bài giảng ktvm lạm phát giảm lạm phát và giảm phát inflation, disinflation, and deflation

1
Kinh t  mô
CH. 16
m phát, Gim Lm phát,
và Gim phát
PowerPoint® Slides
by Can Erbil
© 2006 Worth Publishers, all rights reserved
2
i dung chng này:
i sao nhng n lc thu thu lm phát bng cách in thêm tin
có th dn n t l lm phát cao
Cách thc lm phát cao có th thành vòng xon siêu lm phát
khi công chúng c gng ngn chn tr thu lm phát
Các chi phí lm phát và gim lm phát trên bình din nn kinh
, và tranh lun v t l lm phát ti u
i sao ngay c mc lm phát va phi có th khó mà kt thúc
i sao gim phát là mt trc trc ca chính sách kinh t
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w

w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w

w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
2
3
Tin và Lm phát
Gia 1985 và 1995 Brazil i mt vi lm phát nghiêm trng—n
c gn 3.000% nm.
m 1992, ngi dân xung ng yêu cu chính ph i.
4
Tin và giá c
Theo mô hình cn v mc giá (classical model of the price
level), lng tin thc luôn  mc cân bng dài hn ca nó.
Click to buy NOW!
P
D

F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D

F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
3
5
ng trng cung tin và Lm phát  Brazil

6
Thu Lm phát (Inflation Tax)
Thu m phát (inflation tax) là vic gim giá tr thc ca
ng ti c nm gi i công chúng gây nên do lm phát,
ng vi t  m phát nhân vi cung ti c nm gi.
Giá tr thc ca các ngun lc nm gi i chính ph c
phn ánh bi thu m phát thc (real inflation tax), t  m
phát nhân vi cung tin thc.
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t

r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t

r
a
c
k
.
c
o
m
4
7
Logic ca Siêu lm phát (Hyperinflation)
Nhm ngn chn vic tr thu lm phát, ngi ta gim lng
tin thc nm gi và buc chính ph gia tng lm phát  có
c cùng mt s thu lm phát thc nh c.
Trong mt s trng hp, vic làm này dn n mt vòng xon
t gim cung tin thc và tng t l lm phát, dn n siêu lm
phát và khng hong tài khóa -
hyperinflation
.
m 1923, ng tin ca c nhn mc tr em s dng các
khi tin  cht thành nhà lu.
8
Tin và giá c Brazil, 1985-1995
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C

h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C

h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
5
9
Tác ng ca Lm phát
Ngi thng và k thua t m phát ngoài d kin
(unexpected inflation):
Lãi sut danh ngha bng lãi sut thc cng t  m phát.
  m phát d kin (expected inflation rate) c tính cho lãi

sut danh ngha ca các khon vay.
m phát cao hn mc k ng mang li li cho ng i vay và
thit cho ngi cho vay;
m phát thp hn mc k ng mang li li cho ngi cho vay
và thit cho ng i vay.
10
Tác ng ca Lm phát
m phát k vng và lãi sut (Expected inflation):
Theo hiu ng Fisher (Fisher effect), lm phát d kin hay k
ng làm tng lãi sut danh ngha theo t l 1:1 vì vy mà lãi sut
thc duy trì không i.
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c

u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c

u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
6
11
Hiu ng Fisher (Fisher Effect)
12
Chi phí ca Lm phát
Chi phí mòn giy (Shoe-leather costs) là nhng chi phí giao
ch gia tng ni lên t các n c ca công chúng  tránh thu
m phát.
Chi phí th n (Menu costs) là nhng chi phí khi giá c
thay i;
Chi phí n v ch toán (Unit-of-account costs) là chi phí
gia tng bi vì tin không còn là mt th o giá tr áng tin cy.
c dù có nhiu lp lun v   m phát âm (gim phát), trong
thc tin các nhà chính sách hng v c tiêu t  m phát
ng nhng thp.
Click to buy NOW!
P
D
F

-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F

-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
7
13
m phát và Lãi sut danh ngha  Hoa K
14

m phát va phi và gim lm phát
Ngay c các quc gia không cn in ti  trang tri cho thâm ht
a chính ph có th n xy ra tình trng lm phát va phi.
Khi lm phát va phi xy ra, a nó tr  c kim soát có th
 khó khn bi vì vic ct gim lm phát (disinflation) có th
t tn kém, yêu cu hy sinh mt lng ln GDP tim nng và
gánh chu mc tht nghip cao.
Chi phí gim lm phát có th c ct gim nu các nhà làm
chính sách tuyên b công khai li xác nh gim lm phát ca h.
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-

t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d
o
c
u
-

t
r
a
c
k
.
c
o
m
8
15
Các cú sc cung
u t khác óng góp vào s gia tng lm phát  Hoa K thp
niên 1970 và st gim lm phát thp niên 1980 là mt lot các cú
ccung, utiênlàtiêuccvàrntíchcc.
16
Gim lm phát  thp niên 80
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w

w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w

w
w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
9
17
Tác ng ca Gim phát
Tác ng ca gim lm phát ngoài d kin (Unexpected
Deflation):

Gim phát n (Debt deflation)
là vic ct gim tng cu gây
ra bi gim phát và nó có th làm trm trng thêm suy gim kinh
.
18
Tác ng ca Gim phát
Tác ng ca gim lm phát d kin (Expected Deflation)

:
Có mt mc gii hn zero (
zero bound)
i vi lãi sut danh
ngha: nó không th thp hn mc zero.
Tình hung mà chính sách tin t không th c s ng bi vì
lãi sut danh nghiã không th gim thp hn mc zero c bit
n nh hin tng By Thanh Khon (
liquidity trap)
.
y thanh khon có th y ra bt c khi nào có mt s t
gim nghiêm trng ca cu các qu n vay (demand for loanable
funds).
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d

o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w
w
.
d

o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
10
19
y  Nht
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w

w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m
Click to buy NOW!
P
D
F
-
X
C
h
a
n
g
e
w
w

w
.
d
o
c
u
-
t
r
a
c
k
.
c
o
m