Tạo vốn bằng phương thức nào? (tiếp) potx

Tạo vốn bằng phương thức nào?
(tiếp)

Trong quá trình huy động vốn, một đòi hỏi tất yếu là khoản tiền
vốn huy động cần được đảm bảo bởi tài sản hợp pháp của công
ty, hoạt động kinh doanh có triển vọng cũng như thị trường mà
công ty bạn đang kiểm soát.

Bạn nên chứng minh cho nhà tài trợ thấy những tài sản hữu hình
và tài sản vô hình mà bạn đang sở hữu. Đôi khi tài sản vô hình
như giá trị thương hiệu, thị phần, kênh phân phối còn có giá trị
lớn hơn rất nhiều so với tài sản hữu hình. Đôi khi, việc nhờ một tổ
chức chuyên nghiệp định giá công ty của bạn sẽ rất cần thiết để
việc huy động vốn của bạn được thực hiện dễ dàng và nhanh
chóng hơn.

Trong các kế hoạch huy động vốn, vấn đề lo ngại nhất của các
nhà tài trợ là những rủi ro tài chính do sự biến động của thị
trường, như giá ngoại tệ lên xuống thất thường, đồng nội tệ mất
giá, thị trường bất động sản thay đổi, tình trạng trượt giá phi
mã, Các nhà tài trợ vốn sẽ luôn xem xét và suy tính rất kỹ về
các rủi ro xấu nhất có thể xảy ra.

Chính vì vậy, để giúp các nhà tài trợ sớm ra quyết định, công ty
nên có các phương án giải thích rõ ràng về tính tối ưu và khả thi
của khoản tiền huy động, đồng thời việc giải thích càng chi tiết, rõ
ràng bao nhiêu sẽ càng có lợi cho bạn bấy nhiêu.

Sau cùng, bạn chỉ nên cân nhắc tới một khoản huy động vốn, khi
bạn tin tưởng và tính toán thấy rằng lợi nhuận thu được từ các
hoạt động kinh doanh được đầu tư từ khoản vốn huy động đó sẽ

cao hơn các chi phí huy động vốn. Và bạn tuyệt đối không nên
huy động vốn để trang trải các khoản lỗ của công việc kinh doanh
hiện tại, bởi việc này có thể kéo bạn lún sâu vào "vũng lầy" với
tình trạng khó khăn hơn về tài chính . Thay vào đó, bạn có thể cắt
giảm các loại chi phí, hợp lý hoá hoạt động kinh doanh sao cho
tốt hơn và hiệu quả hơn. Bạn chỉ nên tập trung vào các hoạt động
kinh doanh nào chắc chắn mang lại lợi nhuận. Nếu ngay cả biện
pháp này cũng không giúp gì cho bạn, thì bạn nên suy nghĩ tới
việc chuyển hướng hoạt động kinh doanh của mình.

Tại Mỹ, ngay ở Nhật Bản chứng thư lập hội (articles of
association), những người sáng lập công ty đã ấn định số vốn
của công ty là bao nhiêu, chia ra bao nhiêu phần bằng nhau, gọi
là cổ phần. Khi cổ phần bán đi thì người mua nhận được biên
nhận đã trả tiền gọi là cổ phiếu và họ trở thành cổ đông.

Cổ phần luôn là cách thức giải quyết vấn đề vốn một cách hiệu
quả nhất. Công ty bán cổ phần để gọi vốn, giống như bán một
viên kẹo. Ở mức phát triển thấp, công ty chỉ có viên kẹo làm theo
hai hình, hình vuông có đề tên người chủ và hình tròn không đề
tên ai. Loại vuông không được chuyển nhượng cho người khác,
gọi là cổ phiếu ghi danh, còn loại tròn có thể chuyển nhượng cho
bất kỳ ai, gọi là cổ phiếu vô danh. Chuyển nhượng cổ phiếu dễ
dàng cũng là một cách thu hút người mua. Đến mức phát triển
cao hơn, công ty dựa trên lợi ích của các cổ đông để bán cổ
phiếu ưu đãi cho cổ đông. Đây là cổ phiếu được ưu tiên chia lời.

Để huy động vốn, công ty sẽ bán cổ phiếu cho cổ đông tùy theo
số tiền cần có. Nếu định bán rộng rãi ra cho dân chúng, thì công
ty cần phải đăng ký cổ phiếu với Sở giao dịch chứng khoán,

được gọi là niêm yết chứng khoán trên thị trường chứng khoán.
Lúc đó, cổ phiếu có thêm một tên mới là chứng khoán. Nếu chỉ
bán cho vài người thì không phải đăng ký cổ phiếu. Tùy theo tình
hình tài chính của công ty, nếu làm ăn khấm khá, công ty sẽ mua
lại số cổ phiếu đó để cất giữ.

Sau khi gọi vốn lần đầu, những lần sau, muốn tăng vốn, công ty
bán nốt số cổ phiếu hãy còn giữ lại lúc đầu, hay phát hành một
đợt cổ phiếu mới. Mức phát hành bao nhiêu sẽ do hội đồng quản
trị công ty quyết định. Cứ mỗi lần phát hành mà muốn bán ra
công chúng thì lại phải làm đủ thủ tục niêm yết như lần đầu.

Thuê tài chính là một hình thức đang được áp dụng phổ biến ở
nhiều nước trên thế giới như Mỹ, Nhật Bản, Ðức, Thuỵ Ðiển,
Úc Loại hình cho thuê tài chính đã được một số công ty đưa ra
thị trường tài chính vào những năm cuối thập niên 60 của thế kỷ
XX với tên gọi là thuê tài chính (finance lease).

Cho thuê tài chính (finance leasing) là một dạng cho thuê máy
móc, thiết bị và động sản. Người ta còn gọi là cho thuê thiết bị
(leasing). Ở nhiều nơi, người ta cho thuê xe hơi, máy bay, xe tải,
tàu hoả, khoang tàu thuỷ và tàu thuỷ, máy photocopy, máy
fax, Tập đoàn General Motor của Mỹ còn cho thuê cả máy vi
tính. Hiện nay, Vietnam Airlines đã thuê máy bay của TEAC,
AirFrance Tại Mỹ, ngành cho thuê tài chính chiếm khoảng 25 -
30% tổng số tiền tài trợ cho các giao dịch mua bán thiết bị hàng
năm của các công ty. Nguyên nhân chính thúc đẩy các hoạt động
cho thuê tài chính phát triển nhanh là do nó có tính chất an toàn
cao, tiện lợi và hiệu quả cho các bên giao dịch. .

Không thể phủ nhận rằng sự có mặt của các công ty cho thuê tài
chính đã "mở lối thoát" cho các công ty, trong thời điểm các công
ty này đang gặp khó khăn về thủ tục thế chấp tài sản để vay vốn
ở các ngân hàng. Tuy nhiên, khái niệm cho thuê tài chính vẫn còn
khá mới mẻ với nhiều công ty. Ít công ty hiểu được rằng cho thuê
tài chính là một hình thức tài trợ tín dụng, thông qua việc cho thuê
các loại tài sản, máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển là
nhu cầu mà các công ty, các nhà đầu tư mong muốn để đổi mới
máy móc, thiết bị, hiện đại hóa công nghệ sản xuất kinh doanh.
Đặc trưng của phương thức này là đơn vị cho thuê (tức là chủ sở
hữu tài sản) sẽ chuyển giao tài sản cho người thuê (tức là người
sử dụng tài sản) được quyền sử dụng và hưởng dụng những lợi
ích kinh tế mang lại từ các tài sản đó trong một thời gian nhất
định. Người thuê có nghĩa vụ trả một số tiền cho chủ tài sản
tương xứng với quyền sử dụng và quyền hưởng dụng. Điều này
cũng cho thấy việc cấp tín dụng dưới hình thức cho thuê tài chính
không đòi hỏi sự bảo đảm tài sản có trước, tạo điều kiện cho các
công ty tiếp cận hình thức cấp tín dụng mới, vừa giải tỏa được áp
lực về tài sản đảm bảo nếu phải vay ở ngân hàng. Loại hình cho
thuê tài chính rất thích hợp cho các công ty vừa và nhỏ nhờ ưu
điểm không phải thế chấp tài sản như khi vay vốn ở các ngân
hàng. Nguồn vốn từ các tổ chức tài chính quốc tế Trên thế giới có
rất nhiều tổ chức tài chính chuyên về hỗ trợ khu vực kinh tế tư
nhân, trong đó được biết đến nhiều nhất là Công ty tài chính quốc
tế (IFC). IFC là một tổ chức tài chính phi chính phủ trực thuộc
Ngân hàng thế giới, được thành lập với chức năng hỗ trợ tài
chính cho các công ty dưới nhiều hình thức khác nhau, thông qua
các dự án đầu tư vào các lĩnh vực kinh doanh. Hoạt động của
IFC đã được thực hiện tại nhiều nơi trên thế giới, từ những nước
phát triển như Mỹ, Nhật Bản đến những nước đang phát triển

như Trung Quốc, Thái Lan

Điểm đặc biệt trong hoạt động của IFC là bản thân tổ chức này
không tạo ra các dự án mới, mà IFC chỉ đầu tư vào hoặc hỗ trợ
cho các dự án, công ty hiện có trên thị trường. Nói một cách
khác, qui mô hoạt động của IFC phụ thuộc rất nhiều vào mức độ
hoạt động của bản thân các công ty. Để thực hiện chương trình
tài trợ vốn, IFC sẽ xem xét, tìm kiếm các công ty hoạt động tốt
trong lĩnh vực công nghệ thông tin, tài chính, tư vấn sau đó hỗ
trợ tài chính dưới hai hình thức: một là sử dụng các ngân hàng
như là khâu trung gian trong việc cung cấp tín dụng cho khu vực
kinh tế tư nhân; hai là hỗ trợ kỹ thuật cho các công ty trên các
mặt quản lý hoạt động tài chính, quản lý rủi ro, tăng cường vốn
IFC hiện cũng đang xem xét việc thành lập một quỹ đầu tư hoặc
trực tiếp cấp vốn cho các dự án do các công ty tư nhân thực hiện,
hoặc có thể đứng ra làm trung gian kêu gọi các tổ chức tài chính
khác.

Thông qua việc hỗ trợ đầu tư cho nhiều dự án trong các lĩnh vực
kinh doanh khác nhau từ xi măng, sắt thép, nông nghiệp, cơ sở
hạ tầng cho đến du lịch, dịch vụ tài chính, với vốn đầu tư lên tới
hàng trăm tỷ USD, có thể nói IFC đã đóng vai trò rất lớn trong
việc hỗ trợ sự phát triển của các công ty, tạo cơ sở hình thành
nhiều khu vực kinh tế tư nhân năng động trên thế giới.

Tuy nhiên, IFC không phải là một định chế tài chính trực tiếp đầu
tư cho các công ty, mà chỉ đóng vai trò trung gian, cầu nối. Một
mình IFC khó có thể đáp ứng được nhu cầu ngày càng lớn của
các nhà đầu tư. Vấn đề là làm thế nào để các tổ chức và các định
chế tài chính khác cùng chung sức giúp các công ty cất cánh?

Cũng chính vì lý do này mà IFC hiện đang tìm một số tổ chức tài
chính cùng hợp tác hỗ trợ tín dụng cho các công ty trên toàn thế
giới. Nếu công ty của bạn cần vốn, bạn có thể liên hệ với chi
nhánh IFC tại địa phương mình để tìm hiểu thêm thông tin về các
chương trình tài trợ vốn đầu tư.