Tải bản đầy đủ (.doc) (85 trang)

Hạn chế rủi ro trong hoạt động cho vay tại ngân hàng thương mại cổ phần công thương việt nam chi nhánh đông anh

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (2.59 MB, 85 trang )




 !"#"$"%$&'("
%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%
')*+",-"&./




 /010"234
  "2356 
  "77
  "18
 !

9:&;<=)
7> 8?@ABCD
 !"#$%&'(&!")*!+*,$ (#'-!"!".!$)!"'+!"!")*/)!"0$1!"'2!$
3+&#456+!#7!"/8+9:!$';&3<&=>?$@##&A!0&!$#B/8+#C!"56;/"&+!D&
&E!"3)!F!0&!$#B#$B"&<&!D&/$6!"G
6*!$&E!,# !"56@#:!$$ (#'-!"!".!$)!"/H!""I??$J&!$K!"0$D
0$L!,#$@/$#$M/!$N# !"#O#/J/@/PQ!$3>/0&!$R +!$0$@/3:SO#0:9-#$ (#
'-!"0&!$R +!$!) /8+!".!$)!"'F6/D#$ATJ*+8& ,'I/S&U## !"PQ!$
3>/0&!$R +!$#&F!#U,0$J!L!""I?8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*/8+/@/
P)O#/+ ,'.*P)3O!'FO#'@!"56+!#.9,SE!/(!$'D$ (#'-!"/$
3+*/4!P)/$V#&E6'A'@!$"&@$&U656J$ (#'-!"0&!$R +!$/8+/@/G
W 3X*3&U/?$4!"!"C+3)$(!/$B8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*P)O#56+!
#7!"0$Y!"/$V';&3<&/@/9)/4!';&3<&/@/#$)!$?$Z!0&!$#B# !"
T[$-&G$ !E!'F#)&3F&J&?$@??$4!"!"C+3)$(!/$B8& # !"$ (#
'-!"/$ 3+*/8+/@/$&U!!+*'[3)'+!"'N\/O#!$&F6!"N%&56+!


#.9G
<&/@/0&B!#$M/#&B?#$6'N\/# !"56@#:!$$7/#X?]#N%!"3)#$%&
"&+!#$>/#X?#$>/#B#(&&^#&!S+!0Y!"!$,^9!$X!#$O*_!"3&U/!"$&E!
/M6'F+/@/"&J&?$@?'A$(!/$B8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*/8+&^#&!S+!0
Y!"!$/H!"!$N/@/P)$B#=M//Z!#$&B#G
:3X*,^9'[/$7!'F#)&!"$&E!/M6P)E
 !"
# $FP)9/$6*E!'F#;#!"$&U?/8+9:!$G
G> ;C8HI
`"$&E!/M6/@/3O!'FPaP6X!/bSJ!3F$ (#'-!"/$ 3+*,3F#c!Rd!"
!".!$)!"';&3<&$ (#'-!"/$ 3+*3)8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*G
`$.!#c/$3)'@!$"&@#$>/#(!"?$4!"!"C+3)$(!/$B8& # !"$ (#
'-!"/$ 3+*#(&&^#&!S+!0Y!"!$G
`FT6O#/@/"&J&?$@?3)0&B!!"$2?$4!"!"C+3)$(!/$B8& # !"
$ (#'-!"/$ 3+*#(&&^#&!S+!0Y!"!$# !"#$%&"&+!#<&
J>KL@M@N@@HI
`;&#N\!"!"$&E!/M6/8+'F#)&$8*B6#X?#6!"!"$&E!/M6/@/"&J&?$@?
?$4!"!"C+3)$(!/$B8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*#(&&^#&!S+!0Y!"!$
`$(93&!"$&E!/M6N\/#$>/$&U!#(&$&!$@!$&^#&!S+!0Y!"!$
#C!L9eef'B!!L9eggG
h
`$Nb!"?$@?!"$&E!/M6F#)&=iRd!"?$Nb!"?$@?R6*3X#S&U!
/$M!",R6*3X#P2/$=i3)PaP6X!0&!$#B,56J!Pa#E!PQ!$3>/)&/$c!$`".!
$)!"'A#$;!"0E,?$.!#c/$#j!"$\?,#j!"0B##$>/#&k!,= =@!$,/H!"!$N=i
Rd!"/@/SJ!"S&A63)S&A6'l9&!$$7+,56+'Dm#+0B#P6X!#j!"56@#3F3O!
'F/Z!!"$&E!/M6G
O>?AB2HCD
" )&?$Z!9]'Z6,0B#P6X!,R+!$9d//$K3&B##n#,R+!$9d/SJ!"S&A6,
=b'l,R+!$9d/#)&P&U6#$+90$J ,/$6*E!'F"l9S+/$Nb!"
'N7Pb=]PaP6X!3F8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*#(&/@/!".!

$)!"#$Nb!"9(&G
'NGP$>/#(!"8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*#(&!".!$)!"#$Nb!"
9(&/j?$Z!Y!"#$Nb!"&U#+9$&!$@!$Y!"!$G
'NJP(!/$B8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*#(&".!$)!"#$Nb!"
9(&/j?$Z!Y!"#$Nb!"&U#+9$&!$@!$Y!"!$G
o9T&!/$.!#$)!$/J9b!=>"&m?'p!$&U##:!$/8+"&@ 3&E!$N<!"Rq!,
#$Z*rsr"6*k!K6)&sN%!"(&$7/t&!$#Bu6;/W.!3)/@//Y
/$m,+!$/$2$&U!'+!"/Y!"#@/#(&&^#&!S+!0Y!"!$'[#( '&F60&U!"&m?
'p^9$ )!#$)!$/$6*E!'F!)*G
v
'QR"7P'R0<9S9)T"U,VW&V V " XY"
' U!*X&'Z'"#"$"QR";X&
7>7>'N[\]^]_DCB2NM
 !"$ (#'-!"0&!$R +!$/8+#$:/$ 3+*P)$ (#'-!"#( +P\&
!$6X!/$8*B6/$ !".!$)!",P\&!$6X!#$6'N\/#C$ (#'-!"/$ 3+*9<&/D
#$ASw'n?'N\/!$&F60$ J!/$&?$c!$N$&?$c#&F!"i&,/$&?$cR>#K,/$&?$c
$ (#'-!"0&!$R +!$,/$&?$c56J!Pa,/$&?$c#$6B,/$&?$c8& 3)/@/P (&/$&
?$c0$@/G
t$&!F!0&!$#B#$2#N%!"?$@##&A!,=>/(!$#+!$/)!"56*B#P&U#,!"6*/b
8& # !"$ (#'-!"0&!$R +!$/8+!".!$)!"/)!"Rk?$@#=&!$,8& # !"
$ (#'-!"/$ 3+*P)'&F60$Y!"#$A#@!$0$x&!$N!"$ (#'-!"0&!$R +!$/8+
!".!$)!"3q!#L!"#N]!"3)!")*/)!"'D!"3+&#456+!#7!"# !"56@#:!$
$-&!$X?G
 (#'-!"/$ 3+*/8+,!D&-!"+P)$ (##c!Rd!"/8+!".!$)!",
'.*P)9-#PQ!$3>/?$M/#(?3)#$N%!"T6*E!#$+*'j&#$^ T6$N<!"?$@##&A!
/8+9Y&#N%!"0&!$#B,'A$&A6'N\//$m!"#+/Z!#:9$&A6!$K!"!y#'I/#N!"
56+!#7!"/8+$ (#'-!"/$ 3+*G
%&%&%&'#"
t$@& !&U9  zc! Rd!"{  ` ^R&#  /D  !"6l!  ";/  #C  #$6X#  !"K |+  #&!$
z^R&#&69{/D!"$Q+P)=>#&!#N]!",/D#$A$&A6#c!Rd!"P)9-#=>M!"#N</

z"&@#2$&U!#(&{'A'j&PO*z"&@#2#Nb!"P+&{3<&9 !"96;!_!"z"&@#2#Nb!"
P+&}=~P<!$b!z"&@#2$&U!#(&{/Z!/D=>#&!#N]!",#c!!$&U9/8+!$+6!E!R+!$
#C#c!Rd!"'N\/$:!$#$)!$3)?$@##&A!'B!!+*G
$^ u6*B#'2!$=;g•€•eeg`!")*hg•g•eeg/8+#$;!"';/
&U#+956*'2!$3F3&U/S+!$)!$56*/$B/$ 3+*/8+/@/W';&
3<&0$@/$$)!"/w!"3<&3&U/?$.!#c/$'@!$"&@,TB?$(!"R +!$!"$&U?#$:z/$
3+*P)9-#$:!$#$M//O?#c!Rd!",!".!$)!""&+ /$ 0$@/$$)!"9-#0$ J!
#&F!'A=iRd!"3) 9d/'c/$3)#$%&"&+!!$O#'2!$#$^ #$ J#$6X!3<&!"6*E!
#n/$ )!#J/J";/3)P[&'m!"$(!{G
t$@&!&U9#E!'N\//@/3)/@/W@?Rd!",P)9/L!/M/$ /@/
$ (#'-!"/$ 3+*/8+9:!$G
%&%&(&)*
@/!"$&U?3d/$ 3+*/bSJ!/8+!".!$)!"S+ "l9
 $ 3+*#>/#&B?G

 $ 3+*R>+#E!3&U//$6*A!!$N\!"#@&56*F!G
 $ 3+*56+3&U//+90B#S_!"/$K0aG
@/0$ J!3+*'F6?$J&#6.!#$8#$^ 9-#56*#:!$/$ 3+*3)#$6!\
!$O#'2!$,#$Y!"#$N%!"S+ "l9‚SN</=+6
 ƒN</g|X?$l=b'F!"$23+*3;!G
 ƒN</$.!#c/$#c!Rd!"G
 ƒN</hu6*B#'2!$/O?#c!Rd!"/$ 3+*G
 ƒN</v&J&!".!G
 ƒN</‚&@9=@##$6!\3)#$+!$Pa$\?'l!"/$ 3+*G
|[&=6O## !"$\?'l!"/$ 3+*#$^ #$ J#$6X!"&K+0$@/$$)!"3)!".!
$)!"!$N|[&=6O#/;'2!$,P[&=6O##$J!j&,P[&=6O##$^ #$x+#$6X!„/@/0$ J!
/$ 3+*/8+0$@/$$)!"/D#)&=J!'J9SJ $ I/0$Y!"/D#)&=J!'J9SJ ,#6…
#$6-/3) 3&U/'@!$"&@3)TB?$(!"0$@/$$)!"/8+!".!$)!"/$ 3+*G
t$&$\?'l!"0B##$m/,0$@/$$)!"/D!"$Q+3d#J'Z*'8/J";/3)P[&
#$^ 'm!"/+90B#$ I/9-#=;#$ J#$6X!0$@/"&K+$+&SE!!$N"&+$(!!\,!B6

'N\/!".!$)!"/$ 3+*/$O?!$X!Gt$&0$@/$$)!"0$Y!"#$>/$&U!'m!"#$^
$\?'l!"$+*0$Y!"/DSO#/M'&F60$ J!!) 0$@/#$:#)&=J!'J9SJ =~#$6-/
56*F!56*B#'2!$/8+!".!$)!"/$ 3+*G
%&%&+&,-./-
!"!"#"!"$%&&
` "B2P |)9-#'2!$/$B#)&/$c!$$+*9-#!"N%&!) 'D/$
!"N%&3+*,3+*9-#0$ J!#&F!R>+#E!/b=]$\?'l!"/$ 3+*'['N\/#$ J
#$6X!/@/'&F60&U!3F=;#&F!3+*,#$%&$(!,P[&=6O#,$:!$#$M/#J!\,/@/#)&=J!
'J9SJ „
`"CB2P|)!"N%&/D/@/?$Nb!"@!,R>@!/Z!3+*3;!'A#$>/
$&U!!$K!"?$Nb!"@!R>@!'DS+ "l9@/?$@?!$.!!$NW +!$!"$&U?!$)
!N</,\?#@/T[,Y!"#*#@/$!$&U9$K6$(!,Y!"#*$\?R+!$,Y!"#*/j
?$Z!,W +!$!"$&U?/D3;!'Z6#N!N</!" )&3)/@/#j/$M/0$@//D'8'&F6
0&U!#$^ 56*'2!$3)@//b56+!56J!Pa$)!N</!$N,/b56+!/Y!"
/$M!",# )@!,/b56+!#$6B„!$K!"/b56+!!)*/D#@/$!$&U90&A9= @#3&U/
#6.!#$856*'2!$?$@?P6X#,'l!"#$%&/Y!"!$X!#c!$$\??$@?/@/"&+ R2/$/8+
!$K!"0$ J!3+*,56*F!=]$K6?$@?Pa';&3<&#)&=J!3)Ty#Ti"&J&56*B#0$&
/D#+!$/$O?TJ*+G
D'Z*'8!L!"P>/?$@?P6X#R.!=>3)!L!"P>/$)!$3&R.!=>†#$^ /@/'&F6
# !"ƒ-P6X#R.!=>‡,/$26#@/$!$&U9?$@?Pa# !"0&!$#B3)R.!=>G6…#$^

9ˆ&$:!$#$M//$ 3+*9)/@//$8#$A#E!/DP&E!56+!#$+9"&+3<&9M/'-!$O#
'2!$,$ I/0$Y!"#$+9"&+3) $:!$#$M//$ 3+*!) 'D,0B#56J!$K!"#@/'-!"
56+P(&"&K+/@/SE!P)$\?'l!"/$ 0$@/$$)!"3+*3;!†$\?'l!"#c!Rd!"‡G
!"!"#""$'()*
$&?$c/@/0$ J!/$ 3+*S+ "l9/@/P (&/$&?$c/bSJ!=+6
 $&?$cP[&=6O#$6*'-!"
 !"$ (#'-!"$6*'-!",P[&=6O#'N\/T@/'2!$#$^ 0…$(!$6*'-!"
"n!,#6!"3)R)&$(!3)/D!$K!"?$Nb!"#$M/#JP[&0$@/!$+6!$NJP[&
#N</,#JP[&'2!$0…,#JP[&=+6„

 $&?$cR>?$4!"8& ƒ+ "l9/JR>?$4!"/$6!"3)R>?$4!"/d#$A
#$^ 56*'2!$/8+G
 $&  ?$c$ (# '-!"ƒ+  "l9/$& ?$c /$ /@! S-!$.!  3&E!,/$& ?$c
9+0^#&!",/$&?$c56J!Pa,?$Z!Sw8& !"$&U?3dGGG
 |\&!$6X!0…37!"G
 @/P (&/$&?$c0$@/G
|[&=6O## !"$\?'l!"/$ 3+*†$\?'l!"#c!Rd!"‡,'N\/#$A$&U!RN<&
$+&9M/#$^ #$x+#$6X!"&K+!"N%&/$ 3+*3)!"N%&'&3+*,P)@?Rd!"P[&=6O#
/;'2!$$+*P[&=6O##$J!j&#$^ R&k!S&B!/8+#$2#N%!"G
W 3X*P[&=6O#P6Y!?$J&'&F6/$V!$#6…3) #$%&$(!3+*3)';&#N\!"
0$@/$$)!"GI#0$@/P[&=6O#/$ 3+*P6Y!?$J&?$w$\?3<&R&k!S&B!0&!$#B3Q
9Y,/$c!$=@/$#)&/$c!$#&F!#U/8+$c!$?$83)P[&=6O#/(!$#+!$"&K+/@/
3)/@/W0$@/G
%&%&0&!1
!"!"+"!", %/0*012(3
`$ 3+*"D??$Z!#$6$m#3;!'Z6#N/$ !F!0&!$#B
W 'I/'&A9/8+$ (#'-!"/$ 3+*P)56*9Y-!",/D!$&F6';&#N\!"
0$@/$$)!",/$&B9#‰#7!"P<!# !"$ (#'-!"0&!$R +!$/8+!".!$)!",3<&
3+&#4P)#6!""&+!#)&/$c!$,!".!$)!"'D!"3+&#4P)/Z6!;&/$ !F!0&!$#B
3F3;!,"&K+!"N%&#$C+3;!3)!"N%&#$&B63;!G
".!$)!"$6*'-!"/@/!"6l!3;!!$)!ˆ&3)'Z6#N/$ /@/?$Nb!"@!,
R>@!0&!$R +!$0$@/!$+63)/4!#$x+9[!!$6/Z6#&E6Rw!"#N</9n#'+!"
/Z!3;!'A#$N/$&U!,!$N3X*!$6/Z6P6.!/$6*A!3;!'['N\/'@?M!",!D/Da
!"$Q+O#P<!# !"3&U/#$m/'Š*#c!$$&U656J/8+!F!0&!$#B,"&J&56*B#'N\/
/@/3O!'F0&!$#BT[$-&!$N#L!"#N]!"3)?$@##&A!0&!$#B,"&J9#‰PU#$O#
!"$&U?,"&J9/@/#U!(!T[$-&„

`$ 3+*"D??$Z!PN6#$Y!"#&F!#U,$)!"$D+,'&F6#&B##$2#N%!",0&A9= @#
"&@#2'l!"#&F!3)#$m/'Š*56@#:!$9]-!""&+ PN60&!$#B"&K+/@/!N</
`$ 3+*"D??$Z!9]-!"56*9Y=J!T6O#,'j&9<&/Y!"!"$U,#+!"

#$&B#S2,/J&#&B!0$ +$7/0‹#$6X#„
&U/3+*3;!0$Y!"!$K!""&J&56*B#'N\/!$6/Z63;!0&!$R +!$9)/4!
P)9#$+*'j&/@/$!"$Q,/@/$P)9„P)9#$B!) 'A=iRd!"3;!/D$&U656J0&!$
#B/+ 3)3O!'F3F3&U/9]-!"=J!T6O#,#$m/'Š*'j&9<&/Y!"!"$U,#$&B#S2,
/J&#&B!0$ +$7/0‹#$6X#=~P)9#&F!'F/$ =>?$@##&A!/D$&U656J,# !"'D
3;!56*B#'2!$97&3O!'F# !"0&!$R +!$,'I/S&U## !"T6#$B$-&!$X?/8+
!F!0&!$#B#$2#N%!"#$:'.*P)3O!'F56+!#7!"/Z!"&J&56*B#/8+/@/R +!$
!"$&U?&U#+9G
z$V9-#=>/;!"$&E9#7!"!) 'DTJ*+';&3<&!".!$)!",#j/$M/#)&
/$c!$/8+9-#56;/"&+#$:!"+*PX?#M/=~/DJ!$$N]!"R.*/$6*F!#<&/@/#j
/$M/!".!$)!"#)&/$c!$/8+56;/"&+'D,#$X9/$cP)/J/@/!N</0$@/# !"
0$63>/„:3X*'4&$x&0$@/$56+!';&3<&/@/!".!$)!"3)/@/#j/$M/#)&
/$c!$P)?$J&!n9Sn#02?#$%&!$K!"#$@/$#$M/#&F9#)!"3F97&$ (#'-!"/8+
!F!0&!$#B3)'I/S&U#P)#$@/$#$M/#>/#&B?';&3<&$ (#'-!"#)&/$c!$!".!
$)!"'A#:9+!$K!""&J&?$@?/Y!"/d#$c/$$\?!$_90$;!"/$B,56J!Pa/D
$&U656J!$K!"#@/'-!"#&E6/>//8+!$K!"#$@/$#$M/'D{G
!"!"+"", 0140*
/D!$&F60…$(!'@?M!"!$6/Z6/8+0$@/$$)!"3+*3;!!$N
"n!$(!,#6!"$(!,R)&$(!SE!/(!$'D/4!/D/@//$c!$=@/$P[&=6O#|[&=6O#
/;'2!$,#$J!j&#$^ #$2#N%!"„W 3X*0$@/$$)!"/D#$AP>+/$7!0…$(!3+*
3)9M/P[&=6O#3+*?$w$\?!$O#3<&0$J!L!"3)9d/'c/$3+*3;!/8+9:!$G
l!"#$%&3&U/=iRd!"3;!3+*3) $ (#'-!"=J!T6O#0&!$R +!$=~#( +$&U6
56J0&!$#B/+ $b!R 0$@/$$)!"/D@?P>/#J!\=~#X?#6!"/+ $b!3) /Y!"
3&U//8+9:!$G
$ 3+*"&m?!$)'Z6#N!n9Sn#'N\/!$K!"/b$-&0&!$R +!$,R +!$
!"$&U?/D3;!'A9]-!"=J!T6O#,/@//@!$.!/D'80$J!L!"#)&/$c!$'A
#+!"#J&/$ /@/0$ J!/$&#&E6,!.!"/+ /$O#PN\!"/6-/=;!"„
I#0$@/3&U/3+*3;!!".!$)!""&m?/$ 0$@/$$)!""&J9#$&A6'N\//$&
?$c$6*'-!"3)/$8'-!"=iRd!"3;!# !"$ (#'-!"=J!T6O#0&!$R +!$/8+
9:!$,!" )&+0$&0$@/$$)!"#(9#$%&"I?0$D0$L!#$:!".!$)!"3)0$@/$

$)!"/D#$A#$x+#$6X!,#( '&F60&U!#$6X!P\&!$O#/$ 0$@/$$)!"3+*3;!!$N
Œ
&+$(!!\,#\"&m?9-#?$Z!3;!3+*/$ 0$@/$$)!","&J9,9&k!P[&„';&3<&
!$K!"0$@/$$)!"#;#"I?0$D0$L!#(9#$%&G
!"!"+"#"5'%6
 (#'-!"/$ 3+*P6Y!#&F9Š!!$&F68& ,!$N!"!DP(&P)$ (#'-!"
9+!"P(&P\&!$6X!/$8*B6/$ !".!$)!",#$6!$X?#C$ (#'-!"/$ 3+*/$&B9
0$ J!"€e•`fe•# !"#j!"#$6!$X?/8+!".!$)!"Gt$&!".!$)!"b&3)
#:!$#(!"0$D0$L!,#$:!"6*E!!$.!#$N%!"?$@#=&!$/$8*B6#C$ (#'-!"/$
3+*,!".!$)!"0$Y!"#$6$l&'N\/3;!,/D#$AP)R !".!$)!"S6Y!"Px!"56J!
Pa,/O?#c!Rd!"0$Y!"9&!$S(/$,@?Rd!"9-#/$c!$=@/$#c!Rd!"0y9$\?Pa,
$+*R !F!0&!$#B'&T6;!"0$Y!"PN%!"#N</$+*R !"6*E!!$.!/$856+!#C
?$c+0$@/$$)!"„
$Y!"56+$ (#'-!"/$ 3+*9)!".!$)!"/D#$A'+R(!"$D+'N\/R+!$
9d/#)&=J!/D,"&J9#$&A68&
7>G>"4?CDDACB2
NM
%&(&%&'#"
WN<&"D/'-/$6*E!9Y!,/$ 3+*P)$ (#'-!"#c!Rd!"S+ "l9!"n!$(!,
#6!"$(!3)R)&$(!/8+,!$&F6!$)0&!$#B$7/'['2!$!"$Q+z8& {
#$^ !$K!"/@/$0$@/!$+6Ž+!0t!&"$#9-#$7/"&J!"N%&‹'Z6#$B0‰e
'2!$!"$Q+z8& P)=>SO##n//D#$A' PN%!"'N\/{,P+&!•&PP^#P(&/$ _!"
z8& P)=>SO##n//D#$AP&E!56+!'B!S&B!/;0$Y!"9 !"'\&{„/@/'2!$
!"$Q+#E!#6*/D0$@/!$+6,!$N!"'F6#$;!"!$O#]9-#!-&R6!"'DP)/ &8&
 P)=>SO##n/0$Y!"9 !"'\&,".*+#$&U#$(&3)/D#$A' PN%!"'N\/,!DP)
S&B!/;TJ*+!" )&a96;!,!" )&=>R>#c!$/8+/$8#$A3)'^9P(&!$K!"$X6
56JTO6G8& /D#$ATŠ*+SO#/MPm/!) ,# !"97&PQ!$3>//8+'%&=;!",'I/
S&U## !"PQ!$3>/#c!Rd!"!D&/$6!"3)!"$&U?3d/$ 3+*!D&&E!"G
$K!"'I/'&A9!E6#E!/$ #$O*8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*P)O#P<!,
R 3X*3&U/!$X!#$M/'m!"'n!,'Z*'83F8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*P)O#

56+!#7!"'A#C'D'N++/@/S&U!?$@?!$_9$(!/$B8& # !"$ (#'-!"
/$ 3+*G
2345/65
)#78-/#9":; 5"<=>?
@;)/;>A#&
8& ".*+!$K!"9O#9@#,#$&U#$(&!E!'DP)'&F60$Y!"+&9 !"'\&,!D
P)!$K!"SO##n/3:#$B!D0$Y!"?$d#$6-/3) a96;!/$856+!/8+/ !!"N%&,
f
#6*!$&E!8& P(&/D#$A' PN%!"'N\/3)'.*/$c!$P)/@!$/i+$y9]/$ /@/
!$)0&!$R +!$'&3) #$B"&<&8& 'A#:9/b$-&/$ 9:!$Gt$&!F!0&!$#B#$2
#N%!"?$@##&A!#$:/(!$#+!$P)'&F60$Y!"#$A#@!$0$x&,R 3X*8& /D#$A
TJ*+SO#/M0$&!) ,/$ !E!!B696;!#$n!"P\&# !"/(!$#+!$,96;!#l!#(&
3)?$@##&A!,/@/!$)0&!$R +!$?$J&R>' @!T^9!$K!"8& ":/D#$ATJ*+
# !"#Nb!"P+&,'A/D'N\/!$K!""&J&?$@?!"L!!"C+,/$O?!$X!8& ]9M/
$\?Pa,/$ ?$y?/$M0$Y!"?$J&6!=\,!y#@!$!DG
%&(&(&#3
8& 0$Y!"!$K!"P)3O!'F'@!"56+!#.9/8+$U#$;!"!".!$)!"9-#
!N</,9)!D/4!P)3O!'F/$6!"/8+/@/$U#$;!"!".!$)!"#E!#$B"&<&GW
3X*3&U/!$X!#$M/'N\/8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*P)3O!'F56+!#7!"/$
=>?$@##&A!/8+$U#$;!"/@/!".!$)!"G@/P (&8& ,#$N%!"TJ*+# !"
$ (#'-!"/$ 3+*# !"$U#$;!"/@/!".!$)!"S+ "l9
`8& # !"#$+!$# @!#&F!3+*t$&!"N%&'&3+*0$Y!"#$+!$# @!'N\/
$ I/0$Y!"#$+!$# @!'Z*'8=;#&F!3+*0$&'B!$(!,R #:!$$:!$=J!T6O#0&!$
R +!$/8+$7"I?0$D0$L!,!E!9O#0$J!L!"#$+!$# @!$ I/!"N%&'&3+*/;
#:!$0$Y!"#J=;#&F!3+*R $796;!/$&B9Rd!"3;!/8+!".!$)!"$ I/PC+
'J Gr;#&F!9)!".!$)!"#$63F†S+ "l9/J";/3)P[&‡0$Y!"Sw'n?'N\/=;
#&F!S+!'Z69)!".!$)!"Sx+/$ 3+*0$@/$$)!"'D3+*G
`8& 0$&/D=>#$+*'j&#‰"&@$;&' @&W /@/0$ J!/$ 3+*S_!"
!" (&#U!")*/)!""&+#L!",!E!/@/!".!$)!"?$J&#>/#&B?#$+9"&+3) #$2
#N%!"$;&' @&,#CPm/0a$\?'l!"/$ 0$@/$$)!"3+*'B!0$&"&J&!".!,!".!

$)!"/Z!/D9-#0$ J!"#$%&"&+!!$O#'2!$GW 3X*0$D#@!$0$x&!$K!"8&
TJ*+0$&/D=>S&B!'-!"/8+#‰"&@$;&' @&G
`8& 0$&/D=>#$+*'j&P[&=6O#S:!$56.!#E!#$2#N%!"•!$$N]!"
'B!9M/P[&=6O#9)!".!$)!"'+!"@?Rd!"# !"/@/"&+ R2/$/$ 3+*,P[&
=6O#/$ 3+*/8+/@/'N\/T@/'2!$S_!"P[&=6O#S:!$56.!#E!#$2
#N%!"3)/$c!$=@/$P[&=6O#/8+!".!$)!",9M/P[&=6O#!)*'N\/@?Rd!"/$
0$@/$$)!"3+*# !"=6;##$%&"&+!3+*†3<&P[&=6O#/;'2!$‡GW 3X*# !"#$%&
"&+!'D,!B6/D=>S&B!'-!"P<!3FP[&=6O#=~".*J!$$N]!"0$Y!"!$x'B!
$ (#'-!"/8+!".!$)!"'I/S&U#P)0$J!L!"/(!$#+!$/8+/@/!".!$)!"#E!
#$2#N%!"G
`8& R =>S&B!'-!"/8+#)&=J!'J9SJ 3)=>S&B!'-!"3F"&@/J#E!
#$2#N%!"8& !)*TJ*+0$&/@/#)&=J!'J9SJ S2#$+*'j&"&@#2,S2/$&B9
ge
' (#$+*S29O##-9„'&F6!)*".*/$ !".!$)!"!$K!"#j!#$O#0$&#$+!$Pa
#)&=J!SJ 'J9'ASw'n?/$ !$K!"0$ J!3+*G
A$ (#'-!"/$ 3+*R&k!+9-#/@/$/D$&U656J,'&F656+!#7!"/Z!
?$J&P)9P)?$4!"!"C+3)$(!/$B8& T6;!"9M/#$O?!$O#,3C+'J9SJ /$
0$@/$$)!"3+*3;!/D'&F60&U!?$@##&A!=J!T6O#0&!$R +!$# !"0$&SE!
/$ 3+*3q!#$6$l&'N\/";/3)$ (#'-!"/DP[&G
%&(&+&#BC-##
 $78)-%-*
`?KB2PW>+3) 0B#/O6RN!\/$ 3+*9)#+/D#$AT@/
'2!$'N\/8& /8+!".!$)!"/$ 3+*P)/+ $+*#$O?,!B60B#/O6RN!\56@
#X?#6!"3) $K!"R +!$!"$&U?$ I/!$K!"#$)!$?$Z!0&!$#B/$6*E!=J!
T6O#0&!$R +!$9-#=;PQ!$3>/!$O#'2!$,$+*#‰PU/$ 3+*#&E6Rw!"/+ „=~
/D'-8& P<!R !".!$)!"#X?#6!"$B#3;!'Z6#N3) 9-#!$D9';&#N\!"
0$@/$$)!"GW 3X*3&U/R>+3) 0B#/O6RN!\/$ 3+*#$^ #$)!$?$Z!0&!$#B,
';&#N\!"0$@/$$)!",!"$F!"$&U?„0B#$\?3<&3&U/?$.!#c/$/@/*B6#;P&E!
56+!'B!0$@/$$)!"/D#$A'@!$"&@8& P)/+ $+*#$O?G
 !"$ (#'-!"/$ 3+*/8+/@/!".!$)!",8& P)'&F60$Y!"#$A#@!$

0$x&,/$c!$3:3X*9)/@/!$)56J!#2!".!$)!"/Z!'I/S&U#56+!#.9#<&3&U/
' PN%!"8& G$Y!"56+3&U/' PN%!"8& !$)56J!#2/D#$A'@!$"&@9M/
'-8& /8+R+!$9d//$ 3+*3)SN</'Z6!$X!S&B#'N\/!"6*E!!$.!".*
!E!8& ,#C'D'F+/@/S&U!?$@??$4!"!"C+3)$(!/$B8& G
@//$V#&E6#$N%!"'N\//@/!".!$)!"=iRd!"'A' PN%!"8& S+ "l9
 95:8/;<5:8/=
$^ 56*B#'2!$=;vfh•ee‚•u`,!")*•v•ee‚/8+3F
?$.!P (&!\,#c/$PX?3)=iRd!"R>?$4!"'ATiPa8& # !"$ (#'-!"!".!
$)!"/8+W3)56*B#'2!$=;gŒ•ee€•u`!")*‚•v•ee€3F3&U/
=i+'j&56*B#'2!$vfh•ee‚•u`#$:z\56@$(!P)0$ J!!\9)9-#
?$Z!$ I/# )!S-!\";/$ I/P[&'[56@$(!{G
WN!\56@$(!P)/$V#&E6#6*U#';&Rw!"'A?$J!@!$#j!"=;#&F!9)!".!
$)!"/$N+#$A#$6$l&9I/Rw0$ J!!\'['B!$(!#$+!$# @!G
-#/@/$#&B?/X!0$@/,!\56@$(!P)!$K!"0$ J!#c!Rd!"0$Y!"$ )!
#J'm!"$(!,0$Y!"'N\/?$y?3)0$Y!"'8'&F60&U!'A'N\/!".!$)!""&+$(!
!\,'A'J9SJ 56J!Pa/$I#/$~,/@/0$ J!!\56@$(!# !"$U#$;!"
&U#+9'N\/?$.!P (&#$^ #$%&"&+!3)'N\/?$.!/$&+#$^ #$%&"&+!56@$(!
!$N=+6
 \56@$(!RN<&fe!")*s\/Z!/$ma
gg
 \56@$(!#Cfe'B!gŒe!")*s\RN<&#&E6/$6Š!
 \56@$(!#CgŒe'B!h•e!")*s\!"$&!"%
 \56@$(!#E!h•e!")*s\/D0$J!L!"9O#3;!
.*P)/$V#&E656+!#7!"S]&!D"&m?/$ !".!$)!"/D#$APN%!"#N</
'N\/!$K!"$X656J/D#$ATJ*+3)/DS&U!?$@??$4!"!"C+=<9,#‰PU!\56@
$(!/+ =~J!$$N]!"'B!0$J!L!"#$+!$0$ J!3)J!$$N]!"'B!0B$ (/$
0&!$R +!$/8+!".!$)!"G
 95>?8;<5>?8=
$^ 56*B#'2!$vfh•ee‚•u`!")*•v•ee‚#$:z\TO6P)/@/
0$ J!!\#$6-//@/!$D9h,v3)‚56*'2!$#(&&F6•3)€56*'2!$!)*,#‰PU

!\TO6#E!#j!"RN!\P)#‰PU'A'@!$"&@/$O#PN\!"#c!Rd!"/8+W{G
d  #$A  /@/  !$D9 !\ 'N\/  56*  '2!$ #(& '&F6  •  '&F6  € 56*B#'2!$ =;
vfh•ee‚•u` 3) 56*B# '2!$ gŒ•ee€•u`  =i+ 'j& 56*B# '2!$
vfh•ee‚•u`!$N=+6
• \!$D9h†\RN<&#&E6/$6Š!‡S+ "l9
`@/0$ J!!\56@$(!#Cfe'B!gŒe!")*G
`@/0$ J!!\/b/O6P(&#$%&$(!#J!\PZ!'Z6,#C/@/0$ J!!\'&F6
/$V!$P(&0…$(!#J!\PZ!'Z6?$.!P (&3) !$D9#$^ 56*'2!$#(&&A9S
0$ J!!)*G
`@/0$ J!!\'N\/9&k!$ I/"&J9P[&R 0$@/$$)!"0$Y!"'80$J!L!"
#JP[&'Z*'8#$^ $\?'l!"#c!Rd!"G
`@/0$ J!!\'N\/?$.!P (&3) !$D9h#$^ 56*'2!$#(&0$ J!h&F6
!)*G
• \!$D9v†\!"$&!"%‡S+ "l9
`@/0$ J!!\56@$(!#CgŒe'B!h•e!")*
`@/0$ J!!\/b/O6P(&#$%&$(!#J!\PZ!'Z656@$(!RN<&fe!")*#$^
#$%&$(!#J!\'N\//b/O6P(&PZ!'Z6G
`@/0$ J!!\'N\//b/O6P(&#$%&$(!#J!\PZ!$+&G
`@/0$ J!!\'N\/?$.!P (&3) !$D9v#$^ 56*'2!$#(&0$ J!h&F6!)*G
• \!$D9‚†\/D0$J!L!"9O#3;!‡S+ "l9
`@/0$ J!!\56@$(!#E!h•e!")*G
`@/0$ J!!\/b/O6P(&#$%&$(!#J!\PZ!'Z656@$(!#Cfe!")*#]PE!
#$^ #$%&$(!#J!\'N\//b/O6P(&PZ!'Z6G
`@/0$ J!!\/b/O6P(&#$%&$(!#J!\PZ!#$M$+&56@$(!#$^ #$%&$(!
#J!\'N\//b/O6P(&PZ!#$M$+&G
`@/0$ J!!\/b/O6P(&#$%&$(!#J!\PZ!#$MS+#]PE!,0A/J/$N+S2
56@$(!$ I/'[56@$(!G
`@/0$ J!!\0$ +!$/$%$c!$?$8TiPaG
`@/0$ J!!\'N\/?$.!P (&3) !$D9‚#$^ 56*'2!$#(&0$ J!h&F6!)*G
• $Y!"#$N%!"!\TO69+!"9-#=;'I/#N!"=+6

`t$@/$$)!"'[0$Y!"#$>/$&U!!"$Q+3d#J!\3<&!".!$)!"0$&/@/
g
/+90B#!)*'[$B#$(!G
`:!$$:!$#)&/$c!$/8+0$@/$$)!"'+!"/D/$&F6$N<!"TO6Rq!'B!0$J
!L!"!".!$)!"=~0$Y!"#$6$l&'N\/";/3)P[&G
`)&=J!'J9SJ 'N\/'@!$"&@P)0$Y!"'8'A/$&#J";/3)P[&0$&#&B!
$)!$?$@#9(&#)&=J!'J9SJ 'DG
`$Y!"#$N%!"/@/0$ J!!\!)*/D=;!")*56@$(!c#!$O#P)fe!")*G
 @;<.-%-=
‰PU#c/$PX?R>?$4!"3<&#C!"!$D9!\S+ "l9
"`MK a]b8]_@/cdef
\!$D9g†\'8#&E6/$6Š!‡ e
\!$D9†\/Z!/$ma‡ ‚
\!$D9h†\RN<&#&E6/$6Š!‡ e
\!$D9v†\!"$&!"%‡ ‚e
\!$D9‚†\/D0$J!L!"9O#3;!‡ gee
c/$PX?R>?$4!"8& P)/Y!"3&U/'N\/!".!$)!"#&B!$)!$#$N%!"
T6*E!,P&E!#d/,=;#&F!#c/$PX?!$&F6$+*c#=~J!$$N]!"#>/#&B?'B!/$&?$c
/8+$ (#'-!"/$ 3+*3)9M/'-8& /8+R+!$9d//$ 3+*G
r;#&F!R>?$4!"/d#$A';&3<&#C!"0$ J!!\'N\/#c!$#$^ /Y!"#$M/=+6
VgMBhijLd!%'fkh
 !"'D
r;#&F!R>?$4!"/d#$A?$J&#c/$
r;RN!\";//8+0$ J!!\
&@#20$O6#C/8+#)&=J!'J9SJ 
‰PU#c/$PX?R>?$4!"/d#$A
‘!"$Q+$V#&E6!)*?$J!@!$/Mgee'l!"/$ 3+*#$:/DS+ !$&E6'l!"
?$J&#c/$PX?R>?$4!"8& G
 )AB0C-%-=
U=;0$J!L!"Sw

'n?8&

W>?$4!"8& 'N\/#c/$PX?
Tgee•
\56@$(!0$D'4&
U=;0$J!L!"Sw'n?8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*,Rw!"'A#c!$# @!
/$ /@/0$ J!3+*/8+0$@/$$)!"/D0$J!L!"0$Y!"#$6$l&'N\/GU=;!)*
?$J!@!$/Mgee'l!"!\56@$(!0$D'4&#$:/DS+ !$&E6'l!"'N\/Sw'n?S]&
WGA'J9SJ +!# )!!".!$)!"?$J&$(!/$B'B!9M/#$O?!$O#!\56@
$(!0$D'4&G
 DE0F-8'G=
t$&!".!$)!"#X?#6!"56@!$&F63) /$ 3+*9-#!")!$,9-#/$8#$A
0&!$#B!) 'D# !"T[$-&#$:0$&/DS&B!'-!"TJ*+0$@/$$)!"P)9L!#$6+
Pˆ,0$Y!"/D0$J!L!"#J!\Rq!'B!!".!$)!"'M!"#N</8& 9O#0$J!L!"
#$+!$# @!GW 3X*,!".!$)!"?$J&#$>/$&U!?$.!#@!8& 'A0$&/DS&B!'-!"
gh
P<!#$:SE!/(!$!$K!"0$@/$$)!"0$Y!"#J'N\/!\3q!/D!$K!"0$@/$$)!"
P)9L!#;#,#J!\/$ !".!$)!"'m!"$(!G
%&(&0&#.>DE
(!/$B8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*P)9d/#&E69)SO#0…9-#!".!
$)!"!) /H!"$N<!"#<&,9d/#&E6!)*0$Y!"/$V?$d#$6-/3) !".!$)!"9)
!D/4!?$d#$6-/3) !$K!"!$.!#;0$@/$56+!'B!#C?$c+0$@/$$)!"3)9Y&
#N%!"t&!$#B`“[$-&G
!""+"!"61%:8
$.!#;!)*Sn#!"6l!/$c!$#C!".!$)!"!$N3&U/T.*R>!"/$&B!PN\/,
=@/$PN\/# !"56@#:!$?$@##&A!,/@//$c!$=@/$#c!Rd!",T.*R>!"/b/O6#j
/$M//8+!".!$)!"!D&/$6!"3)56J!Pa$ (#'-!"#c!Rd!"!D&&E!",/Y!"#@/
0&A9#+,0&A9= @#3)#$&B#PX?$U#$;!"#$Y!"#&!GGG#+/D#$A!"$&E!/M6=>J!$
$N]!"/8+/@/*B6#;'D56+9-#=;!-&R6!"=+6
`'8[B2P

$c!$=@/$/$ 3+*$\?Pa=~56*B#'2!$'B!$ (#'-!"0&!$R +!$/8+/@/
9-#/$c!$=@/$/$ 3+*'m!"'n!,=~#$6$m#'N\/!$&F60$@/$$)!"'B!
3<&!".!$)!",'J9SJ 0$J!L!"=&!$P%&/8+$ (#'-!"/$ 3+*#E!/b=]?$.!
#@!8& ,#6.!#$8?$@?P6X#,#$^ 'N%!"P;&/$8/$Nb!"/8+J!"3)$)!N</,
'J9SJ /Y!"S_!"T[$-&„W 3X*!".!$)!"/Z!?$J&T.*R>!"9-#/$c!$
=@/$/$ 3+*”)!",?$w$\?3<&SJ!#$.!!".!$)!"9:!$G
`'lmIABP
Y!"#@/#j/$M//8+!".!$)!"/Z!'N\/=n?TB?9-#/@/$0$ +$7/,SJ
'J9=>?$;&$\?/$I#/$~,!$2?!$)!""&K+/@/?$4!"S+!,# !"# )!S-$U#$;!"
!".!$)!"/H!"!$N=>?$;&$\?"&K+!".!$)!"3<&/@//b56+!!$Nb56+!#)&
/$c!$,?$@?P6X#GGG$N3X**E6/Z6/8+0$@/$$)!"=~'N\/'@?M!"02?
#$%&9Y$:!$#j/$M//8+!".!$)!"#$^ !"6*E!#n/#X?#6!",/D?$.!/O?P)9-#
0$.656+!#7!"# !"56@#:!$56J!Pa/$O#PN\!"/@/0$ J!/$ 3+*,"D??$Z!
#$>/$&U!#;#!$K!"9d/#&E6/8+/$c!$=@/$#&F!#U56;/"&+# !"#C!"#$%&0…G
`'?]KnHP
 !!"N%&P)9-#*B6#;$B#=M/56+!#7!",!D56*B#'2!$'B!=>#$)!$S(&
# !"/@/$ (#'-!"/8+!".!$)!",0$&T[$-&!")*/)!"?$@##&A!/)!"*E6/Z6
/$O#PN\!"!$.!=>!")*/)!"/+ 'A02?#$%&';&?$D3<&/@/#:!$$6;!"0$@/
!$+6# !"$ (#'-!"0&!$R +!$/8+!".!$)!",3&U/#6*A!/$7!'-&!"H/@!S-,
!$.!3&E!/D'( 'M/!"$F!"$&U?#;#3)/$6*E!9Y!"&x&=~"&m?/$ !".!$)!"
!"L!!"C+'N\/!$K!"=+&?$(9/D#$ATJ*+G
gv
`2oB2ABP
u6*#:!$/8+9-#$ (#'-!"/$ 3+*S+ "l9!$K!"56*'2!$/Z!?$J&
#$>/$&U!# !"56@#:!$/$ 3+*,#$6!\!$_9SJ 'J9+!# )!!"6l!3;!,!D
'N\/Sn#'Z6#C0$&/$6Š!S2/$ 3+*,"&J&!".!,0&A9#+# !"=6;#56@#:!$/$
3+*/$ 'B!0$&#$6$l&'N\/!\3)#$+!$Pa$b?'l!"3+*Gr>?$;&$\?/$I#/$~,
!$2?!$)!""&K+/@/SN</# !"56*#:!$/8+$ (#'-!"/$ 3+*=~#( '&F60&U!
/$ R4!"3;!/8+!".!$)!"P6.!/$6*A!#$^ 'm!"0B$ (/$,SJ 'J9'N\/
/$O#PN\!"/$ 3+*G

`blP
$%/D$U#$;!"#$Y!"#&!,!$)56J!#2/D#$A'N++/@/56*B#'2!$'m!"
'n!# !"/@/0$ J!/$ 3+*,'l!"#$%&/D#$A#$^ R”&3)56J!Pa/@/#)&0$ J!
/$ 3+*G$Y!"#&!/D#$A'N\/PO*'N\/#C!$&F6!"6l!!$N@/!"6l!=•!/D
#C!".!$)!"!$Nl=b3+*3;!,#$Y!"#&!"&K+/@/W,=>?$.!#c/$/8+
ƒWGGG#C/@/!"6l!/8+0$@/$$)!"!$Nƒ@ /@ 0B#56J0&!$R +!$,S@ /@
PN6/$6*A!#&F!#U,SJ!"/.!';&0B# @!,/@/?$Nb!"@!,R>@!=J!T6O#0&!$
R +!$,3)#C/@/!"6l!0$@/„r;PN\!",/$O#PN\!"/8+#$Y!"#&!#$6!$X!'N\/
/DP&E!56+!'B!9M/'-/$c!$T@/# !"3&U/?$.!#c/$,!$X!'2!$#:!$$:!$#$2
#N%!",0$@/$$)!"GGG'A'N++!$K!"56*B#'2!$/$ 3+*?$w$\?GW 3X*!B6
#$Y!"#&!!$+!$,'Z*'8,/$c!$T@/,# )!R&U!#$:0$J!L!"?$4!"!"C+8&
# !"$ (#'-!"0&!$R +!$!")*/)!"P<!G
`6]^AB2P
8& $ (#'-!"/$ 3+*P)0$J!L!"/D#$ATJ*+0$&9-#0$@/$$)!"
0$Y!"'@?M!"'N\/!"$Q+3d#J!\#$^ !$K!"'&F60$ J!'[#$ J#$6X!,'.*P)
8& /$8*B6# !"$ (#'-!"0&!$R +!$/8+!".!$)!",#$>/#B,8& S&A6
$&U!RN<&/@/R(!"!$N$ 3+*/D#)&=J!#$B/$O?!$N!"0$&#$+!$# @!!\#$:
"&@#2#)&=J!0$Y!"'8#J!\#&F!3+*,R 0$@/$$)!"P)9L!#$6+Pˆ,"I?0$D
0$L!3F#)&/$c!$3)0$J!L!"#$+!$# @!G
W !".!$)!"/$ 3+*#X?#6!"3) 9-#$+*9-#!$D90$@/$$)!"/w!"
!")!$0&!$R +!$$+*9-#PQ!$3>/0&!$#B9)!$K!"S&B!'-!"".*SO#P\&';&
3<&!")!$,PQ!$3>/0&!$#B!)*P)9J!$$N]!"'B!0B#56J0&!$R +!$,".*0$D
0$L!# !"3&U/#J!\/$ !".!$)!",R =>S&B!'-!"3FP[&=6O#GGG
8& /D#$AR !$&F6!"6*E!!$.!,!$N!"!"6*E!!$.!/$c!$P)R 3&U/
#$>/$&U!56*#:!$56J!Pa$ (#'-!"/$ 3+*/8+!".!$)!"GW 3X*!".!$)!"
/Z!/D!$K!"S&U!?$@?56J!Pa?$w$\?'J9SJ $&U656J$ (#'-!"0&!$R +!$
/$ 9:!$G 
g‚
!""+""61(:8
`"DpP

@/!$.!#;#$6-/3F0$@/$$)!"!$N:!$'-/$6*E!9Y!,!L!"P>/56J!
Pa/8+/$8R +!$!"$&U?,/DJ!$$N]!"#>/#&B?3&U/#$>/$&U!/@/R>@!,
?$Nb!"@!=J!T6O#0&!$R +!$,'.*P)!"6l!#J!\'Z6#&E!/$ !".!$)!",#C
'DJ!$$N]!"#<&0$J!L!"#$6$l&!\/8+!".!$)!",!" )&+,!L!"P>/#)&/$c!$
/8+!"N%&'&3+*P)*B6#;9+!"#c!$56*B#'2!$#<&3&U/#J!\/$ !".!$)!"G
@/*B6#;!$N$Š9/$O#'( 'M/,32#cT[$-&,3)!$K!"*B6#;#$6-/3FSJ!
#$.!0$@/$$)!"!$N:!$'-56J!Pa,!L!"P>/#)&/$c!$„'F6J!$$N]!"#<&
3&U/$(!/$B8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*/8+!".!$)!"G
` "DMlP
 (#'-!"0&!$R +!$/8+!".!$)!"/$26#@/'-!"/8+!$&F6!$.!#;!$N
Y&#N%!"0&!$#B,T[$-&,9Y&#N%!"?$@?Pa,9Y&#N%!"/$c!$#2GGG$ (#'-!"
/$ 3+*/8+!".!$)!"P(&0$Y!"SD$–?# !"SO#0…!")!$!"$F!) ,3:3X*3&U/
$(!/$B8& /$26#@/'-!"#CO#!$&F6*B6#;0$@/$56+!3&U/$(!/$B8&
# !"$ (#'-!"/$ 3+*/8+!".!$)!"/$26=>J!$$N]!"#C!$&F6?$c+,0$Y!"
/$V#CSJ!#$.!!".!$)!"9)/4!#C?$c+/@/0$@/$$)!"3)9Y&#N%!"$ (#
'-!"/8+!".!$)!",'I/S&U#P)9Y&#N%!"0&!$#B,/$c!$#2GW 3X*!".!$)!"
/Z!?$J&'N++!$K!"S&U!?$@??$w$\?,R>+#E!3&U/0$n/?$d/!$K!"!$.!#;
J!$$N]!"#<&$(!/$B8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*,'ASJ 'J9$ (#'-!"
0&!$R +!$/8+!".!$)!"R&k!+'N\/+!# )!3)$&U656JG
%&(&F&#-CGHE
!""H"!"8*6I'(
M!"#E!"D/'-#N/@/$'( 'M//8+!"N%&'&3+*,#$:!"6*E!!$.!Rq!
'B!8& #C?$c+0$@/$$)!"/D#$A/$&+#$)!$$+&#N%!"$\?'DP)0$@/$$)!"
"&+!PX!$ I/0$Y!""&+!PX!
` t$@/$$)!""&+!PX!,/;#:!$PC+'J !".!$)!"
&F6!)*'N\/#$A$&U!56+3&U/0$@/$$)!""&+!PX!3FS@ /@ =;P&U6,
/6!"/O?!$K!""&O*#%,56*F!=]$K6#)&=J!"&J9( GGG0$@/$$)!"/D#$A'N+
/@/S@ /@ #)&/$c!$0$Y!"/$c!$T@/,/;a'N++=;P&U6=+&=>#$X#,?$J!@!$
0$Y!"'m!"#$>/#(!"=J!T6O#0&!$R +!$3)#:!$$:!$#)&/$c!$/8+'b!32
g•

!" )&+0$@/$$)!"/4!P\&Rd!"/@/0$^$]3F"&O*#%=]$K6#)&=J!,$7/D#$A
'^9#$B/$O?9-##)&=J!]!$&F6!".!$)!"0$@/!$+6Gt$&0$Y!"#$6$l&'N\/
!\,!".!$)!"#$+!$Pa#)&=J!'J9SJ 0$&'D'[0$Y!"02?,#j!#$O##$6-/3F
!".!$)!"G" )&+,0$@/$$)!"/D#$A"&+!PX!#$Y!"56+3&U/=iRd!"3;!3+*
0$Y!"'m!"9d/'c/$,/$ !E!0$Y!"#J!\'m!"$(!$ I/0$Y!"#J'N\/!\,
0$@/$$)!"3+*3;!!"n!$(!!$N!"P(&Rw!"'A96+=n9#)&=J!/;'2!$3)SO#
'-!"=J!,!B6#$2#N%!"!$)'O#'D!"SL!","&J9"&@9(!$,0$@/$$)!"0&!$
R +!$SO#'-!"=J!S2#$6+Pˆ!I!",0$Y!"#$A#J'N\/!\/$ !".!$)!"#$^
'm!"$\?'l!"„
` N%!"$\?0$@/$$)!"0$Y!""&+!PX!
t$&0$@/$$)!"'&3+*/D'8#N/@/$,0$Y!""&+!PX!#$:!".!$)!"3q!/D
#$A"I?8& ,!B6!$N0$@/$$)!"0$Y!"/D#:!$'-,!L!"P>/56J!Pa,'Z6D/
!$(*Sy!# !"0&!$R +!$„W 3X*$7=~0$Y!"#$A#$>/$&U!$&U656J/@/
?$Nb!"@!,R>@!0&!$R +!$!E!3&U/#J!\!".!$)!"=~"I?O#!$&F60$D
0$L!$ I/0$&R +!$!"$&U?S2';&#@//8+9:!$PC+'J ,$ I/0$&$7"I?8&
'F6".*0$D0$L!/$ !".!$)!"G
ƒE!/(!$'D,/D!$&F6!"6*E!!$.!8& 0$@/$56+!!$N#$&E!#+&,#-9/n?
/D#$A".*#$&U#$(&/$ R +!$!"$&U?3)/D!"6*/bRq!'B!8& /$ !".!$)!"G
!""H""8*6I'6
`W #$Y!"#&!0$Y!"'Z*'8,!".!$)!"/D9-#/@&!$:!0$Y!"# )!R&U!
3FSJ!#$.!0$@/$$)!"/H!"!$N#:!$$:!$#)&/$c!$/8+$7'&F6'DRq!'B!3&U/
'@!$"&@$&U656J/8+/@/0$ J!3+*0$Y!"/$c!$T@/,/$ 3+*3<&=;#&F!P<!,
3N\#56@0$J!L!"/$&#J/8+0$@/$$)!"G
`:!$'-/$6*E!9Y!/8+/@!S-!".!$)!"/4!!$&F6$(!/$BD!$&F6
ƒW/8+!".!$)!"/4!#$&B6!L!"P>/TiPa/@/#$Y!"#&!,'ASJ 3U3)"&@9
=@#/@/0$ J!/$ 3+*GƒW/$N+/D0$J!L!"?$.!#c/$#$Š9'2!$/@/?$Nb!"
@!,R>@!,/@/0&B!#$M/3F#$2#N%!",0&B!#$M/T[$-&/H!"S2$(!/$B„
`B6!".!$)!"/$V56+!#.9#<&P\&!$6X!,9d/#&E63FP\&!$6X!/+ $b!
/@/0$ J!/$ 3+*+!# )!,0$J#$&,=&!$P%&,#$:8& /8+/@/0$ J!/$ 3+*'D
/)!"/+ G

`r>/(!$#+!$#$&B6P)!$9(!$"&K+/@/!".!$)!",!$_99 !"96;!/D
#$2?$Z!/$ 3+*/+ $b!GW 3X*!".!$)!"'[Sx56+9-#=;SN</# !"#$Š9
'2!$/@/0$ J!/$ 3+*,$(#$O?#&E6/$6Š!,'@?M!"!$6/Z6/8+0$@/$$)!"GGG
!$_9PY&0y 0$@/$$)!"3FSE!9:!$G
g€
` (#'-!"0&A9#+,0&A9= @#/$N+'N\/#&B!$)!$#$N%!"T6*E!,/@!S-
!".!$)!"/$N+02?#$%&!n9Sn#'N\/#$Y!"#&!3F0$@/$$)!",3F$ (#'-!"=J!
T6O#0&!$R +!$/8+$7,Rq!#<&$ (#'-!"=+&=D#,0$Y!"!n9Sn#02?#$%&/@/
0$ J!/$ 3+*/D3O!'F'A#$6$l&3;!G
!""H"#"8*6IJ-4(
`;lpP
Y&#N%!"0&!$#BP)/@//$c!$=@/$0&!$#B3Q9Y/8+$c!$?$8S+ "l9
@//$c!$=@/$3F0&!$#B,)&/$c!$`&F!#U,0&!$#B';&!" (&,#$6BGGG!B6/$c!$
=@/$/8+$c!$?$8/D=>'&F6/$V!$,PX?#M/=~#@/'-!"#<&#:!$$:!$=J!T6O#0&!$
R +!$/8+/@/R +!$!"$&U?,#C'DJ!$$N]!"#<&$ (#'-!"0&!$R +!$/8+/@/
G$ !E!0$&!$K!"/$c!$=@/$0&!$#B3Q9Y/8+$c!$?$8?$w$\?3<&
#$>/#&k!,=~"D??$Z!#$m/'Š*=J!T6O#0&!$R +!$,/@/R +!$!"$&U?P)9L!/D
$&U656JG$N!"!B6!$K!"/$c!$=@/$'D0$Y!"?$w$\?=~P)9=6*"&J9=>?$@#
#&A!/8+R +!$!"$&U?,'Š*$7P.93) #:!$#(!"0$D0$L!,#$6+Pˆ,?$@=J!GGG
` ;l@@]^P
 !"!F!0&!$#B#$2#N%!"!$N$&U!!+*/@/*B6#;?$@?PaP)'&F60&U!
/Z!#$&B#,'J9SJ /$ $ (#'-!"0&!$R +!$,'I/S&U#P)/@/$ (#'-!"/$ 3+*
/8+/@/,!B69Y&#N%!"?$@?Pa/$N+$ )!#$&U!,#$&B6'l!"S-/H!"=~
".*0$D0$L!,SO#P\&/$ R +!$!"$&U?/H!"!$N!".!$)!"G
Y&#N%!"0&!$#B3)9Y&#N%!"?$@?Pa#( !E!9Y&#N%!"0&!$R +!$
/8+/@/R +!$!"$&U?'l!"#$%&#( !E!9Y&#N%!"/$ 3+*/8+/@/,9Y&
#N%!"/$ 3+*/DJ!$$N]!",#@/'-!"#c/$/>/$+*#&E6/>/'B!$ (#'-!"/$
3+*/8+!".!$)!",!D/D#$A"D??$Z!P)9P)9$(!/$B$ I/#L!"#$E98&
# !"$ (#'-!"/$ 3+*/8+/@/G


!""H"+"8*6IJ-4>K
$K!"S&B!'-!"P<!3F0&!$#B,/$c!$#2#E!#$B"&<&'F6J!$$N]!"#<&$ (#
'-!"0&!$R +!$/8+!".!$)!"/H!"!$N/8+R +!$!"$&U?GA0&!$#B?$@##&A!
# )!R&U!,/Z!9]/i+"&+ PN63F3L!$D+,0&!$#B,+!!&!$/$c!$#2+#$B"&<&,'l!"
#$%&#&B?#$6/D/$7!P7/!$K!"#$)!$#>60$ +$7/0Q#$6X##&E!#&B!,$&U!'(&/8+/@/
!N</?$@##&A!,#L!"/N%!"$ (#'-!"T6O#!$X?0$Š6,'Z6#N$ I/3+*3;!#C!N</
!" )&GGG!$K!"#$+*'j&3F#:!$$:!$/$c!$#2"&K+$+&!N<//D#$ARq!'B!=>S&B!
'-!"/@!/.!#$Nb!"9(&,#‰"&@$;&' @&„#C'DP)9S&B!'-!"#<&#$2#N%!"# !"
!N</!$N&@!"6*E!3X#P&U6,$)!"$ @,P[&=6O#,/Z6#&F!GGG!DJ!$$N]!"#>/#&B?
#<&R +!$!"$&U?3)!"N%&/$26#@/'-!"P)/@/G
!""H"H"8*6IL)0)A)
)&=J!'J9SJ /D3+&#4O#P<!# !"56*B#'2!$/$ 3+*/8+/@/
S]&3:#)&=J!'J9SJ /$c!$P)!"6l!#$6!\#$M$+&0$&0$@/$$)!"0$Y!"#J
'N\/!\,'l!"#$%&P)/b=]#$m/'Š*0$@/$$)!"3+*3;!=iRd!"3;!3+*/D
$&U656J/$c!$3:3X*,3&U/#$Š9'2!$0$Y!"/$c!$T@/"&@#2/8+#)&=J!'J9SJ
$+*#)&=J!'J9SJ '+!"S2#+!$/$O?3F9I#?$@?Pa#$:=~".*+8& /$
!".!$)!"G
ƒW/8+!".!$)!"P(&/$N+'N\/#+!"S2'Z*'80$J!L!"/$6*E!9Y!
# !"3&U/#$Š9'2!$"&@/8+/@/P (&#)&=J!0$@/!$+6#$Y!"#$N%!"ƒW
#$N%!"T@/'2!$"&@S_!"0&!$!"$&U9,/J9#c!$$ I/#$^ S@ /@ /8+0$@/$
$)!"/$c!$3:3X*9)!".!$)!"=~?$J&"@!$/$268& 0$&0$Y!"'2!$"&@
/$c!$T@/"&@#2/8+#)&=J!'J9SJ G
@/#)&=J!'J9SJ /H!"/D#$AP)/@/#)&=J!/D#c!$/$6*E!Rw!",'I/#$w
R 'D,0$J!L!"/$6*A!!$N\!"$ I/#:9!"N%&96+';&3<&P (&#)&=J!!)*"I?
!$&F60$D0$L!G-#'&F6SO#P\&0$@/';&3<&!".!$)!"P)#)&=J!'J9SJ /D
#$AS&B!'-!"3F"&@0$&B!"&@#2#$+!$Pa#$O?$b!= 3<&"&@#2#$Š9'2!$S+!
'Z60$&B!!".!$)!"0$Y!"#$6$l&'8";/3)P[&#C0$@/$$)!"3+*G
N%!"$\?#)&=J!'J9SJ S2#+!$/$O?3F9I#?$@?Pa/H!"#( +8&
0$Y!"!$x/$ !".!$)!"
)&=J!'l!"=]$K6!$N!"0$Y!"/D=>!$O?!$X!/8+#O#/J'l!"=]$K6,

#)&=J!'J9SJ /$ !$&F60$ J!3+*!$N!"0$Y!"/D#$Y!"#&!Pq!!$+6"&K+/@/
W,0$Y!"/D56*'2!$”)!",=>?$.!/$&+56*F!$(!# !"#)&=J!'J9SJ
0$Y!"/D#$x+#$6X!#N</0$&B!/$ 3&U/Rw!"#)&=J!'J9SJ 'ATiPa8&
"I?0$D0$L!G
W 3X*!".!$)!"/Z!'I/S&U#56+!#.9#<&/Y!"#@/56J!Pa#)&=J!'J9
SJ ,/Z!#$Š9'2!$/$c!$T@/"&@#2/8+#)&=J!'J93)#$6#$X?!$K!"#$Y!"#&!
gf
/$c!$T@/3F9I#?$@?Pa/8+#)&=J!'J9SJ '&F6!)*=~"&m?!".!$)!"$(!/$B
'N\/8& # !"$ (#'-!"0&!$R +!$/8+9:!$G
D9P(&,8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*,/D#$A?$@#=&!$R O#!$&F6
!"6*E!!$.!/$856+!$ I/0$@/$56+!/@/S&U!?$@??$4!"/$;!"8& /D#$A
!_9# !"0$J!L!"/8+/@/,!$N!"/H!"/D!$K!"S&U!?$@?3N\#!" )&
0$J!L!"/8+&E!"#C!"!".!$)!"GW 3X*S&U!?$@??$4!"!"C+8& # !"
$ (#'-!"/$ 3+*,/$8*B63q!P)/@/S&U!?$@?P&E!56+!'B!3&U/') #( ,S;
#c/@!S-3)/b/$B0&A9#+,"&@9=@#$)!$3&/8+/@!S-# !"56@#:!$TiPa
/Y!"3&U/,P)9'N\/'&F6'D#$:0$J!L!""I?8& /8+/@/'['N\/
"&J9'&O#!$&F6G
%&(&I&J-K->.E;
G#LM
!""M"!"N16
t$&8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*TJ*+,=~Rq!'B!8& 9O#0$J!L!"
#$+!$# @!#C'D/D#$ARq!#<&!"6*/b9O#0$J!L!"#$+!$0$ J!,!".!$)!"
0$Y!"/D'8#&F!'A/$&#J/$ /@/0$ J!!\,9O#6*#c!#N</0$@/$$)!",9O#
/.!';&# !"3&U/#$6/$&,34!"56+*3;!#c!Rd!""&J9P)9/$ !".!$)!"0&!$
R +!$0$Y!"$&U656J,/$&?$c!".!$)!"=~#L!"PE!= 3<&R>0&B!GGG0$@/$$)!"
"i&#&F!l(#'B!m#,/D#$A'N+!".!$)!"'B!0B#56JP)#$6$–?56*9Y0&!$
R +!$,!L!"P>/#)&/$c!$"&J9=m#,6*#c!,=M//(!$#+!$"&J90$Y!"/$V]#$2
#N%!"!-&'2+9)/4!#E!#$2#N%!"#$B"&<&,Rq!#<&S%3>/?$@=J!$ I/3p!\
!$+!$/$D!"!B60$Y!"/D=>SJ P[!$,/+!#$&U?/8+G
!""M""N12(3>K

ƒn#!"6l!#CSJ!/$O#3)/$M/!L!"/8+!".!$)!"P)9-##j/$M/#6!"
"&+!#)&/$c!$/$6*E!$6*'-!"3;!!$)!ˆ&/8+!F!0&!$#B'A/$ /@/#j/$M/,
R +!$!"$&U?3)/@!$.!/D!$6/Z63+*P(&R 'D,#$>//$O#56*F!=]$K6!$K!"
0$ J!/$ 3+*P)56*F!=]$K6/8+!"N%&'["i&#&F!3) !".!$)!"S]&3X*,0$&
8& # !"$ (#'-!"/$ 3+*TJ*+0$Y!"!$K!"!".!$)!"S2#$&U#$(&9)
56*F!P\&/8+!"N%&"i&#&F!/H!"S2J!$$N]!"G
t$&/D9-#!".!$)!""I?8& /D#$ARq!'B!?$@=J!=~#( +#.9PaP
Pn!"/$ !"N%&"i&#&F!]!".!$)!"0$@/,$7=~'l!"P (#'B!!".!$)!"0$@/
m##&F!P)9/$ # )!S-$U#$;!"!".!$)!""I?0$D0$L!!".!$)!"?$@=J!=~
J!$$N]!"O#P<!'B!/@/R +!$!"$&U?P)0$@/$$)!"/8+!".!$)!"Rq!'B!
$ (#'-!"0&!$R +!$/8+R +!$!"$&U?'D"I?!$&F60$D0$L!3)!"6*/b/Y!"
!$.!S2#$O#!"$&U?P)$ )!# )!/D#$ATJ*+Gt$&$U#$;!"!".!$)!""I?8&
e
#$:J!$$N]!"!"+*PX?#M/#<&!F!0&!$#BP)9/$ P(9?$@##L!"!$+!$,=M/96+
$)!"$D+"&J9,#‰PU#$O#!"$&U?#L!",0&!$#B=6*#$ @&T[$-&9O#j!'2!$„
8& /8+!".!$)!"TJ*+]!$&F69M/'-0$@/!$+6$–!$O#P)!".!
$)!"S2"&J9P\&!$6X!0$Y!"#$6$l&'N\/P[&/$ 3+*,!I!"!$O#P)!".!$)!"
0$Y!"#$6'N\/3;!3)P[&,!\#$O##$63<&#‰PU/+ Rq!'B!!".!$)!"S2#$6+Pˆ
3)9O#3;!GB6#:!$#(!"!)*0y R)&9)!".!$)!"0$Y!"/DS&U!?$@?0$n/
?$d/'N\/#$:!".!$)!"=~/D!"6*/b?$@=J!,".*$X656J!"$&E9#7!"/$
!F!0&!$#B!D&/$6!"3)# )!$U#$;!"!".!$)!"!D&&E!"/$c!$3:3X*'4&$x&
!$)56J!#2/Z!56+!#.9'I/S&U##<&8& ,#C'D'N++/@/S&U!?$@?!$_9
"&J9#$&A6#;&'+8& G
]_P !"$ (#'-!"0&!$R +!$/8+!".!$)!"#$:/$ 3+*P)$ (#
'-!"/$8*B6,!D9+!"P(&!$&F6P\&!$6X!!$N!"'l!"!"$Q+3<&#c!$8& /+ ,
?$M/#(?3)0$D56J!PaG:3X*/$m!"#+/Z!?$J&#$N%!"T6*E!56+!#.9#<&
3&U/!.!"/+ /$O#PN\!"/@/0$ J!3+*'J9SJ $(!/$B8& #<&9M/#$O?
!$O#,#$N%!"T6*E!"&@9=@#'A=<9!$X!+!$K!"0$ J!3+*/D3O!'FGu6+
$ (#'-!"/$ 3+*!"6l!3;!/8+!".!$)!"'[#( '&F60&U!/$ !$K!"0$@/$
$)!"3+*3;!/D'N\/!"6l!3;!02?#$%&'A#&B!$)!$=J!T6O#0&!$R +!$,?$@#

#&A!0&!$#BG
g
'QR"GPq'VX"VW&V V " XY"' U!*
X&"#"$"QR";X&'r/="'s"QR"U&."!;
'&"Z"s"!"
G>7>mtBDUunBpl!
(&%&%&N3?K-#OO#*
".!$)!"Y!"#$Nb!"&U#+9'N\/#$)!$PX?!")*••eh•gfŒŒ
3<&#E!"7&!".!$)!"/$6*E!R +!$Y!"#$Nb!"&U#+9#$^ u6*B#'2!$=;
‚h•`ƒ3)/$c!$#$M/'N\/'j&#E!#$)!$".!$)!"Y!"#$Nb!"&U#
+9  #$^  u6*B#  '2!$  =;  ve•  /8+  $8  #2/$ -&  'l!" ƒ-  #N]!"  !")*
gv•gg•gffeG
J&56+#E!e!L9$:!$#$)!$3)?$@##&A!,&^#&!S+!0'[0$1!"'2!$
'N\/3+&#432#cP)9-## !"!$K!"$)!"'Z6]&U#+9,0$Y!"
!"C!"'j&9<&S-9@*#j/$M/3)9(!"PN<&0&!$R +!$,"D??$Z!'n/P>/#$>/
$&U!9d/#&E6?$@##&A!0&!$#B/8+J!"3)$)!N</#$>/#$&/$c!$=@/$#&F!
#U,0&F9/$B'Š*Pw&P(9?$@#,#$m/'Š*#L!"#N]!"0&!$#B'O#!N</G&U!!+*
&^#&!S+!0?$@##&A!#$^ 9Y$:!$!".!$)!"'+!L!",9(!"PN<&$ (#'-!"
'N\/?$.!S;-!"0$n?#E!‚•#V!$,#$)!$?$;# !"/J!N</S+ "l9g-&
=],gr]"&+ R2/$,g•g$&!$@!$,gŒŒ$4!""&+ R2/$,‚Œ2+'&A9"&+ R2/$,
gfgu6‹#&B#0&U9,€v@*,L!?$4!"'(&R&U!,hY!"#*/ !†Y!"
#*/$ #$6E#)&/$c!$,Y!"#*/$M!"0$ @!,Y!"#*56J!Pa!\3)0$+&#$@/#)&
=J!‡,h'b!32=>!"$&U?GGG!" )&+&^#&!S+!0/4!#$+9"&+"D?3;!P&E!R +!$
3<&/@/!".!$)!"3)/@//Y!"#*!N</!" )&!$N".!$)!"!R 3&!+,/Y!"#*
SJ $&A9$.6".!$)!"Y!"#$Nb!"&U#+9†‡GGG
L9eef9]+9-#/$Nb!"9<&# !"P2/$=i$ (#'-!"/8+".!$)!"
Y!"#$Nb!",3<&3&U//j?$Z!$D+".!$)!"Y!"#$Nb!"&U#+9,"D??$Z!
!.!"/+ 32#$B/8+!".!$)!",!$_9#$>/$&U!9d/#&E6#]#$)!$9-## !"!$K!"
#X?' )!#)&/$c!$'+!L!"$)!"'Z6# !"0$63>/# !""&+&' (!eg‚`eeG
")*e€#$@!"g!L9gff•&^#&!S+!0Y!"!$'N\/#$)!$PX?#$^

56*B#'2!$=;e‚•u`u/8+$8#2/$-&'l!"56J!#2".!$)!"Y!"
#$Nb!"&U#+9R>+#E!/b=]!.!"/O??$4!""&+ R2/$Y!"!$$&!$@!$
".!$)!"Y!"#$Nb!"0$63>/$Nb!"WNb!"G
J&56+9-##$%&"&+!R)&?$@##&A!,'B!!+*&^#&!S+!0Y!"!$'[/D
=>#N]!"#$)!$3N\#SX/3)"D??$Z!3) =>!"$&U??$@##&A!0&!$#B#E!'2+
S)!$6*U!Y!"!$/H!"!$N=>?$@##&A!0&!$#B/8+'O#!N</G

$/0%*38%,OA(NJP=

`6*'-!"3;!
`$ 3+*
`ƒJ P[!$
`$+!$# @!3)#)&#\#$Nb!"9(&
`".!56‹
`$—3)!".!$)!"'&U!#i
` (#'-!"0$@/
(&%&(&/-P
ƒ+!'Z6$&!$@!$/$V/D‚/@!S-/Y!"!$.!3&E!,'B!!+*#j!"=;/@!
S-,/Y!"!$.!3&E!P)gh•!"N%&,/@//@!S-/$8/$;#'F6P)'J!"3&E!,/D#&!$
#$Z!#@/$!$&U9,gee•/D#:!$'-'(&$7/3)#E!'(&$7/GN\/S;#c?$w$\?
3<&!L!"P>/3)0$J!L!"/Y!"#@/G$:!/$6!"@!S-/$8/$;#/8+$&!$@!$
'F6'N\/') #( /bSJ!,/D#:!$'-,?$Š9/$O#'( 'M/#;#'80$J!L!"'J9
'Nb!"!$&U93d'N\/"&+ G&U!!+*$&!$@!$/Df?$4!""&+ R2/$ƒn/
$L!"| !",.!:,.!),Z!u6;/ )!,rD/rb!,l!"WZ6,.*l,
$w|ˆ,=.!S+*56;/#B-&ƒ)&3)/@/?$4!"$4!"&F!#U0$ 56‹,$4!"0B
# @!"&+ R2/$,$4!"0$@/$$)!"R +!$!"$&U?,$4!"0$@/$$)!"/@!$.!,
$4!"#j/$M/$)!$/$c!$3)$4!"#j!"$\?G
h
0NCvG>7PbmIABUunBpl!
(&%&+&)*;G!QR; $

&^#&!S+!0Y!"!$!_9#E!'2+S)!$6*U!Y!"!$,#$)!$?$;)
-&,Y!"!$P)9-#$6*U!!" (&#$)!$?$c+#.*Sn/,!b&'.*/Du6;/P-,
u6;/P-h/$(*56+3)J!"$)!"0$Y!"=.!S+*u6;/#B-&ƒ)&G6*U!Y!"
!$"n!P&F!3<&R&#c/$P2/$=ij| +3)#6*F!#$6*B#!x#$Z!/8+6+!
WNb!"Nb!"G6*U!Y!"!$/DR&U!#c/$gŒGhe$+,R.!=;h€€Gvfv!"N%&
†#c!$'B!!L9egg‡3<&9-##$2#O!3)hT[,Œ#N%!"#6!"$7/?$j#$Y!"3<&
$b!gGeee$7/=&!$# !"'D$7/=&!$/O?hP)$b!g‚Geee$7/=&!$G
6*U!Y!"!$#X?#6!"!$&F6/@/0$6/Y!"!"$&U?,/@/!$)9@*,=J!
?$Š9/$8*B6P)9@*9D/#$&B#S2,=J!?$Š9#&E6Rw!"3<&!"6*E!P&U6/$c!$P)
=n##$y?3)0&9P (&9)6!$N-!"/b'&U!,'-!"/b!l&$b&,#Y,0B#/O6
0$6!"!$)9@*#$y?3)3X#P&U6/b0$c„!" )&+/4!/DY!"#*/j?$Z!T6O#
!$X?0$Š6)!$/D#6*F!#$;!"0&!$R +!$3X##N!Y!"!"$&U?G@/R +!$
!"$&U?#(&'.*/D!$6/Z63+*3;!PN6'-!"3)!" (&#U'I/S&U#P)˜rWO#P<!
'A!$X?
0$Š6/@/P (&$)!"$D+!$N+=,?$.!SD!,=n##$y?„
&@9';/
t$;&t&!$
R +!$
t$;&u|8&
t$;&#@/!"$&U?
t$;&$ˆ#\ G&+ R2/$
$4!"0$@/$
$)!"R +!$
!"$&U?
$4!"0$@/$
$)!"/@!$.!
/@!$.!
u6‹
t•W
$4!"56J!

Pa!\
$4!"0B# @!
"&+ R2/$
$4!"
#&F!#U0$ 56‹
$4!"#j/$M/
$)!$/$c!$
$4!"#$Y!"
#&!'&U!# @!
v
N</!$K!"!$6/Z6!")*/)!"#L!"/8+!F!0&!$#B,!$6/Z6=iRd!"
3;!3)/@/R2/$3d!".!$)!"/8+R +!$!"$&U?3)R.!/N#E!'2+S)!$6*U!3)
/@/3w!"P.!/X!Gl!"#$%&!$_99]-!"9(!"PN<&$ (#'-!",!.!"/+ 6*#c!
3)$&U656J$ (#'-!"0&!$R +!$/8+9:!$&^#&!S+!0Y!"!$/D!$&F6/b
$-&'A?$@##&A!= !"/H!""I?O#!$&F60$D0$L!,#$i#$@/$G
"!"#"!"@8F<5
`:!$$:!$0&!$#B,/$c!$#2,T[$-&#E!'2+S)!P6Y!j!'2!$,"&m?/$ /@/
R +!$!"$&U?3)/@/#Z!"P<?R.!/N/D!$&F6/b$-&'Z6#N,?$@##&A!=J!T6O##(
'&F60&U!#$6X!'A!".!$)!"9]-!"$ (#'-!"/$ 3+*3)$6*'-!"3;!G
`d/#&E6?$@##&A!0&!$#B/8+Y!"!$# !"#$%&"&+!#<&P)$@#
#&A!0&!$#BT[$-&'&'Y&3<&T.*R>!"/@/0$6'Y#$2,#$>/$&E!/Y!"!"$&U?
$D+,$&U!'(&$D+!Y!"!"$&U?!Y!"#$Y!,#C!"SN<//J&#$&U!'%&=;!"/$ !$.!
R.!GW 3X*!$6/Z63F3;!#E!'2+S)!$6*U!P)O#P<!G
`6*U!Y!"!$/D/@//Y!"#:!$#7!"'&A9!$NZ6Y!"w,/Z6
$X#.!,'N%!"u6;/P-‚0y R)&,T.*R>!"0$6!$)"+-&ƒ)&,'N%!"
u6;/P-h9<&,0$6R6P2/$=&!$#$@&'Z9.!:,R>@!#$)!$PX?u6X!j| +,
u6X!.!:„P)9/$ "&@'O##E!'2+S)!$6*U!#L!"O#9(!$G
`|[&=6O#/$ 3+*$\?Pa'[0$6*B!0$c/$/@/R +!$!"$&U?,/@/#Z!"P<?
R.!/N9(!$R(!3+*3;!'Z6#N,?$@##&A!=J!T6O#0&!$R +!$G
`$ !"/@/$?$d/3d/$6'@ ,!$&U##:!$™#$8#d/'b!"&J!,!$+!$,"7!„

/w!"3<&3&U/!")*/)!"'j&9<&P)9/$ =;PN\!"0$@/$$)!"#<&"&+ R2/$#(&
$&!$@!$!")*9-##L!"G
`u6*#:!$!"$&U?3d,/b/$B3)/@/56*'2!$/8+&^#&!S+!0'N\/$ )!
#$&U!,=>"&m?'p/D$&U656J#C6!"Nb!",/w!"3<&3&U/'&F6$4+3;!P&!$
$ (#,!L!"'-!""&m?$&!$@!$/$8'-!"'Z6#N,/$ 3+*G
`&^#&!S+!0Y!"!$P)$&!$@!$/8+9-## !"!$K!"P<!3)
/D6*#c!!$O##(&&U#+9!E!3&U/$6*'-!"3;!/D?$Z!#$6X!P\&$b!= 3<&
/@/0$@/#E!/w!"'2+S)!G
%$&!$@!$!_9#E!'2+S)!/D!$&F6'2+'&A9#$6X!P\&!$NZ!=.!
S+*u6;/#B-&ƒ)&,"Z!/@/0$6/Y!"!"$&U?!$Nƒn/$L!"| !","6*E!
t$EG" )&+/4!/DO#!$&F6/Y!"#*,R +!$!"$&U?,!$&F6$-0&!$R +!$S6Y!
S@!GGGƒE!/(!$'DY!"!$3q!/4!"&K'N\//@/!"$F#6*F!#$;!"!$N/$(9
#j,=b!9)&,'l"ˆ].!),|&E!),$d*|.9,Wd/m3)!"$F9.*#^'+!
].!-&,+&|.99Y&#N%!"0&!$#B#$6X!P\&!$N3X*O#?$w$\?/$ /@/
$ (#'-!"/8+!".!$)!"?$@##&A!G
‚
"!"#""Q(
`$D&56^!"i&#&F!3) !".!$)!"/8+!"N%&R.!/4!/$N+/+ ,!$&F6
9D!3+*!$x,P)9/$ /$&?$c"&+ R2/$#L!"G
`$d/$l&0&!$#B# )!/Z6/H!"!$N#(&&U#+9/4!*B6,!"6*/bP(9
?$@#=+6#$%&0…=6*"&J90&!$#B#(&&U#!+9R&k!S&B!?$M/#(?,0$DPN%!"
#$>/$&U!#$n#/$I#0&!$#B3Q9Y".*J!$$N]!"#<&$ (#'-!"/8+!".!
$)!"G" )&+#$&E!#+&R2/$SU!Sw!"?$@#0$DPN%!"# !"0$&$U#$;!"SJ
$&A93X#!6Y&,/.*#l!"„/4!/$N+?$@##&A!G
`U#$;!"?$@?P6X#/4!#$&B63)/$N+'l!"S-,#:!$'-R.!#c/4!#$O?,
/Y!"#@/#$>/#$&?$@?P6X#/4!*B6G
`&@9-#=;9I#$)!"56+!#7!"!$N“L!"RZ6,3)!",#$y?„R&k!S&B!
0$Y!"j!'2!$,#:!$#(!"#$&B6'&U!,0B#/O6$(#Z!"#$Y!"#&!/$X9?$@##&A!,
'F6J!$$N]!"'B!$ (#'-!"=J!T6O#0&!$R +!$/8+R +!$!"$&U?3)/$O#
PN\!"R2/$3d/8+!".!$)!"G

`-#=;P)!"!"$F9I#S_!"=J!T6O#56@/$X#$–?,/$N+/D0$6=J!T6O#
#X?#6!"3)/b=]$(#Z!"?$d/3d/$ =J!T6O#G
`U#$;!"/8+!".!$)!"#E!'2+S)!$6*U!/$N+!$&F6,/$8*B6
#X?#6!"]!$K!"0$6/Y!"!"$&U?,=.!S+*3)#E!#$2#O!!E!!$K!"'2+S)!
!_9T+0$6#6!"#.9!B696;!=iRd!"/4!"I?!$&F60$D0$L!G
`rJ!?$Š9R2/$3d!".!$)!"/4!#$&B6#c!$P&E!0B#"&K+/@/=J!?$Š9,
/$N+#$>/$&U!'N\/S@!/$y =J!?$Š9/$ !$+6/Y!"#@/9+0^#&!"#N3O!
#6*E!#6*F!56J!"S@=J!?$Š9,R2/$3d/4!/$N+/+ G
(&%&0&LOO;G!QR; $
 !"56@#:!$'j&9<&3)?$@##&A!,!$O#P)=+6/6-/0$8!"$ J!"#)&
/$c!$!L9gff€3)!L9eeŒ,!F!0&!$#B!N</#+"I?O#!$&F60$D0$L!,'I/
S&U#P)PQ!$3>/".!$)!"`)&/$c!$,/$c!$3:3X*3&U/'j&9<&P)O#/Z!#$&B#
';&3<&!F!0&!$#B'O#!N</,';&3<&$U#$;!"!".!$)!"&U#+9/H!"!$N=>
'j&9<&3)?$@##&A!/8+&^#&!S+!0Y!"!$G
w!"3<&=>?$@##&A!/8+!F!0&!$#B#$2#N%!"3)T6$N<!"# )!/Z6
$ @,'I/S&U#0$&&U#+9"&+!$X?/@/#j/$M/0&!$#BP<!!$N•ƒ,Ž,
•„'[9]+!$&F6/b$-&?$@##&A!/$ 'O#!N</GX?#$A/@!S-,!$.!3&E!
&^#&!S+!0Y!"!$P6Y!?$O!'O6#$>/$&U!#;#/$M/!L!"!$&U93d'N\/
"&+ ,56*9Y3)0B#56J0&!$R +!$!")*/)!"'N\/!.!"/+
&^#&!S+!0Y!"!$'[3)'+!"/$m#7!"'j&9<&# !"97&PQ!$3>/
$ (#'-!",!$_9'@?M!"#;#$b!!$6/Z6!")*/)!"#L!"/8+T[$-&,3C+?$@#

×