hoàn thiện công tác phân tích tình hình tài chính tại công ty tnhh đầu tư phát triển và dịch vụ điện lực hà nội

B GIÁO DC ÀO TO
I H
o0o







KHOÁ LUN TT NGHIP


 TÀI :
HOÀN THIN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH
TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI CÔNG TY TNHH
N VÀ DCH V N LC HÀ NI






SINH VIÊN THC HIN : TRN THU TRANG
MÃ SINH VIÊN : A16409
CHUYÊN NGHÀNH : TÀI CHÍNH

HÀ NI  2014


B GIÁO DC ÀO TO
I H
o0o






KHOÁ LUN TT NGHIP


 TÀI :
HOÀN THIN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH
TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI CÔNG TY TNHH
PHÁT TRIN VÀ DCH V N LC HÀ NI







Ging dn : TS. Phm Th Hoa
Sinh viên thc hin : Trn Thu Trang

Mã sinh viên : A16409
Chuyên nghành : Tài chính



HÀ NI  2014
Thang Long University Library


LI C

Vi tình cm chân thành, em xin bày t lòng bit n ti các thy cô giáo trng
i Hc Thng Long, đc bit là ging viên TS. Phm Th Hoa cùng các bác, cô chú
và anh ch trong công ty TNHH u t phát trin và dch v in lc Hà Ni đư tn
tình giúp đ em hoàn thành khoá lun tt nghip này. Em cng xin cm n các thy cô
giáo ging dy trong trung đư truyn đt cho em rt nhiu kin thc b ích đ thc
hin khoá lun và cng nh có đc hành trang vng chc cho s nghip trong tng
lai.
Do gii hn kin thc và kh nng lỦ lun ca bn thân còn nhiu thiu sót và
hn ch, kính mong s ch dn và đóng góp ca các thy cô giáo đ khoá lun ca em
đc hoàn thin hn.
Hà Ni, ngày 25 tháng 3 nm 2014
Sinh viên
Trn Thu Trang



L

Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s

h tr t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi
khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc và đc
trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Sinh viên

Trn Thu Trang


Thang Long University Library


DANH MC VIT TT
Ký hiu vit tt

BCDKT
Bng cân đi k toán
CBCNV
Cán b công nhân viên
CNV
Công nhân viên
DN
Doanh nghip
SXKD
Sn xut kinh doanh
T.P
Thành ph
TNHH
Trách nhim hu hn
TSC

Tài sn c đnh
TSNH
Tài sn ngn hn
VCSH
Vn ch s hu




LI M U
1. Lý do ch tài
Trong nn kinh t th trng hin nay, bt k doanh nghip nào khi tin hành đu
t hay sn xut h đu mong mun đng tin ca h b ra s mang li li nhun cao
nht.Bên cnh nhng li th sn có thì ni lc tài chính ca doanh nghip là c s cho
hàng lot các chính sách đa doanh nghip đn thành công.  kinh doanh đt hiu
qu mong mun, hn ch ri ro xy ra, doanh nghip phi phân tích hot đng kinh
doanh ca mình, đng thi d đoán điu kin kinh doanh trong thi gian ti, vch ra
chin lc phù hp. Vic thng xuyên tin hành phân tích tình hình tài chính s giúp
cho các nhà doanh nghip thy rõ thc trng tài chính hin ti, xác đnh đy đ và
đúng đn nguyên nhân, mc đ nh hng ca các nhân t đn tình hình tài chính. T
đó có gii pháp hu hiu đ n đnh và tng cng tình hình tài chính. Phân tích tình
hình tài chính chính là công c cung cp thông tin cho các nhà qun tr, nhà đu t,
nhà cho vay.mi đi tng quan tâm đn tài chính doanh nghip trên góc đ khác nhau
đ phc v cho lnh vc qun lỦ, đu t ca h. Chính vì vy, phân tích tình hình tài
chính doanh nghip là công vic làm thng xuyên không th thiu trong qun lý tài
chính doanh nghip, nó có ý ngha thc tin và là chin lc lâu dài. Chính vì tm
quan trng đó em chn đ tài: ắHoàn thin công tác phân tích tình hình tài chính
tn và dch v n lc Hà N.
2. Mu
Thông qua phân tích tình hình tài chính doanh nghip, các nhà qun tr có th đánh

giá sc mnh tài chính, hiu qu hot đng kinh doanh và nhng hn ch còn tn ti
ca công ty. Qua vic nghiên cu đ tài em có th vn dng nhng kin thc đư đc
hc vào thc tin, tin hành xem xét, tng hp phân tích các s liu, các báo cáo tài
chính đc công ty cung cp, t các c s đó đánh giá tình hình tài chính ca công
ty. Trên thc t đó em mnh dn đ xut mt s gii pháp ch yu góp phn hoàn thin
công tác phân tích tình hình tài chính phc v nhu cu qun lý tài chính, sn xut kinh
doanh và đáp ng nhu cu ngày càng cao ca th trng.
ng và phm vi nghiên cu
i tng nghiên cu: Công tác phân tích tài chính ti công ty TNHH đu t
phát trin và dch v in lc Hà Ni.
Phm vi nghiên cu: S dng báo cáo tài chính trong 3 nm 2010, 2011 ca
công ty TNHH đu t phát trin và dch v in lc Hà Ni.
u
Trong phân tích BCTC ngi ta s dng rt nhiu phng pháp khác nhau,có
nhng phng pháp nghiên cu riêng ca phân tích và có c phng pháp nghiên cu
ca mt s môn khoa hc khác. Tuy nhiên vi các s liu có đc, khóa lun tp
Thang Long University Library


chung s dng ch yu phng pháp so sánh, phng pháp s chênh lch, phân tích
theo chiu ngang, phân tích theo chiu dc và phng pháp phân tích t l. Ngoài ra
khóa lun còn s dng mt s phng pháp khác nh phng pháp duy vt bin
chng, duy vt lch s, phng pháp phân tích tng hp thng kê đ làm rõ hn v
công tác phân tích tài chính ti công ty TNHH đu t phát trin và dch v in lc
Hà Ni.
5. Kt cukhóa lun
Ngoài phn li m đu và kt lun, cu trúc gm 3 chng:
    lý lun chung v công tác phân tích tài chính trong doanh
nghip
c trng công tác phân tích tình hình tài chính ti Công ty TNHH

n và dch v n lc Hà Ni
t s gii pháp và kin ngh nhm hoàn thin công tác phân tích tài
chính tn và dch v n lc Hà Ni






MC LC
LI M U
    LÝ LUN CHUNG V CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI
CHÍNH TRONG DOANH NGHIP 1
1.1. KHÁI NIM V CA CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI
CHÍNH 1
1.1.1. Khái nim phân tích tài chính 1
1.1.2. Ý ngha phân tích tài chính 1
1.3.3. Nhim v ca phân tích tài chính doanh nghip 4
 THUT PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
4
1.2.1. Phng pháp so sánh 4
1.2.2. Phng pháp phân tích t s 5
1.2.3. Phân tích tài chính thỀo phng pháp Dupont 5
1.3. TRÌNH T PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIP 6
1.4. NI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIP 7
1.4.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghip 7
1.4.1.1. Phân tích khái quát thông qua bng cân đi k toán 7
1.4.1.2. Phân tích khái quát thông qua báo cáo kt qu kinh doanh 7
1.4.2. Phân tích tình hình bin đng ca tài sn và ngun vn 7
1.4.2.1. Phân tích c cu và bin đng tài sn 7

1.4.2.2. Phân tích c cu và bin đng ca ngun vn 8
1.4.3. Phân tích kh nng thanh toán 8
1.4.3.1. Kh nng thanh toán ngn hn 9
1.4.3.2. H s kh nng thanh toán nhanh 9
1.4.3.3. H s kh nng thanh toán tc thi 9
1.4.3.4. H s kh nng thanh toán lãi vay 10
1.4.4. Phân tích kh nng qun lý n 10
1.4.4.1. H s n trên tng tài sn 10
1.4.4.2. H s n trên vn ch s hu 10
1.4.5. Phân tích kh nng qun lý tài sn 11
1.4.5.1. Phân tích kh nng luân chuyn hàng tn kho 11
1.4.5.2. Phân tích tc đ luân chuyn khon phi thu 12
1.4.5.3. Hiu sut s dng toàn b tài sn 13
1.4.5.4. Hiu sut s dng tài sn c đnh 13
Thang Long University Library


1.4.5.5. Hiu sut s dng tài sn ngn hn 13
1.4.6. Phân tích kh nng sinh li ca doanh nghip 13
1.4.6.1. T sut li nhun trên doanh thu (ROS) 14
1.4.6.2. T sut doanh li tng tài sn (ROA ) 14
1.4.6.3. T sut li nhun sau thu trên vn ch s hu (ROE ) 14
1.5. CÁC NHÂN T  NG TI PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH DOANH NGHIP 14
1.5.1. Các nhân t bên ngoài 15
1.5.1.1. Th trng cnh tranh và đi tng cnh tranh 15
1.5.1.2. Nhân t tiêu dùng 15
1.5.1.3. Nhân t tài nguyên môi trng 16
1.5.1.4. Các chính sách ca Nhà nc 16
1.5.2. Các nhân t bên trong doanh nghip 16

1.5.2.1. Cht lng thông tin s dng trong phân tích tài chính doanh nghip
16
1.5.2.2. Trình đ ca cán b thc hin vic phân tích tài chính. 16
1.5.2.3. Nhn thc v phân tích tài chính ca ch doanh nghip 17
  C TRNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH TN VÀ DCH V N
LC HÀ NI 18
2.1. Tng quan v n và dch v n lc Hà Ni
18
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin ca Công ty 18
2.1.2. Ngành ngh kinh doanh ca Công ty 18
2.1.3. C cu t chc b máy qun lý ca công ty TNHH đu t phát trin và
dch v in lc Hà Ni. 20
2.2. Thc trng công tác phân tích tài chính t   
trin và dch v n lc Hà Ni 21
2.2.1. Phân tích khái quát tình hình sn xut kinh doanh ca Công ty TNHH
đu t phát trin và dch v đin lc Hà Ni 21
2.2.2. Phân tích khái quát tình hình tài sn – ngun vn ca Công ty TNHH
đu t phát trin và dch v đin lc Hà Ni 24
2.3.3. Phân tích kh nng thanh toán ca Công ty TNHH đu t phát trin và
dch v in lc Hà Ni 31
2.3.3.1. Kh nng thanh toán ngn hn 31
2.3.3.2. Kh nng thanh toán nhanh 32


2.3.3.3. Kh nng thanh toán tc thi 32
2.3.4. Phân tích kh nng qun lý tài sn 33
2.3.4.1. Kh nng luân chuyn hàng tn kho 33
2.3.4.2. Kh nng qun lý khon phi thu 34
2.3.4.3. Hiu sut s dng tng tài sn 35

2.3.4.4. Hiu sut s dng tài sn c đnh 36
2.3.4.5. Hiu sut s dng tài sn ngn hn 37
2.3.5. Kh nng qun lý n 38
2.3.5.1. H s n trên tng tài sn 38
2.3.5.2. H s n trên vn ch s hu 39
2.3.6. Phân tích kh nng sinh li 39
2.3.6.1. T sut sinh li trên doanh thu (ROS) 39
2.3.6.2. T sut sinh li trên tng tài sn (ROA) 40
2.3.6.3. T sut sinh li trên vn ch s hu 41
 C TRNG V CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
TN VÀ DCH V N LC HÀ
NI 42
2.4.1. Nhng kt qu đt đc 42
2.4.2. Hn ch và nguyên nhân 42
2.4.2.1. Hn ch 42
2.4.2.2. Nguyên nhân 43
  T S GII PHÁP VÀ KIN NGH NHM HOÀN THIN
CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH T
TRIN VÀ DCH V N LC HÀ NI 45
3.1. T CHC TT CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 45
3.2. HOÀN THIN NGUN THÔNG TIN S DNG TRONG CÔNG TÁC
PHÂN TÍCH 46
3.3. HOÀN THI 47
3.4. MT S KIN NGH VI CÁC B C 50
KT LUN


Thang Long University Library

DANH MC BNG

Bng 2.1. Báo cáo kt qu kinh doanh 21
Bng 2.2. Chênh lch báo cáo kt qu kinh doanh 22
Bng 2.3. Bi k toán 24
Bng 2.4. Chênh lch bi k toán 26
Bng 2.5. Kh n hn 31
Bng 2.6. T luân chuyn khon phi thu 34
Bng 2.7. Chênh lch t luân chuyn khon phi thu 34
Bng 2.8. H s n trên vn ch s hu 39
Bng 3.1. M ng ca ROS và Hiu sut s dng tài sn lên ROA 48
Bng 3.2. Phân tích ROE theo mô hình Dupont 49




DANH M, BI

  u b máy t ch   n và dch v
n lc Hà Ni 20
Bi 2.1. Tình hình sn xut kinh doanh cn
và dch v n lc Hà Ni Error! Bookmark not defined.
Bi u tng tài sn 28
Bi 2.3. Tng ngun vn ca công ty 30
Bi 2.4. H s kh  ngn hn Error! Bookmark not defined.
Bi 2.4. H s thanh toán nhanh 32
Bi 2.5. H s thanh toán tc thi 32
Bi 2.6. Thi gian quay vòng hàng tn kho trung bình 33
Bi  thu tin bình quân Error! Bookmark not defined.
Bi 2.8. Hiu sut s dng tng tài sn 35

Bi 2.9.Hiu sut s dng c 36
Bi 2.10.Hiu sut s dng TSNH 37
Bi 2.11. H s n trên tng tài sn 38
Bi 2.12. T sut sinh li trên doanh thu 39
Bi 2.13. T sut sinh li trên tng tài sn 40
Bi 2.14. T sut sinh li trên vn ch s hu 41
Thang Long University Library
1

 LÝ LUN CHUNG V CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI
CHÍNH TRONG DOANH NGHIP

CHÍNH
1.1.1. Khái nim phân tích tài chính
Phân tích tình hình tài chính ca doanh nghip là vic xem xét đánh giá kt qu
ca vic qun lí và điu hành tài chính ca doanh nghip thông qua các s liu trên báo
cáo tài chính, phân tích nhng gì đư làm đc, nhng gì làm cha đc và d đoán
nhng gì s xy ra đng thi tìm ra nguyên nhân, mc đ nh hng ca các nhân t
đn kt qu kinh doanh ca doanh nghip đ t đó đ ra các bin pháp tn dng nhng
đim mnh và khc phc nhng đim yu và nâng cao cht lng qun lí sn xut kinh
doanh ca doanh nghip.
Phân tích tài chính là vic ng dng các công c và k thut phân tích đi vi
các báo cáo tài chính tng hp và mi liên h gia các d liu đ đa các d báo và
các kt lun hu ích trong phân tích hot đng kinh doanh.Phân tích tài chính còn là
vic s dng các báo cáo tài chính đ phân tích nng lc và v th tài chính ca mt
Công ty, và đ đánh giá nng lc tài chính trong tng lai.
1.1.2. Ý ngha phân tích tài chính
Phân tích tài chính có Ủ ngha đc bit quan trng trong công tác qun lý tài
chính doanh nghip. Trong hot đng kinh doanh theo c ch th trng có s qun lý
ca Nhà nc, các doanh nghip thuc các loi hình s hu khác nhau đu bình đng

trc pháp lut trong vic la chn ngành ngh, lnh vc kinh doanh. Do vy s có
nhiu đi tng quan tâm đn tình hình tài chính ca doanh nghip nh: ch doanh
nghip, nhà tài tr, nhà cung cp, khách hàng k c các c quan Nhà nc và ngi
làm công, mi đi tng quan tâm đn tình hình tài chính ca doanh nghip trên các
góc đ khác nhau.
i vi nhà qun lí: i vi ngi qun lý doanh nghip mi quan tâm hàng
đu ca h là tìm kim li nhun và kh nng tr n. Mt doanh nghip b l liên tc
s b cn kit các ngun lc và buc phi đóng ca.Mt khác, nu doanh nghip không
có kh nng thanh toán n đn hn cng b buc phi ngng hot đng.
 tin hành hot đng sn xut kinh doanh, nhà qun lý doanh nghip phi
gii quyt ba vn đ quan trng sau đây:
Th nht, doanh nghip nên đu t vào đâu cho phù hp vi loi hình sn xut
kinh doanh la chn. ây chính là chin lc đu t dài hn ca doanh nghip.
Th hai, ngun vn tài tr là ngun nào?
Th ba, nhà doanh nghip s qun lý hot đng tài chính hàng ngày nh th
nào?
2

Ba vn đ trên không phi là tt c mi khía cnh v tài chính doanh nghip,
nhng đó là nhng vn đ quan trng nht. Phân tích tài chính doanh nghip là c s
đ đ ra cách thc gii quyt ba vn đ đó.
Nhà qun lý tài chính phi chu trách nhim điu hành hot đng tài chính và
da trên c s các nghip v tài chính thng ngày đ đa ra các quyt đnh vì li ích
ca c đông ca doanh nghip. Các quyt đnh và hot đng ca nhà qun lý tài chính
đu nhm vào các mc tiêu tài chính ca doanh nghip: đó là s tn ti và phát trin
ca doanh nghip, tránh đc s cng thng v tài chính và phá sn, có kh nng cnh
tranh và chim đc th phn ti đa trên thng trng, ti thiu hoá chi phí, ti đa
hoá li nhun và tng trng thu nhp mt cách vng chc. Doanh nghip ch có th
hot đng tt và mang li s giàu có cho ch s hu khi các quyt đnh ca nhà qun
lỦ đc đa ra là đúng đn. Mun vy, h phi thc hin phân tích tài chính doanh

nghip, các nhà phân tích tài chính trong doanh nghip là nhng ngi có nhiu li th
đ thc hin phân tích tài chính mt cách tt nht.
Trên c s phân tích tài chính mà ni dung ch yu là phân tích kh nng thanh
toán, kh nng cân đi vn, nng lc hot đng cng nh kh nng sinh lưi, nhà qun
lý tài chính có th d đoán v kt qu hot đng nói chung và mc doanh li nói riêng
ca doanh nghip trong tng lai. T đó, h có th đnh hng cho giám đc tài chính
cng nh hi đng qun tr trong các quyt đnh đu t, tài tr, phân chia li tc c
phn và lp k hoch d báo tài chính.Cui cùng phân tích tài chính còn là công c đ
kim soát các hot đng qun lý.
i vi vi các nhà đu t, mi quan tâm hàng đu ca h
là thi gian hoàn vn, mc sinh lãi và s ri ro. Vì vy, h cn các thông tin v điu
kin tài chính, tình hình hot đng, kt qu kinh doanh và tim nng tng trng ca
các doanh nghip.
Trc ht h quan tâm ti lnh vc đu t và ngun tài tr. Trên c s phân tích
các thông tin v tình hình hot đng, v kt qu kinh doanh hàng nm, các nhà đu t
s đánh giá đc kh nng sinh li và trin vng phát trin ca doanh nghip; t đó
đa ra nhng quyt đnh phù hp. Các nhà đu t s ch chp thun đu t vào mt d
án nu ít nht có mt điu kin là giá tr hin ti ròng ca nó dng. Bên cnh đó,
chính sách phân phi c tc và c cu ngun tài tr ca doanh nghip cng là vn đ
đc các nhà đu t ht sc coi trng vì nó trc tip tác đng đn thu nhp ca h. Ta
bit rng thu nhp ca c đông bao gm phn c tc đc chia hàng nm và phn giá
tr tng thêm ca c phiu trên th trng. Mt ngun tài tr vi t trng n và vn ch
s hu hp lý s to đòn by tài chính tích cc va giúp doanh nghip tng vn đu t
va làm tng giá c phiu và thu nhp trên mi c phiu (EPS). Hn na các c đông
ch chp nhn đu t m rng quy mô doanh nghip khi quyn li ca h ít nht không
Thang Long University Library
3

b nh hng. Bi vy, các yu t nh tng s li nhun ròng trong k có th dùng đ
tr li tc c phn, mc chia lãi trên mt c phiu nm trc, s xp hng c phiu

trên th trng và tính n đnh ca th giá c phiu ca doanh nghip cng nh hiu
qu ca vic tái đu t luôn đc các nhà đu t xem xét trc tiên khi thc hin phân
tích tài chính.
i vi các ch n: Nu phân tích tài chính đc các nhà đu t và qun lý
doanh nghip thc hin nhm mc đích đánh giá kh nng sinh li và tng trng ca
doanh nghip thì phân tích tài chính li đc các ngân hàng và các nhà cung cp tín
dng thng mi cho doanh nghip s dng nhm đm bo kh nng tr n ca doanh
nghip.
Trong ni dung phân tích này, kh nng thanh toán ca doanh nghip đc xem
xét trên hai khía cnh là ngn hn và dài hn. Nu là nhng khon cho vay ngn hn,
ngi cho vay đc bit quan tâm đn kh nng thanh toán nhanh ca doanh nghip,
ngha là kh nng ng phó ca doanh nghip đi vi các món n khi đn hn tr.Nu
là nhng khon cho vay dài hn, ngi cho vay phi tin chc kh nng hoàn tr và kh
nng sinh li ca doanh nghip mà vic hoàn tr vn và lãi s tu thuc vào kh nng
sinh li này.
i vi các ch ngân hàng và các nhà cho vay tín dng, mi quan tâm ca h
ch yu hng vào kh nng tr n ca doanh nghip. Vì vy, h chú Ủ đc bit đn s
lng tin và các tài sn khác có th chuyn nhanh thành tin, t đó so sánh vi s n
ngn hn đ bit đc kh nng thanh toán tc thi ca doanh nghip. Bên cnh đó,
các ch ngân hàng và các nhà cho vay tín dng cng rt quan tâm ti s vn ca ch
s hu, bi vì s vn này là khon bo him cho h trong trng hp doanh nghip b
ri ro. Nh vy, k thut phân tích có th thay đi theo bn cht và theo thi hn ca
các khon n, nhng cho dù đó là cho vay dài hn hay ngn hn thì ngi cho vay đu
quan tâm đn c cu tài chính biu hin mc đ mo him ca doanh nghip đi vay.
i vi các nhà cung ng vt t hàng hoá, dch v cho doanh nghip, h phi
quyt đnh xem có cho phép khách hàng sp ti đc mua chu hàng hay không, h
cn phi bit đc kh nng thanh toán ca doanh nghip hin ti và trong thi gian
sp ti.
  Bên cnh các nhà đu t, nhà qun lỦ và các ch n
ca doanh nghip, ngi đc hng lng trong doanh nghip cng rt quan tâm ti

các thông tin tài chính ca doanh nghip. iu này cng d hiu bi kt qu hot đng
ca doanh nghip có tác đng trc tip ti tin lng, khon thu nhp chính ca ngi
lao đng. Ngoài ra trong mt s doanh nghip, ngi lao đng đc tham gia góp vn
mua mt lng c phn nht đnh. Nh vy, h cng là nhng ngi ch doanh nghip
nên có quyn li và trách nhim gn vi doanh nghip.
4

  Da vào các báo cáo tài chính doanh
nghip, các c quan qun lỦ ca Nhà nc thc hin phân tích tài chính đ đánh giá,
kim tra, kim soát các hot đng kinh doanh, hot đng tài chính tin t ca doanh
nghip có tuân th theo đúng chính sách, ch đ và lut pháp quy đnh không, tình
hình hch toán chi phí, giá thành, tình hình thc hin ngha v vi Nhà nc và khách
hàng
Tóm li, phân tích hot đng tài chính doanh nghip mà trng tâm là phân tích
các báo cáo tài chính và các ch tiêu tài chính đc trng thông qua mt h thng các
phng pháp, công c và k thut phân tích, giúp ngi s dng thông tin t các góc
đ khác nhau, va đánh giá toàn din, tng hp khái quát, li va xem xét mt cách
chi tit hot đng tài chính doanh nghip, tìm ra nhng đim mnh và đim yu v
hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip, đ nhn bit, phán đoán, d báo và
đa ra quyt đnh tài chính, quyt đnh tài tr và đu t phù hp.
1.3.3. Nhim v ca phân tích tài chính ếoanh nghip
Vi Ủ ngha quan trng nh trên, nhim v ca vic phân tích tình hình tài
chính là vic cung cp nhng thông tin chính xác v mi mt tài chính ca doanh
nghip, bao gm:
- ánh giá tình hình tài chính ca doanh nghip trên các mt đm bo vn cho
snxut kinh doanh, qun lỦ và phân phi vn, tình hình ngun vn.
- ánh giá hiu qu s dng tng loi vn trong quá trình kinh doanh và kt qu
tàichính ca hot đng kinh doanh, tình hình thanh toán.
- Tính toán và xác đnh mc đ có th lng hoá ca các nhân t nh hng đn
tình hình tài chính ca doanh nghip, t đó đa ra nhng bin pháp có hiu qu đ

khc phc nhng yu kém và khai thác trit đ nhng nng lc tim tàng ca doanh
nghip đ nâng cao hiu qu hot đng sn xut kinh doanh.
 
1.2.1. Phng pháp so sánh
Là phng pháp đc s dng nhiu nht trong phân tích tài chính. Phng
pháp so sánh là phng pháp xem xét mt ch tiêu phân tích bng cách da trên vic
so sánh vi mt ch tiêu gc. u đim ca phng pháp này cho phép tách ra nhng
nét chung, nét riêng ca các hin tng so sánh, trên c s đó đánh giá đc các mt
phát trin hay kém phát trin, hiu qu hay không hiu qu đ tìm ra các gii pháp hp
lí và ti u trong trng hp c th. T đó xác đnh xu hng phát trin và mc đ
bin đng. Khi s dng phng pháp so sánh cn nm các nguyên tc:
- Tiêu chun so sánh: La chn tiêu chun làm cn c đ so sánh cho phù hp
vi mc tiêu cn so sánh, điu chnh so sánh gia các khon mc ca báo cáo tài chính
cn phi quan tâm c v không gian và thi gian.
Thang Long University Library
5

- iu kin so sánh:
+ Thng nht v ni dung phn ánh.
+ Thng nht v phng pháp phân tích.
+ S liu thu thp đc ca các ch tiêu kinh t phi đng nht v thi gian.
+ Các ch tiêu kinh t phi có cùng đi lng biu hin (đn v đo lng).
+ Tùy theo mc đích yêu cu ca phân tích, tính cht và ni dung ca các ch
tiêu kinh t mà s dng các ch tiêu so sánh thích hp.
Khi phân tích thì có th phân tích theo chiu ngang cng nh chiu dc. Phân
tích theo chiu ngang là so sánh c v s tuyt đi và s tng đi ca mt ch tiêu c
th nào đó qua nhiu thi k, qua đó ta s thy đc xu hng bin đng ca mt ch
tiêu nào đó, là c s đ đánh giá đc tình hình tt lên hay xu đi, là c s đ d đoán
ch tiêu đó. Phân tích theo chiu dc là xem xét t trng ca tng ch tiêu trong ch tiêu
tng th, t đó chúng ta thy đc mc đ nh hng ca tng ch tiêu đn ch tiêu

tng th hoc là mc đ ln nh ca tng ch tiêu trong ch tiêu tng th.
1.2.2. Phng pháp phân tích t s
Phân tích t s là k thut phân tích cn bn và quan trng nht ca phân tích
tài chính. Phân tích các t s tài chính liên quan đn vic xác đnh và s dng các t s
tài chính đ đo lng và đánh giá tình hình và hot đng tài chính ca doanh nghip.
Da vào các báo cáo tài chính thì ta có nhiu t s khác nhau; da vào ngun s
liu đ xác đnh các t s thì ta có các t s sau: Các t s đc xác đnh t bng cân
đi k toán, các t s đc xác đnh t báo cáo kt qu kinh doanh, các t s đc xác
đnh t s liu ca c hai bng.
Da vào mc tiêu phân tích thì có th chia thành các t s sau: Các t s th
hin kh nng thanh toán, các t s v c cu tài sn và đòn by tài chính, các t s v
kh nng hot đng , các t s v kh nng sinh li và các t s giá th trng.
1.2.3. Phân tích tài chính thỀo phng pháp Dupont
Phân tích Dupont là k thut phân tích bng cách chia t s ROA và ROE thành
nhng b phn có mi quan h vi nhau đ đánh giá tác đng ca tng b phn lên kt
qu sau cùng. ây là k thut mà các nhà qun lý trong ni b doanh nghip thng
s dng đ thy đc tình hình tài chính và quyt đnh xem nên ci thin tình hình tài
chính ca doanh nghip nh th nào. K thut này da vào hai phng trình c bn
sau:
Phng trình th nht th hin mi liên h gia doanh li tng tài sn (ROA)
vi doanh li doanh thu (ROS) và hiu sut s dng tng tài sn nh sau:
ROA
=
(
Li nhun sau thu
)
x
(
Doanh thu thun
)

Doanh thu thun
Tng tài sn
6

Thông qua phng trình này thì nhà qun lý s thy rng ROA ph thuc vào
hai yu t đó là li nhun sau thu trên mt trm đng doanh thu và bình quân mt
đng tài sn to ra đc bao nhiêu đng doanh thu. Thông qua phng trình này thì s
giúp cho nhà qun lỦ có cách đ tng ROA đó là: Tng t l li nhun trên doanh thu
có đc hoc tng kh nng làm ra doanh thu trên tài sn ca doanh nghip.
Phng trình th hai th hin mi quan h gia doanh li vn ch s hu
(ROE) vi doanh li doanh thu, hiu sut s dng tài sn và h s nhân vn ch s
hu theo phng trình sau:
ROE
=
(
LNST
)
x
(
DT thun
)
x
(
Tng TS
)
DT thun
Tng TS
Vn CSH
Thông qua phng trình trên thì các nhà qun lý s có ba ch tiêu đ tng ch
tiêu ROE nh sau: Th nht, tng t sut li nhun trên doanh thu; mun làm điu này

thì phi có cách đ qun lý chi phí, tit kim chi phí, tng doanh thu và đt tc đ tng
li nhun ln ln tc đ tng doanh thu. Th hai, tng tc đ luân chuyn tài sn;
mun làm đc điu này thì doanh nghip phi tìm cách tng doanh thu, d tr tài sn
hp lý. Th ba, gim t l vn ch s hu, có ngha là doanh nghip phi đm bo tc
đ tng vn ch s hu nh hn tc đ tng tài sn.
1.3
- Thu thp thông tin
Phân tích tài chính s dng mi ngun thông tin cú kh nng lỦ gii và thuyt
minh thc trng s dng tài chính ca doanh nghip, phc v cho quá trình d đoán tài
chính. Nó bao gm nhng thông tin ni b đn nhng thông tin bên ngoài, nhng
thông tin k toán và nhng thông tin qun lý khác, nhng thông tin v s lng và giá
tr, trong đó các thông tin k toán phn ánh tp trung trong các báo cáo tài chính doanh
nghip, là nhng ngun thông tin đc bit quan trng. Do vy, phân tích tài chính trên
thc t là phân tích các báo cáo tài chính doanh nghip.
- X lý thông tin
Giai đon tip theo ca phân tích tài chính là quá trình x lỦ thông tin đó thu
thp đc. Trong giai đon này, ngi s dng thông tin  các gúc đ nghiên cu, ng
dng khác nhau, các phng pháp x lý thông tin khác nhau phc v mc tiêu phân
tích đó đt ra: X lý thông tin là quá trình sp xp các thông tin theo nhng mc tiêu
nhtt đnh nhm tính toán so sánh, gii thích, đánh giá, xác đnh nguyên nhân, các kt
qu đó đt đc phc v cho quá trình d đoán và quyt đnh.
- D nh
Thu thp và x lý thông tin nhm chun b nhng tin đ và điu kin cn thit
đ ngi s dng thông tin d đoán nhu cu và da ra quyt đnh tài chính. Có th nói,
mc tiêu ca phân tích tài chính là đa ra quyt đnh tài chính. i vi ch doanh
Thang Long University Library
7

nghip phân tích tài chính nhm da ra các quyt đnh liên quan ti mc tiêu hot
đng ca doanh nghip là ti đa hoá giá tr tài sn ca doanh nghip, tng trng, phát

trin, ti đa hoá li nhun. i vi ngi cho vay và đu t vào xí nghip thì đa ra
các quyt đnh v tài tr và đu t; đi vi nhà qun lỦ thì đa ra các quyt đnh v
qun lý doanh nghip.
1.4
1.4.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính ếoanh nghip
1.4.1.1. Phân tích khái quát thông qua bng cân đi k toán
Th nht, thông qua vic xem xét c cu, s bin đng ca mt s ch tiêu
chung bên phía ngun vn nh tng ngun vn, n ngn hn, n dài hn, vn ch s
hu thì ta có th đánh giá bc đu v kh nng t tài tr ca doanh nghip, xác đnh
đc mc đ t ch trong hot đng SXKD, chính sách tài tr ca doanh nghip. Nu
vn ch s hu chim t trng cao và có xu hng tng qua các nm thì cho thy mc
đ t tài tr cao, mc đ ph thuc v vt tài chính thp và ngc li. Th hai, thông
qua xem xét khái quát phn tài sn ca doanh nghip ta s bit đc s bin đng quy
mô tng tài sn qua các nm, mc đ hot đng ca doanh nghip và vic phân b vn
ca doanh nghip nh th nào. Vn nhiu hay ít, tng hay gim và vic phân b vn
nh th nào thì nó s nh hng đn kt qu kinh doanh và tình hình tài chính ca
doanh nghip. Nh vy, khi đánh giá khái quát phn tài sn, ngun vn thì chúng ta
còn phân tích khái quát báo cáo kt qu kinh doanh, đc đim ca ngành đ có cái nhìn
khái quát hn v tình hình tài chính ca doanh nghip.
1.4.1.2. Phân tích khái quát thông qua báo cáo kt qu kinh doanh
Thông qua bng báo cáo kt qu kinh doanh thì chúng ta s thy đc phn nào
v mc đ hot đng ca doanh nghip, hiu qu hot đng s dng vn ca doanh
nghip, kh nng qun lý các mt ca doanh nghip.  có đc điu này thì ta phi so
sánh s bin đng ca các ch tiêu qua nhiu k khác nhau; tính t trng ca mt s
ch tiêu trong doanh thu thun hot đng bán hàng, đng thi so sánh chúng qua các
nm.
1.4.2. Phân tích tình hình bin đng ca tài sn và ngun vn
1.4.2.1. Phân tích c cu và bin đng tài sn
Tng tài sn ca doanh nghip bao gm tài sn lu đng và tài sn c đnh, ta
cng bit tài sn nhiu hay ít, tng hay gim nó s nh hng trc tip đn kt qu

kinh doanh và tình hình tài chính ca doanh nghip. Phân tích s bin đng và tình
hình phân b tài sn là đ đánh giá vic s dng tài sn ca doanh nghip có hp lý
hay không.  làm đc điu này ta làm nh sau:
Th nht, phân tích s bin đng ca tng ch tiêu tài sn qua các nm c v s
tuyt đi và s tng đi. Trong quá trình đó thì chúng ta còn xem xét s bin đng
8

ca tng ch tiêu là do nguyên nhân nào, thông qua vic phân tích này thì chúng ta s
nhn thc đc tác đng ca tng loi tài sn đi vi quá trình kinh doanh và tình hình
tài chính ca doanh nghip.
Th hai, xem xét c cu tài sn có hp lỦ hay không, c cu tài sn tác đng
nh th nào đn quá trình kinh doanh; đ làm điu này thì chúng ta phi tính t trng
ca tng ch tiêu trong tng tài sn, t trng ca các ch tiêu thuc tài sn ngn hn
trong tng tài sn ngn hn, tng t cho tài sn dài hn. Sau đó so sánh chúng qua
nhiu thi k khác nhau đ thy đc s bin đng ca c cu tài sn, khi đánh giá
vic phân b tài sn có hp lỦ hay không ta nên xem xét đc đim ngành ngh và kt
qu kinh doanh ca doanh nghip.
1.4.2.2. Phân tích c cu và bin đng ca ngun vn
Tình hình ngun vn ca doanh nghip đc th hin qua c cu và s bin
đng v ngun vn ca doanh nghip. C cu ngun vn là t trng ca tng loi
ngun vn trong tng s ngun vn; thông qua c cu ngun vn thì chúng ta s đánh
giá đc hung tài tr ca doanh nghip, mc đ ri ro t chính sách tài chính đó, ta
cng thy đc v kh nng t ch hay ph thuc v mt tài chính ca doanh nghip.
Th hai, thông qua s bin đng ca các ch tiêu phn ngun vn thì ta s thy đc
tình hình huy đng các ngun vn cho hot đng SXKD ca doanh nghip, nó cho
thy đc tính ch đng trong chính sách tài chính hay do s b đng trong hot đng
sn xut kinh doanh gây ra. Bng vic so sánh s bin đng c v s tuyt đi và
tng đi ca các chi tiêu phn ngun vn, tính t trng ca tng ch tiêu trong tng
ngun vn, t trng ca tng ch tiêu thuc n phi tr trong tng n phi tr, tng t
cho vn ch s hu; sau đó so sánh chúng qua nhiu nm khác nhau đ thy đc c

cu và s bin đng ngun vn ca doanh nghip.
1.4.3. Phân tích kh nng thanh toán
Kh nng thanh toán là kh nng thc hin đc các ngha v tài chính đúng
thi hn mà không gp phi bt k mt khó khn nào; mt doanh nghip đc coi là
mt kh nng thanh toán khi không thanh toán đc các khon n ti hn. Kh nng
thanh toán đc đo lng bng mc đ thanh khon, tc là mc đ d dàng và nhanh
chóng đ chuyn mt tài sn thành tin mà không làm gim đáng k giá tr ca tài sn
đó. Thông qua các t s kh nng thanh toán s cho chúng ta thy thc trng tài chính
ca doanh nghip. Mt doanh nghip đang hot đng có lãi, vn gp phi vn đ v
kh nng thanh toán là bình thng nu nh vic kim soát các khon phi tr kém,
không thu đc tin khách hàng, hàng tn kho nhiu. Tóm li, mun tn ti và phát
trin lâu dài thì doanh nghip cn có kh nng sinh li và kh nng thanh toán tt.


Thang Long University Library
9

1.4.3.1. Kh nng thanh toán ngn hn
H s kh nng thanh toán n ngn hn đc dùng đ đánh giá kh nng thanh
toán các khon n ngn hn đn hn tr.H s này cho bit, bình quân mt đng n
ngn hn đc đm bo bng bao nhiêu đng tài sn ngn hn. N ngn hn là nhng
khon n mà doanh nghip phi thanh toán trong vòng mt nm hoc mt chu k kinh
doanh. Tài sn ngn hn bao gm tin, các khon đu t tài chính ngn hn, các khon
phi thu ngn hn, hàng tn kho, tài sn ngn hn khác. H s này càng cao hn mt
thì đc đánh giá là kh nng thanh toán n ngn hn cao, tuy nhiên chúng ta còn nhn
thc rõ bn cht vì sao nó cao thì mi có s đánh giá chính xác. Kh nng thanh toán
ngn hn cao có th là quá nhiu các khon phi thu mà có nguy c không thu hi
đc hay doanh nghip quá d di trong chính sách tín dng thng mi đi vi khách
hàng; cng có th là hàng tn kho quá nhiu, trong đó có nhiu hàng kém phm cht,
yu kém trong khâu tiêu th; tn kho nguyên vt liu quá nhiu do s yu kém trong

qun tr hàng tn kho, Tuy nhiên, nu h s này nh hn mt thì chng t kh nng
thanh toán n ngn hn ca doanh nghip kém, vì n ngn hn nhiu hn so vi tài sn
ngn hn, mun đm bo thanh toán thì doanh nghip phi bán tài sn dài hn đ thanh
toán n ngn hn.
H s thanh toán n
ngn hn
=
Tài sn ngn hn
Tng s n ngn hn
1.4.3.2. H s kh nng thanh toán nhanh
Kh nng thanh toán ca mt doanh nghip đc đo lng bng mc đ thanh
khon ca các loi tài sn; tính thanh khon ca mt loi tài sn là kh nng nhanh
chóng chuyn đi thành tin mà không làm gim đáng k giá tr ca tài sn đó. Vì
hàng tn kho ca doanh nghip ít nht phi qua quá trình tiêu th mi có th chuyn
thành tin, cha nói là không tiêu th đc, hàng  đng kém phm cht, vì vy tính
thanh khon ca nó thp.  đánh giá kht khe hn v kh nng thanh toán ca doanh
nghip ta s dng t s thanh khon nhanh; t s này cho bit bình quân mt đng n
ngn hn đc đm bo bng bao nhiêu đng tài sn ngn hn nhng không bao gm
hàng tn kho.
H s thanh toán
nhanh
=
Tài sn ngn hn  hàng tn kho
Tng s n ngn hn
1.4.3.3. H s kh nng thanh toán tc thi
H s thanh toán bng tin cho bit doanh nghip có bao nhiêu đng vn bng
tin đ sn sàng thanh toán tc thi cho mt đng n ngn hn. T l thanh toán bng
tin càng ln thì kh nng thanh toán n đn hn ca doanh nghip càng cao; tuy
nhiên, h s này cao quá cng không tt, vì ta bit tin nó không t sinh li đc.

10

H s thanh toán
tc thi
=
Vn bng tin
Tng s n ngn hn
1.4.3.4. H s kh nng thanh toán lãi vay
Khi nói rng doanh nghip s dng vn vay có hiu qu thì ít nht vic s dng
vn vay ca doanh nghip phi to ra li nhun đ đ tr cho chi phí lãi vay. Xut phát
t Ủ ngha đó, thông qua đánh giá h s kh nng thanh toán lưi vay thì ta thy đc
mc đ hiu qu ca vic s dng đòn by tài chính ca doanh nghip, kh nng chi
tr lãi vay ca doanh nghip. Nu t s này càng cao hn mt thì các ch s hu s có
li, tuy nhiên nu li nhun to ra không đ đ tr lãi vay thì các ch s hu phi gánh
chu hu qu ca vic s dng n này.
H s kh 
thanh toán lãi vay
=
Li nhun c
thu và lãi
Chi phí lãi vay
1.4.4. Phân tích kh nng qun lý n
1.4.4.1. H s n trên tng tài sn
T s này cho bit c 1 đng doanh nghip đu t cho tng tài sn thì có bao
nhiêu đng là t đi vay. Qua đây bit đc kh nng t ch tài chính ca doanh
nghip.H s này mà quá nh, chng t doanh nghip vay ít. iu này có th hàm ý
doanh nghip có kh nng t ch tài chính cao. Song nó cng có th hàm ý là doanh
nghip cha bit khai thác đòn by tài chính, tc là cha bit cách huy đng vn bng
hình thc đi vay. Ngc li, t s này mà cao quá hàm ý doanh nghip không có thc
lc tài chính mà ch yu đi vay đ có vn kinh doanh. iu này cng hàm Ủ là mc đ

ri ro ca doanh nghip cao hn.
H s này đc tính bng cách ly tng n (tc là gm c n ngn hn ln n
dài hn) ca doanh nghip trong mt thi k nào đó chia cho giá tr tng tài sn trong
cùng k. Các s liu này có th ly t bng cân đi k toán ca doanh nghip. Công
thc tính nh sau:
H s n trên tài sn =
Tng n
Tng tài sn
1.4.4.2. H s n trên vn ch s hu
H s này cho bit quan h gia vn huy đng bng đi vay và vn ch s hu.
H s này nh chng t doanh nghip ít ph thuc vào hình thc huy đng vn bng
vay n; có th hàm Ủ doanh nghip chu đ ri ro thp. Tuy nhiên, nó cng có th
chng t doanh nghip cha bit cách vay n đ kinh doanh và khai thác li ích
ca hiu qu tit kim thu.
H s này đc tính bng cách ly tng n (tc là gm c n ngn hn ln n
dài hn) ca doanh nghip trong mt thi k nào đó chia cho giá tr vn ch s hu
Thang Long University Library
11

trong cùng k. Các s liu này có th ly t bng cân đi k toán ca doanh nghip.
Công thc tính nh sau:
T s n trên vn ch s hu =
Tng n
Vn ch s hu
1.4.5. Phân tích kh nng qun lý tài sn
Tính hiu qu ca mt hot đng đc xác đnh bng kt qu đu ra trên kt
qu đu vào ca nó, nh vy ta không th cn c vào kt qu đt đc mà đánh giá
hot đng đó là có hiu qu. Nu kt qu đu ra trên mt lng đu vào xác đnh càng
ln thì càng hiu qu. Do đó, mt doanh nghip đu t vào tài sn ca mình (ngun
lc đu vào) đ to ra doanh thu và li nhun (kt qu đu ra ), doanh nghip nào càng

to ra nhiu doanh thu và li nhun t mt khon đu t vào tài sn thì doanh nghip
đó hot đng càng có hiu qu. Thông qua vic phân tích các t s th hin kh nng
hot đng ta s thy đc mc đ khai thác các ngun lc đu vào ca doanh nghip,
t đó chúng ta s đánh giá đc vic qun lý và s dng vn ca doanh nghip có hp
lý, tit kim và hiu qu hay không.
1.4.5.1. Phân tích kh nng luân chuyn hàng tn kho
S hình thành hàng tn kho là mt đòi hi tt yu trong quá trình luân chuyn
vn ca doanh nghip, tu thuc vào ngành ngh ca doanh nghip mà mc đ tn
kho nhiu hay ít, cng nh chng loi tn kho là khác nhau. Thông thng thì hàng
tn kho s bao gm các loi sau: Nguyên vt liu, công c - dng c, thành phm, sn
phm d dang, hàng hoá,  đánh giá tính hiu qu ca vic s dng hàng tn kho
trong vic to ra doanh thu thì ta s dng ch tiêu vòng quay hàng tn kho và s ngày
mt vòng quay hàng tn kho.
a. Vòng quay hàng tn kho
Vòng quay hàng tn kho th hin rng trong k thì doanh nghip đư xut hàng
đc my ln, nh vy nu s vòng quay hàng tn kho càng ln thì chng t rng hiu
qu s dng hàng tn kho càng cao. Và ngc lai, nu s vòng quay hàng tn kho
càng nh thì có th rng doanh nghip đang đu t quá nhiu vào hàng tn kho hoc
hàng tn kho ca doanh nghip khó có kh nng luân chuyn.
Vòng quay hàng
tn kho
=
Giá vn hàng bán
Hàng tn kho
b. S ngày mt vòng quay hàng tn kho
S ngày mt vòng quay hàng tn kho cho bit trung bình thì bao nhiêu ngày
doanh nghip xut hàng mt ln. Nh vy ta thy, nu s ngày trung bình mt ln xut
hàng càng nh thì chng t tc đ luân chuyn hàng tn kho cao, hiu qu s dng
hàng tn kho càng ln và ngc lai.

12

S ngày mt vòng
quay hàng tn kho
=
S ngày trong k
S vòng quay hàng tn kho
1.4.5.2. Phân tích tc đ luân chuyn khon phi thu
Trong chu trình luân chuyn vn lu đng ca doanh nghip, bt đu t Tin
=> Hàng tn kho => Khon phi thu => Tin; nh vy ta thy rng, nu doanh nghip
s dng hiu qu hàng tn kho trong khi hiu qu s dng vn lu đng thp là
chuyn bình thng. iu này mun nói lên rng, nu nh doanh nghip đu t quá
nhiu vào khon phi thu, có nhiu khon phi thu đư quá hn, trong khi mc đ hot
đng ca doanh nghip ln, ln hn tc đ thu tin v thì bt buc doanh nghip phi
huy đng ngun vn khác đ đu t vào hàng tn kho ch không phi tin trong chu
trình. Trong trng hp này thì rõ ràng là hiu qu s dng vn ca doanh nghip
thp, biu hin tình hình tài chính không lành mnh, kh nng thanh toán chc chn s
khó khn. Nh vy, hiu qu s dng các khon phi thu là góp phn cho hiu qu s
dng vn lu đng ca doanh nghip.  đánh giá hiu qu s dng các khon phi
thu thì ta s dng các t s nh vòng quay các khon phi thu và k thu tin bình
quân.
a. Vòng quay các khon phi thu
Vòng quay các khon phi thu th hin trong k doanh nghip đư thu tin đc
my ln t doanh thu bán chu ca mình. Nh vy, thông qua s vòng quay các khon
phi thu thì ta s thy đc tc đ thu hi n ca doanh nghip, s vòng quay các
khon phi thu càng ln thì chng t tc đ thu hi n ca doanh nghip càng cao,
gim bt vn b chim dng, đm bo kh nng thanh toán bng tin, tái đu t vào
hot đng SXKD, góp phn nâng cao hiu qu s dng vn. Ngc li, nu s vòng
quay khon phi thu nh thì cho thy kh nng thu hi n ca doanh nghip thp hoc
tc đ thu hi n nh hn so vi tc đ tng doanh thu bán chu, điu này làm cho kh

nng thanh toán bng tin thp, có nguy c không thu hi đc n và hiu qu s dng
vn thp.
S vòng quay khon
phi thu
=
Doanh thu thun
Khon phi thu
b. K thu tin bình quân
Tng t nh s vòng quay các khon phi thu, k thu tin bình quân cng
đc dùng đ đánh giá tc đ thu hi n ca doanh nghip; k thu tin bình quân phn
ánh rng bình quân bao nhiêu ngày thì doanh nghip thu đc tin mt ln. Nh vy,
nu s ngày thu tin bình quân càng nh thì chng t tc đ thu hi n ca doanh
nghip cao, và ngc lai.
K thu tin
bình quân
=
S ngày trong k
S vòng quay các khon phi thu
Thang Long University Library
13

1.4.5.3. Hiu sut s dng toàn b tài sn
ây là ch tiêu phn ánh mt cách toàn din v hiu qu s dng tài sn ca
doanh nghip, nó cho ta thy tính hp lý trong vic phân b tài sn, trình đ qun lý tài
sn ca doanh nghip. T s này cho thy, bình quân mt đng tài sn to ra đc bao
nhiêu đng doanh thu, nu t s này càng ln thì hiu qu s dng tài sn càng cao,
góp phn làm tng li nhun cho doanh nghip. Nu t s này quá cao thì chng t
rng doanh nghip đang s dng ht công sut các ngun lc đu vào ca mình, vì vy
khó mà tng thêm nu không đu t thêm tài sn.
Hiu sut s dng

tng tài sn
=
Doanh thu thun
Tng tài sn
1.4.5.4. Hiu sut s dng tài sn c đnh
Hiu sut s dng tài sn c đnh phn ánh mc đ s dng tài sn c đnh đ
to ra doanh thu cng nh mc đ đu t vào tài sn c đnh. T s này nói lên mt
đng nguyên giá tài sn c đnh to ra đc bao nhiêu đng doanh thu.
Hiu sut s
d
=
Doanh thu thun

1.4.5.5. Hiu sut s dng tài sn ngn hn
Hiu sut s dng tài snngn hn th hin hiu qu s dng tài sn ngn hn
ca doanh nghip, hiu sut s dng tài sn cho bit bình quân mt đng TSNH to ra
đc bao nhiêu đng doanh thu thun hay là trong k thì TSNH quay đc my ln.
Nu h s này càng ln thì chng t hiu qu s dng TSNH ca doanh nghip cao;
th hin doanh nghip đư đu t hp lý vào vt t đu vào, hàng hoá, thành phm tiêu
th nhanh; tc đ thu hi n ca doanh nghip nhanh, gim n phi thu, tn qu tin
mt thp. Ngc li, nu h s này nh thì hiu qu s dng tài sn ngn hn ca
doanh nghip thp, chính sách tn kho không hp lý, có th là thành phm không tiêu
th đc, n phi thu cao, tn qu tin mt nhiu.
Hiu sut s
dng TSNH
=
Doanh thu thun
Tài sn ngn hn
1.4.6. Phân tích kh nng sinh li ca ếoanh nghip
i vi doanh nghip thì mc tiêu cui cùng là li nhun, nhng li nhun

không phi là ch tiêu đ chúng ta đánh giá hiu qu ca toàn b quá trình đu t - sn
xut - tiêu th, kh nng qun lý các mt ca doanh nghip. Mun đánh giá đc tính
hiu qu ca quá trình trên thì chúng ta cn xem xét li nhun trong mi quan h vi
các yu t to ra li nhun nh doanh thu, vn, Kh nng sinh li là kt qu ca các
quyt đnh ca doanh nghip, nh quyt đnh đu t, quyt đnh ngun tài tr, trình đ
qun lý tt c các hot đng trong doanh nghip.  đánh giá kh nng sinh li ta cn
c vào các t s sau: