Báo cáo: "THU NHẬP VÀ RỦI RO" potx

THU NHẬP VÀ RỦI RO
“Một trong những khía cạnh thú
vị của thị trường chứng khoán
là lúc nào cũng có người mua
vào và người bán ra, nhưng cả
hai bên đều cho rằng mình thật
khôn khéo”
William Feather.
THẢO LUẬN PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ
CHỨNG KHOÁN
Đề tài: THU NHẬP VÀ RỦI RO
Nhóm 1
Phạm Ngọc Diện
Nguyễn Thị Hiền
Vương Văn Hiệp
Vũ Thị Ngọc Huyền
Bùi Thị Hường
GVHD
TS Lê Trung Thành
Nội dung
1
Thu nhập
trong hoạt
động đầu tư
chứng khoán
2
Rủi ro trong
hoạt động đầu
tư
3
Mối quan hệ

giữa thu nhập
và rủi ro
I. Thu nhập trong hoạt động đầu tư
•
Khái niệm: Thu nhập của một khoản
đầu tư là phần chênh lệch giữa kết quả
thu được sau một khoảng thời gian đầu
tư và vốn gốc mà nhà đầu tư phải bỏ ra
ban đầu.
I. Thu nhập trong hoạt động đầu tư
Cổ tức
và/hoặc trái
tức
Thu nhập
của nhà đầu tư
Chênh lệch
giữa giá bán
và giá mua
chứng khoán
Marketing Diagram
Thu nhập trong hoạt động đầu tư
Thu nhập trong hoạt động đầu tư
Thu nhập trong hoạt động đầu tư
Thu nhập trong hoạt động đầu tư
Tỷ lệ
thu nhập
TN danh nghĩa
& TN thực tế
TN
kỳ vọng

TN
trung bình
1. Thu nhập trung bình
•
R=
t
RRRR
t
++++

321
-
Thu nhập bình quân cho biết trong một khoảng
thời gian đầu tư nhất định, nhà đầu tư thu được mức
sinh lời bình quân một năm là bao nhiêu, từ đó sẽ
quyết định các khoản đầu tư trong tương lai.
-
Công thức:
-
Thu nhập bình quân trọng số (tỷ lệ nội hoàn IRR)
2. Thu nhập kỳ vọng
•
Là số bình quân gia quyền các của các khả năng thu nhập
trong tương lai.
•
Công thức:
•
Trong thực tế thu nhập thực tế thường không bằng đúng
thu nhập kỳ vọng:
R = E(R) + U

3. Thu nhập danh nghĩa và thu nhập thực tế

Mối liên hệ giữa thu nhập danh nghĩa, thu nhập thực tế
và tỷ lệ lạm phát:
R = r + h + rh
R: là mức sinh lời danh nghĩa
r: là mức sinh lời thực tế
h: là tỷ lệ lạm phát

Thực tế:
R = r + h
4.Tỷ lệ thu nhập
•
Tỷ lệ thu nhập trên vốn đầu tư (thu nhập cổ tức, lãi trái
phiếu) = Cổ tức ( trái tức)/Giá ban đầu của cổ phiếu( trái
phiếu)
•
Tỷ lệ thu nhập lãi vốn = Chênh lệch tăng (giảm) giá vốn
trong kỳ/ Giá trị ban đầu
•
Tỷ lệ tổng thu nhập = Tỷ lệ thu nhập trên vốn đầu tư +
Tỷ lệ thu nhập lãi vốn
•
Tỷ lệ thu nhập bình quân = Thu nhập bình quân / Giá trị
ban đầu
II. Rủi ro trong hoạt động đầu tư
•
Khái niệm: Theo Webster, rủi ro là khả năng bị
thua lỗ hoặc tổn thất.
•

Rủi ro được định nghĩa như là một sự khác biệt
giữa giá trị thực tế và giá trị kỳ vọng.
•
Theo các lý thuyết cũ, rủi ro là những yếu tố làm
cho mức sinh lời giảm. hiện nay người ta cho
rằng cả mọi yếu tố làm cho thu nhập thay đổi so
với dự tính dù là tăng hay giảm đều coi là rủi ro.
2.Phân loại rủi ro
Rủi ro
Rủi ro
Hệ thống
Rủi ro
phi hệ thống
2.1. Rủi ro hệ thống
1 2 3 4
Rủi ro
thị trường
Rủi ro
lãi suất
Rủi ro
sức mua
Rủi ro
Tỷ giá
Rủi ro hệ thống là rủi ro tác động đến toàn bộ hoặc hầu
hết các chứng khoán
2.2. Rủi ro phi hệ thống
Rủi ro kinh doanh
Rủi ro tài chính
Rủi ro quản lý
Rủi ro tác động

Rủi ro tác động
đến một loại chứng
đến một loại chứng
khoán cụ thể
khoán cụ thể
3. Đo lường rủi ro
Đo lường
rủi ro
Phương sai Độ lệch
chuẩn
Hệ số β
Thông số α
4.Danh mục đầu tư chứng khoán và
biện pháp phòng ngừa rủi ro
•
Khái niệm: Danh mục đầu tư chứng khoán là tập
hợp các chứng khoán được lựa chọn để đầu tư.
–

 
–
!"# 
$"%&%'(%)*
'(+ 
4.1. Quản lý danh mục đầu tư
•
Quản lý Danh mục đầu tư là việc nhận tiền uỷ thác của
khách hàng, xây dựng danh mục CK (mua, bán) với mục
tiêu làm cho tài sản của khách hàng sinh lời tối ưu nhất.
•

Lợi ích của Quản lý danh mục đầu tư:
•
Tối ưu lợi nhuận
•
Giảm thiểu rủi ro
•
Tiết kiệm thời gian
Quy trình quản lý danh mục đầu tư
5
Title
Xác định kỳ vọng
Tư vấn về
loại hình đầu tư
Ký hợp đồng
Xây dựng cơ cấu
đầu tư tối ưu
Kết thúc hợp đồng
Cung cấp thông tin
1
2
3
4
2
4.2. Đa dạng hóa danh mục đầu tư - biện
pháp phòng ngừa rủi ro phi hệ thống
“Không nên bỏ tất cả cả trứng vào cùng một rổ”
Bài toán về danh mục đầu tư
•
,- ./
012%34&5556

78% 9:,;-8ơ
<
–
=5556>?@A =B34C5:3DD
–
D5556AE DB34C5:=
–
F5556GH,? FB34C5:=IJ
–
I5556AKG IB34C5:F
Bài toán về danh mục đầu tư
•
Thu nhËp mong ®îi cña danh môc
LMNO P;-&7
9'Q%
RS;' <
–
>?@A.3T:ITU
–
AE.4:=4U
–
GH,?.3I:I4U
–
AKG.3V:=FU
KWXYC5:3DDW3T:ITYZ5:=W4:=4YZ5:3IJW3I:I4YZ5:FW3V:=FY
C3D:J4U
Bài toán về danh mục đầu tư
•
Phương sai thu nhập của danh mục
–

,; Q1[.
XC\33Z\==Z Z\…
–
,;' 0 ]9
"%"73
–
,; %^  ( +  "%
;73_(`
Thu nhập mong đợi và phuơng sai của
danh mục
Đa dạng hóa đầu tư và độ lệch chuẩn
Tác động của đa dạng hoá đối với
phuơng sai của danh mục