phân tích các tỷ số tài chính chủ yếu và biện pháp cải thiện hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty cổ phần dệt may thái hòa



o0o








 TÀI:
I
CÔNG TY C PHNG
NG




 
MÃ SINH VIÊN : A17539
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH





- 2014


o0o






 TÀI:
 TI
CÔNG TY C PHNG
NG





ng dn : Tin s Tr
 : Nguyn Th Kim Anh
 : A17539
 




- 2014
Thang Long University Library
LI C
c tiên, em xin c gi li cc nhn Thy 

Tin s Tri gian thc nghiên cu Thu tâm sc
 ng dn ch bo h tr em nhng kin thc, tài li  tài
Khóa lun tt nghip này. Mt ln nc cy vì tt c s tn ty
ci Thng kin thc sâu rng mà Th
chc chn s là nh ng em có th hòa nhc vào
xã hi.
 c gi li c n tp th các quý th
ging dy t  i H     c tip truyt và
trang b  các kin thc quý báu v tài chính, kinh tc
mt nn tng v chuyên ngành h hoàn thành  tài nghiên cu này.
Bên c thuc
Công ty C ph tr cung cp s liu, thông tin và
ch bo cho em nhng kin thc thc t em trong sut thi gian thc hin bài khóa
lun này.
Em xin chân thành cm n!
Sinh viên thc hin




Nguyn Th Kim Anh
L
n tt nghip này là do t bn thân thc hin có s h
tr t ng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ci
khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc
trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v l

Sinh viên

Nguyn Th Kim Anh


Thang Long University Library



MC LC
  
 1
1.1. TNG QUAN LÝ THUYT V VN TRONG DOANH NGHIP 1
1.1.1. Khái nim, đc đim và ngun hình thành ca vn trong Doanh nghip. 1
1.1.2. Phân loi vn trong DN
3

1.1.3. Vai trò ca vn trong hot đng sn xut kinh doanh ca DN
5

1.2. PHÂN TÍCH HIU QU S DNG VN TRONG DN 6
1.2.1. Khái nim hiu qu s dng vn
6

1.2.2. Phng pháp phân tích hiu qu s dng vn
7

1.2.3. Các ch tiêu phân tích hiu qu s dng vn
8

1.3. CÁC NHÂN T N HIU QU S DNG VN CA

DOANH NGHIP 10
1.3.1. Nhóm các nhân t bên ngoài nh hng đn hiu qu s dng vn
11

1.3.2. Nhóm các nhân t bên trong nh hng đn hiu qu s dng vn
12

1.4. TNG QUAN NGHIÊN CU THC TIN V PHÂN TÍCH HIU
QU S DNG VN TRONG DOANH NGHIP. 14
1.5. Kt lu 16
 2.  
 17
2.1. GII THIU CHUNG V CÔNG TY V CÔNG TY C PH U
NG 17
2.1.1. Lch s hình thành và phát trin
17

2.1.2. c đim ngành ngh kinh doanh
17

2.1.3. Tình hình hot đng sn xut kinh doanh ca công tỔ giai đon 2011-
2013
18

2.2. PHÂN TÍCH THC TRNG VÀ HIU QU S DNG VN TI
CÔNG TY C PHNG. 21
2.2.1. Thc trng hiu qu s dng vn ti công ty c phn đu t ồâỔ
dng Xây dng Phú Cng
21

2.2.2. ánh giá hiu qu s dng vn ca công tỔ trong giai đon 2011-
2013
33

2.2.3. Kt lun chng 2
43

 
 46
3.1. ng phát trin ca công ty trong thi gian ti.Error! Bookmark not
defined.
3.2. Các gii pháp nâng cao hiu qu s dng vn ti công ty c ph
xây dng 46
3.2.1. Bin pháp nâng cao hiu qu s dng Tng vn.
46

3.2.2. Bin pháp nâng cao hiu qu s dng vn c đnh
47

3.2.3. Bin pháp nâng cao hiu qu s dng vn lu đng
48

3.3. Mt s kin ngh vc 50



Thang Long University Library

DANH MC CÁC BNG BIU, HÌNH V TH
Bng 2.1. Tình hình sn xut kinh doanh ca công ty CPTXD Phú Cng giai đon
2011-2013 19
Bng 2.2. u s dng vn và ngun vn 2011-2013 22
Bng 2.3. H s  26
Bng 2.4. Kh m b 27
Bng 2.5. S bing cn 2011-2013 28
Bng 2.6. Kh m b 32
Bng 2.7. Hiu sut s dng vn kinh doanh 33
Bng 2.8. Doanh li vn CSH 34
Bng 2.9. Doanh li vn CSH 35
Bng 2.10. òn by tài chính 36
Bng 2.11. Hiu qu s d 38
Bng 2.12. Hiu sut s d 39
B 40
Bng 2.14. Hiu qu s d 41
Bng 2.15. Vòng quay hàng tn kho 42
Bng 2.16. Vòng quay khon phi thu 43
B Error! Bookmark not defined.
Bng 3.2. T l phn mc có quan h cht ch vi doanh thu Error!
Bookmark not defined.
Bi 2.1. Kt cn 2011-2013 25
Bi 2.2. u vn 2011-2013 27
Bi u ca các yu t thu 29

DANH MC T VIT TT

Ký hiu vit tt

CSH
Ch s 

Vn c nh

Vng

Tài sn c nh

Tài sng
DN
Doanh nghip


Thang Long University Library



LI M U
1. Tính cp thit c tài
Np là m sng thì vn chính là dòng máu nuôi
s  thc vai trò ca vn quan tr nào.
 tin hành sn xut kinh doanh dù i hình thn

phi có mng vn nhng sn xut y có din ra liên tc, và
m rc phm vi hoi phi có bin pháp qun lý và
s dng vn có hiu qu.
Hiu qu s dng vng hoá thông qua h thng các ch tiêu v kh
ng, kh i, t luân chuyn vn ánh quan h
giu vào ca quá trình sn xun t
hay c th là mi quan h gia kt qu c vi chi phí b  tin hành hot
ng sn xut kinh doanh. Kt qu c càng cao so vi chi phí vn b ra thì hiu
qu s dng vn càng cao.
Do vu qu hong sn xut kinh doanh ca m là rt
cn thit và quan trng. Vii phi toàn di tìm ra nhng nguyên
nhân, các yu t n hiu qu sn xut kinh doanh. T  
gii pháp phù hp nhm nâng cao hiu qu s dng vn ca Doanh nghip.
Nhn thc tính thit yu ca v i vi Doanh nghip, qua thi gian thc tp ti
Công ty C phng cng vi s ch dn tn tình ca Thy 
Tin s Tr quynh ch tài: “Phân tích hiu qu s dng
vn ti Công ty C phn u t XâỔ ếng Phú Cng’’.
2. Mc tiêu c tài
Phát hin các nguyên nhân làm hn ch hiu qu s dng vn kinh doanh ca
Công ty, t n pháp ch yu góp phn nâng cao hiu qu s dng vn
3. ng và phm vi nghiên cu
ng nghiên cu: Vn và hiu qu s dng vn trong DN
Phm vi nghiên cu: Công ty C phn
2011-2013
4. u
c sô liu t phòng k toán cung cp (Bn báo cáo kt qu kinh
doanh và Bng cân đi k toán giai đon 2011-2013) tác gi Phng pháp
phân tích t l” c các mc so sánh kt hp vi công c tính toán ch yu
 tính toán các ch s.

TiPhng pháp so sánh”  so sánh các ch s ci
c, t trng bii ca ch tiêu vi tng th  ng
ca hong sn xut kinh doanh ca công ty bi nào. Bên c
còn có s so sánh vi s li 
T  nhn xét v tình hình s dng vt hiu qu hay
  ra các bin pháp khc phc.
5. Kt cu bài khóa lun
Bài khóa luc chia thành 3 phn.
ng quan lý thuyt và nghiên cu thc tin v vn trong DN
c trng hiu qu s dng vn ti Công ty C phn
ng.
t s gii pháp nhm nâng cao hiu qu s dng vn ti Công
ty C phng.

Thang Long University Library

1

CHNG 1. TNG QUAN LÝ THUYT VÀ NGHIÊN CU THC TIN V
VN TRONG DOANH NGHIP
1.1. TNG QUAN Lụ THUYT V VN TRONG DOANH NGHIP
1.1.1. Ầhái nim, đc đim và ngun hình thành ca vn trong Doanh nghip.
Khái nim: 
Trong nn kinh t th  tin hành hong sn xut kinh doanh thì các
Doanh nghip cn phi có 3 yu t n: Su
ng. V c ba yu t n này? Câu tr l
Vy, vn là gì?
T n nay có rt nhiu quan nim v vn, cùng s phát trin ca lch s,

các quan m v vn xut hin ngày càng hoàn thi m tip cn khác
nhau cho chúng ta mt khái nim

ThỀo ngha hp: Vn là tim lc tài chính ca mi cá nhân, DN và quc gia.

ThỀo ngha rng: Vn bao gm toàn b các yu t kinh t c b  sn
xut hàng hóa, dch v n hu hình, tài sn vô hình, các kin thc kinh t, k
thut ca DN  khéo léo v  qun lý và tác nghip ca các cán
b  công nhân viên, uy tín ca DN.

ThỀo ngha chung nht: Vn kinh doanh ca DN là biu hin bng tin ca
toàn b giá tr tài s ng, s dng vào ho ng sn xut kinh doanh
nhm mi.
m 
 s dng vn có hiu qu, DN cn phi hiu bit thm ca
vn sau:
Vn phc biu hin bng mng giá tr thc ca nhng tài sc s
d sn xut ra mng giá tr sn phm khác.
Vn phc tích t và tn mng nhnh mi có th phát huy
tác d n xut kinh doanh.
Vc biu hii hình thái tin t, tuy nhiên ch là dng tia
v tic gi là vng tic vng vì mi.
Vc bit tách ri quyn s hu và quyn s dng.
Vn không ch biu hin bng tin ca nhng tài sn hc biu
hin bng tin ca nhng tài sn vô hình.
Vn phi có giá tr v mt thi gian.

2

Vn phi gn vi CSH nhc qun lý cht ch.

Ngun hình thành ca vn. 
Quy mô ca mt DN ln hay nh ph thuc vào tng tài sn mà DN 
n kinh t nhiu bt i ta quan tâm nhin
vic tài sn mà DN  ngun v có th tn ti, m rng
u  s dng ngun vn ca b.   m này,
ngun hình thành ca vc chia làm hai loi sau:

Vn vay: Là khon tin mà DN m dng (tín di)
c, t chc, cá nhân và do vy DN phi có trách nhim phi tr: Bao gm
các khon n tin vay, các khon n phi tr c, cho cán b
nhân viên và các khon phi tr khác.

Vn CSH: Là s tin vn ca các CSH vn vay
này không phi là mt khon n. DN không phi cam kt thanh toán, không phi tr
lãi sut.
Vn CSH nh là phn còn li trong tài sn ca DN sau khi tr 
b n phi tr tu theo loi hình DN. Vn CSH c hình thành theo các cách khác
ng ngun vn này bao gm:
Vn góp: Là s va các thành viên tham gia thành lp DN s dng
vào mi vi các công ty liên doanh thì cn vn góp ca các i
tác liên doanh, s vn này có th b sung hoc rút bt trong quá trình kinh doanh.
ầãi cha phân phi: Là s vn có t ngun gc li nhun, là phn chênh lch
gia mt bên là doanh thu t hong sn xut kinh doanh, t hong tài chính và
t hong bng khác và mt bên là chi phí. S 
phi cho các ch  c s dng trong kinh doanh vn CSH.
DN càng s dng nhiu vn vay thì m r phc v
sn xut ngun vng ln tu thuc vào kh 
th chp tình hình kinh doanh ca DN.
ng mt DN phi phi hp c hai ngun v m bo cho nhu
cu vn kinh doanh. Vic kt hp hp lý hai ngun vn này ph thuc vào ngành mà

DN honh ci qu xem xét tình hình
chung ca nn kinh t c t ti DN.

Thang Long University Library

3

1.1.2. Phân loi vn trong DN
Vn ng xuyên vng và chuyn hóa t u là ti
chuyn sang hin vt và cui cùng quay tr v u là ti tun
hoàn ca vn.
Quá trình sn xut kinh doanh ca DN din ra liên tc và s tun hoàn ca vn
ì th mà lp li có tính cht chu k, to thành s chu chuyn ca vn kinh
doanh.
 m chu chuyn ca vn, có th phân loi vn thành:  và
.
Vn c nh 
Trong ngành xây da DN là khác nhau. DN nào có  ln
c sn xut ln.

Khái nim
Có th    t cách ngn g   Vn c đnh là s vn
Doanh nghip ng ra đ hình thành nên tài sn c đnh[1,tr.63]
Vy, ng ch yu và tài sn khác có giá
tr ln và thi gian s dng lâu dài.
a DN có s khác nhau  ch: Khi bu hong, DN có
ng giá tr c sau, giá tr cn giá tr nguyên thy ca
n kh
Khi tham gia vào quá trình sn xut kinh doanh, v mt s ng (s 
i  mt giá tr c dch chuyn dn vào trong giá thành phm

n xut ra. Thông qua hình thc kh dch chuyn dn
ng vi m hao mòn thc t c
m bo hai yêu cu:
Th nhtm bc vn toàn và nâng cao hiu qu s dng.
Th hai: Phi tính chính xác s trích qu lp khng thi phân b và s
dng qu  p giá tr hao mòn, thc hin tái sn xut.

Phân loi 
Vic phân long tiêu thc nhnh nhm phc v cho yêu cu
qun lý ca DN. Da theo hình thái biu hin và công dng kinh tc chia
thành hai lo.

4

TSC hu hình: Là b phu sn xut gi chng
có hình thái vt cht, chúng có giá tr ln, thi gian s dng lâu dài, tham gia nhiu ln
vào quá trình sn xut n gi nguyên hình thái vt chu.
Trong quá trình sn xuu hình gm: Nhà ca, vt kin trúc, máy móc
thit b, n vn ti, truyn d
a DN còn là tài sn mà DN ng mt thi gian nht
c chia thành hai hình thc: Thuê ngn hn và thuê dài hn.
TSC vô hình: Là nht cht (không nhìn thy
 thy) th hin mng giá tr 
nhin chu k sn xun quyn s dng, quyn phát
hành, bng phát minh, sáng ch, bn quyn tác gi
Cách phân loi qun lý th
hình thái biu hi  quyn hou chu cho
phù hp và có bic pháp qun lý phù hi vi mi lo
Vng 


Khái nim
Bên cnh vic cn thit phc v hong sn xut kinh doanh
c ting xuyên và liên tc thì DN cn phi  hình
DN phi ng ra mt s vn tin t nh 
S vc g
Vy, n c vào  (phân chia mua sm  bng )
a DN xây dng là toàn b s vn mà DN phi ng ra nhm tha mãn nhu
cu d tr nguyên vt lin sn xut và nhu c
trình sn xui t hình thái tin t sang hình thái hin
vt ri tr v hình thái tin t  thc hin mt vòng chu chuyn. Sau mi vòng chu
chuy c thu hi toàn b i hình thc tin t.

Phân loi 
Mt DN n lý  tt, có hiu qu khi mà doang nghip
bit phân phi vn mt cách hp lý cho các quy
nó s mang li hiu qu kinh t cho DN.
 qun lý và s du qu thì công vic tiên mà DN phi làm
là phân loi VL có th n lý và s d
mi khâu. T ng khc phc nh có th qun lý
và s dt cách có hiu qu 
Thang Long University Library

5

Da theo hình thái biu hin ca vn có th i là:
Vn bng tin và các khon phi thu:
Vn bng tin: Gm tin mt, tin gi ngân hàng và các tin. Tin
là mt tài sn có tính linh hot cao, DN có th d dàng chuyi thành các tài sn
khác ho tr n. Do vy, trong hong sn xui mi DN cn
phi có mng tin nhnh.

Các khon phi thu: Ch yu là các khon phi thu  khách hàng, các khon tm
ng và các khon phi thu khác.
Hàng tn kho: Là vn v v tr, vn sn phm d dang, vn thành phm.
Vn v chi phí tr c: Là nhng khon chi phí lc t 
n nhiu chu k c phân b vào giá thành sn phm
ca nhiu chu k hi phí sa cha ln, chi
phí nghiên cu thí nghim, ci tin k thut, chi phí xây dng, lt các công trình
tm thi, chi phí v ván khuôn, giàn giáo, phi lp dùng trong xây d
Vic phân lou kin thun li cho vi
giá mc tn kho d tr và kh a DN. Mt khác thông qua cách phân
loi này có th tìm các bin pháp phát huy chthành phn vn và bic
kt cu hi u chnh hp lý có hiu qu.
1.1.3. Vai trò ca vn trong hot đng sn ồut kinh ếoanh ca DN
Buôn tài không bng dài vn thc tm quan trng
ca vi vi mi DN.
Các DN dù hong theo mô hình nào, to hay nh thì mt nhu cu không th
thii vi các DN n. Nó là ti cho quá trình hình thành và phát
trin ca DN.
V mt pháp lut: Mun thành lp mt DN u kiu tiên là phi có mt
ng vn nhng vn ti thiu mà pháp lunh cho tng loi DN) khi
a v pháp lý ca DN mc xác lp.
c thành lp, trong thi gian hong sn xut kinh doanh DN luôn
phc mi nhu cu v vnh nu không s b thu hi giy
phép hay buc phi tuyên b gii th, phá sn, sáp nhp Vn có th 
s quan trng nh m bo cho s tn tt ca DN c pháp
lut.
V mt kinh t: Bt k mt DN nào mung và phát triu cn có
vn. Vn là yu t quan tru quynh s tn ti và phát trin ca tng

6

DN. Mt DN mung vng trên th ng cn phi có mng vn nhnh,
ng vm báo cho hong kinh doanh din ra liên tc mà còn
 mua sm hay ci tin các thit bng, hii hóa công
ngh
Ngoài ra, vn còn c s dng trong quá trình tái sn xut xã hi nhm duy trì
và nâng cao tim lc cho sn xut kinh doanh.
Mu tiên và cui cùng ca DN là tìm kim li nhun. Trong nn kinh t
th ng, các DN không ch tn tn mà còn có s cnh tranh gay gt vi
nhau. Nu thiu vn s dng thp, thu nhp thp, DN s càng tt
lùi vì vòng quay vn ngn li thì quy mô ca DN càng co li.
c li, nu DN có mng vi thì DN s ch 
vic la chn nhng phn sn xut kinh doanh hp lý, hiu qum bo an toàn t
chc, hiu qu vng vn d dàng, kh m
b kh c phi ro trong kinh doanh.
 th ng hin nay cc ta, thiu v phát trin sn xut
 nên cp thitp WTO và tin ti hi
nhp kinh t, xóa b hàng rào thu quan gic trong khu v
c vô cùng li vi các DN c v s
t tri v vn, công ngh cc trong khu vi hi các
DN c phi có cách thng, s dng và nâng cao hiu qu s dng vn
mt cách hp lý nht.
1.2. PHÂN TệCH HIU QU S DNG VN TRONG DOANH NGHIP
ng vu kin c. Bi l, vic s dng
hiu qu ng vn y mi quyc s tn ti và phát trin ca DN.
1.2.1. Ầhái nim hiu qu s ếng vn
Vic s dng vn có hiu qu mng li li ích cho ch i lao
ng và cho c xã hi.
Mt DN s dng vn có hiu qu tc là bng vn hin có và làm
sinh lng vn u này giúp DN tc lòng tin nhng vn d dàng

 m rng sn xut, hii hóa máy móc thit b, phát trin kinh doanh. Nh o
c làm, thu nhp 
c.
Hiu qu s dng vng b hiu nhm là hiu qu c
cht nó ch là mt mt ca hiu qu kinh doanh, song là mt quan trng nht. Nó phn
Thang Long University Library

7

 qun lý và s dng vn trong vic tt qu li ích và ti thiu
hóa s vn và thi gian s du kin v ngun lc, nh phù hp
vi mc tiêu kinh doanh ca tng DN trong tng thi k nhnh.
Hiu qu sn xut kinh doanh ca DN ng hóa
các yu t u vào và so sánh quan h gia chúng. Hay nói cách khác hiu qu
kinh doanh ca DN phnh bn t.
Kt qu li ích to ra do s dng vn phi tha mãn 2 yêu cc li
ích ca DN, li ích c m mong mun cao nhng thi nâng
c li ích ca nn kinh t xã hi. Trong nn kinh t th ng hii, bt k mt
DN nào hong kinh doanh mang li nhiu li nhui làm tn
hn li ích chung ca nn kinh t xã hi s c phép hoc li,
nu DN i li ích cho nn kinh t, còn bn thân b l vn s làm
cho DN b phá sy, kt qu to ra do vic s dng vn phi là kt qu phù
hp vi li ích ca DN và li ích ca nn kinh t xã hi.
Vy“Hiu qu s dng vn là mt phm trù kinh t phn ánh trình đ, nng lc
khai thác và s dng vn, tài sn ca Doanh nghip vào hot đng sn xut, kinh
doanh nhm mc tiêu ti đa hóa li ích và ti thiu hóa chi phí. ” [2,tr.247]
Trong quá trình s dng v t hiu qu cao, DN cn phi gii quyt mt s
v sau:
Th nhtm bo tính tit kin ca DN phc s dng
hn ho vn không sinh li.

Th hai: Phi tin c chiu sâu và m rng quy mô sn
xut kinh doanh khi cn thit.
Th ba: Cn ph  c các m   ra trong k hoch sn xut kinh
doanh, hiu qu s dng vn là mc tiêu quan trng nht mà DN ct ti.
1.2.2. Phng pháp phân tích hiu qu s ếng vn
 l 
   a trên chun mc các t l c  ng tài chính. V
nguyên t     u ph     ng, các m 
nha DN so sánh các t l DN vi các
t l tham chiu.
Trong phân tích hiu qu s dng vn, tùy theo cách tip cn v  khía cnh
nào, các t l  Trong mng hp khác
nhau, tu  i phân tích la chn các mc tiêu khác nhau. 

8

trong bài nghiên cu này, các t l v hiu qu s dng vn c phân tích thành ba
nhóm là ch tiêu là : Hiu qu s dng Tng vn; Hiu qu s du qu
s d
 
V nguyên tc, v l, cc ng,
các t s tham chi ng tài chính ca mt DN cn so sánh cn so
sánh các t s ca DN vi các ch s tham chi
c kt hp v l.
 áp d sánh cn phm bu kic
ca ch tiêu tài chính (thng nht v không gian, thi gian, ni dung, tính ch
v tính nh gc so sánh. Gc
chn là gc v thi gian, k phân c gi là k báo cáo hoc k k hoch, giá tr
so sánh có th ng giá tr tuyi hoc s bình quân. Ni dung so sánh gm:


So sánh gia s thc hin k này vi s thc hin k   thy rõ xu
ng thay i v tài chính DN suy gim hay s gim sút trong hong
sn xu có bin pháp khc phc trong k ti.
 So sánh gia s liu ca DN vi s bình quân ca ngành, ca các DN 
DN mình tt hay xc.

So sánh chiu d xem xét t trng ca trng ch tiêu so vi tng th, so
sánh chiu ngang ca nhiu k  thc s bing c v s i và s
tuyi ca mt ch  k toán liên tip.
1.2.3. Các ch tiêu phân tích hiu qu s ếng vn
Bt k mt DN nào n hiu qu s dng vn. Tính hiu qu ca
vic s dng vn nói chung là to ra nhiu sn phi nhu
n vn, hon mt cách hp lý nhm m r 
m bo yêu cu t i nhun l n
Phân tích hiu qu s dng vn kinh doanh có th c tin hành theo 3 ni
dung: Phân hiu qu s dng Tng vn; Phân tích hiu qu s d
hiu qu s d
Ch tiêu phân tích hiu qu s dng Tng vn 
Hiu qu s dng Tng vn ca DN t và quyi vi
s tn ti và phát trin ca DN. Các ch tiêu hiu này phn ánh kt qu tng hp quá
trình s dng toàn b vn, tài sch qun lý sn xut
kinh doanh ca DN, bao gm:
Thang Long University Library

9

Ch tiêu 1: Hiu sut s dng vn kinh doanh
 



Hiu sut s dng tng vn cho bit mng vc DN n
i mng doanh thu thun. Hiu sut s dng vn càng lu
kiu qu qun lý toàn b tài sn càng cao.
Ch tiêu 2: Doanh li vn CSH (ROE)
 



Ch tiêu này phn ánh mng vn CSH tng li nhun sau
thu. Ch tiêu này càng cao thì hiu qu s dng vn càng cao
Ch tiêu 3: H s đòn by tài chính
 



 hin mi quan h giauwx ngun vn vay và vn CSH, th hin kh
 ch v tài chính ca DN. H s ng tích cc
hoc tiêu cc ca vic vay vn ROE
Ch tiêu 4: Doanh li tông tài sn (ROA)
 



Ch tiêu này cho bit mng tng vn mà DN tng li nhun
sau thu (k c lãi vay). Ch tiêu này càng cao hiu qu s dng vn càng cao
Ch tiêu phân tích hiu qu s dng  
Ch tiêu 1: Hiu sut s dng VC
 




Ch tiêu này phn ánh m n xum
l doanh thu. Ch tiêu này càng ln chng t hiu sut s dng 
càng cao.
Ch tiêu 2: Hiu suât s dng TSC
 




10

Ch tiêu này phn ánh m trong k tham gia tng
doanh thu thun. Thông qua ch         s dng
a DN
Ch tiêu phân tích hiu qu s dng  
Ch tiêu 1: Vòng quaỔ Vầ
 



  n ánh trong k  c my vòng. Nu s vòng
quay càng nhiu chng t hiu qu s d
Ch tiêu 2: Hiu qu s dng Vầ
 



T sut li nhut ch tiêu tng hp phn ánh m

mang vào sn xut kinh doanh trong k s mang lng li nhun. T sut
này càng cao thì hiu qu s dc li

Ch tiêu 3: Vòng quay hàng tn kho
 



Ch tiêu này phn ánh s vòng luân chuyn hàng tn kho trong mt thi k nht
nh. Qua ch tiêu này giúp nhà qun tr nh mc d tr v
hp lý trong chu k sn xut kinh doanh. S vòng luân chuyn càng cao thì vic kinh
c t.
Ch tiêu 4: Vòng quay các khon phi thu
 



Vòng quay các khon phi thu phn ánh t chuyi các khon phi thu
thành tin mt ca DN. Vòng quay càng ln, chng t t thu hi các khon thu là
tt.
1.3. CỄC NHÂN T NH HNG N HIU QU S DNG VN CA
DOANH NGHIP.
 c nh i pháp tháo g nhng khó
DN c phi thì nhà qun lý cn thu thp mi ngun thông tin có kiên
quan t ni b DN n các yu t bên ngoài.
Thang Long University Library

11

1.3.1. Nhựm các nhân t bên ngoài nh hng đn hiu qu s ếng vn

Nhân t kinh t. 
Th nht ng ca nn kinh t c
Th hai, t l lm phát ng ln giá c th ng.
i vi giá c ca các yu t u vào ca DN     n công lao
ng s i chi phí sn xut
i vi giá c sn phu ra ca DN trên th ng, bing s
i khng tiêu tht nhân t có ng
rt ln hiu qu s dng vn kinh doanh ca DNu kiu ra không
i, nu giá c ca các yu t u vào bing theo chi làm chi
phí và làm gim li nhun, t u qu s dng vn kinh doanh ca DN gim
xung. Mt khác, nu ra ca DN b ách tc, sn phm sn xut ra không tiêu th
c s   p chi phí b ra và hiu qu s dng
vn s là con s âm.
Th ba, lãi sut ngân hàng. Khi lãi suu DN không
có vu hp lý, kinh doanh không hiu qu thì hiu qu s dng vn nht là
phn vn vay s b gim sút. DN phi tính toán xem liu ho
án sn xum bc doanh li vn lãi sut tin vay hay không, nu nh 
u qu, DN s thu hi vn.
Nhân t pháp lý 
Là h thng các ch  thng pháp lut t ra
nhu chnh hong kinh doanh ca DN. Các DN phnh
ca pháp lut v ng, bo v c bit là chính
sách thu. Chính sách thu cng trc tin hong sn xut
kinh doanh ca DN bi vì mc thu cao hay thp s làm cho phn li nhun sau thu
nhing trc tin thu nhp và hiu qu s dng vn ca DN.
Nhân t công ngh 
Công ngh mng sn công trình ca
DN ng vn ln ca
DN tr nên lc hn nhDN nDN không bt
kc t phát trin ca khoa hc k thun ca DN s xy

ra hing hao mòn vô hình và DN s b mt vn kinh doanh.


12

Nhân t khách hàng 
Hiu qu kinh doanh ca DN ph thuc vào s ng khách hàng và sc mua ca
h. Mt khác   làm gim li nhun ca DN bng cách
ép giá xung hoi chi làm nhiu công vic dch v 
S cnh tranh gia các DN hin có trong ngành 
M cnh tranh gia các DN trong cùng mt ngành vi nhau ng trc
tip tng cung cu sn phm ca mi DN, ng ti giá bán, t tiêu th
sn phm do vy ng ti hiu qu ca mi DN
u kin t  h tng 
Ngoài ra còn phi k n các yu kin t i tài
nguyên khoáng sn, v   t khí hu, ng ti chi phí s dng
nguyên vt liu, nhiên ling, ng ti mt
chng sn phm, ng ti cung cu sn phm do tính cht mùa v
ng ti hiu qu sn xut kinh doanh ca các DN trong vùng.
Tình trng, các v v x lý ph thi, ô nhim, các ràng buc xã
hi v u có tác ng nht và
chng sn phm. Mng trong sch thoáng mát s trc tip làm gim chi
   t và ch ng sn phm t u kin cho DN
nâng cao hiu qu sn xut kinh doanh.
C h tng ca nn kinh t nó quynh s phát trin ca nn kinh t 
 phát trin ca các DN. H thng xá, giao thông, h thng thông tin liên
lc, h thng ngân hàng tín dng, mn quc gia  ng ti chi phí
kinh doanh, kh m bt thông tin, kh ng và s dng vn, kh 
giao dch thanh toán ca các DN ng rt ln ti hiu qu sn xut kinh
doanh ca DN

1.3.2. Nhựm các nhân t bên trong nh hng đn hiu qu s ếng vn
Công tác qun lý, t chc quá trình sn xut kinh doanh, s dng ngun vn 
Nu công ty làm tt các công tác qun lý, t chc trong quá trình này thì s làm
cho các hong ca mình din ra thông sut, giu qu.
Vi mc sn xut và loi hình sn xut s ng khác nhau ti
ti sn xun hành máy móc, s b phn phc v sn
xut kinh doanh.
  c ht kh  a dây chuyn công ngh, máy móc thit b
phc v sn xu qun lý và s dng máy móc thit b ca
Thang Long University Library

13

 s dng ting có hiu qu cao nht DN phi có mt
 khuyn khích vt chm mt cách công bc li,
n khuyn khích không công bnh trách nhim không rõ ràng dt
khoát s cn tr mc tiêu nâng cao hiu qu s dng vn.
Vic s dng lãng phí vn nht là  trong quá trình sn xut, quá trình mua
sm, d tr i vp vi quy trình sn xu
tiêu chun k thut và ch   nh; không tn d c ht các loi ph
phm, ph ling không nh n hiu qu s dng vn kinh doanh ca
DN.
Vic la cht nhân t n ng rt ln
hiu qu kinh doanh ca DN. Nu DN n xut ra các sn phm, dch v cht
ng tt, mp, giá thành h c th ng chp nhn thì tt yu hiu qu
kinh t c s lc li, sn phm DN sn xut ra kém chng, không
phù hp vi nhu cu th hii tiêu dùng, sn phm không tiêu th c s gây
nên tình trng  ng vu qu s dng vn ca DN b
gim xung
a DN 

Hiu qu kinh t nh bi kt qu u ra và chi phí s dng các yu t
ng này trên thc t u rc mt cách chính xác,
nó ph thuc vào h thDN. Mi DN u
có mu qu kinh t ca
các hong sn xut ca DN  thuc rt nhi
trong DN 
 ch yu quyn hiu qu s dng  nh
n hiu qu s dng vn ca DN. Nhân t này gm nhiu yu t cùng tác
ng trc tin kt qu cui cùng ca hong sn xut kinh doanh c c mt

Bi vy, vii vi các yu t này là cc k
ng xem xét nhng yu t sau:

C cu vn: Vi mu tn bt hp lý s i ln
n hiu qu s dng vn bi vì vi tài sn không cn s dng
chim t trng ln thì không nhc tác dng trong quá trình
sn xut kinh doanh mà còn b hao ht mt mát dn làm gim hiu qu s dng vn
kinh doanh ca DN.

14

nh nhu cu vn thiu chính xác d n tình trng tha hoc thiu vn
n ca quá trình sn xuu ng không tn
hou qu s dng vn ca DN.

Chu k sn xutm quan trng có ng trc tip ti
hiu qu s dng vn. Nu chu k ngn DN s thu hi vn nhanh nh
rng sn xuc li, nu chu k dài DN s b  ng vn và mt gánh
nng na là tr lãi các khon n vay.
Nhân t i 

Nhân t   c th hin qua vai trò nhà qu     ng.
Vai trò ca nhà qun lý DN ng ln hiu qu s dng vn b
nhn thc ca nhà qun tr giúp DN có các quynh la chnh
qun lý tt nht.
Vai trò c  c th hin    kinh t cao, ý thc trách
nhim và lòng nhit tình công vic
Kh  
Tài chính là yu t quan trng, ng hn tt c c hot
ng ca DN. Nhân t kh tài chính ca DN bao gm các yu t 
v ng vn ngn và dài hn; tính linh hot cu vu
 qun lý tài chính, k toán ca DN.
 trang b k thut 
Các thit b c trang b mi, hii s 
su    ng sn phc nâng cao, tit ki c chi phí cho lao
ng và thi gian hoàn thin công trình thi công. Nh n xut thp
ng thi nâng cao kh nh tranh vi th
và li nhun ca DN. Tuy nhiên, nu DN ng thì viu
 không mang li hiu qu nt ra yêu cu phi có
s tính toán k  có quyt b mi mt
n
1.4. TNG QUAN NGHIểN CU THC TIN V PHÂN TệCH HIU QU
S DNG VN TRONG DOANH NGHIP.
Nn kinh t phát trin ngày càng mnh m, kinh doanh là mt trong nhng mc
u ca mi quc gia. T c vào nn kinh t th ng, chính
sách m cc khuy   cnh tranh
ngày càng gay gt. Do vy, DN mun tn ti và phát triu kiu tiên
Thang Long University Library

15

là vn. Vn là nhân t chi phi hu ht các nhân t khác. V
ti bing trong kinh doanh thành hin thc. S dng hiu qu ngun
vn s góp phn quynh s thành bi ca DN, chính vì vy bt k mt DN nào dù
ln hay nh n vn và v nâng cao hiu qu s dng vn.
 các tin hành hong kinh doanh, DN n phi có mng vn
nhnh: bao gvà các loi vn chuyên n thì
  t mng. V 
dng v  c hiu qu 
u qu  DN tn ti và phát trin lâu bn h
Nhn thc tm quan trng ca vy cho nên t n nay có rt
nhiu công trình nghiên cu v Hiu qu s dng vn
Thc hin bài nghiên cu này, tác gi   o rt nhiu bài nghiên cu
 : Lun vn ca tác gi Nguyn Hà Oanh[3]; Lun
vn ca tác tác gi Nguyn Thanh Tâm [4]; Lun vn ca tác gi Nguyn Th Bé.[5]
Có th n xét rng, v mt kt cu, ba luc chia ra thành ba
phn. Th nht là lý lun chung v vn và hiu qu s dng vn. Phn th hai là nêu
ra thc trng ca công ty. Th  ng cn gii quyt.
Tuy nhiên v phn ni dung, do cách tip cn v các khía cnh ca lý thuyt vn
và quy mô ca mi công ty là khác nhau nên cách thc phân tích là khác nhau.
Vi lua tác gi Nguyn Hà Oanh,  nghiên cu này, sau khi có khái
quát v lý lun, tác gi  thc s i v con s
qua ta s  s  c
c t trng ca các kho s n, kh p
t x lý s liu.
Tác gi p phân tích hiu qu s dng vn trên ba khía cnh là: Phân tích
hiu qu vn da trên ngun hình thành, phân tích hiu qu vn theo tính cht luân
chuyn và cui cùng là theo thi gian hình thành. Cách tip cn này giúp cho DN có
cái nhìn toàn din v tình hình s dng vn ca DN theo các khía cnh khác nhau.
  m ca nghiên cu này là quá r    p trung
c vào v cn thit nhp rc ri và cn phi gii quy

c gii pháp thích hp nht thì cn phc kt cu ngun vn
công ty là gì và nguyên nhân dn vic s dng vn không hiu qu  t 
các gin và thit thc nhu mc phi  lua tác
gi Nguyn Th Bé