ực trạng và giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty tnhh hóa vật liệu và ứng dụng công nghệ mới

BăGIÁOăDCăÀOăTO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o





KHịAăLUNăTTăNGHIP
 TÀI:
THCăTRNGăVÀăGIIăPHÁPăNỂNGăCAOă
HIUăQUăSăDNGăVNăLUăNGăTIă
CỌNGăTY TNHH HịAăVTăLIUăVÀă
NGăDNGăCỌNGăNGHăMI



Giáo viênăhngădn : Th.s NguynăThăVơnăNga
Sinhăviênăthcăhin : ngăVăMinh
Mƣăsinhăviên : A16943
ChuyênăngƠnh :TƠiăchính

HÀăNIăậ 2014

LIăCMăN
Trc tiên, em xin chân thành bày t lòng bit n vi toàn th Quý Thy Cô
trong Khoa Qun lý trng i hc Thng Long, nhng ngi đã ht lòng truyn đt
nhng kin thc và kinh nghim quý báu cho em trong sut thi gian hc tp ti
trng, đc bit là s hng dn tn tình ca Cô Nguyn Th Vân Nga đã giúp em
hoàn thành khóa lun tt nghip này.
Em cng xin chân thành cm n Ban lãnh đo Công ty TNHH Hoá vt liu và

ng dng công ngh mi đã to điu kin cho em đc thc tp, nghiên cu ti Quý
Công ty. Em xin cm n các cô chú, anh ch thuc phòng K toán cng nh ti các b
phn khác ti Công ty, dù công vic bn rn nhng đã nhit tình cung cp cho em s
liu và gii thích vng mc gia lý thuyt và thc t v các quy trình hot đng ca
Công ty trong sut thi gian thc t ly s liu ti Công ty.
Do nng lc và kinh nghim có hn nên bài khóa lun ca em còn nhiu hn ch,
em mong các thy cô góp ý đ bài vit có th hoàn chnh hn
Hà Ni, ngày tháng nm 2014
Sinh viên thc hin



ng V Minh

Thang Long University Library

LIăCAMăOAN

Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s h
tr t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi
khác.Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc và đc
trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Sinh viên


ng V Minh


MC LC

PHNă 1.ă NHNGă VNă ă Lụă LUNă Că BNă Vă VNă LUă NGă VÀă
HIUăQUăSăDNGăVNăLUăNGăTRONGăDOANHăNGHIP 1
1.1.ăVnăluăđngătrongădoanhănghip 1
1.1.1. Khái nim v vn lu đng trong ếoanh nghip 1
1.1.2. Vai trò ca vn lu đng trong ếoanh nghip 2
1.1.3. Phân loi vn lu đng trong ếoanh nghip 2
1.1.4. Các nhân t nh hng đn vn lu đng trong ếoanh nghip 5
1.2.ăHiuăquăsădngăvnăluăđngătrongădoanhănghip 7
1.2.1. Khái nim hiu qu s ếng vn lu đng 7
1.2.2. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s ếng vn lu đng trong ếoanh nghip 9
1.3.ăCácăbinăphápănhmănơngăcao hiuăquăsădngăvnăluăđngătrongădoanhă
nghip 13
1.3.1. S cn thit phi nâng cao hiu qu s ếng vn lu đng ti ếoanh nghip.
13
1.3.2. Các nhân t nh hng ti vic nâng cao hiu qu s ếng vn lu đng
trong ếoanh nghip 14
1.3.3. Các bin pháp nâng cao hiu qu s ếng vn lu đng ti ếoanh nghip 16
PHNă2.ăTHCăTRNGăHIUăQUăSăDNGăVNăLUăNGăTIăCỌNGă
TYăTNHHăHịAăVTăLIUăVÀăNGăDNGăCỌNGăNGHăMI 19
2.1.ăGiiăthiuăchungăvăCôngătyăTNHHăHoáăvtăliuăvƠăngădngăcôngănghămi
19
2.1.1. S lc v Công ty TNHH Hoá vt liu và ng ếng công ngh mi 19
2.1.2. Lch s hình thành và phát trin 19
2.1.3. S đ b máy t chc 20
2.1.4. Chc nng, nhiêm v ca tng b phn 20
2.1.5. Ngành ngh sn xut kinh ếoanh 21
2.1.6. Quy trình sn xut kinh ếoanh 22
2.1.7. Tình hình lao đng ca Công ty TNHH Hoá vt liu và ng ếng công ngh
mi 23
Thang Long University Library

2.2.ăTìnhăhìnhăhotăđngăsnăxutăkinhădoanh caăCôngătyăTNHHăHoáăvtăliuăă
vƠăngădngăcôngănghămiăgiaiăđonă2010-2012 25
2.2.1. Kt qu hot đng sn xut kinh ếoanh ca Công ty giai đon 2010-2012 25
2.2.2. Bng cân đi k toán ca Công ty TNHH Hoá vt liu và ng ếng công
ngh mi nm 2010-2012 29
2.3.ăCácăchătiêuăđánhăgiáăhiuăquăsădngăvnăluăđngătiăCôngătyăHoáăvtăliuăă
vƠăngădngăcôngănghămi 35
2.3.1. C cu tài sn và ngun vn ca Công ty TNHH Hoá vt liu và ng ếng
công ngh mi 35
2.3.2. Các ch s đánh giá qun lý tài sn 36
2.3.3. Các ch s đánh giá kh nng thanh toán 38
2.3.4. Các ch tiêu v hiu qu sinh li 39
2.4.ăánhăgiáăchungăvătìnhăhìnhăsădngăvnăluăđngătiăCôngătyăTNHHăHoáă
vtăliuăăvƠăngădngăcôngănghămi 42
2.4.1. Nhng kt qu đt đc 42
2.4.2. Nhng tn ti và nguyên nhân. 43
2.5.ăThunăliăvƠăkhóăkhnăcaăCôngătyăTNHHăHoáăvtăliuăăvƠăngădngăcôngă
nghămi 44
2.5.1. Thun li trong quá trình hot đng kinh ếoanh ca Công ty giai đon hin
nay 44
2.5.2. Khó khn 45
PHNă3.ăMTăSăGIIăPHÁPăNỂNGăCAOăHIUăQUăSăDNGăVN LUă
NGăTIăCỌNGăTYăTNHHăHịAăVTăLIUăVÀăNGăDNGăCỌNGăNGHă
MI 47
3.1.ăMôiătrngăkinhădoanh 47
3.2.ănhăhngăphátătrinăcaăCôngătyăTNHHăHoáăvtăliuăăvƠăngădngăcôngă
nghămi 49
3.3.ăMtăsăgiiăphápănhmănơngăcaoăhiuăqu sădngăvnăluăđngătiăCôngătyă
TNHHăHoáăvtăliuăăvƠăngădngăcôngănghămi 50

3.3.1. Ch đng trong công tác huy đng và s ếng vn lu đng. 50
3.3.2. T chc và qun lý quá trình sn xut kinh ếoanh. 53
3.3.3. T chc tt công tác tiêu th, thanh toán tin hàng và thu hi công n. 55

3.3.4. T chc tt công tác hch toán k toán và phân tích kinh t. 56
3.3.5. Chú trng phát huy nhân t con ngi, đào to bi ếng cán b. 57
3.3.6. Hoàn thin các chính sách ca Công ty TNHH Hóa vt liu và ng ếng
công ngh mi 58
3.4.ăMtăsăkinănghăviăcpăqunălỦ 59
KTăLUN 61
TÀIăLIUăTHAMăKHO 62
PHăLC 63


Thang Long University Library


DANHăMCăBNGăBIU
S đ 2.1:C cu t chc ca Công ty TNHH Hoá vt liu và ng dng công ngh mi
20
S đ 2.1: Quy trình sn xut kinh doanh chung trong Công ty TNHH Hoá vt liu và
ng dng công ngh mi 22
Bng 2.1: C cu lao đng ca Công ty trong nm 2011 - 2012 23
Bng 2.3:Bng cân đi k toán ngày 31-12 ca Công ty TNHH Hoá vt liu và ng
dng công ngh mi nm 2010-2012 29
Bng 2.4: Bng t trng tài sn, ngun vn ca Công ty giai đon 2010-2012 35
Bng 2.5: Bng đánh giá các ch s v các khon phi thu 36
Bng 2.6: Bng đánh giá các ch s v các khon phi thu 37
Bng 2.7: Bng đánh giá v kh nng thanh toán 38
Biu đ 2.1: Các ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán trong giai đon 2010-2012 38

Bng 2.8: Bng đánh giá v t sut sinh li 40
Biu đ 2.2: Các ch tiêu đánh giá t sut sinh li giai đon 2010-2012 40



LIăMăU
Hin nay, nn kinh t th gii cng nh nn kinh t trong nc vn đang trong
quá trình hi phc sau khi tri qua đt khng hong kinh t trm trng. ây là thi
đim khó khn cho tt c các doanh nghip, nht là nhng doanh nghip va và nh
khi các doanh nghip này phi rt vt v mi có th duy trì li nhun và m rng sn
xut kinh doanh, thm chí là duy trì hot đng vì ngun vn kinh doanh b nh hng
rt nhiu do khng hong. Nn kinh t nc ta là nên kinh t th trng đnh hng xã
hi ch ngha và còn đang trong quá trình hoàn thin nên có rt nhiu khác bit so vi
các nn kinh t khác. Thc hin sn xut kinh doanh trong c ch th trng, vn ca
doanh nghip là mt trong nhng yu t quan trong giúp doanh nghip đ kh nng
canh tranh và thc đy phát trin. Công tác qun lý s dng hiu qu ngun vn bao
gm nhiu khâu, nhiu phn hành khác nhau nhng gia chúng có mi quan h gn bó
to thành mt h thng qun lý hiu qu.
Trong s đó, nâng cao hiu qu s dng ngun vn lu đng là mt mt xích
quan trng không th thiu đc. Bi nó phn ánh tình hình bin đng ca thành
phm, quá trình tiêu th và xác đnh kt qu cui cùng ca hot đng sn xut kinh
doanh. Công ty TNHH Hóa vt liu và ng dng công ngh mi có lnh vc kinh
doanh rt đa dng. Hin nay có rt nhiu Công ty kinh doanh nhng dch v và hàng
hóa cùng chng loi nên Công ty TNHH Hóa vt liu và ng dng công ngh mi gp
phi s cnh tranh rt ln.
Xut phát t thc trng ca nn kinh t và nhng tn đng trong doanh nghip
mà em nhn thy trong quá trình thc tp, em quyt đnh la chn đ tài “Thc trng
và gii pháp nâng cao hiu qu s ếng vn lu đng ti Công ty TNHH Hóa vt
liu và ng ếng công ngh mi” làm khóa lun tt ngip ca mình

1. Tìnhăhìnhănghiênăcu:
Cho đn nay, đã có nhiu bài vit và nghiên cu v vn đ s dng vn lu đng:
Bài vit : Nâng cao hiu qu qun lý vn lu đng ti các doanh nghip. Tác gi:
TS.Nguyn Th Thu, Hoàng Hi Hnh – i hc kinh t và qun tr kinh doanh Thái
Nguyên, 2012
Bài vit: Nâng cao hiu qu s dng vn lu đng. Tác gi: Trn Tt i, 2009
Tuy nhiên mi công ty hot đng trong mt lnh vc khác nhau li có cách s
dng vn lu đng khác nhau.Vì vy t nghiên cu đi tng c th là loi hình Công
ty TNHH Hóa vt liu và ng dng công ngh mi đ có cái nhìn tng quát v các
Công ty hot đng theo lnh vc trên.

Thang Long University Library


2. Mcăđíchănghiênăcu:
- Nghiên cu v nhng c s lý thuyt c bn v vn lu đng trong doanh
nghip.
- ánh giá thc trng ngun vn lu đng ti Công ty TNHH hoá vt liu và ng
dng công ngh mi trong giai đon t nm 2010 đn 2012.
- Nêu ra nhng thành tu và hn ch v vn đ s dng ngun vn lu đng ti
Công ty TNHH Hoá vt liu và ng dng công ngh mi
-  xut mt s gii pháp nhm nâng cao hiu qu s dng ngun vn lu đng
ti Công ty TNHH Hoá vt liu và ng dng công ngh mi
3. iătng vƠăphmăvi nghiênăcu:
- i tng: ngun vn lu đng ti Công ty TNHH Hoá vt liu và ng dng
công ngh mi.
- Phm vi: Ngun vn lu đng ti Công ty TNHH Hoá vt liu và ng dng
công ngh mi t nm 2010 đn nm 2012
4. Phngăphápănghiênăcu:
-Thu thp thông tin qua vic ly s liu bn cân đi k toán, báo cáo kt qu hot

đng sn xut kinh doanh, các s chi tit, các hp đng. . . và đc đim hot đng ti
Công ty.
-Thng kê-Phân tích – tính toán-So sánh
5. Ktăcuăcaăkhoáălunăttănghip:
Ngoài li m đu, khóa lun tt nghip đc chia thành ba phn
Phnă1:ăNhngăvnăđălỦălunăcăbnăvăvnăluăđngăvƠăhiuăquăsădngă
vnăluăđngătiădoanhănghip
Phnă2:ăThcătrngăhiuăquăsădngăvnăluăđngătiăCôngăty TNHHăhoáă
vtăliuăvƠ ngădngăcôngănghămi
Phnă3:ăMtăsăgiiăphápănơngăcaoăhiuăquăsădngăvnăluăđngătiăCôngă
ty TNHHăhoáă vtăliuăvƠ ngădngăcôngănghămi.
1
PHNă1.ăNHNGăVNăăLụăLUNăCăBNăVăVNăLUăNGăVÀă
HIUăQUăSăDNGăVNăLUăNGăTRONGăDOANHăNGHIP
1.1. Vnălu đng trong doanh nghip
1.1.1. Khái nim v vn lu đng trong doanh nghip
Vn lu đng là giá tr nhng tài sn lu đng mà doanh nghip đã đu t vào
quá trình sn xut kinh doanh, đó là s vn bng tin ng ra đ mua sm các tài sn
lu đng sn xut và các tài sn lu đng lu thông nhm đm bo cho quá trình tái
sn xut ca doanh nghip đc thc hin thng xuyên, liên tc.
 tin hành hot đng sn xut kinh doanh ngoài các t liu lao đng các doanh
nghip còn có các đi tng lao đng. Khác vi các t liu lao đng, các đi tng lao
đng (nh nguyên, nhiên, vt liu, bán thành phm…) ch tham gia vào mt chu k
sn xut và không gi nguyên hình thái vt cht ban đu, giá tr ca nó đc chuyn
dch toàn b mt ln vào giá tr sn phm.
Nhng đi tng lao đng nói trên nu xét v hình thái hin vt đc gi là các
tài sn lu đng, còn v hình thái giá tr đc gi là vn lu đng ca doanh nghip.
Là biu hin bng tin ca tài sn lu đng nên đc đim vn đng ca vn lu
đng luôn chu s chi phi bi nhng đc đim ca tài sn lu đng. Trong các doanh
nghip ngi ta thng chia tài sn lu đng thành hai loi: tài sn lu đng sn xut

và tài sn lu đng lu thông. Tài sn lu đng sn xut bao gm các loi nguyên,
nhiên, vt liu; ph tùng thay th, bán thành phm, sn phm d dang. . . đang trong
quá trình d tr sn xut, ch bin. Còn tài sn lu đng lu thông bao gm các sn
phm thành phm ch tiêu th, các loi vn bng tin, các khon vn trong thanh toán,
các khon chi phí ch kt chuyn, chi phí tr trc. . . Trong quá trình sn xut kinh
doanh các tài sn lu đng sn xut và tài sn lu đng lu thông luôn vn đng, thay
th và chuyn hoá ln nhau, đm bo cho quá trình sn xut kinh doanh đc tin hành
liên tc và thun li.
Vn lu đng đc chuyn hoá qua nhiu hình thái khác nhau, bt đu là tin t
sang hình thái vt t, hàng hoá d tr. Khi vt t d tr đc đa vào sn xut, chúng
ta ch to thành các bán thành phm. Sau khi sn phm sn xut ra đc tiêu th, vn
lu đng quay v hình thái tin t ban đu ca nó. Quá trình sn xut kinh doanh din
ra liên tc, không ngng, cho nên vn lu đng cng tun hoàn không ngng có tính
cht chu k to thành s chu chuyn ca vn lu đng. Do có s chu chuyn không
ngng nên vn lu đng thng xuyên có các b phn tn ti cùng mt lúc di các
hình thái khác nhau trong sn xut và lu thông.
Vn lu đng là điu kin vt cht không th thiu đc ca quá trình tái sn
xut, là mt b phn trc tip hình thành nên thc th ca sn phm. Trong cùng mt
lúc, vn lu đng ca doanh nghip đc ph bin khp các giai đon luân chuyn và
Thang Long University Library
2
tn ti di nhiu hình thái khác nhau. Mun cho quá trình tái sn xut đc liên tc,
doanh nghip phi có đ lng vn lu đng đu t vào các hình thái khác nhau đó,
khin cho các hình thái có đc mc tn ti hp lý và đng b vi nhau. Nh vy, s
khin cho chuyn hoá hình thái ca vn trong quá trình luân chuyn đc thun li.
Vn lu đng còn là công c phn ánh và đánh giá quá trình vn đng ca vt t,
cng tc là phn ánh và kim tra quá trình mua sm, d tr sn xut, tiêu th ca
doanh nghip. Nhng mt khác, vn lu đng luân chuyn nhanh hay chm còn phn
ánh s lng vt t s dng tit kim hay không, thi gian nm  khâu sn xut và lu
thông sn phm có hp lý không?

Bi vy, thông qua quá trình luân chuyn vn lu đng còn có th đánh giá mt
cách kp thi đi vi các mt trong sn xut kinh doanh nh mua sm, d tr sn xut
và tiêu th ca doanh nghip.
1.1.2. Vai trò ca vn lu đng trong doanh nghip
Phù hp vi các đc đim trên ca tài sn lu đng, vn lu đng ca các doanh
nghip cng không ngng vn đng qua các giai đon ca chu k kinh doanh: d tr
sn xut, sn xut và lu thông. Quá trình này đc din ra liên tc và thng xuyên
lp li theo chu k và đc gi là quá trình tun hoàn, chu chuyn ca vn lu đng.
Nu không có vn lu đng thì hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip s b
đình tr, t đó có th dn đn phá sn. Vn lu đng có hai đc đim:
Th nht, vn lu đng tham gia vào mt chu k sn xut kinh doanh và b hao
mòn hoàn toàn trong quá trình sn xut đó. Giá tr ca nó chuyn ht mt ln vào giá
tr sn phm đ cu thành nên giá tr sn phm.
Th hai, qua mi giai đon ca chu k kinh doanh vn lu đng thng xuyên
thay đi hình thái biu hin, t hình thái vn tin t ban đu chuyyn sang vn vt t
hàng hoá d tr và vn sn xut, ri cui cùng li tr v hình thái vn tin t. Sau mi
chu k tái sn xut, vn lu đng hoàn thành mt vòng chu chuyn.
1.1.3. Phân loi vn lu đng trong doanh nghip
Trong doanh nghip vn đ t chc và qun lý vn lu đng có mt vai trò quan
trng. Có th nói, qun lý vn lu đng là b phn trng yu ca công tác qun lý hot
đng tài chính ca doanh nghip. Qun lý vn lu đng nhm đm bo s dng vn
lu đng hp lý, tit kim và có hiu qu. Doanh nghip s dng vn lu đng càng
có hiu qu thì càng có th sn xut đc nhiu loi sn phm, ngha là càng t chc
đc tt quá trình mua sm, quá trình sn xut và tiêu th. Do vn lu đng có rt
nhiu loi mà li tham gia vào mt chu k sn xut kinh doanh và thng xuyên thay
đi hình thái vt cht. Do đó, mun qun lý tt vn lu đng, ngi ta phi tin hành
phân loi vn lu đng theo các tiêu thc sau:

3
Phân loi Vn lu đng thỀo vai trò tng loi vn lu đng trong quá trình

sn xut kinh ếoanh:
Theo cách phân loi này vn lu đng ca doanh nghip có th chia thành ba
loi:
- Vn lu đng trong khâu d tr sn xut: Bao gm giá tr các khon nguyên vt
liu chính, vt liu ph, nhiên liu, đng lc, ph tùng thay th, công c dng c.
- Vn lu đng trong khâu sn xut: Bao gm các khon giá tr sn phm d
dang, bán thành phm, các khon chi phí ch kt chuyn.
- Vn lu đng trong khâu lu thông: Bao gm các khon giá tr thành phm,
vn bng tin (k c vàng bc, đá quý. . . ); các khon vn đu t ngn hn (đu t
chng khoán ngn hn, cho vay ngn hn. . . ) các khon th chp, ký cc, ký qu
ngn hn; các khon vn trong thanh toán (các khon phi thu, các khon tm ng. . . )
Cách phân loi này cho thy vai trò và s phân b ca vn lu đng trong tng
khâu ca quá trình sn xut kinh doanh. T đó có bin pháp điu chnh c cu vn lu
đng hp lý sao cho có hiu qu s dng cao nht.
Phân loi vn lu đng thỀo hình thái biu hin:
Theo cách phân loi này vn lu đng có th chia thành các loi sau:
- Vn vt t, hàng hoá: Là các khon vn có hình thái biu hin bng hin vt c
th nh nguyên, nhiên, vt liu, sn phm d dang, bán thành phm, thành phm. . .
- Vn bng tin: Bao gm các khon vn tin t nh tin mt tn qu, tin gi
ngân hàng, các khon vn trong thanh toán, các khon đu t chng khoán ngn hn.
- Các khon phi thu, phi tr:
+ Các khon phi thu: bao gm các khon mà doanh nghip phi thu ca khách
hàng và các khon phi thu khác.
+ Các khon phi tr: là các khon vn mà doanh nghip phi thanh toán cho
khách hàng theo các hp đng cung cp, các khon phi np cho Ngân sách Nhà nc
hoc thanh toán tin công cho ngi lao đng.
- Vn lu đng khác: bao gm các khon d tm ng, chi phí tr trc, cm c,
ký qu, ký cc. . .
Cách phân loi này giúp cho các doanh nghip xem xét, đánh giá mc tn kho d
tr và kh nng thanh toán ca doanh nghip.

Phân loi Vn lu đng thỀo quan h s hu v vn:
Tài sn lu đng s đc tài tr bi hai ngun vn đó là vn ch s hu và các
khon n. Trong đó, các khon n tài tr c bn cho ngun vn lu đng ca doanh
nghip. Còn ngun vn ch s hu ch tài tr mt phn cho ngun vn lu đng ca
doanh nghip mà thôi. Bi vì ngun vn ch s hu tài tr c bn cho tài sn c đnh.

Thang Long University Library
4
- Vn ch s hu: Là s vn thuc quyn s hu ca doanh nghip, doanh
nghip có đy đ các quyn chim hu, s dng, chi phi và đnh đot. Tu theo loi
hình doanh nghip thuc các thành phn kinh t khác nhau mà vn ch s hu có ni
dung c th riêng nh: Vn đu t t ngân sách Nhà nc; vn do ch doanh nghip
t nhân b ra; vn góp c phn trong Công ty c phn; vn góp t các thành viên trong
doanh nghip liên doanh; vn t b sung t li nhun doanh nghip. . .
- Các khon n: Là các khon đc hình thành t vn vay các ngân hàng thng
mi hoc các t chc tài chính khác; vn vay thông qua phát hành trái phiu; các
khon n khách hàng cha thanh toán. Doanh nghip ch có quyn s dng các khon
n này trong mt thi hn nht đnh. Tuy nhiên vi các khon n s còn đc phân
chia làm hai là: n ngn hn và n dài hn.
- Cách phân loi này cho thy kt cu vn lu đng ca doanh nghip đc hình
thành bng vn ca bn thân doanh nghip hay t các khon n. T đó có các quyt
đnh trong huy đng và qun lý, s dng vn lu đng hp lý hn, đm bo an ninh tài
chính trong s dng vn ca doanh nghip.
Phân loi Vn lu đng thỀo ngun hình thành:
Nu xét theo ngun hình thành thì tài sn lu đng s đc tài tr bi các ngun
vn sau:
- Ngun vn điu l: Là s vn đc hình thành t ngun vn điu l ban đu khi
thành lp hoc ngun vn điu l b sung trong quá trình sn xut kinh doanh ca
doanh nghip. Ngun vn này cng có s khác bit gia các loi hình doanh nghip
thuc các thành phn kinh t khác nhau.

- Ngun vn t b sung: Là ngun vn do doanh nghip t b sung trong quá
trình sn xut kinh doanh nh t li nhun ca doanh nghip đc tái đu t.
- Ngun vn liên doanh, liên kt: Là s vn đc hình thành t vn góp liên
doanh ca các bên tham gia doanh nghip liên doanh. Vn góp liên doanh có th bng
tin mt hoc bng hin vt là vt t, hàng hoá theo tho thun ca các bên liên doanh.
- Ngun vn đi vay: Vn vay ca các ngân hành thng mi hoc t chc tín
dng, vn vay ca ngi lao đng trong doanh nghip, vay các doanh nghip khác.
Ngun vn huy đng t th trng vn bng vic phát hành c phiu, trái phiu.
Vic phân chia vn lu đng theo ngun hình thành giúp cho doanh nghip thy
đc c cu ngun vn tài tr cho nhu cu vn lu đng trong kinh doanh ca mình.
T góc đ qun lý tài chính mi ngun tài tr đu có chi phí s dng ca nó. Do đó
doanh nghip cn xem xét c cu ngun tài tr ti u đ gim thp chi phí s dng
vn ca mình.

5
1.1.4. Các nhân t nh hng đn vn lu đng trong doanh nghip
Trong quá trình hot đng ca mt doanh nghip có rt nhiu yu t nh hng
đn dòng vn lu đng ca đn v đó có th k đn nh:
- Chu k sn xut:
ây là mt trong nhng yu t đu tiên gn trc tip ti hiu qu s dng vn
ca doanh nghip. Nu nh chu k sn xut ngn, thì đng ngha vi vic doanh
nghip s có kh nng to ra nhiu li nhun, vòng quay ca đng vn s to ra nhiu
c hi cho doanh nghip trong vn đ đu t, m rng hot đng sn xut kinh doanh.
Ngc li nu nh chu k sn xut kinh doanh kéo dài dn ti vic đng vn s b 
đng trong quá trình hot đng sn xut kinh doanh.
- K thut sn xut:
Cái đu tiên mà ngi tiêu dùng có th cm nhn đc v mt đn v kinh doanh,
doanh nghip thì đó chính là sn phm hay công ngh ca doanh nghip. . . không phi
ngu nhiên mà h quan tâm ti vn đ này vì đây chính là cht lng ca sn phm,
dch v mà khách hàng nhn đc.

Nu nh k thut sn xut gin đn, thì doanh nghip có điu kin đ s dng
máy móc trang thit b đã lc hu tuy nhiên điu này khin cho cht lng công trình
cng nh các d án tim nng s là điu khin cho doanh nghip gp nhiu khó khn
trong kinh doanh. Tuy nhiên li th ca doanh nghip là tit kim đc vn. . . nhng
li phi luôn đi phó vi các đi th cnh tranh cng nh các yêu cu ca khách hàng
càng cao do cht lng công trình ngày càng phc tp. Do vy, doanh nghip d dàng
tng các khon thu, li nhun trên vn c đnh nhng khó th duy trì đc điu này lâu
dài.
Nu nh k thut cng nh trang thit b máy móc luôn đc đu t đi mi thì
doanh nghip cn phi có mt lng vn ln. Tuy nhiên điu này s to ra li th
trong cnh tranh trong tng lai nhng đòi hi phi có đi ng công nhân lành ngh,
cht lng công trình s đc đm bo dn ti li nhun trên vn c đnh tng.
- c đim ca sn phm:
Sn phm ca doanh nghip là ni cha đng các chí phí cho sn phm. Có th
thy sn phm ca Công ty là các công trình xây dng cho nên khi công trình đc
hoàn thành đc nghim thu thì s mang li doanh thu cho Công ty.
Nu nh sn phm là t liu tiêu dùng nht là sn phm công nghip nh nh:
ru, bia, thuc lá. . . thì vòng đi ca nó thng ngn, tiêu th nhanh và qua đó s
mang li ngun vn cho doanh nghip nhanh. Tuy nhiên  đây sn phm ca Công ty
là nhng công trình có mc đ đu t cao cng nh cht lng công trình lâu. Vy đòi
hi Công ty phi có nhng phng pháp thi công cng nh máy móc hin đi nên vic
thu hi vn s lâu hn.
Thang Long University Library
6
- Yu t th trng:
Yu t th trng ca Công ty là rt rng và nó s có tác đng ti hiu qu s
dng vn ca doanh nghip. Nu nh các hp đng đc liên tc ký kt thì đây s là
mt trong nhng yu t thun li giúp Công ty m rng kinh doanh, huy đng vn đ
đu t tt hn cng nh nâng cao đc kh nng quay vòng vn. Bên cnh đó, vi mi
doanh nghip thì li có đc đim ngành khác nhau t đó mà cùng mt yu t có tính

cht nh nhau ti cùng thi đim nhng vi tng Công ty li có nh hng khác nhau,
đó gi là môi trng kinh doanh tng ngành.
- Trình đ đi ng cán b và công nhân viên:
Có th nhn ra vai trò ca ban lãnh đo ca Công ty trong vic điu hành và ra
quyt đnh trong kinh doanh. S điu hành cng nh s dng có hiu qu vn th hin
nm bt các c hi và đa ra bin pháp kp thi nhm đem li s tng trng và phát
trin ca Công ty.
Ngay t đu các Công ty cn phi coi trng vn đ ngun nhân lc vy nên vic
công nhân luôn đc bi dng và đào to cho cán b công nhân viên trong Công ty
nhm nm bt đc vi các công ngh, trang thit b máy móc hin đi đc Công ty
thc hin rt tt. iu này to ra s đng b gia máy móc và nhân lc nó s thúc đy
nng sut lao đng cng nh hiu qu trong kinh doanh. Bên cnh đó, ban lãnh đo
Công ty cng phi có các chính sách nhm khuyn khích ngi lao đng nh: tng
lng, thng vt nng sut. . . hay pht nu không hoàn thành k hoch đc giao.
- Hot đng t chc kinh doanh:
ây là yu t nh hng trc tip ti hiu qu s dng vn cng nh hot đng
kinh doanh ca doanh nghip. Quá trình hot đng sn xut kinh doanh ca doanh
nghip phi tri qua mt s khâu c bn nh:
Khâu chun b cho kinh doanh: có th đây là khâu quyt đnh ti quá trình hot
đng kinh doanh ca doanh nghip bi vì ti khâu này các hp đng kinh doanh đc
ký kt và ti khâu này mi vt liu hay thi hn ca hp đng đã đc phê duyt. Mt
doanh nghip làm n có hiu qu là doanh nghip đã xác đnh đc thi hn cng nh
lng vn phù hp vi hp đng. Ngoài ra đ đm bo cho chu k hot đng kinh
doanh không b gián đon thì doanh nghip phi đm bo cho mi vt t hàng hoá,
lng vn cn thit phi đc đm bo.
Khâu sn xut kinh doanh: ây là khâu quyt đnh ti sn phm ca Công ty vì
trc khi thc hin khâu này thì mi th đã đc chun b t khâu trc. Tuy nhiên
đây là khâu mà mi hot đng ca nó đu liên quan ti cht lng công trình vì vy
cn có các bin pháp thích hp đ giám sát cho tt công đon này.

7
Khâu cui cùng là khâu hoàn thành và bàn giao sn phm: ây là khâu mà cht
lng ca sn phm đã đc tính toán c th và yêu cu là phi đm bo nh cam kt
ban đu. Nu doanh nghip không đm bo đc khâu này thì nó s làm cho kh nng
thu hi vn ca doanh nghip và tái sn xut s không theo k hoch đã đt ra.
- Các nhân t tác đng vào hot đng sn xut kinh doanh:
Ngoài các nhân t trên thì còn rt nhiu nhân t khác tác đng ti hiu qu s
dng vn ca doanh nghip.
- Các chính sách v mô ca Nhà nc: Có th nhn thy vai trò ca nhà nc
trong vic điu tit nn kinh t bng các chính sách v mô, nó có mt phn tác đng
không nh ti hiu qu s dng vn ca doanh nghip. C th hn là mt s chính
sách ca nhà nc v vay vn cng nh gii ngân vn đi vi các công trình cng nh
các d án, các chính sách bo h các loi nguyên liu hay bo h và khuyn khích đi
mi các trang thit b máy móc, chính sách thu, lãi sut. . . Bên cnh đó mt s quy
đnh ca Nhà nc v các phng hng phát trin cng nh đnh hng phát trin
trong tng lai ca mt s ngành ngh hay các vn đ liên quan đn k hoch kinh t.
- Tin b khoa hc k thut: Trong điu kin hin nay, khoa hc phát trin vi
tc đ chóng mt, th trng công ngh bin đng không ngng. iu này to ra s
chênh lch gia các quc gia là rt ln, tuy nhiên đây có th là điu kin đ các doanh
nghip áp dng s tin b ca khoa hc k thut vào hot đng sn xut kinh doanh
mt khác nó to ra mt môi trng cnh tranh gay gt. Do vy, doanh nghip khi đu
t vào các tin b k thut cng cn chú ý vào kh nng s dng ca nó và phi tính
đn hao mòn vô hình do phát trin không ngng ca khoa hc k thut.
- Môi trng t nhiên: Là toàn b các yu t t nhiên tác đng đn doanh nghip
nh khí hu, s thay đi ca môi trng. . . cng nh các điu kin làm vic trong môi
trng t nhiên phù hp s to ra nng sut và hiu qu công vic.
1.2. Hiu qu s dng vnăluăđng trong doanh nghip
1.2.1. Khái nim hiu qu s dng vn lu đng
 đánh giá trình đ qun lý, điu hành sn xut kinh doanh ca mt doanh
nghip, ngi ta s dng thc đo là hiu qu sn xut kinh doanh ca doanh nghip

đó. Hiu qu sn xut kinh doanh đc đánh giá trên hai giác đ: hiu qu kinh t và
hiu qu xã hi. Trong phm vi qun lý doanh nghip, ngi ta ch yu quan tâm đn
hiu qu kinh t. ây là mt phm trù kinh t phn ánh trình đ s dng các ngun lc
ca doanh nghip đ đt đc kt qu cao nht vi chi phí hp lý nht. Do vy các
ngun lc kinh t đc bit là ngun vn ca doanh nghip có tác đng rt ln ti hiu
qu sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Vì th, vic nâng cao hiu qu s dng vn
là yêu cu mang tính thng xuyên và bt buc đi vi doanh nghip. ánh giá hiu
Thang Long University Library
8
qu s dng vn s giúp ta thy đc hiu qu hot đng kinh doanh nói chung và
qun lý s dng vn nói riêng.
Hiu qu s dng vn ca doanh nghip là mt phm trù kinh t phn ánh trình
đ khai thác, s dng và qun lý ngun vn làm cho đng vn sinh li ti đa nhm
mc tiêu cui cùng ca doanh nghip là ti đa hoá giá tr tài sn ca vn ch s hu.
Hiu qu s dng vn đc lng hóa thông qua h thng các ch tiêu v kh
nng hot đng, kh nng sinh li, tc đ luân chuyn vn … Nó phn ánh quan h
gia đu ra và đu vào ca quá trình sn xut kinh doanh thông qua thc đo tin t
hay c th là mi tng quan gia kt qu thu đc vi chi phí b ra đ thc hiên
nhim v sn xut kinh doanh. Kt qu thu đc càng cao so vi chi phí vn b ra thì
hiu qu s dng vn càng cao. Do đó, nâng cao hiu qu s dng vn là điêù kin
quan trng đ doanh nghip phát trin vng mnh. Nâng cao hiu qu s dng vn ca
doanh nghip phi đm bo các điu kin sau:
- Phi khai thác ngun lc vn mt cách trit đ ngha là không đ vn nhàn ri
mà không s dng, không sinh li.
- Phi s dng vn mt cách hp lý và tit kim.
- Phi qun lý vn mt cách cht ch ngha là không đ vn b s dng sai mc
đích, không đ vn b tht thoát do buông lng qun lý.
Ngoài ra, doanh nghip phi thng xuyên phân tích, đánh giá hiu qu s dng
vn đ nhanh chóng có bin pháp khc phc nhng mt hn ch và phát huy nhng u
đim ca doanh nghip trong qun lý và s dng vn. Có hai phng pháp đ phân

tích tài chính cng nh phân tích hiu qu s dng vn ca doanh nghip, đó là
phng pháp so sánh và phng pháp phân tích t l:
+ Phng pháp so sánh:
 áp dng phng pháp so sánh cn phi đm bo các điu kin so sánh đc
ca các ch tiêu tài chính (thng nht v không gian, thi gian, ni dung, tính cht và
đn v tính …) và theo mc đích phân tích mà xác đnh gc so sánh. Gc so sánh đc
chn là gc v thi gian hoc không gian, k phân tích đc chn là k báo cáo hoc
k hoch, giá tr so sánh có th đc la chn bng s tuyt đi, s tng đi hoc s
bình quân, ni dung so sánh bao gm:
a) So sánh gia s thc hin k này vi s thc hin k trc đ thy rõ xu
hng thay đi v tài chính doanh nghip. ánh giá s tng trng hay tht lùi trong
hot đng kinh doanh đ có bin pháp khc phc trong thi gian ti.
b) So sánh gia s thc hin vi s k hoch đ thy rõ mc đ phn đu ca
doanh nghip.
9
c) So sánh gia s liu ca doanh nghip vi s liu trung bình ca ngành, ca
các doanh nghip khác đ đánh giá tình hình tài chính ca doanh nghip mình tt hay
xu, đc hay cha đc.
d) So sánh theo chiu dc đ xem xét t trng ca tng ch tiêu so vi tng th,
so sánh theo chiu ngang ca nhiu k đ thy đc s bin đi c v s tng đi và
s tuyt đi ca mt ch tiêu nào đó qua các niên đ k toán liên tip.
+ Phng pháp phân tích t l:
Phng pháp này da trên ý ngha chun mc các t l ca đi lng tài chính.
V nguyên tc phng pháp t l yêu cu phi xác đnh đc các ngng, các đnh
mc đ nhn xét, đánh giá tình hình tài chính ca doanh nghip, trên c s so sánh các
t l ca doanh nghip vi giá tr các t l tham chiu.
Trong phân tích tài chính doanh nghip, các t l tài chính đc phân thành các
nhóm t l v kh nng thanh toán, nhóm t l v c cu vn và ngun vn, nhóm t l
v nng lc hot đng kinh doanh, nhóm t l v kh nng sinh li. Mi nhóm t l li
bao gm nhiu t l phn ánh riêng l, tng b phn ca hot đng tài chính, trong mi

trng hp khác nhau, tu theo giác đ phân tích, ngi phân tích la chn nhng
nhóm ch tiêu khác nhau.  phc v cho vic phân tích hiu qu s dng vn ca
doanh nghip ngi ta thng dùng mt s các ch tiêu mà ta s trình bày c th trong
phn sau.
1.2.2. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn lu đng trong doanh nghip
- Nhóm ch tiêu đánh giá c cu tài sn ngun vn
+ T trng tài sn ngn hn (TSNH)
T trng tài sn ngn hn =
Tài sn ngn hn
Tng tài sn
Là t s đánh giá t trng đu t vào tài sn ngn hn trong tng tài sn ca
doanh nghip
+ T trng tài sn dài hn
T trng tài sn dài hn =
Tài sn dài hn
Tng tài sn
T s này phn ánh tình hình trang b c s vt cht k thut, trang b tài sn c
đnh (TSC) hin ti ca doanh nghip, cho thy t trng TSC đn v đang qun lý
s dng so vi toàn b tài sn. Ch tiêu này càng cao, phn ánh quy mô c s vt cht
k thut ca doanh nghip ngày càng đc tng cng, Nng lc sn xut ca doanh
nghip ngày càng đc m rng, đu t tài chính ca doanh nghip ngày càng cao.
+ T trng n phi tr
T trng n phi tr =
N phi tr
Tng ngun vn

Thang Long University Library
10
T s này cho bit có bao nhiêu phn trm tài sn ca doanh nghip là t đi vay.
Qua đây bit đc kh nng t ch tài chính ca doanh nghip. T s này mà quá nh,

chng t doanh nghip vay ít. iu này có th hàm ý doanh nghip có kh nng t ch
tài chính cao. Song nó cng có th hàm ý là doanh nghip cha bit khai thác đòn by
tài chính, tc là cha bit cách huy đng vn bng hình thc đi vay. Ngc li, t s
này mà cao quá hàm ý doanh nghip không có thc lc tài chính mà ch yu đi vay đ
có vn kinh doanh. iu này cng hàm ý là mc đ ri ro ca doanh nghip cao hn.
+ T trng vn ch s hu
T trng vn ch s hu=
Vn ch s hu
Tng ngun vn
Ch tiêu này th hin mc đ t ch ca doanh nghip v mt tài chính, là t l
gia vn ch s hu (VCSH) so vi tng vn. T s này càng cao càng th hin kh
nng đc lp cao v mt tài chính hay mc đ t tài tr ca doanh nghip càng tt.
Theo tng kt, tùy theo quy mô ca doanh nghip ln hn 55% nh hn 75% là hp
lý.
- Nhóm ch tiêu qun lý tài sn
+ H s liên quan đn các khon phi thu
Tc đ luân chuyn khon phi thu va th hin kh nng luân chuyn khon
phi thu, kh nng thu hi n và dòng tin thanh toán. Công thc tính:
S vòng quay khon phi thu =
Doanh thu thun
Khon phi thu bình quân

K thu tin bình quân =
S ngày trong k (360)
S vòng quay khon phi thu
S vòng quay các khon phi thu càng ln thì s ngày mt vòng quay càng nh
th hin tc đ luân chuyn n phi thu càng nhanh, kh nng thu hi n nhanh, hn
ch bt vn b chim dng đ đa vào hot đng sn xut kinh doanh và doanh nghip
- có thun li v ngun tin thanh toán. Ngc li s vòng quay n phi thu càng nh
và s ngày mt vòng quay càng thì tc đ luân chuyn khon phi thu càng chm, kh

nng thu hi vn chm, gây khó khn trong thanh toán ca doanh nghip và nó có th
dn đn nhng ri ro cao hn v kh nng không thu hi đc n.
+ H s liên quan đn luân chuyn hàng tn kho
Hàng tn kho là mt b phn tài sn d tr ngn hn đ đm bo cho quá trình
sn xut kinh doanh din ra mt cách liên tc. Tc đ luân chuyn hàng tn kho đc
th hin qua 2 ch tiêu sau:
S vòng quay hàng tn kho =
Giá vn hàng bán
Giá tr tn kho bình quân

Thi gian tn kho bình quân =
S ngày trong k (360)
11
S vòng quay hàng tn kho
S vòng quay hàng tn kho th hin s ln mà hàng tn kho bình quân đc bán
trong k. Thi gian tn kho bình quân đo lng s ngày hàng hóa nm trong kho trc
khi bán ra.
+ K luân chuyn vn lu đng
Trong quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip, vn lu đng không
ngng vn đng nó ln lt mang hình thái khác nhau, nh: tin, nguyên vt liu, sn
phm d dang, thành phm, và qua tiêu th sn phm nó tr thành hình thái tin t
nhm đm bo cho nhu cu sn xut kinh doanh hàng ngày ca doanh nghip. Kh
nng luân chuyn vn lu đng chi phi trc tip đn vn d tr và vn trong thanh
toán ca doanh nghip. Kh nng luân chuyn đc th hin qua các ch tiêu sau:
S vòng quay vn lu đng =
Doanh thu thun
vn lu đng bình quân

Thi gian tn kho bình quân =
S ngày trong k (360)

S vòng quay vn lu đng

S vòng quay vn lu đng là mt trong nhng ch tiêu tng hp đ đánh giá
cht lng công tác sn xut kinh doanh trong tng giai đon và trong c quá trình sn
xut kinh doanh. S vòng quay vn lu đng càng ln hay s ngày ca mt vòng qua
càng nh s góp phn tit kim tng đi vn cho sn xut.
- Nhóm ch tiêu qun lý n
+ S ln thu nhp trên lãi vay
S ln thu nhp trên lãi vay =
Li nhun ròng
Chi phí lãi vay

T sut này cho thy kh nng đáp ng các khon n ngn hn (phi thanh toán
trong vòng 1 nm hay mt chu k kinh doanh) ca doanh nghip là cao hay thp nu
ch tiêu này xp x =1 thì doanh nghip có đ kh nng thanh toán các khon n ngn
hn và tình hình tài chính là bình thng hoc kh quan.
- Nhóm ch tiêu v kh nng thanh toán
+ Kh nng thanh toán ngn hn
Kh nng thanh toán ngn hn=
Tng tài sn ngn hn
Tng n ngn hn

T sut này cho thy kh nng đáp ng các khon n ngn hn (phi thanh toán
trong vòng 1 nm hay mt chu k kinh doanh) ca doanh nghip là cao hay thp nu
ch tiêu này xp x =1 thì doanh nghip có đ kh nng thanh toán các khon n ngn
hn và tình hình tài chính là bình thng hoc kh quan.
Thang Long University Library
12
+ Kh nng thanh toán nhanh
Kh nng thanh toán tc nhanh=

Tài sn ngn hn – hàng tn kho
Tng n ngn hn

Kh nng thanh toán nhanh là t s đánh giá kh nng thanh toán ca mt doanh
nghip bng các tài sn ngn hn không k đn hàng tn kho hoc là s ph thuc ca
doanh nghip đó vào hàng tn kho đ thanh toán các khon n trong ngn hn.
+ Kh nng thanh toán tc thi
Kh nng thanh toán tc thi=
Tin và các khon tng đng tin
Tng n ngn hn

Thc t cho thy, t sut này ln hn 0,5 thì tình hình thanh toán tng đi kh
quan, còn nu nh hn 0,5 thì doanh nghip có th gp khó khn trong thanh toán công
n và do đó có th phi bán gp hàng hoá, sn phm đ tr n vì không đ tin thanh
toán. Tuy nhiên, nu t sut này quá cao li phn ánh mt tình trng không tt vì vn
bng tin quá nhiu, vòng quay tin chm làm gim hiu qu s dng vn.
- Nhóm ch tiêu v hiu qu sinh li
+ T sut sinh li trên tài sn (ROA)
T sut sinh li trên tài sn =
Li nhun ròng
Tng Tài sn

ây là ch tiêu tng hp nht đc dùng đ đánh giá kh nng sinh li ca mt
đng vn đu t. Ch tiêu này còn đc gi là t l hoàn vn đu t, nó cho bit mt
đng vn đu t đem li bao nhiêu đng li nhun.
+ T sut sinh li trên vn ch s hu (ROE)
T sut sinh li trên vn ch s hu =
Li nhun ròng
Vn ch s hu
Ch tiêu này phn ánh kh nng sinh li ca vn ch s hu, trình đ s dng

vn ca ngi qun lý doanh nghip. Ch tiêu này càng ln càng tt.
+ T sut sinh li trên doanh thu thun (ROS)
T sut sinh li trên doanh thu thun =
Li nhun ròng
Doanh thu thun
Ch tiêu này phn ánh t trng gia li nhun ròng và các chi phí trong hot đng
kinh doanh. T trng này còn cho ta bit c 1 đng doanh thu s đem li bao nhiêu
đng li nhun ròng.
Nhn xét: Ba ch tiêu trên cho ta mt cái nhìn tng quát v hiu qu s dng vn
ca doanh nghip đc dùng đ đu t cho các loi tài sn khác nh tài sn c đnh, tài
sn lu đng. Do đó, các nhà phân tích không ch quan tâm ti đo lng hiu qu s
13
dng ca tng ngun vn mà còn chú trng ti hiu qu s dng ca tng b phn cu
thành ngun vn ca doanh nghip đó là vn c đnh và vn lu đng.
1.3. Cácăbinăphápănhmănơngăcaoăhiu qu s dng vnăluăđng trong doanh
nghip
1.3.1. S cn thit phi nâng cao hiu qu s dng vn lu đng ti doanh nghip.
Khi nc ta chuyn sang nn kinh t th trng có s điu tit ca nhà nc theo
đnh hng xã hi ch ngha, các doanh nghip buc phi có s chuyn mình nhm
đáp ng đc các vn đ ca xã hi đt ra nu mun tn ti và phát trin. Cnh tranh
là quy lut tt yu ca th trng, đ tn ti và phát trin nhm đem li sn phm, dch
v tt hn vi mc giá hp lý đn vi ngi tiêu dùng thì các doanh nghip cn có s
ép cnh tranh. Nu mt đn v không có sc ép cnh tranh thì đn v đó s không cn
đi mi phng tin, máy móc trang thit b cng nh phng pháp qun lý t đó lâu
dài thì s không có kh nng đáp ng đc nhu cu ca xã hi. Trong kinh doanh, s
đi mi v trang thit b và phng pháp qun lý s là điu kin thun li đ h giá
thành cng nh tng cht lng ca sn phm và tng giá tr tài sn ch s hu. Bi
vy, nâng cao hiu qu s dng vn có v trí quan trng ca doanh nghip.
Nâng cao hiu qu s dng vn s đm bo an toàn tài chính cho doanh nghip.
Hot đng trong c ch th trng đòi hi mi doanh nghip phi luôn đ cao tính an

toàn, đc bit là an toàn tài chính. ây là vn đ có nh hng trc tip đn s tn ti
ca doanh nghip. Vic s dng vn có hiu qu s giúp cho doanh nghip nâng cao
kh nng huy đng các ngun vn tài tr cng nh kh nng thanh toán ca doanh
nghip đc đm bo. iu này s khin cho doanh nghip có đ nng lc đ phc v
cho hot đng kinh doanh.
Nâng cao hiu qu s dng vn s là điu kin đ doanh nghip tham gia vào quá
trình cnh tranh trên th trng.  đáp ng các yêu cu v sn lng cng nh đi
mi các trang thit b, máy móc hin đi. . . doanh nghip cn có đ vn cng nh
tim lc ca mình.
Nâng cao hiu qu s dng vn s giúp cho doanh nghip đt đc mc tiêu tng
giá tr tài sn ca ch s hu và các mc tiêu khác ca doanh nghip nh nâng cao uy
tín ca Công ty trên thng trng. Bi vì trong quá trình hot đng kinh doanh thì
vic doanh nghip có đc ch đng trên th trng thì s có nhiu kh nng m rng
hot đng sn sut kinh doanh cng nh to ra nhiu công n vic làm cho ngi lao
đng. iu này s làm cho nng sut ca doanh nghip s ngày càng đc nâng cao và
đi sng ca cán b công nhân viên s đc nâng cao. iu này s to ra đng lc cho
nn kinh t cng nh đóng góp cho nhà nc mt khon ngân sách đáng k.
Nh vy, vic nâng cao hiu qu s dng vn ca doanh nghip không nhng
mang li hiu qu thit thc cho doanh nghip và ngi lao đng mà còn nh hng
Thang Long University Library
14
ti nn kinh t và xã hi. Do vy doanh nghip luôn phi tìm ra các bin pháp phù hp
đ nâng cao hiu qu s dng vn ca doanh nghip.
1.3.2. Các nhân t nh hng ti vic nâng cao hiu qu s dng vn lu đng
trong doanh nghip
- Các nhân t có th lng hóa
ó là các nhân t mà khi chúng thay đi s làm thay đi các ch tiêu phn ánh
hiu qu s dng vn lu đng v mt lng. Các nhân t này chúng ta có th d dàng
thy qua các ch tiêu nh: doanh thu thun, hao mon vô hình, ri ro, vn lu đng bình
quân trong k. Khi xem xét nh hng ca các nhân t này ti hiu qu s dng vn

lu đng chúng ta gi s các nhân t khác không thay đi
 làm gim tác đng ca các nhân t này, đòi hi nhà qun tr tài chính doanh
nghip qun lý vn lu đng mt cách có hiu qu. Vì vn lu đng có ba thành phn
chính là: tin mt, d tr và các khon phi thu nên phng pháp này tp trung vào
qun lý ba đi tng trên:
- Qun lý tin mt đ cp đn vic qun lý tin giy và tin gi ngân hàng. Vic
qun lý tin mt có liên quan cht ch đn vic qun lý chng khoán thanh khon cao
bi vì vic chuyn t tin mt sang chng khoán thanh khon cao hoc ngc li t
chng khoán thanh khon cao sang tin mt là mt vic d dàng, tn kém ít chi phí.
Doanh nghip không nên gi quá nhiu tin mt ti qu tài chính, vì vy khi có
nhu cu đt xut v tin mt thì doanh nghip có th đi vay ngn hn ti các ngân
hàng. Vic này tt hn so vi vic bán chng khoán, vì nu cn tin trong thi gian
ngn mà bán chng khoán là không có li. Trong trnghp này đ ti đa hoá doanh
li d kin, doanh nghip nên điu chnh vic gi tin
Tóm li vic la chon qun lý tin mt nh th nào còn ph thuc rt nhiu vào
trình đ qun lý, xem xét thc trng hot đng ca doanh nghip ca các nhà qun tr
tài chính
- Qun lý d tr: d tr là mt b phn quan trng ca vn lu đng, là nhân t
đu tiên, cn thit cho quan trng sn xut kinh doanh, vì th vic qun lý d tr có
hiu qu là góp phn nâng cao hiu qu s dng vn lu đng. Mc d tr vt t hp
lý s quyt đnh mc d tr tin mt hp lý. Nu doanh nghip d tr quá ln s tn
kém chi phí,  đng vn, còn nu d tr quá ít s làm cho quá trình sn xut kinh
doanh gián đon gây ra nhiu hu qu tip theo nh mt th trng, gim li nhun ca
doanh nghip.
Có nhiu cách khác nhau đ xác đnh mc d tr ti u. Theo phng pháp c
đin (mô hình đt hàng hiu qu nht) EQQ, mô hình này da trên gi đnh nhng ln
đt hàng hoá là bng nhau.
15
im đt hàng li: v lý thuyt ta gi đnh khi ht hàng mi nhp kho hàng mi.
Nhng thc t hu nh không bao gi nh vy, nu đt hàng quá sm s làm tng chi

phí lu kho vì th cn xác đnh li đim đt hàng mi
Thi đim đt hàng mi = S lng nguyên vt liu s dng hàng ngày *  dài
thi gian giao hàng
- Qun lý các khon phi thu: trong nn kinh t th trng doanh nghip mun
bán đc hàng thì phi áp dng nhiu chính sách, bin pháp đ lôi kéo khách hàng đn
vi mình. Chính sách tín dng thng mi là mt công c hu hiu không th thiu
đi vi doanh nghip. Vì chính sách tín dng thng mi có nhng mt tích cc và
tiêu cc nên nhà qun tr tài chính doanh nghip cn phi phân tích, nghiên cu và ra
nhng quyt đnh xem có nên cp chính sách tín dng thng mi cho nhng đi
tng khách hàng hay không. ó là vic qun lý các khon phi thu. Ni dung ca
công tác qun lý các khon phi thu là:
Phân tích kh nng tín dng ca khách hàng xem khách hàng có nhng điu kin
cn thit đ đc hng tín dng thng mi hay không thì chúng ta còn phi tin
hành phân tích kh nng tín dng ca khách hàng. Khi phân tích kh nng tín dng ca
khách hàng ngi ta thng dùng nhng ch tiêu tín dng sau:
+ Phm cht, t cách tín dng nói nên tinh thn trách nhim ca khách hàng
trong vic tr n.
+ Vn: tiêu chun đánh giá sc mnh tài chính ca khách hàng.
+ Nng lc tr n: da trên vic đánh giá các ch tiêu thanh toán và bng d tr
ngân qu ca h.
+ Th chp: các tài sn mà khách hàng s dng đ đm bo cho các khon n
- Các nhân t phi lng hóa
Là nhng nhân t mang tính đnh tính và tác đng ca chúng đi vi hiu qu s
dng vn là không th tính toán đc. Các nhân t này bao gm các nhân t khách
quan và các nhân t ch quan
Các nhân t khách quan là nhng nhân t nh: đc đim ngành ngh kinh doanh
ca doanh nghip, các chính sách kinh t tài chính ca Nhà nc đi vi lnh vc
doanh nghip đang hot đng, th trng và s tng trng nn kinh t. Các nhân t
này có mt nh hng nht đnh ti hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip
chng hn nh vi chính sách tài chính kinh t ca Nhà nc có tác đng trc tip vi

vai trò to hành lang an toàn đ các doanh nghip hot đng và đm bo s phát trin
cân đi gia các ngành kinh t ca c nc. Nhà nc có th khuyn khích, thúc đy
hoc kìm hãm s phát trin ca mt s ngành kinh doanh bng nhng công c kinh t
ca mình. iu này có nh hng sâu sc đn k hoch sn xut kinh doanh ca doanh
nghip.
Thang Long University Library
16
Các nhân t ch quan là các nhân t nm trong ni b doanh nghip nó tác đng
trc tip đn vic qun lý và nâng cao hiu qu s dng vn lu đng nói riêng và vn
kinh doanh nói chung. Các nhân t đó là trình đ qun lý vn kinh doanh ca nhng
nhà điu hành doanh nghip, trình đ t chc trình đ qun tr nhân s và trình đ t
chc quá trình luân chuyn hàng hoá. ó là các nhân t quan trng nht đi vi doanh
nghip. Nhà qun tr tài chính doanh nghip phi bit t chc, sp xp mi th mt
cách hp lý, cht ch và khoa hc đ mi công vic din ra nhp nhàng, n khp và
tránh đc lãng phí. Có nh vy mi đm bo đc hiu qu s dng vn lu đng.
T vic nghiên cu, tìm hiu các nhân t nh hng ti hiu qu s dng vn lu
đng ca doanh nghip, chúng ta có mt cái nhìn khái quát hn đ đa ra nhng bin
pháp c th nhm nâng cao hiu qu s dng vn lu đng ca doanh nghip.
1.3.3. Các bin pháp nâng cao hiu qu s dng vn lu đng ti doanh nghip
Trong c ch th trng, doanh nghip nhà nc cng nh các doanh nghip
khác đu bình đng trc pháp lut, phi đi mt vi cnh tranh, hot đng vì mc tiêu
li nhun, t ch v vn. Do đó, vic nâng cao s dng vn sn xut kinh doanh nói
chung và vn lu đng nói riêng là vn đ quan trng và cn thit.  s dng vn lu
đng có hiu qu các doanh nghip cn thc hin tt các bin pháp sau:
Th nht, phi xác đnh chính xác s vn lu đng cn thit cho hot đng sn
xut kinh doanh ca doanh nghip, t đó đa ra k hoch t chc huy đng vn lu
đng đáp ng cho hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip, giúp cho hot
đng sn xut kinh doanh đc thun li, đng thi tránh tình trng  đng vn, thúc
đy vn lu đng luân chuyn nhanh nhm nâng cao hiu qu s dng vn.
Th hai, la chon hình thc thu hút vn lu đng. Tích cc t chc khai thác trit

đ các ngun vn lu đng bên trong doanh nghip, va đáp ng kp thi vn cho nhu
cu vn lu đng ti thiu cn thit mt cách ch đng, va gim đc mt khon chi
phí s dng vn cho doanh nghip. Tránh tình trng vn tn ti di hình thái tài sn
không cn s dng, vt t hàng hoá kém phm cht …. mà doanh nghip khác li phi
đi vay đ duy trì sn xut vi lãi sut cao, chu s giám sát ca ch n làm gim hiu
qu sn xut kinh doanh
Th ba, trc khi quyt đnh đu t doanh nghip cn phi cân nhc k ngun ti
tr vn đu t, quy trình công ngh, tình hình cung ng nguyên vt liu và th trng
tiêu th sn phm.  đm bo chi phí s dng vn đu t là thp nht doanh nghip
phi xem xét s quyt đnh đu t nh hng nh th nào đn kt cu vn sn xut
kinh doanh ca doanh nghip, t đó nh hng tt hay xu đn công tác t chc và s
vn lu đng ca doanh nghip.
Th t, tng tc đ luân chuyn vn lu đng: Tc đ luân chuyn vn lu đng
th hin bng hai ch tiêu là s vòng quay vn lu đng trong k và k luân chuyn