Tình hình giao dịch của sở giao dịch chứng khoán hà nội hiện nay, đưa ra giải pháp cụ thể

Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
DANH SÁCH NHÓM
STT HỌ VÀ TÊN MSSV NHIỆM VỤ
1 Mai Thị Hoàng Anh 10005813 III. Hiệu quả hoạt động
2 Phạm Thị Ba 10006933 2.2 Phương thức thoả thuận
3 Lê Thị Duyên 10009793 1.Nhiệm vụ của HNX
4 Lê Thị Giang 10007983
5.1 Hoạt động đấu thầu trái
phiếu tại HNX
5 Lê Thị Hương Trà 10007483
5.2 Tình hình giao dịch trái
phiếu của thị trường thứ cấp
6 Lê Thị Thư 10010073 1.1 Thành viên sơ cấp
7 Trần Thị Hồng 10010013 2. Quyền hạn của HNX
8 Nguyễn Thị Hồng 10006053 4. Các hoạt động chính
9 Trịnh Thị Phương 10003883 2.1 Phương thức khớp lệnh
10 Đặng Thị Mạnh 10009723
1.2 Thành viên thứ cấp
1.3 Quyền lợi của thành viên
11 Trần Thị Nhật Linh 10004763
3. Cơ sở hạ tầng phục vụ giao
dịch
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 1
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
MỤC LỤC
MỞ ĐẦU 4
NỘI DUNG 5
I - Giới thiệu chung về Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội 5
1 - Nhiệm vụ 6
2 - Quyền hạn 7
II - Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội 8

1. Đối tượng thành viên giao dịch 8
1.1 Thành viên sơ cấp 8
1.1.1 Đối tượng 8
1.1.2 Điều kiện làm thành viên đấu thầu tại HNX 8
1.2 Thành viên thứ cấp 9
1.2.1 Đối tượng 9
1.2.2 Điều kiện làm thành viên thị trường trái phiếu chính phủ 9
1.3 Quyền lợi của thành viên 10
2 - Phương thức giao dịch 10
2.1 Phương thức khớp lệnh 10
2.2 Phương thức thoả thuận 12
3 - Cơ sở hạ tầng phục vụ giao dịch 13
4 -Các hoạt động chính 14
4.1 Đấu giá cổ phần 14
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 2
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
4.2 Đấu thầu trái phiếu 14
4.3 Tổ chức thị trường GDCK niêm yết cho các công ty cổ phần có vốn điều lệ
từ 10 tỷ đồng trở lên 15
4.4 Tổ chức thị trường GDCK công ty đại chúng chưa niêm yết 15
4.5 Tổ chức thị trường giao dịch trái phiếu Chính phủ chuyên biệt 16
5 - Tình hình giao dịch 16
5.1 Hoạt động đấu thầu trái phiếu tại HNX 16
5.2 Tình hình giao dịch trái phiếu của thị trường thứ cấp 17
III - Hiệu quả hoạt động 19
KẾT LUẬN 22
TÀI LIỆU THAM KHẢO 24
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 3
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
MỞ ĐẦU

Sau một chặng đường dài phát triển, thị trường trái phiếu, cổ phiếu
(TPCP) đã có những đóng góp không nhỏ cho sự phát triển của thị trường chứng
khoán (TTCK) Việt Nam. Không chỉ tạo sự cân đối chung trong cơ cấu tổng thể
của thị trường chứng khoán mà quan trọng hơn, thị trường TPCP đã thực sự có
những chuyển mình và phát triển vững chắc, giúp cho hoạt động giao dịch trên
thị trường chứng khoán đa dạng với nhiều lựa chọn kinh doanh hơn cho các nhà
đầu tư.
Nhằm đáp ứng nhu cầu phát triển mạnh của thị trường TPCP và tạo nền
tảng vững chắc phát triển thị trường giao dịch các công cụ nợ khác, Chính phủ
Việt Nam đã và đang áp dụng nhiều biện pháp và chính sách từ phát hành sơ cấp
tới giao dịch thứ cấp để tiếp tục duy trì, củng cổ và tạo sự phát triển bền vững
cho thị trường TPCP. Trên thị trường phát hành sơ cấp, các biện pháp và chính
sách tập trung vào khía cạnh hàng hóa, phát hành và minh bạch hóa thông tin
kinh tế tài chính vĩ mô, tình hình nợ…. Trong khi đó, trên thị trường giao dịch,
trọng tâm được đặt vào hành lang pháp lý, hạ tầng cơ sở, chủ thể tham gia thị
trường.
Với vai trò là cơ quan đại điện duy nhất vận hành thị trường giao dịch thứ
cấp TPCP, đầu mối ủy quyền bởi chính phủ phát hành TPCP theo hình thức đấu
thầu, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội đã và đang cùng góp sức với các cơ
quan chức năng triển khai nhiều biện pháp phát triển thị trường TPCP Việt Nam.
Cũng bởi những đặc điểm và vai trò quan trọng của Sở Giao dịch Chứng khoán
Hà Nội đối với TTCK Việt Nam mà nhóm chúng em quan tâm và lựa chọn đề
tài: “Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội” làm đề tài cho
bài tiểu luận này.
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 4
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
NỘI DUNG
I. Giới thiệu chung về Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
Sở GDCK Hà Nội tiền thân là Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
(TTGDCKHN) được thành lập theo Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg ngày

11/7/1998 của Thủ tướng Chính phủ là đơn vị sự nghiệp có thu, được chuyển
đổi theo Quyết định số 01/2009/QĐ-TTg, ngày 02/01/2009 của Thủ tướng chính
phủ.
Theo các Quyết định trên Sở GDCK Hà Nội là pháp nhân thuộc sở hữu
Nhà nước, được tổ chức theo mô hình công ty trách nhiệm hữu hạn một thành
viên, có tư cách pháp nhân, có con dấu riêng; được mở tài khoản bằng Việt Nam
đồng và ngoại tệ tại Kho bạc Nhà nước và các NHTM trong và ngoài nước; là
đơn vị hạch toán độc lập, tự chủ về tài chính, thực hiện chế độ tài chính, chế độ
báo cáo thống kê, kế toán, kiểm toán và có nghĩa vụ tài chính theo quy định
pháp luật; hoạt động theo Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp, Điều lệ của
Sở Giao dịch chứng khoán và các quy định khác của pháp luật có liên quan.
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 5
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
Tên gọi đầy đủ: Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội
Tên giao dịch quốc tế: Hanoi Stock Exchange
Tên viết tắt: HNX
Vốn điều lệ: 1.000 tỷ đồng
1. Nhiệm vụ
- Bảo đảm hoạt động giao dịch chứng khoán trên thị trường được tiến hành công
khai, công bằng, minh bạch và hiệu quả.
- Thực hiện chế độ tài chính, báo cáo thông kê, kế toán và kiểm toán theo quy
định của pháp luật và của Bộ Tài chính.
- Thực hiện công bố thông tin theo quy định tại Luật Chứng khoán và các văn
bản hướng dẫn.
- Cung cấp thông tin và phối hợp với các cơ quan chức năng trong công tác
thanh tra, kiểm tra và phòng, chống các hành vi vi phạm pháp luật về chứng
khoán và TTCK.
- Bảo toàn và phát triển vốn nhà nước giao; quản lý và sử dụng có hiệu quả các
nguồn vốn và tài sản, chịu trách nhiệm trước pháp luật về tổn thất các nguồn vốn
và tài sản của Sở Giao dịch.

- Phối hợp thực hiện công tác tuyên truyền, phổ biến kiến thức về chứng khoán
và thị trường chứng khoán cho nhà đầu tư.
- Bồi thường thiệt hại cho thành viên giao dịch trong trường hợp Sở Giao dịch
gây thiệt hại cho thành viên giao dịch, trừ trường hợp bất khả kháng.
- Xử lý và trả lời những thắc mắc, khiếu nại, khiếu kiện của các nhà đầu tư, các
tổ chức niêm yết.
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 6
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
- Sở Giao dịch được Nhà nước giao vốn điều lệ và chịu trách nhiệm về các
khoản nợ và nghĩa vụ tài sản khác của Sở Giao dịch trong phạm vi vốn Điều lệ
của mình.
- Sở Giao dịch chịu trách nhiệm kế thừa quyền và nghĩa vụ pháp lý của Trung
tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội theo quy định của pháp luật.
- Thực hiện các nghĩa vụ khác theo quy định của pháp luật.
2. Quyền hạn
- Ban hành các Quy chế về niêm yết chứng khoán, giao dịch chứng khoán, giám
sát giao dịch, công bố thông tin, thành viên giao dịch và các quy chế khác sau
khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận.
- Tổ chức và điều hành hoạt động giao dịch chứng khoán tại Sở giao dịch.
- Tạm ngừng, đình chỉ hoặc huỷ bỏ giao dịch chứng khoán theo Quy chế giao
dịch chứng khoán của Sở Giao dịch trong trường hợp cần thiết để bảo vệ nhà
đầu tư.
- Chấp thuận, huỷ bỏ niêm yết chứng khoán và giám sát việc duy trì điều kiện
niêm yết chứng khoán của các tổ chức niêm yết tại Sở Giao dịch.
- Chấp thuận, huỷ bỏ tư cách thành viên giao dịch; giám sát hoạt động giao dịch
chứng khoán của các thành viên giao dịch tại Sở giao dịch.
- Giám sát hoạt động công bố thông tin của các tổ chức niêm yết, thành viên
giao dịch tại Sở giao dịch.
- Cung cấp thông tin thị trường và các thông tin liên quan đến chứng khoán niêm
yết.

- Làm trung gian hoà giải theo yêu cầu của thành viên giao dịch khi phát sinh
tranh chấp liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khoán.
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 7
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
- Thu phí theo quy định của Bộ Tài chính.
- Đầu tư, góp vốn với các tổ chức kinh tế khác để cung cấp các dịch vụ phát
triển cơ sở hạ tầng kỹ thuật và dịch vụ cung cấp thông tin trong phạm vi chức
năng, nhiệm vụ của Sở giao dịch nhằm mục tiêu phát triển TTCK.
- Lập quỹ bồi thường thiệt hại cho các thành viên giao dịch.
- Yêu cầu các tổ chức tư vấn, tổ chức niêm yết làm rõ các vấn đề được nhà đầu
tư khiếu nại.
- Thực hiện các quyền khác theo quy định của pháp luật để thực hiện mục tiêu
hoạt động của Sở giao dịch.
II. Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
1. Đối tượng thành viên giao dịch
1.1. Thành viên sơ cấp
1.1.1 Đối tượng
- Các tổ chức tín dụng hoạt động theo Luật Các tổ chức tín dụng.
- Các công ty bảo hiểm, quỹ bảo hiểm, quỹ đầu tư hoạt động hợp pháp tại Việt
Nam; các chi nhánh quỹ đầu tư nước ngoài tại Việt Nam.
- Các công ty chứng khoán.
- Các doanh nghiệp, các tổ chức kinh tế thuộc mọi thành phần kinh tế
- Các đơn vị thụ hưởng kinh phí ngân sách nhà nước không được sử dụng kinh
phí ngân sách cấp để mua trái phiếu.
1.1.2 Điều kiện làm thành viên đấu thầu tại HNX
- Có tư cách pháp nhân, được thành lập hoặc hoạt động hợp pháp theo pháp luật
hiện hành của Việt Nam.
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 8
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
- Có mức vốn pháp định tối thiểu là 22 tỷ đồng Việt Nam

- Có tài khoản tiền đồng Việt Nam mở tại ngân hàng
- Được cấp giấy chứng nhận thành viên tham gia đấu thầu trái phiếu
Hàng năm, Sở Giao dịch chứng khoán xem xét điều kiện của các đối
tượng để cấp mới hoặc thu hồi giấy chứng nhận thành viên tham gia đấu thầu
trái phiếu.
1.2 Thành viên thứ cấp
1.2.1 Đối tượng
- Thành viên thông thường là công ty chứng khoán
- Thành viên đặc biệt là Ngân hàng thương mại và các Chi nhánh Ngân hàng
nước ngoài
1.2.2 Điều kiện làm thành viên thị trường trái phiếu chính phủ
• Thành viên thông thường:
- Là các CTCK được UBCKNN cấp Giấy phép thành lập và hoạt động kinh
doanh tại tất cả các nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán
- Là thành viên của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán
Được NHTM nơi CTCK mở tài khoản cam kết thực hiện nghĩa vụ thanh
toán các giao dịch trong trường hợp tạm thời mất khả năng thanh toán
Đáp ứng Quy định của SGDCKHN về giao dịch từ xa
Đáp ứng điều kiện khác theo quy định
• Thành viên đặc biệt:
- Là ngân hàng thương mại và chi nhánh ngân hàng nước ngoài có giấy
phép đăng ký kinh doanh hợp lệ do Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cấp
- Là thành viên của Trung tâm Lưu ký chứng khoán
- Đáp ứng Quy định của SGDCKHN về giao dịch từ xa
- Đáp ứng điều kiện khác theo quy định
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 9
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
1.3 Quyền lợi của thành viên
- Được tham gia đấu thầu cho chính mình và cho khách hàng tại HNX
- Được nhận các thông tin về thông báo mời thầu, kết quả đấu thầu

- Được HNX cấp mã truy cập, mật khẩu sử dụng hệ thống đấu thầu tại HNX
- Được cấp giấy chứng nhận thành viên tham gia đấu thầu trái phiếu
- Tự nguyện và có đơn xin thôi làm thành viên đấu thầu tại HNX
2. Phương thức giao dịch
SGDCK tổ chức giao dịch chứng khoán thông qua hệ thống giao dịch
theo 2 phương thức: phương thức khớp lệnh và phương thức thỏa thuận.
2.1 Phương thức khớp lệnh
Phương thức khớp lệnh là phương thức giao dịch được hệ thống giao dịch
thực hiện trên cơ sở khớp các lệnh mua và lệnh bán chứng khoán của khách
hàng theo nguyên tắc xác định giá thực hiện như sau:
- Là mức giá thực hiện đạt được khối lượng giao dịch lớn nhất.
- Nếu có nhiều mức giá thoả mãn Tiết a nêu trên thì mức giá trùng hoặc gần với
giá thực hiện của lần khớp lệnh gần nhất sẽ được chọn.
- Nếu vẫn có nhiều mức giá thỏa mãn Tiết b nêu trên thì mức giá cao hơn sẽ
được chọn.
Có hai phương thức ghép lệnh trên hệ thống khớp lệnh: khớp lệnh liên tục
và khớp lệnh định kỳ.
• Phương thức khớp lệnh liên tục (continuous auction)
Khớp lệnh liên tục là phương thức giao dịch được thực hiện liên tục khi
có các lệnh đối ứng được nhập vào hệ thống.
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 10
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
 Ưu điểm
- Giá cả phản ánh tức thời các thông tin trên thị trường. Hệ thống cung cấp mức
giá liên tục của chứng khoán, từ đó tạo điều kiện cho nhà đầu tư tham gia thị
trường mộtcách năng động và thường xuyên vì nhà đầu tư có thể ngay lập tức
thực hiện lệnh hoặc nếu không cũng nhận được phản hồi từ thị trường một cách
nhanh nhất để kịpthời điều chỉnh các quyết định đầu tư tiếp theo.
- Khối lượng giao dịch lớn, tốc độ giao dịch nhanh. Vì vậy, hình thức khớp lệnh
này phù hợp với các thị trường có khối lượng giao dịch lớn và sôi động.

- Hạn chế được chênh lệch giữa giá lệnh mua và lệnh bán, từ đó thúc đẩy các
giao dịch xảy ra thường xuyên và liên tục.
 Nhược điểm
Hình thức khớp lệnh liên tục chỉ tạo ra mức giá cho một giao dịch điển
hình chứ không phải là tổng hợp các giao dịch.
• Phương thức khớp lệnh định kỳ (call auction)
Khớp lệnh định kỳ là phương thức giao dịch dựa trên cơ sở tập hợp tất cả
các lệnh mua và bán trong một khoảng thời gian nhất định, sau đó khi đến giờ
chốt giá giao dịch, giá chứng khoán được khớp tại mức giá đảm bảo thực hiện
được khối lượng giao dịch là lớn nhất (khối lượng mua và bán nhiều nhất)
 Ưu điểm
- Khớp lệnh định kỳ là phương thức phù hợp nhằm xác lập mức giá cân bằng
trên thị trường. Do lệnh giao dịch của người đầu tư được tập hợp trong một
khoảng thời gian nhất định nên khớp lệnh định kỳ có thể ngăn chặn được những
đột biến về giá thường xuất hiện dưới ảnh hưởng của lệnh giao dịch có khối
lượng lớn hoặc thưa thớt.
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 11
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
- Tạo sự ổn định giá cần thiết trên thị trường, giảm thiểu những biến động về giá
nảy sinh từ tình trạng giao dịch thất thường.
 Nhược điểm
-Giá chứng khoán được xác lập theo phương thức khớp lệnh định kỳ không phản
ánh tức thời thông tin trên thị trường và hạn chế cơ hội giao dịch của người đầu
tư.
Khớp lệnh định kỳ thường được các Sở giao dịch sử dụng để xác định giá
mở cửa,đóng cửa hoặc giá chứng khoán được phép giao dịch lại sau một thời
gian bị ngừng giao dịch.
2.2 Phương thức thoả thuận
Phương thức thỏa thuận là phương thức giao dịch trong đó các thành viên
tự thoả thuận với nhau về các điều kiện giao dịch.

Trình tự tiến hành giao dịch thỏa thuận của nhà đầu tư có thể được thực
hiện như sau:
Cũng như giao dịch báo giá hay khớp lệnh, để tiến hành giao dịch thỏa
thuận, nhà đầu tư cần phải có tài khoản tại CTCK thành viên của SGDCK hay
TTGDCK và trong tài khoản phải có đủ số dư tiền hoặc số dư chứng khoán theo
quy định.
Khi tiến hành giao dịch thỏa thuận, nếu nhà đầu tư đã xác định được đối
tác và 2 bên đã thỏa thuận xong các điều kiện về giá, khối lượng, hình thức
thanh toán thì sẽ thông báo cho CTCK của cả 2 bên. CTCK sẽ thực hiện nhập
lệnh vào hệ thống của thị trường và cuối mỗi phiên, SGDCK hay TTGDCK sẽ
tiến hành tổng hợp vào kết quả giao dịch toàn thị trường.
Nếu nhà đầu tư chưa xác định được đối tác, khi có nhu cầu, sẽ tới đặt lệnh
chào mua hoặc chào bán tại CTCK.Đại diện giao dịch (ĐDGD) của CTCK sẽ
nhập lệnh vào hệ thống và lệnh này sẽ hiển thị trên cửa sổ lệnh của SGDCK,
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 12
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
TTGDCK và CTCK. Căn cứ vào các thông tin chào mua, chào bán trên sổ lệnh
giao dịch thỏa thuận, các CTCK sẽ liên lạc với nhau, giúp nhà đầu tư tìm kiếm,
thỏa thuận với đối tác về mức giá, khối lượng giao dịch Sau khi đã đạt được
thỏa thuận, ĐDGD của CTCK bên bán sẽ nhập lệnh giao dịch đã được thỏa
thuận vào hệ thống gồm: Mã, số lượng, giá, số hiệu thành viên bên mua, kí hiệu
lệnh giao dịch, số hiệu tài khoản giao dịch của nhà đầu tư Hệ thống tại
SGDCK hay TTGDCK sẽ nhận, xác nhận các lệnh giao dịch do CTCK nhập và
đưa ra kết quả. KQGD sẽ hiển thị trên màn hình của ĐDGD và màn hình của
CTCK.
Một trong những tính chất của giao dịch thỏa thuận, đó là giá chứng
khoán sẽ phụ thuộc cung cầu, mặt khác, nhà đầu tư thường tiến hành giao dịch
thỏa thuận đối với những lô chứng khoán lớn, do đó, giá trị giao dịch thỏa thuận
ở cả SGDCK TP. HCM và TTGDCK TP. HN đều không được sử dụng để tính
chỉ số VN-Index và HaSTC-Index.

3. Cơ sở hạ tầng phục vụ giao dịch
Đối với hoạt động giao dịch, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội đã nâng
cấp lại hệ thống giao dịch và thông tin để đáp ứng nhu cầu mở rộng và phát triển
của thị trường trái phiếu chính phủ. Với hệ thống hạ tầng mới phục vụ thị trường
này, giao dịch và thông tin về trái phiếu chính phủ sẽ được tập trung lại, nâng
cao tính minh bạch và hiệu quả hoạt động giao dịch trên thị trường.
Sáng ngày 15/1/2012, Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (Bộ Tài chính)
đã tổ chức Lễ khánh thành trụ sở Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội
(SGDCKHN). Công trình trụ sở SGDCKHN được khởi công xây dựng vào ngày
6/10/2009. Lãnh đạo Bộ Tài chính xác định đây là công trình trọng điểm của
ngành, có yêu cầu cao về tiến độ thi công và chất lượng.Công trình trụ sở
SGDCKHN đã được hoàn thành, bảo đảm thực hiện đúng và vượt mức các yêu
cầu khắt khe về tiến độ, về chất lượng, về kiến trúc, công năng sử dụng, tiết
kiệm tài chính và đảm bảo vận hành thị trường.
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 13
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
Với cơ sở mới này, Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội sẽ có điều kiện
thuận lợi hơn, đầy đủ hơn phục vụ tốt hơn yêu cầu của các nhà đầu tư và các
đơn vị niêm yết. Chủ tịch Quốc hội cho rằng, với chủ trương nỗ lực tái cơ cấu
kinh tế của Đảng, Nhà nước, lĩnh vực chứng khoán sẽ có nhiều cơ hội để phát
triển. Đây là dịp để các nhà đầu tư, các doanh nghiệp niêm yết, các cơ quan quản
lý Nhà nước trong lĩnh vực chứng khoán gặt hái được nhiều thành công hơn nữa
trong thời gian tới.
4. Các hoạt động chính
4.1 Đấu giá cổ phần
SGDCKHN tổ chức đấu giá cổ phần của các doanh nghiệp nhà nước bán
cổ phần lần đầu ra công chúng cũng như các doanh nghiệp phát hành thêm cổ
phiếu để tăng vốn điều lệ.
4.2 Đấu thầu trái phiếu
SGDCKHN là đơn vị duy nhất được Bộ Tài chính giao nhiệm vụ thực

hiện đấu thầu trái phiếu chính phủ và trái phiếu đầu tư nhằm huy động vốn cho
đầu tư phát triển. Chính phủ, chính quyền các địa phương và các DN có thể thực
hiện phát hành trái phiếu qua SGDCK Hà Nội để huy động vốn.
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 14
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
4.3 Tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán niêm yết cho các công ty cổ
phần có vốn điều lệ từ 10 tỷ đồng trở lên
Đến hết năm 2010, tổng giá trị niêm yết cổ phiếu tại SGDCKHN đạt trên
65.000 tỷ đồng (tương đương 3.250 triệu USD) với 367 công ty niêm yết. Mức
vốn hóa thị trường tại ngày 31/12/2010 là 131.855 tỷ đồng (6.593 triệu USD),
tương đương với 6,66% GDP.
Các doanh nghiệp niêm yết tại SGDCKHN thuộc nhiều ngành nghề, lĩnh
vực kinh doanh trong đó có những doanh nghiệp có thưong hiệu mạnh và quy
mô vốn lớn, hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả, thu hút sự quan tâm của
công chúng đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư nước ngoài như Ngân hàng
Thương mại cổ phần Á Châu (ACB) – ngân hàng thương mại cổ phần có quy
mô vốn điều lệ lớn nhất Việt Nam niêm yết cổ phiếu trên SGDCKHN. Với quy
mô vốn gần 8.000 tỷ đồng, giá trị vốn hóa thị trường của ACB tại thời điểm
31/12/2010 là 20.003 tỷ đồng.
Ngoài ra là hàng loạt doanh nghiệp lớn thuộc Tập đoàn Dầu khí Việt
Nam, TCT Xuất nhập khẩu xây dựng Việt Nam, TCT Sông Đà tham gia niêm
yết và nhận được sự quan tâm mạnh mẽ của công chúng đầu tư.
Giá trị giá trị giao dịch cổ phiếu bình quân tại SGDCK Hà Nội tăng từ 19
tỷ đồng/phiên (năm 2006), lên mức gần 300 tỉ đồng/phiên vào năm 2007 và năm
2010 là 967 tỷ đồng/phiên.
4.4 Tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán công ty đại chúng chưa niêm
yết
Đây là một mốc phát triển mới và quan trọng trong thực thi chiến lược
phát triển TTCK đã được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt, nhằm thu hẹp thị
trường giao dịch tự do, giảm thiểu rủi ro đối với thị trường giao dịch chứng

khoán chưa niêm yết.
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 15
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
4.5 Tổ chức thị trường giao dịch trái phiếu chính phủ chuyên biệt
Hàng hóa giao dịch bao gồm các loại TPCP, trái phiếu chính quyền địa
phương, TPCP bảo lãnh. Đây là mô hình giao dịch phù hợp cho thị trường TPCP
chuyên biệt ở Việt Nam, phù hợp với lộ trình phát triển nền kinh tế, cũng như
phù hợp với chiến lược phát triển thị trường vốn Việt Nam đến năm 2012 và tầm
nhìn 2020.
5. Tình hình giao dịch
5.1 Hoạt động đấu thầu trái phiếu tại HNX
HNX tổ chức đấu thầu trái phiếu thông qua hệ thống thành viên đấu thầu,
các tổ chức, cá nhân không phải là thành viên đấu thầu có thể đặt thầu thông qua
các thành viên đấu thầu.
Hoạt động đấu thầu trái phiếu được thực hiện qua hệ thống đấu thầu trái
phiếu điện tử, toàn bộ phiếu tham dự thầu được nhập vào hệ thống, trên cơ sở đó
hệ thống tự động tính toán lãi suất trúng thầu, khối lượng trúng thầu, kết quả
thầu của từng thành viên dự thầu.
Hình thức đấu thầu
- Đấu thầu cạnh tranh lãi suất
- Kết hợp giữa đấu thầu cạnh tranh lãi suất với đầu thầu không cạnh tranh
lãi suất
Hình thức bán trái phiếu
- Hình thức bán chiết khấu
- Hình thức bán ngang mệnh giá
- Hình thức bán cao hơn mệnh giá hoặc thấp hơn mệnh giá
Nguyên tắc đấu thầu
Khối lượng và lãi suất trúng thầu được xác định căn cứ vào hình thức đấu
thầu, khối lượng, lãi suất đặt thầu của các tổ chức tham gia đấu thầu, khối lượng
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 16

Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
trái phiếu dự kiến phát hành và lãi suất trần (nếu có). Lãi suất trúng thầu cao
nhất là lãi suất phát hành áp dụng chung cho mọi đối tượng trúng thầu.
Giá bán trái phiếu, số tiền được thanh toán khi đến hạn được xác định
theo từng hình thức bán trái phiếu.
5.2 Tình hình giao dịch trái phiếu của thị trường thứ cấp
HNX là cơ quan đầu mối duy nhất được chính phủ chỉ định tổ chức, quản
lý và vận hành thị trường giao dịch thứ cấp trái phiếu chính phủ (TPCP) Việt
Nam.
Hệ thống giao dịch trái phiếu điện tử (EBT)
Mọi hoạt động giao dịch TPCP, không phân biệt hình thức, đều được ghi
nhận thông tin trên hệ thống giao dịch trái phiếu điện tử (EBT) của HNX. Với
cơ chế liên kết trực tiếp với hệ thống bừ trừ và thanh toán của Trung tâm Lưu ký
Chứng khoán, các giao dịch TPCP trên EBT được hỗ trợ hoàn tất việc thanh
toán tiền và chứng khoán một cách nhanh chóng, thuận tiện và an toàn.
Nguyên tắc giao dịch
Giao dịch TPCP tại HNX thực hiện theo cơ chế thành viên. Chỉ thành
viên của HNX được phép giao dịch trực tiếp trên hệ thống EBT; các cá nhân, tổ
chức phi thành viên, khi giao dịch TPCP, phải thực hiện thông qua một thành
viên của HNX có chức năng cung cấp dịch vụ môi giới TPCP.
Giao dịch của khách hàng thành viên được ưu tiên thực hiện trước giao
dịch của thành viên với mức giá giao dịch tốt nhất trên thị trường tại thời điểm
thực hiện giao dịch.
Công cụ giao dịch trên EBT
EBT cho phép hai loại giao dịch được tiến hành qua hệ thống: Giao dịch
thông thường; Giao dịch mua bán lại.
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 17
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
Giao dịch thông thường
Khái niệm Nội dung

Loại trái phiếu Các loại trái phiếu Chính phủ
Giá yết Giá không gộp lãi
Thanh toán DVP
Quy định về ngày Ngày thực/Ngày thực
Giao dịch mua bán lại
Khái niệm Nội dung
Loại trái phiếu
Các loại TP Chính phủ hoặc tương
đương
Kỳ hạn mua bán lại <= 2 ngày và <= 180 ngày
Tỷ lệ phòng vệ rủi ro Áp dụng theo thỏa thuận
Quyền sở hữu với TPGD Chuyền quyền sở hữu
Quyền hưởng lãi coupon Bên bán TP trong giao dịch lần 1
Cách thức giao dịch trên EBT
Các giao dịch TPCP qua EBT được thực hiện theo phương thức thỏa
thuận với hai hình thức cơ bản là thỏa thuận điện tử và thỏa thuận thông thường.
Thỏa thuận điện tử
Thỏa thuận điện tử
thông thường
Phạm vi áp dụng Các loại TP Chính phủ hoặc tương đương
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 18
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
Cách thức thực hiện Cạnh tranh Theo hình thức OTC
Nơi giao dịch HNX HNX và tại thành viên
Thanh toán T +1 T +1
Giờ giao dịch 8h30 sáng tới 11h sáng hàng ngày từ thứ 2 tới thứ 6
Đơn vị giao dịch 1 Trái phiếu
Khối lượng giao dịch tối
thiểu
- Giao dịch thông

thường: 100 TP
- Giao dịch mua bán lại:
1000 TP
- Giao dịch thông
thường: 10000 TP
- Giao dịch thông
thường: 1000 TP
III. Hiệu quả hoạt động
Cho tới nay, Sở GDCK Hà Nội tổ chức được 198 phiên đấu giá, bán được
943 triệu cổ phần, thu về cho Nhà nước gần 28.600 tỷ đồng. Hoạt động đấu giá
liên tục được cải tiến về phương thức và công nghệ, hình thành các cuộc đấu giá
có tính chất kết nối, thống nhất giữa hai đầu Bắc- Nam, mở rộng được địa bàn
phục vụ nhà đầu tư ra phạm vi toàn quốc.
Bên cạnh đó, SGDCK Hà Nội đã hoàn thành tốt công tác đấu thầu TPCP
để huy động vốn cho ngân sách nhà nước.Với 206 phiên đấu thầu TPCP đã được
tổ chức, tổng số vốn huy động cho ngân sách nhà nước là 69.388 tỷ đồng. Hoạt
động đấu thầu được tổ chức thường xuyên và tập trung tại Sở GDCK Hà Nội
không những đã huy động được một lượng vốn đáng kể phục vụ kịp thời cho các
công trình trọng điểm của quốc gia mà còn giúp giảm được lãi suất huy động,
giảm gánh nặng trả lãi cho NSNN, góp phần bình định hướng và ổn lãi suất cho
vay của hệ thống ngân hàng, góp phần ổn định kinh tế vĩ mô. Đặc biệt, trong
năm 2009, Sở GDCK Hà Nội đã tổ chức thành công việc đấu thầu TPCP bằng
ngoại tệ lần đầu tiên được thực hiện tại Việt Nam, huy động được hơn 460 triệu
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 19
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
đôla với lãi suất trúng thầu bình quân 3.4%, mở ra một hướng đi mới đầy tiềm
năng trong việc huy động ngoại tệ của Chính phủ qua kênh đấu thầu trái phiếu.
Với hơn 6 năm hoạt động chưa phải là một khoảng thời gian dài, nhưng
SGDCK Hà Nội đã tổ chức được 3 loại thị trường chứng khoán hoạt động thống
nhất trên một nền công nghệ giao dịch trực tuyến hiện đại. Thị trường cổ phiếu

niêm yết có sự phát triển nhanh và mạnh khởi đầu bằng 6 doanh nghiệp vào
tháng 7/2005. Đến năm 2011 đã có 378 DNNY với tổng giá trị là 39.865 tỷ đồng
theo mệnh giá, tăng gần 42 lần về số lượng, 77 lần về giá trị; quy mô giao dịch
bình quân phiên đạt gần 1.000 tỷ đồng/phiên so với mức 3,7 tỷ đồng/phiên năm
2005. SGDCK Hà Nội hiện có 101 công ty chứng khoán thành viên, trong đó có
54 công ty đặt trụ sở chính tại Hà Nội, hầu hết đã tổ chức giao dịch từ xa và giao
dịch trực tuyến với mạng lưới nhà đầu tư trải rộng khắp cả nước và vươn ra
nhiều nước trong khu vực và quốc tế
Bên cạnh thị trường niêm yết cổ phiếu truyền thống, SGDCK Hà Nội đã
tổ chức và đưa vào hoạt động hệ thống giao dịch TPCP từ tháng 9/2009 với hệ
thống giao dịch hiện đại, đáp ứng các yêu cầu đặc thù của giao dịch TPCP, phù
hợp với định hướng phát triển TTCK Việt Nam và các thông lệ quốc tế. Qua 6
năm hoạt động, số lượng TPCP niêm yết trên SGDCK Hà Nội đã đạt số lượng
1.803 trái phiếu với quy mô thị trường trái phiếu đạt 225.188 tỷ đồng. Thị
trường TPCP đã thu hút được sự quan tâm của đông đảo công ty chứng khoán,
các Ngân hàng Thương mại lớn và các nhà đầu tư có tổ chức trong và ngoài
nước tham gia giao dịch.
Ngoài ra, SGDCK Hà Nội tổ chức thị trường dành cho cổ phiếu chưa
niêm yết (thị trường UPCoM) nhằm thu hẹp thị trường tự do, mở rộng thị trường
có quản lý của Nhà nước. Sau khi đưa thị trường UPCoM chính thức vận hành
từ tháng 6/2009 đến nay đã có 109 doanh nghiệp đăng ký giao dịch với giá trị
giao dịch đạt 14.933 tỷ đồng.Sau một thời gian hoạt động, thị trường UPCoM đã
có những cải tiến mới bằng việc thay đổi phương thức giao dịch đồng thời áp
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 20
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
dụng công nghệ giao dịch trực tuyến góp phần làm cho quy mô giao dịch tăng
lên. Với số lượng khoảng 3000 công ty đại chúng chưa niêm yết hiện nay, thị
trường UPCoM là tiền đề để đưa các doanh nghiệp này vào giao dịch thống nhất
trên thị trường có tổ chức, tăng cường hiệu lực quản lý của Nhà nước, giảm
thiểu rủi ro từ các giao dịch trên thị trường tự do.

KẾT LUẬN
Trải qua hơn 6 năm vừa xây dựng và phát triển, Sở GDCK Hà Nội từ
những bước đi chập chững ban đầu đã có những bước trưởng thành nhanh và
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 21
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
mạnh, vận hành hiệu quả 3 thị trường giao dịch chứng khoán đó là cổ phiếu
niêm yết, trái phiếu chính phủ và thị trường UPCoM cho các doanh nghiệp đại
chúng chưa niêm yết. HNX trở thành một thị trường chứng khoán có quy mô
liên tục được mở rộng, hoạt động hiệu quả, công khai, minh bạch, thực sự đã trở
thành một kênh huy động vốn quan trọng và hiệu quả cho Nhà nước và doanh
nghiệp, một kênh đầu tư và tiết kiệm của công chúng đầu tư, góp phần đáng kể
vào công cuộc chuyển đổi cơ cấu kinh tế của đất nước và từng bước khẳng định
vị trí trong tổng thể TTCK Việt Nam nói chung và thị trường vốn - thị trường tài
chính của thủ đô Hà Nội nói riêng.
Những thành tựu và đóng góp của Sở GDCK Hà Nội trong những năm
qua đã được Đảng và Nhà nước nhiều lần ghi nhận. Năm 2008, SGDCK Hà Nội
vinh dự được nhận Huân chương Lao động Hạng Ba do Chủ tịch Nước đã trao
tặng. Năm 2009, SGDCK Hà Nội được trao tặng Huân chương lao động hạng
Nhì vì đã có thành tích xuất sắc cho giai đoạn 2005-2009. Sự ghi nhận và động
viên của Đảng, Nhà nước, các thành viên thị trường và công chúng đầu tư tiếp
thêm động lực để SGDCK Hà Nội tiếp tục nỗ lực vì sự phát triển chung của thị
trường chứng khoán và nền kinh tế.
Trong quá trình thực hiện bài tiểu luận này, chúng em đã có cơ hội vận
dụng những kiến thức được học trên sách vở vào hoàn cảnh thực tế.Qua đó,
chúng em có điều kiện mở rộng tầm hiểu biết và tích lũy được nhiều kinh
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 22
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
nghiệm học tập bổ ích.Chúng em chân thành cám ơn những chỉ dẫn của cô giúp
chúng em hoàn thành bài tiểu luận này.
Do những hạn chế trong nhận thức và hiểu biết, bài tiểu luận của chúng

em không thể tránh khỏi những thiếu sót, chúng em rất mong nhận được những
nhận xét và đánh giá của thầy!
Chúng em xin chân thành cám ơn!
TÀI LIỆU THAM KHẢO
• Quyết định số 46/2008/QĐ-BTC của Bộ Tài chính v/v ban hành Qui chế
quản lý giao dịch trái phiếu chính phủ tại Trung tâm GDCK Hà Nội.
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 23
Tình hình giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
• Nghị định số 141/2003/NĐ-CP của Chính phủ về việc phát hành trái
phiếu Chính phủ, trái phiếu đươc Chính phủ bảo lãnh và trái phiếu chính
quyền địa phương.
• Thông tư số 21/2004/TT-BTC hướng dẫn việc đấu thầu TPCP, TP được
CP bảo lãnh và TP chính quyền địa phương qua TTCK.
• Quyết định số 11/QĐ-TTGDHN ngày 23/3/2005 v/v ban hành Qui chế
đấu thầu TPCP qua Trug tâm.
• Giáo trình Thị trường chứng khoán, Trường Đại học công nghiệp TP Hồ
Chí Minh.
GVHD: Trần Thị Yến LỚP: CDKT12TH 24