Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần vinaconex số 5

B CÔNG THNG
TRNG I HC CÔNG NGHIP TP. H CHÍ MINH

KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

TIU LU N MÔN PHÂN TÍCH HOT NG KINH DOANH

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
CÔNG TY C$ PH%N XÂY D'NG
VINACONEX5

Ging viên hng dn:
Ths. V- TH. THÙY LINH
Nhóm thc hin: Nhóm ISM
Thành ph H Chí Minh 2009
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

2
Li cm n
o0o
Trong quá trình thc hin bài ti4u lu6n “Phân tích báo cáo tài
chính Công ty cB phDn xây dGng Vinaconex5”, chúng em :ã nh6n
:<c s giúp :> r?t t6n tình c@a quí thBy cô, các khoa,th vin…, vì
v6y vic nghiên cEu nhFng s kin thc tG và phi h<p vi nhFng lý
thuyGt :ã hIc hGt sEc thu6n l<i. Chúng em xin chân thành gMi lNi cm
On :Gn:
- Ban Giám Hiu trNng QRi hIc Công Nghip TPHCM :ã tRo mIi
:iTu ki n cO sU v6t ch?t tt nh?t :4 chúng nghiên cEu và thc hin bài
ti4u lu6n này.
- Khoa Tài chính Ngân hàng và cô ging viên VJ ThK Thùy Linh :ã

ging dRy nhit tình giúp chúng em có :<c l<ng kiGn thEc cO bn
làm nTn tng :4 thc hin bài ti4u lu6n này.
Trong quá trình thc hin bài ti4u lu6n này, do kiGn thEc còn
hRn chG có th4 chúng em còn nhFng sai sót. Mong quí thBy cô có
nhFng góp ý d4 lBn sau chúng em làm tt hOn nFa. Xin chân thành
cm On!
Tp H Chí Minh, 04/2009
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

3
MMC LMC
o0o
1. Khái quát chung vR VINACONEX 5: 5
1.1. Thông tin liên hV: 5
1.2. LKch sX hình thành 5
1.3. Ho[t \]ng kinh doanh 7
1.3.1. L_nh vGc kinh doanh 7
1.3.2. Nghành nghR kinh doanh 7
1.4. Thông tin cB \ông 8
1.4.1. CB \ông/thành viên góp vcn trong ndec 8
1.4.2. CB \ông/thành viên góp vcn ndec ngoài 8
1.5. Knh hdeng phát trifn 9
2. Trifn vgng phát trifn cha ngành và vK thi doanh nghiVp 10
2.1. Trifn vgng phát trifn cha ngành 10
2.2. VK thi doanh nghiVp 11
3. ánh giá khái quát tình hình tài chính công ty VC5 12
3.1. Phân tích khái quát bjng cân \ci ki toán 12
3.1.1. Bjng cân \ci ki toán 12
3.1.2. Phân tích biin \]ng theo thki gian 15

3.1.3. Phân tích biin \]ng theo kit clu 21
3.2. Phân tích khái quát báo cáo kit quà ho[t \]ng kinh doanh 25
3.2.1. Bjng báo cáo kit quj ho[t \]ng kinh doanh 25
3.2.2. Phân tích biin \]ng theo thki gian 27
3.3. Phân tích các tm sc chh yiu 30
3.3.1. HV sc tG tài trn 30
3.3.2. Các hV sc phjn ánh mpc \] \jm bjo nn và khj nqng thanh toán
31
3.3.2.1. Tr sc nn 31
3.3.2.2. HV sc phjn jnh khj nqng thanh toán 31
4. Phân tích hiVu quj sX dsng vcn 34
4.1. Phân tích hiVu quj sX dsng tBng tài sjn 34
4.1.1. HiVu quj sX dsng tBng tài sjn 34
4.1.1.1. Spc sjn xult cha tBng tài sjn 34
4.1.1.2. Spc sinh lni cha tBng tài sjn 34
4.1.1.3. Sult hao phí cha tBng tài sjn 34
4.1.2. HiVu quj sX dsng tài sjn cc \Knh 35
4.1.2.1. Spc sjn xult cha tài sjn cc \Knh 35
4.1.2.2. Spc sinh lni cha tài sjn cc \Knh 35
4.1.2.3. Sult hao phí cha tài sjn cc \Knh 35
4.1.3. HiVu quj sX dsng tài sjn ngun h[n 36
4.1.3.1. Spc sjn xult cha tài sjn ngun h[n 36
4.1.3.2. Sult sinh lni cha tài sjn ngun h[n 37
4.1.3.3. Sult hao phí cha tài sjn ngun h[n 37
4.1.4. HiVu quj sX dsng hàng tvn kho 38
4.1.4.1. HV sc quay vòng hàng tvn kho 38
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

4

4.1.4.2. Sc ngày bình quân cha m]t vòng tvn kho 38
4.2. Phân tích hiVu quj sX dsng nguvn vcn 40
4.3. Phân tích hiVu quj kinh doanh 41
4.3.1. Tr lV lãi g]p 41
4.3.2. Tr lV lãi thuDn ho[t \]ng kinh doanh trdec thui 42
5. So sánh vei m]t sc \ci thh c[nh tranh 43
6. Phân tích và nhzn \Knh vR cB phiiu Vinaconex 5 46
7. Kit quj \[t \dnc 47
8. Giji pháp và kit luzn 50
o0o
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

5
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
CÔNG TY C$ PH%N XÂY D'NG
VINACONEX 5
1. Khái quát chung vR VINACONEX 5:
1.1. Thông tin liên hV:
Tên công ty
Công ty CB phDn Xây dGng sc 5
Tên viit tut
Vinaconex N0 5 - JSC
Tên Tiing Anh
Construction Joint Stock Company – Number 5
Trs s• chính
TDng 2 tòa nhà Vimeco – Lô E9 – \dkng Ph[m Hùng –
Quzn CDu Gily – Hà N]i.
Vcn \iRu lV
50,000,000,000

iVn tho[i
(84.373) 824 876 / 825 001
Fax
037 3824 211
Email

Website

1.2. LKch sX hình thành
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

6
Công ty CP xây dng s 5, tên giao d`ch là: The Vietnam Construction
Joint Stock Companny No5 (VINACONEX 5 - JSC)
- Công ty :<c thành l6p theo QuyGt :`nh s 1500-BXD ngày 29/9/1973
c@a Bc trUng Bc Xây dng trên cO sU sát nh6p Công ty kiGn trúc Ninh Bình v i
Công ty kiGn trúc Nam Hà thành Công ty xây d ng s 5 trc thucc Bc Xây dng.
Q<c thành l6p lRi theo quyGt :`nh s 047A/BXD – TCLD ngày 12/2/1993 c@a
Bc trUng Bc Xây Dng.
- Quá trình hoRt :cng tf ngm 1973 :Gn ngm 1995 theo quyGt :`nh s
992/BXD-TCLQ ngày 20/11/1995 c@a Bc trUng Bc xây dng vT vic thành l6 p
Thng Công ty XNK XD Vit Nam (VINACONEX) Công ty :<c chuy4n vT trc
thucc Thng Công ty XNK XD Vit Nam - Bc Xây dng.
- QGn ngm 2004. Sau 31 ngm hình thành và phát tri4n c@a Công ty, nhà
nc có ch@ trOng :hi mi cO chG qun lý, skp xGp lRi các doanh nghip nhà
nc Công ty :<c chuy4n :hi tf doanh nghip nhà nc sang Công ty ch phBn
tRi quyGt :`nh s 1552/QQ-BXD Ngày 4 tháng 10 ngm 2004 c@a Bc trUng Bc
xây dng Công ty :<c :hi tên thành Công ty ch phBn xây dng s 5 trc thucc
Thng Công ty XNK XD Vit Nam – VINACONEX nay là Thng Công ty CP

XNK XD Vit Nam.
- Tf khi chuy4n :hi thành Công ty ch phBn Công ty :ã ch@ :cng xây dng
kG hoRch và chiGn l<c sn xu?t kinh doanh, hàng ngm Công ty :Tu :Rt và v<t
kG hoRch tf 10 – 15% các chm tiêu kG hoRch :T ra nh giá tr` sn l<ng, doanh thu,
l<i nhu6n, ncp ngân sách ngm sau cao hOn ngm trc. Tf :ó :ã ci thin :<c
:Ni sng c@a cán bc công nhân viên trong doanh nghip.
- Q4 qung bá hình nh và thOng hiu c@a Công ty :ng thNi thc hin
minh bRch vT tài chính trong Doanh nghip ngày 08/01/2008 Công ty :<c
UBCK Nhà nc và Trung tâm giao d`ch chEng khoán Hà Nci ch?p thu6n cho
niêm yGt ChEng khoán c@a Công ty trên th` trNng chEng khoán theo quyGt :`nh
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

7
s 07/QQ-TTGD CKHN và chính thE c chào sàn HASTC ngày 16/1/2008. S CP
niêm yGt là: 5.000.000 CP
Mã chpng khoán
VC5
Ngày niêm yit lDn \Du
16/01/2008
N‰i niêm yit hiVn t[i
HASTC
MVnh giá
10,000
Giá chào sàn
54,900
KL \ang niêm yit hiVn t[i
5,000,000
TBng giá trK niêm yit
50,000,000,000

1.3. Ho[t \]ng kinh doanh
1.3.1. L_nh vGc kinh doanh
Công ty hoRt :cng trong lonh vc xây lkp.
1.3.2. Nghành nghR kinh doanh
+ Xây dng công trình dân dqng, công nghip và th@y l<i; Xây dng các
công trình cng th@y và cng hàng không; Xây lkp :Nng dây và trRm biGn áp;
Xây dng công trình ks thu6t hR tBng khu công nghip và dân c; Xây dng cBu,
:Nng; Gia công, lkp :tt cO khí cho xây dng; Trang trí nci, ngoRi th?t cho công
trình;
+ QBu t và kinh doanh nhà U, khu :ô th`; QBu t khai thác và kinh doanh
nc sRch;
+ Khai thác, sn xu?t và kinh doanh v6t liu xây dng;
+ Kinh doanh v6n t i :Nng bc và thiGt b` xây dng;
+ Kinh doanh d`ch vq lao :cng và thOng mRi;
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

8
+ SMa chFa, bo trì: ThiGt b` cO, :in, nc và khí các công trình công
nghip và dân dqng;
+ Sn xu?t, kinh doanh sn phum gv công nghip cho xây dng và gia
dqng; ChG biGn gv và lâm sn cho xây dng;
+ Kinh doanh xu?t nh6 p khuu thiGt b` và sn phum xây dng.
1.4. Thông tin cB \ông
Thông tin di :ây :<c trình bày da trên s liu báo cáo thNng niên ngm
2008 c@a công ty Vinaconex 5
1.4.1. CB \ông/thành viên góp vcn trong ndec
- Gm:
+ 1002 cá nhân bwng: 2.215.404 ch phBn chiGm 44,308%
+ 15 th chEc bwng: 2.610.496 ch phBn chiGm 52,21%

- Thành viên góp vn là ch :ông ln: Thng Công ty ch phBn xu?t nh6p khuu
xây dng Vit Nam: 2.550.000 ch phBn chiGm 51%.
1.4.2. CB \ông/thành viên góp vcn ndec ngoài
Gm 20 ch :ông cá nhân nc ngoài = 174.100 ch phBn chiGm 3,482% vn
:iTu l.
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

9
C cu vn Vinaconex 5
51,000 %
1,210 %
44,308 %
3,482 %
Tng Công ty c phn xut
nhp khu xây dng Vi"t Nam
T ch&c khác
Cá nhân Vi"t Nam
Cá nhân n()c ngoài
(
Theo s / li"u báo cáo th(2 ng niên 2008 - Vinaconex 5)

1.5. Knh hdeng phát trifn
- Các mqc tiêu ch@ yGu c@a Công ty:
Công ty :ã :tt ra mqc tiêu ph?n :?u
+ Kinh doanh :úng pháp lu6t, có hiu qu, có uy tín, :m bo ch?t l<ng
sn phum, bo toàn và phát tri4n vn c@a các ch :ông :ã :Bu t vào Công ty,
hoàn thành các nhim vq :ã :<c QRi hci :ng ch :ông thông qua;
+ Ti :a hóa l<i nhu6n trong hoRt :cng sn xu?t kinh doanh c@a Công ty;
+ TrU thành doanh nghip hàng :Bu trong Thng công ty VINAXONEX và

ngành xây dng trong lonh vc kinh doanh xây lkp dân dqng và công nghip, xây
dng thOng hiu trU thành thOng hiu mRnh trong nghành xây dng.
- ChiGn l<c phát tri4n trung và dài hRn:
+ Công ty sy tfng bc phát tri4n Công ty theo mô hình Công ty mz - Công
ty con;
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

10
+ Ngày 01/11/ 2008 Công ty :ã mua 51% vn :iTu l và nh6n bàn giao
Công ty ch phBn trang trí nci th?t Vit Nam (VINADECOR) :4 Công ty ch phBn
xây dng s 5 trU thành Công ty mz c@a Công ty ch phBn trang trí nci th?t Vit
Nam (VINADECOR). NhFng ngm tiGp theo Công ty sy xem xét mct s :On v`
trc thucc chuyên ngành có :@ ngng lc có th4 tách ra :cc l6p trU thành Công ty
con, và mU rcng liên doanh liên kGt vi các :i tác chiGn l<c, tiGn ti sy mU
rcng sn xu?t kinh doanh vT lonh vc b?t :cng sn
+ TiGp tqc xây dng và hoàn thin chG :c trách nhim, ban hành cO chG
:iTu hành, cO chG phân phi l<i ích và hoRt :cng c@a Công ty :4 nâng cao trách
nhim, khuyGn khích ngNi lao :cng và ch :ông :óng góp xây dng công ty
ngày càng phát tri4n;
+ Liên doanh, liên kGt vi mct s th chEc, doanh nghip có kinh nghim
trong lonh vc kinh doanh b?t :cng sn :4 thành l6p Công ty ch phBn :Bu t và
kinh doanh b?t :cng sn;
+ ThNng xuyên quan tâm :ào tRo nâng cao trình :c qun lý, chuyên môn
và tay nghT cho :ci ng} cán bc công nhân viên, cùng vi vic :Bu t thiGt b`
công ngh tiên tiGn phqc vq sn xu?t kinh doanh :4 nâng cao hiu qu sn xu?t,
:áp Eng :<c tc :c phát tri4n c@a :?t nc và hci nh6p kinh tG quc tG.
+ Chuy4n d`ch cO c?u kinh tG c@a Công ty theo hng :a ngng, :a dRng hóa
sn phum nhwm gii quyGt :@ vic làm cho ngNi lao :cng và :Rt hiu qu kinh
tG cao.

2. Trifn vgng phát trifn cha ngành và vK thi doanh nghiVp
2.1. Trifn vgng phát trifn cha ngành
• D báo tc :c tgng trUng kinh tG c@a c nc: Vi tc :c tgng truUng
bình quân hàng ngm tf 8,5 :Gn 9% nh hin nay, :Gn ngm 2020 nc ta cO bn
trU thành mct nc công nghip sy tRo :iTu kin thu6n l<i cho s tgng trUng c@a
các ngành kinh tG nói chung trong :ó có ngành Xây dng cO bn. Qtc bit, vi
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

11
vic Vit Nam trU thành thành viên c@a Th chEc ThOng mRi ThG gii (WTO),
l<ng :Bu t nc ngoài :h vào Vit Nam sy ngày càng gia tgng. Nh v6 y, trong
nhFng ngm ti, nhu cBu xây dng các Khu công nghip, Khu chG xu?t, Khu :ô
th` cao c?p sy tgng lên :áng k4. Qây là mct trong nhFng :cng lc quan trIng thúc
:uy s phát tri4n c@a ngành xây dng cO bn nói chung.
• Nhu cBu c@a th` trN ng vT các lonh vc sn phum mà Công ty :ang cung
c?p: Sn phum chính c@a Công ty là xây lkp vì v6y trong thNi gian ti cùng vi
s tgng trUng và phát tri4n chung c@a nTn kinh tG, d kiGn th` trNng tiêu thq
các sn phum c@a Công ty cung c?p càng có :iTu kin tgng trUng.
2.2. VK thi doanh nghiVp
- VR qujn lý: Cùng vi kinh nghim thc tG :<c tích l}y qua các công
trình ln mà Công ty :ã tham gia, ngay tf thNi k• :Bu hoRt :cng, Vinaconex 5 :ã
tích cc nghiên cEu hIc h‚i nâng cao trình :c qun lý, áp dqng h thng qu n lý
khoa hIc có tính chuyên nghip cao, trong :ó có s phân :`nh trách nhim rõ
ràng, :m bo hoRt :cng thông sut tf trên xung trong toàn Công ty.
- VR nguvn nhân lGc: Vinaconex 5 là mct công ty có ban lãnh :Ro uy tín,
:ci ng} cán bc qun lý, cán bc ks thu6t có trình :c, kinh nghim; Bwng môi
trNng làm vic tt và chG :c :ãi ngc nhân tài phù h<p, nhiTu ng m qua
Vinaconex 5 không có hin t<ng ch y máu ch?t xám. Vi mct :ci ng} cán bc
công nhân viên giàu kinh nghim, :oàn kGt, luôn ph?n :?u vì s phát tri4n c@a

Công ty, Vinaconex 5 hoàn toàn có th4 tri4n khai nhFng chOng trình nâng cao
ngng lc cRnh tranh và thc hin mct cách thành công chiGn l<c phát tri4n do
Công ty :tt ra trong thNi k• này.
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

12
- VR công nghV: Công ty :ã áp dqng các công ngh thi công tiên tiGn trong
lonh vc thi công xây lkp, sn xu?t công nghip có th4 k4 :Gn nh: thi công cp
pha tr<t, thi công cp pha leo, gia công và lkp dng kGt c?u thép, thi công kGt
c?u bê tông ct thép toàn khi thông thNng, thi công Top - Down, thi công, lkp
ghép các c?u kin :úc s…n, thi công cBu, thi công sàn liên h<p thép - bê tông…
và :ã chEng t‚ kh ngng qua r?t nhiTu các công trình mà Vinaconex 5 :ã tham
gia. Hin nay, Vinaconex 5 :ã áp dqng thuBn thqc các công ngh này trong hoRt
:cng thi công xây lkp, sn xu? t công nghip c@a mình.
- VR Vqn hóa Doanh nghiVp: Là mct công ty có bT dày l`ch sM,
Vinaconex 5 :ã xây dng :<c mct môi trNng làm vic chuyên nghip, :oàn
kGt, cRnh tranh lành mRnh. Trong :ó mvi cán bc công nhân viên :Tu có cO hci
hIc h‚i, cng hiGn sEc l c c@a mình vì s phát tri4n chung c@a toàn Công ty.
3. ánh giá khái quát tình hình tài chính công ty VC5
3.1. Phân tích khái quát bjng cân \ci ki toán
3.1.1. Bjng cân \ci ki toán
Q`a chm: S 203 TrBn Phú, th` xã Bmm SOn, tmnh
Thanh Hoá

Tel: (84-037) 3 824 876 Fax: (84-037)
3824 211

M‹u sc B 01 - DN
BŒNG CÂN •I KŽ TOÁN

QOn v` tính: VND
TÀI SŒN
Mã
sc
Thuyit
minh
1/1/2008 31/12/2008
A TÀI SŒN NG•N HN 100

396,991,686,004 465,004,981,076
(100=110+120+130+140+150)

I Tin và các khon tng ng tin 110

64,280,372,776 18,193,696,567
1 TiTn 111 V.1. 64,280,372,776 18,193,696,567
III Các khojn phji thu ngun h[n 130

120,347,787,463 101,111,036,864
1 Phi thu c@a khách hàng 131 94,660,691,377 79,202,568,312
2 Tr trc cho ngNi bán 132 25,159,312,200 22,055,593,966
5 Các khon phi thu khác 135 V.2. 872,333,355 229,878,882
6 D phòng phi thu ngk n hRn khó :òi 139 (344,549,469) (377,004,296)
IV Hàng tvn kho 140

210,125,246,546 341,771,760,318
1 Hàng tn kho 141 V.3. 210,125,246,546 341,771,760,318
2 D phòng gim giá hàng t n kho 149 - -
V Tài sjn ngun h[n khác 150 2,238,279,219 3,928,487,327
1 Chi phí tr trc ngkn hRn 151 - -

1.1 Chi phi tr trc 0 - -
2 ThuG GTGT :<c kh?u trf 152 - -
3 ThuG và các khon khác ph i thu Nhà
nc
154 V.4. - 7,985,584
4 Tài sn ngkn hRn khác 158 2,238,279,219 3,920,501,743
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

13
B TÀI SŒN DÀI HN 200

36,940,376,078 34,647,858,568
(200=210+220+240+250+260)

II Tài sjn cc \Knh 220

36,435,932,558 30,669,679,565
1 Tài sn c :`nh hFu hình 221 V.6. 34,447,686,002 28,681,433,009
- Nguyên giá 222 64,347,093,349 64,223,717,947
- Giá tr` hao mòn lus kG 223 (29,899,407,347) (35,542,284,938)
3 Tài sn c :`nh vô hình 227 V.5. 600,000,000 600,000,000
- Nguyên giá 228 600,000,000 600,000,000
- Giá tr` hao mòn lus kG 229 - -
4. Chi phí xây dng cO bn dU dang 230 V.7. 1,388,246,556 1,388,246,556
IV Các khojn \Du td tài chính dài h[n 250

37,900,000 1,044,240,115
1 QBu t vào công ty con 251 - 1,041,340,115
2 QBu t vào công ty liên kGt, liên

doanh
252 - -
3 QBu t dài hRn khác 258 V.8. 37,900,000 2,900,000
V Tài sjn dài h[n khác 260

466,543,520 2,933,938,888
1. Chi phí tr trc dài hRn 261 V.9. 466,543,520 2,933,938,888
T$NG CNG TÀI SŒN (270=100+200) 270

433,932,062,082 499,652,839,644
NGUN V•N
Mã
sc
Thuyit
minh
1/1/2008 31/12/2008
A N’ PHŒI TRŒ 300

354,815,480,838 412,930,935,488
(300=310+330)

I Nn ngun h[n 310 336,469,352,921 401,708,759,787
1 Vay và n< ngkn hRn 311 V.10. 120,735,074,556 141,451,210,700
2 Phi tr ngNi bán 312 62,588,048,534 99,508,937,177
3 NgNi mua tr tiTn trc 313 129,803,358,251 126,065,656,037
4 ThuG và các khon phi ncp Nhà
nc
314 V.11. 5,706,672,694 8,755,776,980
5 Phi tr ngNi lao :cng 315

15,712,513,191 22,432,600,601
6 Chi phí phi tr 316 V.12. - 499,095,235
9 Các khon phi tr, phi ncp khác 319 V.13. 1,923,685,695 2,995,483,057
10 D phòng phi tr ngkn hRn 320 - -
II Nn dài h[n 330 18,346,127,917 11,222,175,701
1 Phi tr dài hRn ngNi bán 331 - -
3 Phi tr dài hRn khác 333 180,000,000 180,000,000
4 Vay và n< dài hRn 334 V.14. 16,778,117,000 9,304,200,000
5 ThuG thu nh6p hoãn lRi phi tr 335 - -
6 D phòng tr< c?p m?t vic làm 336 1,388,010,917 1,737,975,701
B V•N CH“ S” H•U 400

79,116,581,244 86,721,904,156
(400=410+430)

I Vcn chh s• h–u 410 V.16. 77,783,121,467 83,047,755,585
1 Vn :Bu t c@a ch@ sU hFu 411 50,000,000,000 50,000,000,000
2 Thtng d vn ch phBn 412 9,828,000,000 9,828,000,000
7 Qus :Bu t phát tri4n 417 4,182,651,530 7,257,312,818
8 Qus d phòng tài chính 418 392,421,706 996,179,888
9 Qus khác thucc vn ch@ sU hFu 419 - -
10 L<i nhu6n sau thuG cha phân phi 420 13,380,048,231 14,966,262,879
II Nguvn kinh phí và qu— khác 430 1,333,459,777 3,674,148,571
1 Qus khen thUng, phúc l<i 431 1,333,459,777 3,674,148,571
T$NG CNG NGUN V•N
(440=300+400)
440

433,932,062,082 499,652,839,644
Bm Sn, ngày 20 tháng

02 nm 2009
CÔNG TY C$ PH%N
XÂY D'NG S• 5
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

14
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

15
3.1.2. Phân tích biin \]ng theo thki gian
TÀI SŒN 01/01/2008 31/12/2008 Biin \]ng
Sc tiRn %
A TÀI SŒN NG•N HN 396,991,686,004 465,004,981,076 68,013,295,072 117.13
(100=110+120+130+140+150)
-
I Tin và các khon tng ng tin 64,280,372,776 18,193,696,567 (46,086,676,209) 28.30
1 TiTn 64,280,372,776 18,193,696,567 (46,086,676,209) 28.30
-
III Các khojn phji thu ngun h[n 120,347,787,463 101,111,036,864 (19,236,750,599) 84.02
1 Phi thu c@a khách hàng 94,660,691,377 79,202,568,312 (15,458,123,065) 83.67
2 Tr trc cho ngNi bán 25,159,312,200 22,055,593,966 (3,103,718,234) 87.66
5 Các khon phi thu khác 872,333,355 229,878,882 (642,454,473) 26.35
6 D phòng phi thu ngk n hRn khó :òi (344,549,469) (377,004,296) (32,454,827) 109.42
-
IV Hàng tvn kho 210,125,246,546 341,771,760,318 131,646,513,772 162.65
1 Hàng tn kho 210,125,246,546 341,771,760,318 131,646,513,772 162.65
2 D phòng gim giá hàng t n kho - - -
V Tài sjn ngun h[n khác 2,238,279,219 3,928,487,327 1,690,208,108 175.51

1 Chi phí tr trc ngkn hRn - - -
1.1 Chi phi tr trc - - -
2 ThuG GTGT :<c kh?u trf - - -
3 ThuG và các khon khác ph i thu Nhà
nc
- 7,985,584 7,985,584
4 Tài sn ngkn hRn khác 2,238,279,219 3,920,501,743 1,682,222,524 175.16
-
B TÀI SŒN DÀI HN 36,940,376,078 34,647,858,568 (2,292,517,510) 93.79
(200=210+220+240+250+260)

-
II Tài sjn cc \Knh 36,435,932,558 30,669,679,565 (5,766,252,993) 84.17
1 Tài sn c :`nh hFu hình 34,447,686,002 28,681,433,009 (5,766,252,993) 83.26
- Nguyên giá 64,347,093,349 64,223,717,947 (123,375,402) 99.81
- Giá tr` hao mòn lus kG (29,899,407,347) (35,542,284,938) (5,642,877,591) 118.87
3 Tài sn c :`nh vô hình 600,000,000 600,000,000 - 100.00
- Nguyên giá 600,000,000 600,000,000 - 100.00
- Giá tr` hao mòn lus kG - - -
4. Chi phí xây dng cO bn dU dang 1,388,246,556 1,388,246,556 - 100.00
-
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

16
IV Các khojn \Du td tài chính dài h[n 37,900,000 1,044,240,115 1,006,340,115 2755.25
1 QBu t vào công ty con - 1,041,340,115 1,041,340,115
2 QBu t vào công ty liên kGt, liên
doanh
- - -

3 QBu t dài hRn khác 37,900,000 2,900,000 (35,000,000) 7.65
-
V Tài sjn dài h[n khác 466,543,520 2,933,938,888 2,467,395,368 628.87
1
. Chi phí tr trc dài hRn 466,543,520 2,933,938,888 2,467,395,368 628.87
-
T$NG CNG TÀI SŒN (270=100+200) 433,932,062,082 499,652,839,644 65,720,777,562 115.15
-
-
NGUN V•N 1/1/2008 31/12/2008

-
A N’ PHŒI TRŒ 354,815,480,838 412,930,935,488 58,115,454,650 116.38
(300=310+330)

-
I Nn ngun h[n 336,469,352,921 401,708,759,787 65,239,406,866 119.39
1 Vay và n< ngkn hRn 120,735,074,556 141,451,210,700 20,716,136,144 117.16
2 Phi tr ngNi bán 62,588,048,534 99,508,937,177 36,920,888,643 158.99
3 NgNi mua tr tiTn trc 129,803,358,251 126,065,656,037 (3,737,702,214) 97.12
4 ThuG và các khon phi ncp Nhà
nc
5,706,672,694 8,755,776,980 3,049,104,286 153.43
5 Phi tr ngNi lao :cng 15,712,513,191 22,432,600,601 6,720,087,410 142.77
6 Chi phí phi tr - 499,095,235 499,095,235
9 Các khon phi tr, phi ncp khác 1,923,685,695 2,995,483,057 1,071,797,362 155.72
10 D phòng phi tr ngkn hRn - - -
-
II Nn dài h[n 18,346,127,917 11,222,175,701 (7,123,952,216) 61.17
1 Phi tr dài hRn ngNi bán - - -

3 Phi tr dài hRn khác 180,000,000 180,000,000 - 100.00
4 Vay và n< dài hRn 16,778,117,000 9,304,200,000 (7,473,917,000) 55.45
5 ThuG thu nh6p hoãn lRi phi tr - - -
6 D phòng tr< c?p m?t vic làm 1,388,010,917 1,737,975,701 349,964,784 125.21
-
B V•N CH“ S” H•U 79,116,581,244 86,721,904,156 7,605,322,912 109.61
(400=410+430)

-
I Vcn chh s• h–u 77,783,121,467 83,047,755,585 5,264,634,118 106.77
1 Vn :Bu t c@a ch@ sU hFu 50,000,000,000 50,000,000,000 - 100.00
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

17
2 Thtng d vn ch phBn 9,828,000,000 9,828,000,000 - 100.00
7 Qus :Bu t phát tri4n 4,182,651,530 7,257,312,818 3,074,661,288 173.51
8 Qus d phòng tài chính 392,421,706 996,179,888 603,758,182 253.85
9 Qus khác thucc vn ch@ sU hFu - - -
10 L<i nhu6n sau thuG cha phân phi 13,380,048,231 14,966,262,879 1,586,214,648 111.86
-
II Nguvn kinh phí và qu— khác 1,333,459,777 3,674,148,571 2,340,688,794 275.54
1 Qus khen thUng, phúc l<i 1,333,459,777 3,674,148,571 2,340,688,794 275.54
-
T$NG CNG NGUN V•N
(440=300+400)
433,932,062,082 499,652,839,644 65,720,777,562

Da vào Bng s liu phân tích theo chiu ngang c$a Bng cân i k% toán ta
th&y:

- Tài sn ngkn hRn ngm 2008 tgng 68,013,295,072 tOng Eng vi 17.13%,
trong khi :ó tài sn dài hR n gim 2,292,517,510 Eng vi 6.21% so vi 2007.
- Trong ngun vn thì N< phi tr ngm 2008 tgng 58,115,454,650 tOng
Eng vi 16.38% , Vn ch@ sU hFu tgng 7,605,322,912 tOng Eng vi 9.61% so
vi 2007.
V6y vic này phn ánh :iTu gì và có nh hUng nh thG nào :Gn tình hình
hoRt :cng sn xu?t kinh doanh c@a công ty? Q4 làm rõ v?n :T này chúng ta sy
phân tích các yGu t cBu thành nên 2 chm tiêu này.
 Tài sjn:
- Tài sjn ngun h[n:
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

18
+ TiTn và các khon tOng :Ong tiTn ngm 2008 gim 46,086,676,209
tOng Eng vi 71.7%. Nh v6y l<ng tiTn mtt ngm 2008 gim mRnh so vi 2007.
NGu xét U khía cRnh tích cc thì l<ng tiTn mtt c@a doanh nghip th?p chEng t‚
công ty sM dqng vn hiu qu, vn không b` E :Ing, nhng nGu :E ng U khía cR nh
ng<c lRi thì chúng ta th? y rwng tiTn mtt là tài sn có tính thanh khon cao nh?t,
l<ng tiTn mtt gim nhanh mct cách :ct ngct nh v6y sy nh hUng :Gn kh
ngng thanh toán c@a công ty. Nguyên nhân làm cho l<ng tiTn mtt gi m xung
có th4 do:
 L<ng hàng hóa tn kho c@a công ty ngm 2008 quá cao
341,771,760,318 tgng 131,646,513,772 Eng vi 62.65% so vi 2007. Ng m
2008 giá nguyên v6t liu tgng cao, sau :ó nh hUng c@a cucc kh@ng hong
kinh tG toàn cBu làm cho sEc mua gim do :ó hàng sn xu?t ra không bán
:<c dn :Gn gim doanh thu, nh hUng :Gn l<ng tiTn mtt c@a công ty.
 Công ty dùng tiTn mtt :4 :Bu t tài chính dài hRn, tf ngm 2008
công ty phi :Bu t cho công ty con. Ngm 2008 công ty :Bu t
1,041,340,115 vào công ty con…

Nhng so v i l<ng tiTn gim :i trong ngm 2008 thì nguyên nhân ch@ yGu
vn là do hàng tn kho.
+ Các khojn phji thu ngun h[n: Ngm 2008 l<ng n< phi thu gim
xung 19,236,750,599 so vi 2007. Qây c}ng có th4 là mct d?u hiu :áng mfng
cho chính sách thu n< hiu qu c@a công ty. Nhng nGu nhìn lRi phBn chúng ta : ã
phân tích U trên thì ta th?y dNng nh nguyên nhân chính làm cho các khon phi
thu ngkn hRn này gi m xung là do l<ng hàng tiêu thq th?p hOn 2007.
+ Hàng tvn kho: Ngm 2008 nTn kinh tG gtp khó khgn trong khi giá c lRi
tgng vIt :ã nh hUng ti r?t nhiTu công ty, và dNng nh Vinaconex 5 c}ng là
mct trong s :ó th4 hin qua l<ng hàng tn kho tgng gBn g?p r>i ngm truc
x?p xm 63%. Hàng tn kho cao sy nh hUng r?t ln :Gn hoRt :cng sn xu?t kinh
doanh c@a công ty. L<ng hàng tn kho cao sy gây E :Ing vn, nGu công ty :4
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

19
tình trRng này tiGp tqc kéo dài thì nó sy nh hUng nghiêm trIng :Gn doanh thu
c}ng nh kh ngng thanh toán các khon phi tr hay các khon vay.
+ Tài sjn dài h[n: Tài sn c :`nh ngm 2008 gi m 5,766,252,993 Eng vi
15.83%. NGu quan sát khon mqc Giá tr` hao mòn l}y kG ta có th4 th?y rwng
l<ng gim c@a tài sn c :`nh trong ng m 2008 ch@ yGu là do giá tr` hao mòn l}y
kG. Nh v6y chEng t‚ trong ng m 2008 công ty :ã không :Bu t vào vic mua skm
tài sn c :` nh :4 mU rcng sn xu?t. QiTu này c}ng có th4 do trong bi cnh kinh
tG khó khgn công ty :ã :Bu t vào công ty con :4 hoRt :cng U mct lonh vc khác
kh quan hOn.
Cui cùng ta có th4 kGt lu6n rgng nguyên nhân mà làm cho Thng tài sn
c@a công ty tgng trong khi TiTn mtt, các khon phi thu gim mRnh là do l<ng
hàng tn kho 2008 tgng cao.
 Nguvn vcn:
- Nn phji trj: N< ngkn hRn tgng 65,239,406,866 tOng Eng vi 19.39% ,

N< dài hRn gim 7,123,952,216 Eng vi 38.83% so vi 2007.
- Vcn chh s• h–u: Tgng 7,605,322,912 Eng vi 9.61%.
 Da vào Bng cân :i kG toán ta th? y rwng l<ng n< ngkn hRn c@a doanh
nghip trong 2008 tgng, :ây là :iTu hoàn toàn không tt. Nh chúng ta biGt,
n< ngkn hRn là nhFng khon n< công ty phi thanh toán trong thNi gian
ngkn, l<ng n< này tgng lên trong khi công ty không có kh ngng thanh
toán sy làm nh hUng nhiTu :Gn uy tín c@a công ty. Nh :ã phân tích U
trên ta th?y l<ng tiTn mtt ngm 2008 gim mRnh trong lúc :ó khon n<
ngkn hRn c@a công ty lRi tgng lên, do :ó công ty r?t có th4 gtp khó khgn
trong vic thanh toán các khon n<.
 N< dài hRn c@a công ty gim 7,123,952,216 do khon vay và n< dài hRn
c@a công ty trong 2008 gim so vi 2007. QiTu này có th4 do nh hUng
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

20
c@a c@a lãi su?t và kh@ng hong kinh tG. Trong ngm 2008, lãi su?t cao trong
khi ngNi mIi ngNi thkt chtt tiêu dùng, công ty :ã hRn chG khon vay này.
 Tuy ngm 2008 công ty phi :i mtt vi r?t nhiTu khó khgn và l<ng
hàng tn kho c}ng tgng cao nhng Vn ch@ sU hFu c@a công ty vn tgng
7,605,322,912. Trong :ó :tc bit là l<i nhu6 n sau thuG cha phân phi tgng
1,586,214,648 tOng Eng vi 1.86% :iTu này chEng t‚ tình hình kinh doanh
c@a công ty vn :ang tiGn tri4n.
Nh6n xét chung: Sau khi phân tích s liu c@a Bng cân :i kG toán ta th? y
trong ngm qua công ty :ang gtp v?n :T vT
+ Tiêu thq hàng hóa, kh ngng xoay vòng hàng tn kho không cao nh
2007 vì l<ng hàng tn kho tgng cao.
+ L<ng d trF tiTn mtt th?p làm gim kh ngng thanh toán nhanh c@a công
ty, công ty có th4 gtp khó khgn trong vic thanh toán các khon n< :Gn hRn.
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM

Trang

21
3.1.3. Phân tích biin \]ng theo kit clu
CÔNG TY C$ PH%N XÂY D'NG S• 5
TÀI SŒN 01/01/08 31/12/08
Sc tiRn Tr lV Sc tiRn Tr lV
A TÀI SŒN NG•N HN 396,991,686,004 91.49 465,004,981,076 93.07
(
100=110+120+130+140+150)

I Tin và các khon tng ng tin 64,280,372,776 14.81 18,193,696,567 3.64
1 TiTn 64,280,372,776 14.81 18,193,696,567 3.64
III Các khojn phji thu ngun h[n 120,347,787,463 27.73 101,111,036,864 20.24
1 Phi thu c@a khách hàng 94,660,691,377 21.81 79,202,568,312 15.85
2 Tr trc cho ngNi bán 25,159,312,200 5.80 22,055,593,966 4.41
5 Các khon phi thu khác 872,333,355 0.20 229,878,882 0.05
6 D phòng phi thu ngkn hRn khó :òi (344,549,469) -0.08 (377,004,296) -0.08
IV Hàng tvn kho 210,125,246,546 48.42 341,771,760,318 68.40
1 Hàng tn kho 210,125,246,546 48.42 341,771,760,318 68.40
2 D phòng gim giá hàng tn kho - -
V Tài sjn ngun h[n khác 2,238,279,219 0.52 3,928,487,327 0.79
1 Chi phí tr trc ngkn hRn - -
1.1 Chi phi tr trc - -
2 ThuG GTGT :<c kh?u trf - -
3 ThuG và các khon khác phi thu Nhà
nc
- 7,985,584
4 Tài sn ngkn hRn khác 2,238,279,219 0.52 3,920,501,743 0.78
B TÀI SŒN DÀI HN 36,940,376,078 8.51 34,647,858,568 6.93

(200=210+220+240+250+260)

II Tài sjn cc \Knh 36,435,932,558 8.40 30,669,679,565 6.14
1 Tài sn c :`nh hFu hình 34,447,686,002 7.94 28,681,433,009 5.74
- Nguyên giá 64,347,093,349 14.83 64,223,717,947 12.85
- Giá tr` hao mòn lus kG (29,899,407,347) -6.89 (35,542,284,938) -7.11
3 Tài sn c :`nh vô hình 600,000,000 0.14 600,000,000 0.12
- Nguyên giá 600,000,000 0.14 600,000,000 0.12
- Giá tr` hao mòn lus kG - -
4. Chi phí xây dng cO bn dU dang 1,388,246,556 0.32 1,388,246,556 0.28
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

22
IV Các khojn \Du td tài chính dài h[n 37,900,000 0.01 1,044,240,115 0.21
1 QBu t vào công ty con - 1,041,340,115 0.21
2 QBu t vào công ty liên kGt, liên doanh - -
3 QBu t dài hRn khác 37,900,000 0.01 2,900,000
V Tài sjn dài h[n khác 466,543,520 0.11 2,933,938,888 0.59
1. Chi phí tr trc dài hRn 466,543,520 0.11 2,933,938,888 0.59
T$NG CNG TÀI SŒN (270=100+200) 433,932,062,082

499,652,839,644

NGUN V•N 01/01/2008 31/12/08
Sc tiRn Tr lV Sc tiRn Tr lV
A N’ PHŒI TRŒ 354,815,480,838 81.77 412,930,935,488 82.64
(300=310+330)

I Nn ngun h[n 336,469,352,921 77.54 401,708,759,787 80.40

1 Vay và n< ngkn hRn 120,735,074,556 27.82 141,451,210,700 28.31
2 Phi tr ngNi bán 62,588,048,534 14.42 99,508,937,177 19.92
3 NgNi mua tr tiTn trc 129,803,358,251 29.91 126,065,656,037 25.23
4 ThuG và các khon phi ncp Nhà nc 5,706,672,694 1.32 8,755,776,980 1.75
5 Phi tr ngNi lao :cng 15,712,513,191 3.62 22,432,600,601 4.49
6 Chi phí phi tr - 499,095,235 0.10
9 Các khon phi tr, phi ncp khác 1,923,685,695 0.44 2,995,483,057 0.60
10 D phòng phi tr ngkn hRn - -
II Nn dài h[n 18,346,127,917 4.23 11,222,175,701 2.25
1 Phi tr dài hRn ngNi bán - -
3 Phi tr dài hRn khác 180,000,000 0.04 180,000,000 0.04
4 Vay và n< dài hRn 16,778,117,000 3.87 9,304,200,000 1.86
5 ThuG thu nh6p hoãn lRi phi tr - -
6 D phòng tr< c?p m?t vic làm 1,388,010,917 0.32 1,737,975,701 0.35
B V•N CH“ S” H•U 79,116,581,244 18.23 86,721,904,156 17.36
(400=410+430)

I Vcn chh s• h–u 77,783,121,467 17.93 83,047,755,585 16.62
1 Vn :Bu t c@a ch@ sU hFu 50,000,000,000 11.52 50,000,000,000 10.01
2 Thtng d vn ch phBn 9,828,000,000 2.26 9,828,000,000 1.97
7 Qus :Bu t phát tri4n 4,182,651,530 0.96 7,257,312,818 1.45
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

23
8 Qus d phòng tài chính 392,421,706 0.09 996,179,888 0.20
9 Qus khác thucc vn ch@ sU hFu - -
10 L<i nhu6n sau thuG cha phân phi 13,380,048,231 3.08 14,966,262,879 3.00
II Nguvn kinh phí và qu— khác 1,333,459,777 0.31 3,674,148,571 0.74
1 Qus khen thUng, phúc l<i 1,333,459,777 0.31 3,674,148,571 0.74

T$NG CNG NGUN V•N (440=300+400) 433,932,062,082 499,652,839,644

Da vào bng s liu phân tích theo chiTu dIc c@a Bng cân :i kG toán ta
th?y:
 Tài sjn:
- Trong kGt c?u c@a tài sn trong thng tài sn thì Tài sn ngkn hRn chiGm
93.07%, Tài sn dài hRn chiGm 6.93%. QiTu này chEng t‚ doanh nghip này thiên
vT kinh doanh hOn là sn xu? t.
- Trong khon mqc tài sn ngkn hRn thì Hàng tn kho chiGm 68.4%, các
khon phi thu ngkn hRn chiGm 20.24%, trong khi tiTn mtt chm chiGm khong
3.64%. QiTu này chEng t‚ hàng tn kho chiGm tˆ trIng ln trong tài sn c@a
doanh nghip và l<ng tiTn mtt c@a doanh nghip là quá th?p. Do :ó kh ngng
thanh toán c@a công ty này là không cao.
Vinaconex 5 - C cu tài sn nm 2008
93%
7%
Tài s8n ng9n h:n
Tài s8n dài h:n
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang

24
Vinaconex 5 - C cu tài sn ngn hn 2008
68,400; 73%
3,640; 4%
20,240; 22%
0,790; 1%
Hàng t>n kho
Ti?n
C

ác kho8n ph8i thu ng9n h:n
T
ài s8n ng9n h:n khác
 Nguvn vcn:
- Trong kGt c?u c@a ngun vn thì N< phi tr chiGm 82.64% trong :ó n<
ngkn hRn chiGm 80.4%, vn ch@ sU hFu chm chiGm 17.36%. Ta th?y tˆ l vn vay
c@a công ty là 30.17% trong khi vn ch@ sU hFu chm chiGm 17.36%, :iTu này
chEng t‚ ngun vn c@a công ty công nhiTu, kh ngng t ch@ vT tài chính không
cao.
Vinaconex 5 - C cu ngun vn 2008
82,640 %
17,360 %
N@ ph8i tr8
V/n chB sC hDu
Công ty VINACONEX5- Nhóm ISM
Trang
25
3.2. Phân tích khái quát báo cáo kit quà ho[t \]ng kinh doanh
3.2.1. Bjng báo cáo kit quj ho[t \]ng kinh doanh
Sc
TT
Chm tiêu
Mã
sc
Nqm 2007 Nqm 2008 Chênh lVch Quan hV kit clu
Mpc %
Nqm
2007
Nqm
2008

Cct 1 Cct 2
C]t 3 C]t 4 C]t 5 C]t 6
1
Doanh thu bán hàng và cung clp
dKch vs
1 337.978.800.287 501.787.264.620 163.808.464.333 48,47 100 100
2
Các khon gi m trf doanh thu 2 - -
3
Doanh thu thuDn bán hàng và cung
clp dKch vs (10=1-2)
10 337.978.800.287 501.787.264.620 163.808.464.333 48,47 100 100
4 Giá vcn hàng bán 11 315.992.180.247 467.620.969.119 151.628.788.872 47,98 93,49 93,19
5
Lni nhuzn g]p vR bán hàng và cung
clp dKch vs (20=10-11)
20 21.986.620.040 34.166.295.501 12.179.675.461 55,4 6,51 6,81
6
Doanh thu hoRt :cng tài chính 21 10.131.856.492 662.774.645 (9.469.081.847) (93,46)
3 0,13
7
Chi phí tài chính 22 10.874.764.595 9.849.600.366 (1.025.164.229) (9,43) 3,22 1,96
Trong :ó: Chi phí lãi vay 23 10.874.764.595 9.849.600.366 (1.025.164.229) (9,43) 3,22 1,96