CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN pdf

CHƯƠNG I: TỔNG QUAN VỀ
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
1.Khái niệm
2. Lịch sử hình thành thị trường chứng khoán
3. Mục tiêu của sự hình thành thị trường chứng
khoán
4. Phân loại thị trường chứng khoán
5. Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán
6. Chức năng của thị trường chứng khoán
7. Ưu nhược điểm của thị trường chứng khoán
8. Một số hoạt động thiếu minh bạch trên TTCK
Khái niệm
•
Là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch (mua-
bán) chứng khoán trung và dài hạn
•
Chứng khoán:
–
Chứng: bằng chứng, bằng cứ
–
Khoán: bằng chứng, bằng cứ
–
Chứng khoán: bằng chứng về quyền sở một phần tài
sản của công ty, quyền chủ nợ đối với công ty, là
công cụ dẫn xuất khác hình thành trên cơ sở những
công cụ đã có
Lịch sử hình thành thị trường chứng khoán
1. Quá trình hình thành
Giữa thế kỷ 15: ở phương Tây
Quán Cà phê
Thương lượng

Mua bán
Giữa thế kỷ 15
•
Hàng hóa của các cuộc thương lượng:
- Nông sản - Ngoại tệ
- Khoáng sản - Giá khoán động sản
•
Hình thức giao dịch:
- Trao đổi thực hiện ngay
- Thực hiện sau 3,6 tháng hoặc 1 năm
Giữa thế kỷ 15:
Số lượng người tham dự các cuộc thương
lượng này càng tăng
Phát triển thành “thị trường”, thời gian
họp chợ càng rút gắn
Có những qui ước riêng, trở thành qui tắc
bắt buộc với những người tham gia
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN ĐÃ RA ĐỜI
2. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN RA
ĐỜI
Vào: năm 1453
Tại: lữ quán Bourse của gia đình Vanber
thành phố Bruge (Bỉ)
Mậu dịch trường của: hàng hóa, ngoại tệ,
giá khoán động sản
Năm 1547:
Thành phố Bruge bị suy sụp
Mậu dịch trường chuyển về thành phố
Auver (Bỉ)
Giữa TK 16 Theomes Gresham

Giữa TK 16 Theomes Gresham
đến thị sát và về thiết lập mô hình
đến thị sát và về thiết lập mô hình
này tại London sau đó phát triển ra
này tại London sau đó phát triển ra
nhiều nước
nhiều nước
Thế kỷ 18: Mậu dịch trường London
phát triển
Pháp, Đức, Ý, Bắc Âu
hình thành mậu dịch trường
Mậu dịch trường tách thành:
-
Khu thương mại: giao dịch hàng hóa
-
Thị trường hối đoái: giao dịch ngoại tệ
-
Thị trường chứng khoán: giao dịch giá khoán
động sản
Vậy THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN RA
ĐỜI VÀO GIỮA THẾ KỶ THỨ 15
3. Quá trình phát triển của thị trường
chứng khoán:
1875-1913: thị trường phát triển mạnh
29-10-1929: bắt đầu những ngày đen tối của
TTCK
19-10-1987: thị trường khủng hoảng lần II
27- 10-1997: cuộc khủng hoảng lần III
4.THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Ở MỘT SỐ
NƯỚC PHÁT TRIỂN

Thị trường chứng khoán New York:
Philadelphia là nơi thực hiện giao dịch
chứng khoán đầu tiên ở Mỹ - 1754
1790 sở giao dịch chứng khoán đầu tiên
của Mỹ được tổ chức – Philadelphia
1863 đổi tên thành Sở giao dịch chứng
khoán New York
Thị trường chứng khoán Tokyo
Thị trường chứng khoán Nhật Bản xuất
hiện vào năm 1878
Sau chiến tranh TGII toàn bộ sở giao
dịch chứng khoán của NB giải thể
Với sự thúc dục của Mỹ, ngành chứng
khoán NB hồi phục
5-1948: thực hiện lập pháp đối với hoạt
động giao dịch chứng khoán
1949 CP Nhật mở lần lượt 9 sở giao
dịch chứng khoán
Sở giao dịch chứng khoán Tokyo lập lại
vào 5-1949
Hiện nay, đây là thị trường chứng
khoán sôi động đứng thứ 2 trên thế giới
Thị trường chứng khoán London
1773 tại quán cà phê Uenasan – Saxai –
London tổ chức sở giao dịch chứng khoán
đầu tiên
1853 xây dựng lại Trụ sở giao dịch
chứng khoán ở London
Thị trường chứng khoán Đức:
Có mần móng từ 1608 ở TP Frankfurt-

sớm nhất trên thế giới
Sở giao dịch CK ra đời vào 1778
Đến 1820, thị trường mới phát triển
mạnh
Sau chiến tranh Pháp Phổ (1870 –1871)
thị trường chứng khoán Berlin ra đời
Thị trường chứng khoán Pháp
Thị trường chứng khoán chính thức của
Pháp (Paris) ra đời vào 1801
Không sôi động bằng các thị trường
khác trên thế giới
1980 đến nay thị trường phát triển khá
tốt đứng thứ 5 thế giới
Mục tiêu của sự hình thành thị
trường chứng khoán
•
Nâng cao hiệu quả sử dụng các nguồn vốn
•
Mở rộng quyền sở hữu
•
Tạo điều kiện thuận lợi cho việc sử dụng các
nguồn vốn
•
Nâng cao hiệu quả hoạt động của các tổ chức tài
chính
•
Tạo điều kiện thuận lợi để thu hút vốn đầu tư nước
ngoài
Mục tiêu hình thành thị trường chứng
khoán Việt Nam

-
Từng bước hoàn thiện cơ chế kinh
tế thị trường
-
Hình thành và hoàn thiện thị
trường tài chính, nâng cao khả
năng thu hút vốn đầu tư trong và
ngoài nước
-
Thúc đẩy doanh nghiệp hoạt động
đúng trật tự pháp luật
Phân loại thị trường chứng khoán
1. Về phương diện pháp lý:
+ Thị trường chứng khoán tập trung:
( Thị trường chứng khoán chính thức)
-
Nơi hoạt động chính thức của các giao dịch
chứng khoán
-
Hoạt động theo đúng qui định của pháp luật
Sở giao dịch chứng khoán (SGDCK VN)
+ Thị trường chứng khoán phi tập trung
Thị trường chứng khoán bán tập trung:
(OTC- Over the counter)
-
Thực hiện giao dịch chứng khoán thông
qua hệ thống điện thoại hoặc mạng vi tính
-
Không hiện hữu
-

Thành viên (cty CK) không phải là thành
viên của thị trường chứng khoán tập trung
-
Hàng hoá không phải là hàng hoá trên TT
tập trung
Thị trường chứng khoán phi tập trung
(Thị trường trao tay tự do)
-
Giao dịch mua bán chứng khoán diễn ra bất kỳ ở
đâu, lúc nào
-
Có thể thông qua môi giới hoặc trực tiếp giao
dịch
-
Là cơ sở hình thành thị trường chứng khoán tập
trung rồi tiến lên thị trường bán tập trung
-
Giao dịch các loại chứng khoán chưa được niêm
yết trên thị trường chính thức và OTC
CÁC LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
Người mua
Cty CK
Tổng đơn đặt
hàng
Người bán
Cty CK
Tổng đơn đặt
hàng
CK chưa
đăng ký

CK đã
đăng ký
CK đã
đăng ký
CK chưa
đăng ký
Sở GDCK
TT phi t-trung
TT OTC
2. Căn cứ vào quá trình luân chuyển CK
Thị trường chứng khoán sơ cấp
(Thị trường phát hành)
Mua bán CK mới phát hành lần đầu tiên
Huy động vốn tài trợ cho DN, NN
•
Đặc điểm:
-
Thị trường tạo vốn cho các đơn vị phát hành
-
Tăng vốn đầu tư cho nền kinh tế
-
Tạo hàng hoá CK cho thị trường giao dịch
-
Chỉ được tổ chức 1 lần
Thị trường thứ cấp (Thị trường lưu hành)
Thị trường mua đi bán lại các loại CK đang
lưu hành
Đảm bảo tính thanh khoản cho CK
•
Đặc điểm

-
Không làm tăng, giảm nguồn vốn của chủ
thể phát hành
-
Xác định giá thị trường của cty phát hành
-
Là một thị trường cạnh tranh tự do
-
Là một thị trường hoạt động liên tục
Mối quan hệ giữa
TTCK sơ cấp và TTCK thứ cấp
♥Thị trường sơ cấp tạo tiền đề cho
hoạt động của thị trường thứ cấp
♥Thị trường thứ cấp tạo động lực cho
sự phát triển của thị trường sơ cấp
3. Căn cứ vào phương thức giao dịch
Thị trường CK giao ngay (Spot Market):
TT mua bán chứng khoán theo giá cả
của ngày giao dịch
Việc thanh toán và giao CK có thể
được diễn ra tiếp theo sau đó vài ngày