slide bài giảng thị trường tài chính

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

Thị trường TC là gì ?

Tại sao cần phải có thị trường TC

Vai trò của Nhà nước trong việc
tham gia như thế nào ?
Khái ni m : ệ
Th trư ng tài chính là nơi ị ờ
di n ra ho t đ ng mua bán các ngu n ễ ạ ộ ồ
l c tài chính gi a các ch th v i nhau ự ữ ủ ể ớ
qua đó hình thành giá c c a chúng.ả ủ

Th trư ng tài chính là t ng hòa các ị ờ ổ
quan h cung c u v v n trong n n ệ ầ ề ố ề
kinh t . Th trư ng tài chính phát tri n ế ị ờ ể
góp ph n thúc đ y m nh m s phát ầ ẩ ạ ẽ ự
tri n ể kinh tế xã h iộ c a m t ủ ộ qu c giaố .
Đi u ki n c n thi t hình thành th ề ệ ầ ế ị
trư ng TCờ

N n kinh t hàng hóa phát tri n, ti n ề ế ể ề
t n đ nhệ ổ ị

Các công c c a th trư ng tài chính ụ ủ ị ờ
ph i đa d ng t o ra các phương ti n ả ạ ạ ệ
chuy n giao quy n s d ng các ngu n ể ề ử ụ ồ
tài chính;

Xây d ng, hoàn thi n h th ng pháp ự ệ ệ ố

lu t và t ch c qu n lý nhà nư c đ ậ ổ ứ ả ớ ể
giám sát s ho t đ ng c a th trư ng tài ự ạ ộ ủ ị ờ
chính;

Ph i t o cơ s v t ch t k thu t ả ạ ở ậ ấ ỹ ậ
và h th ng thông tin kinh t ph c v ệ ố ế ụ ụ
cho ho t đ ng c a th trư ng tài ạ ộ ủ ị ờ
chính;

C n có đ i ngũ các nhà kinh ầ ộ
doanh, các nhà qu n lý am hi u th ả ể ị
trư ng tài chính và ph i có đông đ o ờ ả ả
các nhà đ u tư có ki n th c, dám m o ầ ế ứ ạ
hi m trư c nh ng ể ớ ữ r i roủ có th x y ra.ể ả

Hình thành và phát tri n h th ng ể ệ ố
các trung gian TC
Căn cứ vào sự luân chuyển các nguồn TC :

Thị trường sơ cấp: Là thị trường tài chính trong
đó diễn ra việc mua bán chứng khoán đang phát
hành hay chứng khoán mới.

Thị trường thứ cấp: Là thị trường mua bán lại
những chứng khoán đã phát hành. Khi diễn ra hoạt
động mua bán chứng khoán trên thị trường này thì
người vừa bán chứng khoán nhận được tiền bán
chứng khoán còn công ty phát hành không thu
được tiền nữa
Căn cứ vào thời gian sử dụng nguồn tài

chính huy động được

Thị trường tiền tệ: Là một thị trường tài
chính chỉ có các công cụ ngắn hạn (kỳ hạn
thanh toán dưới 1 năm);

Thị trường vốn: Là thị trường diễn ra việc
mua bán các nguồn lực TC có kỳ hạn trung
và dài hạn,công cụ nợ dài hạn như cổ
phiếu, trái phiếu.
Căn c theo phương th c huy đ ng ứ ứ ộ
ngu n tài chínhồ

Th trư ng nị ờ ợ: là th trư ng di n ra vi c ị ờ ễ ệ
mua bán các công c n k trên;ụ ợ ể

Th trư ng v n : ị ờ ố Th trư ng mua bán c ị ờ ổ
phi u. Ngư i n m gi c phi u s h u m t ế ờ ắ ữ ổ ế ở ữ ộ
ph n tài s n c a công ty có quy n đư c chia ầ ả ủ ề ợ
l i nhu n ròng t công ty sau khi tr chi phí, ợ ậ ừ ừ
thu và thanh toán cho ch nế ủ ợ
Thị trường tiền tệ là nơi mua bán các
nguồn vốn vốn ngắn hạn. Vốn ngắn hạn
bao gồm cả tín phiếu ngắn hạn, là những
nguồn tài chính có rủi ro thấp,
tính thanh khoản cao.
Thị trường tiền tệ diễn ra chủ yếu
thông qua hoạt động của hệ thống ngân
hàng, vì các ngân hàng là chủ thể quan
trọng nhất trong việc cung cấp và sử dụng

vốn ngắn hạn
Thị trường T² gồm :
Thị trường tín dụng trực tiếp
Thị trường liên NH
Thị trường mở

TD CHÍNH TH CỨ
Ch th tham gia : NHTM/ T ch c ủ ể ổ ứ
TD

TD CHÍNH TH CỨ
Ch th tham gia : NHTM/ T ch c ủ ể ổ ứ
TD

TD
TR C Ự
TI PẾ
TD
TR C Ự
TI PẾ
TD PHI CHÍNH TH CỨ
Ch th tham gia : Cá nhân/ H GĐ/ ủ ể ộ
T ch cổ ứ
TD PHI CHÍNH TH CỨ
Ch th tham gia : Cá nhân/ H GĐ/ ủ ể ộ
T ch cổ ứ

TT LIÊN NH

TT LIÊN NH

VAI TRÒ LÀM H T NHÂN C A TT TI N TẠ Ủ Ề Ệ
VAI TRÒ LÀM H T NHÂN C A TT TI N TẠ Ủ Ề Ệ
LÃI SU T LIÊN NH LÀ CĂN C Đ XÂY D NG LÃI Ấ Ứ Ể Ự
SU T CƠ B NẤ Ả
LÃI SU T LIÊN NH LÀ CĂN C Đ XÂY D NG LÃI Ấ Ứ Ể Ự
SU T CƠ B NẤ Ả
LS LIÊN NH LÀ LÃI SU T BÁN BUÔN CÁC KHO N TD Ấ Ả
NG N H NẮ Ạ
LÀM Y U T Đ NHTM XÂY D NG LS BÁN LẾ Ố Ể Ự Ẻ
LS LIÊN NH LÀ LÃI SU T BÁN BUÔN CÁC KHO N TD Ấ Ả
NG N H NẮ Ạ
LÀM Y U T Đ NHTM XÂY D NG LS BÁN LẾ Ố Ể Ự Ẻ
TT
MỞ
CHỦ THỂ THAM GIA NHTM/ TCTD/ KHO
BẠC/ NHTU
CÔNG CỤ M/B TÍN PHIẾU KHO BẠC/ TÍN
PHIẾU NHTU/ TRÁI PHIẾU
NHTU DỬ DỤNG NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG
MỞ ĐỂ THAM GIA ĐIỀU HÒA CUNG/ CẦU
TIỀN TỆ
Lãi suất cơ bản
Lãi suất tái cấp vốn
Lãi suất bán buôn
Lãi suất bán lẻ
Lãi suất thực
Lãi suất danh nghĩa
Vai trò lãi suất cơ bản
Việc tăng giảm lãi suất cơ bản muốn
nói điều gì ?

Lãi suất cơ bản là công cụ ngắn hạn
hay dài hạn ?
Tại sao lãi suất cơ bản thường
thấp và có thể = 0 ?
Khái ni m ệ Thị trường chứng khoán là nơi
diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán các
loại chứng khoán. Việc mua bán được tiến hành
ở hai thị trường sơ cấp và thứ cấp. do vậy thị
trường chứng khoán là nơi chứng khoán được
phát hành và trao đổi.
Hàng hóa giao d ch trên ị
Th trư ng ch ng ị ờ ứ
khoán
bao g m: các ồ
c phi uổ ế
,
trái phi uế
và
m t s ộ ố
công c tài chính khácụ
có th i h n ờ ạ
trên 1 năm
Cơ c u c a Th trư ng ch ng khoánấ ủ ị ờ ứ

Căn c vào ứ
phương th c giao d chứ ị
:

Thị trường giao dịch ngay (Thị trường thời
điểm): Thị trường giao dịch mua bán theo giá

của ngày hôm đó; việc thanh toán và giao hoán
sẽ diễn ra sau đó vài ngày (tùy theo mỗi thị
trường chứng khoán quy định riêng số ngày);

Th trư ng tương laiị ờ
: Th trư ng mua bán ị ờ
ch ng khoán theo nh ng h p đ ng mà giá c ứ ữ ợ ồ ả
đư c th a thu n ngay trong ngày giao d ch; ợ ỏ ậ ị
vi c thanh toán và giao hoán s di n ra trong ệ ẽ ễ
m t kỳ h n tương lai (1 tháng, 3 tháng, 6 ộ ạ ở
tháng, 1 năm,…).

Căn c vào ứ
tính ch t ch ng khoán giao d chấ ứ ị
:
Th trư ng c phi uị ờ ổ ế
Th trư ng trái phi uị ờ ế
T
Thị trường CK phái sinh là thị trường mua bán
các côn cụ có nguồn gốc từ CK, bao gồm thị
trường hợp đồng tương lai, hợp đồng lựa chọn,
… - Đây là thị trường cấp cao mua bán chuyển
giao các công cụ tài chính cấp cao; Do đó thị
trường này chỉ xuất hiện ở các nước có thị
trường chứng khoán phát triển ở trình độ cao.

Căn c vào ứ
lưu chuy n v nể ố
:
Th trư ng sơ c pị ờ ấ

Th trư ng th c pị ờ ứ ấ
:

Nguyên t c ho t đ ngắ ạ ộ
C nh tranh t do;ạ ự
Công khai;
Trung gian mua bán;
Đ u giá.ấ

Ch th tham giaủ ể
Nhà phát hành;
Nhà đ u tư:ầ
◦
Nhà đ u tư cá nhân: Nhà đ u tư ch p nh n ầ ầ ấ ậ
r i ro và Nhà đ u tư không thích r i ro;ủ ầ ủ
◦
Nhà đ u tư có t ch c: công ty đ u tư, công ầ ổ ứ ầ
ty b o hi m, qu b o hi m xã h i, công ty tài ả ể ỹ ả ể ộ
chính.


Cơ ch đi u hành và Giám sátế ề
Vi c đi u hành và giám sát th trư ng ệ ề ị ờ
ch ng khoán đư c t ch c theo nhi u c p đ ứ ợ ổ ứ ề ấ ộ
khác nhau, bao g m:ồ
Các cơ quan qu n lý c a Chính ph : B Tài ả ủ ủ ộ
chính, y ban Ch ng khoán Nhà nư c, các Ủ ứ ớ
B , cơ quan ngang B theo lĩnh v c;ộ ộ ự
Các t ch c t qu n: S Giao d ch ch ng ổ ứ ự ả ở ị ứ
khoán, Hi p h i các nhà kinh doanh ch ng ệ ộ ứ

khoán.