Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng dưới góc độ khả năng sinh lời Phân tích chủ yếu từ Camels

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC M

THA

NH PHÔ

HÔ

CHI

MINH




PHM NGUYN THÙY VÂN


CÁC YU T NH HNG N HIU QU HOT
NG CA NGÂN HÀNG DI GÓC  KH NNG
SINH LI: PHÂN TệCH CH YU T CAMELS

LUÂ

N VN THA

C SY

TA

I CHI

NH – NGÂN HA

NG














TP. 


, n


i

LI CAM OAN


Các yu t nh hng đn hiu qu hot đng ca ngơn
hƠng di góc đ kh nng sinh li: phơn tích ch yu t CAMELS








Thành ph H Chí Minh, 2013



Phm Nguyn Thùy Vân

ii

LI CM N

 



 



 
-


Ngo


 



Và sau c






iii

TÓM TT


 



 
tài chính và 
 

.
K
             
             
   





  các ngân hàng

  
 
.
iv
MC LC


LI CAM OAN i
LI CM N ii
TÓM TT iii
MC LC iv
DANH MC HÌNH vi
DANH MC BNG vii

DANH MC T VIT TT viii
CHNG 1: GII THIU 1
1.1. Lý do nghiên cu 1
1.2. V nghiên cu 2
1.3. Mc tiêu nghiên cu 2
1.4. Câu hi nghiên cu 3
1.5. Phm vi nghiên cu 3
1.6. u 3
1.7. u 4
1.8. Kt cu luu 4
CHNG 2: C S LÝ THUYT 5
2.1. c hong ci Vit Nam 5
2.2. Hiu qu hong ca ngân hàng  kh i 7
2.2.1 nh ngha 7
2.2.2 Phng pháp đo lng 7
2.2.3 Nghiên cu trc đo lng hiu qu hot đng ca ngân hàng 10
2.2.4 Lý thuyt v hiu qu hot đng ca ngân hàng 11
2.3. Các yu t n hiu qu hong ca ngân hàng 12
2.3.1 Khung phân tích CAMELS 12
2.3.2 Các ch s lành mnh tài chính theo chun IMF (FSIs) 16
2.3.3 Nghiên cu trc v các yu t tác đng đn hiu qu hot đng ca
ngân hàng 17
Trang

v
CHNG 3: PHNG PHÁP NGHIÊN CU 25
3.1. Mô t mu nghiên cu 25
3.2. u 26
3.3. Xây dng mô hình nghiên cu 27
3.3.1 Cách đo lng các bin và gi thuyt nghiên cu 27

3.3.2 Phân tích s b d liu 39
3.3.3 c lng mô hình hi quy 40
CHNG 4: PHÂN TÍCH D LIU VÀ KT QU NGHIÊN CU 44
4.1. Thng kê mô t 44
4.2  47
4.3. Kt qu hi quy 49
4.3.1 Nhn xét tng quan 49
4.3.2 Kim đnh các vi phm gi đnh cn thit ca mô hình 50
4.3.3 Tho lun kt qu 52
CHNG 5: KT LUN VÀ KIN NGH 60
5.1 Kt lun và mt s  xut 60
5.2. Hn ch ca lu 64
TÀI LIU THAM KHO 65
PH LC 79
Ph lc A: Tng hp các mô hình hi quy 79
Ph lc B: Kinh Hausman 84
Ph lc C: Kt qu kinh các vi phm gi nh cn thit 86
Ph lc D: Kt qu hi quy ca các mô hình sau khi khc phc các vi phm . 92
i và t  92
D1. Kt qu hi quy ca mô hình 1 92
D2. Kt qu hi quy ca mô hình 2 93
D3. Kt qu hi quy ca mô hình 3 94
Ph lc E: Bt cp trong công thc tính t l an toàn vn ti thiu CAR 95

vi
DANH MC HỊNH

Hình 3.1: Khung phân tích 35

vii

DANH MC BNG

  36
Bng 4.1: Thng kê mô t d liu 44
Bng 4.2: Ma trn h s  47
Bng 4.3: Kt qu kinh Hausman 50
Bng 4.4: Kt qu hi quy 51
Bng 4.5: Kt qu kinh Wald 52

viii
DANH MC T VIT TT

IMF : 

TMCP : 
Chng 1: Gii thiu
1
CHNG 1
GII THIU
u tiên,  tài dn nhp qua vic gii thiu nhng lý do nghiên
cu t tình hình thc t ci Vi giúp hình
 ng thc hi   Các yu t nn hiu qu hot ng ca
ngân hàng  kh i: phân tích ch yu t Camels. Bên c
m 7 phn  nghiên cu, mc tiêu nghiên cu, câu
hi nghiên cu, phm vi nghiên cu và
kt cu luu.
1.1 Lý do nghiên cu
 hu hc trên th gii, h thc xem là mt khu vc
quan trngm bo cho s phát tring b ca c nn kinh
t quc bit tt Nam, khu vc ngân hàng là

mt trong nhng ngành cn nhc s giám sát cht ch nht trong nn kinh t.
Cuc khng hong tài chính toàn cu bùng n y tm quan trng
ca h thng ngân hàng không ch i vi nn kinh t c và c nn kinh t th
gi ý rng vic duy trì s nh và nâng cao hiu qu hong
ca các ngân hàng i là tht s cn thit. Ti Vit Nam, trong thi gian qua,
s ng nhanh v s  rng v quy mô ca các ngân hàng
i  t ra nhiu v cn quan tâm v hiu qu hongc bit là các
yu t n kh i ca các ngân hàng. Bi l, bên cnh vic t
hóa li nhun, ngân hàng cn phi m bo an toàn trong hong c có
th to ra li nhun thc s. Kc các yu t quynh kh i
s góp phn nâng cao hiu qu ngân hàng hn ch c nhng ri ro xut
phát t s không minh bch trong nghip v cho vay, công tác qun tr chi phí, v
s hu, ng khoán, bng snng tiêu cn hiu qu hot
ng ca ngân hàng.
Bên cnh  n trình hi nhp kinh t quc t ca Vi n ra
ngày càng sâu ri nhii ro cho h
thng ngân hàng. T nhng yêu cu thc t , vic nghiên cu các yu t nh
 n hiu qu hot ng    kh   i ca các ngân hàng
i Vit Nam là rt cn thit .  tìm hiu các v trên,
Chng 1: Gii thiu
2
lu tin hành nghiên cu da trên khung phân tích CAMELS  mt h thng xp
hc coi là chun mc trong vic u qu i ro ca
các ngân hàng trên th gii. ,   u chnh cách thc
qun tr, hình thc s hu, các ho, góp phn hn ch ri ro
i thin, nâng cao li nhun ci Vit Nam.
1.2 Vn đ nghiên cu
Nghiên cu tp trung tìm hiu các yu t n hiu qu hong i
 kh i ci Vit Nam.
Theo T chpean Central Bank, 2010)

có nhi ng hiu qu hong c
pháp truyn tha trên th ng, tuy nhiên
vic la ch ng hiu qu hong ngân hàng là tùy thuc
vào mc tiêu và cách quan sát ca nghiên cu. Nhìn chung, hu ht các nghiên cu
 u chn th ng hiu qu hot
ng ca ngân hàng  kh i. Trong nghiên c
pháp truyn thc chn cho ving hiu qu hong ngân hàng,
u tp trung tìm hiu các yu t n hiu qu hong ca
ngân hàng vi các bin ph thuc là li nhun trên tng tài sn, li nhun trên vn ch
s hu và t l thu nhp lãi cn biên.
1.3 Mc tiêu nghiên cu
 gii quyt v t ra là nghiên cu các yu t n hiu qu hot
ng  kh i ci Vi tài
tp trung vào các mc tiêu sau:
 Da vào mt phn khung phân tích CAMELS, x nh các yu t  ng
ng và m ng ca các yu t n hiu qu hot
ng  kh i ci Vit Nam.
 t s  xut chung vi k vng giúp ngân hàng ci thin mt phn
hiu qu hong v  kh i.
Chng 1: Gii thiu
3
1.4 Cơu hi nghiên cu
 c các mc tiêu nghiên cu va nêu, lu nghiên cu các câu hi

 Da vào mt phn khung phân tích CAMELS, nhng yu t nào tác n
hiu qu hong  kh i ci
Vit Nam? Ching và m ng ca các yu t này ra sao?
  xut gì  góp phn giúp ngân hàng ci thin hiu qu hot
ng v  kh  li?
1.5 Phm vi nghiên cu

D liu nghiên cu là d liu th cp c thu thp s liu t các báo cáo tài
chính, ng niên và bn cáo bch chào bán c phiu ra công chúng t các
trang web ci Vit Nam. Các ch s kinh t  mô t l
lm phát và t ng GDP thc c ly t Tng cc Thng kê.
n nghiên cu: D và sn có ca b d liu thu thp
c, lunghiên cu các yu t n hiu qu hong 
kh  li c i Vi n t 
2006 n 2012.
Vi cách thu thp d lin nghiên cu nghiên cu
gm 28 i Vic s d phc v cho nghiên cu.
1.6 Phng pháp nghiên cu



i là
ROA, ROE và NIM. quy mô ngân
hàng, 
 

, 

 
Chng 1: Gii thiu
4
1.7 ụ ngha nghiên cu
Vic nghiên cu các yu t n hiu qu hong ca các ngân
i là cn thit và quan trng, mang l mt lý thuy
c tin c ngân hàng:
 V mt lý thuyt, nghiên cu này tng lc cho các nghiên cu tip
 khám phá thêm nhng yu t 

ng và tính quan trng ca các yu t trong vic nâng cao hiu qu hong ca
i Vit Nam.
 V mt thc tin, kt qu ca nghiên cu này s góp phn ci thin hiu qu
hong cho các ngân hàng, c th là các nhà qun tr ngân hàng nm bc mc
 ng ca tng yu t và có nhc u chnh phù hp vi các yu t
góp phn nâng cao hiu qu hong ca ngân hàng, t góp vào s phát
trin chung ca nn kinh t Vit Nam.
1.8 Kt cu lun vn nghiên cu
 
câu
ý
; C
quan 
 và
các ngh
 


 
   
Nam.
Chng 2: C s lý thuyt

5
CHNG 2
C S Lụ THUYT
             
   , c           
 
 

   
  cho 
.
2.1 S lc hot đng ca ngơn hƠng thng mi Vit Nam
V s n     n tháng 6-2011, theo s liu ngân hàng nhà
c cung cp, c 
mi c phn, 5 ngân hàng liên doanh, 5 ngân hàng 100% v c ngoài, 48 chi
c ngoài ti Vit Nam. Tính u l ca các ngân
i theo chic  mc 3000 t. Theo s liu
thng kê ca cn 31/12/2012, Vit Nam hin có 1 ngân hàng
chính sách xã hi, 1 ngân hàng phát trini c, 4 ngân
hàng liên doanh, 5 ngân hàng 100% vi din ca
i
c phn. Xét v quy mô, s mi c phn va và nh chim
trên 90% tng s ngân hàng.
Tip theo, v c hong và li nhuc có th thy hiu qu
hong kinh doanh và kh i ca h thng ngân hàng Vi
ng vi m i ro và quy mô hong. Theo s liu tính toán
ca Lê Thu H Th Bích Hng (2011), tn cui nhun
toàn h thng ngân hàng Ving 3,7 ln so v
hong ca khu vng. S ng
gia thu nhp và chi phí phn ánh s nh v li nhun ca h thng ngân hàng.
Tuy nhiên, n a chi phí v h
tng hong ca khu vc ngân hàng không có nhi ln thì 
i nó chng t ng trong khu vc ngân hàng thp. Ngân
Chng 2: C s lý thuyt

6
c cho bit, tng li nhun toàn 600 t
ng, st gim gn 30% so v Li nhun gi ch yu do chi phí

ri ro tín dng và chi phí ho. Theo s liu kho sát v ngành ngân hàng
ca KPMG (2013), t s li nhun trên tài s0,78% gim so vi
mc 1,06% c, t s li nhun trên vn ch s hm
33% so vi mc 14,19% c.
c v kh i ca 
phn quan trng, sau cùng lu tìm hiu vài nét v thanh khon và tình hình n
xu ca h thng ngân hàng qua nh n hình. Lê Thu H Th Bích
Hng (2011) cho rng trong danh mc tài sn ca ngân hàng, chim t trng ln là
hong tín dng trong khi chng tín dng vn còn thp, vi t l n xu  mc
1,55% so vi t vào cun cu
Vin Nghiên cu khoa hc Ngân hàng - Hc vin Ngân hàng (2012)
cho rng s nh ca h th ng ln k t cui
  khi nn kinh t ph i mt vi mt s bt c ó là ch  
ng không cat và hiu qu p, sc cnh tranh ca nn kinh t
yu. L   t trên th
n 20082011. Mt s i thc s khó
 thanh khon  n này, tuy nhiên s th
ci thin v trng thái thanh khon. T l cho vay trên ng là mt trong nhng
ch báo v an toàn thanh khon ca các ngân hàng c ci thin nh nhng du
hiu tích cng vn.
Bên c v s hu chéo và tính minh bch trong hong khin
cho kh  ri ro ca các c, t 
  u kim soát, làm sai l nh v d
phòng và phân loi n và trên ht hình thành  xu rt cao. N xu
tích t t nhic và bc l  v con s i và
tuyi. Theo s liu chính thc ca cn thm cui
2012 n xu toàn ngành ngân hàng  mc 8,82% t tín dng.
n cu, t  xc kim ch, t l n xu tính n thi
m cu2012 là 7,80%, gim so vi thm 30/9/2012. Song t l n xu
trong t tín dng liên t tín dng chm. Theo

Chng 2: C s lý thuyt

7
n cui tháng 4 2013, t l n xu trong t tín d
so vi mc 4,08% ca cu     (Vin Nghiên cu
khoa hc Ngân hàng - Hc vin Ngân hàng, 2012).
2.2 Hiu qu hot đng ca ngơn hƠng di góc đ kh nng sinh li
2.2.1 nh ngha
T ch 
ng hiu qu hong c
tích v kh o ra li nhun bn vng. Li nhu bo v
mt ngân hàng khi các tn tht bt ng, vì nó cng c v th vn và ci thin kh
i nhun gi li. Khi mt t chc
liên tc b tn tht cui cùng s làm cn kit ngun vn ca nó, và lt
vn ch s hu và ch n vào tình trng nhiu ra, vì mi cùng
ca các t chc tìm kim li nhu bo tn và to ra ca ci cho ch s hu, do
li nhun trên vn ch s hu ca ngân hàng (ROE) cn phi ln
 to ra giá tr cho c 
Mc dù hong ca các ngân hàng ngày càng tr ng
ng ca h vn là duy trì thu nhp, tính hiu qu, chp nhn ri
ro và tn dy. C th: rõ ràng mt ngân hàng phi có kh o ra "thu
nhp", bên ci tính toán các thành phn và s bing ca thu nhp. "Hiu
qu cn kh o ra doanh thu t ng tài sn nht nh và to
ra li nhun t ngun thu nhp. "Chp nhn rc phn ánh trong các khon
u chnh cn thit ca thu nhp (dành cho nhng ri ro mang li thu nhp, ví d 
chi phí ri ro tín dy" có cht s nhân, nó có th ci thin
kt qu c l có nhiu kh 
cho mt ngân hàng tht bi, khi tn tht bt ng xy ra.
2.2.2 Phng pháp đo lng
 u qu hong ngân hàng, nhiu bic s dng, tuy

nhiên t ch 
ra mt s ch tiêu c s d ng hiu qu hong ca ngân hàng
n th
kinh t (ec    a trên th ng (market-based
measures). C th 
Chng 2: C s lý thuyt

8
i) Phng pháp truyn thng (Traditional measures)
n thc ng d trong các ngành công
nghii nhun trên tài sn (ROA), li nhun trên vn ch s hu (ROE),
các ch s c s dng rng rãi nht. Ngoài ra, vi tm quan trng là mt t chc
n t l thu nhp lãi cn
biên (NIM- net interest margin).
Li nhun trên tài sn (ROA)
Li nhun trên tài sn là thu nhng tài sng
là giá tr 
Li nhun trên tài sn = thu nhp ròng / tng tài sn bình quân
Li nhun trên vn ch s hu (ROE)
Li nhun trên vn ch s hu là mt ch ng hiu qu hong ca
giá tr c c s dng ph bin nh ng hiu qu hong, vì : (i)
c tip li nhun tài chính to ra t va các c 
c tính d dàng và có sn cho vic phân tích, và (iii) ROE cho phép so sánh
gia các doanh nghip khác nhau hoc khác nhau ca nn kinh t.
Li nhun trên vn ch s hu = thu nhp ròng / vn ch s hu bình quân
T l chi phí trên thu nhp
T l chi phí trên thu nhp cho thy kh a các t ch  to ra li
nhun t mt ngun thu nhp nhnh.
T l chi phí trên thu nhp = chi phí hong / doanh thu hong.
T l thu nhp lãi cn biên (NIM - net interest margin)

Cui cùng, t l thu nhp lãi cn biên là mt bii din cho kh o ra
thu nhp ca ngân hàng.
T l thu nhp lãi cn biên = thu nhp lãi ròng / tài sn sinh lãi
ii) Phng pháp kinh t (Economic measures)
 ng hiu qu hong giá tr kinh
t o ra giá tr c m mt qu kinh t c to
ra bi mt doanh nghip t tài sn kinh t ct phn ca bi k
toán). Nh yu tp trung vào tính hiu qu - mt yu t trng
tâm trong hong ca ngân hàng. Hai b các ch s nh trong
s  ng hiu qu hong:
Chng 2: C s lý thuyt

9
Ch s liên quan đn tng li nhun ca mt khon đu t
Da trên khái nim v i", mt trong nhng ch s ph bin nht
là giá tr kinh t  s giá tr kinh t c phát
trin bi cho
các c m gi c phn trong mng xem mt doanh nghip
to ra mt t l li nhun kinh t  t 
th ng ca doanh nghip.
EVA = li nhun trên v (chi phí vn bình quân*v
 (chi phí n bình quân*n ròng)
Nói cá vào i  vn vào hot
ng kinh doanh. Do vy mà nó ph dng vn mà các
c truyn thng hình  quên.
Ch s v mc đ ca các ri ro liên quan đn hot đng ngân hàng
Theo Kimball (1998) trích b ngân hàng có
th thành công trong hong ca mình, các nhà qun lý phi cân nhc v phc
tp gia s i ca ving, li nhun và ri ro, thông qua các s liu có
u chnh theo ri ro.

RAROC (t sut sinh l  u chnh theo ri ro) cho phép các ngân hàng
phân b v kinh doanh cá th tùy theo m ri ro c 
t công c u qu ho v
kinh doanh da trên giá tr kinh t ng khác nhau
và các loi ch s i tên gi chung ca RAROC là: RORAA (li nhun
trên tài sn u chnh ri ro), RAROA (li nhu u chnh ri ro trên tài sn),
RORAC (li nhun trên vu chnh ri ro).
iii) Phng pháp da trên th trng (Market-based measures)
a trên th ng v hiu su ng vn
giá hong ca bt k doanh nghip nào, so vc tính k toán hoc giá tr
kinh t ca nó.
Các ch s c s dng ph bin nht bao gm: tng li nhui cho c
 giá c phiu trên thu nhp (P/E), th giá c phiu trên giá tr s sách
(P/B), chi phí bo him cho trái phiu không có bm trong khong thi gian nht
nh (CDS) hay nói cách khác là chi phí bo him n xu.
Chng 2: C s lý thuyt

10
2.2.3 Nghiên cu trc đo lng hiu qu hot đng ca ngân hàng
 ng hiu qu hong ca ngân hàng i ca Hoa K, Revell
(1980) trích bi Spathis và ctg. (2002)   dng t l thu nhp lãi cn biên (net
interest margin),  l thu nhp lãi cn biên là s khác bit gia thu
nhp lãi và chi phí lãi chia cho tng tài sn. Arshad ng
hiu qu hong ca ngân hàng bng bin tc, bao
gm các ch s v li nhun, giá c ca các dch v ngân hàng và th phn cho vay.
Bên cu qu hong ci mi thành lp ca
Hoa K c kim tra bi DeYoung và Hasan (1998), rng hiu qu v li nhun
c ci thin nhanh chóng trong nhu hoi
mt kho c mc li nhu ra.
Khi nghiên cu hiu qu hong và li nhun ca h thng ngân hàng  Hy

Lp, Zopounidis và các tác gi   u qu hong ngân hàng giai
n 1989-1992 trên nhiu ch        c áp
d ng hiu qu hong ngân  các ch tiêu tài chính. Theo
i nhun trên vn ch s hu), ROA (li nhun
trên tài sn), t l y và hiu qu hong trong 19 ngân hàng Hy Lp cho giai
n 1993-1998. Mt nghiên c ng hiu qu hong ngân hàng
Hy Lp da trên li nhun trên tng tài sn, li nhun trên vn và mt s ch tiêu khác
 l vn trên tng tài sn (Equity/Total Assets), t l khon cho vay trên tng tài
sn (Loans/Total Assets), t l khon tin gi trên tng tài sn (Deposits/Total Assets),
t l khon cho vay trên tin gi khách hàng (Loans/Deposits) (Kosmidou và
Zopounidis, 2008).
 c Á, Trung Quu v các yu t n hiu
qu hong ca ngân hàng s dng các ch s ROA, ROE, NIM 
bin ph thuc (Heffernan , khu v
nghiên cu v v các yu t ng lên hiu qu hong c
mi.  Indonesia, Arafat và các tác gi (2011) khi phân tích v hiu qu hong ca
h thn ph thui din cho hiu qu hong là
li nhun trên tng tài sn, li nhun trên vn c phn và t l thu nhp ròng trên tng
tài sn. G nht, San và Heng (2012) nghiên cu ng ca nhóm yu t c
m ngân hàng và các yu t kinh t  lên hiu qu ca i 
Chng 2: C s lý thuyt

11
Malaysia   n 2003-2009, nghiên cu này s dng ba t sut li nhun
i din cho hiu qu hong ca ngân hàng là li nhun trên
tng tài sn (Return on assets - ROA), li nhun trên vn c phn (Return on equity -
ROE) và thu nhp lãi cn biên (Net interest margin - NIM).
2.2.4 Lý thuyt v hiu qu hot đng ca ngân hàng
T nh nghiên cu v kh i ca ngân hàng ng
c da trên lý thuyt quyn lc th ng (Market Power, vit tt là MP) còn gi là

cu trúc - hành vi - hiu qu (Structure - Conduct - Performance, vit tt là SCP) và lý
thuyt cu trúc hiu qu (Efficient Structure, vit tt là ES) (Heggested và Mingo,
1976; Mullineaux, 1978).
Lý thuyt cu trúc - hành vi - hiu qu (SCP) do Mason   và Bain
1951, gii thích các quan h gia cu trúc th ng và hành vi các
doanh nghip và các hiu qu có th có ca nó (Sahoo và Mishra, 2012). Qua ,
    ng xem xét nhng khác bit v cu trúc (Structure) s gii
thích cho nhng khác bit v hành vi ca doanh nghip (Conduct) v chic giá
c n hiu qu hong (Performance). Nghiên cu theo
lý thuyt SCP, hiu qu hong ca các ngân hàng v tng quát có th c chia
 ng hiu qu hoc s dng.
u tiên s dng mt s ng giá c các sn phm và dch v
ngân hàng c th  nm bc hiu qu hong ca ngân hàng, trong khi nhóm
th hai s d kh i, chng h i trên
tài sn hoc kh i trên vn ch s hu.  Vit 
ng dng mô hình SCP trong nghiên cu thc nghim v hia các
i c phn ti thành ph H Chí Minh, vi bin hiu qu là bin
ph thung thu nhp trên tng tài sn, các bin gii thích là các bin cu
trúc, hành vi (chính sách) và bin s ki phn cho vay, th phn huy
ng vu tài sn, t l n xBên c, lý thuyt
SCP  kh nh rng quyn lc th     i li nhu c
quyn, có th nói quyn lc th ng s giúp ngân hàng to lp th ng v giá c
(lãi sut, t giá, phí dch vu tit th ng v vn và thanh khon. u
y khi th ng ngân hàng càng tp trung thì lãi sut cho vay càng cao
Chng 2: C s lý thuyt

12
và lãi sung càng thp vì m cnh tranh b gi
1989).
Mt  khác, lý thuyt cu trúc hiu qu (ES) cho rng hiu qu hong

ca doanh nghip to nên cu trúc th ng (Al-Muharrami và Matthews, 2009). Các
doanh nghi qun lý cao vi chi phí th t
c li nhuLý thuy xung tip cn
khác nhau.  ng tip cn hiu qu theo quy mô (Scale-Efficiency), lý thuyt ES
cho rng các doanh nghip nh có quy mô lnên chi phí  th
c li nhuNghiên cu ca Yu và Neus (2005) cho thy lý thuyt
ng tip cn hiu qu quy mô (Scale-Efficiency) ca lý thuyt ES c ng
h qua kt qu phân tích thc nghim hiu qu hong ca 288  c
trong n 1998 - 2002. Hai lý thuyt trên c chp nhn cùng vi s tn ti ca
nn kinh t tng th theo quy mô, Yu và Neus (2005) kt lun rng các ngân hàng có
th nâng cao li nhun ca h bn ca h và / hoc hp
nhtng thi, ti nhun ngân hàng s không ch n t sc mc quyn
n t li ích hiu qu theo quy mô (the scale efficiency benefit). Bên
c, lý thuyt cu trúc hiu qu (ES)  xung tip cn theo
hiu qu X (X-Efficiency), các doanh nghip hay ngân hàng hiu qu ng có
chi phí thp, kh i cao và th phn l (Al-Muharrami và Matthews,
2009).
2.3 Các yu t tác đng đn hiu qu hot đng ca ngơn hƠng
2.3.1 Khung phân tích CAMELS
Trong nhu thp niên 1970, các nhà qun lý liên bang M 
dng h thc v cho quá trình thm tra cu trúc ngân hàng.
 th chc thông qua bi H thng
D tr m soát tin t  cung cp cho các
n lý ngân hàng liên bang mt khuôn kh ng tài chính và
hiu qu hong ca các ngân hàng (Siems và Barr, 1998). K t c s dng
các yu t  ng c nên ph bin. Theo
Piyu (1992), t l c s d ng s lành mnh tài chính
tng th và chng qun lý ca m  t phn ca h thng
CAMEL là vic s dng các ch s u qu hong ca mt
Chng 2: C s lý thuyt

13
ngân hàng. CAMEL là t vit tt ci) m  vn
hay còn gi là m an toàn vn (Capital adequacy), ii) chng tài sn (Asset
quality), iii) chng qun lý (Management quality), iv) thu nhp (Earnings), v)
thanh khon (Liquidity). Thành phn th sáu, m nhy cm vi ri ro th ng
(Sc b   ch vit t 
i là CAMELS (Federal Reserve Bank of San Francisco, 1999). C th,
các yu t 
 C : M an toàn vn (Capital adequacy)
 A : Chng tài sn (Asset quality)
 M : Chng qun lý (Management quality)
 E : Li nhun (Earnings)
 L : Thanh khon (Liquidity)
 S : M nhy cm vi ri ro th ng (Sensitivity to Market Risk)
Mc đ an toàn vn (Capital adequacy)
Vu kin tiên quyt trong hong cng thi là yu t
to nên sc mnh và kh nh tranh ca ngân hàng trên th ng. Khi ngân
 vn, s vc b sung t kt qu hong ngày
là mt trong các biu hin v s nh lành mnh và hong hiu
qu ca mt ngân hàng. Ngân hàng càng chp nhn nhiu ri phi
có nhiu vn t  h tr hong cp tn tht ti
n m r M an toàn vn th hin s vn t  h
tr cho hong kinh doanh ca ngân hàng. Tng, t l an toàn vc
tính theo t l pha tng vn cp I và vn cp II so vi tng tài su
chnh ri ro ca ngân hàng.
CAR = [(Vn cp 1 + Vn cp 2)/(Tài su chnh ri ro)] * 100%
Nguyc Tú (2010) cho rng bng t l i ta có th c
kh a ngân hàng thanh toán các khon n có thi hi mt vi các loi
ri ro tín dng, ri ro vn hành. Chính vì lý do trên, các nhà qun lý

nh rõ và giám sát các ngân hàng phi duy trì
mt t l an toàn vn ti thiu,  Vi s 13/2010/TT-NHNN ban
hành ngày 20/5/2010 t l nh là 9%. Tuy nhiên, c
ng (2012), vic tính toán CAR  Vit Nam có mt s bt cp, n hình trong
Chng 2: C s lý thuyt

14
công thc tính CAR  mu s ch bao gm Tài sn Có ri ro, tc là ch n duy
nht ri ro tín dn ri ro th ng và ri ro tác nghip, 
phn ánh chính xác m ri ro trong hong kinh doanh ca ngân hàng (mt s
bt cn vic tính toán CAR  Vit Nam c nêu chi tit trong
phn ph lc E ca lu). ng (2012


.
Cht lng tài sn (Asset Quality)
Cùng vi vim b vn, v nâng cao chng tài sn là mt
yu t quan trng. Bi l ni dung hong ch yu ca mt ngân hàng th hin 
phn tài sn trên bi k toán, a chng tài sn quynh s tn ti
và phát trin ca ngân hàng. Xem xét chng tài sn ca ngân hàng là ch yu nói
n chng ca các tài sn có sinh li ng thng tài sn cha nhiu
ri ro, m t trng cao nht là các khon cho vay. Cho nên, chng tài
sn c hc phn ánh  chng ca hong tín dng. Nu ngân hàng có
chng tín dng cao, vic thu n g n, t l n quá hn thp, s
n nhng ng tích cc  an toàn trong vic to ra hiu qu cao
cho ho ng ca ngân hàng. Theo Nguy c Tú (2010), ch ng tài sn là
n dn các v  v u này xut
phát t vic qu trong chính sách cho vay t n nay. Nu th
tng bit rng chng tài sn kém thì s to áp lc lên trng thái ngun vn ngn
hn cu này có th dn khng hong thanh khon, hoc dn

n tình trn hàng lot.
Qun lý (Management)
Hiu qu qun lý là mt trong nhng yu t quan trng quynh kh o
ra li nhun ca ngân hàng. Theo Nguyc Tú (2010), nhiu nhà phân tích chuyên
nghip xem qun lý là yu t quan trng nht trong h thng phân tích CAMELS, bi
vì qunh n thành công trong hong cc
bit, các quynh ci qun lý s ng trc tin nhng yu t 
m   ng ca tng tài sn, ch ng ca tài sn và m  thu nhp.
Ongore và Kusa (2013) cho rng chng quc phn ánh  tình hình tuân
Chng 2: C s lý thuyt

15
th  lu hong, h thng qun lý, t chc k
lut, h thng kim soát, chng ca nhân viên, hiu qu kinh doanh và mc li
nhu. Theo Sangmi và Nazir (2010), kh  qun lý trin khai
các ngun lc mt cách có hiu qu, tp, gim chi phí vn hành có th
ng bng các ch tiêu tài chính i nhun trên tng doanh thu, chi phí
hong trên tng thu nhp. Ngoài ra, chng và nc qun lý còn th hin 
kh m bt kp thi nhng tình hung bt li, nhn bit si ro
tim  s an toàn c ng bii phó kp thi.
Li nhun (Earnings)
Nguyc Tú (2010) cho rng li nhun là ch s quan tr 
công tác qun lý và các hong chic ca nhà qun lý thành công hay tht bi.
Li nhun s dn hình thành thêm vu ht sc cn thi thu hút
thêm vn và s h tr phát trii t i nhun còn
cn thi   p các khon cho vay b tn tht và trích d  . Theo
Reddy (2012), li nhun là ch tiêu quan trng phn ánh hiu qu 
 phát trin bn vng ca mt ngân hàng . Mt s t l cho
thy kh o ra li nhun ca các ngân hàng là thu nhp ròng trên tng tài sn,
thu nhp ròng lãi sut, li nhun trên tng tài sn, li nhun trên vn ch s hu, thu

nhp lãi trên tng tài sn, chi phí trên thu nhp
 ngun thu nhp chính ca ngân hàng là thu nhp t lãi, thu nhp
t l phí, hoa hng, thu nhp t kinh doanh mua bán và thu nhp khác.  to ra li
nhun, các ngân hàng phi to ra ngun thu nhp ng thi phi tit kim chi phí hot
ng  mc hp lý, hn ch c nhng ri ro, tht thoát thông qua các chính sách,
bin pháp qun lý và phi tu ngun vn và tài sn hp lý.
Thanh khon (Liquidity)
Thanh khon là kh c hi ca mình ch yu i
vi i gi tin. Theo Nguyc Tú (2010), thanh khong
i vi ngân hàng bi hai nguyên nhân sau: th nht, cn phi có thanh kho 
ng yêu cu vay mi mà không cn phi thu hi nhng khon
hoc thanh lý các kho hn; th hai, cn có thanh kho ng tt
c các bing hàng ngày hay theo mùa v v nhu cu rút tin mt cách kp thi và
có trt tng tin gi ngn hn vi lãi sut thp và
Chng 2: C s lý thuyt

16
cho vay s tii thi hn dài hn vi lãi su n
luôn có nhu cu thanh khon rt ln. Uyen Dang (2011) cho rng thanh khon có liên
quan tích cc vi li nhun ngân hàng. Các ch tiêu tài chính ph bin phn ánh kh
khon ca mt ngân hàng theo tác gi trên là t l tin gi ca khách hàng
trên tng tài sn hoc tng các khon cho vay trên tng tin gi ca khách hàng.
Mc đ nhy cm vi ri ro th trng (Sensitivity to Market Risk)
M  nhy cm vi ri ro th  c th hin bng ch cái S
(Sensitivity) trong h thng phân tích CAMELS. Phân tích S nhng m
ng ci v lãi sut và/hoc t n giá tr ca li nhun hay vn c
phn kh o ngân hàng trong vic xác
nh, giám sát, qun lý và kim soát ri ro th ng thu hiu ch
dng rõ ràng và tp trung.
 là m có th c kt qu k ng

và hu ích, cn kt hp vic phân tích theo CAMELS vi nhnh tính
khác ca các ngân hàng (Nguyc Tú, 2010). Hin 

CAMELS.            lý

2.3.2 Các ch s lành mnh tài chính theo chun IMF (FSIs)
      

t IMF   
(Financial Soundness Indicators: FSIs).    
các  t l
 có  S 

Mc đ an toàn vn (Capital adequacy): m
 
chính là tvn trên tng tài sn (Capital to assets).  còn 
 
.