báo cáo phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần dược imexpharm – nhìn từ chỉ số roe

1

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI
CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC IMEXPHARM – NHÌN TỪ CHỈ SỐ ROE
Huỳnh Thanh Phước 1201016406
Huỳnh Minh Phương 1201016412
Võ Văn Quang 1201016433
Nguyễn Khương Thuận 1201016529
Trần Minh Tiếng 1201016552
Mã lớp: 02
LỜI MỞ ĐẦU
Bài báo cáo này s tin hành phân tích tình hình tài chính ti Công ty C phn
c Imexpharm b s ROE. Trong bài báo cáo, các ch
tiêu T l lãi ròng trên doanh thu, H s vòng quay tng tài sy tài chính
(nhng nhân t cu thành nên ROE ) s c so sánh i Công ty
C phc Hu Giang nhn pháp x lý thích
hp cho tình hình tài chính ca Công ty. Các s lic nhóm tác gi t tính
toán d d liu trên trang web www.cophieu68.vn.
BÀI PHÂN TÍCH
u tiên, chúng ta s cùng nhìn tng quát v ch s  cu
thành ca Công ty C phc Imexpharm qua bng sau:
Chỉ tiêu
2010
2011
2012
2013
DHG (2013)
ROE
14%
12%
11%

8%
32%
T l lãi ròng trên doanh thu
11%
10%
9%
7%
16%
H s vòng quay tng tài sn
101.7%
93.8%
95%
96.7%
114.5%
y tài chính
128%
116%
121%
121%
156%
Chúng ta s tin hành phân tích sâu tng nhân t c hiu rõ ti sao ch
s ROE li liên tc gin 2010-y:
1. Phân tích Tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu


2

Chỉ tiêu
2010
2011

2012
2013
DHG(2013)
Tỷ lệ lãi ròng trên doanh thu
11%
10%
9%
7%
16%
Doanh thu thun (Tring)
763,995
776,365
818,122
841,316
3,527,357
Giá vn hàng bán/Doanh thu
54%
50%
54%
54%
53%
Chi phí qun lí, bán hàng/Doanh thu
33%
36%
34%
35%
30%
Chi phí tài chính/Doanh thu
1%
1%

1%
1%
0.47%
- Doanh thu thun ca Công ty   763,995 tri
n 841,316 triu này do nhi các d án nâng
cp và xây mi co hong, vic y mnh hp tác vi các công
c ngoài - Canada, vic phát trin h thng phân phi, tiêu th

- Giá vn hàng bán/Doanh thu chim t trng cao trong các loi chi phí. Và gi mc
   m mnh xung còn 50% 
2011 giá c nguyên liu gim mnh khin giá vn gim theo. So vc Hu
 trng t giá vn có s ngang bng
trong mt bng chung.
- Chi phí qun lí, bán hàng/Doanh thu nhìn chung t  33% (2010) lên 35%
(2013). Nguyên nhân là do vào tháng 12/2011, Công ty thành lp Chi nhánh Bán hàng
 thc hin phân phi hàng Imexpharm trc tip trong khu vc TP.
HCM không thông qua nhà phân phi.
- Chi phí tài chính/Doanh thu d-2013 chng t Công ty
m soát tt chi phí này mc dù vn còn cao so vc Hu Giang.
2. Phân tích Hệ số vòng quay tổng tài sản
Chỉ số
2010
2011
2012
2013
DHG (2013)
Hệ số vòng quay tổng tài sản
1.017
0.938
0.950

0.967
1.145
S ngày tn kho bình quân (ngày)
163.677
185.280
178.049
165.158
122.896
Ngày thu tin bình quân (ngày)
95.541
91.336
90.203
67.315
69.060
3

S ngày tin mt (ngày)
54.8
67.4
57.5
84.6
81.1
T l vòng quay tài sn c nh
3.7
3.6
3
3.3
4.4
H s vòng quay tng tài sn ca Công ty gin 2010-
tr l u này, chúng ta s tin hành phân tích các ch tiêu

sau:
2.1. Số ngày tồn kho bình quân
-  ngày tn kho bình quân là 164  s 
t mc cao nht là 185. Tuy nhiên, t  s này gim liên
tc còn 165. S i tích cn 2011-2013 là do doanh nghi
dng mt s h thng dây chuyn máy móc hing thi m ra bàn phân phi
trên phm vi r thu
      sn xut các loi thuc ung và thuc tiêm thuc nhóm
Công ty thành lp chi nhánh bán hàng Tân Bình
 phân phi hàng trc tip cho thành ph H Chí Minh mà không cn thông qua nhà
phân ph
- Tuy nhiên, so sánh vi Công ty C phc Hu Giang (123 ngày (2013)), s
ngày tn kho bình quân ca Imexpharm vu này cho thy t luân
chuyn hàng tn kho ca Công ty Imexpharm vn còn tho vi th.
2.2. Ngày thu tiền bình quân
- T m 2013, s ngày thu tin bình quân ca doanh nghip gim
dn t 96 xung còn 67 và so vc Hu Giang (s ngày thu tin bình quân là 69), ch
s này ca Imexpharm th Nguyên nhân là do Imexpharm v
trong vic kéo dài thi gian tín dng cho khách hàng, bi ngun lc tài chính ca công ty
 mnh so vi thu này cng tr i th cung
cp mt tht khách hàng ca
Công ty Imexpharm nh tranh.
2.3. Số ngày tiền mặt
n 2010-2013, S ngày tin mt ct
   (t 54.8 lên 84.6)        c Hu Giang (81.1).
4

Nguyên nhân là do chính sách kim soát cht ch tin mng chng khoán kh mi
nhm bào kh   ngn hn ca Công
ty.

2.4. Tỷ lệ vòng quay tài sản cố định
Tài sn c nh chim t trng lu tng tài s nói s
bing ca ch tiêu này có ng mn s bing ca T l vòng quay
tng tài sn. Qua bng, ta thy T l vòng quay tài sn c nh liên tc gim trong giai
n 2010-2012. Nguyên nhân là do các d p m r sn xut
ca Công ty. C th:
- 

-  icil

       
 



3. Phân tích Đòn bẩy tài chính
Chỉ số đánh giá
2010
2011
2012
2013
DHG (2013)
Hệ số đòn bẩy tài chính (*)
1.28
1.16
1.21
1.21
1.56

77

56
66
63
112

0.22
0.14
0.17
0.16
0.35

41.16
153.91
196.61
168.38
345.34

1.97
2.89
2.46
2.93
1.41

3.11
4.86
4.06
4.68
2.17
(*) Financial Leverage = Assets / Equity
T bng bing ca h s y tài chính ca Công ty gim t

116% () n 121% (). T l n trên tng tài
5

sn c  s y tài chính gim t 22% (2011) và
d 2013) tiêu s ngày phi tr bình quân có xu
ng gim. Nguyên nhân là do: n này nn kinh t có nhiu bing, tín dng
tht cht và lãi su kim ch lm phát, thì vic s d
là yu t mang nhiu ri ro. Imexpharm ch u vn ch s hu cao, c
th t c phiu l khin t trng
vn ch s hu chi          phi tr gim t
21,54% còn 14,34% cu
So sánh vi doanh nghip trong ngành: bng trên cho thy rng doanh nghip
c Hu Giang có h s y tài chính, s ngày phi tr bình quân và t l n trên
tng tài st tri Imexpharmu này cho ta thy r
c Hu Giang vay vn khá cao so vi tng tài sn, khon thi gian tr chi phí
cho via vi vic ri mt nhi
t sut sinh li ti
T s thanh toán lãi vay ca doanh nghit m
Nguyên nhân là do N phi tr ca Công ty ch yu là N ngn hn, bao gm
các Khon phi tr i mua tr tic và Các chi phí phi tr khác, Vay
ngn hng chim t trng thp trong N phi tr i nhiu thun li v
mt tài chính và gim thiu chi phí lãi vay cho công ty. So vc Hu Giang thì ch s
này ca Imexpharm th
Các h s thanh toán ca Cc duy trì  mc cao, cho thy kh 
thanh khon tt tuy nhiên h s  hin phn nào v hiu qu s
dng vp lý. So vc Hu Giang, ch s ca công ty có ph
yu là do kém hiu qu trong qun tr tin mt, khon phi thu và hàng tn kho.
KẾT LUẬN
Nhìn chung, bên cnh các nguyên nhân khách quan, qua bn phân tích trên ta thy
m yu ni ti ca Công ty Imexpharm xut phát t: Kh nh tranh ca

; Vin c
6

; Cu trúc vi

Bên cn có nhn thn tm quan
trng ca vic và Công ngh nhm nâng cao hiu qu  sn
xut, h thng phân phng có hiu qu, mt s loc kim
soát  mc nh, các sn phm mn xu
Da vào nhng nhnh trên, nhóm tác gi  xut m
- 
chuyn nguyên vt liu, hàng hoá, dch v giúp tit ki  nh
tranh cho doanh nghip.
- 
h

- 

ng hp tác vi tác
c ngoài nhm tn d tin b công ngh.