Thị trường tài chính - Trần Thị Thanh Phương ppt

1
Thị trường tài chính
ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM
KHOA NGÂN HÀNG
****
GV: Trần Thị Thanh Phương
()
2
Nội dung môn học
Chương 1: Tổng quan về TTTC
Chương 2: Cổ phiếu và định giá cổ phiếu
Chương 3: Trái phiếu và định giá trái phiếu
Chương 4: Chứng khoán phái sinh
Chương 5: Sở giao dịch chứng khoán
Chương 6: Phân tích các chỉ số tài chính
3
CHƯƠNG
CHƯƠNG


I
I
4
TÀI LIỆU THAM KHẢO
TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. PGS.TS. Bùi Kim Yến, “Thị trường chứng
khoán”, Nhà xuất bản Lao động, 2009.
2. GS Lê Văn Tư, “Tiền tệ, ngân hàng, thị trường
tài chính”, 2003.
3. TS. Đào Lê Minh (Ủy ban chứng khóan Nhà
nước), Những vấn đề cơ bản về chứng khóan

và thị trường chứng khóan, Nhà xuất bản
Chính trị quốc gia
THI TRUONG C KHOAN B
4
5
Kết cấu chương I
I. Tổng quan về thị trường tài chính
II. Tổng quan về thị trường chứng khoán
III. Cơ chế hoạt động của TTCK
IV. Chức năng của TTCK
6
Phần I: TỔNG QUAN VỀ THỊ
TRƯỜNG TÀI CHÍNH
7
1. Khái niệm thị trường (Market)
♦ Thị trường là một quá trình mà trong đó người mua
và người bán một thứ hàng hóa tác động qua lại để xác
định giá cả và số lượng hàng (Paul A. Samuelson)
8
Biện pháp phục hồi

Khi Franklin D Roosevelt đắc cử tổng thống vào năm
1932, Chính Phủ Mĩ đã quyết định can thiệp để cứu
trợ tình hình thất nghiệp và bình ổn thị trường.

Dụng cụ đo lường cho thị trường chứng khoán để
tạm thời ngừng giao dịch

Quy định ngân hàng thương mại mà nhận các khoản
ký gởi, gia hạn khoản vay,

9
9
2. Khái niệm thị trường tài chính
(Financial market)
Thị trường tài chính là thị trường giao dịch các
loại tài sản tài chính. (Financial instruments)
10
Những người cung cấp
vốn
+ Các hộ gia đình
+ Các công ty
+ Chính phủ
+ Người nước ngoài
Những người cần và sử
dụng vốn
+ Các hộ gia đình
+ Các công ty
+ Chính phủ
+ Người nước ngoài
Thị trường tài chính
Các trung gian tài chính:
-Tổ chức nhận tiền gửi
-Tổ chức không nhận tiền gửi
Luồng chu chuyển các nguồn lực tài chính
( Vốn)
11
3. Bản chất và chức năng của thị
trường tài chính
•
Thị trường tài chính là nơi diễn ra sự luân chuyển

vốn từ những người có vốn nhàn rỗi tới người
thiếu vốn.
• Bản chất TTTC chính là sự giao lưu, luân
chuyển vốn của xã hội.
• Hoạt động trên TT tài chính có ảnh hưởng trực
tiếp tới sự giàu có của cá nhân, tới hành vi doanh
nghiệp và người tiêu dùng và tới động thái chung
của toàn bộ nền kinh tế.
12
4. Định chế tài chính trung gian
1. Ngân hàng thương mại (Commercial
banks):
2. Tổ chức tín dụng phi ngân hàng (Non-
profit banks):

Công ty tài chính (Finance companies).

Công ty bảo hiểm ( Insurance companies).

Quỹ hưu trí ( Retirement fund).

Công ty đầu tư (Investment company).

Công ty cho thuê tài chính ( Leasing company).
13
Vai trò của các định chế tài chính trung gian
a/ Chuyển đổi thời gian đáo hạn của các công cụ tài
chính.
b/ Giảm thiểu rủi ro bằng cách đa dạng hóa đầu tư.
c/ Giảm thiểu chi phí hợp đồng và chi phí xử lý thông

tin

Chênh lệch thông tin (Information asymmetry)
> Lựa chọn nghịch (Adverse selection)
> Rủi ro đạo đức (Moral hazard)
d/ Cung cấp một cơ chế thanh toán
14
Tổng kết: Chức năng của thị
trường tài chính
-
Dẫn vốn từ những nơi thừa vốn sang
những nơi thiếu vốn
-
Hình thành giá của các tài sản tài chính
-
Tạo tính thanh khoản cho tài sản tài chính
- Giảm thiểu chi phí tìm kiếm và chi phí
thông tin
15
15
THỊ
THỊ
TRƯỜNG
TRƯỜNG
TÀI
TÀI
CHÍNH
CHÍNH
THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ
THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ

THỊ TRƯỜNG VỐN
THỊ TRƯỜNG VỐN
4. Phân loại thị trường tài chính
16
16
Thị trường tiền tệ là thị trường phát hành và mua bán các
công cụ tài chính ngắn hạn có thời hạn không quá một
năm.
THỊ
THỊ
TRƯỜNG
TRƯỜNG
TIỀN
TIỀN
TỆ
TỆ
THỊ TRƯỜNG LIÊN NGÂN HÀNG
THỊ TRƯỜNG LIÊN NGÂN HÀNG
(INTERBANK MARKET)
(INTERBANK MARKET)
THỊ TRƯỜNG VỐN NGẮN HẠN
THỊ TRƯỜNG VỐN NGẮN HẠN
(SHORT-TERM LOANS MARKET)
(SHORT-TERM LOANS MARKET)
THỊ TRƯỜNG HỐI ĐOÁI
THỊ TRƯỜNG HỐI ĐOÁI
(FOREIGN EXCHANGE MARKET)
(FOREIGN EXCHANGE MARKET)
17
Thị trường vốn là thị trường phát hành và mua bán các

công cụ tài chính dài hạn có thời hạn trên một năm.
THỊ
THỊ
TRƯỜNG
TRƯỜNG
VỐN
VỐN
THỊ TRƯỜNG THẾ CHẤP
THỊ TRƯỜNG THẾ CHẤP
(MORTGAGE MARKET)
(MORTGAGE MARKET)
THỊ TRƯỜNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH
THỊ TRƯỜNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH
(LEASING MARKET)
(LEASING MARKET)
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
(SECURITIES MARKET)
(SECURITIES MARKET)
18
TT Tài chính
TT Vốn
TT tiền tệ
TT cho vay ngắn hạn
TT hối đoái
TT cho vay dài hạn
TT tín dụng thuê mua
TT chứng khoán
TT liên ngân hàng
TỔNG QUAN CẤU TRÚC CỦA TTTC

19
5. Các công cụ của thị trường tài
chính
1. Công cụ tài chính của thị trường tiền tệ:

Tín phiếu kho bạc (T bill)

Chứng chỉ tiền gửi ngân hàng (CD)

Thương phiếu (Commercial Paper)

Chi phiếu ngân hàng (Banker’s acceptances)

Thỏa thuận mua lại và bán lại (Repos – Repurchase
agreement)
2. Công cụ tài chính của thị trường vốn:

Cổ phiếu (Stock)

Trái phiếu ( Bonds)

Chứng khoán phái sinh ( Derivatives)
20
20
Phần 2: KHÁI QUÁT VỀ THỊ
Phần 2: KHÁI QUÁT VỀ THỊ
TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
21
1. Lịch sử hình thành thị trường

chứng khoán
1. Quá trình hình thành
Giữa thế kỷ 15:
ở phương Tây
Quán Cà phê
Thương lượng
Mua bán
22
Giữa thế kỷ 15:
Số lượng người tham dự các cuộc thương
lượng này càng tăng
Phát triển thành “thị trường”, thời gian
họp chợ càng rút ngắn
Có những qui ước riêng, trở thành qui tắc
bắt buộc với những người tham gia
Năm 1453: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN ĐÃ RA ĐỜI
23
2. Khái niệm thị trường chứng
2. Khái niệm thị trường chứng
khốn
khốn
23
TTCK là một thị trường mà ở nơi đó người ta mua bán, chuyển
nhượng, trao đổi chứng khốn nhằm mục đích kiếm lời.
Thò trường chứng khoán là thò trường tạo lập và cung ứng
vốn trung, dài hạn cho nền kinh tế.
24
3. PHÂN LOẠI VÀ NGUYÊN
3. PHÂN LOẠI VÀ NGUYÊN
TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA TTCK

TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA TTCK
25
3.1. Phân loại TTCK
25
THỊ
THỊ
TRƯỜNG
TRƯỜNG
CHỨNG
CHỨNG
KHOÁN
KHOÁN
THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP
THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP
THỊ TRƯỜNG TẬP TRUNG
THỊ TRƯỜNG TẬP TRUNG


(SỞ GIAO DỊCH)
(SỞ GIAO DỊCH)
THỊ TRƯỜNG PHI TẬP TRUNG
THỊ TRƯỜNG PHI TẬP TRUNG


( OTC)
( OTC)
THỊ
THỊ
TRƯỜNG
TRƯỜNG

T
T
HỨ CẤP
HỨ CẤP
THỊ TRƯỜNG CỔ PHIẾU
THỊ TRƯỜNG CỔ PHIẾU
THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Căn cứ vào tính chất
luân chuyển của nguồn
vốn
Căn cứ vào tính chất tổ
chức hoạt động
Căn cứ vào hàng hóa
lưu thông
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
PHÁI SINH
PHÁI SINH