PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN THIÊN LONG
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (209.62 KB, 16 trang )
TR N
G I H C KINH T TP H CHÍ MINH
KHOA QU N TR KINH DOANH
L P CAO H C NGÀY 2 KHÓA 22
ĐỀ TÀI:
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN THIÊN LONG
GVHD : TS. Ngô Quang Huân
LỚP : Ngày 2 – QTKD
KHÓA : K22
HVTH : Trần Thanh Trúc
MSHV : 7701221276
TP.HCM, tháng 01 năm 2014
Phần I: GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN THIÊN LONG
Thông tin khái quát
! "
#$%&'( )*++*,,,,,-
./012 3454,4)670$89:;<=9>
<=?9
@AB<9>C
D(= E5F4G,H548*I,IIII
JK E5F4G,H548*I,II**
LM' NOP'.&M
QPR0P SSTTTP'.&M
"U V$F,8,,85*9W X'&F!8WM),,I9
D::Y W X'*5!)WM),)
) Lĩnh vực hoạt động
4 VZK&U[M&R![W\]M9//^09-_=^R`
a9a/
4 MGH9'/9bc.RRB[0Z]Md
4 &R!M!Me9.fR/[/0ZK&Ud
4
8 Lịch sử hình thành và phát triển
4 ;WM+59g01RhR6i'
4 ;WM++39;CCVj426i'
4 &$WM+++9;CCVj4&6K<a
K61Mk=:&;(<=G@&AB<H[26[
=l[!,IWM),,,!)S),,89&6M1.l=
l9<(20m/n,9I'g93
4 ;WM),,96iY;#G;oHUpU'6i
Vq+,,)
4 ;WM),,896i!UpVqPRZMk9Vq
+,,),,,
4 !,8WM),,I9;CCVj42&r
Vj4[k[$%&'(',,s-9n
61Rl.!(M[t&%'in;CCVju
4 !,WM),,I9%Av6i'[k
[$%&'(W X'I,s-9.eVj4
eIwC=l2d%Av'0ZK&U[19
RhBx[U R/
4 .WM),,39a(!yPM),,,,,,f&
(z&rW[$%&'('),s-
4 ;WM),,*9f';CCl#Y[/
[6gM=C&& [W\]M9[k
[$%&'('),s-e,,w[$%&'(dC
&
4 ;WM),,59W X[koA:;;!yPM8I,,,,,f&.
hrW[$%&'('IIs-;0&e9c
fW X'="U;D::Y[kV1:f=D&6$C-
2r
4 ;+SS),,+9f/';CCl#
6gM=Y[/<a[k[$%&'('),s-9&
[W\]M9M!MefR[W\[-_lUe
,,w[$%&'(d<a
4 ;)3S,8S),,9f&d"26iMf=0
!$C-2
4 ;WM),)9W[$%&'('M)*++*,,,,,-
F Vị thế công ty
4 {&[W\]M9fMIIwdd
.67Rh[f.6kGPR!!&d?;P'0P#(
;MH
4 !M{&M0Z]M%&af fe ZWf=!
&M{&0m/M!ba0ZK&U.[|Rh9[f[!0Z]M
!.Bl }&= &d6i!!$g0[k!
0Z]M &dD
4 VZ]Md6iK&U ]&0!6k!.r6>!9D9
<A;9~9}9PK9;AZ9.&@&$9V.P•e
[W\=(19M&[.&@&$
I Mô hình quản trị và danh sách công ty con
Bt&Z.
Y0!
V ;%
2
D p ./
012
#$%&'(
G#;DH
w
01z&
;CC
Vj4
VZK&U[
[W \
]M
D67 0$
*9 :;
9p
D-;
5,s ,,w
) '
;CC #
Y [/ [
6g M=
C
&
:
[W \
]M
3454,4
) 67
0$ 89 :;
<=9>
<=?9
@AB
<9
>C
),s ,,w
8 ;CC
# 6g
M=Y[/<
a%;M
:
[W \
]M
V$ +4)
A
.67
Vg9>I9
@ ,9
C- 2
),s ,,w
F ;CC
# 6g
M=Y[/<
a%Av
:
[W \
]M
V$ *5
67
A=D`9
@& C
A .69
C;l
,s ,,w
3 Quản trị rủi ro
3
4 €d.Rfl!&!&!l.af'!a9. e•
RfRU67d!&.U eaR!
4 €d.s!$!&-&U.6k\=f[%%&M‚
'k!&['(&2Z6i ]&n6k
4 Va67K&d20!%([20! e=.
z.d.U
4 €d.0&! f
3)
4 VaRflds!$![!&!l |f!0Z
]Md&['(& ]&e&[ae.
fMs.^! r.!0Z]M
4 V&! fZ61.ƒb'0&/d67&_[!
20! e[%(!l! rf'i&d(
38
4 ;7e (M'<&WM.[M$t&($!.&%$[k
!&U'k9[{'& rM0!6iBB=l0Z
K&U ..67i!&['(&e0aRfl
4 dl0m/!/RZrMs!9Wa.z=(t&
!.rK&U ]&9-7ZMs'( ]&R`!dl
&9vMRv9&r(ra0ZK&UM!MefR9n
R6kdl&['(&&[
4 a(!Z!t&Z'X(&t&Z`Mz[z$lW.61[%
&9'i&[.67
Phần II: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
)Phân tích tỷ lệ
)
V ),8
Gt&X8H
),) ), ),,
:ZW!( 3+ 3+ F5 FI
) :ZW! ,3, ,I+ ,85 ,83
Y‚rMd&_9gU&0Zv=67e
- fMs.^!lk ZW!d"
))
V ),8
Gt&X8H
),) ), ),,
C(&t&Z0m/0Z )3 , ,5
) #\t&- 35 )3F 5
8 V$- RBt&< )F 83 ++
F #\t& ZZ& )88I 85*5 ))3F
I :„&%RBt&< I + 3
#\t&- e0aW.612a.WM),)9[\t&
0ZW…0[kWM),
)8
V ),8
Gt&X8H
),)
GwH
),
GwH
),,
GwH
Y'il
853*
8*35 8+FI 8I+,
) Y'i.\
+*5
5)8 **) 5*F
8 V&U0'igRZ
5*
5)8 I5 II
F i&S0Zu€q?
I5)
,F, 5F5 +FI
I i &S [$ d 01 z& u
€qL
,*8
5I 35I 53
:ZW0'id"'/W.!WM9%&U"
e'9€qLWM),)W=s'( !G59IwH.0ZK&U
))Về cơ cấu
)) !"#$%
V p& ),8
Gt&X8H
),)
GwH
),
GwH
),,
GwH
0Zv=S0Z *)8+ 3*I3 3*I) 3,3
) 0Z=S0Z )*3 8)FF 8)F5 8+5F
8 ;iZ.ZS&-[$ FI*I F)35 F+3+ FI*3
F ;iZ.ZS#$d01z& F)5I 8++3 FI*8 FF,
I #$ d 01 z&S &-
[$
IF)I I*8) I,8 I),3
"0m/s.^i[v=r.i!=l[&&
[$s'(i[0[k&-[$d01z&eR6kZ(P6k
ZMdlgU&'=U&.h&-[$
))) !!$%&$'
V p& ),8
Gt&X8H
),)
GwH
),
GwH
),,
GwH
s'(W.61& 5 )5 8,
) "![$R!S& 3)8) 3,II 3F,
8 2R!S& )5 )3 **
F 2t&Z'XS& 8F ,I +**
Y&),)ZMa"‚ !%&!9R=e'0a
Wd![$R![!2=lce'M'i&0/
ZM
))8 (")*!+,)
V p& ),8
Gt&X8H
),) ), ),,
D\<2GYqH ) ,) ,, ,IF
) D\<2GYJH 3 )+ 8+ )I
8 D\<iGYH )FF 8) 8+ ,3*
;WM),)"0m/%&0Z$r<'i&r(
t&(0$\<29ne bP(0$\<iWM=
))F (")
><2MBp0$†
Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,64X4 + 0,999X5
js0$0Z'6&lS0Z
j)s0$'i&z'=S0Z
j8s0$'i&.6k'[[&fS0Z
jFs0$!.67d[$d01z&S!.00!di
jIs0$&S0Z
;WM ),) ), ),,
j
,3*II+F+3 ,3*I**F5 ,3,I+
j)
8F+8,+)F ,))+F*F )F,IF+
j8
,58I5+3) ,I+3+8++ ))8F*I
jF
)8*F3*8 ,F*F+,F83 )I+I83
jI
)383)+) ,+53F+5 ,5FF
p0$†
I+),*I3,8 FII+,I*) ++5*
@&!WM9Up0$†d"eK&6k6iZ(g
Gp0$†WP!WM|A'=ez6k
&6[!.r$9=f&g!0Z
Phần III: ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN TLG
3.1. Các thông số đánh giá theo góc độ thị t
r
ường:
ST
T CHỈ TIÊU
"2f&,8S,S),F F,,,
) 6if&'6&2f)5S)S),) )*++*,
8 6!f& )+,,
F L>Va f),8 I8F3
I
>SL4s'(>SLGs0$!.&
f&H *9*
3 >SA4s'(>SA 9F
s0$>SLRf&60‡0R|.R&-r fM6i-'i
&dP0$'(&2!U>SL=*9*eˆ'&60‡
0R|.*9*-r fM6i-'i&d
s0$>SAZ!0a!!d.67[.r[^6g'd9
Rft&(z!..67[!.00!d‰<Us'(>SA
d'kg9|.67!![%f&"
3.2. Phương pháp định giá
P/E
:
( !/ 59F
L>V
),)
F*)+
L>V
),8
I8F3
"!f&a fWM),8 44.906
3.3Phương pháp định giá dựa trên giá trị tài sản ròng
"! !a fWM),86k2R`!'U!f&WM),)
P6g!!0Z.\<[kMW.61 „[^Š‹,w
0ZG?H +3)9I5,9I*59I)5
;iZ.ZGYH F,95)F9F*9+,5
"! . 0Z .\
G8H‹G)H4GH
II9*I393,93),
V$f&67'6& )9*+9+*,
"! ! WM ),)
GIH‹G8HSGFH
)39,I
"! !a fWM),8 28,656
3.4 Phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do FCFF
"!f&6iK!.&v'U!.\<'6&a
GJJJH0$f&67'6&
.e JJJ"!.0Z=ld
0$f&67'6&
YiZ.Za f),8
a. V&U0'id[$G€qH
.e LA
),)
&.6k'[[&f
#
P
"!.00![$d01z&
#
"!.00!i[
b. ;<'6&a „[^), 8GJJJH
JJJ‹LA
),)
KG4HKŒGEŠH4p'(!&6 „[^H•
#kp'(!&6 „[^),8'
20m/[$d01z&
:P ‹:
.N
EG:
M
4:
.N
HKR
c. 2[$RBt&<.^0$Q?
d. D!f& " ), 8
#kJJJ"!.0Z=ld6i2P0&
LA
),)
*I9I,9I+I9))8
)Iw
#
P),)
II9*I393,93),
#
),)
)*)9+)8953)93,
€q 3,,w
Y&&),8 9F,,9,,,9,,,9,,,
Y&&),) 9)398FF95F59F8,
W .61 ;V
‹ŒG3H4G*H•SG*H I,w
p'(!&6‹€qS +F8*w
W.61 „[^GŽH ,,,w
;<'6&a „[^),8 ),9I*I988955
LAKG4HKŽ FF9*559539,I+
!&6 „[^),8 )F9)89F5F9*5
2[$d01z&G:PH +*8w
0&U&6.d.4:
.N
5FIw
0&URBt&<.674:M ,,w
C(0$RGRH ,I
20m/i0&&f 8I,w
2[$4Q? ,+*w
"!.0Z=ld‹GHS
ŒG)H4G,H• )99*3*93FI93,+
Y
RBt&<
),,+4),)
)),95F59)F935F
Y
),8
)IF9+89+5,9)8)
V$f&67'6& )9*+9+*,
"!f&6k2),8‹G8HSGFH
87,704
Kết luận
U.&RB ft&Z!d86g!he6iM! „
[^WM),8dC>"
P(TLG)
2013
= 53.756 (đồng)
#k!emd",8S,S),F'F,,,-B&6[C>"'Ml
t&fi'X
Phần IV: THIẾT LẬP DANH MỤC ĐẦU TƯ
: fiMlM/&6-M)M ! !9^M
!e6gt&[k"Ue'JV9 e fi&6P
s'(39)5ws.^"[589*)wdJVBeMlM/&6(&
t&ZU[k[‹,9F)I9'MlM/$6&U[k:0‹598Iw[l'(&]
R`9+w
" JV
:'0&Uf U& :.NEG:M4:.NHK• 59I+w 598,w
:.N0&U0'7.d.
0&U .! f&
:A;; *9FIw *9FIw
:M0&U0'i „[^d
: 9,,w 9,,w
•(0$AP ,98) ,9)F
G:M4:.NHR_.d.
.67 „[^ 89IIw 89IIw
Dl'(&] )9F,w )935w
C(0$6gt& . 4,95I
C(0$Rf 9FF ,98)
s .^ . Rl
! 39)5w 589*)w
Dl'(&]M/&
6 9+w
:0M/&6 58Iw
C(0$RfM/ ,F)I
