Lập và phân tích dự án đầu tư xưởng bào chế thuốc Đông dược

B GIỄOăDCăVẨăẨOăTO
TRNG I HC M TP.H CHệăMINH


NGUYN THANH HI
L
L


P
P


V
V
Ẩ
Ẩ


P
P
H
H
Ể
Ể
N
N

T
T
ệ
ệ
C
C
H
H


D
D




Ễ
Ễ
N
N






U
U

T
T






X
X




N
N
G
G


B
B
Ẩ
Ẩ
O
O


C
C

H
H




T
T
H
H
U
U


C
C




Ọ
Ọ
N
N
G
G


D
D





C
C


LUNăVNăTHC S TẨIăCHệNHăNGỂNăHẨNG


THẨNHăPH H CHệăMINHăNM 2013

Lun vn tt nghip

Trang: i

LI CAM OAN

Tôi xin cam đoan đ tƠi nghiên cu “Lp và phân tích d án đu t xng bào
ch thuc đông dc” lƠ công trình nghiên cu ca chính tôi, di s hng dn ca
PGS Tin s Nguyn Minh HƠ.
Nghiên cu đc thc hin trên c s các lý thuyt chuyên ngƠnh đc công
nhn. Các s liu s dng đ tính toán, phơn tích cng nh kt qu trong nghiên cu lƠ
trung thc, do tác gi điu tra, thu thp vƠ tính toán khách quan.
Ngoi tr nhng tƠi liu tham kho đc s dng trong nghiên cu có ghi chú
ngun gc rõ rƠng, tôi cam đoan rng toƠn phn hay nhng phn nh ca nghiên cu
cha tng đc công b hay s dng đ nhn bng cp ti các trng đi hc hay c
s đƠo to nƠo khác.
Tp. H Chí Minh, tháng 11 nm 2013

Nguyn Thanh Hi

Lun vn tt nghip

Trang: ii

LI CMăN

Sau mt thi gian khá dƠi tìm hiu vƠ thc hin, ti nay lun vn đư hoƠn thƠnh.
Trong sut thi gian đó, tôi đư nhn đc rt nhiu s giúp đ t Thy, Cô, gia đình vƠ
bn bè, mƠ nu không có s giúp đ đó tôi đư không th hoƠn thƠnh tt lun vn nƠy.
Li đu tiên, lòng bit n sơu sc tôi gi đn gia đình bé nh ca mình, nhng
ngi đư thng yêu vƠ to điu kin tt nht có th đ tôi hoƠn thƠnh vic hc tp
cng nh thc hin lun vn nƠy.
Tôi xin gi li tri ơn sơu sc ti Thy ậ PGS Tin s Nguyn Minh HƠ, ngi đư
ch bo, hng dn tôi trong sut quá trình thc hin lun vn. ng thi tôi cng xin
cám n quý Thy, Cô trong trng đi hc M Tp.H Chí Minh đư truyn đt kin
thc, h tr vƠ giúp đ tôi trong quá trình hc tp vƠ nghiên cu.
Bên cnh s hng dn nghiên cu ca PGS Tin s Nguyn Minh HƠ, tôi còn
nhn đc s b sung kin thc v công nghip sn xut dc phm ca Th.S Nguyn
Nht ThƠnh, nguyên ging viên b môn công nghip dc, trng đi hc Dc
Tp.H Chí Minh, tôi xin gi li bit n ti anh.
NgoƠi ra, tôi xin chơn thƠnh ti quý lưnh đo công ty TNHH Vn Xuơn, công ty
c phn Mebiphar, công ty TNHH Tin Tun, công ty TNHH K Bc, công ty TNHH
Thiên Dc, công ty CP đu t XD vƠ TM Constrexim đư nhit tình h tr, cung cp
s liu giúp tôi hoƠn thƠnh lun vn nƠy.
VƠ cui cùng, tôi xin gi li cm n chơn thƠnh ti nhng ngi bn thơn thit,
đư có nhng h tr vƠ ý kin đóng góp đ lun vn hoƠn chnh hn.
Tp. H Chí Minh, tháng 11 nm 2013
Nguyn Thanh Hi

Lun vn tt nghip

Trang: iii

NHNăXÉTăCA GINGăVIểNăHNG DN























Lun vn tt nghip

Trang: iv


NHNăXÉTăCAăCỌNGăTYăTNHHăVNăXUỂN



Lun vn tt nghip

Trang: v

TịMăTT LUNăVN
 tƠi nghiên cu “Lp vƠ phơn tích d án đu t xng bƠo ch thuc đông
dc” đc thc hin, nhm đ lp, phơn tích vƠ đánh giá hiu qu tƠi chính ca d án
đu t xng bƠo ch thuc đông dc ca công ty TNHH Vn Xuơn. Thông qua các
phơn tích tƠi chính mt cách khoa hc, nghiên cu đa ra nhng kt qu vƠ đánh giá
tính kh thi ca d án. T đó, đa ra nhng khuyn ngh mƠ công ty có th tham kho
khi xem xét, quyt đnh đu t thc hin d án trong tng lai gn.
 tƠi lƠ mt nghiên cu ng dng, đc thc hin da trên nhng thông tin,
d liu kinh t v mô ca Vit Nam, ca ngƠnh dc phm, vƠ đc bit lƠ nhng thông
tin, s liu ca công ty TNHH Vn Xuơn. T các s liu đó, áp dng nhng lý thuyt
vƠ ch tiêu tƠi chính đ phơn tích vƠ đánh giá mc li nhun, tính hiu qu vƠ nhng
ri ro có th xy ra li khi thc hin d án đu t xng bƠo ch thuc đông dc.
Các kt qu phơn tích cho thy, trong điu kin kinh doanh ca công ty nh
hin ti, d án đem li li nhun khong 294,2 t đng, cha tính ti phn giá tr cng
thêm nh cht lng vƠ mu mư sn phm đc nơng cao. Khi phơn tích dòng tin
hot đng ca toƠn b thi gian đu t vƠ vn hƠnh d án, thy rng khi ch đu t
yêu cu t l li nhun thc (ROE thc) lƠ 21% - tng đng 29,2% nu tính c lm
phát, thì NPV

TIP
lƠ 68,783 t đng, NPV
EPV
lƠ 41,925 t đng. ng thi qua các phơn
tích ri ro, kt qu cho thy d án có kh nng thƠnh công vi xác sut rt cao.
Thông qua phơn tích các ch tiêu v tình hình hot đng cho thy công ty
TNHH Vn Xuơn có đ nng lc tƠi chính đ thc hin d án, vì vy tác gi đ ngh
công ty xem xét kh nng thc hin d án đu t xng bƠo ch thuc đông dc, vì
theo kt qu phơn tích thì xác sut d án đem li li nhun cho công ty lƠ rt cao.
Mc dù còn có nhng hn ch vƠ thiu sót, nhng kt qu nghiên cu ca đ tƠi
có th giúp công ty TNHH Vn Xuơn có c s khi quyt đnh thc hin d án trong
tng lai gn. ng thi cng có th lƠ mt tƠi liu tham kho cho nhng nhƠ đu t
khác có quan tơm ti lưnh vc sn xut thuc đông dc.

Lun vn tt nghip

Trang: vi

MC LC
LIăCAMăOAN i
LI CMăN ii
NHNăXÉTăCA GINGăVIểNăHNG DN iii
NHNăXÉTăCAăCỌNGăTYăTNHHăVNăXUỂN iv
TịMăTT LUNăVN v
MC LC vi
DANHăSỄCHăBNG BIU x
DANHăSỄCHăHỊNHăV,ă TH xii
DANH MC T VIT TT xiii
CHNGăIă- TNG QUAN 1
1.1 C s hình thƠnh đ tƠi nghiên cu 1

1.1.1 Bi cnh hình thƠnh 1
1.1.2 Lý do chn đ tƠi nghiên cu 2
1.2 Mc tiêu vƠ phm vi nghiên cu 4
1.2.1 Mc tiêu nghiên cu 4
1.2.2 Phm vi nghiên cu 5
1.3 Phng pháp vƠ d liu nghiên cu 5
1.3.1 Phng pháp nghiên cu 5
1.3.2 D liu nghiên cu 6
1.4 ụ ngha thc tin ca đ tƠi 6
1.5 Kt cu ca đ tƠi nghiên cu 6
CHNGăIIă- THỌNGăTINăCH UăTăVẨăD ỄN 8
2.1 Gii thiu ch đu t 8
2.1.1 Gii thiu chung 8
2.1.2 Quá trình hot đng kinh doanh 8

Phân tích bng cân đi k toán 9

Phân tích kt qu hot đng kinh doanh 14

Phân tích các ch s tài chính 15
2.2 Thông tin d án 20
2.2.1 Tóm lc d án 20
2.2.2 Hình thc đu t 20
2.2.3 Sut sinh li k vng ca d án 22
Lun vn tt nghip

Trang: vii

CHNGăIIIă- PHỂNăTệCHăNHUăCU TH TRNG 23
3.1 Th trng dc phm chơu Á 23

3.2 Th trng dc phm trong nc 23
3.2.1 Th trng dc phm vƠ chm sóc sc khe 24
3.2.2 Trin vng tng trng ca ngƠnh dc phm 25
3.2.3 Th trng thuc đông dc trong nc 26
3.2.4 S h tr t các chính sách v mô 27
3.2.5 Giá thuc 28
3.3 Th trng sn phm ca d án 29
CHNGăIVă- PHỂNăTệCHăK THUTăVẨăNHỂNăLC 31
4.1 a đim xơy dng vƠ quy mô sn xut 31
4.1.1 V trí khu xơy dng d án công trình 31
4.1.2 Hình thc đu t vƠ Quy mô sn xut 32
4.2 Gii pháp k thut 33
4.2.1 H thng ph tr 33
4.2.2 Phng án k thut công ngh 34

Lý thuyt v GMP 34

Gii pháp cho kin trúc xây dng 36

Gii pháp cho khu vc GMP 38
4.2.3 Quy trình công ngh 42
4.2.4 Thit b công ngh 46
4.3 T chc qun lý thc hin d án 48
4.3.1 T chc ban qun lý điu hƠnh d án 48
4.3.2 Hình thc mua sm vƠ la chn nhƠ thu 49
4.3.3 T chc thi công xơy lp vƠ tin đ thc hin 49
4.3.4 T chc sn xut 50
4.3.5 Nhơn lc vn hƠnh d án 51
CHNGăVă- PHỂNăTệCHăTẨIăCHệNH 54
5.1 Phơn tích li nhun ca d án 54

5.1.1 K hoch doanh thu ca d án 54

Sn lng sn xut 54

Giá bán sn phm 54
Lun vn tt nghip

Trang: viii


Doanh thu ca d án 55
5.1.2 K hoch chi phí ca d án 57

Chi phí đu t 57

Lch đu t d án 59

C cu vn đu t 60

Chi phí hot đng 62

Khu hao tài sn 64

Giá vn sn phm 66

Tính toán sn phm sn xut – bán – tn 67

Tính toán nguyên liu mua - sn xut – tn 68

Tính toán vn lu đng 69


Báo cáo thu nhp 70
5.2 Phơn tích dòng tin 73
5.2.1 Lý thuyt s dng phơn tích d án 73

Lý thuyt v các ch tiêu đánh giá hiu qu ca mt d án 73

Lý thuyt v các quan đim phân tích tài chính ca d án 76

Lý thuyt v tác đng ca lm phát 77
5.2.2 Phơn tích dòng tin d án không xét ti yu t lm phát 78

Chi phí s dng vn khi không có lm phát: 78

Phân tích dòng tin tng đu t (TIP) không có lm phát 79

Dòng tin theo quan đim ch đu t (EPV) không có lm phát 81
5.2.3 Phơn tích dòng tin d án có xem xét yu t lm phát 83

Chi phí s dng vn có lm phát: 83

Dòng tin theo quan đim tng đu t (TIP) có lm phát 83

Dòng tin theo quan đim ch đu t (EPV) có xét ti yu t lm phát 85
5.3 Phơn tích đ nhy vƠ ri ro ca d án 87
5.3.1 Phơn tích đ nhy 88

Phân tích đ nhy mt chiu 88

Phân tích đ nhy hai chiu 89

5.3.2 Phơn tích tình hung 90
5.3.3 Phơn tích mô phng 92
Lun vn tt nghip

Trang: ix


Phân phi xác sut ca các yu t tác đng 92

Mc đ tác đng ca các yu t nh hng d án 94

Kt qu mô phng ca các ch tiêu d báo 95
5.4 kt lun v phơn tích tƠi chính ca d án 99
CHNGăVIă- HIU QU KINH T - XẩăHI 101
6.1 Hiu qu đi vi công ty 101
6.2 T l đóng góp vƠo ngơn sách nhƠ nc 101
6.3 Tác đng kinh t xư hi 102
CHNG VII - KT LUN VÀ KIN NGH 103
7.1 Kt lun v d án 103
7.1.1 Kt qu tƠi chính ca d án 103
7.1.2 Mc đ ri ro ca d án 104
7.2 Mt s kin ngh 104
TẨIăLIU THAM KHO 106
PH LC 108
Ph lc 1: Thông s d án 108
Ph lc 2: Thu xp vn đu t 111
Ph lc 3: Lch khu hao 112
Ph lc 4: Giá vn sn phm 114
Ph lc 5: D báo giá bán sn phm 115
Ph lc 6: Tính toán sn phm đc sn xut - bán - tn 116

Ph lc 7: Tính toán nguyên liu s dng - tn ậ mua 121
Ph lc 8: Báo cáo thu nhp 125
Ph lc 9: Phơn tích dòng tin 127
Ph lc 10: Bng tính chi phí đu t d án 134

Lun vn tt nghip

Trang: x

DANH SỄCHăBNG BIU
Bng 1.1 Tng hp s đng ký thuc trong nc còn hiu lc tính đn 31/9/2012 . 1
Bng 1.2 Danh mc sn phm ca công ty TNHH Vn Xuơn nm 2013 3
Bng 2.1 Bng cơn đi k toán nm 2011 - 2012 9
Bng 2.2 Bng kt qu hot đng kinh doanh nm 2011 ậ 2012 14
Bng 2.3 Các ch tiêu tƠi chính ca công ty TNHH Vn Xuơn 15
Bng 4.1 Tiêu chun môi trng theo mc đ sch 40
Bng 4.2: Chi phí c tính cho hng mc xơy lp 42
Bng 4.3: Danh mc thit b công ngh ca d án 47
Bng 4.4 Tin đ thc hin d án 50
Bng 4.5 K hoch sn xut ca d án 50
Bng 4.6 Tng hp nhơn s vn hƠnh sn xut phơn xng bƠo ch 52
Bng 4.7 Bng tng hp lng nhơn viên 53
Bng 5.1 Sn lng sn xut ca d án 54
Bng 5.2 Bng d báo giá bán sn phm 55
Bng 5.3 Bng d báo doanh thu ca d án 56
Bng 5.4 Tng hp chi phí d án đu t 59
Bng 5.5 Bng c tính phơn k đu t theo tin đ 59
Bng 5.6 Phng án ngun vn đu t ca d án 60
Bng 5.7 Bng c tính tin đ gii ngơn ca d án 60
Bng 5.8 Lch vay vƠ tr n vay ca d án 61

Bng 5.9 Lch vay vƠ tr n vay ca d án theo nm 61
Bng 5.10 Chi phí nguyên liu theo đn v sn phm 62
Bng 5.11 Bng tính toán khu hao d án 65
Bng 5.12 Tính toán giá vn theo đn v sn phm 66
Bng 5.13 Tng hp sn phm sn xut ậ bán ậ tn 67
Bng 5.14 Tng hp giá tr hƠng bán vƠ tn kho 68
Bng 5.15 Tng hp nguyên liu mua ậ sn xut - tn kho 68
Bng 5.16 Bng tính toán vn lu đng ca d án 69
Bng 5.17 Bng tính toán thay đi vn lu đng ca d án 70
Bng 5.18 Báo cáo thu nhp ca d án 71
Lun vn tt nghip

Trang: xi

Bng 5.19 Bng tính chi phí s dng vn trung bình thc 78
Bng 5.20 Dòng tin tng đu t (TIP) không có lm phát 79
Bng 5.21 Kt qu dòng tin tng đu t (TIP) không có lm phát 80
Bng 5.22 Dòng tin ch đu t (EPV) không có lm phát 81
Bng 5.23 Kt qu dòng tin ch đu t (EPV) không có lm phát 82
Bng 5.24 Dòng tin tng đu t (TIP) có lm phát 84
Bng 5.25 Kt qu dòng tin tng đu t (TIP) có lm phát 85
Bng 5.26 Dòng tin ch đu t (EPV) có lm phát 86
Bng 5.27 Kt qu dòng tin ch đu t (EPV) có lm phát 86
Bng 5.28  nhy NPV
TIP
khi bin phí thay đi 88
Bng 5.29  nhy NPV
TIP
khi giá bán thay đi 88
Bng 5.30  nhy NPV

TIP
khi sn lng thay đi 88
Bng 5.31  nhy NPV
TIP
khi bin phí vƠ giá bán thay đi 89
Bng 5.32  nhy NPV
TIP
khi sn lng vƠ giá bán thay đi 89
Bng 5.33 Thông s gi đnh phơn tích tình hung có lm phát 91
Bng 5.34 Kt qu phơn tích trng hp có lm phát 91
Bng 5.35 Mi tng quan ca các yu t vi dòng tin d án 95

Lun vn tt nghip

Trang: xii

DANHăSỄCHăHỊNHăV,ă TH
Hình 2.1 Mc đ gia tng ngun tƠi tr cho hot đng ca doanh nghip 13
Hình 2.2 Kh nng thanh toán nm 2011 - 2012 17
Hình 2.3 Ch s hot đng nm 2011 - 2012 17
Hình 2.4 òn by tƠi chính nm 2011 - 2012 18
Hình 2.5 Hiu qu sn xut kinh doanh nm 2011 - 2012 19
Hình 3.1 D báo tin s dng thuc ti Vit Nam 24
Hình 3.2 Thu nhp bình quơn đu ngi ti Vit Nam 25
Hình 3.3 D báo th trng dc phm Vit Nam 26
Hình 3.4 Tc đ tng giá nhóm hƠng dc phm 29
Hình 3.5 D báo sn lng ậ doanh thu sn phm ca d án 30
Hình 4.1 S đ khu CN Hip Phc 31
Hình 4.2 S đ cu to h thng x lý không khí 39
Hình 4.3 S đ tng th nhƠ máy bao gm phơn xng bƠo ch 41

Hình 4.4 S đ dơy chuyn pha ch 43
Hình 4.5 S đ sn xut viên nén, bao phim, viên nang vƠ thuc gói 44
Hình 5.1 Doanh thu, chi phí, li nhun ca d án 72
Hình 5.2 T sut li nhun ca d án 72
Hình 5.3 Phơn phi bin tng vn 92
Hình 5.4 Phơn phi bin sn lng 93
Hình 5.5 Phơn phi bin đnh phí 93
Hình 5.6 Phơn phi bin bin phí 93
Hình 5.7 Phơn phi bin giá bán 93
Hình 5.8 Phơn phi bin lm phát 93
Hình 5.9 Mc đ nhy cm ca các yu t tác đng vƠo d án 95
Hình 5.10 Kt qu d báo dòng tin ròng ca tng đu t (TIP) 95
Hình 5.11 Kt qu d báo dòng tin ròng ca ch đu t (EPV) 96
Hình 5.12 Kt qu d báo sut sinh li ni ti có điu chnh (TIP) 96
Hình 5.13 Kt qu d báo sut sinh li ni ti có điu chnh (EPV) 97
Hình 5.14 Kt qu d báo t sut li ích chi phí ca tng đu t (TIP) 97
Hình 5.15 Kt qu d báo t sut li ích chi phí ca ch đu t (EPV) 98
Lun vn tt nghip

Trang: xiii

DANH MC T VIT TT

AFTA : Khu vc mu dch t do hip hi các nc ông Nam Á
AHU : Thit b x lý không khí
ASEAN : Hip hi các nc ông Nam Á
BCR : T sut li ích ậ Chi phí
BMI : Công ty kho sát th trng quc t
CF : Dòng tin
CFD : Dòng tin tr n

CIF : Dòng tin vƠo
COF : Dòng tin ra
DPP : Thi gian hoƠn vn có chit khu
DSCR : Ch s đánh giá kh nng tr n
DTT : Doanh thu thun
EBIT : Li nhun trc thu vƠ lưi vay
EPV : Ch đu t
EVN : Tng công ty đin lc Vit Nam
FCF : Dòng tin t do
FL : òn by tƠi chính
GMP : Thc hƠnh sn xut tt
ISO : Tiêu chun hóa quc t
M&E : H thng đin - nc ậ nc thi
M&M : Lý thuyt cu trúc vn Modigliani vƠ Miller
MIRR : T sut sinh li ni ti có điu chnh
NCF : Dòng tin ròng
NI : Li nhun sau thu
NPV : Giá tr hin ti ròng
PIC/S : T chc hp tác Quc t v kim tra trong lnh vc dc phm
ROA : T sut li nhun trên tng tƠi sn
ROE : T sut li nhun trên vn ch s hu
ROS : T sut li nhun trên doanh thu
Lun vn tt nghip

Trang: xiv

TIP : Tng đu t
TTS : Tng tƠi sn
VCSH : Vn ch s hu
WACC : Chi phí s dng vn trung bình

WB : Ngơn hƠng th gii
YHCT : Y hc c truyn

Lun vn tt nghip

Trang: 1
CHNGăI - TNG QUAN
Chng đu tiên trình bƠy nhng lý do hình thƠnh đ tƠi nghiên cu, vi xut
phát đim t nhng nhu cu ca xư hi cng nh yêu cu thc t ca ngƠnh dc đ
đa ra hng tìm hiu, nghiên cu ca đ tƠi. Chng nƠy bao gm 5 phn: (1) c s
hình thƠnh đ tƠi nghiên cu, (2) mc tiêu vƠ phm vi nghiên cu, (3) phng pháp vƠ
d liu nghiên cu, (4) ý ngha thc tin ca đ tƠi, (5) kt cu ca đ tƠi nghiên cu.
1.1 Căs hìnhăthƠnhăđ tƠiănghiênăcu
1.1.1 Bi cnhăhìnhăthƠnh
NgƠy nay, xu hng quay tr li s dng các sn phm thuc vƠ thc phm
chc nng có ngun gc t tho dc ngƠy cƠng đc tin tng vƠ phát trin mnh
m, do các sn phm an toƠn vi ngi bnh vƠ hiu qu điu tr cao. Tuy vy, theo y
hc c truyn, thuc đông dc thng đc s dng di các dng: thuc sc, thuc
nc, thuc hoƠn vƠ thuc tán, các dng thuc nƠy rt bt tin cho vic lu tr, bo
qun vƠ s dng so vi nhng sn phm thuc vi dng bƠo ch hin đi nh viên
nang, viên bao phim, viên nén… Chính vì vy, hin đi hóa y hc c truyn lƠ hin đi
hóa khơu sn xut ra thƠnh phm vi dng bƠo ch hin đi. Trong đ án ca Chính
ph v “phát trin công nghip dc vƠ xơy dng mô hình h thng cung ng thuc
ca Vit Nam giai đon 2007-2015 vƠ tm nhìn đn nm 2020” Cng đư nhn mnh “
đy mnh sn xut thuc có ngun gc t dc liu phc v khám vƠ cha bnh. n
ht nm 2010, tt c các c s sn xut thuc có ngun gc t dc liu phi đt tiêu
chun GMP”. Tuy nhiên, cho đn nay, s thuc có ngun gc t dc liu đc cp s
đng ký lu hƠnh toƠn quc mi ch chim hn 10 % trên tng s thuc đc phép lu
hƠnh vƠ ch yu vn lƠ các dng bƠo ch c phng vƠ đn gin (ngun báo cáo tng
kt hip hi ngành dc tháng 12/2012).

Bng 1.1 Tng hp s đng ký thuc trong nc còn hiu lc tính đn 31/9/2012
Tng s đng ký
SK tơn dc
T l %
SK đông dc
T l %
14.702
13.205
89,8%
1.497
10,2%
Ngun: hip hi ngành dc tháng 3/2013
Lun vn tt nghip

Trang: 2
Xu hng s dng ngƠy cƠng tng các sn phm thuc có ngun gc t tho
dc, tính thun tin trong s dng thuc cho thy, nhu cu v phát trin thuc có
ngun gc t dc liu vƠ có hƠm lng cht xám cao thay th mt phn cho thuc tơn
dc trong công tác bo v sc khe lƠ ht sc cp bách trong tình hình hin nay. Bên
cnh đó, vic tham gia vƠo AFTA vƠ th trng th gii lƠ c hi ln đ phát trin đt
nc , nhng phi đi đu vi nhng thách thc gay go trong cnh tranh bng con
đng cht lng. Khi hƠng rƠo thu quan đc bưi b, thì hƠng rƠo phi thu quan tc
hƠng rƠo công ngh ậ k thut vn luôn lƠ thách thc ln cn phi vt qua đ tn ti,
phát trin, cnh tranh trên th trng trong vƠ ngoƠi nc đang ngƠy cƠng rng m, mƠ
“đim nóng” công ngh ậ k thut nƠy trong ngƠnh dc li ph thuc vƠo cht lng
vƠ s thng nht tiêu chun hƠng hóa theo GMP vƠ ISO. Do đó, sn xut thuc trong
nc có ngun gc t dc liu vi hƠm lng cht xám cao hin đc đánh giá lƠ
ngƠnh có tim nng rt ln vƠ cn có s tng tc đu t.
1.1.2 LỦădoăchnăđ tƠiănghiênăcu
Nhìn chung, th trng dc phm hin nay đư đi vƠo n đnh, các hot đng

sn xut kinh doanh, lu thông phơn phi thuc trong thi gian qua đu bin đi tích
cc so vi các nm trc, bo đm tt vic cung cp đ thuc có cht lng cho nhu
cu phòng vƠ cha bnh cho nhơn dơn. c nh vy cng mt phn nh s c gng
ca các nhƠ sn xut thuc trong nc, các c s đt GMP đư thc s c gng vn
lên, ci to nhƠ xng c hoc xơy dng nhƠ xng mi đt yêu cu theo tiêu chun
GMP vƠ tip tc đu t, nơng cp, duy trì theo tiêu chun GMP.
Công ty TNHH Vn Xuơn có tr s ti 231, Chin lc, Bình Tr ông, qun
Bình Tơn, Tp.HCM. Sn phm ca công ty Vn Xuơn lƠ các ch phm, hot cht chit
sut t tho dc nhm vƠo các bnh thi đi nh gan, cao huyt áp, tiu đng, thn
kinh …. Các sn phm ca công ty Vn Xuơn đư đc s dng ti nhng đn v điu
tr đu ngƠnh ca y hc c truyn nh bnh vin y hc c truyn Trung ng, y hc
c truyn HƠ Ni, y hc c truyn thƠnh ph H Chí Minh… Mt s mt hƠng ca
công ty Vn Xuơn đư đc B Y T xp vƠo danh mc thit yu khám cha bnh
trong bo him y t. Nhiu nm lin, công ty đư liên tc sn xut vƠ kinh doanh có
hiu qu vƠ hoƠn thƠnh ngha v np ngơn sách vƠ có tích ly đ phát trin sn xut.

Lun vn tt nghip

Trang: 3
Sn phm bƠo ch nm 2012 ca công ty gm mt s mt hƠng chính nh sau:
Bng 1.2 Danh mc sn phm ca công ty TNHH Vn Xuân nm 2013
STT
SNăPHM
HỊNHăTHC
TỄCăDNG
1
DIP H CHÂU
gói cm
Gii đc, cha viêm gan siêu vi B
2

XUÂN
gói cm
B ph thn ơm, dng da.
3
VUI
gói cm
B thn, tráng dng, b khí dng
huyt.
4
SUPERYIN
viên nang
H ha, chng lưo hóa, tng sc đ
kháng.
5
PHYLLANTOL
viên nang
Tiêu đc, kháng viêm, kháng viêm,
gim đau.
6
LC V NANG VN XUÂN
viên nang
T ơm, b thn, thn ơm suy tn,
chóng mt, ù tai, đau tht lng.
7
KIM TIN THO
viên nang
Li mt vƠ bnh đng tit niu.
8
DIP H CHÂU ậ V
viên nang

Gii đc vƠ bo v gan.
9
XOANG VN XUÂN
viên nang
Chng viêm nhim đng khí qun,
viêm xoang cp vƠ mưn tính.
10
HAMOV
viên nang
Tr tng m máu, x va đng mch,
cao huyt áp, gan nhim m, tiu
đng, béo phì.
11
V.PHONTE
viên bao phim
Tr phong thp, cha đau khp, thoái
hóa khp, đau thn kinh ta.
12
VN XUÂN H NÃO TÂM
viên bao phim
Hot huyt, ci thin tun hoƠn máu,
h tr điu tr tai bin mch máu nưo.
13
AN SÂM TAM THT
viên bao phim
Phòng tr chng đau tht ngc, đau do
thiu máu, thiu nng tun hoƠn nưo.
14
HEPASCHIS
viên bao phim

H men gan, chng oxy hóa mƠng t
bƠo gan.
Ngun: công ty TNHH Vn Xuân nm 2013
Lun vn tt nghip

Trang: 4
Trong chin lc phát trin sn xut kinh doanh ca công ty, nhim v ci tin
đi mi công ngh sn xut thuc vƠ đy mnh đu t chiu sơu đc đt lên hƠng
đu, mang ý ngha quyt đnh đn kh nng t khng đnh, tn ti vƠ phát trin ca
đn v trong điu kin cnh tranh ca nn kinh t th trng hin nay. Vi mc tiêu lƠ:
không ngng nơng cao kh nng cnh tranh, phát trin sn xut các mt hƠng mi vƠ
nơng cao cht lng mu mư đ có th thay th các mt hƠng nhp khu, cng c vƠ
phát trin th trng trong nc, có k hoch tng bc tham gia vƠo th trng khu
vc ASEAN vƠ các khu vc khác trên th gii.
Vic đu t chiu sơu (đi mi công ngh, tng cht lng sn phm, ci tin
mu mư) s mang li nhng thun li đáng k cho công ty qua các mt sau:
 Tng uy tín ca đn v v cht lng sn phm.
 Tng kh nng cnh tranh khi tham gia đu thu cung ng thuc cho các
chng trình y t quc gia vƠ quc t.
 c phép đng ký sn xut nhiu mt hƠng thuc.
 Xut khu sn phm sang các nc thuc khi ASEAN.
Bi cnh xư hi cùng nhng lý do nêu trên hình thƠnh đ tƠi nghiên cu “LP
VẨă PHỂNă TệCHă D ỄN Uă Tă XNG BẨOă CH THUCă ỌNGă DC”. Trong đó chú
trng ti vic phơn tích tƠi chính ca d án, t đó đa ra mt s nhn xét v tính kh
thi, mc đ ri ro ca d án. ng thi đa ra mt s kin ngh mƠ công ty có th
tham kho trong giai đon đu t sau nƠy.
1.2 McătiêuăvƠăphmăviănghiênăcu
1.2.1 Mcătiêuănghiênăcu
Mc tiêu nghiên cu ca đ tƠi: cn c tính cp thit ca xư hi vƠ ngƠnh dc,
da trên nhng tính toán v nng lc sn xut hin ti ca công ty Vn Xuơn, nhng

d báo v doanh thu, nhơn lc yêu cu, công ngh s dng vƠ mt s nhng gi đnh
v kh nng đáp ng nhu cu vn đu t, ri ro đu t ca Công ty đ lp d án đu t
xơy dng mi xng bƠo ch thuc đông dc, đng thi phơn tích tính kh thi (hiu
qu tƠi chính) ca d án nhm đa ra mt s nhng đánh giá vƠ kin ngh v tính hiu
Lun vn tt nghip

Trang: 5
qu khi thc hin d án đu t xơy dng mi xng bƠo ch thuc đông dc trong
tng lai gn.
1.2.2 Phmăviănghiênăcu
 Nghiên cu đc xem xét trong phm vi đu t mi mt xng bƠo ch thuc
đông dc cho các sn phm ca công ty vi 3 hình thc bƠo ch lƠ viên bao
phim, viên nang vƠ thuc gói. D án không bao gm các phơn xng vƠ mng
ph tr khác ca công ty Vn Xuơn.
 Tp trung vƠo phơn tích hiu qu tƠi chính, tính toán ri ro vƠ xác sut thƠnh
công ca d án đu t sn xut sn phm viên bao phim, viên nang vƠ thuc gói
ti công ty Vn Xuơn.
 Tp trung vƠo th trng thuc đông dc trong nc.
 S dng các thông tin v tƠi chính, hot đng kinh doanh, sn phm mƠ công ty
Vn Xuơn cung cp.
 S dng các thông tin v thit b, xơy lp vƠ quy trình sn xut đc thu thp t
các công ty ch to, cung cp thit b ngƠnh dc vƠ t các công ty, chuyên gia
t vn xơy dng nhƠ máy dc phm theo chun GMP.
1.3 PhngăphápăvƠăd liuănghiênăcu
1.3.1 Phngăphápănghiênăcu
 Nghiên cu nƠy lƠ mt nghiên cu ng dng vƠo thc t sn xut (s dng s
liu thông qua các báo cáo, tƠi liu liên quan đn đ tƠi).
 Áp dng lý thuyt tƠi chính đ lp, phơn tích vƠ đánh giá d án đu t.
 Phng pháp s dng đ ly thông tin lƠ phng pháp tham kho ý kin chuyên
gia khi thu thp thông tin v quy trình sn xut, thông tin v thit b. Phng

pháp thng kê, so sánh đc s dng khi d báo s tng trng trên c s
thông tin đc khai thác t báo cáo tƠi chính ca công ty Vn Xuơn, t website
ca các công ty, c quan nghiên cu, s, ban, ngƠnh liên quan.
 ánh giá đ nhy, mô phng tính toán ri ro vƠ xác sut thƠnh công ca d án.



Lun vn tt nghip

Trang: 6
1.3.2 D liuănghiênăcu
 D liu t ch đu t ậ công ty TNHH Vn Xuơn: thông tin tƠi chính vƠ hot
đng sn xut kinh doanh, thông tin sn phm, thông tin lƠm c s minh chng
đơy lƠ d án mi, công ty cha thc hin.
 D liu tham kho t các công ty t vn, xơy dng ngƠnh dc, ban qun lý
khu công nghip Hip Phc, ngơn hƠng, thông tin t mt s website ca chính
ph v mt s thông tin s dng trong vic lp d án: đa đim thc hin, c s
h tng, chi phí đu t, lưi sut ngơn hƠng, lm phát,…
1.4 ụănghaăthc tin caăđ tƠi
 Da trên kt qu nghiên cu ca đ tƠi, công ty Vn Xuơn có th tham kho đ
đa ra quyt đnh có nên đu t vƠo d án xơy dng xng bƠo ch thuc đông
dc hay không.
 Nu nghiên cu đc ng dng vƠo thc t s giúp cho công ty TNHH Vn
Xuơn đa dng hóa, nơng cao cht lng sn phm, tng kh nng cnh tranh
trên th trng dc phm, to điu kin cho công ty ngƠy cƠng ln mnh vƠ
phát trin.
 Thc hin nghiên cu lƠ c hi đ hoƠn chnh kin thc. Tìm hiu, thc hƠnh
theo hng chuyên sơu, góp phn cho vic hc tp vƠ lƠm vic ca tác gi sau
nƠy.
1.5 Kt cu caăđ tƠiănghiênăcu

Do đ tƠi nghiên cu lƠ mt ng dng lý thuyt tƠi chính vƠo thc t, nên phn
lý thuyt tƠi chính s đc trình bƠy xen k vƠo phn phơn tích có liên quan. Các s
liu phơn tích ca d án s lƠm rõ thêm v phn lý thuyt đư trình bƠy.
B cc ca đ tƠi gm có:
 Chng 1: Phn tng quan gii thiu, trình bƠy v vn đ nghiên cu.
 Chng 2: Thông tin v ch đu t, gii thiu vƠ phơn tích hot đng kinh
doanh đ c lng kh nng đu t ca ch đu t, gii thiu v d án, s
lc mc tiêu, ý ngha kinh t cng nh hình thc đu t ca d án.
 Chng 3: Phơn tích nhu cu th trng vƠ các yu t kích thích kh nng đu
t d án: mc đ tng trng ca th trng dc phm, nhu cu s dng
thuc, yêu cu ca xư hi.
Lun vn tt nghip

Trang: 7
 Chng 4: Phơn tích k thut vƠ ngun nhơn lc ca d án: phơn tích quy mô,
gii pháp xơy dng, quy trình công ngh, phơn tích vic t chc qun lý đu t
vƠ vn hƠnh d án.
 Chng 5: Phơn tích tƠi chính: tp trung phơn tích doanh thu, chi phí, li nhun,
phơn tích dòng tin vƠ ri ro ca d án mc đích đánh giá tính kh thi v mt tƠi
chính ca d án.
 Chng 6: Phơn tích hiu qu kinh t xư hi.
 Chng 7: Kt lun v d án vƠ kin ngh: cn c vƠo kt qu vƠ ý ngha s liu
có đc khi phơn tích d án, đa ra nhng kin ngh cho công ty TNHH Vn
Xuơn v quyt đnh đu t d án.



Lun vn tt nghip

Trang: 8

CHNGăII
THỌNGăTINăCH UăTăVẨăD ỄN

2.1 Gii thiu ch đuăt
2.1.1 Gii thiu chung
Công ty TNHH Vn Xuơn (tên giao dch: VAN XUAN CO. LTD) do ông Phan
Vn Hin lƠ đi din pháp lut, đc thƠnh lp theo giy phép kinh doanh s
0302416702 ngƠy 3 tháng 7 nm 2001 ca S K hoch vƠ đu t thƠnh ph H Chí
Minh. Bt đu hot đng vƠo tháng 12 nm 2001 vi ngƠnh ngh đng ký kinh doanh
lƠ sn xut thuc, hóa dc vƠ dc liu. đa ch công ty hin nay lƠ 231 Chin lc,
khu ph 18, phng Bình Tr ông, qun Bình Tơn.
Tin thơn lƠ mt c s thuc đông dc truyn thng, vi các bƠi thuc da
trên nhng nguyên lý c bn ca lý lun đông y, công ty TNHH Vn Xuơn đư tng
bc đu t, nghiên cu ng dng nhng tin b khoa hc, k thut hin đi đ tha
mưn nhu cu ngƠy cƠng cao ca ngi tiêu dùng cng nh đng hng phát trin ca
công ty (ngun công ty TNHH Vn Xuơn).
2.1.2 Quáătrìnhăhotăđng kinh doanh
Công ty TNHH Vn Xuơn hot đng trong ngƠnh dc phm, vi chc nng:
sn xut, kinh doanh thuc đông dc vƠ các sn phm t dc liu, trong đó hƠng
công ty sn xut chim t trng ti 87%. Các mt hƠng thuc nhm vƠo các bnh v
tim mch vƠ gii đc lƠ th mnh ca công ty, chim hn 60% doanh thu thun vƠ
78% li nhun gp. Mt s sn phm đc a chung lƠ Superyin, Hepaschis, Vn
xuơn h nưo tơm chim t trng cao trong doanh thu thun.
Khong 70% nguyên liu sn xut thuc ca công ty TNHH Vn Xuơn lƠ các
nguyên liu trong nc, thông dng, giá thƠnh sn xut thp nh đan sơm, tam tht,
thc đa , giúp công ty gim thiu vƠo s bin đng giá c nguyên vt liu th gii
nh mt hƠng nguyên liu thuc tơn dc, đng thi giúp công ty kim soát tt cht
lng đu vƠo thông qua k hoch đu t vƠ chng trình liên kt phát trin vùng
nguyên liu.
Lun vn tt nghip

Trang: 9
Da trên Báo cáo tƠi chính nm 2011, 2012 mƠ Công ty TNHH Vn Xuơn đư
cung cp, tác gi đa ra mt vƠi phơn tích v tình hình tƠi chính ca Công ty TNHH
Vn Xuơn:
 Phơnătíchăbngăcơnăđi k toán
Bng 2.1 Bng cân đi k toán nm 2011 - 2012
VT: Triu đng
TẨIăSN
31/12/2011
31/12/2012
A - TẨIăSNăNGNăHN
16.241,38
19.228,46
I.ăTinăvƠăcácăkhonătngăđngătin
4.927,17
10.045,20
1.Tin
2.872,01
2.469,91
2. Các khon tng đng tin
2.055,16
7.575,29
II.ăCácăkhonăđuătătƠiăchínhăngnăhn
2.201,55
317,33
1. u t ngn hn
2.201,55
317,33
2. D phòng gim giá CK đu t ngn hn

III.ăCácăkhonăphiăthuăngnăhn
7.412,31
6.950,18
1. Phi thu khách hƠng
6.158,06
5.848,36
2. Tr trc ngi bán
693,71
532,35
3. Phi thu ni b
46,76

4. Phi thu theo tin đ k hoch HXD


5. Các khon phi thu khác
519,89
576,92
6. D phòng các khon phi thu ngn hn
(6,11)
(7,45)
IV.ăHƠngătnăkho
868,24
1.058,44
1. HƠng tn kho
946,22
1.116,53
2. D phòng gim giá hƠng tn kho

(77,98)
(58,09)
V.ăTƠiăsnăngnăhnăkhác
832,11
857,31
1. Chi phí tr trc ngn hn
97,61
84,70
2. Thu GTGT đc khu tr
338,10
240,66
3. Thu & các khon phi thu nhƠ nc
30,91
35,27
4. Giao dch mua bán li trái phiu chính ph


5. TƠi sn ngn hn khác
365,49
496,69

Lun vn tt nghip

Trang: 10
B - TẨIăSNăDẨIăHN
23.422,23
25.690,25
I.ăCácăkhonăphiăthuădƠiăhn
6,64
4,27

1. Phi thu dƠi hn ca khách hƠng


2. Vn kinh doanh  đn v trc thuc


3. Phi thu ni b dƠi hn


4. Phi thu dƠi hn khác
6,64
4,27
5. D phòng phi thu dƠi hn khó đòi


II.ăTƠiăsnăcăđnh
18.850,46
21.690,93
1. TƠi sn c đnh hu hình
17.746,98
16.880,39
- Nguyên giá
25.537,51
27.455,38
- Giá tr hao mòn lu k
(7.790,53)
(10.574,99)
2. TƠi sn c đnh thuê tƠi chính
54,27
217,31

- Nguyên giá
55,48
233,36
- Giá tr hao mòn lu k
(1,21)
(16,05)
3. TƠi sn c đnh vô hình
175,34
266,16
- Nguyên giá
183,17
277,34
- Giá tr hao mòn lu k
(7,83)
(11,18)
4. Chi phí xơy dng c bn d dang
873,87
4.327,07
III.ăBtăđngăsnăđuăt


- Nguyên giá


- Giá tr hao mòn lu k


IV.ăCácăkhonăđuătătƠiăchínhădƠiăhn
1.328,26
990,47

1. u t vƠo công ty con


2. u t vƠo công ty liên kt, liên doanh
627,86
123,33
3. u t dƠi hn khác
712,71
892,14
4. D phòng gim giá đu t dƠi hn
(12,31)
(25,00)
V.ăTƠiăsnădƠiăhnăkhác
3.236,87
3.004,58
1. Chi phí tr trc dƠi hn
3.231,99
2.982,09
2. TƠi sn thu thu nhp hoưn li
3,99
3,70
3. TƠi sn dƠi hn khác
0,90
18,80
C.ăLiăthăthngămi
15,65
692,07
TNGăCNGăTẨIăSN
39.679,26
45.610,77