B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o
KHịAăLUN TT NGHIP
TÀI:
PHỂNăTệCHăCUăTRÚCăTÀIăCHệNHă
CỌNGăTYăTRÁCHăNHIM HU HN
GM S BÁTăTRÀNG
SINHăVIểNăTHC HIN :ăNG TH HIN
MÃăSINHăVIểNăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăă : A16512
CHUYểNăNGÀNHăăăăăăăăăăăăăăăăăăă :ăTÀIăCHệNH
HÀăNI - 2014
B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăI HC THNGăLONG
o0o
KHịAăLUN TT NGHIP
TÀI:
PHỂNăTệCHăCUăTRÚCăTÀIăCHệNHă
CỌNGăTYăTRÁCHăNHIM HU HN
GM S BÁTăTRÀNG
Giáoăviênăhng dn : ThS. Nguyn Th Lan Anh
Sinhăviênăthc hin :ăng Th Hin
Mƣăsinhăviên : A16512
ChuyênăngƠnhăăăăăăăăăăăăăăă :ăTƠiăChính
HÀăNI - 2014
Thang Long University Library
LIăCMăN
hoàn thành khóa lun tt nghip này em đư nhn đc s giúp đ tn tình và
s đng viên quan tâm t nhiu rt nhiu phía. u tiên, em mun gi li cm n sâu
sc nht ti giáo viên hng dn – Th.s Nguyn Th Lan Anh, cô đư tn tình hng
dn ch bào em trong sut thòi gian thc hin bài khóa lun tt nghip. Ngoài ra, em
còn mun gi lòi cm n ti toàn th các thy cô giáo đang ging dy ti trng i
hc Thng Long, nhng ngi đư truyn đt cho em nhng kin thc v môn hc
trong chuyên ngành cng nh nhng kin thc thc t khác trong cuc sng, giúp em
có đc mt nn tng kin thc v kinh t đ có th hoàn thành bài khóa lun này. Mt
khác, qua bài khóa lun này em mun gi li cm n ti các anh, ch ti phòng k toán
ca công ty TNHH Gm s Bát Tràng, nhng ngi đư giúp đ em trong quá trình thu
thp s liu và tìm hiu quá trình kinh doanh ca công ty đ t đó có th hiu rõ và
phân tích sâu hn v công ty trong bài lun ca mình. Cui cùng, cho em đc gi li
cm n ti nhng thành viên trong gia đình, bn bè nhng ngi đư luôn bên cnh ng
h và đng viên em trong sut thi gian qua.
Em xin chân thành cm n!
Sinhăviên
ngăThăHin
LIăCAMăOAN
Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin
có s h tr t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên
cu ca ngi khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có
ngun gc và đc trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Sinh viên
ng Th Hin
Thang Long University Library
MC LC
CHNGă1. Că S Lệă LUN CHUNG V PHỂNă TệCHă CUă TRÚCă TÀIă
CHệNHăDOANHăNGHIP 1
1.1.Tng quan v phơnătíchăcuătrúcătƠiăchínhădoanhănghip 1
1.1.1.Khái nim v tài chính ếoanh nghip 1
1.1.2.Vai trò ca tài chính ếoanh nghip. 2
1.1.3.Khái nim phân tích cu trúc tài chính ếoanh nghip. 2
1.1.4.Vai trò ca phân tích cu trúc tài chính ếoanh nghip. 3
1.2.Cácă báoă cáoă tƠiă chínhă s dngă trongă phơnă tíchă cuă trúcă tƠiă chínhă doanhă
nghip. 4
1.2.1.Bng cân đi k toán. 4
1.2.2.Báo cáo kt qu kinh doanh 4
1.2.3.Báo cáo lu chuyn tin t. 5
1.2.4.Thuyt minh báo cáo tài chính 5
1.3.Cácăphngăphápăs dngătrongăphơnătíchăcuătrúcătƠiăchínhădoanhănghip. 5
1.3.1.Phng pháp so sánh 5
1.3.2.Phng pháp phân tích chi tit 6
1.3.3.Phng pháp phân tích t l. 7
1.3.4.Phng pháp đ th. 7
1.3.5.Phng pháp cân đi. 7
1.4.NiădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip. 8
1.4.1.Phân tích cu trúc tài sn doanh nghip. 8
1.4.2.Phân tích cu trúc ngun vn ếoanh nghip. 13
1.4.3.Mt s ch tiêu đánh giá cu trúc tài chính ếoanh nghip. 15
1.5.CácănhơnătănhăhngătiăphơnătíchăcuătrúcătƠiăchínhădoanhănghip 19
1.5.1.Xu hng phát trin ca nn kinh t 19
1.5.2.Quy mô ca ếoanh nghip 20
1.5.3.Cu trúc tài sn ca ếoanh nghip 20
1.5.4.Thi gian hot đng ca ếoanh nghip 20
1.5.5.Các nhân t khác 21
CHNG 2. PHỂNă TệCHă CUăTRÚCăTÀIă CHệNHăCỌNGă TYăTNHHăGM
S BÁTăTRÀNGăGIAIăON 2001-2013 22
2.1.Gii thiu chung v côngătyăTNHHăgm s BátăTrƠng. 22
2.1.1.Quá trình hình thành và phát trin ca công ty. 22
2.1.2.T chc b máy ca công ty. 23
2.1.3.Quy trình sn xut kinh doanh ca công ty 23
2.2.PhơnătíchăSWOT 24
2.2.1.StrỀngth (Các đim mnh) 24
2.2.2.WỀaknỀss (im yu) 25
2.2.3.Opportunity (C hi) 25
2.2.4.Threat (Mi nguy) 26
2.3.Tìnhăhìnhăkt qu hotăđng kinh doanh caăcôngătyătrongăgiaiăđon 2011-
2013. 26
2.4.PhơnătíchăcuătrúcătƠiăsn caăcôngătyăTNHH gm s BátăTrƠng 28
2.5.Phơnătíchăcuătrúcăngun vnăCôngătyăTNHHăgm s BátătrƠng. 35
2.6.Mt s ch tiêuăđánhăgiáăcuătrúcătƠiăchínhăcôngătyăTNHHăgm s BátăTrƠng.
37
2.6.1.Các ch tiêu v kh nng thanh toán ca công ty. 37
2.6.2.Các ch tiêu phn ánh kh nng sinh li ca công ty. 40
2.6.3.Các ch tiêu phn ánh hiu qu hot đng ca công ty. 42
2.7.Mt s kt qu đtăđcăvƠăhn ch cònătn ti trong cuătrúcătƠiăchínhăvƠă
hotăđng kinh doanh ca côngăty. 43
2.7.1.Mt s kt qu đc. 43
2.7.2.Hn ch còn tn ti. 43
CHNGă 3. MT S GIIă PHÁPă NHMă HOÀNă THIN CUă TRÚCă TÀIă
CHệNHăCỌNGăTYăTNHHăGM S BÁTăTRÀNG. 45
3.1.nhăhngăphátătrin caăcôngătyătrongăgiaiăđon tip theo. 45
3.1.1.Th trng 45
3.1.2.Sn phm 45
3.1.3.Nhân lc 45
3.1.4.Hot đng sn xut kinh doanh 45
3.2.Mt s giiăphápăhoƠnăthin cuătrúcătƠiăchínhăcôngăty. 46
3.2.1.M rng quy mô ngun vn kinh ếoanh và gia tng hiu qu s dng vn: 46
3.2.2.u t thêm vào TSC: 46
Thang Long University Library
3.2.3.Áp ếng công ngh thông tin vào kinh ếoanh: 46
3.2.4.Qun lý hàng tn kho: 47
3.2.5.Qun lý cht ch các khon phi thu, các khon phi tr và chi phí qun lý
doanh nghip: 48
DANH MC VIT TT
Kýăhiu vit tt
Tênăđyăđ
TNHH
Trách nhim hu hn
CSH
Ch s hu
TSC
Tài sn c đnh
Thang Long University Library
DANH MCăCÁCăBNG BIU,ăHỊNHăV,ă TH,ăCỌNGăTHC
Biu đ 2.1 Doanh thu, giá vn hàng bán và li nhun ca công ty TNHH gm s Bát
Tràng giai đon 2011-2013. 27
Biu đ 2.2 S bin đng trong t trng tài sn công ty TNHH gm s Bát Tràng giai
đon 2011-2013 29
Biu đ 2.3 T trng tin ca công ty TNHH gm s Bát Tràng giai đon 2011-2013.
30
Biu đ 2.4 T trng đu t tài chính ca công ty TNHH gm s Bát Tràng giai đon
2011-2013 31
Biu đ 2.5 T trng các khon phi thu ngn hn ca công ty TNHH gm s Bát
Tràng giai đon 2011-2013. 32
Biu đ 2.6 T trng hàng tn kho ca công ty TNHH gm s Bát Tràng giái đon
2011-2013. 33
Biu đ 2.7 T trng TSC ca công ty TNHH gm s Bát Tràng giai đon 2011-
2013. 34
Biu đ 2.8 H s n và h s t tài tr trong giai đon 2011-2013. 36
Biu đ 2.9 Ch tiêu kh nng thanh toán ca công ty TNHH Bát Tràng giai đon
2011-2013 38
Biu đ 2.10 Ch tiêu phn ánh t sut sinh li ca công ty TNHH gm s Bát tràng
giái đon 2011-2013 40
Biu đ 2.11 Vòng quay khon phi thu và vòng quay khon phi tr ca công ty
TNHH gm s Bát Tràng giái đon 2011-2013. 42
Bng 2.1 Mc đ tng trng các ch tiêu doanh thu, giá vn, li nhun ca công ty
TNHH gm s Bát tràng giai đon 2011-2013. 27
Bng 2.2 T trng tài sn ca công ty TNHH gm s Bát Tràng giai đon 2011-2013
28
Bng 2.3 Các ch tiêu phân tích cu trúc ngun vn ca công ty TNHH gm s Bát
Tràng giai đon 2011-2013. 35
Bng 2.4 Các ch tiêu v kh nng thanh toán ca công ty TNHH gm s Bát Tràng
giái đon 2011-2013 37
Bng 2.5 Các ch tiêu v kh nng thanh toán ca công ty TNHH gm s Bát tràng
giai đon 2011-2013 (đư điu chnh). 38
Bng 2.6 Các ch tiêu v kh nng sinh li ca công ty TNHH gm s Bát Tràng giai
đon 2011-2013. 40
Bng 2.7 Các ch tiêu v hiu qu hot đng ca công ty giai đon 2011-2013 42
Thang Long University Library
LI M U
Tínhăcp thit caăđ tƠi.
7/1/2007, Vit Nam gia nhp T chc Thng mi th gii (WTO), đánh du
bc chuyn mình ln lao ca nn kinh t Vit theo hng m ca, hi nhp kinh t
khu vc và toàn cu. Quá trình này đi hi các doanh nghip cn thay đi c cu cho
phù hp. n nm 2008, nn kinh t th gii li ri vào khng hong nng n đn nay
vn cha th khc phc, nh hng rt ln đn kinh t trong nc, khin cho vic
chuyn đi c cu doanh nghip cng nh vn đ qun lý tài chính doanh nghip ngày
càng khó khn hn. Trong bi cnh đó, vic doanh nghip chn la cho mình mt cu
trúc tài chính hp lí là cp thit hn bao gi ht. Vic phân tích cu trúc tài chính s
giúp doanh nghip tìm ra nhng cn c quan trng đ các nhà qun tr ra quyt đnh
điu chnh chính sách huy đng và s dng vn, t đó xây dng mt cu trúc tài chính
vng mnh, hiu qu, đng thi tránh đc các ri ro trong kinh doanh.
Nhn thc đc rõ vai trò cng nh tm quan trng ca vic phân tích cu trúc
tài chính doanh nghip, em xin đi sâu tìm hiu và nghiên cu đ tài: “ Phân tích cu
trúc tài chính ca công ty TNHH Gm s Bát Tràng “.
i tng và phm vi nghiên cu.
i tng nghiên cu ca đ tài bao gm phân tích tình hình tài sn, ngun vn
và đánh giá hot đng kinh doanh thông qua các báo cáo tài chính ca doanh nghip t
nm 2011 - 2013.
Phng pháp nghiên cu
Phng pháp ch yu đc s dng là phng pháp so sánh, kt hp vi các
phng pháp: loi tr, cân đi liên h, phân tích tng quan.
B cc ca khóa lun
Khóa lun bao gm 3 chng:
Chng 1: C s lí lun chung v phân tích cu trúc tài chính doanh nghip
Chng 2: Phân tích cu trúc tài chính ca công ty TNHH Gm s Bát Tràng
Chng 3: Mt s gii pháp nhm hoàn thin cu trúc tài chính công ty TNHH
gm s Bát Tràng.
Mc dù có nhiu c gng song khóa lun vn còn có rt nhiu thiu sót, em rt
mong nhn đc s góp ý ca các thy cô và các bn đ đ tài nghiên cu ca em
đc hoàn thin hn.
Em xin chân thành cm n!
1
CHNGă1. Că S Lệă LUN CHUNG V PHỂNă TệCHă CUă TRÚCă TÀIă
CHệNHăDOANHăNGHIP
1.1. Tng quan v phơnătíchăcuătrúcătƠiăchínhădoanhănghip.
1.1.1. Khái nim v tài chính ếoanh nghip.
Doanh nghip là mt t chc kinh t thc hin các hot đng sn xut cung ng
hàng hóa cho ngi tiêu dùng qua th trng nhm mc đích sinh li. Vic ti đa hoa
li nhun tr thành mc tiêu ln nht mà mi doanh nghip đ ra. Tuy nhiên đ đt
đc li nhun ti đa, doanh nghip cn phi có nhng chính sách và quyt đnh đúng
đn, phù hp vi tình hình phát trin ca bn thân doanh nghip. Quá trình phát trin
ca doanh nghip luôn gn lin vi các hot đng tài chính xy ra bên trong doanh
nghip. Tài chính doanh nghip có th coi nh là khung xng ca doanh nghip và
đc đnh ngha nh sau:
“Xét v hình thc, tài chính doanh nghip là qu tin t trong quá trình to lp,
phân phi, s dng và vn đng gn lin vi hot đng ca doanh nghip. Xét v bn
cht, tài chính doanh nghip là các quan h kinh t di hình thc giá tr ny sinh gn
lin vi vic to lp, s dng qu tin t ca doanh nghip trong quá trình hot đng
doanh nghip. “ (Giáo trình Tài chính doanh nghip – Hc vin tài chính, trang 7)
Trong quá trình hot đng, doanh nghip luôn cn phi có lng vn tin t nht
đnh đ có các yu t đu vào cng nh đu t sinh li. Doanh nghip to lp vn tin
t ban đu đ mua sm máy móc, thit b, nguyên vt liu… Sau khi sn xut xong,
doanh nghip bán hàng hóa và có doanh thu. Doanh nghip s dng doanh thu đ bù
đp các khon chi phí tiêu hao, tr tin cho ngi lao đng, thanh toán cho các chi phí
khác phát sinh, np thu và phân phi phn li nhun còn li sau thu. Chính vì th
quá trình hot đng ca doanh nghip cng là quá trình to lp, phân phi và s dng
qu tin t hp thành hot đng tài chính doanh nghip. Bên trong quá trình to lp,
phân phi và s dng qu tin t là các quan h kinh t di hình thc giá tr hp
thành các quan h tài chính ch yu sau:
- Quan h tài chính gia doanh nghip vi nhà nc: doanh nghip thc hin
các ngha v tài chính vi nhà nc nh np thu, phí và l phí và ngân sách
nhà nc Nhà nc đu t vn ban đu và b sung vn cho doanh nghip
bng các hình thc khác nhau.
- Quan h tài chính gia doanh nghip vi các ch th kinh t và các t chc xư
hi khác: các doanh nghip thc hin hp tác kinh doanh, buôn bán, cung cp
hàng hóa, dch v cho nhau. Doanh nghip tài tr cho các t chc xư hi.
Thang Long University Library
2
- Quan h tài chính gia doanh nghip vi ngi lao đng: ngi lao đng trc
tip to ra các sn phm, hàng hóa, doanh nghip có ngha v thanh oán toán
lng, thc hin thng pht vt cht vi ngi lao đng.
- Quan h tài chính gia doanh nghip vi các CSH: doanh nghip đc các
CSH đu t, góp vn hay rút vn và các CSH đc doanh nghip phân chia
li nhun sau thu.
1.1.2. Vai trò ca tài chính ếoanh nghip.
Tài chính doanh nghip có vai trò rt quan trng đi vi các hot đng ca doanh
nghip, đc th hin qua các ni dung :
TƠiăchínhădoanhănghipăhuyăđng vnăđm boăchoăcácăhotăđng ca doanh
nghip dinăraăbìnhăthngăvƠăliênătc: Vn tin t là tin đ cho các hot đng ca
doanh nghip. Trong quá trình hot đng, doanh nghip s ny sinh các nhu cu vn
ngn hn và dài hn. Nu không đ vn, các hot đng ca doanh nghip s gp khó
khn. Do đó kt qu ca hot đng kinh doanh phn ln đc quyt đnh bi chính
sách tài tr hay huy đng vn.
TƠiăchínhădoanhănghip gi vaiătròăquanătrng trong vicănơngăcaoăhiêuăqu
kinh doanh ca doanh nghip: Vic đa ra quyt đnh đu t đúng đn da trên góc
nhìn tài chính, huy đng vn kp thi chp thi c kinh doanh, la chn phng pháp
huy đng vn thích hp giúp gim chi phí s dng vn, gia tng li nhun, huy đng
ti đa s vn hin có s tránh các thit hi do đng vn, tng vòng quay tài sn, gim
vn vay và chi phí lưi vay t đó gia tng li nhun sau thu ca doanh nghip.
TƠiă chínhă doanhă nghipă lƠă côngă c huă íchă giúpă kimă soátă tìnhă hình kinh
doanh ca doanh nghip: Thông qua tình hình thu chi hàng ngày, tình hình thc hin
các ch tiêu tài chính và các báo cáo tài chính có th kim soát kp thi, tng quát các
mt hot đng ca doanh nghip, t đó phát hin nhanh chóng nhng tn ti và nhng
tim nng cha đc khai thác đ đa ra các quyt đnh thích hp điu chnh các hot
đng nhm đt đc các mc tiêu đ ra ca doanh nghip.
1.1.3. Khái nim phân tích cu trúc tài chính ếoanh nghip.
Tài chính có vai trò rt quan trng vi mi doanh nghip, chính vì vy đ hiu rõ
đc v doanh nghip, ta cn phi bit cách phân tích cu trúc tài chính ca doanh
nghip
“Phân tích cu trúc tài chính doanh nghip là mt công c ca qun lí, trên c
s s dng h thng ch tiêu phân tích phù hp thông qua các phng pháp phân tích
nhm đánh giá tình hình tài chính doanh nghip trong mt khong thi gian hot đng
nht đnh. Trên c s đó, giúp cho các nhà qun tr doanh nghip và các đi tng
3
quan tâm đa ra các quyt đnh nhm tng cng qun lý tài chính và đt hiu qu
cao nht trong kinh doanh.” (Giáo trình Qun tr tài chính doanh nghip – Trng i
hc Kinh t quc dân, Trang 203)
Trong đó, h thng ch tiêu phân tích bao gm các thông tin t h thng k toán
(Các báo cáo tài chính, các báo cáo chi tit v kt qu kinh doanh, v tình hình tài
sn…), các thông tin bên ngoài h thng k toán (thông tin chung v tình hình kinh t
và đc đim hot đng ca doanh nghip). Da trên vic phân tích, các nhà qun tr
đánh giá đc tình hình tng trng, các u đim và hn ch ca doanh nghip đ t
đó xác đnh đc mc tiêu, chính sách hp lý và cách khc phc nhng hn ch, góp
phn thúc đy hot đng sn xut kinh doanh, ti đa hóa li nhun.
1.1.4. Vai trò ca phân tích cu trúc tài chính ếoanh nghip.
Trong nn kinh t th trng, tình hình tài chính doanh nghip là yu t đc rt
nhiu đi tng quan tâm. Mi đi tng li tìm hiu v tình hình tài chính doanh
nghip di nhng góc đ khác nhau. Chính vì th, vic phân tích cu trúc tài chính
doanh nghip s giúp cho tt c các đi tng này có thông tin phù hp vi mc đích
ca mình, trên c s đó mà đa ra các quyt đnh hp lí trong kinh doanh.
i viăcácănhƠăđuăt: Vn đ mà các nhà đu t tìm kim là li nhun nên
mi quan tâm ln nht ca h s là kh nng sinh li ca doanh nghip. Bên cnh đó
h còn chú ý đn tính an toàn cho đng vn mà h b ra bi nn kinh t th trng
luôn có s cnh tranh gay gt và mc đ ri ro cao nên h s quan tâm đn c mc đ
ri ro ca các d án mà doanh nghip đu t, đc bit là ri ro tài chính doanh nghip.
Vic phân tích tài chính doanh nghip s giúp các nhà đu t đánh giá đc kh nng
sinh li và tính n đnh lâu dài ca doanh nghip đ t đó đa ra các quyt đnh đu t
chính xác.
i viăcácănhƠăcungăcpătínădng: H là nhng ngi ch n, li nhun mà h
đc hng là phn chi phí lưi vay vì th kh nng chi tr lưi vay và hoàn tr khon
n là mi quan tâm hàng đu ca h. Các ch n ngn hn thng quan tâm đn kh
nng thanh toán ca doanh nghip nhm đáp ng các yêu cu chi tr trong thi gian
ngn. Các ch n dài hn quan tâm đn kh nng ca doanh nghip có đáp ng đc
yêu cu chi tr lưi và gc vay khi đn hn không, do đó h phi chú trng đn c kh
nng sinh lưi và s n đnh lâu dài ca doanh nghip. Vic phân tích cu trúc tài chính
doanh nghip s đa ra câu tr li chính xác cho các nhà cung cp tín dng, to c s
đ h đa ra quyt đnh có cho vay hay không, thi hn vay và nên cho vay bao nhiêu.
i viăcácănhƠăqunălýădoanhănghip: H cn thông tin đ kim soát và ch
đo tình hình sn xut kinh doanh ca doanh nghip do vy h phi quan tâm đn mi
khía cnh phân tích cu trúc tài chính doanh nghip. Vic phân tích giúp h đa ra
Thang Long University Library
4
đnh hng cho các quyt đnh v đu t, c cu ngun tài chính, phân chia li nhun,
đánh giá hiu qu hot đng kinh doanh đ có nhng bin pháp điu chnh phù hp.
i viăngiălaoăđng: Ngi lao đng cn quan tâm đn tình hình tài chính đ
đánh giá trin vng ca doanh nghip trong tng lai. Nhng ngi đang làm vic ti
doanh nghip mong mun bit đc sc mnh tht s ca doanh nghip, tình hình s
dng qu, phân chia li nhun, các k hoch kinh doanh trong tng lai đ có nim tin
vi doanh nghip và đông lc đ làm vic. Nhng ngi đang tìm kim công vic thì
mong mun có mt công vic n đnh, lâu dài, cùng mc lng tng xng. Vic
phân tích cu trúc tài chính s giúp h có quyt đnh đn trong vic la chn ni làm
vic.
1.2. Cácă báoă cáoă tƠiă chính s dngă trongă phơnă tíchă cuă trúcă tƠiă chínhă doanhă
nghip.
1.2.1. Bng cân đi k toán.
Bng cân đi k toán là mt bn báo cáo tài chính tng hp, phn ánh tng quát
toàn b giá tr tài sn hin có và ngun hình thành tài sn đó ca doanh nghip trong
mt thi đim nht đnh.
Bng cân đi k toán có vai trò ht sc quan trng đi vi doanh nghip, không
ch phn ánh va khái quát va chi tit tình trng tài sn và vn ca doanh nghip mà
còn là minh chng thuyt phc cho mt d án vay vn khi doanh nghip trình lên ngân
hàng và đng thi cng là cn c đáng tin cy đ các đi tác xem xét khi mun hp tác
vi doanh nghip.
Bng cân đi k toán gm có 2 phn:
Phn bên trái (phn trên) phn ánh toàn b giá tr tài sn hin có ca doanh
nghip ti thi đim báo cáo theo c cu tài sn và hình thc tn ti trong sn xut
kinh doanh.
Phn bên phi (phn di) phn ánh ngun hình thành tài sn hin có ca doanh
nghip ti thi đim làm báo cáo.
1.2.2. Báo cáo kt qu kinh doanh.
Báo cáo kt qu kinh doanh phn ánh các kt qu ca hot đng kinh doanh
trong mt khong thi gian nht đnh. Nó cho bit liu hot đng kinh doanh ca
doanh nghip có đem li li nhun hay không, ngha là liu thu nhp thun (li nhun
thc t) dng hay âm. Bi vy báo cáo kt qu kinh doanh còn đc xem là báo cáo
l lưi. Bên cnh đó, báo cáo kt qu kinh doanh còn phn ánh li nhun ca công ty
cui mt khong thi gian c th, thng là cui tháng, quý hoc nm tài chính ca
doanh nghip.
5
Báo cáo kt qu kinh doanh đc th hin qua biu thc:
Thu nhp thun = Doanh thu ậ Chiăphí
Nu thu nhp thun có giá tr dng thì doanh nghip làm n có lưi. Ngc li,
nu là âm thì doanh nghip làm n thua l.
1.2.3. Báo cáo lu chuyn tin t.
Báo cáo lu chuyn tin t còn đc gi là báo cáo lung tin. Báo cáo này cho
bit các lung tin ra và lun tin vào trong mt k ca doanh nghip, t đó so sánh đ
bit trong mt k doanh nghip đư to ra bao nhiêu tin, đư s dng bao nhiêu tin,
tin đc to ra t hot đng nào và tin đc s dng vào hot đng nào ca doanh
nghip.
Báo cáo lu chuyn tin t đc ch n và các nhà đu t rt quan tâm, bi vì
doanh nghip phi hot đng có lưi và có kh nng to ra tin, nu không kh nng
thanh toán ca doanh nghip s không đm bo. Doanh nghip không có li nhun s
làm gim dn vn kinh doanh, không có tin thì dn dn s mt kh nng thanh toán.
C hai trng hp trên đu dn ti vic doanh nghip có nguy c b phá sn.
1.2.4. Thuyt minh báo cáo tài chính
Thuyt minh báo cáo tài chính là b phn hp thành ca h thng báo cáo tài
chinh ca đn v. Thuyt minh báo cáo tài chính đc lp đ gii thích và b sung
thông tin v tình hình hot đng sn xut – kinh doanh, tình hình tài chính cng nh
kt qu kinh doanh ca doanh nghip trong k báo cáo mà các bng báo cáo khác
không th trình bày rõ ràng và chi tit. Qua đó, nhà đu t hiu rõ và chính xác hn v
tình hình hot đng thc t ca doanh nghip.
Thuyt minh báo cáo tài chính trình bày khái quát đc đim hot đng ca doanh
nghip bao gm: Giy phép thành lp và hot đng, hình thc s hu vn, thành phn
Ban Giám c, Hi ng Qun Tr,… ni dung mt s ch đ k toán đc doanh
nghip la chn đ áp dng,… Và các báo cáo chi tit v tình hình hot đng ca
doanh nghip.
1.3. Cácăphngăphápăs dngătrongăphơnătíchăcuătrúcătƠiăchínhădoanhănghip.
Phân tích cu trúc tài chính có nhiu phng pháp khác nhau, trong quá trình
phân tích, cn da vào loi hình doanh nghip, đc đim sn xut kinh doanh, ngun
tài liu, mc đích phân tích… đ la chn phng pháp phù hp. Di đây là các
phng pháp ch yu đc s dng trong phân tích cu trúc doanh nghip.
1.3.1. Phng pháp so sánh
Phng pháp so sánh là phng pháp đc s dng ph bin trong phân tích.
Phng pháp này đc thc hin da trên các yêu cu sau:
Thang Long University Library
6
+ La chn tiêu chun so sánh: Tiêu chun so sánh là ch tiêu đc la chn đ
làm cn c so sánh, hay còn gi là gc so sánh. Tùy theo mc đích phân tích mà
gc so sánh đc chn la cho phù hp, có th là:
o S liu ca kì trc trong trng hp cn đánh giá xu hng phát trin,
bin đng ca các ch tiêu.
o S liu d kin (k hoch, d toán, đnh mc) trong trng hp cn đánh
giá tình hình thc t so vi d tính.
o S liu trung bình ca ngành, lnh vc kinh doanh trong nhng trng
hp cn đánh giá v trí ca doanh nghip trong mi tng quan vi các
doanh nghip khác trong ngành.
+ iu kin so sánh đc: Các ch tiêu đem ra so sánh phi đm bo tính đng
nht, tc là phi đm bo phn ánh cùng mt ni dung kinh t, cùng mt
phng pháp tính toán, s dng cùng mt đn v đo lng, ngoài ra các doanh
nghip cn có quy mô và điu kin kinh doanh tng t nhau.
+ K thut so sánh:
o So sánh tuyt đi: Là kt qu chênh lch gia s liu ca k phân tích
vi s liu gc. Kt qu so sánh tuyt đi phn ánh s bin đng v quy
mô ca đi tng phân tích.
o So sánh tng đi: th hin bng t l gia s liu ca k phân tích vi
s liu gc. Kt qu so sánh tng đi thng phn ánh tc đ phát trin
ca đi tng phân tích.
o So sánh vi s bình quân: S bình quân th hin tính ph bin, tính đi
din ca các ch tiêu khi so sánh gia các k phân tích hoc ch tiêu bình
quân ca ngành.
1.3.2. Phng pháp phân tích chi tit
Phng pháp phân tích chi tit đc tin hành thông qua vic chia nh đi tng
đ nghiên cu k hn, c th hóa tng b phn cu thành và quá trình phát trin ca
đi tng phân tích trong không gian, thi gian khác nhau. Các ch tiêu tài chính
thng đc phân tích chi tit theo yu t cu thành, theo thi gian và theo đa đim.
Chi tit theo yu t cuăthƠnh:ăth hin đc nh hng ca tng b phn đn ch
tiêu tng hp nên đc s dng ph bin trong phân tích. Phng pháp này nhm xác
đnh mc đ bin đng ca ch tiêu phân tích do nh hng ca các yu t.
Chi tit theo thi gian: giúp đánh giá kt qu kinh doanh mt cách chính xác hn.
Kt qu kinh doanh là kt qu ca mt quá trình, tin đ thc hin quá trình đó trong
tng đn v thi gian xác đnh thng không đng đu do nhiu nguyên nhân ch quan
7
và khách quan khác nhau. Do vy, vic phân tích chi tit theo thi gian s giúp ích cho
vic đánh giá kt qu kinh doanh đc sát đúng và tìm đc các gii pháp có hiu qu
trong tng khong thi gian nht đnh. Chi tit theo thi gian còn giúp ích cho vic
xây dng k hoch s dng tim nng ca doanh nghip trong tng khong thi gian
nht đnh. Tùy theo mc đích ca phân tích, đc đim ca hot đng kinh doanh, ni
dung kinh t ca ch tiêu phân tích có th la chn khong thi gian cn chi tit theo
tháng, quý, nm…
Chi titătheoăđaăđim: giúp cho vic đánh giá kt qu hot đng kkinh doanh theo
tng b phn, qua đó thy đc mc đ đóng góp, u nhc đim ca tng b phn
trong vic to ra kt qu chung, phát hin các đn v tiên tin hay lc hu trên c s đó
đ có các gii pháp phù hp.
1.3.3. Phng pháp phân tích t l.
Phng pháp phân tích t l s dng s tng đi đ nghiên cu các ch tiêu
trong mi quan h vi các ch tiêu khác. Bn cht ca phng pháp này là thông qua
quan h t l đ đánh giá. phán ánh chính xác tình hình tài chính và hiu qu hot
đng ca doanh nghip, nu ch so sánh các thông tin có sn trong báo cáo tài chính thì
cha đ, mà cn thông qua phân tích các t s tài chính, bao gm các t l phn ánh
kh nng thanh toán, kh nng hot đng, kh nng sinh lưi, hiu qu s dng tài sn,
tc đ luân chuyn vn… Các t l này cho thy mi quan h gia các khon mc
khác nhau trong báo cáo tài chính. Phng pháp này đc s dng kt hp vi phng
pháp so sánh nhm phn ánh s bin đng ca các t s tài chính qua nhiu giai đon
và so sánh vi doanh nghip khác trong cùng ngành.
1.3.4. Phng pháp đ th.
Phng pháp đ th đc dùng đ phn ánh trc quan s liu phân tích bng biu
đ, đ th, qua đó mô t xu hng, mc đ bin đng ca ch tiêu nghiên cu hay th
hin mi quan h kt cu ca các b phn trong mt tng th. u đim ca phng
pháp này là th hin rõ ràng, trc quan s bin đng tng gim hay mi liên h gia
các ch tiêu. Phng pháp đ th gm nhiu dng nh đ th hình ct, đ th hình
tròn… đc s dng đ phân tích nhng ni dung kinh t thích hp. th hình ct
mô t xu hng bin đng ca ch tiêu nghiên cu, so sánh ch tiêu gia các đn v.
th hình tròn phn ánh kt cu ca các b phn trong mt tng th.
1.3.5. Phng pháp cân đi.
Phng pháp cân đi dung đ phân tích các ch tiêu liên h vi nhau bng nhng
mi quan h mang tính cht cân đi. Các cân đi c bn:
TngătƠiăsnă=ăTƠiăsn ngn hnă+ăTƠiăsnădƠiăhn
Thang Long University Library
8
TngătƠiăsn = Tng ngun vn
Li nhun = Doanh thu - Chiăphí
Dòng tin thună=ăDòngătinăvƠoă- Dòngătin ra
Khi mt ch tiêu thay đi s dn đn s thay đi ca ch tiêu khác. Do vy cn
phi lp công thc cân đi, thu thp s liu đ xác đnh mc đ nh hng ca các
nhân t đn ch tiêu phân tích khi tin hành phân tích mt ch tiêu kinh t có liên h
vi các ch tiêu khác bng mi liên h cân đi.
Phng pháp cân đi thng đc s dng trong trng hp mi quan h gia
các ch tiêu là mi quan h tng s.
1.4. NiădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip.
1.4.1. Phân tích cu trúc tài sn doanh nghip.
a. Khái quát chung v phân tích cu trúc tài sn.
Phân tích cu trúc tài sn nhm đánh giá nhng đc trng c bn trong c cu tài
sn doanh nghip, tính hp lý khi đu t vào vn cho hot đng kinh doanh. Có rt
nhiu ch tiêu phân tích tùy thuc vào mc tiêu ca nhà phân tích cn phn ánh, nhng
nguyên tc chung thng nht đ thit lp ch tiêu này là t trong v giá tr ca tng loi
tài sn trên tng giá tr tài sn.
T trngătƠiăsn loi i
=
Giáătr thun ca tng b phnătƠiăsn
x 100%
TngătƠiăsn
Trong đó tài sn loi i là nhng tài sn có chung mt đc trng kinh t nào đó
nh: tin, các khon phi thu, hàng tn kho, tài sn c đnh… Tng giá tr tài sn là
tng giá tr toàn b tài sn ca doanh nghip ti mt thi đim có th xác đnh đc
theo giá th trng hoc bng tng giá tr phn tài sn trên Bng cân đi k toán.
b. Ni ếung phân tích cu trúc tài sn.
Da trên nguyên lý chung đư nêu trên, chúng ta s nghiên cu mt s ch tiêu
phn ánh cu trúc tài sn doanh nghip nh: T trng tin, t trng đu t tài chính, t
trng phi thu khách hàng, t trng hàng tn kho, t trng TSC.
T trng tin:
Tătrngătin
=
TinăvƠăcácăkhonătngăđngătin
x 100%
TngătƠiăsn
9
T trng tin và các khon tng đng tin cho bit tin và các khon tng
đng tin chim t trng bao nhiêu % trong tng s tài sn ca doanh nghip. Da
trên t trng này doanh nghip s đánh giá mc d tr tin đ la chn phng án d
tr cho hp lý và đm bo chi phí d tr tin là nh nht tùy theo hot đng ca doanh
nghip:
+ Nu K ln thì lng tin d tr ca doanh nghip là nhiu, doanh
nghip s d dàng thanh toán cho các khon cn tin ngay, nhng cn
chú ý vì khon tin này s không sinh li.
+ Nu K nh thì lng tin d tr ca doanh nghip ít, doanh nghip s
gp khó khn trong vic đu t hay mua sm cn dùng tin ngay nhng
li có th đu t vào các hot đng khác và to li nhun.
T trng đu t tài chính:
u t tài chính là mt hình thc đ khi thông ngun vn dôi tha, góp phn
nâng cao hiu qu s dng vn. c bit trong bi cnh hin nay khi nn kinh t nc
ta đang chuyn sang nn kinh t th trng vi các chính sách khuyn khích đu t
trong và ngoài nc cng nh vic hình thành th trng chng khoán Vit
Nam đư to điu kin cho hot đng đu t tài chính có khuynh hng gia tng
và ngày càng ph bin. Vi doanh nghip có t trng đu t tài chính cao chng t
tình hình tình hình tài chính ca doanh nghip đó tt, đng thi nó còn th hin mc
đ liên kt tài chính gia doanh nghip vi các doanh nghip và t chc khác, nht là
c hi ca các hot đng tng trng bên ngoài. Nhng doanh nghip có quy mô ln
thì giá tr ca ch tiêu này thng cao. Vic đu t tài chính các doanh nghip phi
theo đúng quy đnh v tài chính áp dng cho loi hình doanh nghip đó. Khi đánh giá
t trng đu t tài chính cn phi cn c vào mc tiêu và hình thc đu t cng nh
xác đnh các ngun vn hp lý tham gia vào quá trình đu t ca doanh nghip. T
trng loi tài sn này còn ph thuc vào nhu cu đu t cùng nhiu kh nng sinh li
và ri ro các hình thc đu t.
u t tài chính bao gm: u t chng khoán, đu t góp vn liên doanh, đu
t bt đng sn và các khon đu t khác. Ta có th tách đu t tài chính thành đu t
tài chính ngn hn và đu t tài chính dài hn.
TătrngăđuătătƠiăchính
=
GiáătrăcácăkhonăđuătătƠiăchính
x 100%
TngătƠiăsn
Ch tiêu này cho bit giá tr các khon đu t tài chính chim bao nhiêu phn
trm trong tng tài sn ca doanh nghip. Ch tiêu này đánh giá đc tình hình đu t
Thang Long University Library
10
ca doanh nghip nh th nào, đng thi so sánh gia hiu qu đu t và đu t tài
chính ca doanh nghip:
+ Ch tiêu đu t tài chính ngn hn: Là các khon đu t có thi hn thu
hi vn di mt nm hoc trong mét chu kì kinh doanh, không bao
gm các khon đu t ngn hn có thi hn thu hi hoc đáo hn
không quá ba tháng k t ngày mua khon đu t đó ti thi đim báo
cáo. Bao gm: tin gi ngân hàng có kì hn, đu t chng khoán ngn
hn, cho vay ngn hn và đu t ngn hn khác. ch tiêu này phn ánh
kh nng to ra ngun li tc trc mt cho doanh nghip. Bi vy ch
tiêu này càng cao thì kh nng to ra ngun li tc cho doanh nghip
trong thi gian trc mt càng ln.
+ Ch tiêu đu t tài chính dài hn: Là các khon đu t có thi hn thu
hi vn ln hn mt nm hoc quá mt chu kì kinh doanh. Bao gm:
đu t vào công ty con, đu t vào công ty liên kt, liên doanh, đu t
dài hn khác. Ch tiêu này phn ánh kh nng to ra ngun li tc lâu
dài cho doanh nghip. Bi vy ch tiêu này càng cao thì kh nng to
ra ngun li tc lâu dài cho công ty ngày càng nhiu.
T trng khon phi thu khách hàng:
T trng khon
phiăthuăkháchă
hƠng
=
Giáătr cácăkhon phiăthuăkháchăhƠng
x100%
TngătƠiăsn
Ch tiêu này cho bit giá tr khon phi thu khách hàng chim bao nhiêu phn
trm trong tng tài sn ca doanh nghip. Ch tiêu này càng cao chng t các khon
phi thu ca doanh nghip càng ln, điu đó chng t khách hàng mua chu sn phm,
hàng hóa ca doanh nghip càng nhiu hay vn ca doanh nghip đang b khách hàng
chim dng.
Hu ht các doanh nghip đu mong mun ch tiêu này càng thp càng tt. Bi
vy doanh nghip cn có biên pháp thúc đy quá trình thu hi các khon n ca khách
hàng. đánh giá mc đ hp lý ca ch tiêu này ngi ta thng dùa vào các cn c
sau:
+ Quy mô hot đng kinh doanh ca doanh nghip: quy mô càng ln thì
khon phi thu càng cao.
11
+ Phng thc bán hàng ca doanh nghip: nu doanh nghip bán l, bán
hàng thu tin ngay thì t trng khon khon phi thu khách hàng thp,
ngc li nu doanh nghip bán buôn thì t trng khon phi thu s
cao.
+ Chính sách tín dng bán hàng ca doanh nghip: đc th hin qua thi
hn tín dng và mc tín dng cho phép đi vi tng khách hàng. Nu
doanh nghip có k hn tín dng dài, s d n đnh mc cho khách
hàng cao thì khon phi thu chim t trng cao. Do tín dng bán hàng
là phng thc kích thích tiêu th nên cn phi đt trong mi quan h
vi doanh thu tiêu th.
+ Hiu qu ca công tác thu hi n: nu ch tiêu này quá cao mà nguyên
nhân không xut phát t phng thc bán hàng hay chính sách tín
dng thì điu này th hin kh nng qun lý n ca doanh nghip cha
đc t chc tt. Doanh nghip cn tìm hiu các nguyên nhân đ có
bin pháp điu chnh kp thi nhm nâng cao hiu qu s dng vn ca
doanh nghip nh: gim mc d n đnh mc cho các khách hàng
thanh toán chm, ngng cung cp hàng hoá dch v, bán các khon n
cho các công ty qun lý n, nh pháp lut can thip,
đánh giá hiu qu hn na ngi ta thng chi tit ch tiêu này cho tng
khon n: n trong hn, n quá hn, n khó đòi.
T trng hàng tn kho:
Hàng tn kho là mt b phn tài tr cho quá trình sn xut và tiêu th ca doanh
nghip đc tin hành liên tc. D tr hàng tn kho hp lý là mc tiêu ca nhiu
doanh nghip, vì d tr quá nhiu s gây đng vn, gia tng chi phí bo qun và dn
đn hiu qu s dng vn thp, ngc li d tr quá ít s gây nh hng ti tin đ
sn xut và tiêu th ca doanh nghip
T trngăhƠngătn kho
=
Giáătr thunăhƠngătn kho
x 100%
TngătƠiăsn
Ch tiêu này cho bit giá tr hàng tn kho chim bao nhiêu phn trm trong tng
tài sn ca doanh nghip. Ch tiêu này càng cao chng t giá tr hàng tn kho ca
doanh nghip càng ln. Doanh nghip cn chi tit tng loi mt hàng tn kho, xác đnh
rõ nhng nguyên nhân và tìm bin pháp gii quyt dt đim các mt hàng tn đng,
nhm thu hi vn, góp phn s dng vn có hiu qu.
Thang Long University Library
12
Khi phân tích cn xét nhng nhân t mà ch tiêu này ph thuc:
+ Chính sách d tr và tính thi v trong hot đng kinh doanh ca
doanh nghip. Nu nh sn phm kinh doanh theo mùa v thì t trng
hàng tn kho s cao trong thi kì mà nhu cu sn phm này ln. Doanh
nghip nào thc hin tt phng thc qun tr kp thi trong cung ng,
sn xut và tiêu th s dn đn giá tr ch tiêu này thp.
+ Giai đon tng trng ca doanh nghip: nu doanh nghip đang
trong giai đon tng trng, doanh thu tng liên tc thì s gia tng d
tr đ đáp ng nhu cu th trng. Ngc li, nu đang trong giai đon
suy thoái thì t trng hàng tn kho có khuynh hng gim.
Hàng tn kho là b phn tài sn đm bo cho quá trình sn xut và tiêu th ca
doanh nghip đc tin hành liên tc. D tr hàng tn kho hp lý là mc tiêu ca
nhiu doanh nghip vì d tr quá nhiu s gây đng vn, gia tng chi phí bo qun
và dn ti hiu qu s dng vn thp; ngc li d tr quá ít s gây nh hng ti tin
đ sn xut và tiêu th ca doanh nghip. Do đó, phân tích t trng hàng tn kho qua
nhiu kì s đánh giá tính hp lý trong công tác d tr.
T trng TSC:
T trng
TSC
=
Gía tr cònăli caăTSC
x 100%
TngătƠiăsn
Ch tiêu trên th hin c cu giá tr tài sn c đnh trong tng tài sn, phn ánh
mc đ tp trung vn hot đng ca doanh nghip. Giá tr ca ch tiêu này tu
thuc vào đc đim tng lnh vc kinh doanh. Do đó đ đánh giá tính hp lý trong
đu t TSC cn xem s liu bình quân ngành. Mt khác khi phân tích cn chú ý
ti mt s vn đ sau:
+ c đim tng lnh vc kinh doanh
+ Chính sách và chu kì hot đng ca doanh nghip. Trong giai đon đu
t phát trin thì t trng TSC cao, ngc li trong giai đon suy thoái
phi thanh lý tài sn thì t s ch tiêu này thp.
+ Do đc tính theo giá tr còn li ca TSC nên phng pháp khu hao
có th nh hng đn giá tr ca ch tiêu này.
+ TSC đc phn ánh theo giá gc và vic đánh giá li TSC thng
phi theo quy đnh ca nhà nc, nên ch tiêu này có th không phn ánh
đúng giá tr thc ca TSC.
13
+ Ta có th tách bit tng loi TSC đ tính t trng giúp cho vic đánh
giá chính xác hn.
1.4.2. Phân tích cu trúc ngun vn ếoanh nghip.
a. Khái quát cu trúc ngun vn ếoanh nghip
Vn là điu kin không th thiu đ thành lp mt doanh nghip và tin hành các
hot đng sn xut kinh doanh. Vn phn ánh giá tr ngun tài chính đc đu t vào
hot đng sn xut kinh doanh. Vn đc chia thành hai b phn là vn c đnh và
vn lu đng. Trên thc t, các doanh nghip có th s dng nhiu ngun vn khác
nhau tùy theo mc đích kinh doanh ca doanh nghip đng thi đm bo đa li li
ích ti đa cho doanh nghip.
Cu trúc ngun vn là th hin t trng ca các ngun vn trong tng giá tr
ngun vn mà doanh nghip huy đng, s dng vào hot đng kinh doanh.
Vic phân tích cu trúc ngun vn s giúp đa ra các k hoch đúng đn giúp
quyt đnh chi phí s dng vn bình quân ca doanh nghip, nh hng đn t sut li
nhun vn chú s hu trên mt c phn và ri ro tài chính ca mt doanh nghip hay
công ty c phn.
Khi xem xét cu trúc ngun vn, ta cn chú trng đn mi quan h gia n phi
tr và vn CSH trong ngun vn ca doanh nghip. Trong đó:
+ Vn CSH là phn vn thuc quyn s hu ca ch doanh nghip, bao gm
s vn s hu t b ra và phn b sung t kt qu kinh doanh.
+ N phi tr là th hin bng tin nhng ngha v mà doanh nghip có trách
nhim phi thanh toán cho các tác nhân kinh t khác nh: n vay, các khon
phi tr cho ngi bán, cho Nhà nc, cho ngi lao đng trong doanh
nghip…
b. Các ch tiêu phân tích cu trúc ngun vn ếoanh nghip
Phân tích tính t ch tài chính ca doanh nghip: Tính t ch v tài chính ca
doanh nghip phn ánh kh nng ch đng v tài chính ca doanh nghip trong vic tài
tr cho quá trình hot đng sn xut kinh doanh và đu t ca mình, đc th hin qua
các ch tiêu:
H s n:
H s n
=
N phi tr
x 100%
Ngun vn
Thang Long University Library
14
H s n phn ánh n phi tr chim bao nhiêu phn trm trong ngun vn ca
doanh nghip hay trong tài sn ca doanh nghip bao nhiêu phn trm đc hình thành
bng ngun n phi tr. H s n càng ln thì doanh nghip càng ph thuc nhiu vào
các khon vay n. iu này gây khó khn cho hot đng huy đng vn cng nh kh
nng thanh toán ca doanh nghip, đc bit là trong giai đon khng hong. i vi
các ch n thì h s này càng ln chng t kh nng thu hi vn ca h càng thp,
khin h thiu s tin tng vào doanh nghip, có kh nng gây khó cho hot đng kinh
doanh ca doanh nghip. Khi h s n đư vt quá mc an toàn cho phép, doanh
nghip s ri vào tình trng đông cng và có nhiu kh nng không nhn đc các
khon tín dng t bên ngoài. Chính sách đa dng hóa hình thc s hu bng cách thc
hin c phn hóa doanh nghip Nhà nc là điu kin đ các doanh nghip tái cu trúc
ngun vn ca mình. Vic hình thành th trng chng khoán Vit nam là môi trng
thun li đ các công ty c phn có điu kin hn trong ci thin cu trúc ngun vn.
H s t tài tr
H s t tƠiă
tr
=
Vn CSH
x 100%
Ngun vn
H s này phn ánh vn CSH chim bao nhiêu phn trm trong tng ngun vn
ca doanh nghip. Nu h s t tài tr ln cho thy ngun vn CSH chim t trng ln
trong tng ngun vn ca doanh nghip, doanh nghip ít chu áp lc v thanh toán
đúng k hn, đng thi đm bo ch đng đáp ng nhu cu vn kinh doanh. Khi
ngun vn ch s hu ln vic huy đng vn t đi vay bên ngoài s đc gim đi,
giúp tit kim chi phí s dng vn và giúp doanh nghip t ch trong vic nm quyn
kim soá nhng ngun vn li b gii hn, s gp khó khn trong các d án ln. Ngc
li, h s này nh chng t ngun vn CSH ca doanh nghip là ít, vn phc v cho
hot đng kinh doanh s ph thuc nhiu vào các khon huy đng vn t bên ngoài.
Khi đó doanh nghip s phi đi mt vi vn đ thanh toán lưi, gc cho các khon vay,
tuy nhiên quy mô huy đng vn s đc m rng hn.
Hăsănă+ăHăsătătƠiătră=ă100%.
H s t tài tr cao thì kh nng t ch tài chính càng cao, và ngc li. Tuy
nhiên không th đánh giá kh nng t ch tài chính cao là tt hay không tt vì còn ph
thuc vào rt nhiu yu t khác trong hot đng kinh doanh nh d án đu t, tình
hình kinh t th trng,…