bài giảng sở giao dịch chứng khoán - gv. bùi ngọc toàn

Bài giảng môn: Thị trườngchứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
Khoa Tài chính – Ngân hàng, Trường ĐH CN Tp.HCM
Email:
DĐ: 0986785984
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
2
Định nghĩa
Sở giao dịch chứng khoán là nơi gặp gỡ của
những nhà môi giới chứng khoán để
thương lượng đấu giá mua bán chứng khoán.
Là cơ quan phục vụ cho hoạt động giao
dịch mua bán chứng khoán.
Là nơi tập trung các giao dịch chứng khoán
có tổ chức tuân theo những luật nhất định.
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
3
BỘ TÀI CHÍNH
UỶ BAN CHỨNG KHOÁN
SỞ GIAO DỊCH
C TY CHỨNG KHOÁN
TRUNG TÂM LƯU KÝ
VÀ THANH TOÁN CK
NGÂN HÀNG TH.MAI
TRUNG TÂM PHÂN TÍCH
CHÖÙNG KHOAÙN
KIỂM TOÁN ĐỘC LẬP
CÔNG
CHÚNG

ĐẦU
TƯ
NGƯỜI
ĐẦU
TƯ
NƯỚC
NGOÀI
QUỸ
ĐẦU
TƯ
CÁC
TỔ
CHỨC
TÀI
CHÍNH
CÁC
TỔ
CHỨC
XÃ
HỘI
CÁC
DOANH
NGHIỆP
CHÍNH
PHỦ &
CHÍNH
QUYỀN
ĐỊA
PHƯƠNG
SỞ GIAO DỊCH CK & CÁC TỔ CHỨC LIÊN HỆ

Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
4
ĐẶC ĐiỂM CỦA SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
 SGDCK không tham gia mua bán chứng khoán
 SGDCK chỉ cho thuê địa điểm để người môi giới
mua và bán chứng khoán và đưa ra danh sách các
loại chứng khoán được mua bán trên thị trường
 SGDCK chỉ có những nhà môi giới
 SGDCK không kiểm soát việc mua bán chứng
khoán
 SGDCK không ấn định giá cổ phiếu, không can
thiệp vào quá trình hình thành thị giá của cổ phiếu,
 SGDCK thiết lập các thể lệ, chính sách phù hợp
với luật chứng khoán và thị trường
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
5
 SGDCK là nơi giao dịch mua bán chứng
khoán được thuận tiện, dễ dàng hợp pháp.
 SGDCK được tổ chức tốt sẽ thúc đẩy việc thu
hút và tập trung các nguồn vốn lớn phục vụ cho
việc đầu tư
 Thị trường chứng khoán quốc gia hoạt động có
hiệu quả thì phải đảm bảo được tính an toàn, công
bằng cho các nhà đầu tư
 SGDCK là nơi cung cấp thông tin kịp thời về
chỉ số giá chứng khoán, diễn biến cung cầu chứng
khoán, các chính sách tín dụng, lãi suất của nhà
nước, ….

 Sự xuất hiện và phát triển của SGDCK là một
tất yếu khách quan
VAI TRÒ CỦA SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
6
Sở giao dịch chứng khoán được tổ chức
dưới hình thức một “Câu lạc bộ nhỏ” hay
được tổ chức theo chế độ hội viên
Sở giao dịch chứng khoán được tổ chức
dưới hình thức một công ty cổ phần
Sở giao dịch chứng khoán được tổ chức
dưới hình thức một công ty cổ phần
nhưng có sự tham gia quản lý và điều
hành của nhà nước
CÁC HÌNH THỨC TỔ CHỨC SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
7
SGDCK được tổ chức dưới hình thức một
“Câu lạc bộ nhỏ” hay được tổ chức theo
chế độ hội viên:
 Đây là hình thức có tính tự phát và phổ biến ở thời
kỳ đầu mới xuất hiện thị trường chứng khoán tập
trung
 Các công ty môi giới chứng khoán là các thành viên
của SGDCK tự tổ chức và quản lý theo luật pháp
không có sự can thiệp của Nhà nước và không nộp
thuế cho Nhà nước.
CÁC HÌNH THỨC TỔ CHỨC SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
8
SGDCK được tổ chức dưới hình thức một
“Câu lạc bộ nhỏ” hay được tổ chức theo
chế độ hội viên:
 Các thành viên của SGDCK bầu ra một hội đồng
quản trị để quản lý SGDCK và hội đồng quản trị bầu
ra ban điều hành
CÁC HÌNH THỨC TỔ CHỨC SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
9
SGDCK được tổ chức dưới hình thức một công ty cổ
phần:
 Đây là hình thức phổ biến nhất hiện nay,
 Cổ đông là các công ty thành viên, hoạt động theo
luật công ty cổ phần, có nghĩa vụ nộp thuế cho Nhà
nước và chịu sự giám sát của Uỷ Ban Chứng Khoán
quốc gia - là cơ quan quản lý của Nhà nước về chứng
khoán và thị trường chứng khoán
CÁC HÌNH THỨC TỔ CHỨC SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
10
SGDCK được tổ chức dưới hình thức một công ty cổ
phần:
 Các công ty thành viên bầu ra hội đồng quản trị, hội
đồng quản trị bầu ra ban điều hành SGDCK
CÁC HÌNH THỨC TỔ CHỨC SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
11
SGDCK được tổ chức dưới hình thức một công ty cổ
phần:
Theo hình thức này thì SGDCK cũng là một tổ chức kinh
doanh.
 Nguồn thu của SGDCK gồm:
o Phí thành viên thu hàng năm
o Phí mua chỗ ngồi tại sàn giao dịch
o Phí giao dịch thu theo trị giá chứng khoán mua, bán
o Phí thuê mướn trang thiết bị
 Nguồn chi gồm:
o Chi cho bộ máy quản lý
o Chi trang thiết bị kỹ thuật
o Nộp thuế
CÁC HÌNH THỨC TỔ CHỨC SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
12
SGDCK được tổ chức dưới hình thức một công ty cổ
phần nhưng có sự tham gia quản lý và điều hành
của nhà nước:
 Đây là hình thức phổ biến ở phần lớn các nước
Châu Á.
 Cơ cấu tổ chức quản lý và điều hành cũng tương tự
như hình thức trên, nhưng trong thành phần hội
đồng quản trị có một số thành viên do UBCK quốc
gia đưa vào, giám đốc điều hành SGDCK do UBCK
quốc gia bổ nhiệm.

 Hình thức này phù hợp với những nước mà SGDCK
mới thành lập.
CÁC HÌNH THỨC TỔ CHỨC SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
13
Thành viên của SGDCK là các công ty môi
giới hay còn gọi là công ty chứng khoán. Để
trở thành thành viên của SGDCK, các công ty
phải đảm bảo những điều kiện sau:
 Được cơ quan có thẩm quyền của nhà nước
cấp giấy phép hoạt động và được SGDCK
chấp nhận.
 Có vốn tối thiểu theo qui định
THÀNH VIÊN CỦA SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
14
Thành viên của SGDCK là các công ty môi
giới hay còn gọi là công ty chứng khoán. Để
trở thành thành viên của SGDCK, các công ty
phải đảm bảo những điều kiện sau:
Có những chuyên gia kinh tế, pháp lý đã
được đào tạo về phân tích và kinh doanh
chứng khoán
Cơ sở vật chất kỹ thuật: công ty xin làm thành
viên phải có địa điểm và trang thiết bị điện tử
cần thiết cho quá trình nhận lệnh, xác nhận kết
quả giao dịch và hệ thống bảng điện tử.
THÀNH VIÊN CỦA SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
15
Thành viên của SGDCK là các công ty môi
giới hay còn gọi là công ty chứng khoán. Để
trở thành thành viên của SGDCK, các công ty
phải đảm bảo những điều kiện sau:
Một công ty có thể là thành viên của hai hay
nhiều SGDCK, nhưng khi đã là thành viên
của một SGDCK thì không được là thành
viên của thị trường chứng khoán phi tập
trung và ngược lại
THÀNH VIÊN CỦA SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
16
Hội đồng quản trị và ban điều hành của SGDCK quản
lý và điều hành SGDCK.
Hội đồng quản trị có quyền quyết định những thành
viên nào được phép tham gia buôn bán tại SGDCK,
những loại chứng khoán nào đạt tiêu chuẩn niêm yết
tại phòng giao dịch, có quyền đình chỉ niêm yết hoặc
hủy bỏ một loại chứng khoán, có quyền kiểm tra và
xử phạt các thành viên SGDCK các thành viên có
hành vi vi phạm
QUẢN LÝ VÀ ĐIỀU HÀNH SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
17
SGDCK có một bộ phận chuyên theo dõi,

giám sát các hoạt động giao dịch mua bán
chứng khoán để ngăn chặn kịp thời các vi
phạm trong SGDCK, đảm bảo cho các giao
dịch công bằng, đảm bảo lợi ích của các nhà
đầu tư.
Nhiệm vụ chủ yếu của bộ phận giám sát: kiểm
tra, theo dõi và ngăn chặn các hành vi vi phạm
như gây nhiễu giá, giao dịch có dàn xếp trước.
GIÁM SÁT CHỨNG KHOÁN
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
18
Nguyên tắc trung gian
Nguyên tắc đấu giá
Nguyên tắc công khai thông tin
NHỮNG NGUYÊN TẮC CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG CỦA SGDCK
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
19
CÁC LỆNH MUA VÀ BÁN CHỨNG
KHOÁN
 Lệnh cơ bản (3 loại)
 Các định lệnh chuẩn đi kèm
PHƯƠNG THỨC HOẠT ĐỘNG CỦA SỞ SGDCK
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
20
CÁC LỆNH MUA VÀ BÁN CHỨNG
KHOÁN
 Lệnh cơ bản (3 loại):

o Lệnh thị trường
o Lệnh giới hạn
o Lệnh dừng để mua hoặc để bán
PHƯƠNG THỨC HOẠT ĐỘNG CỦA SỞ SGDCK
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
21
CÁC LỆNH MUA VÀ BÁN CHỨNG KHOÁN
 Lệnh cơ bản (3 loại):
o Lệnh thị trường:
• Lệnh thị trường là loại lệnh được áp dụng phổ biến nhất
• Người ra lệnh (khách hàng) yêu cầu người nhà môi giới mua
hay bán một số lượng chứng khoán nhất định mà không ra giá
(sẽ theo giá thị trường).
• Lệnh này có tính thích nghi ngay với giá thị trường nên được
ưu tiên thực hiện trước và khách hàng biết được chắc chắn là
lệnh sẽ được thực hiện
PHƯƠNG THỨC HOẠT ĐỘNG CỦA SỞ SGDCK
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
22
CÁC LỆNH MUA VÀ BÁN CHỨNG KHOÁN
 Lệnh cơ bản (3 loại):
o Lệnh giới hạn:
• Khách hàng yêu cầu mua hay bán một số lượng lớn chứng
khoán với một giá nhất định, giá này là giới hạn cao nhất
cho lệnh mua hoặc là giới hạn thấp nhất cho lệnh bán.
• Vì không có tính thích nghi ngay với giá thị trường nên
nhà môi giới còn phải đợi cho đến khi lệnh lọt vào tầm
thì mới thực hiện

• Lệnh này được ưu tiên sau lệnh thị trường và có tính
bảo lưu
PHƯƠNG THỨC HOẠT ĐỘNG CỦA SỞ SGDCK
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
23
CÁC LỆNH MUA VÀ BÁN CHỨNG KHOÁN
 Lệnh cơ bản (3 loại):
o Lệnh dừng để mua hoặc để bán
 Là lệnh được đưa ra nhằm bảo vệ lợi nhuận hay hạn
chế thua lỗ cho nhà đầu tư
 Là loại lệnh mà người ra lệnh không mong muốn nó
được thực hiện
• Lệnh dừng để bán: một lệnh dừng để bán, luôn định
giá thấp hơn giá thị trường hiện tại
• Lệnh dừng để mua: Lệnh dừng để mua, luôn đặt cao
hơn giá thị trường hiện tại
PHƯƠNG THỨC HOẠT ĐỘNG CỦA SỞ SGDCK
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán
Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
24
CÁC LỆNH MUA VÀ BÁN CHỨNG KHOÁN
 Các định lệnh chuẩn đi kèm
Định lệnh chuẩn là khoảng thời gian có
hiệu lực cho các nhà môi giới thực hiện
lệnh của khách hàng. Ngoài khoảng thời
gian này các lệnh của khách hàng không
còn gía trị.
PHƯƠNG THỨC HOẠT ĐỘNG CỦA SỞ SGDCK
Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán

Giảng viên: Bùi Ngọc Toản
25
 CÁC LỆNH MUA VÀ BÁN CHỨNG KHOÁN
 Các định lệnh chuẩn đi kèm
Khách hàng có thể sử dụng các định chuẩn lệnh
sau:
o Lệnh có giá trị trong ngày: là lệnh có ghi rõ ”có
giá tri trong ngày” và áp dụng cả với những lệnh
không định rõ có giá trị trong bao lâu
o Lệnh có giá trị cho đến khi hủy bỏ, còn gọi là lệnh
mở: là lệnh có hiệu lực cho đến khi nó được thực
hiện hay nó bị hủy bỏ.
PHƯƠNG THỨC HOẠT ĐỘNG CỦA SỞ SGDCK