tìm hiểu về trung gian tài chính

TÀI CHÍNH TIỀN TỆ
MỤC LỤC
I. ĐẶT VẤN ĐỀ
II. GIẢI QUYẾT VẤN ĐỀ
1. CHI PHÍ THÔNG TIN
1.1 NGUYÊN NHÂN HÌNH THÀNH CHI PHÍ THÔNG TIN
1.2 ẢNH HƯỞNG CỦA TÌNH TRẠNG THIẾU THÔNG TIN VÀ
THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG TÀI
CHÍNH
1.3 CHI PHÍ THÔNG TIN LÀ GÌ?
2. CHI PHÍ GIAO DỊCH
2.1 NGUYÊN NHÂN HÌNH THÀNH CHI PHÍ GIAO DỊCH
2.2 CHI PHÍ GIAO DỊCH LÀ GÌ?
3. ẢNH HƯỞNG CỦA CHI PHÍ THÔNG TIN VÀ CHI PHÍ GIAO
DỊCH ĐẾN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
4. VAI TRÒ CỦA TRUNG GIAN TÀI CHÍNH
III. KẾT LUẬN
GVHD: Phan Đặng My Phương Page 1
TÀI CHÍNH TIỀN TỆ
SỰ TỒN TẠI CỦA TRUNG GIAN TÀI CHÍNH
I. ĐẶT VẤN ĐỀ:
Ví dụ: ông A muốn đầu tư vào một dự án lớn, cần vốn là 1 tỷ đồng, nhưng chỉ
huy độngđược 400 triệu, 600 triệu còn lại ông cần phải vay từ một người có đủ
vốn. Trong khi đó, ông B có một lượng vốn cần đầu tư sinh lãi nhưng không tìm ra
được nguồn. Vậy để vốn chuyển được từ B đến A thì B và A sẽ bỏ ra các chi phí
sau:
• A và B đều tốn 1 khoản chi phí để đăng tin, quảng cáo về nhu cầu của mình
(mục đích: tìm người đáp ứng).
• Tốn 1 khoản hoa hồng cho các môi giới để giúp tìm các nguồn thích hợp.
• Tốn chi phí để tìm hiểu thông tin về đối tượng (nhằm đảm bảo rủi ro thấp
nhất khi thực hiện giao dịch).

• Chi phí đàm phán, thương lượng giữa các chủ thể (có khả năng không cân
đối so với tình hình thị trường thực, thấp hơn, hoặc cao hơn).
• Chi phí pháp lí (chứng từ,….)
• ………
Để thực hiện xong giao dịch này A và B phải bỏ ra quá nhiều chi phí. Vậylàm sao
để giảm thiểu đáng kể các chi phí và đạt được giao dịch hiệu quả?Đây có phải là
nguyên nhân thúc đẩy sự ra đời và phát triển của các trung gian tài chính không?
Và liệu nếu không có các chi phí đó thì trung gian tài chính có tồn tại hay không?
II. GIẢI QUYẾT VẤN ĐỀ:
Trong nền kinh tế,các giao dịch về tài chính đều hướng đến mục tiêu cuối cùng là
chuyển nguồn vốn nhàn rỗi đến những dự án đầu tư hiệu quả nhất và chi phí thấp
nhất.Nền sản xuất hàng hóa và dịch vụ của xã hội liên tục phát triển làm tăng giá
trị thặng dư.Chịu tác động của chi phí cơ hội của việc giữ tiền,những chủ nhân của
những giá trị thặng dư đó luôn tìm kiếm những cơ hội đâu tư tốt nhất.Diễn ra đồng
thời quá trình đó là sự huy động vốn của chủ thể kinh tế,những người muốn thiết
lập và mở rộng sản xuất.Sự gặp nhau giữa hai luồng nhu cầu trên tạo nên các giao
dịch về tài chính và tổng hợp các giao dịch tài chính đó trên trung tâm tài chính của
một quốc gia.
Tuy nhiên trong quan hệ tài chính mỗi chủ thể có những nhu cầu và lợi ích riêng:
GVHD: Phan Đặng My Phương Page 2
TÀI CHÍNH TIỀN TỆ
 Người giữ vốn:Yêu cầu người đi vay đưa ra những bằng chứng cho thấy
tính an toàn của đồng vốn,và điều này được thực hiện thông qua hoàn trả
vốn đúng thời hạn,đúng thời điểm cam kết,đồng thời chống lại chi phí cơ
hội của việc giữ tiền. Do đó làm xuất hiện những yêu cầu về lãi và cung
cấp thông tin.
 Người đi vay: Tìm nguồn vốn đủ lớn về quy mô,đủ dài về thời hạn với lãi
suất và những ràng buộc hợp lý.
Vì vậy để đáp ứng nhu cầu của các chủ thể thì trên thị trường tài chính trực
tiếp đã xuất hiện các loại chi phí:

1. Chi phí thông tin:
1.1. Nguyên nhân hình thành:
+Người đi vay: Có thể huy động vốn từ một trong những người cung cấp vốn,họ ít
quan tâm đến bên cho vay là ai,mà chỉ quan tâm đến lãi suất phải trả,quy mô vốn.
+Người cho vay: Có quyền lựa chọn 1 trong số những người đi hỏi vay,họ có
quyền sử dụng và định đoạt đối với đồng vốn của mình.
Tuy nhiên sau khi giao dịch,người đi vay thỏa mãn được mục tiêu của mình,còn
người cho vay thì xuất hiện rủi ro về thu hồi vốn, mức độ rủi ro phụ thuộc vào
người vay vốn.
Vì vậy,người cho vay phải thu thập, phân tích thông tin liên quan đến người vay
vốn như người đi vay sử dụng vốn như thế nào,mức độ rủi ro thấp hay cao,sức
mạnh tài chính,mức độ tin tưởng,nguy cơ dẫn đến việc sử dụng vốn không đúng
cam kết…v…v. Công việc này đòi hỏi tốn rất nhiều chi phí về thời gian, công sức,
tiền bạc.
Ngoài ra không những trên thị trường tài chính mà trên các thị trường khác xuất
hiện tình trạng thông tin không cân xứng.
-Thông tin không cân xứng là trạng thái không cân bằng trong cơ cấu thông tin
giữa các chủ thể giao dịch có mức đọ nắm giữ thông tin không ngang bằng
nhau.Trong 2 bên có một bên nắm thông tin chính xác hơn.
-Thông tin bất đối xứng làm trở ngại trong việc chuyển thông tin giữa các bên
GVHD: Phan Đặng My Phương Page 3
TÀI CHÍNH TIỀN TỆ
1.2. Tình trạng thiếu thông tin và tình trạng thông tin không cân xứng ảnh
hưởng như thế nào đến thị trường tài chính:
 Thông tin bất đối xứng dẫn đến hậu quả:
“Sự lựa chọn đối nghịch”xảy ra trước khi giao dịch về vốn được thực hiện. Trên thị
trường tài chính, do người cho vay không có đầy đủ thông tin về các dự án đầu tư
của người đi vay, nên rất có khả năng họ sẽ thực hiện một lựa chọn đối nghịch là
cho người đi vay có độ rủi rocao vay tiền dù rằng đó là điều người cho vay luôn
muốn tránh bởi vì những người đi vay có độ rủi ro cao lại thường là những người

rất tích cực tìm cách vay được tiền. Vì biết được nguy cơ này nên trong nhiều
trường hợp người cho vay sẽ quyết định không cho vay nữa. Hoặc trên thị trường
chứng khoán do thiếu thông tin về các công ty phát hành chứng khoán, nhà đầu tư
có xu hướng trả một mức giá tương ứng với các chứng khoán có chất lượng trung
bình trên thị trường, kết quả là những công ty hoạt động kém sẽ sẵn sàng bán với
mức giá mà nhà đầu tư muốn mua trong khi những công ty hoạt động tốt sẽ đòi hỏi
giá chứng khoán của họ cao hơn mức trung bình đó. Kết quả là nếu mua chứng
khoán nhà đầu tư nhà đầu tư có thể thực hiện một lựa chọn đối nghịch, tức là mua
phải chứng khoán của các công ty hoạt động kém. Do ý thức về khả năng này nên
nhà đầu tư có thể quyết định không mua chứng khoán nữa. Như vậy, nguy cơ lựa
chọn đối nghịch đã hạn chế các dòng vốn lưu chuyển từ những người dư thừa sang
những người cần vốn.
“Rủi ro đạo đức” xuất hiện sau khi giao dịch về vốn đã được thực hiện. Do người
đi vay nắm được nhiều thông tin hơn người cho vay về quá trình sử dụng vốn vay,
họ có thể che giấu thông tin và thực hiện các hoạt động gây rủi ro cho khoản vốn
vay mà người cho vay không mong muốn.
VD: “Rủi ro đạo đức” xảy ra sau cho vay khi khách hàng có động cơ đầu tư vào
những dự án có độ rủi ro cao. Nếu dự án đó thành công thì khách hàng sẽ thu được
lợi rất lớn, ngược lại nếu dự án thất bại thì ngân hàng sẽ phải gánh chịu hậu quả do
khách hàng thua lỗ. Rủi ro đạo đức cũng có thể xảy ra khi khách hàng sử dụng vốn
vay không đúng mục đích, đầu tư vào dự án kém hiệu quả, lừa đảo ngân
hàng Xung đột về lợi ích giữa người vay và ngân hàng từ vấn đề rủi ro đạo đức
dẫn đến tình trạng một số ngân hàng quyết định giảm cho vay, ảnh hưởng đến cả
nền kinh tế.
GVHD: Phan Đặng My Phương Page 4
TÀI CHÍNH TIỀN TỆ
 Ảnh hưởng của việc thiếu thông tin:
+Người đi vay: Không tìm được nguồn vốn phù hợp, khi người đi vay ít thông tin
trên thị trường thì lợi thế đi vay thấp,do đó họ phải tạo ra những luồng thông tin có
ích để dễ dàng chiếm độ tin cậy đối với người thừa vốn.

Vd: Công ty điện thoại – điện báo Mỹ ( AT&T), công ty này dễ bán trái phiếu
trong một thị trường mở cho các công ty hoặc cá nhân khác bởi vì ai cũng biết rằng
AT&T là một công ty vững chắc. Nhưng điều gì xảy ra khi Carl, người thợ mộc
cần vay để mua một công cụ làm tăng năng suất? Anh ta sẽ không thể bán trái
phiếu vì không người nào biết anh ta là ai và liệu anh ta có là một kẻ bội tín hay
không ?Vì vậy, Carl cần phải tốn một lượng chi phí để tạo uy tín cho mình trên thị
trường tài chính thì mới có thể vay được nguồn vốn đáp ứng nhu cầu của anh ta.
+Người cho vay: Người cho vay nếu không có đầy đủ thông tin về các dự án đầu
tư của người đi vay, nên rất có khả năng họ sẽ thực hiện một lựa chọn không đúng
đắn là cho người đi vay có độ rủi ro cao vay tiền dù rằng đó là điều người cho vay
luôn muốn tránh bởi vì những người đi vay có độ rủi ro cao lại thường là những
người rất tích cực tìm cách vay được tiền.
Vd: Trên thị trường chứng khoán do thiếu thông tin về các công ty phát hành
chứng khoán, nhà đầu tư có xu hướng trả một mức giá tương ứng với các chứng
khoán có chất lượng trung bình trên thị trường, kết quả là những công ty hoạt động
kém sẽ sẵn sang bán với mức giá mà nhà đầu tư muốn mua trong khi những công
ty hoạt động tốt sẽ đòi hỏi giá chứng khoán của họ cao hơn mức trung bình đó. Kết
quả là nếu mua chứng khoán nhà đầu tư nhà đầu tư có thể thực hiện một lựa chọn
không đúng đắn, tức là mua phải chứng khoán của các công ty hoạt động kém.
Do đó, người đi vay và người cho vay đều tốn thời gian,tiền bạc ,vật chất vào chi
phí cho việc tim kiếm thông tin và truyền thông tin.
Vì vậy thông tin bất đối xứng và việc thiếu thông tin gây ra tác hại rất lớn đối với
thị trường tài chính,không những gây thiệt hại cho các chủ thể tham gia mà còn
làm giảm quy mô giao dịch của thị trường.
Từ đó hình thành chi phí thông tin trong việc giao dịch tài chính.
1.3. Chi phí thông tin là gì?
GVHD: Phan Đặng My Phương Page 5
TÀI CHÍNH TIỀN TỆ
Chi phí thông tin:là những chi phí liên quan đến việc thu thập,xử lý thông tin liên
quan đến các đối tác nói riêng và các giao dịch nói chung,nhằm đảm bảo rằng việc

cho vay của họ đảm bảo độ an toàn cao hay người đi vay có được đối tác cho vay
với lãi suất,quy mô,thời gian phù hợp.
Ví dụ: Ông An dự định đầu tư vào thị trường chứng khoán, mua cổ phiếu của công
ty Thuận Phát( là công ty cổ phần về vật liệu xây dựng), để thu lợi tức cao từ việc
đầu tư, ông An cần bỏ ra một khoản chi phí về thời gian, tiền bạc, công sức để có
thông tin chính xác về công ty như doanh thu, lợi nhuận hằng năm có cao hay
không?, công ty có đảm bảo uy tín hay không?, mức lợi tức có cao hay không?,
khả năng đem lại lợi nhuận lâu dài…v…v.
Bên cạnh chi phí thông tin còn tồn tại thêm chi phí giao dịch.
2. Chi phí giao dịch:
2.1. Nguyên nhân hình thành chi phí giao dịch:
Sau khi đã có thông tin phù hợp, tiến hành đến giao dịch,trao đổi. Lúc đó cần phải
tìm đối tác trao đổi,ai có nhu cầu,ai cần nhu cầu…;các đối tác trao đổi đến một
thỏa thận nhất định,thực thi thỏa thuận đặt ra.Do đó hình thành những chi phí pháp
lý,chi phí hoa hồng cho người môi giới,chi phí thương lượng…v…v.
Ngoài ra, các đối tác phụ thuộc vào nhau,nỗ lực các bên nhằm mang lại lợi ích cho
chính mình,không có khả năng lường trước được những ràng buộc hợp đồng hiệu
quả để tính đến các tình huống bất ngờ xảy ra,do đó làm tăng thêm chi phí đàm
phán thêm, trì hoãn,ngưng trệ sản xuất…v…v.
Do đó hình thành chi phí giao dịch.
2.2. Chi phí giao dịch là gì?
2.2.1. Chi phí giao dịch: là những chi phí thực hiện một giao dịch đúng tiêu
chuẩn như chi phí pháp lý, chi phí hoa hồng…,đảm bảo cho quá trình giao
dịch diễn ra.
2.2.2. Các hình thức của chi phí giao dịch:
Một cuộc trao đổi thường gồm 3 bước:
Bước 1: phải tìm được đối tác trao đổi. Hoặc tìm ai đó muốn mua thứ bạn muốn
bán, hoặc bán những thứ bạn đang tìm mua
GVHD: Phan Đặng My Phương Page 6
TÀI CHÍNH TIỀN TỆ

Bước 2: các đối tác trao đổi phải đi đến một thỏa thuận. Thỏa thuận thông qua
những thương lượng thành công, có thể bao gồm cả việc soạn thảo bản hợp đồng
Bước 3: thực thi thỏa thuận đã được đặt ra. Thực thi thỏa thuận bao gồm cả việc
giám sát thực hiện của các bên và trừng phạt đối với vi phạm hợp đồng
Vì một cuộc trao đổi gồm 3 bước nên có thể chia 3 bước nói trên của một vụ trao
đổi là 3 hình thức chi phí giao dịch tương ứng:
• chi phí tìm kiếm
• chi phí mặc cả
• chi phí thương lượng
2.2.3. Các yếu tố ảnh hưởng đến tính cao, thấp của chi phí giao dịch:
Một câu hỏi đặt ra là khi nào chi phí giao dịch cao và khi nào chi phí giao dịch
thấp?
Để kết luận được điều này thì phải xét vấn đề bằng cách xét 3 thành phần chi phí
của một cuộc trao đổi:
Xét chi phí tìm kiếm: Chi phí tìm kiếm có khuynh hướng cao đối với các
hàng hóa hay dịch vụ độc đáo, và thấp đối với hàng hóa hay dịch vụ được
chuẩn hóa.
Xét chi phí mặc cả:
- Chi phí này thấp: Trao đổi đơn giản, thông tin công khai.
- Chi phí này cao: Cuộc trao đổi phức tạp, thông tin về các giá trị và giải
pháp có tính riêng tư. Chi phí trao đổi thấp khi họ làm việc trực tiếp, ở gần
nhau và ngược lại. Những trường hợp thỏa thuận có liên quan đến 3 bên
hoặc nhiều bên tốn kém hơn, đặc biệt khi họ ở xa nhau. Cuối cùng các bên
muốn soạn thảo hợp đồng và điều này cũng tốn kém bởi vì nó phải dự kiến
nhiều yếu tố bất ngờ có thể phát sinh làm làm thay đổi giá trị trong thỏa
thuận.
xét chi phí thực thi: Nó phát sinh khi một hợp đồng cần một thời gian để
hoàn thành. Một hợp đồng không cần thời gian hoàn thành thì cũng không có
chi phí thực thi.Thí dụ trong một cuộc trao đổi tức thì tôi đưa cho bạn1 đô
la,bạn đưa cho tôi 1 quả dưa hấu.Đối với những giao dịch phức tạp thì việc

giám sát hành vi và trừng phạt những vi phạm hợp đồng là rất tốn kém.Nói
GVHD: Phan Đặng My Phương Page 7
TÀI CHÍNH TIỀN TỆ
chung chi phí thực thi là thấp khi dễ dàng nhận biết được những vi phạm và ít
tốn kém nếu áp dụng những biện pháp trừng phạt.
Chí phí giao dịch bao gồm cả thời gian và chi phí đàm phán,soạn thảo và thực thi
những giao dịch hay hợp đồng.Chí phí này gia tăng khi đối tác trong giao dịch
hành động cơ hội,nghĩa là thu lợi cá nhân từ chi phí của người khác.Như vậy chi
phí giao dịch bao gồm hậu quả của những hành vi cơ hội,sự yếu kém của người ra
quyết định,chi phí ngăn ngừa hành vi này.
Quá trình trao đổi thường phát sinh chi phí, như khi ta tìm một người làm việc nhà
cũng phát sinh nhiều chi phí cho việc tìm kiếm như: chi phí đăng báo,hỏi người
quen,đến các trung tâm giới thiệu việc làm…. chi phí này trong một số trường hợp
có thể bỏ qua,tuy nhiên sẽ như thế nào nếu người đó hành động cơ hội? Một số
trường hợp chi phí này rất lớn,do đó người ra quyết định phải rất thận trọng.Chí
phí giao dịch lúc này đóng vai trò như một loại thuế giao dịch.Phạm vi của chi phí
này bao gồm tìm kiếm thông tin, đàm phán,giao kết,thực thi hợp đồng,kiểm soát
thành quả…., các chi phí này không trực tiếp phát sinh trong quá trình sản
xuất.Câu hỏi đặt ra là yếu tố nào gây ra và làm gia tăng chi phí giao dịch?
Ta có thể tóm tắt qua bảng sau:
Chi phí giao dịch thấp hơn Chi phí giao dịch cao hơn
Hàng hóa,dịch vụ được chuẩn hóa Hàng hóa dịch vụ độc đáo
Quyền đơn giản,rõ rang Các quyền phức tạp,không chắc
chắn
Ít bên tham gia Nhìu bên tham gia
Các bên thân thiện Các bên thù địch
Các bên quen biết Các bên không quen biết
Hành vi hợp lý Hành vi vô lý
Trao đổi ngay lập tức Trao đổi bị trì hoãn
Không có điều xảy ra bất ngờ Có nhiều điều xảy ra bất ngờ

Chi phí giám sát thấp Chi phí giám sát cao
Xử phạt ít tốn kém Xử phạt tốn kém
3. Ảnh hưởng của chi phí thông tin,chi phí giao dịch đến thị trường tài
chính:
GVHD: Phan Đặng My Phương Page 8
TÀI CHÍNH TIỀN TỆ
Chính những rào cản về chi phí thông tin và chi phí giao dịch nên khá nhiều chủ
thể bị gạt ra khỏi thị trường tài chính vì 2 trở ngại:quy mô giao dịch nhỏ,thông tin
ít ỏi của thị trường tài chính về họ.
+ Nếu vốn và khối lượng giao dịch nhỏ,công ty có quy mô nhỏ thì chi phí thông
tin,chi phí giao dịch cao thì không diễn ra giao dịch tài chính do các khoản chi phí
làm tan biến lợi nhuận của họ.
+ Đồng thời những công ty mà thông tin về họ trên thị trường tài chính it ỏi,thì lợi
thế đi vay rất thấp, người cho vay sẽ lựa chọn những công ty uy tín tốt hơn.
Chính đặc điểm nói trên của thị trường tài chính đã thúc đẩy sự ra đời và phát triển
của trung gian tài chính.
Các trung gian tài chính đã góp phần giảm thiểu đáng kể chi phí thông tin và chi
phí giao dịch, cho phép những người tiết kiệm và những người có nhu cầu về vốn
có thể tận dụng những cơ hội kiếm lời.
4. Vai trò của trung gian tài chính:
Khi chưa có tổ chức tài chính trung gian, những người có nguồn vốn tạm thời
nhàn rỗi và những người có nhu cầu vay vốn để hoạt động sản xuất kinh doanh
hoặc tiêu dùng chỉ có thể gặp gỡ, cho nhau vay dựa trên sự quen biết, tín nhiệm.
Điều đó dẫn đến việc hạn chế khả năng có thể vay được vốn của người cần vốn,
kìm hãm hoạt động sản xuất kinh doanh, không đáp ứng được nhu cầu tiêu dùng
thường xuyên của các hộ gia đình, cá nhân.Mặt khác, những người nắm giữ nguồn
vốn tạm thời nhàn rỗi muốn mỗi đồng vốn của mình đều đem lại lợi nhuận cao lên
họ muốn cho vay nhưng không dám mạo hiểm cho những người không quen biết
hoặc không tin tưởng vay tránh rủi ro đạo đức. Sự xuất hiện của tổ chức trung gian
tài chính sẽ khắc phục được tình trạng trên:

 Vai trò của trung gian tài chính trong việc giảm bớt chi phí giao dịch:
Các trung gian tài chính có khả năng giảm được chi phí giao dịch trong quá trình
lưu chuyển vốn là nhờ vào tính kinh tế do quy mô hoạt động lớn và tính chuyên
nghiệp cao. Với lợi thế nguồn vốn huy động lớn, các trung gian tài chính có thể
giảm chi phí giao dịch tính trên mỗi đồng vốn.Chẳng hạn trên thị trường chứng
khoán, chi phí để mua 10.000 cổ phiếu cũng không đắt hơn chi phí để mua 50 cổ
GVHD: Phan Đặng My Phương Page 9
TÀI CHÍNH TIỀN TỆ
phiếu là bao. Do đó, các trung gian tài chính như các quỹ đầu tư khi mua bán
chứng khoán với khối lượng lớn trên thị trường sẽ chịu chi phí môi giới tính trên
mỗi đồng vốn đầu tư thấp hơn nhiều so với các nhà đầu tư riêng lẻ. Chẳng những
thế, nhờ vào quy mô vốn lớn, các trung gian tào chính có thể đa dạng hóa danh
mục đầu tư để giảm thiểu rủi ro mà không làm tăng chi phí nhiều như các nhà đầu
tư riêng lẻ.
Chi phí quản lý trên từng đồng vốn cũng giảm đáng kể khi quy mô vốn đàu tư
lớn.Hoạt động với quy mô lớn tạo điều kiện để các trung gian tài chính đầu tư vào
các hệ thống máy tính đắt tiền dùng cho quản lý và tiến hành hàng triệu giao dịch
mà vẫn đảm bảo chi phí tính trên mỗi giao dịch ở mức thấp.
Ví dụ:nếu ngân hàng là người cho vay thì chỉ cần nhờ 1 luật sư soạn thảo 1 hợp
đồng mẫu chặt chẽ 1 lần,sau này ngân hàng sử dụng mẫu này với những điều
chỉnh nhỏ cho các trường hợp tương tự làm cho chi phí thuê luật sư soạn thảo cho
mỗi hợp đồng thấp hơn.tuy nhiên nếu đối người cho vay bình thường thì mỗi lần
giao dịch sẽ tốn nhiều chi phí cho việc thuê luật sư.
Tính chuyên nghiệp cũng là một yếu tố làm giảm chi phí giao dịch. Do chuyên
hoạt động trong lĩnh vực tài chính tiền tệ , các trung gian chẳng những sẽ có nhiều
kinh nghiệm để quản lý vốn hiệu quả hơn mà còn có thể đề ra các giải pháp để
giảm chi phí giao dịch nhằm nâng cao lợi nhuận.
Các trung gian tài chính thường có danh mục dịch vụ đa dạng và các dịch vụ cung
ứng thường hỗ trợ cho nhau.Vì vậy, khách hàng của các trung gian tài chính (cả
người tiết kiệm và người vay vốn) sẽ được cung cấp kết hợp các dịch vụ liên quan

nhờ vậy tiết kiệm được chi phí cho khách hàng. Ví dụ: người gởi tiền tại ngân hàng
thương mại có thể được cung cấp các dịch vụ thanh toán, thu chi hộ; người vay có
thể yêu cầu thanh toán chuyển khoản cho đối tác, yêu cầu ngân hàng bảo lãnh…
 Vai trò của trung gian tài chính trong việc giảm bớt chi phí thông tin:
Các trung gian tài chính chuyên hoạt động trong lĩnh vực tài chính tiền tệ nên
họ được trang bị đầy đủ hơn những người cho vay đơn lẻ cả về kiến thức và kinh
nghiệm, nhờ đó họ có thể thu thập và xử lý thông tin hiệu quả hơn, giúp đánh giá
được chính xác hơn mức rủi ro của các dự án xin vay, qua đó giảm thiểu được
nguy cơ chọn lựa đối nghịch. Hơn nữa họ còn có khả năng kiểm soát tốt hơn quá
GVHD: Phan Đặng My Phương Page 10
TÀI CHÍNH TIỀN TỆ
trình sử dụng vốn của người đi vay qua đó giảm bớt được thiệt hại do rủi ro đạo
đức gây ra.
Tóm lại:Trung gian tài chính tiết kiệm chi phí thông tin và chi phí giao dịch do
những yếu tố:
-Quy mô lớn
-Tính chuyên nghiệp trong hoạt động
-Đa dạng hóa đầu tư
-Kết hợp các dich vụ khác làm thuận lợi hơn cho quá trình giao dịch
Sự hiện diện của trung gian tài chính không những giúp cho các chủ thể dễ dàng
tham gia vào các giao dịch tài chính mà còn giảm thiểu chi phí thông tin và chi phí
giao dịch.
*Giả sử nếu không có 2 loại chi phí trên thì thị trung gian tài chính có tồn
tại hay không?
Xét vd : Ông A gửi tiền vào ngân hàng với lãi suất 14%/năm,trong khi đó ông B
đi vay với lãi suất 18%/năm.Tại sao ông B không đi vay trực tiếp ông A để nhận
được lãi suất thấp hơn?. Phải chăng họ có những rào cản nhất định ?
Giữa họ luôn có những rào cản về thông tin,thời gian,không gian và cả những rủi
ro hoàn trả vốn nên cần tốn chi phí cho một giao dịch tài chính.Nếu không có
những trở ngại của 2 chi phí trên thì ông B sẽ vay trực tiếp ông A để lãi suất thấp

hơn,không cần đến TGTC.Các bên giao dịch,đạt được những mục đích của mình
mà không cần đến trung gian tài chính.Bên cần vốn dễ dàng đầu tư với lãi suất
thấp,bên thừa vốn vẫn tăng thêm thu nhập từ đồng vốn của mình. Lúc đó sự xuất
hiện của trung gian tài chính là không cần thiết,không phù hợp nên nhanh chóng
thất bại.
Vì vậy nếu không có 2 loại chi phí trên thì trung gian tài chính không tồn tại.
Tuy nhiên luôn tồn tại 2 loại chi phí trên trong thị trường tài chính vì nhu cầu lợi
ích của mỗi bên.Do đó luôn tồn tại trung gian tài chính.
III. KẾT LUẬN
GVHD: Phan Đặng My Phương Page 11
TÀI CHÍNH TIỀN TỆ
Với qui mô luân chuyển và sử dụng khối lượng tiền lớn như vậy, nếu không đi qua
một trung tâm thanh toán thống nhất "một cửa" của hệ thống lớn như trung gian tài
chính thì tất yếu sẽ dẫn đến những rủi ro không đáng có và gây ảnh hưởng rất lớn
giữa người đi vay và người cho vay.
Để giải quyết được những vấn đề trên thì thị trường tài chính luôn xuất hiện chi phí
thông tin và chi phí giao dịch, do đó luôn tồn tại trung gian tài chính để tiết kiệm
chi phí, tăng quy mô đầu tư, làm cho thị trường tài chính năng động, tạo tiền đề
phát triển kinh tế đất nước.
Tổ chức tài chính trung gian sẽ đáp ứng đầy đủ và kịp thời nhu cầu vốn cũng như
các khoản tiền nhàn rỗi từ người thừa vốn nhờ hai loại chi phí thông tin và chi phí
giao dich.Chính vì vậy 2 loại chi phí thông tin và chi phí giao dịch là điều kiện tất
yếu làm nên sự tồn tại của trung gian tài chính.
GVHD: Phan Đặng My Phương Page 12