Hội nhập tài chính quốc tế và mức giá quốc gia bằng chứng quốc tế và việt nam

Trang i




ác quc gia ASEAN bu rn ràng
vi nhng hong chun b cho s i ca Cng kinh t ASEAN (AEC).

. c
bit chúng tôi tp trung nghiên cng hp Vit Namlà công trình
nghiên cu tiên v ng ca hi nhp tài chính lên mc giá qui ch 
t giá h ni có qun lý hin ti Vit Nam.

-OLS time-fixed effects. 

CCSPTKinh T
World Bank, 
.
 , d 
 giá thì 
   Tuy nhiên      và cho riêng
, chúng tôi     
ia có 


 : 
gia lên  

Bài         
 Bài quan tri vi
các nhà honh chính sách  các qun nói chung và Vit Nam nói

riêng v


 .
Trang ii


 1
 2
 7
3.1 Xây dng mô hình hi quy: 7
3.2  10
3.3 Thu thp và x lý d liu: 12
 12
 13
 14
 15
3.4 Kt qu kinh Wald: 15
 18
 19

 20
-2010 26
 29
 30
 33
Tài liu tham kho 34
 36
Trang iii



OECD: Organisation for Economic Co-

BS-KL- Kravis và Lipsey
LYS:-
NHTW: Ngân hàng 
OLS: Pan
PPP: 
PWT: Penn World Tables
RR
WDI
ICP

Trang iv



 (1997 - 2010) 18
- 2010) 21
 OECD (1997 - 2010) 22
 (1997-2010) 25

Hình 1: 
 LYS 7
Hình 2: 
  RR 8
Hình 3:  16
Hình 4:  17
Hình 5: K 17

Hình 6:  17
Hình 7: Kt qu hi quy cho Vit Nam s dng d liu WDI (1997-2010) 27
Hình 8: Kt qu hi quy cho Vit Nam s dng d liu PWT (1997-2010) 28


Trang 1







ên,
               




à chính
sách t

















Trang 2



;
Borio và













  


này g     



                
 lên
 


                


Trang 3



  ,   
    


, 

  


 

     
 

                
            ên. Theo Balassa-

   

        
trong 

và chúng 
  

 

 

Trang 4




    
 



  

gia càng cao lên.
Mathias Hoffmann và Peter Tillmann (2012) 










, 
vào 
 







Trang 5


     
      







 

, 

 


 





làm gia




, 


Trang 6



.

Trang 7


3.1 Xây dng mô hình hi quy:
Hình 1: M(NPL) và (FIN) 
  LYS.

Trang 8

Hình 2: M(NPL) và p tài chính (FIN) 
RR.



-

. 
n có 
nh
Trang 9



- -
 - này


              
 ial integration and national price levels: The role of the
Mathias Hoffmann và Peter Tillmann.


Log NPL
it

= c + β
0
x FIN
it
+ β
1
{FLO
it
x FIN
it
} + β
2
FLO
i
t +


it
+ 
it
(1)

it

FIN
it
là 
FLO
it


 (có

FLO
it
x FIN
it


it

Vector X
it
:

it
= (log GDP
it
, OPEN
it
, log SIZE
it
, OPEN
it
x log GDP
it
, DUR
it
, CREDIT
it
)



 là vec-
it

 OPEN
it
 SIZE
it
là dân
  OPEN
it
x logGDP
it

OPEN và GDP. DUR
it
là 
Trang 10


it



-
3.2 


,




(complete asset markets)  

 

nhau.





, 







Trang 11



 
 





  





          
c
0
>0  
0

1
<0

           


Theo Balassa (1964), Samuelson (1964), K
là BS-


 
 
 
ra p               
       



Trang 12



khi 




            
(2006), ông 

, chúng tôi 



 (2006) và M.Hoffmann và P.Tillmann (2012).
3.3 Thu thp và x lý d liu:
-2010, có



          
Ecuador, Braxin, Argentina và Nam Phi.


C
Trang 13



1
  
              
2
.

     chúng tôi   
, 




 phng 
.
PWT tính toán mc giá quc gia cho qu














(2)

; s
i,us


j

i,j






, mà 


 
trong th


1
Mô t chi tit v các phc s dng bi Ngân hàng Th gii xem  World Development
Indicators (2000). Cho các phc s dng trong Penn World Tables xem Summers và Heston et
al. (2002)
2
Xem Handbook of the International Comparison Programme (2000) v mô t  ca các cuc kho sát
t ICP.
Trang 14



(FIN)
 d-
Ferretti (2001,2003, 2007) và









(3)

it

it

  
it
) trên GDP
it
.
3
         












-,
, 
Ph

-
toàn.


3
 Philip R. Lane 
(
Trang 15

P
-6), trong






it



gian).

Log GDP
it
: l
OPEN 








CREDIT: 
chia cho 

4

3.4 Kt qu kinh Wald:


4
D .
Trang 16


0





  

H
0
   khác nhau lên NPL
d trung gian) và 
.
Hình 3: 



Hình 4



Trang 17

Hình 5:. 



Hình 6: 

n

Trang 18


Bảng 1: Kết quả cho 24 nước từ 1997-2010. 
B. B
it

 ng

 

-
, 5%,
 -value
.

-2010
I
II

III
IV






LYS
RR

LYS
RR

FIN (



FLOxFIN (



FLO 












GDP
OPEN
OPENxGDP
CREDIT
SIZE
DUR

R
2



0.0073(0.28)
-0.2200(0)***
0.3725(0)***


0.0000***


0.2123(0)***
-0.4921(0.33)
0.048242 (0.71)
0.3506(0)***
0.0979(0)***
0.0046(0.13)

0.67088
336

0.0115(0.078)*
-0.4531(0)***
0.5684(0)***


0.0000***

0.2333(0)***
-0.0953(0.85)
-0.0627(0.62)
0.2975(0)***
-0.0950(0)***
0.0092(0)***

0.692169
336


0.0157(0)***
-0.1418(0)***
0.2533(0)***


0.0000***


0.2994(0)***
-0.1871(0.55)
-0.0127(0.87)
0.2776(0.0)***
-0.0361(0.0)***
0.0037(0.046)**

0.847798
336

0.0178(0)***
-0.1620(0)***
0.1526(0.034)**


0.0012***


0.3079(0)***
0.0095(0.9766)
-0.071(0.3888)
0.2480(0)***
-0.0337(0)***
0.0062(0)***

0.843545
336


Trang 19










0


0

1


,







; ,-

 


Ngoài ra, 

, 

  


Trang 20

i
   
càng cao càng cao

  





 nhóm


-




Trang 21

Bảng 2: Kết quả cho 12 nước OECD từ 1997-2010. 
(NPL). Các 
it


ng

               
             
(DUR), P-


-.

-2010
I
II

III
IV






LYS
RR

LYS
RR

FIN (



FLOxFIN (



FLO 













GDP
OPEN
OPENxGDP
CREDIT
SIZE
DUR

R
2



-0.0223 (0.06)*
-0.2175(0)***
0.4303 (0)***


0.0004***

-0.5837 (0)***
-13.3963 (0)***
2.9846 (0)***
0.5300 (0)***
-0.1349 (0)***
0.00575 (0.16)

0.587097
168

-0.0159 (0.21)
-0.1244 (0.22)
0.1591 (0.33)


0.1607


-0.6814 (0)***
-14.5900 (0)***
3.2224 (0)***
0.4197 (0)***
-0.1273 (0)***
0.0088 (0.03)**

0.557036
168

-0.0222 (0)***
-0.1887 (0)***
0.3897 (0)***


0.0000***


-0.4188 (0)***
-11.2698 (0)***
2.5406 (0)***
0.5645 (0)***
-0.0946 (0)***
0.0062 (0)***

0.828784
168

-0.0201 (0)***
-0.0270 (0.658)
0.0427 (0.66)


0.4293


-0.5975 (0)***
-13.8050 (0)***
3.0920 (0)***

0.4855 (0)***
-0.0843 (0)***
0.0082 (0)***

0.792991
168