CHI PHÍ CƠ HỘI docx

www.themegallery.com
LOGO
CHI PHÍ C H IƠ Ộ
Nhóm 5
www.themegallery.com

LOGO
KHÔNG G I Ử
TI N VÀO Ề
NGÂN HÀNG
Chi phí c h i?ơ ộ
G I TI N Ử Ề
VÀO NGÂN
HÀNG
www.themegallery.com

LOGO
Chi phí c h i: là ph n ơ ộ ầ
thu nh p m t đi do th c ậ ấ ự
hi n d án đ u tệ ự ầ ư
Khi đ a ra b t c s ư ấ ứ ự
l a ch n d n đ u t ự ọ ự ấ ầ ư
nào,chúng ta cũng ph i ả
cân nh c so sánh các ắ
ph ng án v i ươ ớ
nhau,d a vào chi phí c ự ơ
h i c a s l a ch nộ ủ ự ự ọ
www.themegallery.com

LOGO

1
1
2
2
3
3

C n xem xét s đánh đ i ầ ự ổ
và chi phí c h iơ ộ
.

S đánh đ i” đ c hi u m t cách ự ổ ượ ể ộ
đ n gi n là b cái này ơ ả ỏ
đ l y cái kia hay mu n đ c cái này ể ấ ố ượ
thì ph i t b cái khácả ừ ỏ .

s đánh đ i v n i dung s là n n ự ổ ề ộ ẽ ề
t ng đ chúng ta bàn v chi phí c h iả ể ề ơ ộ
www.themegallery.com

LOGO

v i cùng s v n đ u t ,nhà ớ ố ố ầ ư đ uầ t d ki n ư ự ế
l i nhu n k toán c a 3 ph ng án ợ ậ ế ủ ươ
A,B,C.l n l t là 10 t ,8 t , 7 t .n u ầ ượ ỷ ỷ ỷ ế
ph ng án Ađ c ch nươ ượ ọ thì chi phí c h i ?ơ ộ


Trong tr ng h p này, chi phí c h i c a d ườ ợ ơ ộ ủ ự
án A là 8t (vì n u ko đ u t vào d án A, ỷ ế ầ ư ự

nhà đ u t đ ng nhiên s đ u t vào d án ầ ư ươ ẽ ầ ư ự
B và s có l i nhu n là 8t ).ẽ ợ ậ ỷ
www.themegallery.com

LOGO

B n có 100.000USD, ng i b n thân c a b n ạ ườ ạ ủ ạ
khuyên b n nên g i ti n vào ngân hàng v i lãi ạ ử ề ớ
su t 5%/năm, nh ng b n quy t đ nh cùng góp ấ ư ạ ế ị
v n đ u t vào m t c a hàng qu n áo c a m t ố ầ ư ộ ử ầ ủ ộ
ng i em ru t, b n v n đi làm công vi c tr c ườ ộ ạ ẫ ệ ướ
đây c a mình. Cu i năm b n có kho n thu nh p ủ ố ạ ả ậ
t vi c đ u t là 10.000USD. V y chi phí c h i ừ ệ ầ ư ậ ơ ộ
đây đ c xác đ nh nh th nào? ở ượ ị ư ế
www.themegallery.com

LOGO

M t s ng i s nói r ng: chi phí c h i c a quy t đ nh ộ ố ườ ẽ ằ ơ ộ ủ ế ị
đ u t c a b n là 5000USD mà b n đã b qua khi ầ ư ủ ạ ạ ỏ
không g i ti t ki m. Đi u này là ch a rõ ràng, chúng ta ử ế ệ ề ư
c n hi u là chúng ta đ u t thì chúng ta mong đ c gì? ầ ể ầ ư ượ
Rõ ràng đó là nh ng l i ích t đ u t , và đây l i ích là ữ ợ ừ ầ ư ở ợ
10.000 USD. Nh v y, khi b n nói đi u trên thì ng i ta ư ậ ạ ề ườ
có th hi u ng m nó là: chi phí c h i c a 100.000 USD ể ể ầ ơ ộ ủ
ti n đ u t và 10.000 USD ti n lãi t quy t đ nh đ u t ề ầ ư ề ừ ế ị ầ ư
là 5.000 USD và đi u này là không đúng. 100.000 USD ề
đây là bi u hi n c a s đánh đ i, m t khác đ có ở ể ệ ủ ự ổ ặ ể
đ c 5.000 USD thì b n cũng ph i b ra 100.000 USD ượ ạ ả ỏ
g i vào ngân hàng và nó cũng là m t s đánh đ i. ử ộ ự ổ

www.themegallery.com

LOGO

N u b n tri t tiêu hai s đánh đ i này thì ch còn ế ạ ệ ự ổ ỉ
l i s so sánh gi a hai đ i t ng có cùng tính ạ ự ữ ố ượ
ch t: l i ích t s đánh đ i. Đó là s so sánh ấ ợ ừ ự ổ ự
gi a 10.000 USD và 5.000 USD. Đi u này m i ữ ề ớ
h p lý. Nh v y, đ nói m t cách chính xác h n ợ ư ậ ể ộ ơ
thì chi phí c h i c a vi c b n có đ c 10.000 ơ ộ ủ ệ ạ ượ
USD t quy t đ nh đ u t là 5.000 USD b n đã ừ ế ị ầ ư ạ
b qua không đ u t vào ngân hàng.ỏ ầ ư
www.themegallery.com

LOGO

Nh v y chi phí c h i c n ph i tính cho kho n ư ậ ơ ộ ầ ả ả
ích l i thu đ c t kho n đ u t , ch không ph i ợ ượ ừ ả ầ ư ứ ả
tính cho c kho n đ u t . Và nó chính là ph n ả ả ầ ư ầ
l i ích t t nh t trong t p h p nh ng l i ích mà ợ ố ấ ậ ợ ữ ợ
b n đã b qua. ạ ỏ
www.themegallery.com

LOGO

Trên th c t , giá tr th c s c a chi phí c h i nhi u khi r t ự ế ị ự ự ủ ơ ộ ề ấ
khó xác đ nh vì nó ch u tác đ ng c a nhi u y u t . T ví d ị ị ộ ủ ề ế ố ừ ụ
trên nh ng bây gi b n mua đ t ư ờ ạ ứ c aử hàng và làm ch , b n ủ ạ
cũng t b m c l ng 20.000 USD m t năm. Thu nh p m t ừ ỏ ứ ươ ộ ậ ộ
năm c a b n t vi c làm ch c a hàng là 28.000 USD. V y ủ ạ ừ ệ ủ ử ậ

đâu là chi phí c h i cho nh ng l i ích c a b n t vi c làm ơ ộ ữ ợ ủ ạ ừ ệ
ch ? Đó là 20.000 USD + 10.000 USD = 30.000 USD. (ta ủ
c ng 10.000 USD vì đây là ph n l i ích t t h n so v i l i ích ộ ầ ợ ố ơ ớ ợ
từ vi c cho vay là 5.000 USD). Nh ng li u nh v y đã đ ? ệ ư ệ ư ậ ủ
Khi không làm ch , b n có th có nhi u th i gian r nh đ ủ ạ ể ề ờ ả ể
làm chuy n khác h n, ít ph i suy nghĩ h nệ ơ ả ơ
www.themegallery.com

LOGO
B n đã hi u rõ v chi phi c h i ch aạ ể ề ơ ộ ư
H IỘ
CƠ
CHI
PHÍ
www.themegallery.com

LOGO
Gi s b n cho r ng đ u t vào d án này cũng r i ro nh ả ử ạ ằ ầ ư ự ủ ư
đ u t vào th tr ng ch ng khoán, và b n d đoán ầ ư ị ườ ứ ạ ự
r ng t su t sinh l i c a các kho n đ u t trên th ằ ỉ ấ ợ ủ ả ầ ư ị
tr ng ch ng khoán là 12%. Nh v y 12% s tr thành ườ ứ ư ậ ẽ ở
m c thích h p c a chi phí c h i c a v n. Đó chính là ứ ợ ủ ơ ộ ủ ố
cái mà b n hy sinh b ng cách không đ u t vào các ạ ằ ầ ư
ch ng khoán t ng đ ng. Bây gi b n tính toán l i ứ ươ ươ ờ ạ ạ
NPV:
PV = $357.143/1.12 = 400.000

NPV = PV - 350.000 = $7143
www.themegallery.com

LOGO

Trên th c t , giá tr th c s c a chi phí c h i nhi u khi r t ự ế ị ự ự ủ ơ ộ ề ấ
khó xác đ nh vì nó ch u tác đ ng c a nhi u y u t . T ví d ị ị ộ ủ ề ế ố ừ ụ
trên nh ng bây gi b n mua đ t ư ờ ạ ứ c aử hàng và làm ch , b n ủ ạ
cũng t b m c l ng 20.000 USD m t năm. Thu nh p m t ừ ỏ ứ ươ ộ ậ ộ
năm c a b n t vi c làm ch c a hàng là 28.000 USD. V y ủ ạ ừ ệ ủ ử ậ
đâu là chi phí c h i cho nh ng l i ích c a b n t vi c làm ơ ộ ữ ợ ủ ạ ừ ệ
ch ? Đó là 20.000 USD + 10.000 USD = 30.000 USD. (ta ủ
c ng 10.000 USD vì đây là ph n l i ích t t h n so v i l i ích ộ ầ ợ ố ơ ớ ợ
từ vi c cho vay là 5.000 USD). Nh ng li u nh v y đã đ ? ệ ư ệ ư ậ ủ
Khi không làm ch , b n có th có nhi u th i gian r nh đ ủ ạ ể ề ờ ả ể
làm chuy n khác h n, ít ph i suy nghĩ h nệ ơ ả ơ
www.themegallery.com

LOGO
VÍ D V THUY T CHI PHÍ C H I Ụ Ề Ế Ơ Ộ
C A HABERLER:Ủ
Nh t b nậ ả Vi t namệ
Thép 2 12
V iả 5 6
Ví d 1ụ . cho mô hình th ng m i gi a nh t b n và vi t ươ ạ ữ ậ ả ệ
nam(đ n v :laođ ng/s n ph m)ơ ị ộ ả ẩ

120 lao đ ng 120 lao đ ngộ ộ
www.themegallery.com

LOGO

đ s n xu t thêm m t đ n v s n ph m thép:ể ả ấ ộ ơ ị ả ẩ

Nh t B n:1T=V (1T=0,4V) =>5T=2Vậ ả
Vi t nam:1T=2V (1T=2V)ệ

-đ s n xu t thêm m t đ n v s n ph m v i:ể ả ấ ộ ơ ị ả ẩ ả
Nh t B n:1V=T (1V=2,5T)ậ ả
Vi t Nam:1V=T (1V=0,5T) =>2V=1Tệ

=>ta th y chi phí c h i mà Nh t B n s d ng đ s n ấ ơ ộ ậ ả ử ụ ể ả
xu t s n ph m thép th p h n Vi t Nam nên Nh t B n ấ ả ẩ ấ ơ ệ ậ ả
chuyên môn hoá s n xu t thép.ả ấ
Chi phí c h i mà Vi t Nam s d ng đ s n xu t ơ ộ ệ ử ụ ể ả ấ
s n ph m v i th p h n Nh t B n nên Vi t Nam chuyên ả ẩ ả ấ ơ ậ ả ệ
môn hoá s n xu t v i.ả ấ ả
www.themegallery.com

LOGO

Nh t b nậ ả : chuyên môn hoá s n xu t thép =>kh ả ấ ả
năng s n xu t là:60Tả ấ
+ Trao đ i qu c t ,kh năng tiêu dùng:50T=10Vổ ố ế ả
+ T s n xu t,kh năng tiêu dùng :50T =>4V ự ả ấ ả

100 lao đ ng =>th a 20 lđộ ừ
=>n u t s n xu t thì nh t b n thi t 6V,n u đem ế ự ả ấ ậ ả ệ ế
trao đ i thì nh t b n tăng 6Vổ ậ ả
+ T s n xu t,kh năng tiêu dùng :10V =>35Tự ả ấ ả
50lao đ ng =>th a70lđ ộ ừ
=>n u t s n xu t thì nh t b n thi t 15T,n u ế ự ả ấ ậ ả ệ ế
đem trao đ i thì nh t b n tăng 15Tổ ậ ả
www.themegallery.com

LOGO

Vi t Namệ :chuyên môn hoá s n xu t v i=>kh năng ả ấ ả ả
s n xu t là:20Vả ấ
+Trao đ i qu c t ,kh năng tiêu dùng là:10V=10Tổ ố ế ả
+t s n xu t,kh năng tiêu dùng :10V =>5Tự ả ấ ả
60 lao đ ng =>th a 60 lđộ ừ
=>n u t s n xu t thì vi t nam thi t 5T,n u đem ế ự ả ấ ệ ệ ế
trao đ i thì vi t nam tăng 5Tổ ẹ
+t s n xu t,kh năng tiêu dùng :10T =>0Vự ả ấ ả
120 lao đ ng =>không th a lđ nàoộ ừ
=>n u t s n xu t thì vi t nam thi t 10V,n u ế ự ả ấ ệ ệ ế
đem trao đ i thì vi t nam tăng 10Vổ ệ
www.themegallery.com

LOGO
N u nh ng nhà đ u t khác đ ng ý v i d đoán ế ữ ầ ư ồ ớ ự
c a b n v kho n hoàn tr $400.000 và đánh giá chi ủ ạ ề ả ả
phí c h i c a v n là 12%, thì b t đ ng s n c a b n ơ ộ ủ ố ấ ộ ả ủ ạ
ph i có giá tr là $357,134 m t khi vi c xây d ng đã ả ị ộ ệ ự
đ c ti n hành. N u b n c g ng bán nó v i giá cao ượ ế ế ạ ố ắ ớ
h n m c đó, thì s không có ai ch p thu n, do b t đ ng ơ ứ ẽ ấ ậ ấ ộ
s n này lúc y s có t su t sinh l i th p h n m c 12% ả ấ ẽ ỉ ấ ợ ấ ơ ứ
hi n có trên th tr ng ch ng khoán. Tòa nhà văn ệ ị ườ ứ
phòng v n t o ra m t m c đóng góp ẫ ạ ộ ứ ròng vào giá tr , ị
nh ng nh h n nhi u so v i nh ng k t qu tính toán ư ỏ ơ ề ớ ữ ế ả
ban đ u c a chúng ta.ầ ủ
www.themegallery.com

LOGO
D án Khách s n Novotel ự ạ
Hanoi on the Park

Theo phân tích c a ch đ u t , “thi t h i” trong ủ ủ ầ ư ệ ạ
vi c không đ c xây khách s n trong Công viên ệ ượ ạ
Th ng Nh t lên t i g n 80 tri u USD. ố ấ ớ ầ ệ
C th , các thi t h i bao g m: v n góp b ng ụ ể ệ ạ ồ ố ằ
ti n m t: 8,4 tri u USD; v n vay: 4,536 tri u ề ặ ệ ố ệ
USD; kho n vay b sung: 220 ngàn USD; ph i ả ổ ả
tr cho nhà th u và công ty t v n: 1,57 tri u ả ầ ư ấ ệ
USD; chi phí phát sinh t ngày 1/5/2009: 1,198 ừ
tri u USD. Và, quan tr ng nh t, ệ ọ ấ chi phí c h i: ơ ộ
63,756 tri u USD ệ
www.themegallery.com

LOGO

chi phí c h i ch đ c tính b ng t ng chi phí đ u ơ ộ ỉ ượ ằ ổ ầ
t x t su t l i nhu n bình quân. ư ỉ ấ ợ ậ
Có nghĩa là chi phí c h i c a nhà đ u t ch ơ ộ ủ ầ ư ỉ
kho ngả
2,88tr = 16 tri u USD (t ng chi phí đã ệ ổ
đ u t ) x 18% (t su t l i nhu n bình ầ ư ỉ ấ ợ ậ
quân).

www.themegallery.com
LOGO