Đề tài: Hoạt động đầu tư của các công ty bảo hiểm nhân thọ pdf

Đề tài

Hoạt động đầu tư của
các công ty bảo hiểm
nhân thọ




Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
1

LỜI MỞ ĐẦU
ông cuộc đổi mới , hiện đại hoá đất nước và hội nhập kinh tế quốc tế
đòi hỏi mỗi ngành , mỗi doanh nghiệp phải cố gắng hơn , tiếp tục đổi
mới toàn diện sâu sắc trong mọi hoạt động của mình.
Với chức năng huy động số lượng tiền nhỏ từ nhiều cá nhân nhằm hình
thành một quỹ bảo hiểm tập trung để đầu tư vào nhiều lĩnh vực khác nhau của
nền kinh tế , công ty bảo hiểm , đặc biệt là công ty bảo hiểm nhân thọ đã trở
thành một tổ chức , một nhà đầu tư chuyên nghiệp chủ chốt trên thị vốn của
nhiều nước .Và nếu như trong một thời kỳ dài trên thế giơí , hoạt động đầu tư
của các công ty bảo hiểm phi nhân thọ được xem như là một hoạt động bổ trợ
nhằm gia tăng thêm lợi nhuận ngoài phần lợi nhuận từ hoạt động bảo hiểm thì

ngay từ khi loại hình bảo hiểm nhân thọ được đưa ra thị trường , đầu tư đã trở
thành một hoạt động hết sức quan trọng , không thể tách rời và có thể nói nó
quyết định đến sự sống còn của công ty bảo hiểm nhân thọ
Để làm rõ hơn các vấn đề về hoạt động đầu tư của công ty bảo hiểm
nhân thọ người viết xin trình bày đề tài: Hoạt động đầu tư của các công ty
bảo hiểm nhân thọ
Đề tài này sẽ cho ta thấy vai trò của hoạt động đầu tư , các công ty bảo
hiểm nhân thọ đầu tư như thế nào và hoạt động đầu tư của các công ty bảo
hiểm nhân thọ ở Việt Nam hiện nay
Em rất trân trọng cảm ơn sự giúp đỡ của các thầy cô đã giúp em hoàn
thành đề tài này đặc biệt là tiến sỹ Nguyễn văn Định .
Đề tài bao gồm một số nội dung chính sau:


Phần I : Sự cần thiết của hoạt động đầu tư trong các công ty BHNT
C
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
2

I.Lý luận chung về hoạt động đầu tư hoạt động đầu tư trong các doanh nghiệp
1.Khái quát chung về đầu tư
2.Hoạt động đầu tư trong doanh nghiệp
II.Đặc điểm hoạt động kinh doanh bảo hiểm nhân thọ và sự cần thiết của hoạt
động đầu tư
1.Đặc điểm hoạt động kinh doanh bảo hiểm nhân thọ
2.Vai trò hoạt động đầu tư của các công ty bảo hiểm nhân thọ
III.Quản lý nhà nước đối với hoạt động đầu tư của công ty BHNT
1.Sự cần thiết của quản lý nhà nước về đầu tư
2.Quản lý bằng pháp luật đối với hoạt động đầu tư của các công ty BHNT

3.Những tác động tiêu cực của các quy định pháp luật về hoạt động đầu tư của
công ty BHNT
Phần II :Các hình thức đầu tư của công ty bảo hiểm nhân thọ
I.Các hình thức đầu tư thông dụng
II.Các hình thức tổ chức đầu tư
Phần III: Hoạt động đầu tư trong công ty BHNT ở Việt nam hiện nay và giải
pháp
I.Thực trạng hoạt động đầu tư trong các công ty BHNT ở Việt nam hiện nay
II.Phương hướng và giải pháp chủ yếu trong hoạt động đầu tư của các công ty
BHNT ở Việt nam hiện nay:
III.Kiến nghị



PHẦN I
SỰ CẦN THIẾT CỦA HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG
CÁC CÔNG TY BẢO HIỂM NHÂN THỌ
I.LÝ LUẬN CHUNG VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ VÀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU
TƯ TRONG CÁC DOANH NGHIỆP
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
3

1.Khái quát chung về đầu tư
rong văn kiện Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ IX mục tiêu
tổng quát của chiến lược 10 năm 2001- 2010 là “ Đưa nước ta ra
khoỉ tình trạng kém phát triển , nâng cao rõ rệt đời sống vật chất
, văn hoá tinh thần của nhân dân , tạo nền tảng để năm 2020
nước ta cơ bản trở thành một nước công nghiệp theo hướng hiện đại “ . Muốn
thực hiện được mục tiêu tổng quát trên chúng ta phải quan tâm giải quyết

nhiều vấn đề nhưng vấn đề đầu tư luôn được đặt ở vị trí hàng đầu
Đầu tư có ảnh hưởng trực tiếp đến việc tăng tiềm lực của nền kinh tế nói
chung , tiềm lực sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nói riêng , là điều kiện
chủ yếu để tạo công ăn việc làm và nâng cao đời sống vật chất của mọi thành
viên trong xã hội
Có thể hiểu đầu tư là sự hy sinh các nguồn lực ở hiện tại để tiến hành các
hoạt động naò đó nhằm thu về các kết quả nhất định trong tương lai lớn hơn
các nguồn lực đã bỏ ra để đạt được kết quả đó
Nguồn lực đó có thể là tiền , tài nguyên thiên nhiên , là sức lao động và trí
lực
Những kết quả đó có thể là sự tăng thêm các tài sản tài chính (tiền vốn ) ,
tài sản vật chất (nhà máy , đường xá ) tầi sản trí tuệ (trình độ văn hoá , chuyên
môn , KHXH ) và nguồn nhân lực có đủ điều kiện để làm việc có năng suất
trong nền sản xã hội
Đối với từng cá nhân , đơn vị , đầu tư là điều kiện quyết định sự ra đời ,
tồn tại và tiếp tục phát triển mọi hoạt động sản xuất , kinh doanh dịch vụ . Đối
với nền kinh tế , đầu tư là yếu tố quyết định sự phát triển nền sản xuất xã hội ,
là chìa khoá của sự tăng trưởng . Đầu tư được thực hiện thông qua hoạt động
đầu tư
T
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
4

2.HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG DOANH NGHIỆP
Hoạt động đầu tư trong doanh nghiệp giữ vai trò hết sức quan trong đặc
biệt trong điều kiện nền kinh tế thị trường .Hoạt đông đầu tư là quá trình trong
đó người có tiền (nhà đầu tư ) bỏ tiền ra để tiến hành các hoạt động nhằm mục
đích chung là thu được lợi ích nào đó (tài chính , cơ sở vật chất , nâng cao
trình độ )trong tương lai lớn hơn những chi phí bỏ ra

Xuất phát từ bản chất và phạm vi lợi ích do đầu tư mang lại chúng ta có
thể chia ra một số hoạt động đầu tư chính trong doanh nghiệp như sau :
 Đầu tư tài chính : là loại hình đầu tư trong đó người có tiền bỏ
tiền ra cho vay hoặc mua các loại chứng khoán có giá trị để hưởng lãi suất
 Đầu tư thương mại là loại hình đầu tư trong đó người có tiền bỏ
tiền ra để mua hàng hoá và sau đó bán với giá cao hơn nhằm thu lợi nhuận
do chênh lệch giá khi mua và bán
 Đầu tư tài sản vật chất và sức lao động : Là loại đầu tư trong đó
người có tiền bỏ tiền ra để tiến hành các hoạt động nhằm tạo ra tài sản mới
cho nền kinh tế , làm tăng tiềm lực sản xuất và mọi hoạt động xã hội khác


II.ĐẶC ĐIỂM HOẠT ĐỘNG KINH DOANH BẢO HIỂM NHÂN THỌ VÀ
SỰ CẦN THIẾT CỦA HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
1.Đặc điểm hoạt động kinh doanh bảo hiểm nhân thọ
Trong nền kinh tế thị trường mọi thành phần kinh tế đều phải chịu sự chi
phối của các quy luật th̃ trường ,sự tác động mạnh mẽ và liên tục của hệ thống
các chƯnh sách vĩ mô của nhà nước
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
5

Công ty bảo hiểm là một tổ chức kinh doanh như nhỉu doanh nghiệp khác
trên thịtrường nên luôn ch̃u sự chi phối của các quy luật thị trường và các
chính sách chính phủ của mỗi nước đó .Tuy vậy , sự khác nhau cơ bản của
doanh nghiệp bảo hiểm với các doanh nghiệp khác là ở hàng hoá kinh doanh
.Các doanh nghiệp bảo hiểm có mặt hàng kinh doanh rất đặc biệt “kinh doanh
rủi ro “.Chính vì sự khác nhau này các công ty bảo hiểm được coi là các tổ
chức tài chính trung gian ở mỗi nền kinh tế với chức năng chủ yếu là huy động
số lượng tiền nhỏ từ các khách hàng của mình (phí bảo hiểm )để lập ra một

quỹ vốn rất lớn do chính họ quản lý
Công ty bảo hiểm nhân thọ , ngoài những đặc điểm của các công ty bảo
hiểm nhân thọ nói chung còn mang những đặc điểm riêng biệt .Bảo hiểm nhân
thọ vừa mang tính tiết kiệm , vừa mang tính rủi ro : Tức là người mua bảo
hiểm cũng là người gửi tiết kiệm vào doanh nghiệp bảo hiểm , chỉ khác tiền
gửi ngân hàng ở chỗ đầu tư tiết kiệm qua hợp đồng bảo hiểm , người được bảo
hiểm còn được bảo vệ trước các rủi ro của cuộc sống
Hợp đồng bảo hiểm nhân thọ có thể dùng làm vật thế chấp để vay vốn
hoặc bản thân người tham gia bảo hiểm đến công ty bảo hiểm vay những
thông thường khoản tiền vay này thấp hơn tiền dự phòng phí tính toán trên
hợp đồng của anh ta
Mặt khác , trong quá trình kinh doanh công ty bảo hiểm nhân thọ có thể
kiểm soát được rủi ro ( ít có rủi ro nằm ngoài dự kiến ) nên công ty này tính
được tương đối chính xác nhu cầu về chi trả bồi thường , và do đó họ sẽ cam
kết trả một tỷ lệ lãi nhất định hàng năm , quý , tháng cho người tham gia bảo
hiểm
Như vậy nguồn thu của các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ từ phí bảo
hiểm là rất lớn , nhưng trách nhiệm bồi thường cảu công ty bảo hiểm lại không
phát sinh ngay mà thường kéo dài trong một thời gian dài , có thể lên đến mấy
chục năm như trong các hợp đồng Niên kim nhân thọ .Do đó việc sử dụng
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
6

nguồn quỹ này như thế nào giữ vị trí rất quan trọng , ảnh hưởng không chỉ đến
sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ mà còn nảh
hưởng đến sự phát triển của nền kinh tế nói chung .Các đặc điểm trên tác động
đến hoạt động đầu tư của ccông ty bảo hiểm nhân thọ thường xuyên trực tiếp
Ở Mỹ , trong số các tổ chức tài chính trung gian , các công ty bảo hiểm
nhân thọ đứng thứ hai sau các ngân hàng thương mại về tổng giá trị tài sản có

mà công ty này đang nắm giữ với gía trị lên tới hơn 1500 tỷ USD mỹ , cung
cấp khoảng 10% tổng quỹ đầu tư cảu thị trường tiền tệ và vốn
2.Vai trò hoạt động đầu tư của các công ty bảo hiểm nhân thọ
Đầu tư trong công ty bảo hiểm nhân thọ là một bộ phận quan trọng của
cộng ty bảo hiểm .Tăng cường hiệu quả của công tác đầu tư sẽ góp phần phát
triển nền kinh tế nói chung và cộng ty bảo hiểm nói riêng , đẩy mạnh công
cuộc đổi mới để hội nhập với khu vực và thế giới của các công ty bảo hiểm
nhân thọ Việt Nam
Công ty bảo hiểm nhân thọ đầu tư vào nhiêù lĩnh vực khác nhau từ đầu tư
trực tiếp vào các dự án , cho vay thế chấp bất động sản , cho xây dựng các cao
ốc văn phòng , siêu thị , căn hộ đến đầu tư gián tiếp qua thị trường vốn và thị
trường tiền tệ cả trong và ngoài nước
Vai trò hoạt động đầu tư thể hiện ở hai lĩnh vực
2.1.Hoạt động đầu tư đối với bản thân công ty bảo hiểm nhân thọ
Đối với một công ty bảo hiểm nhân thọ , toàn bộ lợi nhuận của công ty
đều thu được từ hoạt động đầu tư do vậy kết quả của hoạt động đầu tư có ý
nghĩa sống còn đối với kết quả chung của toàn công ty
Đầu tư gắn liền với hoạt động của các công ty bảo hiểm nhân thọ từ thiết
kế sản phẩm , tính phí , công bố cổ tức hay các lợi ích khác cho cổ đông và nó
đóng một vai trò nhất định trong quan hệ với khách hàng .Lợi nhuận thu được
từ hoạt động đầu tư sẽ quyết định đến các sản phẩm bảo hiểm của công ty
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
7

Nếu thu nhập của hoạt động đầu tư cao sẽ giúp sản phẩm đưa ra thị trường
hấp dẫn hơn đối với khách hàng về phí , về lãi suất đầu tư trong khi tỷ lệ lãi
đầu tư thấp có thể làm cho các sản phẩm kém cạnh tranh và có thể dẫn đến
mất khách hàng
Hơn nữa nếu công ty bảo hiểm nhân thọ đầu tư được với mức lãi suất cao

tỷ lệ lãi trung bình của thị trường , thì họ có thể tính phí thấp hơn so với các
công ty khác và trong một môi trường cạnh tranh , khả năng chiến thắng đối
thủ cạnh tranh là rất lớn .ở các công ty bảo hiểm lớn trên thế giới như AIG ,
Cigna ,tỷ lệ bồi thường đạt 98%-99%.Tức là gần như toàn bộ phí bảo hiểm
thu được chỉ đủ trả cho chi bồi thường , còn các chi phí khác và lãi cổ đông
được lấy từ tiền đầu tư
Có thể nói việc tạo ra sản phẩm bảo hiểm mới với mức phí linh hoạt , nhạy
cảm với mức biến động của lãi suất đã làm nảy sinh mối quan hệ qua lại giữa
hoạt động đầu tư và hoạt động kinh doanh nghiệp vụ bảo hiểm
Hoạt động đầu tư nguồn vốn nhàn rỗi đối với các công ty bảo hiểm được
ví như một ‘cánh tay ‘ của công ty bảo hiểm đối với ‘cánh tay ‘ kinh doanh
trực tiếp .Doanh nghiệp bảo hiểm chỉ có thể ‘vỗ tay’ được khi có đủ cả hai
cánh tay.’Đầu tư hay là chết ‘ đó là phương châm tồn tại và phát triển của một
doanh nghiệp bảo hiểm trong môi trường cạnh tranh
Ngoài ra các công ty bảo hiểm còn đóng vai trò quan trọng đối với sự phát
triển của nền kinh tế quốc gia
2.2.Hoạt động đầu tư đối với xã hội
Xuất phát từ đặc điểm của công ty bảo hiểm nhân thọ ở trên ta thấy công
ty bảo hiểm có trong tay một quỹ taì chính rất lớn , nhưng trách nhiệm bồi
thường của các công ty này lại không phát sinh ngay mà thường kéo dài .Do
vậy các công ty bảo hiểm nhân thọ đóng vai trò quan trọng đối với nền kinh tế
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
8

với tư cách là một trong những tổ chức tài chính cung cấp vốn đầu tư dài hạn
cho nền kinh tế
ví dụ : Tổng đầu tư của các công ty nhân thọ mỹ lên đến 1408 tỷ USD
năm 1990 , 1551 tỷ năm 1991 , 1839 tỷ năm 1993 và 1977 tỷ năm 1994 đứng
thứ 3 sau các ngân hàng thương mại và các quỹ tương hỗ

(Nguồn best’s aggregates&averages;mutual fund fact book 1994)
Đầu tư của các công ty nhân thọ Pháp là 2638 tỷ France năm 1995 và
3089 năm 1996
(Nguồn :French isurance in 1996)
Ngoài ra công ty bảo hiểm còn tạo ra việc làm cho một lực lượng lao động
lớn trong thị trường Việt Nam hiện nay góp phần giải quyết vấn đề thất nghiệp
cho nền kinh tế nói chung và cho sinh viên chuyên ngành bảo hiểm nói riêng
III.QUẢN LÝ NHÀ NƯỚC ĐỐI VỚI HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA CÔNG
TY BAO HIỂM NHÂN THỌ
1.Sự cần thiết của quản lý nhà nước về đầu tư
Nhà nước cần phải quản lý chính sách đầu tư của các công ty bảo hiểm
nhằm:
 Bảo vệ quyền lợi cho người tham gia bảo hiểm (khách hàng)
 Hướng đầu tư các quỹ vào những mục tiêu kinh tế xã hội của đất
nước
 Ngăn ngừa các công ty bảo hiểm tìm cách gây ảnh hưởng tiêu
cực trong toàn bộ lĩnh vực tài chính
1.1.Quản lý nhà nước về đầu tư nhằm bảo vệ người tham gia bảo hiểm
Khi xem xét đến rủi ro đầu tư của công ty bảo hiểm nhân thọ chúng ta phải
đi từ mối quan hệ nói chung đó là quan hệ giữa rủi ro đầu tư và lợi nhuận , rủi
ro càng cao thì lợi nhuận cũng càng lớn và ngược lại .Mục đích của nhà quản
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
9

lý quỹ là làm sao tối đa hoá lợi nhuận với một mức độ rủi ro nhất định . Tuy
nhiên do đặc thù của mình nên công ty bảo hiểm nhân thọ cần có những đòi
hỏi riêng
Các rủi ro tài chính đối với công ty bảo hiểm nhân thọ là :
-Rủi ro về tài sản (c1):Phát sinh do các nhà quản lý quỹ không thu hồi

được nợ hoặc các tài sản đầu tư của các công ty baỏ hiểm nhân thọ bị giảm giá
trị
-Rủi ro về tính phí (c2) : phát sinh do trong lúc tính phí bảo hiểm công ty
bảo hiểm nhân thọ không dự tính đúng các yếu tố liên quan trong quá trình
tính phí như : thu nhập đầu tư ,tỷ lệ chết chi phí kinh doanh , mức bán hàng
-Rủi ro về cân đối giữa tài sản có và tài sản nợ (c3):Do các trách nhiệm
phát sinh hiện tại nhiều hơn tiền thu từ phí bảo hiểm và các khoản đầu tư làm
cho công ty bảo hiểm nhân thọ phải bán tài sản với giá thấp để đảm bảo cho
khả năng thanh toán
-Các rủi ro khác (c4): Liên quan đến khả năng thanh toán của công ty bao
hiểm nhân thọ trong việc dự đoán các rủi ro như sự thay đổi về thuế , chính
sách của nhà nước hay sự lỗi thời của sản phẩm và trong mọi trường hợp rủi
ro xảy ra người phải chịu thiệt thòi trước sự mạo hiểm của công ty bảo hiểm
không ai khác chính là người tham gia bảo hiểm .Những hạn chế đối với công
ty bảo hiểm trong việc lựa chọn hình thức đầu tư được đặt ra nhằm giảm bớt
khả năng các công ty này lâm vào tình trạng phá sản và để đảm bảo rằng nếu
xảy ra phá sản thì những người tham gia bảo hiểm chỉ chịu thiệt hại ít nhất
1.2.Định hướng sự lưu chuyển của quỹ đầu tư
Các công ty bảo hiểm nhân thọ thường quản lý một tỷ lệ khá lớn các cổ
phiếu và tiền tiết kiệm cá nhân dài hạn bởi vậy đòi hỏi khi chính phủ thấy rằng
cần phải định hướng sự lưu chuyển của số cổ phiếu và tiền tiết kiệm này để
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
10
phục vụ cho những mục tiêu kinh tế cao hơn của đất nước .Việc định hướng
sự lưu chuyển trên thường nhằm vào một số mục tiêu cụ thể sau :
-Bảo đảm đủ nguồn vốn để tài trợ cho các chương trình cho tiêu công cộng
-Đảm bảo để các quỹ đầu tư vào nền kinh tế trong nước
-Bổ xung cho sự thâm hụt của ngân sách Nhà Nước
1.3.Làm giảm nguy cơ tập trung nguồn lực trong khu vực tài chính

Tại một số nước chính phủ thường đưa ra những giới hạn đối với hoạt
động đầu tư của các công ty bảo hiểm nhằm ngăn chặn các công ty này sử
dụng nguồn lực tài chính của mình để kiểm soát các tổ chức tài chính khác
.Những giới hạn này làm giảm quyền sở hữu trong các doanh nghiệp tài chính
phi bảo hiểm như Ngân hàng , thậm chí ngay cả trong ngành bảo hiểm .VD
:chính phủ nhật bản không khuyến khích các công ty bảo hiểm nhân thọ sở
hữu các công ty bảo hiểm nhân thọ và ngược lại


2.Quản lý bằng pháp luật đối với hoạt động đầu tư của các công ty
bảo hiểm nhân thọ
Những chính sách đầu tư của công ty bảo hiểm chủ yếu chịu sự điều chỉnh
của các đạo luật bảo hiểm .Những hạn chế đối với hoạt động đầu tư của các
công ty bảo hiểm được quy định trong luật bảo hiểm nhằm đạt ít nhất một
trong các mục tiêu sau :
-Các tài sản đầu tư tài chính phải đảm bảo mức độ rủi ro thua lỗ thấp nhất
đến mức có thể chấp nhận được
-Danh mục đầu tư phải được đa dạng hoá ở mức đủ để làm giảm bớt hơn
nữa rủi ro thua lỗ và có tính thanh khoản cao để đáp ứng nhu cầu thanh toán
bồi thường
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
11
-Cơ cấu của danh mục đầu tư phải tương ứng với tính chất của các trách
nhiệm để đảm bảo khả năng đáp ứng các thanh khoản theo hợp đồng cho
người tham gia bảo hiểm
*Các quy định chủ yếu trong luật bảo hiểm của các nước về quản lý hoạt
động đầu tư
+Danh mục đầu tư : Là danh mục các loại đầu tư mà công ty bảo hiểm
nhân thọ được phép thực hiện .Danh mục đầu tư mà công ty bảo hiểm nắm giữ

có độ rủi ro và tính thanh khoản có thể chấp nhận được .Theo thông tư số 72/
TC BTC ngày 28-8-2001 của bộ tài chính thì danh mục đầu tư gồm có : Mua
công trái , tín phiếu kho bạc nhà nước , kinh doanh bất động sản , mua chứng
khoán , góp vốn liên doanh , gửi ngân hàng , các tổ chức tín dụng , cho vay thế
chấp
+Những giới hạn tối đa , tối thiểu với các loại đầu tư .Những giới hạn tối
đa được áp dụng đối với những loại đầu tư bị coi là có mức độ rủi ro cao ví dụ
:Cổ phiếu công ty , bất động sản và cho vay .Mức giới hạn tối đa và tối thiểu
với các loại đầu tư thường được ấn định bằng một tỷ lệ phần trăm chứ không
phải bằng một con số cụ thể .VD : Việt Nam -Theo thông tư trên thì mức giới
hạn tối đa là 35% tổng vốn từ khoản dự phòng nghiệp vụ
Những giới hạn tối thiểu cũng được pháp luật quy định đối với một số loại
hình đầu tư nhất là các chứng khoán chính phủ nhằm thực hiện các chính sách
vĩ mô của nhà nước
+Những hạn chế đối với một khoản đầu tư : Luật bảo hiểm không chỉ hạn
chế đối với từng loại hình đầu tư mà còn hạn chế đối với mỗi khoản đầu tư
+Duy trì tỷ lệ hợp lý giữa các khoản đầu tư và nghĩa vụ của công ty bảo
hiểm đối với người tham gia bảo hiểm .Yêu cầu này được xuất phát từ nguyên
tắc mà theo đó các công ty bảo hiểm phải luôn bảo đảm phần chênh lệch giữa
tài sản nợ nằm trong giới hạn nhất định
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
12
+Giới hạn về hoạt động đầu tư ra nước ngoài .Ở các nước , luật bảo hiểm
thường quy định rằng trách nhiệm của một công ty bảo hiểm đối với người
tham gia bảo hiểm được bảo đảm bằng những khoản đầu tư thực hiện trên
cùng một đồng tiền với đồng tiền mà người tham gia bảo hiểm nộp phí .Ngoài
ra , giới hạn đối với các khoản đầu tư ra nước ngoài luôn thấp hơn so với các
khoản đầu tư trong nước
3.Những tác động tiêu cực của các quy định pháp luật về hoạt động

đầu tư của công ty bảo hiểm nhân thọ
Những hạn chế đối với những chính sách đầu tư về cơ bản nhằm mục đích
bảo vệ người tham gia bảo hiểm .Tuy nhiên , những hạn chế này khiến các
công ty bảo hiểm phải giữ danh mục đầu tư sao cho đáp ứng được những yêu
cầu nhất định và điều này gây thiệt hại cho chính người tham gia bảo hiểm
.Trong một thị trường cạnh tranh gay gắt , một tỷ suất lợi nhuận đầu tư thấp sẽ
khiến giá cả của sản phẩm bảo hiểm trở nên cao hơn .Đặc biệt ,đối với bảo
hiểm nhân thọ , là nơi mà động cơ chủ yếu của việc tham gia bảo hiểm là đảm
bảo một tỷ lệ lãi tỷ suất thu hồi lơị nhuận như khoản tiết kiệm dài hạn , giá cả
còn có thể cao hơn
Việc thiết kế các sản phẩm mới trong các công ty bảo hiểm nhân thọ , vốn
có liên quan chặt chẽ với sự điều chỉnh linh hoạt theo chính sách đầu tư , cũng
có thể bị ảnh hưởng .Sự linh hoạt mềm dẻo trong các chính sách đầu tư càng
lớn thì phạm vi cải tiến các sản phẩm càng mở rộng.Các công ty bảo hiểm sẽ
bị đặt vào vị trí bất lợi so với các nhà cung cấp các khoản tiết kiệm đầu tư dài
hạn khác , VD như : Ngân hàng thương mại do những ngân hàng này không
phải chịu những hạn chế trên
Cuối cùng , các quy định của pháp luật cũng ảnh hưởng đến việc huy động
tiết kiệm .Các công ty bảo hiểm là một trong những công cụ quan trọng để huy
động những khoản tiết kiệm cá nhân dài hạn .Các hợp đồng bảo hiểm nhân thọ
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
13
nhằm vào những nhóm dân cư là những người ít có khả năng đầu tư vào thị
trường vốn do hạn chế về quy mô vốn và kiến thức tài chính .Do đó những
hạn chế của pháp luật về đầu tư làm giảm khả năng của công ty bảo hiểm
trong việc tung ra thị trường những sản phẩm tiết kiệm hấp dẫn , gây phương
hại cho việc huy động vốn dài hạn cho nền kinh tế

PHẦN II
CÁC HÌNH THỨC ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY BẢO HIỂM
NHÂN THỌ
I.CÁC HÌNH THỨC ĐẦU TƯ THÔNG DỤNG
Do những đặc điểm của mình mà công ty bảo hiểm nhân thọ phải phân bổ
tài sản làm sao hạn chế rủi ro , đồng thời cũng do đặc điểm quỹ của công ty
bảo hiểm nhân thọ có thời han dài nên việc phân bổ tài sản của công ty nhân
thọ cũng tương đối khác biệt .Dưới đây là một số hạng mục đầu tư của các
công ty bảo hiểm nhân thọ
1.Gửi tiền vào các tổ chức ngân hàng (tín dụng )
Do đặc thù của công tác đầu tư vốn của công ty bảo hiểm là phải đảm bảo
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
14
nguyên tắc bảo toàn và phát triển nguồn vốn , hoạt động đầu tư tín dụng
vẫn là một hoạt động chính , chủ yếu đối với các công ty bảo hiểm nhân thọ
đặc biệt là đối với các nước có thị trường vốn chưa phát triển như Việt Nam
2.Các công cụ nợ có lãi suất cố định của công ty
Các chứng khoán có lãi suất cố định của các công ty phát hành là tài sản
lớn nhất trong danh mục đầu tư của các công ty bảo hiểm nhân thọ Mỹ vì nó
giúp cho các công ty bảo hiểm nhân thọ dễ quản lý được tài sản có của họ để
cân đối với tài sản nợ cũng như hạn chế được rủi ro trong tính phí cũng như
rủi ro tài sản
2.1.Trái phiếu công ty : Là các trái phiếu do các công ty phát hành , bản
chất là hình thức vay nợ không mang tính chất cổ phần để tài trợ cho các nhu

cầu về vốn cuả mình .Đây là hạng mục đầu tư lớn nhất của các công ty bảo
hiểm nhân thọ chiếm trung bình khoảng 30%-40% trong các hạng mục đầu tư
.Các công ty bảo hiểm nhân thọ đầu tư vào trái phiếu công ty theo hai cách là
đầu tư qua thị trường chứng khoán và đầu tư ngoài thị trường chứng khoán
(thị trường OTC)
2.2.Các trái phiếu có thế chấp : Là dạng sản phẩm phát sinh rất đặc trưng
của thị trường chứng khoán Mỹ có bản chất xuất phát từ các hợp đồng cho vay
thế chấp. Đây là loại chứng khoán được ưa chuộng và mang lại lợi nhuận cao
2.3.Trái phiếu chính phủ và các cơ quan chính phủ phát hành : Đây là
các trái phiếu có mức rủi ro tối thiểu là một phần quan trọng trong danh mục
đầu tư của các công ty bảo hiểm nhân thọ
Hiện nay tỷ lệ đầu tư vào các trái phiếu này chiếm tỷ lệ 13%-15% tổng
danh mục của các công ty bảo hiểm nhân thọ
2.4.Cho vay thế chấp bất động sản thương mại : Là một hình thức đầu tư
rất phù hợp với công ty bảo hiểm nhân thọ để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
15
trong tương lai .Tỷ lệ đầu tư vào lĩnh vực này chiếm 10% tổng tài sản của các
công ty nhân thọ Mỹ
2.5.Cho vay theo đơn bảo hiểm :Đây là một hình thức đầu tư riêng của
công ty bảo hiểm nhân thọ do hai đặc tính :
*Là hợp đồng tín dụng nhưng việc cho vay theo đơn bảo hiểm lại không
phụ thuộc vào ý muốn chủ quan của người cho vay ( công ty bảo hiểm nhân
thọ ) mà nó là quyền được hưởng của khách hàng
*Vì số tiền vay không vượt quá số tiền giải ước và nếu người vay không
trả tiền gốc thì công ty bảo hiểm nhân thọ có thể khấu trừ vào số tiền cam kết
thanh toán khi người bảo hiểm chết, do vậyviệc cho vay theo đơn bảo hiểm là
tương đối an toàn
Hiện nay , tỷ lệ cho vay theo đơn bảo hiểm chiếm khoảng trên 4% tổng tài

sản của các công ty bảo hiểm nhân thọ Mỹ
3.Cổ phiếu
Do tính chất đặc thù của cổ phiếu là không ổn định về giá và rất khó dự
đoán sự biến động của nó nên đầu tư vào cổ phiếu sẽ rủi ro hơn đầu tư vào các
sản phẩm có lãi suất cố định .Do vậy nói chung cổ phiếu thường không phù
hợp lắm với những đòi hỏi của công ty bảo hiểm nhân thọ về thời hạn cũng
như lãi đầu tư .Chính vì vậy luật pháp Mỹ thường kiểm soát chặt chẽ việc đầu
tư vào cổ phiếu thường từ tài khoản chung của các công ty bảo hiểm nhân thọ
Hiện nay tỷ lệ đầu tư vào cổ phiếu của các công ty bảo hiểm nhân thọ
chiếm khoảng 9% tổng tài sản các công ty bảo hiểm nhân thọ mỹ
Đối với tài khoản riêng , do lãi đầu tư từ tài khoản này sẽ chuyển trực tiếp
cho khách hàng nên luật pháp thường không hạn chế đầu tư của tài khoản này
,bởi vậy cổ phiếu thường chiếm trên 50% trong tài khoản này
4.Bất động sản
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
16
Đầu tư trực tiếp vào bất động sản là một dạng đầu tư có bản chất cổ phần
nên đầu tư vào bất động sản cũng phải gánh chịu các rủi ro tương tự như đầu
tư vào cổ phiếu , do vậy luật pháp cũng hạn chế các công ty bao hiểm nhân thọ
đầu tư vào bất động sản
Khi tiến hành đầu tư vào lĩnh vực kinh doanh bất động sản , các công ty
bảo hiểm thường tuân thủ một số chiến lược kinh doanh nhất định , đó là :
+Duy trì sự ổn định của giá trị , chống lạm phát
+Đảm bảo có lãi : Đem lại lợi nhuận cho chủ sở hữu các hợp đồng bảo
hiểm
+Đa dạng hoá đầu tư bằng cách đầu tư vào nhiều lĩnh loại bất động sản
khác nhau như : văn phòng , khách sạn , cửa hàng
+Tuân thủ lợi ích công cộng
+Phát huy tác dụng khuyếch trương quảng cáo

+Nâng cao hình ảnh cuả công ty bằng việc xây dựng những toà nhà chất
lượng bảo đảm
Nhờ những chiến lược đó mà các công ty bảo hiểm đã có một chỗ đứng
vững chắc trên thị trường bất động sản .Công ty Cathay life .Co.LTD hiện nay
sở hữu trên 189 toà nhà ở Đài Loan trong đó sử dụng cho công ty 106 toà ,
cho thuê 83 toà
Theo luật New york , các công ty bảo hiểm nhân thọ không được phép đầu
tư quá 2% tài sản vào một bất động sản cụ thể và tổng bất động sản nắm giữ
không quá 20% tài sản của công ty bảo hiểm nhân thọ
5.Đầu tư vào các quỹ đầu tư
Quỹ đầu tư là một dạng doanh nghiệp thuộc loại công ty cổ phần , nó phát
hành và bán cổ phiếu để lấy vốn hoạt động .Nguồn hình thành quỹ rất phong
phú và đa dạng : Các tập đoàn tư bản , các công ty công chúng , cá nhân có
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
17
vốn nhàn rỗi dù nhiều hay ít đều có thể trở thành chủ sở hữu quỹ đầu tư bằng
việc mua các cổ phiếu do quỹ đầu tư phát hành .Quỹ đầu tư còn là một loại
doanh nghiệp mà có không dùng vốn để mua máy móc tiến hành các hoạt
động sản xuất kinh doanh , mà dùng vốn để đầu tư dài hạn thông qua góp vốn
liên doanh , mua cổ phần hoặc các loại chứng khoán với mục đích thu lợi
nhuận
Với tư cách là tổ chức tài chính trung gian , các công ty bảo hiểm có số
vốn nhàn rỗi lớn và việc đầu tư vào góp vốn các quỹ đầu tư là hoàn toàn có
thể thực hiện được và đây là xu hướng chính trong tương lai
(Theo tạp chí bảo hiểm số 1/1998 thì hầu hết các quỹ đầu tư các công ty
bảo hiểm chiếm đến 84,8%)
6.Liên doanh
Đây là một hình thức đầu tư trực tiếp của công ty bảo họ dùng vốn của
mình tham gia góp vốn với các tổ chức khác , cùng thực hiện các dự án kinh tế

7.Một số hình thức đầu tư khác
Để hạn chế rủi ro đầu tư như đã nêu trên các công ty bảo hiểm nhân thọ đã
thực hiện các hợp đồng lựa chọn , tương lai hoặc hoán đổi , tuy nhiên các công
ty bảo hiểm nhân thọ cũng rất thận trọng đối với các sản phẩm tài chính này vì
bản thân nó đã chứa đựng các yếu tố đầu cơ và rủi ro tiềm tàng
II.CÁC HÌNH THỨC TỔ CHỨC ĐẦU TƯ
1.Đầu tư qua phòng đầu tư của công ty: thường thì mỗi công ty
bảohiểm đều lập ra một phòng đầu tư riêng có vai trò như các phòng khác
trong hệ thống quản lý , nó liên quan chặt chẽ với các phòng liên quan đến với
các phòng liên quan đến tài chính .Giám đốc phòng này phải thường xuyên
xem xét các dự án đầu tư của công ty và báo cáo tài chính lên giám đốc tổng
công ty .Hoạt động đầu tư của công ty chủ yếu thông qua phòng đầu tư
này.Hiện nay ở Việt nam , chỉ có Bảo Việt mới thành lập ra phòng đầu tư
riêng cũng đang làm việc rất năng động và hiệu quả
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
18
2.Đầu tư thông qua công ty hay các quy đầu tư độc lập mà công ty bảo
hiểm nắm 100% cổ phiếu hoặc công ty bảo hiểm là cổ động chính
Đầu tư thông qua công ty tài chính hoặc các công ty mà công ty bảo hiểm
chỉ nắm một phần nhỏ cổ phiếu
Việc lựa chọn hình thức đầu tư và hình thức tổ chức đầu tư phụ thuộc vào
điều kiện hoàn cảnh của công ty và điều kiện kinh tế xã hội của mỗi khu vực
để chính công ty đó phải năng động và mềm dẻo sao cho hoạt động đầu tư có
hiệu quả nhất

Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
19
PHẦN III

THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG CÔNG TY
BẢO HIỂM NHÂN THỌ Ở VIỆT NAM HIỆN NAY VÀ GIẢI
PHÁP
I.THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG CÁC CÔNG TY BẢO
HIỂM NHÂN THỌ VIỆT NAM HIỆN NAY
Cùng với sự gia tăng , mở rộng quy mô hoạt động và đa dạng hoá sản
phẩm , các công ty bảo hiểm đã góp phần đáng kể vào việc hình thành thị
trường vốn ở Việt Nam .Tính đến thời điểm 31/12/1999 , mức tích luỹ vốn và
các quỹ của công ty bảo hiểm thuộc các thành phần kinh tế đã lên tới 3197 tỷ
đồng .Tốc độ tăng trưởng đầu tư bình quân trong giai đoạn 1994-1999 là
184%/năm .Chỉ tính riêng năm 1999 số vốn đầu tư của ngành bảo hiểm cho
nền kinh tế là 2384 tỷ đồng ,gấp 31 lần so với năm 1995 và ước đạt 0,65%
GDP năm 2000
Cũng như nhiều nước khác trên thế giới , hoạt động đầu tư của các công ty
bảo hiểm Việt Nam được thực hiện theo nguyên tắc an toàn , hiệu quả và đáp
ứng kịp thời các yêu cầu chi trả tiền bồi thường cho người tham gia bảo hiểm ,
đồng thời đem lại lợi nhuận hợp lý để trang trải các chi phí hoạt động và mở
rộng phạm vi kinh doanh cho doanh nghiệp
Tại Việt Nam , bảo hiểm nhân thọ mới chỉ bắt đầu được đưa ra thị trường
vào cuối năm 1996 , nhưng theo những kết quả đạt được trong thời gian vừa
qua triển vọng của ngành bảo hiểm nhân thọ Việt Nam là rất tươi sáng
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
20
Năm 2000 tổng doanh thu phí BHNT là 1117 tỷ đồng tương đương
230,78% so với năm 1999 (bảng 1)
Năm Doanh thu phí BHNT các công ty BHNT ở Việt Nam
1999 484
2000 1117
Tuy vậy hoạt động đầu tư của các công ty bảo hiểm nhân thọ nhìn chung

chưa được chú trọng đúng mức và còn mờ nhạt so với hoạt động khai thác bảo
hiểm -bảo Việt -Công ty bảo hiểm hàng đầu Việt Nam hiên nay
Số liệu ở bảng sau chothấy tình hình hoạt động đầu tư của bảo việt bảo
Việt -Công ty bảo hiểm hàng đầu Việt Nam hiên nay
.Nguồn thu từ hoạt động đầu tư của công ty trong năm 1998, 1999,2000
tương ứng chỉ chiếm 6,5% ; 5,9% ; 5,8% (Bảng 2)

Bảng 2
Những hoạt động đầu tư của các công ty bảo hiểm thường do một phòng
chuyên trách thực hiện (VD phòng đầu tư vốn của bảo việt ) hay một bộ phận
không chuyên trách thực hiện (VD như phòng kế hoạch hay phòng tổng hợp ở
các công ty khác ) , và các công ty cũng mới chỉ tập chung vào việc mua tín
phiếu kho bạc , kỳ phiếu ngân hàng hay gửi tiền tiết kiệm
Doanh thu phí bảo hiểm tăng lên ở các công ty bảo hiểm kéo sự tăng
trưởng cao của nguồn quỹ dự phòng kỹ thuật -nguồn vốn đầu tư chủ yếu của
Năm 1998 1999 2000
Tổng doanh thu 1314,7

1544 2002
Doanh thu phí BHNT 202,7 481,378

916,74

Doanh thu từ hoạt
động đầu tư
86,5 91,7 115,7
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
21
các công ty bảo hiểm nói chung và các công ty bảo hiểm nhân thọ nói riêng

.Tốc độ tăng các quỹ dự phòng kỹ thuật của hai công ty bảo hiểm lớn của Việt
Nam là Bảo Việt và Baỏ Minh đạt xấp xỉ 19% qua các năm .Các quỹ dự
phòng kỹ thuật chiếm đến 60% nguồn vốn của bảng cân đối kế toán của hai
công ty bảo hiểm này(Bảng 3)

DỰ PHÒNG KỸ THUẬT 1996 1997 1998 1999
I.Bảo hiểm phi nhân thọ 708300 811400 993300
II.Bảo hiểm nhân thọ
1.Dự phòng toán học
630
630
1200
1200
175000
175000
438000
438000
III.Tổng dự phòng kỹ thuật 708930 823400 1168300
(đơn vị Triệu đồng)
Bảng 3:Dự phòng kỹ thuật của hai công ty bảo hiểm Bảo Việt và Bảo
Minh
Qua bảng 3 ta thấy đặc biệt nguồn quỹ dự phòng kỹ thuật bảo hiểm nhân
thọ của hai công ty bảo hiểm Bảo Việt và Bảo Minh tăng rất nhanh (Bảng 4)
Bảng 4
Nguồn quỹ dự phòng kỹ thuật lớn cho phép các công ty bảo hiểm mở rộng
đầu tư vào thị trường vốn trong nước
Các lĩnh vực đầu tư vốn của các công ty bảo hiểm nhân thọ cũng tương
đối đa dạng với những tỷ lệ bỏ vốn khác nhau vào từng lĩnh vực .Có thể thông
Chỉ tiêu
199

6
1997 1998 1999
Dự phòng kỹ thuật BHNT(Trđ) 630 12000 175000 483000
Tốc độ (%) +1804,8 +1358,3

+150,3
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
22
qua danh mục đầu tư của hai công ty bảo hiểm Bảo Việt và Bảo Minh (Bảng
5)

Bảng 5 :Danh mục đầu tư vốn của Bảo Việt và Bảo Minh
*Danh mục đầu tư vốn của hai công ty bảo hiểm trên cho thấy đầu tư gửi
tiền vào các ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu vốn đầu tư , năm
1997 chiếm 38,55% , năm 1998 là 54% và năm 1999 tăng lên 66% .Trong khi
đó theo số liệu thống kê không đầy đủ , số tiền gửi tại các tổ chức tài chính chỉ
đem lại lợi nhuận khoảng 14-15% , trong khi các ngân hàng cho vay thường
thu lãi suất khoảng 25-35%
Như vậy tính sơ qua hàng năm với số vốn vài chục tỷ đồng thậm chí nhiều
hơn nữa thì số tiền bị thất thu do khoản chênh lệch trên là rất lớn , điều này có
thể khắc phục được nếu như các công ty bảo hiểm có thể dùng số vốn của
mình để đầu tư vào lĩnh vực kinh doanh
*Về lĩnh vực đầu tư chứng khoán mà chủ yếu là mua kỳ phiếu , trái
phiếu kho bạc nhà nước , công trái nhà nước , kỳ phiếu của các ngân hàng
Danh mục 1997 1998 1999
1.Chứng khoán 231600

306100 320900
2.Bất động sản 1800 1800 1800

3.Cho vay 30200 28200 69300
4.Gửi tiền 335800

450000 1001600
5.Góp vốn liên
doanh
46200 50700 119900
6.Đầu tư khác 500 600 7500
tổng cộng 871100

837400 1521000
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
23
cững chiếm lượng vốn lớn , năm 1997 chiếm 26.58%; năm 1998 chiếm
36,55% và năm 1999 chiếm 21,1%. Trong khi đó tỷ trọng này ở các công ty
bảo hiểm ở Việt Nam là 30% và ở hầu hết các nước , đây là công cụ đầu tư
được các công ty bảo hiểm trên thế giới sử dụng một cách rộng rãi nhất ,
chiếm tới 87,45 tổng giá trị đầu tư của các công ty bảo hiểm pháp ;51,2% tổng
giá trị đầu tư của các công ty bảo hiểm Anh
*Lĩnh vực đầu tư ít được các công ty bảo hiểm chú ý và thực tế bỏ ra rất
nhỏ là lĩnh vực kinh doanh bất động sản
Năm 1997 , 1998 và 1999 chỉ có 1800 triệu đồng được đầu tư vào bất
động sản ở công ty bảo hiểm thành phố hồ chí minh , còn Bảo Việt chưa đầu
tư vào lĩnh vực này .Lý do mà các công ty bảo hiểm không đầu tư nhiều vào
thị teường bất động sản là thị trường này ở nước ta hiện nay có quá nhiều rủi
ro , chính sách và luật pháp của nhà nước chưa thật ổn định
Tình hình đầu tư tài chính nguồn vốn nhàn rỗi của các công ty bảo hiểm
nhân thọ Việt Nam trong thời gian qua có thể được đánh giá một cách khái
quát qua những điểm chính về những thành công và hạn chế sau đây

1)Thành công
-Các công ty bảo hiểm đã đóng góp một nguồn tài trợ mới đáng kể và
ngày một gia tăng cho nền kinh tế trong giai đoạn mà nhu cầu vốn là một sự
bức xúc , góp phần vào sự phát triển kinh tế xã hội .Một số loại hình đầu tư
của các công ty bảo hiểm còn mang ý nghĩa chính trị , xã hội quan trọng .Cụ
thể , ở những thời kỳ Nhà nước huy động vốn để thực hiện các mục tiêu đầu tư
phát triển kinh tế quan trọng bằng việc phát hành các loại trái phiếu , tín phiếu
kho bạc và công trái Nhà nước ,các công ty bảo hiểm đã bỏ ra hàng trăm tỷ
đồng để mua các loại chứng khoán này .Đầu tư vào lĩnh vực này vừa đảm bảo
hiệu quả kinh tế vừa đem lại hiệu quả xã hội cho các công ty bảo hiểm
Đề án mônhọc Vũ Văn Thanh. BH - 40A
LÊ HOÀNG LONG BẢO HIỂM 40A
24
-Trong môi trường đầu tư khó khăn như ở nước ta , các công ty bảo hiểm
nhân thọ ở nước ta không để xảy ra tình trạng mất vốn mà tỷ suất lợi nhuận
không quá thấp (Bảo Việt đạt khoảng 73% năm 1997 ; 82% năm 1998 ; Bảo
Minh đạt 77% năm 1997) là kết quả đáng ghi nhận
Nhìn vào danh mục đầu tư của hai công ty bảo hiểm là Bảo Việt và Bảo
Minh , có thể nhận thấy , các công ty bảo hiểm đã đầu tư hết sức thận trọng ,
đảm bảo đúng nguyên tắc “ Có sự đảm bảo chắc chắn nhất “ mà luật pháp quy
định
-Thu nhập hoạt động đầu tư chiếm một vị trí không nhỏ và có xu hướng
tăng lên trong tổng doanh thu và thu nhập của công ty bảo hiểm nhân thọ ở
Việt Nam , Như ở bảo Việt , Năm 1999 , thu nhập đầu tư chiếm gần 10% tổng
doanh thu và thu nhập của công ty này
Nguồn thu nhập đầu tư đã góp phần tích cực giúp các công ty bảo hiểm
nhân thọ giữ vững được hiệu quả kinh doanh , tăng cường sức cạnh tranh rên
thị trường bảo hiểm và tăng cường khả năng chấp nhận bảo hiểm cho các rủi
ro có giá trị lớn
Với những thành công nhất định , các công ty bảo hiểm nhân thọ Việt

Nam đang trên đường trở thành những nhà đầu tư quan trọng trên thị trường
tài chính mở ra một hệ thống tài trợ mới hiệu quả cho nền kinh tế nước ta -Hệ
thống tài trợ gián tiếp phi ngân hàng và còn là nhân tố quan trọng để phát triển
thị trường chứng khoán Việt Nam
2.Những hạn chế
- Quy mô đầu tư còn nhỏ bé , tổng vốn đầu tư của hai công ty bảo hiểm
nhân thọ (Bảo Việt và Bảo Minh ) nếu so với tổng số vốn đầu tư của nên kinh
tế chỉ chiếm khoảng 12% .Điều này cho thấy việc thu hút vốn còn rất hạn chế
của các công ty bảo hiểm nhân thọ