Hệ thống giao dịch liên tục pptx

Hệ thống Giao dịch liên tục
Trung tâm GDCK HCM

www.tas.com.vn
Nội dung
Phiên giao dịch1
2
Phương thức giao dịch
3
Nguyên tắc khớp lệnh
4
Các loại lệnh giao dịch
5
6
Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài

www.tas.com.vn
1. Phiên giao dịch

Từ thứ Hai đến thứ Sáu hàng tuần, trừ các ngày nghỉ theo quy định.
Thời gian giao dịch trong ngày: 8h30 – 11h00

Cổ phiếu, CCQ:

T1: 8h30-9h00 Khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa.

T2: 9h00– 10h00 Khớp lệnh liên tục.

T3: 10h00 – 10h30 Khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa.


T4: 10h30 – 11h00 Giao dịch thỏa thuận.

Trái phiếu:

Từ T1 – T5 Giao dịch thỏa thuận

www.tas.com.vn
2. Phương thức giao dịch

Phương thức giao dịch khớp lệnh
- Khớp lệnh Định kỳ
- Khớp lệnh Liên tục

Phương thức giao dịch thỏa thuận
- Thoả thuận lô chẵn
- Thoả thuận lô lớn

www.tas.com.vn
2.1 Lô chứng khoán

0 – 99 CK: Lô lẻ

100 – 19,900: Lô chẵn (Bội số của
100)

20,000 trở lên: Lô lớn

www.tas.com.vn
3. Nguyên tắc khớp lệnh


Ưu tiên về giá

Ưu tiên về thời gian

www.tas.com.vn
4. Các loại lệnh giao dịch

Lệnh giới hạn (LO)

Lệnh thị trường (MP)

Lệnh giao dịch xác định giá mở cửa (ATO)

Lệnh giao dịch xác định giá đóng cửa (ATC)

www.tas.com.vn
4.1 Thời gian áp dụng lệnh
Loại lệnh T1 T2 T3 T4
1. ATO X
2. Limit X X X
3. MP X
4. ATC X X

www.tas.com.vn
4.2 Lệnh giới hạn (LO)

Là lệnh tại một mức giá xác định.
Ví dụ:
Mua SAM - 2000 Giá 178
Bán BMC - 3000 giá 510


Hiệu lực của lệnh:
Trong ngày giao dịch

www.tas.com.vn

Ví dụ: Sổ lệnh CP FPT với giá TC = 500
»
CE = 525
»
FL = 475
4.2 Lệnh giới hạn (LO)
KL mua Giá mua Giá bán KL bán Khớp
100 100 525 600 100
100 520 200 600 100
200 100 510 510 100 400 200
300 100 500 300 300
400 100 508 508 100 300 300
400 490 200 200 200
500 100 475 0 0

www.tas.com.vn
4.2 Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh (ATO, ATC)

Là lệnh không ghi giá.
Ví dụ:
Mua REE 2000 giá ATO
Bán PPC 3000 giá ATC

Đặc điểm:


Được ưu tiên trước lệnh giới hạn

Hệ thống tự động hủy khi hết phiên giao dịch

www.tas.com.vn
4.2 Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh (ATO, ATC)

Lệnh ATO-ATC được ưu tiên trước lệnh giới hạn khi so khớp
lệnh.
Ví dụ: sổ lệnh CP KHA với giá tham chiếu 100
1500 100 (C)
KL BánGiá bánGiá muaKL Mua
ATO 1000 (B)
99 2000 (A)
Kết quả khớp lệnh: giá 100-KL 1500
C-B (1000); C-A (500): lệnh ATO được ưu tiên khớp lệnh trước lệnh LO
1500 (A)99
KL BánGiá bánGiá muaKL Mua
Sổ lệnh phiên 2

www.tas.com.vn

Lệnh ATO/ATC sẽ tự động bị hủy khi thị trường chuyển trạng thái
Ví dụ: sổ lệnh CP KHP với giá tham chiếu 100
2000 (A)99
2000 (B)ATO100 (C)1500
KL BánGiá bánGiá muaKL Mua
Kết quả khớp lệnh: giá 100-KL 1500 (C-B)
KL 500 của lệnh ATO tự động bị hủy

2000 (A)99
KL BánGiá bánGiá muaKL Mua
Sổ lệnh phiên 2
4.2 Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh (ATO, ATC)

www.tas.com.vn
4.2 Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh (ATO, ATC)

Ưu điểm: Lệnh ATO-ATC được ưu tiên
trước lệnh giới hạn khi so khớp lệnh.

Nhược điểm: Lệnh ATO/ATC sẽ tự động
bị hủy khi thị trường chuyển trạng thái

Ứng dụng:
- Thích hợp cho nhà đầu tư mới, chưa nhiều kinh
nghiệm
- Thích hợp khi nhà đầu tư muốn mua bằng mọi
giá

www.tas.com.vn
4.3 Lệnh thị trường (MP)

Là lệnh mua tại mức giá bán thấp nhất hoặc lệnh bán tại mức
giá mua cao nhất hiện có trên thị trường

Nếu sau khi so khớp lệnh theo nguyên tắc ở trên mà khối
lượng đặt lệnh của lệnh MP vẫn chưa thực hiện hết thì lệnh
MP sẽ được xem là lệnh mua tại mức giá bán cao hơn hoặc
lệnh bán tại mức giá mua thấp hơn tiếp theo hiện có trên thị

trường

Nếu KL đặt lệnh của lệnh MP vẫn còn theo nguyên tắc ở trên
và không thể tiếp tục khớp thì lệnh MP sẽ được chuyển thành
lệnh LO mua (bán) tại mức giá cao (thấp) hơn một bước giá
so với giá giao dịch cuối cùng trước đó

Không nhập được khi không có lệnh đối ứng (No market price
available).

www.tas.com.vn
4.3 Lệnh thị trường (MP)

Là lệnh không ghi giá.
Ví dụ:
Mua REE 2000 giá MP
Bán PVD 1000 giá MP

Trình tự khớp

Không có lệnh đối ứng -> kết thúc

Có lệnh đối ứng -> Khớp với mức giá tốt nhất -> khớp hết -> kết thúc

Chưa khớp hết -> Khớp với mức giá tốt tiếp theo -> khớp hết -> kết
thúc

Chưa khớp hết ->



Quá trình kết thúc khi:
- Lệnh MP được khớp hết
- Hết lệnh đối ứng -> Lệnh MP nằm chờ trên sổ lệnh ở mức giá + 1 đơn
vị tính giá(nếu là lệnh mua) hoặc -1 đơn vị tính giá (nếu là lệnh bán)

www.tas.com.vn
4.3 Lệnh thị trường (MP)
Ví dụ: Sổ lệnh cổ phiếu REE như sau:
KL Mua Giá mua Giá bán KL Bán
98 1000
99 2000
5000 MP

Kết quả khớp lệnh:
5000 - 1000(98)
- 2000(99)
2000 chuyển thành lệnh LO mua tại mức giá 99.5
99.5 2000
KL BánGiá bánGiá muaKL Mua
Sổ lệnh sau khi khớp:

www.tas.com.vn
4.3 Lệnh thị trường (MP)

Ưu điểm:
- Giảm bớt tình trạng thắt nút cổ chai trong khâu nhận
lệnh tại sàn.
- Tăng tính chuyên nghiệp, tiếp cận với thị trường
chứng khoán quốc tế.


Nhược điểm: Do khớp lệnh liên tục nên nhà đầu tư
phải theo dõi thường xuyên và tính toán kỹ lưỡng khi
đặt lệnh.

Ứng dụng:
- Thích hợp cho nhà đầu tư nhiều kinh nghiệm

www.tas.com.vn
5. Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài

Lệnh mua giới hạn nếu không được thực hiện hết sẽ tự động bị hủy.

Lệnh thị trường (MP) nếu không được thực hiện hết sẽ tự động bị hủy.

www.tas.com.vn
Tóm tắt hiệu lực các lệnh
ATO/ATC sẽ tự động bị hủy khi thị trường chuyển trạng thái
Lệnh mua nước ngoài sẽ tự động bị hủy phần không được khớp