thuyết trình doanh lợi rủi ro

DOANH LỜI VÀ RỦI
RO

DOANH LỜI

Thu nhập định kỳ từ TS

Thu nhập từ vốn

DL = TN định kỳ từ TS + TN từ vốn

DOANH LỜI TUYỆT ĐỐI VÀ
DOANH LỜI TƯƠNG ĐỐI

Tháng 7/2010: mua 100 CP của FPT: 35.000 đ/CP

Tháng 1/2011: Chốt danh sách trả cổ tức: 1000đ/CP

Tháng 8/2011: bán 100 CP của FPT: 3,8 triệu đ



DOANH LỜI THỰC TẾ VÀ
DOANH LỜI KỲ VỌNG

Trong đó

r^: Tỉ suất doanh lời kỳ vọng

r

i
: Tỉ suất doanh lời khi khả năng i xảy ra

P
i
: Xác suất xảy ra tương ứng

Ví dụ
Điều kiện thị
trường
Tỉ suất doanh
lời
Xác suất
Tăng trưởng 50% 60%
Suy thoái -10% 40%

VÍ DỤ (tiếp)
Tình huống r
i
P
i
r
i
xP
i
Tăng trưởng 0,5 0,6 0,3
Sụt giảm -0,1 0,4 -0,04
R^ = 0,26

RỦI RO


Rủi ro là một khả năng xảy ra đối với tài sản
của chủ đầu tư làm doanh lời kỳ vọng sai
khác với doanh lời thực tế.

ĐO LƯỜNG RỦI RO

Phân tích độ nhạy

Phân phối xác suất

PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY

PHÂN PHỐI XÁC SUẤT

PHÂN PHỐI XÁC SUẤT (TIẾP)

PHƯƠNG SAI VÀ ĐỘ LỆCH
CHUẨN

σ
2
là phương sai

Độ lệch chuẩn σ =

Độ lệch chuẩn có cùng đơn vị với
tỉ suất doanh lời.

ĐỘ LỆCH CHUẨN

VÍ DỤ
Nền kinh
tế
Xác suất VNA HHOS
Bùng nổ 50% 70% 10%
Suy thoái 50% -40% 20%
R^ 15% 15%

VÍ DỤ (tiếp)
Tình
huống
Xác
suất
(Pi)
VNA
(Ri)
Ri-R^ (Ri-R^)
2
(Ri-R^)
2
xP
i
Bùng
nố
0,5 0,7 (0,7-0,15) (0,55)
2
0,15215
Suy
thoái

0,5 -0,4 (-0,4-0,15) (0,55)
2
0,15215
R^=0,15 σ
2 =
0,305

VÍ DỤ (tiếp)
Tình
huống
Xác
suất
(Pi)
HHOS
(Ri)
Ri-R^ (Ri-R^)
2
(Ri-R^)
2
xP
i
Bùng
nố
0,5 0,1 (0,1-0,15) (0,05)
2
0,00125
Suy
thoái
0,5 0,2 (0,2-0,15) (0,05)
2

0,00125
R^=0,15 σ
2 =
0,0025

VÍ DỤ (tiếp)
R^ σ
2
σ
VNA 15% 30,5% 15,25%
HHOS 15% 0,25% 0,125%

SO SÁNH DOANH LỜI VÀ RỦI
RO

HỆ SỐ PHƯƠNG SAI (CV)

HỆ SỐ PHƯƠNG SAI