báo cáo thường kỳ quarterly report số 8 tháng 6 năm 2010 CHIẾN lược MARKETING TRONG kỷ NGUYÊN số VNR 500 COMPANY

TRONG KỶ NGUYÊN SỐ
CHIẾN LƯỢC
MARKETING
04 BAÙO CAÙO THÖÔØNG KYØ SOÁ 8 - 6/2010
Giấy phép xuất bản số:
In tại Công ty in Tiến Bộ
#œ %c jw,
05
ĐẲNG CẤP HÀNG ĐẦU TIẾN RA THẾ GIỚI
*
®2Y=7=– =C5A=5CCA>=7
8o=<™CC8{?:°@D13TCK3
g™=7gK=7:ˆg…=8>sCg™=7
<1A:5C9=73l=7=8qGMH4®=7EL
gŽ=8EŽC8qo=789‹DBu=?8y<CAQ=
C8ŽCAq•=7j9gV9E›9B®791Ci=7
:8V=7=7©=73¦13K38>sCg™=7
<1A:5C9=7>=;9=5 =C5A=5C3TC8ˆ
<1=7g…==8¬=7A¦9A>C9†<y=
38>3K3=8N=89‹D<›9CA>=7
=8¬=7=7L=83V=7=789‹?]CA‚^
=C5A=5C3l=73TC8ˆCs>A1B®=8{=
29…CC8qo=789‹D<s=88o=21>
79•8…CEL;L<Ci=7B“;q¢=7
=7q•929…CC›9=8N=89‹D<™C3K38
=81=838T=7
+DH=89Q=E9‹3K?4¤=7 =C5A=5C
=T938D=7ELV=7=78‹B“=T9
A9Q=7gˆCs>4®=7EL?8KCCA9ˆ=
3V=73¤$1A:5C9=7B“2Q=3s=8
3K33V=73¤$1A:5C9=7CADH†=

C8“=74q•=7=8q3U=:8K];s;z<^
g“9E›93K34>1=8=789‹?-9‹C
+85>B“;9‹D<›9=8vC3¦13V=7CH
=789Q=3¨DC8ŽCAq•=79<97>389
?8RgxDCq38>@Du=73K>CA®3
CDH…=Cs9-9‹C%1<CA>=7=i<@D1
38Œ;LCA9‹D,*ELC°;‹Bª
4¤=79=C5A=5C3¦1-9‹C%1<;L
B>E›9<¨3CAD=72S=8
3¦18MDal=7C85>3>=B“
C8“=7:Q4>+%*3V=7CH38DHQ=
E†=789Q=3¨Dg>;q•=73K38>sC
g™=7CADH†=C8V=7C8S389?8R
@Du=73K>CA®3CDH…=38Œ389…<
4q›9C–=7389?8R@Du=73K>
$€34Y3K3:Q=8CADH†=C8V=7
CADH†=C8“=7=8qCADH†=8S=82K>
Cs?38R=7>L9CA•9gNCAŸ=Q=AvC
g|Cg‘=8q=7C›9389?8R
@Du=73K>Ez=gq¢3Bª4¤=7Cs9
3K3:Q=8=LHj9†DgT38>C8vH
<€34YB“;q¢=7=7q•9C9QD4Y=7
Bª4¤=79=C5A=5C31>=8q=7389?8R
gxDCq38>C9…?C8ŽCA®3CDH…=3U=
AvC:89Q<C“=
+A>=72“93u=8=8qE{H-95C=1<
)5?>AC38•=38¦g†89…=;q¢3
$1A:5C9=7CA>=7:°=7DHQ=B“
=8}<8q›=7B®38Xf3¦13K3
4>1=8=789‹?;›=-9‹C%1<g€3

29‹C;L3K379K<g“3$1A:5C9=7
$&EL>3V=7CK3$1A:5C9=7
>=;9=52Q=3s=83K38>sCg™=7
$1A:5C9=7CADH†=C8“=7=8}<791
Ci=779KCAŽC8qo=789‹D3¦14>1=8
=789‹?Cs>EŽC8…E¬=738|3CAQ=
C8ŽCAq•=7CA>=72“93u=8:9=8C…
<›9
HE•=7K>3K>Bƒ;L<™CCA>=7
=8¬=7CL9;9‹DC81<:8u>8¬DR38
38>3K34>1=8=789‹?
Trân trọng cảm ơn
Vũ Đăng Vinh
CEO, Vietnam Report. JSC
10
+ %&r+
j˜%+a%
jw,%h$
+–38¨3C8L=8
3V=7#‰3V=72“
4>1=8=789‹?
;›==8vC-9‹C%1<
E†4>1=8C8DEL
9‰=gL=4>1=8
=789‹?;›=
-%)
15
+) ‡%-•%
" %+„- Š+
%$+a%

,’ %h$
TS. NguyễN XN TruNg
ViệN Khoa học Xã hội
ViệT Nam
¨3CA1=8:9=8C…
-9‹C%1<C8K=7
gxD=i<C9…?C¤3
@D±gs>Ci=7
CAqŸ=7EL8”9?8¤3
23
$)"+ %
+0j• 0
 Š+-&%
%«%+a
j˜%¥’
t%$š j’
-š %_%*-
-[ „%#p¡
$)"+ %
TS. Phạm Trí hùNg
VNr reSearch DiViSioN
+A>=72“93u=8
=†=:9=8C…C>L=
3xDg1=73T
=8¬=729…=
38DHˆ=?8¨3Cs?
B®?8¤38”9:9=8
C…49‰=A138{<EL
3x==89†DH…DC“
CK3g™=7CR383®3

31
/_0-%
+pn% Š,
+)&%"¯
%,0`%*’
§%£%
+)&%a
&%% Š'
- Š+%$
TS. NguyễN TrọNg TấN
giám đốc ThươNg hiệu
cấP cao cTy ThươNg
hiệu LaNTabraND
+8…79›9CAŸ=Q=
?8~=78o=:ˆC©
:899=C5A=5CA1g•9
EL=7LH3L=7CAŸ
=Q=?8~=78o=:89
.52gq¢3
CA9ˆ=:819A™=7AN9
39
$)"+ %
+r - Š+%$
b"cj‡
+[%d%
VNr reSearch DiViSioN
Thực hiệN
L9CAu;•9?8‘=7
Ev=3¦1'*+*
%7DH‰=/DM=

(D…8¦CŽ38™9
$1A:5C9=7-9‹C
%1<=7DHQ=
9‹DCAqŸ=7
+Aq•=7js98•3
$1A:5C9=7+?”
8R$9=8
45
 „%#p¡
$)"+ %
+)&%"¯
%,0`%*’
%«%
",0„%%•
&a
&%
% Š'#š%
¥- Š+%$
NguyễN TruNg ThẳNg
chủ Tịch maSSo grouP
ViệN TrưởNg ViệN
marKeTiNg Và quảN Trị
ViệT Nam
+A>=72“93u=8
<›93¦1:°
=7DHQ=B“AW
AL=7:8V=73T3o
8™9=L>C“C8o=
;X3=LH38>3K3
4>1=8=789‹?;›=

3¦1-9‹C%1<C{=
4¤=7B®C81Hg–9
3¦=73“C8qo=7
89‹D<s=8ELGMH
4®=7389…=;q¢3
$1A:5C9=7?8Y
8¢?
51
ja% a
 Š,(,t¥
$)"+ %
+)&%"¯
%,0`%*’
NguyễN Khoa hồNg ThàNh
giám đốc cơNg Ty TiếP
Thị Số emeraLD
j…=C8•9g9ˆ<
=LHC9…?C8ŽCAQ=
=C5A=5CgNCi=7
CAqŸ=7AvC=81=8
EL389C9QD38>
3K3?8qo=7C9‹=
CADH†=C8V=7
CADH†=C8“=7g1=7
3T4vD89‹D79u<
GD“=7
06 BÁO CÁO THƯỜNG KỲ SỐ 8 - 6/2010
ĐẲNG CẤP HÀNG ĐẦU TIẾN RA THẾ GIỚI
$£#£
DOANH NGHIEÄP TÖÏ GIÔÙI THIEÄU

07
DOANH NGHIEÄP TÖÏ GIÔÙI THIEÄU
08
DOANH NGHIEÄP TÖÏ GIÔÙI THIEÄU
09
CÁC DÒNG SẢN PHẨM:
- Ngói lợp
- Gạch ốp, lát cotto
SẢN PHẨM MỚI:
- Gạch bậc thềm
- Tấm ốp tường
- Gạch ốp tường
- Gạch bậc thềm phẳng
- Ngói hài 150 tráng men
Phường Hà Khẩu, TP. Hạ Long, Quảng Ninh
Tel: 84.33.3 845 927 Fax: 84.33.3 846 577
Email: Website: www.halongceramic.com.vn
DOANH NGHIEÄP TÖÏ GIÔÙI THIEÄU
10
11
DOANH NGHIEÄP TÖÏ GIÔÙI THIEÄU
DOANH NGHIEÄP TÖÏ GIÔÙI THIEÄU
12
Khoảnh khắc mới,
tầm nhìn mới, cơ
hội kinh doanh
mới
Trung tâm Quỹ đầu tư Quốc tế Trường Thunderbird (gọi tắt là TPEC) bao gồm mạng lưới các quản
trị viên và nhà đầu tư chuyên nghiệp với tổng vốn đầu tư 50 tỉ đôla. TPEC tạo lập và không ngừng
phát triển diễn đàn đối thoại để nâng cao hiểu biết chung và mở rộng cơ hội kinh doanh trong

lĩnh vực vốn đầu tư tư nhân quốc tế.
Với tiềm năng vật lực và trí lực, Việt Nam được vinh dự lựa chọn là địa điểm đăng cai tổ chức Hội
thảo TPEC Đông Nam Á lần thứ nhất. Nhân sự kiện này,TPEC trân trọng kính mời các Doanh nghiệp
lớn Việt Nam quan tâm đến lĩnh vực vốn đầu tư tư nhân tham gia và tài trợ cho Hội thảo để cùng
nhau phát triển diễn đàn đối thoại đầu tư vào các quốc gia trong khu vực, đặc biệt năm nước
thành viên Cam-pu-chia, Indonesia, Lào, Thái Lan và Việt Nam.
Trung tâm Quỹ đầu tư Quốc tế Trường Thunderbird (gọi tắt là TPEC) bao gồm mạng lưới các quản
trị viên và nhà đầu tư chuyên nghiệp với tổng vốn đầu tư 50 tỉ đôla. TPEC tạo lập và không ngừng
phát triển diễn đàn đối thoại để nâng cao hiểu biết chung và mở rộng cơ hội kinh doanh trong
lĩnh vực vốn đầu tư tư nhân quốc tế.
Với tiềm năng vật lực và trí lực, Việt Nam được vinh dự lựa chọn là địa điểm đăng cai tổ chức Hội
thảo TPEC Đông Nam Á lần thứ nhất. Nhân sự kiện này,TPEC trân trọng kính mời các Doanh nghiệp
lớn Việt Nam quan tâm đến lĩnh vực vốn đầu tư tư nhân tham gia và tài trợ cho Hội thảo để cùng
nhau phát triển diễn đàn đối thoại đầu tư vào các quốc gia trong khu vực, đặc biệt năm nước
thành viên Cam-pu-chia, Indonesia, Lào, Thái Lan và Việt Nam.
Trường Quản trị Kinh doanh Quốc tế Thunderbird liên tục được Tạp chí Financial Times và World
News & Report xếp hạng đầu bảng trong chuyên ngành đào tạo quản trị kinh doanh quốc tế
www.thunderbird.edu/tpec-vn
ĈӏDÿLӇP.KiFKVҥQ6KHUDWRQ6DLJRQ4XұQ1, 7KjQK3Kӕ+ӗ&Kt0LQK
Thời gian:
Hội thảo: Ngày 20-21 Tháng 10, 2010
Tập huấn SME: Ngày 19 Tháng 10, 2010
Tham gia Hội thảo, gặp gỡ các nhà đầu tư và gia nhập mạng lưới TPEC là cách thức hiệu quả và
chuyên nghiệp nhất để đưa các doanh nghiệp Việt Nam vững bước trên con đường thành công.
Tác động cụ thể mang lại từ Hội thảo bao gồm:
- Huy động vốn mở rộng kinh doanh
- Tìm kiếm đối tác để cùng hợp tác đầu tư hoặc thiết lập mối quan hệ đối tác chiến lược
- Chia sẻ các chiến lược đầu tư đã áp dụng thành công trong nhiều ngành nghề và ở các
quốc gia và khu vực trên thế giới
- Tiếp cận nguồn nhân lực quản lí chất lượng cao từ Trường Quản trị Kinh doanh Quốc tế

Xin vui lòng tham khảo chi tiết trên trang web


hoảnh
K
ầ hì

hắc mới,
k
ới

mới
inh
hội k
tầm nhìn

doanh
ơ
n mới, c

à hà đ à hà đ
ị iê ị iê
tt
uỹ uỹ
rung tâm Qrung tâm Q
TT
ian:
hời g
T
ĈӏDÿLӇP

ê hiệ ê hiệ
đầ tư h đầ tư h
rường rường
TT
ế ế
uốc tuốc t
đầu tư Q đầu tư Q
ập huấn SME:
T
Tập huấn SME: Ngà
y
Hội thảo: Ngà
.KiFKVҥQ6KH   

ố đầ tư 50 tỉ đôla. ố đầ tư 50 tỉ đôla.
ổ ổ
ới tới t
t là t là
d (gọi tắd (gọi tắ
birbir
hunderhunder
TT
háng 10,
T
y 19
Ngà
háng 10, 20
T
20-21

  HUDWRQ6DLJRQ4X 

à kà k
TPEC t lậ TPEC t lậ
tỉ đôl tỉ đôl
) bao gồm mạng lưới các quản ) bao gồm mạng lưới các quản
TPECTPEC
à à
, 2010
010
7KjQK3Kӕ+  
1,
    XұQ

hô ừ hô ừ
k k
lưới các quản ) lưới các quản
 +ӗ&Kt0LQK

iển
iển
t tr
t tr
nhau phá
nhau phá
iệt Nam qu iệt Nam qu
VV
lớn lớn
ông ông
TPEC ĐTPEC Đ

thảo thảo
ới tiềm năng với tiềm năng v
VV
ốn đầ ốn đầ
lĩnh vực vlĩnh vực v
iển diễn iển diễn
t trt tr
pháphá
à nhà đ à nhà đ
ị viên vị viên v
trtr

n diễn đàn đối thoại đầu
n diễn đàn đối thoại đầu
ố ố
uan tâm đến lĩnh vực v uan tâm đến lĩnh vực v
. N. N
tt
g Nam Á lần thứ nhấg Nam Á lần thứ nhấ
iệt Na iệt Na
VV
, ,
í lựcí lực
à trà tr
t lực vt lực v
ậậ
v v
. .
ếế
u tư tư nhân quốc t u tư tư nhân quốc t

đàn đối thoại để nâng đàn đối thoại để nâng
ên nghiệp vên nghiệp v
đầu tư chuy đầu tư chuy

o
o
ia tr
ia tr
ào các quốc g
ào các quốc g
u tư v
u tư v
ốn đầu tư tư nhân tham gốn đầu tư tư nhân tham g
,TPEC t,TPEC t
yy
y,TPEC try,
iện nàiện nà
hân sự khân sự k
N N
m được vinh dự lựa chọn là địa điểm đăng cai ti m được vinh dự lựa chọn là địa điểm đăng cai t
à à
cao hiểu biết chung vi cao hiểu biết chung v
ốn đầu tư 50 tỉ đôla. ốn đầu tư 50 tỉ đôla.
ổng vổng v
ới tới t
v v

, đặc biệt n
, đặc biệt n
hu vực

hu vực
ong k
ong k
ợ cho Hội thảo để cùng ợ cho Hội thảo để cùng
à tài trà tài tr
ia via v
m g m g
ính mời các Dính mời các D
ọng kọng k
ân trân tr
tr tr
ọn là địa điểm đăng cai ti ọn là địa điểm đăng cai t
inh do inh do
ơ hội kơ hội k
ộng cộng c
mở r mở r
à kà k
TPEC tạo lập vTPEC tạo lập v
tỉ đôla. tỉ đôla.

năm nước
, năm nước
hảo để cùng hảo để cùng
oanh nghiệp oanh nghiệp
D D
ổ chức Hội ổ chức Hội
t t
ong ong
oanh tr oanh tr
hông ngừng hông ngừng

k k

am
am
thành viên C
thành viên C
Chia sẻ c
-
iếm
ìm k
T
Tìm k
-
Huy độn
-
ác động cụ thể
T
Tác động cụ thể mang lại từ Hội thảo bao gồm:
ên nghiệp
chuy
ia Hội th
ham g
T

ndonesia, Là
ndonesia, Là
chia, I
chia, I
m-pu-
m-pu-

các chiến lược đầu tư đã
m đối tác để cùng hợp t
inh do
ộng k
ốn mở r
ng v
ể mang lại từ Hội thảo b
t để đưa các doanh
p nhấ
, gặp gỡ các nhà đầ
hảo

iệt Nam
iệt Nam
V
V
à
à
hái Lan v
hái Lan v
T
T
,
,
ào
ào
ông t
ã áp dụng thành c
tác đầu tư hoặc thiết lập
oanh

bao gồm:
iệt Nam vững
V
h nghiệp
ia nhập mạng
à g
u tư v

m.
m.
ong nhiều ngành nghề v
tr
p mối quan hệ đối tác c
on đường thành c
ên c
g bước tr
TPEC là cách thức h
lưới

à ở các
hề v
hiến lược
.
ông
thành c
à
hiệu quả v

iếp cận
T

-
ia
quốc g
Chia sẻ c

n nguồn nhân lực quản
iớ
ên thế g
hu vực tr
à k
a v
các chiến lược đầu tư đã
h //
www
http://
.thun
Xin vui lòng th

rư
T
t lượng cao từ
lí chấ
ới
ông t
ã áp dụng thành c
/ 500
/vnr500 co
derbird.ed
t trê
ế

o chi ti
ả
ham kh

inh doan
ị K
uản tr
ường Q
ong nhiều ngành nghề v
tr
p
m vn
u/tpec-vn
ên trang web

ế
uốc t
Q
nh
à ở các
hề v

t
epor
s & R
New
uản t
rường Q
T

o
ếp hạng đầu bảng tr
t x
T
ế
uốc t
inh doanh Q
ị K
tr
http://

ên ngành đào tạo quản tr
ong chuy
d liên tục đư
bir
hunder
T
/vnr500.co

inh doan
ị k
o tạo quản tr
im
T
inancial
ạp chí F
T
Tạp chí F
ược
m.vn

ế
nh quốc t
ld
or
W
à
mes v
DOANH NGHIEÄP TÖÏ GIÔÙI THIEÄU
13
14 BÁO CÁO THƯỜNG KỲ SỐ 8 - 6/2010
ĐẲNG CẤP HÀNG ĐẦU TIẾN RA THẾ GIỚI
%•p% a%U‚%CUf&Z
+A>=7C8K=7gxD=i<MD;s32™-%)gNCA9ˆ=:819<™CB“8>sCg™=7
38¦H…DB1DgMH
%€,0•,;0F50,P5/t,P5/+}
-6*505/01v73…550e;'1v;*4=r
-6*50;0<=F1t5VF5-6*505/01v7
3…5'#
%7LHCs9+AD=7CM<
™9=78Ž(D“3791L%™9V=7
CH-95C=1<)5?>AC?8“98¢?E›9
K>g9‹=Cª-95C=1<%5CC–38¨3
C8L=83V=7#‰3V=72“38R=8C8¨3
u=7G…?8s=7+>?4>1=8
=789‹?;›==8vC-9‹C%1<E†
4>1=8C8D=i<D–9;‰3TB®
C81<791C8DH…C79u=73¦19K>Bq
!>B5?8%H5js98•31AE1A4
=7q•9gq¢3<‹=841=8;L]381g‚^

8•3C8DH…C](DH†=;®3<†<^B>6C
?>F5AE›938¦g†](DH†=;®3
<†<EL389…=;q¢3?8KCCA9ˆ=4z=
gxD^o=gs929ˆD;Lgs949‹=
;N=8gs>3¦1+>?4>1=8
=789‹?;›==8vC-9‹C%1<3K3
38DHQ=7913K3@D1=38¨33K3
8•379uEL8o=3o@D1=CADH†=
C8V=7gNC81<4®D–9;‰
+a%jw,%h$
% a%U‚
15
(<e;+d5G6,G6;0`†5/2–"<T
=…1,0•VrX%9G,0501v4?I
0ƒ1W65V`†5/5F6,06-6*50
5/01v7'1v;Y
+A>=7K>3K>38X=7CV979›9
C89‹D2L9?8M=CR38E†389…=;q¢3
*)3¦13K34>1=8=789‹?;›=
-%);vH:…C@DuBDAE5HC8®3
89‹=CA>=7#‰3V=72“38R=8C8¨3
4>1=8=789‹?;›==8vC-9‹C
%1<E†4>1=8C8Dgq¢3C–38¨3
=7LH}=73K38=L>
<L=8¬=738qo=7CAS=8CAK38
=89‹<GN8™9Cs>A179KCAŽ38>
4>1=8=789‹?;¢9R383s=8CA1=8C©
3K338qo=7CAS=8CAK38=89‹<GN
8™9g“9E›93K34>1=8=789‹?E©1
EL=8‘=8¬=7g9†D:9‹=3x=ELg¦

gˆ79X?4>1=8=789‹?-9‹CC8®3
89‹=C“CCAK38=89‹<GN8™9Z3l=7
;L=8¬=72L9?8M=CR38gq¢379›9
C89‹DCA>=72K>3K>
%€,0•,ƒ1;0d61G6:`605
"<.3,0!0O1v<;9`‡5/;9`†5/2150
-6*50*9=*9-=…1,0•VrU1s5,•<4…1
,•**9=*9-=rX01q53`‰,;1q7;0y
;965/2˜5/<@K5:}Y
%7LHCs9:8K38Bs=
%5F.>A;4+'$V=7CH
-95C=1<)5?>ACgNC–38¨3™9
C8u>j9ˆ=3¨D<›93¦1CAq•=7
1AE1A4E›938¦g†]89…=;q¢3
C9…?C8ŽCA>=7:°=7DHQ=B“^9K>
Bq!>8=(D5;38'8T89‹D
CAqŸ=7CAq•=7:9=84>1=8
1AE1A4=7q•9gq¢3<‹=841=8;L
]C8xH?8YC8¦HE†<1A:5C9=7EL
C8qo=789‹D^;L=7q•938¦CAS2D–9
™9C8u>jN3T7x=:8K38
<•9;Lgs949‹=;N=8gs>3¦1
4>1=8=789‹?;›==8vC-9‹C%1<
3K338DHQ=791=789Q=3¨D3K3
8•379uEL3K3go=EŽCADH†=C8V=7
C81<4®™9C8u>K3gs929ˆD
C81<791™9C8u>gq¢3=7859K>
Bq!>8=(D5;38C8DH…C79u=7E†
g9ˆ=3¨D<›93¦1CAq•=71AE1A4
EL=8¬=72L98•3E†<1A:5C9=7

3¦13K3+{?g>L=:9=8C…;›=CAQ=
C8…79›9"…CC8X3:8T18•33K3
gs929ˆDC81<4®gq¢33v?38¨=7
38ŒC81<791:8T18•3
16 BÁO CÁO THƯỜNG KỲ SỐ 8 - 6/2010
ĐẲNG CẤP HÀNG ĐẦU TIẾN RA THẾ GIỚI
(<e;+d5G6,G6;0`†5/2–"<T
=…1,0<@K5VrX01q53`‰,4*92.;15/
;965/2˜5/<@K5:}Y
K>3K>;LC{?8¢?3K32L9E9…C3¦1
-%))5B51A389E9B9>=EL3K3
38DHQ=791<1A:5C9=7E†3K338¦
g†;9Q=@D1=g…=C9…?C8ŽB“=8q
CK3g™=73¦12“93u=8<›9g“9E›9
389…=;q¢3<1A:5C9=7=8¬=73V=7
3¤<›93¦1<1A:5C9=7CA>=7:°
=7DHQ=B“<1A:5C9=7=8N=89‹D
=8¬=7:8DH…=3K>38>3K34>1=8
=789‹?;›=-9‹C%1<E†<1A:5C9=7
CA>=7:°=7DHQ=B“Z
%€,0•,ƒ15/0y;0`†5/51K5,G,
-6*505/01v73…5'1v;*4W'#
$<441;
®:9…=EL>CAD=7CDx=C8K=7
C›9Cs9+'L%™9V=7CH
-95C=1<)5?>AC?8“98¢?E›92K>
g9‹=Cª-95C=1<%5CC–38¨3™9
=78ŽC8q•=7=9Q=3K34>1=8
=789‹?;›=-9‹C%1<\-%)
*D<<9CE›938¦g†]89…=

;q¢3=8M=B®38>3K34>1=8
=789‹?;›=+{=4¤=7EŽC8…jT=
gxD3o8™9Ci=7CAqŸ=7^™9=78Ž
;L<™C49‰=gL=gˆ3K34>1=8
=789‹?8L=7gxD-9‹C%1<3Y=7
=81D3891B‚ELGK3gŽ=8389…=
;q¢3?8KCCA9ˆ==8M=B®CA>=7
4>1=8=789‹?<S=8C8•9:m8{D
(<e;+d5G6,G65/F50e;Vƒ5/
:d5:}
jMH;L;x=C8¨819V=7CH–
?8x=2K>3K>gK=879K-9‹C%1<
GDvC2u=K>3K>=7L=82vCg™=7
Bu=K>3K>gq¢3C8®389‹=CAQ=
3oBŸ:8u>BKC3K3=8LgxDCq8™
791gS=8E›9E19CAU;L3K3=8LgxD
Cq3K=8M=ELf:9…=?8‘=7Ev=
BMDC©3K338DHQ=791CA>=7;k=8
E®32vCg™=7Bu=j9ˆ<CA•=7CM<
CA>=7K>3K>=7L=8vCg™=7Bu=
B“=LH;L?8M=CR383K3H…DC“gŽ=8
79KC8ŽCAq•=72vCg™=7Bu=Cs9L
%™94®1CAQ=3K3B“;9‹Dg9†DCA1
C8®3=789‹<+©gT38X=7CV9gq1
A1=8¬=7=8{=gŽ=8E†Cqo=7;19
3¦1C8ŽCAq•=72vCg™=7Bu=L
%™9CA>=7=8¬=7C8K=73D“9=i<

”p a%U‚$k!%„ŒD&a‚'#
17

:8¦=78>u=7j”=7C8•9Cs9™9
=78ŽC81<;D{=3¦13K338DHQ=
791C©3K33V=7CH=789Q=3¨D3K3
gŽ=838…CL938R=8EL:9ˆ<C>K=
8L=7gxDC8…79›9g1=73T<€CCs9
-9‹C%1<=8q$3"9=B5H+>F5AB
.1CB>=%1E97>BA>D?ELA=BC
0>D=7Bƒ7T??8x=C8K>7
=8¬=72i=:8>i=3¦13K34>1=8
=789‹?;›=E†389…=;q¢3C8D8XC
%1q7;‹,8<d5/+G=F/1…1;01v<
;0P5/;15=F+F1=1q;=r-6*505/01v7
0ƒ1=1K5H<3b,+ƒ'#;9K5,G,
70`^5/;1v5;9<@r5;0P5/+G6V1v5;‘
'1.;5*4.;=F>.+:1;.0`^5/;9L50
>>>=59,64=5
>sCg™=779›9C89‹DC8V=7C9=
4>1=8=789‹?8™9E9Q==}<CA>=7
:8DV=:8–8qo=7CAS=8@Du=72K
C8qo=789‹D4>1=8=789‹?38>3K3
C8L=8E9Q=#-%)+85>
gT1=C–38¨38qo=7CAS=8Bƒ
C9…?=8{=EL29Q=B>s=3K32L9E9…C
79›9C89‹D4>1=8=789‹?C9…=8L=8
?8‘=7Ev=;N=8gs>3K34>1=8
=789‹?CA>=7#-%)E†3K3
C8L=83V=7=8¬=7:8T:8i=CAi=
CAŸE†:9=84>1=8E†Ei=8T1
4>1=8=789‹?ELCA9…C;f?8KCCA9ˆ=
3¦14>1=8=789‹?K32L9E9…C=LH

gq¢33{?=8{CC8q•=7GDHQ=CAQ=
3K3?8qo=7C9‹=CADH†=C8V=72K>
g9‹=Cª-95C=1<%5CELF52B9C5
8qo=7CAS=8
FFFE=A3><E=
%1q7;‹,;0•,01v5,G,8<@r53‰1Vƒ,
8<@r5,•*,G,-6*505/01v73F;0F50
=1K5H<3b,+ƒ'#
>1=8=789‹?-%)gq¢3=8{=
3K3@DH†=;¢9g™3@DH†==8q=8{=
2K>3K>=789Q=3¨DC8ŽCAq•=7EL
@Du=;f4>1=8=789‹?CADH3{?o
BŸ4¬;9‹D4>1=8=789‹?-%)29I
41C121B5BC81<4®3K3B®:9‹=4>
MD;s32™C–38¨3C81<4®3K3
38qo=7CAS=8@Du=72KC8qo=7
89‹D3¦13K34>1=8=789‹?C8L=8
E9Q=#A1C8ŽCAq•=7C8…79›9
CA>=7:8DV=:8–3™=7CK3E›93K3
g“9CK3DHCR==8q+AD=7CM<2K>
38RCADH†=C8V=7*8>A5=BC59=js9
•31AE1A4 =BC9CDC9>=>6
==>E1C9>=6>A$5491 $V=7
CHCqEv=1<9;C>=>=BD;C1=CB
>BC>=>1"mZ
EL79¬38M=3K3=8M=B®CL9=i=7
18 BÁO CÁO THƯỜNG KỲ SỐ 8 - 6/2010
ĐẲNG CẤP HÀNG ĐẦU TIẾN RA THẾ GIỚI
19
+) ‡%-•%

%p'u%
%C&|Z
•,;9*502150;q50“5/;0G5/Vg<5[4
¨3CA1=8:9=8C…-9‹C%1<C8K=7gxD=i<C9…?C¤3@D±
gs>Ci=7CAqŸ=7EL8”9?8¤3+A>=77919g>s==LH38R=8
?8¦gN38Œgs>@DH…C;9‹C3K3=89‹<E¤–=gŽ=8:9=8C…Ek
<V8R=8?8¦gNC8V=7@D1%78Ž@DH…C%('
E†79u9?8K?2u>gu<–=gŽ=8:9=8C…Ek<V
:8V=7gˆ;s<?8KC31>ELgsCC“3g™Ci=7CAqŸ=7:9=8C…
CA>=7=i<%78Ž@DH…C%('
HQD3xD%%%3T29‹=?8K?]:8y=CAqo=7^8s;N9BDvC
8DHg™=7EL38>E1H
Về tăng trưởng GDP@Df gsCB>3Y=7:m
=i<$¨3Ci=7=LH3TB®gT=77T?3¦13u:8D
E®33V=7=789‹?=V=7=789‹?EL4Ž38E¤g€329‹C;L3V=7
=789‹?+A>=7C8K=7gxD=i<79KCAŽBu=GDvC
3V=7=789‹?Ci=7B>E›93Y=7:m=i<:…
8>s38=i<;LCi=7:8DE®3=V=7;M<=7q
=789‹?Ci=7:8DE®34Ž38E¤Ci=7+8Ž
CAq•=7CA>=7=q›3C9…?C¤3Ci=7CAqŸ=731>+–=7<¨3
2K=;‚8L=78T1EL4>1=8C8D4Ž38E¤C8K=7Ci=7
B>E›93Y=7:m=i<CAq›3>sCg™=74D;Ž38AvCBV9g™=7
B“;q¢=7:8K38@D“3C…g…=-9‹C%1<CA>=7@Df Ci=7
B>E›93Y=7:m=i<CAq›3
1
TS. NguyễN XuâN TruNg
ViệN Khoa học Xã hội ViệT Nam
%[5/;9`‡5/!
Q=3s=8=8¬=7CR=89‹D:8u@D1=:9=8C…=8¬=7C8K=7
gxD=i<3U==8¬=78s=38…2vC3{?ELg¨=7CAq›3819

C8K38C8¨3:8V=7=8‘jT;LCS=8CAs=7=8{?B9QDEz=791
Ci=7EL=7DH3o;s<?8KC31>
Đối với lạm phát: jMH;LEv=g†=–92{C=8vCCA>=77919
g>s=89‹==1H+R=82S=8@DM=C8K=7gxD=i<Ci=7
B>E›93Y=7:m+°;‹;s<?8KCC8K=7gN
79u<C“3GD“=7<¨3C8v?=8q=73l=7:8V=7Cs>
gq¢3B®;s3@D1=3¦1?8x=;›=3K3=8L?8M=CR38ELCR=8
7™?3uC8K=7q›3:8>u=7*®79u<38ŒB“'
CA>=7C8K=7E©1@D1gq¢338>;L=8T<8L=7C8®3?8y<
i=D“=7=7>L9791gS=8EL=8T<791>C8V=779u<<s=8
7.4
2008 2009 2010
5.8
6.5
5.5
3.1
4.4
5.7
6.5
5.83
Q I
Q II
Q III
Q IV
ĐẲNG CẤP HÀNG ĐẦU TIẾN RA THẾ GIỚI
20
BÁO CÁO THƯỜNG KỲ SỐ 8 - 6/2010
0w:}/1G;1K<-R5//1*1V6b5,*'1v;*4
Ngun: Tng cc Thng kờ, 2010.
V t giỏ hi oỏi: i=7C8~=7C79KCAQ=C8CAq=7

=7>s989gN;|=7GD=7"8>u=73K3838Q=8;3879ơ1C
79KCAQ=C8CAq=7Cđ4>ELC79K38R=8C8ă3CAQ=C8
CAq=7;9Q==7M=8L=73l=7gqÂ3C8D8?=81=838T=7EL
C8{<38R3U=CA=Q=M<Câ79ơ1CAD=7CDx=C8K=7
$34YE{H3l=73x=?8u9=8v=<s=8A}=7Bđ=g=8C
79K=LH3TC838<1=7CR=8=7|=8s=E9=89DAƯ9A>
<1=7CR=838D:mEz=3U=C9<y=
0.35%
T
h
ỏ
n
g

4
/
2
0
0
9
T
h
ỏ
n
g

5
/
2
0

0
9
Th
ỏn
g

6
/
2
0
0
9
Th
ỏn
g

7
/
2
0
0
9
Th
ỏn
g

8
/
2
0

0
9
Th
ỏn
g

9
/
2
0
0
9
Th
ỏn
g

1
0
/
2
0
0
9
T
h
ỏn
g

1
1

/
2
0
0
9
T
h
ỏn
g

1
2
/
2
0
0
9
T
h
ỏn
g

1
/
2
0
1
0
T
h

ỏn
g

2
/
2
0
1
0
T
h
ỏn
g

3
/
2
0
1
0
T
h
ỏn
g

4
/
2
0
1

0
0.44%
0.55%
0.52%
0.24%
0.62%
0.37%
0.55%
1.38%
1.36%
1.96%
0.75%
0.14%
21
22 BÁO CÁO THƯỜNG KỲ SỐ 8 - 6/2010
ĐẲNG CẤP HÀNG ĐẦU TIẾN RA THẾ GIỚI
%˜/1G0}1V6G1/1“*V~5/'=F&$™;965/;0G5/5[4

Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và Quỹ tiền tệ
quốc tế, 2010.
-†3K=3M=C8qo=7<s9+8M<8¤C3K=3M=C8qo=7<s9
C9…?C¤3CAx<CA•=78o=/DvC:8yDC8K=7gxD=i<
Ci=7B>E›93Y=7:m=i<CAq›3Eq¢C<¨3:…
8>s38=8{?:8yDCi=7B>E›93Y=7:m
+–=7<¨3C8M<8¤CC8qo=7<s9CR=8;lH:…C©gxD=i<
g…=79¬1C8K=7gN389…<C›9C–=7:9<
=7s38GDvC:8yD3Y=7:m31>8o=38ŒC9QD:9†<38…=8{?
B9QD4q›9<¨3<L(D“38™9gNC8V=7@D1
ƒ;:}50j5Vy50=r;91s5=z5/2150;q'1v;*4;0G5/,<}1
5[4

Tăng trưởng GDP
May 09
U
SD/VND
Jul 09 Sep 09 Nov 09 Jan 09 Mar 09
19,500
1
9,000
18,500
18,000
17,500
17,000
Thứ nhất, với diễn biến kinh tế những tháng đầu
năm và xu hướng phục hồi kinh tế thế giới, dự báo
tăng trưởng kinh tế trong nước những tháng tới tiếp
tục phục hồi cao hơn nhưng nguy cơ rủi ro vẫn còn
nhiều. Cụ thể:
23
V khỏch quan==:9=8C-9C%1<3Tg<;==Q=
Bđ89?8Ô3=81=88o=3Ư1:9=8CC8799BCK3g=7
<s=8g=:9=8CCA>=7=q3Y=7E9gT3K38>sCg=7
gxDCqCL938R=83l=749=A1BV9g=78o=9u9=7M=E=
Ci=7<s=8B>E93Y=7:mC8K=7gNgsCC
,*CA>=7gT<ă32S=8@DM=C8K=7gsC:;Ô3C
,*4đ2K><ă379u9=7M==i<=1HC8{<38R3TC8
EqÂC:;Ô3C,*3Ư1=i<%7D=E=79u9
=7M==LHB3TCK3g=7CAđ3C9?g=Ci=7CAq=7=8ơ=7
C8K=73D9=i<EL=i<C9?C85>
V ch quanBđg9D8L=8@DHC;9C3Ư138R=8?8Ư=8}<
8L98U179ơ1Ci=7CAq=7EL=g=8:9=8CEk<V+A>=7

3K3@DfC9?C85>:893K329=?8K?38R=8BK3831=C89?
3Ư138R=8?8Ư?8KC8DHCK34Ô=74đ2K>CS=88S=8:9=8C
B=g=88o=
+DH=89Q===:9=8C3TC8gS=8CA2vC3ă;X3=L>4>
8s=8K=EL4382=8CA>=7=V=7=789?AvC:8T:9<
B>KCBđ?8Ô389:9=8CC8799B:O>C85>Ci=779Ku=8
8q=7g=<C2}=779K=q3C1CA>=7=q3E938DH
g=7E=38>gxDCqELBu=GDvC:9=84>1=83U=7?
=89D:8T:8i=:89<C2}=7;N9BDvC3U=31>+A>=7:89
gTK?;đ33s=8CA1=83Ư1=q3=7>L9CAQ=C8CAq=7@D3
CEL=71H3uC8CAq=7CA>=7=q3=7LH3L=771H7|C
9=@Df 'gNCi=7CA>=7:893K3@Df
C9?C85>4đ2K>g9D:9=:9=8CC8D{=;Â98o=@Df 4>
gT:8u=i=7Ci=7CAq=73K3@DfC9?C85>31>8o=@Df
Th hai, GDP s tng trng khụng quỏ cao do
chớnh ph vn u tiờn n nh kinh t v mụ. Tng
trng kinh t quý II.2010 cú th t mc 6,1-
6,3% v 6 thỏng cui nm cú th t 6,8-7,0%.
Vỡ vy tc tng trng kinh t cú th t mc
6,5% nm 2010.
r52150;q'1v;*4,O
V4355K5:0~1
70,50*500^5,*2150
;q;0q/11:o;G,V5/
4b50Vq52150;q;965/
5`,
24 BÁO CÁO THƯỜNG KỲ SỐ 8 - 6/2010
ĐẲNG CẤP HÀNG ĐẦU TIẾN RA THẾ GIỚI
;L:8K4‰4L=79‹==1H<€C2}=7;N9BDvC=7M=8L=73U=
31>Ci=7CAqŸ=7CR=4¤=738{<:89…=Ci=7CAqŸ=7'

:8K31>+DH=89Q==8¬=7C8K=7C›938R=8?8¦gN3T@DH…C
gŽ=8;L<79u<<€C2}=7;N9BDvCgˆC8X3gyHCi=7CAqŸ=7
9‹D@DugxDCqC8v?3l=7;LEv=g†7MH2vC–=CA>=7
CAD=7EL4L98s=‹B“ &)Ÿ
<¨3AvC31>=i<;L
+©gT38>C8vH=…D=›9;‘=7
38R=8BK38C9†=C‹gˆCi=7E“=
38>Ci=7CAqŸ=7C8S89‹D@DuC8v?
<L=7DH3o;s<?8KC31>o=
=¬13TC8ˆC8vHB®Ci=7;Q=3¦1
E“=gxDCq=i<CAq›3;L8‹@Du
C©3K338R=8BK38:R38C8R38:9=8
C…3¦138R=8?8¦K338R=8BK38CL9:8T1ELC9†=C‹g†D
gq¢3<ŸA™=7D“9=i<?8x=;›=3K37T9:R38
C8R38:9=8C…:8V=73U=38R=8BK38C9†=C‹3l=7?8u9;9=8
8>sCgˆ38“=7;s<?8KC>E{HE“=gxDCq38>=†=:9=8
C…CA>=7=i<:8T3TC8ˆ4DHCASgq¢3<¨331>j…=
3D“9=i<=8¬=7Ev=g†<1=7CR=83o3vD:ˆCAQ=
38|338|=:8Tgq¢33u9C89‹=>E{H:8u=i=7Ci=7
CAqŸ=731>4q•=7=8q:8T49‰=A1
Lạm phát
Thứ nhất: tỷ lệ lạm phát dự báo ở mức 9,5-10,5% trong
năm nay (vượt mức kỳ vọng ban đầu là 7%) 38>4YC°;‹
;s<?8KCCA>=7C8K=7gN79u<C“3=8q=789‹=Cq¢=7=LH
3TC8ˆ38Œ<1=7CR=8Cs<C8•92Ÿ9ES3T=89†DC8K38C8¨3
<›9Bƒ=uHB9=8C©gxDC8K=7:89<¨3;qo=7C“9C89ˆD
Ci=7C©;Q=+A>=7:89gT38R=8?8¦gN
2|CgxDC8®389‹=]=›9;‘=7^C9†=C‹@D1%78Ž@DH…C
%('=7LH>gT;s<?8KC:8T3TC8ˆŸ<¨3
C8v?gq¢3

Q=3s=8gTC8M<8¤C=7M=BK3831>C8M<8¤C3K=3M=
C8qo=7<s9EL3K=3M=C81=8C>K=3T389†D8q›=7CAx<
CA•=78o=3l=7=8q;q¢=74®CA¬=7>s98“9@D“3791BDH
<}15[470g53…5,G,/O12M50;0M,0
2150;q20P5/,N5,0M50:G,0;1r5;v,]5/
70d1315006b;Vs,0}5/3b470G;6=j@=}5
Vg<;`,065r52150;q;965/5[420O
,O;0s-<@;9L V`‰,4•,,*6Uq5,<}15[4
50“5/=e5Vr4*5/;M50,^,e<2s;9K5
,0l,,0l520OV`‰,,d1;01v5
25
79u<CK93vDCAX3==:9=8C49=A138{<38s?ZB7T?
?8x=791Ci=73K3=7DHQ==8M=;s<?8KC3o3vDCA>=7
=8ơ=7@Df3D9=i<o==ơ14>:9=8CC8799?8Ô3
89=81=88o=EL>3D9=Q==8D3xDE=7DHQ=
=89Q=E{C;9DEL=i=7;qÂ=7BCi=731>7MHK?;đ3Ci=7
389?8R3K3HDCgxDEL>=T938D=7EL;s<?8KC389?8R
gyH=T9A9Q=7CA>=7=8ơ=7@Df3U=;s93Ư1=i<
j' Ci=7:8>u=7=8q<Ô3C9QDCA>=7=i<=1HC8S
<9C8K=73U=;s938B79K38gqÂ3Ci=72S=8@DM=
-9<ă3=LH3K3C8K=7@DfC8S3U=3TC879ơ
gqÂ3@DfBAvC:8T:8i=%8ơ=7AƯ9A>3TC8gq1g=
CâC89Q=C19:8V=7:9<B>KCgqÂ33TC8;L<Ci=779K
=V=7Bu=
Th hai, mc dự lm phỏt khỏ cao nhng cú th kim soỏt
c do s ch o quyt lit ca chớnh ph. +85>gT
%%%-9C%1<C9?CÔ3g9D8L=838R=8BK38C9=C38Ư
g=7;9=88>sCC8{=CA=72u>gu<C3gCi=7CAq=7
CR=4Ô=7:8>u=7ELC=7?8qo=7C9=C81=8C>K=
:8>u=7j=7C8938gs>8q=74z=3K3=7M=

8L=7C8qo=7<s9C8đ389=38>E1HC85>3o38;N9BDvC
C8>uC8D{=g9E94đK=Bu=GDvC:9=84>1=83T89D@Du
C85>%78@DHC3Ư1(D389
T giỏ hi oỏi: a?;đ33i=7C8~=7EC79K89g>K93Ư1
-%B>E9,*ELBđ:81=89<=7>s9CB79u<g94>
;qÂ=7:8K38@D3Cg=-9C%1<Ci=7:8K:89=;qÂ=7
=7>s9CCâ4D;38Ci=7;Q=3Y=7E9BđCi=7;Q=3Ư1:9D
89&gxDCq79K=C9?CAđ3C9?+DH=89Q=3x=?8u9
=8v=<s=8A}=7gMH38;LBđ=g=8C79KCs<C89
CA>=7=7|=8s=3U=E;MD4L9C8S=T38ă1gđ=7=89DAƯ9
A>%i<-9C%1<Ez=3U=?8u9g9<CE9AƯ9A>
C8M<8ÔC3K=3M=C81=8C>K=đ:9=C8M<8ÔCC8qo=7
<s9CA>=7=i<=1H3l=7B;Q=C9C,*+A>=7:89
gT=8ơ=7=7D==7>s9C2Yg|?38R=838><ă3C8M<8ÔC
=LH=8q E=&:9D89ELE1HC8qo=7<s9=q3
=7>L938q1gqÂ33u9C89==89D>E{H=89D:8u=i=7
[4'1v;*4
=i5,N570d1V}14m;
=19196;0H40;
,G5,H5;0*50;6G5
21q5;0H40;
;0`^5/4b1;965/5[4
5*@,]5/:o3K5;1
;&$
26 BÁO CÁO THƯỜNG KỲ SỐ 8 - 6/2010
ĐẲNG CẤP HÀNG ĐẦU TIẾN RA THẾ GIỚI
C9†=g”=7BƒC9…?C¤32Ž79u<79K
Cán cân thương mại: "9<=7s38GDvC=8{?:8yDBƒCi=7
CAqŸ=7CAŸ;s9=8q=7C8qo=7<s9Ez=C8M<8¤C8o=
j9ˆ<gK=7;qDf;L:9<=7s38GDvC:8yD=i<79u<

?8x=;›=;L4>79K79u</OCE†;q¢=7=89†D<€C8L=7
GDvC:8yD3¦1-9‹C%1<Ez=Ci=7<s=8>gTE›9B®
?8¤38”93¦179K3u=89†D<€C8L=7GDvC:8yD3D“9=i<
BƒB›<;vH;s9gLCi=7CAqŸ=7:8u@D1==8qCAq›3
gMH>sCg™=7C8qo=7<s9C8•9791=C›93U=:8Ÿ9B|38o=
4>+*%+AD=7(D“3EL+*%\e3
%9D9;1=38R=8C8¨33T89‹D;®3
+A>=7:8¦=78>u=73K338R=8BK38:R38C8R38:9=8C…gN
Cs>A1=8D3xDAvC;›=g“9E›98L=7=8{?:8yD*1=7=i<
E9‹3C8D8•?3K338R=8BK38=LHEL38¦CAqo=78s=
38…=8{?:8yD3TC8ˆ;L<79u<K?;®3E†=8{?:8yD+DH
=89Q=E›9B®?8¤38”93¦179K3u8L=78T1CAQ=C8…79›9
=8vC;L8L=78T1=7DHQ=E{C;9‹D=8{?:8yD=i<
Ez=3TC8ˆEq¢C@D13>=B“Ci=7CAqŸ=7<¤3C9QD;L
-SC8…C“3g™Ci=7GDvC:8yDEL=8{?:8yD=8¬=7C8K=7
3D“9=i<:8V=7:8K3=89†DE›9C8K=7gxD=i<
j9†D=LH3l=73T=78k1C8M<8¤CC8qo=7<s9Ez==8q
=8¬=7C8K=7gxD=i<8>€379u<38XCRC4>=—;®379u<
C8M<8¤C3¦138R=8?8¦C8M<8¤C3TC8ˆ;LGDvC
:8yD389…<'
27
$)"+ %
’%CU‚Œ|c„
U|'„D$”'Bp_ˆ#%
%)U•)u%' 
1
TS. Phạm Trí hùNg
VNr reSearch DiViSioN
+A>=72“93u=8=†=:9=8C…C>L=
3xDg1=73T=8¬=729…=38DHˆ=

?8¨3Cs?B®?8¤38”9:9=8C…49‰=
A138{<EL3x==89†DH…DC“CK3
g™=7CR383®3$1A:5C9=779¬E19
CAU@D1=CA•=7CA>=7E9‹3CS<:9…<
g“9CK3:8K388L=7CR383®3EL
Ci=74>1=8C8D38>4>1=8=789‹?
-{HCA>=7C8•9gs9:±C8D{CB“89‹=
=1H<1A:5C9=7CADH†=C8“=73U=
79¬gq¢3EŽCARg™3CV=+ADH†=
C8V=7GN8™94®1CAQ==8¬=73V=7