slike môn tài chính tiền tệ cô phương chương 3 lãi suất

CHƯƠNG III
LÃI SUấT
Th S. Nguyễn Hoài Phương
NộI DUNG CHƯƠNG
I. Các quan điểm về lãi suất
II. Vai trò của lãi suất
III. Một số phân biệt về lãi suất
IV. Một số loại lãi suất cơ bản và cách đo
lường
V. Các nhân tốảnh hưởng đến lãi suất
VI. Chính sách lãi suất
I. CÁC QUAN ĐIểM Về LÃI SUấT
| Karl Marx: “Lãi suất là một phần của giá trị thặng
dư mà nhà tư bản sản xuất phải trả cho nhà tư bản
tiền tệ vì việc đã sử dụng vốn trong một khoảng thời
gian nhất định”
| Các nhà kinh tế học về lượng cầu tài sản: “Lãi
suất là cơ sở để xác định chi phí cơ hội của việc nắm
giữ tiền”
| Ngân hàng thế giới: “ Lãi suất là tỷ lệ phần trăm
của tiền lãi so với tiền vốn”
| Các nhà kinh tế học hiện đại: “Lãi suất là giá cả
cho vay, là chi phí về việc sử dụng vốn và những
dịch vụ tài chính khác”
NGHIÊN CứU TÌNH HUốNG
| Giả sử lãi suất đang có xu hướng tăng lên trong
nền kinh tế, hãy bình luận về các nhận định sau:
y Hoạt động đầu tư trong nước sẽ bị hạn chế
y GDP có xu hướng gia tăng
y Tỷ lệ lạm phát có xu hướng tăng theo
y Cán cân thương mại có thể bị thâm hụt

y Giá cổ phiếu có xu hướng suy giảm
y Các NHTM sẽ có lợi nhuận gia tăng
II. VAI TRÒ CủA LÃI SUấT
| Quản lý kinh tế vĩ mô
y Là công cụ điều tiết kinh tế vĩ mô
i Æ I Æ GDP, ii
y Là công cụ điều tiết sự dịch chuyển của dòng vốn
y Là công cụ điều tiết sựổn định của tỷ giá, góp phần tác
động đến cán cân thanh toán
| Hoạt động kinh tế vi mô
y Là cơ sở để cá nhân, doanh nghiệp đưa ra quyết định
kinh tế
y Là điều kiện tồn tại và phát triển của hệ thống NHTM
III. MộT Số PHÂN BIệT Về LÃI SUấT
| Lãi suất và tỷ suất lợi tức
y Lãi suất là tỷ lệ phần trăm của số tiền lãi trên số tiền
vốn
y Tỷ suất lợi tức là tỷ lệ phần trăm của số tiền thu nhập
trên số tiền vốn
| Lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa
y Lãi suất danh nghĩa là lãi suất được ghi trên các hợp
đồng kinh tế, được niêm yết tại các ngân hàng và được
công bố trên các phương tiện thông tin
y Lãi suất thực là lãi suất danh nghĩa sau khi đã loại bỏ
yếu tố lạm phát
MốI LIÊN Hệ GIữA LÃI SUấT THựC
VÀ LÃI SUấT DANH NGHĨA
| Ký hiệu:
y in Lãi suất danh nghĩa
y ir Lãi suất thực

y ii Tỷ lệ lạm phát
Với ii ≤ 10% ir = in –ii
in -ii
Với ii > 10% ir =
i
i + 1
IV. MộT Số LOạI LÃI SUấT CƠ BảN
VÀ CÁCH ĐO LƯờNG
|Lãi suất áp dụng trong hoạt động ngân hàng
y Lãi suất cơ bản
y Lãi suất tiền gửi
y Lãi suất cho vay
y Lãi suất liên ngân hàng
y Lãi suất chiết khấu, tái chiết khấu
y Lãi suất tái cấp vốn
DIễN BIếN LÃI SUấT
TRÊN THị TRƯờNG
LÃI SUấT CƠ BảN VIệT NAM 2008
LÃI

SU
ấ
T

CƠ

B
ả
N

C
ủ
A

HOA

K
ỳ
2000
-
2008
LÃI SUấT CƠ BảN CủA ANH QUốC 2000 -
2009
LÃI

SU
ấ
T

CƠ

B
ả
N

DO

SBV

V

À
FED

CÔNG

Bố
LÃI SUấT TIềN GửI 12/2008
LÃI SUấT LIÊN NGÂN HÀNG 2009
ĐO LƯờNG LÃI SUấT
ĐO LƯờNG LÃI SUấT
|Lãi kép
|C1 = Co + Co. i
|C2 = C1 + C1. i
= (C
o + Co. i) + (Co + Co. i) i
= C
o
(1+i)
2
………………….
|C
n
= C
o
(1+i)
n
ĐO LƯờNG LÃI SUấT

|Lãi suất hoàn vốn
|Là lãi suất làm cân bằng giá trị hiện tại của
dòng tiền thanh toán với giá trị hôm nay của
khoản tiền đó
C
n
= C
o
(1+i)
n
Æ C
o
= C
n
/ (1+i)
n
BÀI TậP LÃI SUấT
Một người gửi món tiền
10.000$ vào ngân hàng. Hãy
tính số tiền anh ta nhận được ở
năm thứ 5 trong các trường
hợp: ngân hàng tính theo lãi
đơn và ngân hàng tính theo lãi
kép. Với lãi suất là 10%/năm
BÀI TậP LÃI SUấT
Để trả tiền học phí bạn vay một món
tiền từ ngân hàng. Ngân hàng yêu cầu
bạn thanh toán món tiền này bằng
cách trả góp trong 5 năm. Cuối mỗi
năm bạn đều phải trả một khoản cố

định ( gồm một phần gốc và một phần
lãi) là 300$. Cho biết lãi suất hoàn vốn
của khoản vay này là 10%. Tính số
tiền bạn đã vay từ ngân hàng.
BÀI TậP LÃI SUấT
Một trái phiếu chính phủ có mệnh
giá là 3.000$. Số tiền coupon
được trả cố định hàng năm, lãi
suất coupon là 5%. Trái phiếu này
đáo hạn sau 3 năm. Với lãi suất
hoàn vốn là 10%, hãy tính giá trị
hiện tại của trái phiếu này.
BÀI TậP LÃI SUấT
Tính lãi suấthoàn vốn của một
trái phiếu giảm giá, có mệnh giá
1.000$, đáo hạn trong một năm và
được bán với giá ban đầu là 800$