tồn kho là 327,7 ngày; năm 2021, số vòng quay hàng tồn kho là 1,6410, kỳluân chuyển hàng tồn kho là 219,4 ngày. Qua đó ta thấy, năm 2022 so với năm2021, tốc độ luân chuyển hàng tồn kho đã giảm, cụ thể: số vòng quay hàng tồnkho giảm 0,5425 vòng, tương ứng với tỷ lệ giảm 33,06%, kỳ luân chuyển hàngtồn kho tăng 108,3 ngày, tương ứng với tỷ lệ tăng 49,38%, từ đó cơng ty đã lãngphí 8.077.490.000.000. Điều này cho thấy, trong năm 2021, thời gian quay vònghàng tồn kho bị kéo dài, gây bất lợi đối với doanh nghiệp, thể hiện doanhnghiệp bán hàng không tốt, tốc độ tiêu thụ sản phẩm lượng hàng hoá chậm, hoạtđộng kinh doanh kém hiệu quá. Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho của doanhnghiệp giảm như vậy là do ảnh hưởng của 2 nhân tố:

<b>* Phân tích chi tiết:</b>

Đầu tiên là do ảnh hưởng của nhân tố hàng tồn kho bình quân. Nhân tốnày có tác động ngược chiều với tốc độ luân chuyển hàng tồn kho. Hàng tồnkho bình quân năm 2022 so với năm 2021 tăng 11.012.600.000.000 với tỷ lệtưởng ứng 82,05%. Trong điều kiện các nhân tố khác khơng đổi, hàng tồn khobình qn tăng lên làm cho tốc độ luân chuyển hàng tồn kho giảm, cụ thể làvòng quay hàng tồn kho giảm 0,7396 vòng, đồng thời làm cho kỳ luân chuyểnhàng tồn kho tăng lên 180,0008 ngày. Trị giá hàng tồn kho bình quân tăng chủyếu là do cơng ty dự trữ hàng hố do chính sách kinh doanh của công ty,…

Giá vốn hàng bán năm 2022 so với năm 2021 đã có sự biến động, cụ thểgiá vốn hàng bán năm 2022 đã tăng 4.816.950.731.464 tương ứng với 21,870%.Trong điều kiện các nhân tố không thay đổi, GVHB tăng lên làm cho tốc độluân chuyển hàng tồn kho của công ty tăng, cụ thể là vòng quay hàng tồn khotăng 0,1971 vòng, đồng thời kỳ luân chuyển của hàng tồn kho giảm -71,6679ngày. Giá vốn hàng bán tăng cho thấy doanh nghiệp đang gia tăng quy mô bánhàng, tăng lượng hàng hoá tiêu thụ,…Nhưng đồng thời cũng cho thấy giá

</div><span class="text_page_counter">Trang 14</span><div class="page_container" data-page="14">

nguyên vật liệu tăng, làm thay đổi chính sách bán hàng của doanh nghiệp,…Đây là điều gây bất lợi cho công ty.

Năm 2022 so với năm 2021 thì cả 2 nhân tố hàng tồn kho bình quân vàgiá vốn hàng bán đều tăng, nhưng tốc độ tăng của hàng tồn kho bình quânnhanh hơn so với tốc độ tăng của giá vốn hàng bán. Từ đó làm cho số vịng lnchuyển của hàng tồn kho giảm và kỳ luân chuyển hàng tồn kho tăng lên, Điềuđó cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng lãng phí hàng tồn kho, cụ thể là doanhnghiệp đang lãng phí 8.077.490.000.000. Việc sử dụng hàng tồn kho là chưahợp lý.

<b>* Kết luận</b>

Như vậy, qua phân tích ta thấy tốc độ luân chuyển hàng tồn kho năm2022 so với năm 2021 đã giảm, nguyên nhân chủ yếu là do hàng tồn kho bìnhquân tăng với tốc độ tăng của hàng tồn kho bình quân nhanh hơn so với tốc tăng

</div><span class="text_page_counter">Trang 15</span><div class="page_container" data-page="15">

của giá vốn hàng bán. Để có thể đẩy nhanh tốc độ luân chuyển hàng tồn kho,công ty cần phải thực hiện một số giải pháp sau:

- Giảm lượng hàng tồn kho và thu hồi vốn;

- Xác định các định mức cho các loại hàng tồn kho để tránh dự trữ hàng tồn khoquá lớn, làm lãng phí vốn;

- Tăng cường cơng tác quản lý và sử dụng hàng tồn kho để đảm bảo việc sửdụng hàng tồn kho sao cho hiệu quả và hợp lý. Bên cạnh đó, cơng ty cũng cầnphải có các chính sách dự trữ hàng tồn kho hợp lý để tăng nhanh vòng quay củahàng tồn kho.

</div><span class="text_page_counter">Trang 17</span><div class="page_container" data-page="17">

<b>Chỉ tiêu^Đơn_vịNăm 2022Năm 2021Chênh lệchtỷ lệ (%)</b>

1. Số vòng thu hồi nợ (SVpt =

Doanh thu thuần _đồng^triệu _{44.009.527.680.911} ^{35.657.262.545.02}₇ 8.352.265.135.884 23,42Spt (các khoản thu ngắn hạn bq) _đồng^triệu _{7.692.539.028.413} _{6.573.797.379.179} 1.118.741.649.234 17,022. Kỳ thu hồi nợ (Kpt = Số

dtt = DTT/số ngày _đồng^triệu 122.249.000.000 99.047.951.514 23.200.736.489 23,42373. Mức độ ảnh hưởng của Spt đến

6. Số hàng tồn kho tiết kiệm hay lãng phí

triệu

đồng _{ST (+/-) = dtt1 x}_{∆ Kpt}_{= - 8.113.630.000.000}

</div><span class="text_page_counter">Trang 18</span><div class="page_container" data-page="18">

<b>1.4. Phân tích tốc độ luân chuyển của vốn thanh tốn* Phân tích khái qt</b>

Năm 2022 số vịng thu hồi nợ của cơng ty là 5,7210 vịng, kỳ thu hồi nợ là 62,9253 ngày; năm 2021, số vòng thu hồi nợ là 5,4241 vòng tương ứng với kỳ thu hồi nợ là 66,3698 ngày. Qua số liệu trên ta thấy được năm 2022 so với năm 2021, tốc độ luân chuyển vốn thanh toán đã tăng, cụ thể: số vòng thu hồi nợ tăng 0,2969 vòng, tương ứng với tỷ lệ 5,47% , kỳ thu hồi nợ giảm 3 ngày tương ứng với mức độ giảm 5,18%; từ đó cơng ty đã tiết kiệm được số tiền 8.113.630.000.000 đồng. Điều này cho thấy, năm 2022, tốc độ luân chuyển vốn thanh tốn của cơng ty đã tốt hơn so với năm trước, đây là điều đáng mừng cho cơng ty, cho thấy cơng ty khơng cịn các khách hàng vay nợ, hay cầm giữ tài sảncủa công ty dài hạn so với năm trước. Tốc độ luân chuyển vốn thanh toán của doanh nghiệp tăng là do ảnh hưởng của 2 nhân tố:

<b>* Phân tích chi tiết</b>

Đầu tiên là do ảnh hưởng của nhân tố các khoản phải thu ngắn hạn bìnhquân. Nhân tố này năm 2022 là 7.692.539.028.413 đồng, tương ứng với tỷ lệ17,02%. Trong điều kiện các nhân tố khác khơng đổi thì các khoản phải thubình qn làm cho số vịng quay của khoản phải thu giảm 0,7888 vòng, đồngthời làm cho kỳ thu hồi nợ tăng 11,2949 ngày. Nguyên nhân làm cho các khoảnphải thu bình quân tăng là do trong năm 2022, các khoản phải thu ngắn hạn củakhách hàng và khoản mục phải thu ngắn hạn khác tăng lên rõ rệt, cụ thể: + Khoản phải thu ngắn hạn khách hàng tại ngày 31/12/2022 là7.990.076.948.983 đồng, tại ngày 31/12/2021 là 6.211.956.510.246 đồng, khoảnphải thu ngắn hạn này đã tăng lên 1.778.120.438.737 đồng tương ứng với tỷ lệ28,62%. Khoản mục này tăng lên chứng tỏ cơng ty đang thắt chặt tín dụngthương mại với khách hàng, giảm thiểu rủi ro, khó khăn trong thời gian tới. Đốivới lĩnh vực đang hoạt động của công ty là công nghệ, thương mại, dịch vụ thìdoanh nghiệp cũng cần linh hoạt trong việc sử dụng chính sách tín dụng thươngmại nhằm thu hút khách hàng, tăng doanh thu cho công ty.

+ Khoản mục phải thu ngắn hạn khác, tại ngày 31/12/2022 là 719.203.074.569

</div><span class="text_page_counter">Trang 19</span><div class="page_container" data-page="19">

đồng và tại ngày 31/12/2021 là 595.813.030.192 đồng; tăng 123.390.044.377đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 20,71%. Khoản mục này bao gồm các khoản tiềnphải thu tạo ra doanh thu hoạt động tài chình, các khoản chị hộ và các khoảncho mượn tài sản, phải thu về tiền phạt,…Các khoản này tăng lên chứng tỏ vốncủa doanh nghiệp đang bị chiếm dụng nằm ở các khachs hàng của công ty. Điềunày chứng tỏ doanh nghiệp cần xem xét lại các kế hoạch quan hệ đối tác, yêucầu họ trả nợ những khoản mà đang chiếm dụng vốn của công ty.

Thứ hai là do ảnh hưởng của nhân tố doanh thu thuần, doanh thu thuầnnăm 2022 của công ty là 44.009.527.680.911 đồng, năm 2021 là35.657.262.545.027 đồng, tăng 8.352.265.135.884 đồng, tương ứng với23,42%. Trong điều kiện các nhân tố khác khơng đổi thì doanh thu thuần củacơng ty tăng lên làm cho số vòng quay thu hồi nợ tăng 1,0857 vòng, đồng thờilàm cho kỳ thu hồi nợ giảm -77,6647 ngày. Nguyên nhân làm cho doanh thu

</div>