B GIÁO DO
I H
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
TÀI:
TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI CÔNG TY
C PHN K THUT CÔNG NGH
SINH VIÊN THC HIN : U NGÂN
MÃ SINH VIÊN : A15703
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH
HÀ NI 2014
B GIÁO DO
I H
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
TÀI:
I CÔNG TY
C PHN K THUT CÔNG NGH
ng dn: Th.S. PHAN HNG GIANG
Sinh viên thc hin : U NGÂN
Mã sinh viên : A15703
Chuyên ngành : TÀI CHÍNH
2014
n tt nghip này là do t bn thân thc hin có
s h tr t ng dn và không sao chép các công trình nghiên cu
ci khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có
ngun gc trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v l
Sinh viên
u Ngân
Tôi xin gi li c tri ân sâu si vi các thy cô
ci hc bit tôi
Hng dng dn tôi hoàn thành tt khóa lun tt
nghip này.
Trong quá trình thc t lý lun và kinh nghim thc tin còn
hn ch nên bài khóa lun không th tránh khi nhng thiu sót, tôi rt mong s
góp ý ca các th khóa luc hoàn thi
Tôi xin chân thành c
Hà N
Sinh viên
u Ngân
MC LC
L
LI C
DANH SÁCH T VIT TT
DANH MC BNG BIU
DANH MC BI
PHN M U
N CHUNG V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH
NGHIP 1
1.1. Khái quát v tài chính doanh nghip 1
1.1.1. Khái nim tài chính doanh nghip 1
1.1.2. Vai trò ca tài chính doanh nghip 1
1.2. Ma phân tích tài chính 2
1.2.1. Khái nim phân tích tài chính 2
1.2.2. Mc tiêu phân tích tài chính doanh nghip 2
p 3
1.3 Thu thp thông tin s dng trong phân tích tài chính 3
1.3.1 Các báo cáo tài chính 4
1.3.2 Các thông tin khác 7
p 8
9
s 9
10
1.5. Ni dung phân tích tài chính 12
1.5.1 Phân tích các ch s tài chính 12
1.5.2 Phân tích din bin ngun vn và s dng vn 17
I CÔNG TY C
PHN K THUT CÔNG NGH 19
2.1. Gii thiu khái quát v Thut Công Ngh 19
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin ca Công ty Thut Công
Ngh 19
u t chc b máy ca Công ty C phn K thut Công ngh Thái
19
m hong kinh doanh c Thut Công Ngh
22
2.2. Phân tích tài chính t Thut Công Ngh 23
2.2.1 Phân tích các ch s tài chính ti công ty C phn K thut Công ngh Thái
23
2.2.2. Phân tích din bin ngun vn và s dng vn ca Công ty C phn K
thut Công ngh 38
2.2.3 m bo vn cho hong kinh doanh ca công ty
Thut Công Ngh 42
2.2.4 Phân tích s ng gia các nhân t ca Công ty C phn K thut Công
ngh 43
2.2.5 Phân tích dòng tin ca Công ty C phn K thut Công ngh 44
u qu tài chính ca công ty so vi công ty trong ngành cung
cp thit b và dch v CNTT 45
ng quan v tình hình tài chính công ty Thut Công
Ngh 47
2.3.1 Mt s m trong hong kinh doanh ca Công ty Thut
Công Ngh 47
2.3.2 Mt s tn ti chính ti công ty C phn k thut công ngh Thái H 49
KT LUN VÀ KHUYN NGH 50
KT LUN 56
DANH MC TÀI LIU THAM KHO 57
DANH SÁCH T VIT TT
1. nh
2. n ngn hn
3. TT: Thanh toán
4. Vay NH: Vay ngn hn
5. Vay DH: Vay dài hn
6. LN: Li nhun
7. LNTT: Li nhuc thu
8. HTK: Hàng tn kho
9. ng
10. n c nh
11. CSH: Ch s hu
12. ng
13. CP KTCN: C phn k thut công ngh
DANH MC BNG BIU
17
18
23
24
25
- 2013 25
26
27
28
29
29
30
31
32
32
33
34
CP KTC 34
35
35
36
37
38
39
41
-2013 42
43
2.26: Dòng công ty CP Công Thái 44
45
DANH MC BI
2.1: u t chc Công ty C Thut Công Ngh 20
27
B 31
3: -2013 46
PHN M U
1. Lý do ch tài
Tình hình kinh t th gii nói chung và Vin hin
tt nhiu din bin phc tng. Các bit ra không
i và thách thc cho các doanh nghip tham gia hong sn xut kinh doanh
trong nn kinh t.
có th tránh khi b i vi các chuyn bin kinh tng thi to cho
bn thân li th nm bi có th n trong quá trình hong sn xut
kinh doanh, doanh nghip cn có mt cái nhìn chun xác v tình hình hin ti ca bn
có th có s chun b cho các s kin có th x
Muu này, doanh nghip cn phi thc hin vic phân tích tình hình
hong sn xu ca mình mt cách nghiêm
ng xuyên.
Do vy, trong quá trình thc tp t Thut Công Ngh Thái
t hp vi các kin thc hc tng, tôi quynh ch tài
Thut Công Ngh
lun tt nghip ca mình.
2. Lch s nghiên cu
Theo khóa lun tt nghiu qu tài chính ti Công ty c phn
ng" ca tác gi Nguy i hc
Kinh t Quc dân (2009). Tác gi u v: lý lun v tài chính doanh nghip,
ng khon m thc trng hiu
qu tài chính ti công ty. T ra nhng hn ch, tn ti công tác qun lý tài chính
ti Công t s gin nhm nâng cao hiu qu tài chính ti
công ty. Tác gi s d phân tích các ch tiêu tài chính
doanh nghitôi xét các ch tiêu phân tích bng cách da trên
vic so sánh s liu vi mt ch (ch tiêu gc) vi tiêu chu so sánh là:
Ch tiêu k hoch ca mt k kinh doanh, tình hình thc hin các k
qua, ch tiêu các doanh nghip tiêu biu cùng ngành. u ki so sánh là: Các ch
tiêu so sánh phi phù hp v yu t không gian, thi gian, cùng ni dung kinh t
v dng hai hình thc: So
sánh tuyi. So sánh tuyi da trên hiu s ca hai ch tiêu
so sánh là ch tiêu k phân tích và ch i là t l (%) ca ch
tiêu k phân tích so vi ch tiêu g th hin m hoàn thành hoc t l ca s
chênh lch tuyi vi ch tiêu g nói lên t ng. Khóa lu ra
c nhng tn ti trong qun lí tài chính ti công ty v tin mt, hiu qu s dng tài
sn c ra bin pháp khc phc.
Theo khóa lui Công ty xut nhp khu các sn ph
khí - a tác gi Nguyi
hc Kinh t Quc dân ( 2007). Tác gi s d
t l phân tích các ch tiêu tài chính doanh nghip. Tác gi tp trung nghiên cu v
hong qun lý tài chính tt s gii pháp nâng cao hiu qu tài
chính tc bit v qun lí vn lý cht ch nhng khon
n phng thnh chính sách tín di hp lí, Qun tr tt vn
bng tin.
Theo luvà gii pháp ci thin tình hình tài chính ti
công ty c phn bê tông và xây dng Ha tác gi Thêu, Khoa
i hc Kinh t Quc dân (2011). Tác gi s d
so sánh v l kt h lun duy vt bin ch phân
tích các ch tiêu tài chính doanh nghip. Tác gi nghiên cu v thc trng tài chính ti
công ty và phân tích nguyên nhân gây nên hn ch trong công tác qun lí tài chính ti
công ty. Tác gi ch ra nhng hn ch trong qun lí tài chính tnh
nhu cu vu qu, các khon phi thu ln gây ng vn, công tác
qun lý hàng tn kho có du hi c hin trích lp d
u vp lí, lm dng s dby tài chính dn ti kh
thanh toán thp. Tác gi ng khuyn ngh nhm nâng cao hiu qu tài chính
tn vinh nhu cu vng ti kì tip theo, t
ng qun lí và thu hi n, nâng cao hiu qu qun lí và s dng hàng tn khoy
mnh hong Marketing, ci tin thit b sn xut, hii hóa máy móc, gim t l
N phi tr qua vic gim N ngn hn.
Tôi s phân tích sâu v tình hình tài chính ca doanh nghip, kh ng,
kh i và ri ro ca doanh nghi có th kt qu
hong ca doanh nghip trong khóa lun ca mình.
3. Mc tiêu nghiên cu
Quá trình phân tích tình hình tài chính ca doanh nghip nhm vào hai mc tiêu
ch yu sau:
c trng tình hình tài chính ti công ty C phn K thut
công ngh
T các nhnh v thc trng tài chính ca doanh nghin pháp
nâng cao hiu qu hong ca doanh nghip.
4. Phm vi nghiên cu
ng nghiên cu ca vic phân tích là tình hình tài chính doanh nghip
thông qua các bng báo cáo tài chính.
V Thut Công Ngh
V thi gian: T
V ni dung: Nghiên cu v cu trúc tài chính ca doanh nghip, kh t
ng, kh i và ri ro ca doanh nghi có th kt
qu hong ca doanh nghip.
5. Mu kho sát: Công ty C phn k thut công ngh
6. Câu hi nghiên cu: Tình hình tài chính ti Công ty K thut Công ngh Thái
n 2011- 2013 nào?
7. Gi thuyt nghiên cu: Tình hình tài chính ca công ty g c bit
ng vn và qun lý ngun vn. Hiu qu s dng tài s
sut li nhun thp.
8. u
ng pháp nghiên cu tài liu t ngun tài liu ca công ty và công ty trong
ngành ( báo cáo tài chính, ching kinh doanh, ),
ng kinh doanh, hong qun lí ca công ty.
9. Kt c tài
Ngoài phn m u, kt lun và khuyn ngh thì phn ni dung tôi chia thành các
th
Lý lun chung v phân tích tài chính doanh nghip
i chính ti Thut Công
Ngh
1
: LÝ LUN CHUNG V PHÂN TÍCH
TÀI CHÍNH DOANH NGHIP
1.1. Khái quát v tài chính doanh nghip
1.1.1. Khái nim tài chính doanh nghip
Mi doanh nghip khi hou mong muc mc tiêu t
giá tr tài sn ca ch s hu. Hong tài chính trong doanh nghip là n
bn trong hong ca doanh nghip nhm thc hin mc tiêu t tài
sn ca ch s hu.
Tài chính doanh nghip c hiu là nhng quan h giá tr gia doanh
nghip vi các ch th trong nn kinh t. Các quan h tài chính doanh nghip ch
yu bao gm:
Quan h gia doanh nghip vc.
Quan h gia doanh nghip vi th ng tài chính.
Quan h gia doanh nghip vi các th ng khác.
Quan h trong ni b doanh nghip.
( Ngun: Giáo trình Tài chính doanh nghip, i hc Kinh
t Quc dân, NXB Thng kê)
Hong tài chính trong doanh nghip cn gii quyt mt s v mu
cht sau:
Phân tích thông tin th ng và tr li câu h
phù hp v c ho ng ca doanh nghip, nh t mc tiêu
ca doanh nghip.
ng v phc v cho hong ca doanh nghi nào, vào thi
m bu vn tn thp nht.
Qun lí vn và tài s hiu qu s dng là cao nht.
Kim bo trng thái cân bng v
tài chính.
Qun lí các hong tài chính ngn hn và dài h nh tài
chính t
c nhng v trên, nhà qun tr doanh nghip cn phân tích tài chính.
1.1.2. Vai trò ca tài chính doanh nghip
c bit quan trng trong qun lý tài chính doanh
nghip, nó giúp doanh nghip nm bc tình hình tài chính doanh nghip, t
nh v , phân phi li nhun kp thn.
2
i vi các nhà qun tr doanh nghip
Nhà qun tr phân tích tài chính nhng kinh doanh ca doanh
nghim mm yu ca doanh nghi ng
các quynh cc tài chính, d báo tài chính: k hou
và kim soát các hong qun lý.
i v
n bit tình hình thu nhp ca ch s hu, li tc c phn và giá tr
a vn quan tâm t nhn bit kh
sinh lãi ca doanh nghit trong nh giúp h ra quynh b vn
p hay không?
i vi cho vay
nhn kh ng vay và tr n ca khách
hàng. Chng h quynh cho vay, mt trong nhng v i cho vay
cn xem xét là doanh nghip thc s có nhu cu vay hay không? Kh n ca
doanh nghi nào?
t cn thii v
doanh nghii vi cán b thu, thanh tra, cnh sát kinh t, lu công
tác u mun hiu bit v hong ca doanh
nghi thc hin tc ca h.
y, mu ca nhà phân tích tài chính doanh nghi
kh i vn, kh
sinh lãi ca doanh nghi p tc nghiên c
ra d kt qu hong nói chung và mc doanh li nói riêng ca doanh
nghi ng quynh phù hp.
1.2. M ca phân tích tài chính
1.2.1. Khái nim phân tích tài chính
Phân tích tài chính là quá trình thu thp và x lý các d liu và s kin tài chính
thông qua các k thut và công c thích hp to ra thông tin tài chính có giá tr
nhm rút ra các kt lun hoc ra các quyt nh tài chính.
1.2.2. Mc tiêu phân tích tài chính doanh nghip
Vi nhng ni dung ca phân tích tài chính, phân tích tài chính ca mt doanh
nghip tr thành mi quan tâm ca nhic, Hi
3
ng qun tr c phân tích tài
c tin hành theo nhiu cách khác nhau tùy thuc vào mi
ng s dng kt qu phân tích.
1.2.3. phân tích tài chính doanh nghip
c bit quan trng trong công tác qun lý tài chính
doanh nghip, nó giúp doanh nghip nm bc tình hình tài chính doanh nghip, t
nh v , phân phi li nhun kp thn.
1.3 Thu thp thông tin s dng trong phân tích tài chính
Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phi thu thp s dng mi ngun thông
tin: t nhng thông tin ni b doanh nghi n nhng thông tin bên ngoài doanh
nghip, t thông tin s n thông tin giá tr. Nhu giúp nhà
phân tích có th ng nhn xét, kt lun tinh t
Trong nhng thông tin bên ngoài, cp nhng thông tin chung (
thông tin liên quan ti trng thái nn kinh ti kinh doanh, chính sách thu, lãi
sut), thông tin v ngành kinh doanh( thông tin liên quan ti v trí ca ngành trong nn
kinh t, u ngành, các sn phm ca ngành, tình trng công ngh, th ph
các thông tin v pháp lí, kinh t i vi doanh nghip ( các thông tin mà doanh nghip
phn lí, kim toán, k hoch s
dng kt qu kinh doanh ca doanh nghi
n tình hình tài chính ca doanh nghip,
có th s dng thông tin k toán trong ni b doanh nghit phn thông tin
quan trng bc nht. Vi nh thng nht và phong phú, k
toán hot nhà cung cp quan tr
tích tài chính. Mt khác, các doanh nghi cung cp các thông tin
k toán cho nhi tác bên trong và bên ngoài doanh nghip. Thông tin k toán
c ph trong các báo cáo k c thc
hi các báo cáo tài chính- c hình thành thông qua vic x lý nhng
báo cáo k toán ch yu: Bi k toán Báo cáo kt qu hong sn
xut kinh doanh n tin t. Nhng báo cáo tài chính là ngun
c bit quan trng, các phân tích tài chính ch yu là phân tích các báo
cáo tài chính.
4
1.3.1 Các báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính có kt cu cht ch phn ánh tình hình tài chính doanh nghip,
tình hình hong sn xut kinh doanh ca doanh nghip, lung tin doanh nghi
ng nhu cu cho s i s dng trong vic ra các quynh kinh t. Báo cáo tài
chính cn cung c chính xác v mt doanh nghip trên các mt: Tài
sn N phi tr - Vn ch s hu Doanh thu, chi phí, lãi l - Lung tin doanh
nghip. Nhng thông tin này giúp d báo tình hình lung tin doanh nghi
c bit là thm và m chc chn ca vic to ra các lung tin.
H thng báo cáo tài chính ca doanh nghip bao gm:
- Báo cáo kt qu hong kinh doanh
- Bi k toán
- n tin t.
- Bng thuyt minh các báo cáo tài chính.
Doanh nghip cn lnh ca ch k toán
doanh nghip và chun mc k toán hin hành.
Bi k toán
Bi k toán là mt báo cáo tài chính mô t tình trng tài chính ca mt
doanh nghip ti mt thm nht báo cáo tài chính có ý
ngha rt quan tri vi mng có quan h s hu, quan h kinh doanh và
quan h qun lí vi doanh nghing, Bi k c trình bày
i dng bi s n k toán: Mt bên phn ánh tài sn, mt bên
phn ánh ngun vn.
Bên tài sn ca bi k toán phn ánh giá tr ca toàn b tài sn hin có
n thm lp báo cáo thuc quyn qun lý và s dng ca doanh nghi
sn c nh, tài sng. Bên ngun vn phn ánh s v hình thành các loi
tài sn ca doanh nghin thm l n ch s hu và các
khon n.
Các khon mc trên b i k c sp xp theo th t kh
chuyn hóa thành tin gim dn t trên xung.
Bên tài sn:
Tài sng ( tin và chng khoán ngn hn d bán, các khon phi thu, d
tr), tài sn c nh hu hình và vô hình.
5
Bên ngun vn:
N ngn hn ( n phi tr nhà cung cp, các khon phi np, phi tr khác, n
ngn hi và các t chc tín dng khác), n dài hn ( n vay dài
hi và các t chc tín dng khác, vay bng cách phát hành trái
phiu), vn ch s hng bao gm: Vu, li nhun không chia,
phát hành c phiu mi).
V mt kinh t bên tài sn phn ánh quy mô và kt cu các loi tài sn, bên
ngun vn phu tài tru v c lp v tài chính
ca doanh nghip.
Bên tài sn và bên ngun vn ca Bi k u có các ct ch tiêu:
s u k, s cui k. Ngoài các khon mc trong ni bng còn có mt s khon mc
ngoài Bi k t s tài sn thuê ngoài, vn gi
h, nhn gia công, hàng hóa nhn bán h, ngoi t các lo
Nhìn vào Bi k toán, nhà phân tích có th nhn bic loi hình
doanh nghip, quy mô, m t ch tài chính ca doanh nghip. Bi k
toán là mu quan trng bc nhc
kh ng tài chính, kh i vn ca
doanh nghip.
Báo cáo kt qu hong kinh doanh
Mt thông tin không kém phn quan trc s dng trong phân tích tài chính
c phn ánh trong Báo cáo kt qu hong kinh doanh. Không ging
i k toán, bn Báo cáo kt qu hong kinh doanh cho bit s dch
chuyn ca tin trong quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip và cho phép d
tính kh ng ca doanh nghit qu hong
i s tin thc nhp qu khi
bán hàng hóa dch v, so sánh tng chi phí phát sinh vi s tin thc xut qu vn
hành doanh nghi doanh thu và chi phí có th c kt qu sn
xut kinh doanh lãi l y Báo cáo kt qu hot ng kinh doanh
phn ánh kt qu hong sn xut kinh doanh ca doanh nghip, phn ánh tình hình
tài chính ca doanh nghip trong mt thi kì nhnh. Nó giúp cung cp nhng thông
tin tng hp v tình hình và kt qu s dng các ti vn, lao t
qun lí sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
6
Nhng khon mc ch yc phn ánh trên báo cáo kt qu hong kinh
doanh bao gm: Doanh thu t hong sn xut kinh doanh, doanh thu t hot
ng tài chính, doanh thu t hong b ng vi mi
ho
n tin t
n tin t cung ci s d
i tài sn thu u tài chính, kh i thành tin, kh
thanh toán và kh o ra các lung tin trong quá trình ho ng ca doanh
nghin tin t xem xét, d s ng,
th tin cy ca các luông ti kim tra l
ây v lung tin, kim tra mi quan h gia kh i v
chuyn tin thun và nhng ci giá c.
Doanh nghip phi trình bày các lung tin
tin t theo 3 loi hong: hong kinh doanh, hong
tài chính.
Lung tin t hong kinh doanh: Là lung tin có liên quan ti các hong
to ra doanh thu ch yu ca doanh nghip. Nó cung cn v kh
to tin t các hong kinh doanh ca doanh nghi trang tri các khon n, duy
trì các hong, tr c tc và tii mà không cn ngun tài chính
bên ngoài. Thông tin v các lung tin t hoc s dng kt
hp vi các thông tin khác, s i s dng d c lung tin t hong
Lung tin t hong tin có liên quan ti vic mua sm, xây
dng bán, thanh lý tài sn dài hn và các khoc các
khoin.
t doanh nghim bc chi tr hay không, cn tìm hiu
tình hình ngân qu ca doanh nghip. Ngân qu nh cho thi hn
ngng là theo tng tháng.
nh hoc d báo dòng tin thc nhp qu bao gm: Dòng tin nhp qu t
hong kinh doanh ( t bán hàng hóa dch v), dòng tin nhp qu t hou
n nhp qu t hong bng.
nh hoc d báo dòng tin thc xut qu bao gm: Dòng tin xut qu thc
7
hin sn xut kinh doanh, dòng tin xut qu thc hin ho
dòng tin xut qu thc hin hong bng.
dòng tin nhp qu và xut qu, nhà phân tích thc hii ngân
qu vi s u k nh s u cui k. T
thit lp mc ngân qu d phòng ti thiu cho doanh nghip nhm mm
bo chi tr.
Tóm l phân tích tình hình tài chính ca mt doanh nghip các nhà phân tích
cc và hi nhn bic và tp trung vào
các ch tiêu tài chính liên quan trc tip ti mc tiêu phân tích ca h.
Thuyt minh báo cáo tài chính
Bn thuyt minh báo cáo tài chính bao gm các phn mô t ng
thut hoc nhng phân tích chi ti lic tng hp trong bng cân
i k n tin t, báo cáo kt qu hong kinh doanh và
thông tin b sung khác. Chúng bao gc các chun mc k toán
khác yêu cu trình bày, nhng thông tin cn thit cho vic trình bày trung thc, hp lý.
Nhi s dng hic báo cáo tài chính doanh nghip và có
th so sánh vi báo cáo tài chính doanh nghip khác bng thuyt minh báo cáo tài
c trình bày theo th t sau:
- Tuyên b v vic tuân th các chun mc và ch k toán Vit Nam
- Gi c áp dng
- Thông tin b sung cho các khon mc trình bày trong mi báo cáo tài chính
theo th t trình bày mi khon mc hàng dc và mi báo cáo tài chính.
- Trình bày nhng bing trong ngun vn ch s hu
- Nhng thông tin khác gm:
+Nhng khon n tim tàng, nhng khon cam kt và thông tin tài chính khác
+Nhng thông tin phi tài chính.
1.3.2 Các thông tin khác
Ngoài nhng thông tin quan trng ly t các báo cáo tài chính, doanh nghip cn
thu thp thêm thông tin khác trong ni b doanh nghip và thông tin bên ngoài doanh
nghi ng kinh t, thông tin ngành kinh t. Nhng thông tin
ng không nh ti tình hình tài chính doanh nghip.
8
Nhng thông tin ni b doanh nghip t qu
hin ti, k hong phát tring niên, góp phn
p.
Thông tin v ng kinh t: là nhng thông tin v tình hình kinh t trong
c và trên th gii có ng ti ho ng sn xut kinh doanh ca doanh
nghip. Vic doanh nghip nm bt nhanh nh
nghip nm trong tay nhi kinh doanh, làm mnh thêm tim l
ánh giá khách quan và chính xác v tình hình tài chính doanh nghip, ta phi xem xét
thông tin t ng kinh t ng th ng, pháp lu
Các thông tin v ngành: Hong ca doanh nghip luôn gn kt cht ch vi
ngành ngh hong ca doanh nghim ca ngành liên quan ti tính cht
ca các sn pht áp du sn xut, nh phát trin ca
các chu kì kinh t, s i công ngh, chic cng tiêu dùng
c bit là h th tham chi nhà
phân tích có th p. Thông tin v
chun trung bình ngành ca doanh nghip là nhng tiêu chut cho
nhng doanh nghip cùng loi.
u kin hin nay, các ch s tài chính
c tính toán, thì khi phân tích, các nhà phân tích tài chính có th ng t s
tài chính mt hoc doanh nghip hong kinh doanh hiu qu vi
tình hình tài chính lành mnh, t n t s n tin
hành so sánh. Nhng t s tài chính mu có th tham kho da trên thông tin ca
nh t.
Tài chính doanh nghip
n thc áp dng ph bi
pháp t s s s c s dng phân
là các t s c thit lp bi ch tiêu này so vi ch tiêu k
n thc cao vu kin áp dc b sung
và hoàn thin. V nguyên tc v s cng,
các t s tham chi ng tài chính ca mt doanh nghip cn so
sánh các t s ca doanh nghip vi các t s tham chiu. Vì l
c kt hp v
tích nhà phân tích so sánh theo thi gian ( k này so k nhn bit xu
i tình hình tài chính ca doanh nghip hay theo không gian( so sánh
9
vi m th ca doanh nghip trong ngành.
Ngoài ra, các nhà phân tích tài chính còn s d
các nhà phân tích nhn bic các nguyên
nhân dn các hing tt, xu trong hong ca doanh nghip. Bn cht ca
t t s tng hp phn ánh mc sinh li ca
doanh nghip trên tài sn ( ROA), thu nhp sau thu trên vn ch s hu
( ROE) thành tích s ca mt chui các t s có mi quan h nhân qu vi nhau.
u này giúp nhà phân tích phân tích ng ca các t s i vi t s
tng hp. Trong khóa lun tt nghip này tôi s dáp Dupont là công
c phân tích tài chính ch o nhm làm sáng t gia các ch
tiêu tài chính vi nhau.
1
c hi ng phát
trin và m bing ca các ch tiêu phân tích.
ng khi phân tích:
+So sánh s thc hin kì này vi s thc hi thng thay
i v tình hình tài chính doanh nghi ng hay gim sút trong
hong kinh doanh ca doanh nghip.
+ So sánh s thc hin vi s k ho thc m c ca
doanh nghip.
+So sánh theo chiu ngang ca nhi thc s bii c v s
i và tuyi ca mt ch k toán. So sánh theo chiu
d thy rõ t trng ca tng ch tiêu so vi tng th.
+ So sánh s liu doanh nghip vi s liu trung bình ngành, ca các
doanh nghi thc tình hình tài chính doanh nghip mình
tt hay xu.
s
s là n ánh kt cu, mi quan h gia các ch
tiêu tài chính và s bii cng tài chính thông qua hàng lot t s theo chui
thi gian liên tc và theo tn.
Ch s phân tích s c tình
hình tài chính doanh nghip. Vic phân tích s t s có th làm bc l ra các xu th
bing mà các xu th nh bng s kim tra riêng r các b phn cu
thành t s.
10
Dù vy mt t s riêng l không mang li nhi khi phân
tích t s chúng ta cn phi có s so sánh các t s:
So sánh các t s ca doanh nghip vi doanh nghip khác trong ngành và tiêu
chun c nh v th ca doanh nghip trên th ng, sc mnh tài
chính ca doanh nghip so vi th cnh tranh. T n tr có th ra nhng
quynh phù hp vi tình hình doanh nghip.
So sánh các t s ca doanh nghip theo th nhn bing
bing các t s là tt lên hay x
1
gia các t s tài chính: t sut hong và t sut doanh li tiêu th nh kh
i ca v
Doanh nghip hong vi mc tiêu là to ra li nhun ròng, doanh li vn
ch s hu (ROE) là ch thc hin ca mc tiêu này. Công thc
nh ROE:
ROE
=
Li nhun sau thu
Vn ch s hu
(Ngu i hc
Kinh t Quc dân, NXB Thp)
ROE phn ánh kh i ca vn ch s hc doanh li ca
vn ch s hu là mt mc tiêu quan trng nht trong hong qun lý tài chính
doanh nghip.
tình hình tài chính, nhà phân tích còn s dng ch tiêu doanh li tài
sn ROA, công thc tính:
ROA
=
Li nhuc thu & lãi
Tài sn
Hoc:
ROA
=
Li nhun sau thu
Tài sn
(Ngu i hc
Kinh t Quc dân, NXB Thp)
11
ROA là ch i ca mng v
Tu thuc vào tình hình kinh doanh c th ca doanh nghic phân tích và phm
i ta la chn thu nhc thu và lãi hoc thu nhp sau thu
so sánh vi tng tài sn.
gia các t s tài chính, nhà phân tích có th
thc hin vic tách t s ROE:
ROE =
LN sau
thu
=
Li nhun sau thu
x
Tài sn
= ROA x EM (1)
Vn CSH
Tài sn
Vn CSH
(EM: s nhân vn)
EM có th c bii thành:
EM =
Tài sn
=
Tng ngun vn
=
1
=
1
Vn ch s
hu
Vn ch s hu
Vn ch s hu
1- T sut n
Tng ngun vn
ROE phn ánh mc sinh li ca mng vn ch s hu, m tài
sn cho các ch s hu.
ROA phn ánh mc sinh li ca toàn b danh mc tài sn ca doanh nghip, kh
n lý tài sn ca các nhà qun lý.
EM là h s nhân vn ch s hu, nó phn ánh m ng vn t bên ngoài
ca doanh nghip. Nng t doanh nghing t
bên ngoài.
phân tích ROE trong công thc (1), ta tách ROA:
ROA =
Li nhun sau
thu
=
Li nhun sau
thu
x
Doanh
thu
= PM x AU (2)
Tài sn
Doanh thu
Tài sn
PM: Doanh li tiêu th phn ánh t trng li nhun sau thu trong doanh thu
ca doanh nghip.
AU: hiu sut s dng tài sn ca doanh nghip.
hin doanh nghip qun lý doanh thu và qun lý chi phí có
hiu qu.
12
y, t (1) và (2) doanh li vn ch s hu (ROE) có th c bii
ROE = PM x AU x EM
Vy t n ROE ca mt doanh nghi
doanh thu, công tác qun lý chi phí, qun lý tài sy tài chính.
Tóm lc s d
c vn dng chính trong khóa lun này.
1.5. Ni dung phân tích tài chính
1.5.1 Phân tích các ch s tài chính
Các t s tài chính ch yc chia làm bn nhóm chính:
- Nhóm t s v kh toán.
- Nhóm t s v kh i vn.
- Nhóm t s v c hong.
- Nhóm t s v kh i.
Nhóm t s v kh
Tình hình tài chính doanh nghic th hin rõ qua các t s v kh
thanh toán ca doanh nghip, bao gm các t s sau:
T s thanh toán hin hành
=
Tài sn ngn hn
N ngn hn
(Ngu i hc Kinh
t Quc dân, NXB Thp)
Tài sn ngn hn gm tin và các khon, các kho
chính ngn hn, các khon phi thu, hàng tn kho và tài sn ngn hn khác.
N ngn hn là các khon n phi tr m: vay ngn hn, vay dài
h n hn tr,phi tr i bán, thu và các khon phi n c, phi tr
ng và các khon phi tr khác.
T s thanh toán hin hành cho bit kh dng tài sn ngn hn thanh
toán cho các khon n ngn hn. Ch c các ch n ca doanh nghip rt
quan tâm vì nó giúp các ch n bic các khon n ngn hn ca doanh nghip có
m bo thanh toán bng tài sn ngn hn không.