phân tích tình hình tài chính của công ty tnhh du lịch ấn tượng á châu

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o





KHÓA LUN TT NGHIP



 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
CA CÔNG TY TNHH DU LCH N
TNG Á CHÂU






SINH VIÊN THC HIN : ÀOăTH NGÂN
MÃ SINH VIÊN : A16236
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH




HÀ NI ậ 2014

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o





KHÓA LUN TT NGHIP



 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
CA CÔNG TY TNHH DU LCH N
TNG Á CHÂU






Giáoăviênăhng dn : Th.s Nguyn Th ThuăHng
Sinh viên thc hin : ƠoăTh Ngân
Mã sinh viên : A16236
Chuyên ngành : Tài chính

HÀ NI ậ 2014
Thang Long University Library
LI CMăN
***
Em xin gi li cm n chân thành và s tri ân sâu sc đi vi các thy cô ca
trng i hc Thng long, đã to điu kin cho em đc làm Khóa lun tt nghip
này, đây là mt c hi tt đ cho em có th thc hành các k nng đc hc trên lp
và cng giúp ích rt ln đ em ngày càng hoàn thin bn thân mình hn.
Em xin gi li cm n chân thành nht đn giáo viên hng dn – Th.S Nguyn
Th Thu Hng, cô tuy không phi là ngi đã trc tip ging dy em trong thi gian
hc tp ti trng, nhng cô đã là ngi tn tình ch bo, hng dn em trong sut thi
gian nghiên cu và thc hin khóa lun này
Em xin gi li cm n đn toàn b các cán b nhân viên Công ty TNHH du lch
n tng Á Châu, đc bit là các Cô, Chú, Anh, Ch trong phòng k toán , nhng
ngi đã trc tip hng dn, ch bo và đã cho em nhiu kinh nghim quý báu trong
sut thi gian thc tp ti công ty.
Em cng xin gi li cm n sâu sc đn toàn th bn bè, ngi thân, gia đình
nhng ngi đã luôn bên cnh em, c v tinh thn ln lao và đã ng h em trong sut
thi gian qua.
Hà Ni, ngày 25 tháng 3 nm 2014
Sinh viên
ào Th Ngân

LIăCAMăOAN

Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin
có s h tr t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên
cu ca ngi khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có
ngun gc và đc trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Hà Ni, ngày 25 tháng 3 nm 2014
Sinh viên
ào Th Ngân

Thang Long University Library



MC LC

CHNGă1. LÝ LUN CHUNG V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
DOANH NGHIP 1
1.1. Tng quan v tài chính doanh nghipvà phân tích tài chính doanh nghip 1
1.1.1. Khái nim tài chính doanh nghip 1
1.1.2. Chc nng và vai trò ca tài chính doanh nghip 1
1.1.3. Khái nim v phân tích tài chính 3
1.1.4. Ý ngha ca phân tích tài chính 3
1.2. Quy trình phân tích tài chính doanh nghip 4
1.2.1. Tài liu phân tích 4
1.2.2. Quy trình thc hin phân tích tài chính doanh nghip 5
1.3. Phngăpháp phân tích tài chính doanh nghip 6

1.3.1. Phng pháp so sánh 6
1.3.2. Phng pháp t l 6
1.3.3. Phng pháp cân đi 7
1.3.4. Phng pháp loi tr 7
1.4. Nôi dung phân tích tài chính doanh nghip 8
1.4.1. Phân tích tình hình tài sn – ngun vn 8
1.4.2. Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh doanh 12
1.4.3. Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 12
1.4.4. Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng qun lý tài sn 14
1.4.5. Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng sinh li 19
1.4.6. T sut sinh li trên tng tài sn (ROA) 20
1.4.7. Phân tích thỀo phng pháp Dupont 20
1.5. Các nhân t nhăhngăđn vic phân tích tình hình tài chính doanh nghip 22
1.5.1. Các nhân t ch quan 22
1.5.2. Các nhân t khách quan 23
CHNGă2. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI CÔNG TY TNHH DU
LCH NăTNG CHÂU Á 25


2.1. Tng quan v công ty TNHH Du lch nătng Châu Á 25
2.1.1. Gii thiu chung v công ty 25
2.1.2. Lch s hình thành và phát trin 25
2.1.3. C cu t chc ca Công ty TNHH Du Lch n tng Châu Á 26
2.1.4. c đim hot đng sn xut kinh doanh ca Công ty 28
2.1.5. Quy trình hot đng sn xut kinh doanh ca Công ty 29
2.2. Thc trng tình hình tài chính ti Công ty TNHH Du lch nătng Á Châu 31
2.2.1. Phân tích tình hình tài sn – ngun vn 31
2.2.2. Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca Công ty 38
2.2.3. Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 40
2.2.4. Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng qun lý tài sn 43

2.2.5. Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng sinh li 50
2.2.6. Phân tích thỀo phng pháp Dupont 51
2.3. Các nhân t nhăhngăđn phân tích tài chính ca Công ty 52
2.3.1. Các nhân t ch quan 52
2.3.2. Các nhân t khách quan 53
2.4. ánhăgiáăătìnhăhìnhătƠiăchínhăti Công ty 54
2.4.1. Nhn xét chung v công tác qun lý và t chc tài chính ca Công ty 54
2.4.2. Nhn xét chung v tình hình tài chính ca Công ty 54
CHNGă3. MT S GII PHÁP NHM CI THIN TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH CA CÔNG TY TNHH DU LCH NăTNG Á CHÂU 57
3.1. nh hng phát trin ca Công ty TNHH Du lch n tng Á Châu 57
3.1.1. Xu hng phát trin ca ngành du lch ti Vit Nam giai đon 2013-2015 57
3.1.2. nh hng phát trin ca Công ty TNHH du lch n tng Á Châu 58
3.2. Mt s gii pháp nhm ci thin tình hình tài chính ti Công ty TNHH du lch
nătng Á Châu 59
3.2.1. Các bin pháp huy đng vn 59
3.2.2. Ci thin kh nng thanh toán và s dng TSNH 60
3.2.3. V hiu qu s dng vn 61
3.2.4. Nâng cao hiu qu hot đng kinh doanh 61
Thang Long University Library


3.2.5. Nâng cao cht lng ngun nhân lc 61



DANH MC VIT TT
Ký hiu vit tt
CBCNV
CDKT

DH
DN
KQKD
LCTT
NC
NV
TCDN
TM BCTC
TNDN
TNHH
TS
TSC
TSDH
TSNH
VCSH


Tênăđyăđ
Cán b công nhân viên
Cân đi k toán
Dài hn
Doanh Nghip
Kt qu kinh doanh
Lu chuyn tin t
Nhà nc
Ngun vn
Tài chính doanh nghip
Thuyt minh báo các tài chính
Thu nhp doanh nghip
Trách nhim hu hn

Tài sn
Tài sn c đnh
Tài sn dài hn
Tài sn ngn hn
Vn ch s hu
Thang Long University Library




DANH MC CÁC BNG, PH LC

Bng 2.1. Kh nng thanh toán ngn hn 41
Bng 2.2. Kh nng thanh toán nhanh 41
Bng 2.3. Kh nng thanh toán tc thi 42
Bng 2.4. Bng phân tích kh nng tr lãi n vay 43
Bng 2.5. Hiu sut s dng tài sn 44
Bng 2.6. Hiu sut s dng tài sn ngn hn 45
Bng 2.7. Phân tích tình hình luân chuyn khon phi thu 46
Bng 2.8. Phân tích tình hình luân chuyn hàng tn kho 48
Bng 2.9. Hiu sut s dng tài sn dài hn 49
Bng 2.10. Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng sinh li 50
Bng 2.11. Mc đ nh hng ca ROS và Hiu sut s dng TS lên ROA 51
Bng 2.12 Ch tiêu ROE theo phng pháp Dupont 52
Ph lc 1. Bng báo cáo kt qu kinh doanh nm 2010 – 2012 ca Công ty TNHH du
lch n tng Á Châu 2
Ph lc 2. Bng cân đi k toán nm 2010 – 2012 ca Công ty TNHH du lch n tng
Á Châu 3

DANH MCăCÁCăSă, BIUă

S đ 1.1: Phân tích Dupont 21
S đ 2.1: C cu t chc ca Công ty 26
S đ 2.2: Quy trình hot đng ca công ty 29
Biu đ 2.1. Biu đ c cu tài sn 31
Biu đ 2.2. C cu ngun vn 35
Biu đ 2.3. Mô hình tài tr vn kinh doanh 37




Thang Long University Library



LI M U
1. Lý do chnăđ tài
Phân tích báo cáo tài chính là mt trong nhng hot đng chính ca nhà qun tr.
Thông qua vic phân tích báo cáo tài chính, nhà qun tr có c s đ đánh giá tình hình
tài chính và hot đng ca doanh nghip t đó đa ra nhng quyt đnh hp lí. Chính
vì vy mà phân tích báo cáo tài chính đóng vai trò vô cùng quan trng đi vi hot
đng qun tr và đu t. ây cng là mt k nng cn thit đi vi nhng nhà qun tr
và c sinh viên chuyên ngành kinh t.
Nhn thc đc điu đó, em quyt đnh chn đ tài “Phân tích tình hình tài chính
ca Công ty TNHH du lch Á Châu” làm đ tài nghiên cu. Qua vic tìm hiu và phân
tích đ tài, em đã thy đc các doanh nghip phi đi mt vi nhng khó khn, th

thách ln, các doanh nghip cn phi hiu rõ bn thân đ điu chnh quá trình kinh
doanh cho phù hp vi điu kin kinh t. i vi các doanh nghip đã c phn hóa, đ
tng kh nng vn huy đng, m rng sn xut, cnh tranh vi các doanh nghip khác
phi có tình hình tài chính tht vng mnh và tht minh bch. Nói đn tài chính doanh
nghip, chúng ta không th không nói v vai trò ca vic phân tích tài chính doanh
nghip, thng xuyên phân tích tình hình tài chính s giúp cho các nhà qun tr thy rõ
thc trng tài chính, xác đnh đúng đn nhng đim mnh, đim yu ca doanh nghip
đ da vào đó đ ra nhng chin lc kinh doanh phù hp vi điu kin, tình hình ca
doanh nghip mình. ng thi, tìm ra nhng nguyên nhân nh hng đn tình hình tài
chính ca doanh nghip, t đó đ ra nhng gii pháp nhm n đnh và tng cng tài
chính ca doanh nghip, góp phn thúc đy s phát trin ca doanh nghip.
Nm rõ đc tm quan trng và cn thit ca vic phân tích báo cáo tài chính
doanh nghip. Cùng s giúp đ la chn đ tài ca Ths. Nguyn Th Thu Hng, bên
cnh đó là vic tìm hiu, nghiên cu tình hình hot đng ca ngành xây dng Vit
Nam, tôi đã đa ra la chn đ tài: “Phân tích hiu qu hot đng sn xut kinh doanh
ca công ty TNHH du lch n tng Á Châu” vi mc tiêu nhm tìm hiu rõ hn v
nhng u, nhc đim ca công ty, nhng hn ch và tn ti cng nh khó khn mà
công ty gp phi thông qua nhng ch s báo cáo tài chính ba nm va qua đ có
nhng gii pháp nhm nâng cao hiu qu kinh doanh ca công ty.
2.ăiătng và phm vi nghiên cu
i tng nghiên cu: Tình hình tài chính ca Công ty TNHH du lch n tng
Á Châu
Phm vi nghiên cu: Khóa lun đi sâu tìm hiu tình hình hot đng kinh doanh
ca công ty qua 3 nm 2010 - 2012, t đó đánh giá thc trng hot đng ca Công ty


qua các ch tiêu phân tích tài chính và s liu thu thp đc t các BCTC nh: bng
báo cáo kt qu kinh doanh và bng cân đi k toán, qua đó đa ra nhng bin pháp
nhm nâng cao hiu qu ca Công ty.
3.ăPhngăphápănghiênăcu

Khóa lun s dng nhng thông tin s cp và nhng thông tin cung cp trên
mng Internet, cng nh tài liu thc t ca công ty công khai. Quá trình phân tích, s
dng các phng pháp đi chiu so sánh, phng pháp t s và các h thng bng
biu, biu đ, s đ đ đánh giá tình hình tài chính ca công ty qua tng thi đim t
đó đa ra nhng bin pháp nhm ci thin tình hình tài chính, nâng cao hiu qu hot
đng kinh doanh ca công ty trong khong thi gian 3 nm.
4. Kt cu khóa lun
Ni dung khóa lun chia làm 3 chng:
Chngă1:ăLý lun chung v phân tích tài chính doanh nghip
Chngă2:ăThc trng phân tích tình hình tài chính ti công ty TNHH du lch n
tng Á Châu
Chngă3:ăMt s gii pháp nâng cao hiu qu kinh doanh ti công ty TNHH du
lch nătng Á Châu

Thang Long University Library
1

CHNGă1. LÝ LUN CHUNG V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH DOANH NGHIP
1.1. Tng quan v tài chính doanh nghipvà phân tích tài chính doanh nghip
1.1.1. Khái nim tài chính doanh nghip
 Vit Nam, theo lut doanh nghip: Công ty là t chc kinh t có tên riêng,
có tài sn, có tr s giao dch n đnh, đc đng kỦ kinh doanh theo quy đinh ca
pháp lut nhm mc đích thc hin các hot đng kinh doanh – tc thc hin mt,
mt s hoc tt c các công đon ca quá trình đu t, t sn xut đn tiêu th sn
phm hoc cung ng dch v trên th trng nhm mc đích sinh li.
Tài chính doanh nghipđc hiu là nhng quan h giá tr gia công ty vi các
ch th trong nn kinh t.
(Ngun: Giáo trình tài chính doanh nghip– Trng đi hc Kinh t quc dân )
Nh vy, tài chính doanh nghip là mt b phn trong h thng tài chính, ti

đây ngun tài chính xut hin và đng thi đây cng là ni thu hút tr li phn quan
trng các ngun tài chính doanh nghip. Tài chính doanh nghip có nh hng ln
đn đi sng xã hi, đn s phát trin hay suy thoái ca nn sn xut.
Xét v hình thc thì: Tài chính doanh nghip là qu tin t trong quá trình to
lp, phân phi s dng và vn đng gn lin vi hot đng ca DN. V bn cht,
TCDN là các quan h kinh t di hình thc giá tr ny sinh gn lin vi vic to
lp, s dng qu tin t ca công ty trong quá trình hot đng ca doanh nghip.
Xét v mt ni dung thì: Tài chính doanh nghip là mt mt hot đng ca DN
nhm đt ti các mc tiêu ca DN đã đ ra. Các hot đng gn lin vi vic to lp,
phân phi, s dng và vn đng chuyn hóa ca qu tin t thuc hot đng tài
chính ca doanh nghip.
1.1.2. Chc nng và vai trò ca tài chính doanh nghip
1.1.2.1 Chc nng c bn ca tài chính doanh nghip
Chcănngăhuyăđng và phân phi ngun vn.
Trc đây trong c ch qun lý k hoch hoá tp trung ngân sách nhà nc
cp toàn b vn đu t xây dng c bn cho vic thit lp các xí nghip quc
doanh. Hin nay khi chuyn sang nn kinh t th trng vi s hot đng ca các
công ty trong mi thành phn kinh t khác nhau, nhiu xí nghip quc doanh đã t
ra s yu kém ca mình. Thc trng đó đt ra cho các nhà qun lý kinh t nói chung
và các nhà qun lý tài chính nói riêng mt vn đ là: Làm th nào đ đa các xí
nghip làm n thua l đó thoát khi tình trng hin nay? Chính s bt n đnh này
đã to ra mt s cha đc nht quán trong vic đnh hình các ngun vn cho các
2

công ty  nc ta.Tuy nhiên, dù thay đi c th nh th nào chng na thì mi công
ty vi mi hình thc s hu trong các lnh vc sn xut, lu thông, dch v đu có
th huy đng đc vn t các ngun khác nhau. Vi chc nng t chc vn, tài
chính doanh nghipkhông đn thun ch thc hin vic huy đng vn mà còn phi
tin hành phân phi vn sao cho vi s vn pháp đnh, vn t có và các ngun vn
huy đng, công ty có th s dng chúng mt cách có hiu qu.

Chcănngăphơnăphi.
Sau khi huy đng vn và đã s dng ngun vn đó s thu đc kt qu là vic
tiêu th sn phm hàng hoá ca doanh nghip. Do đó công ty tin hành phân phi
kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca mình.  nc ta, do tn ti nn kinh t
nhiu thành phn, hình thc s hu khác nhau, cho nên quy mô và phng thc
phân phi  các loi hình công ty cng khác nhau. Sau mi k kinh doanh, s tin
mà công ty thu đc bao gm c giá vn và chi phí phát sinh.
Chcănngăgiámăđc.
ó là kh nng khách quan đ s dng tài chính làm công c kim tra, giám
đc bng đng tin vi vic s dng chc nng thc đo giá tr và phng tin
thanh toán ca tin t. Kh nng này biu hin  ch, trong quá trình thc hin chc
nng phân phi, s kim tra có th din ra di dng: Xem xét tính cn thit, quy
mô ca vic phân phi các ngun tài chính, hiu qu ca vic phân phi qua các
qu tin t.
1.1.2.2 Vai trò ca tài chính doanh nghip
Vai trò ca tài chính doanh nghip đc ví nh nhng t bào có kh nng tái
to, hay còn đc coi nh “cái gc ca nn tài chính”. S phát trin hay suy thoái
ca sn xut - kinh doanh gn lin vi s m rng hay thu hp ngun lc tài chính.
Vì vy vai trò ca tài chính doanh nghip s tr nên tích cc hay th đng, thm chí
có th là tiêu cc đi vi kinh doanh trc ht ph thuc vào kh nng, trình đ ca
ngi qun lý; sau đó nó còn ph thuc vào môi trng kinh doanh, ph thuc vào
c ch qun lý kinh t v mô ca nhà nc.
Song song vi vic chuyn sang nn kinh t th trng, nhà nc đã hoch
đnh hàng lot chính sách đi mi nhm xác lp c ch qun lỦ nng đng nh các
chính sách khuyn khích đu t kinh doanh, m rng khuyn khích giao lu vn
Trong điu kin nh vy, tài chính doanh nghip có vai trò sau:
Th nht, tài chính doanh nghip là công c huy đng đy đ và kp thi các
ngun tài chính nhm đm bo cho hot đng kinh doanh ca doanh nghip.
Thang Long University Library
3

Th hai, tài chính doanh nghip có vai trò trong vic t chc s dng vn tit
kim và hiu qu.
Th ba, tài chính doanh nghip có vai trò là đòn by kích thích và điu tit sn
xut kinh doanh.
Và cui cùng, tài chính doanh nghip là công c giám sát, kim tra cht ch
hot đng kinh doanh ca doanh nghip.
1.1.3. Khái nim v phân tích tài chính
Phân tích tài chính là mt tp hp các khái nim, phng pháp và các công c
cho phép thu thp và x lý các thông tin k toán và các thông tin khác v qun lý
nhm đánh giá tình hình tài chính ca mt doanh nghip, đánh giá ri ro, mc đ và
cht lng hiu qu hot đng ca công ty đó, kh nng và tim lc ca doanh
nghip, giúp ngi s dng thông tin đa ra các quyt đnh tài chính, quyt đnh
qun lý phù hp.
Nh vy, phân tích tình hình tài chính doanh nghip là vic xem xét đánh gíá
kt qu ca vic qun lỦ và điu hành tài chính ca công ty thông qua vic phân tích
bng các phng pháp phù hp các s liu trên báo cáo tài chính, phân tích nhng
gì đã làm đc và d đoán, tiên liu trc nhng gì xy ra, đng thi tìm nguyên
nhân, mc đ nh hng ca các nhân t nh hng ti hot đng sn xut kinh
doanh ca DN, đ t đó đa ra các bin pháp nhm tn dng phát huy các đim
mnh và khc phc các đim yu và nâng cao cht lng qun lý sn xut kinh
doanh ca DN, giúp ngi s dng thông tin đa ra các quyt đnh, qun lý tài
chính phù hp.
Phân tích tài chính có vai trò đc bit quan trng trong công tác qun lý tài
chính doanh nghip. Trong hot đng kinh doanh theo c ch th trng có s qun
lý ca Nhà nc, các công ty thuc các loi hình s hu khác nhau đu bình đng
trc pháp lut trong vic la chn ngành ngh, lnh vc kinh doanh. Do vy s có
nhiu đi tng quan tâm đn tình hình tài chính ca công ty nh: Ch doanh
nghip, nhà tài tr, nhà cung cp, khách hàng, k c các c quan Nhà nc và
ngi làm công, mi đi tng quan tâm đn tình hình tài chính ca công ty trên

các góc đ khác nhau.
1.1.4. Ý ngha ca phân tích tài chính
Hot đng tài chính có mi quan h trc tip vi hot đng sn xut kinh
doanh. Do đó tt c các hot đng sn xut kinh doanh đu có nh hng đn tài
chính ca doanh nghip. Ngc li, tình hình tài chính tt hay xu đu có tác đng
thúc đy hoc kìm hãm đi vi quá trình sn xut kinh doanh. Chính vì vy, phân
4

tích tình hình tài chính có Ủ ngha quan trng đi vi bn thân ch công ty và các
đi tng bên ngoài có liên quan đn tài chính ca doanh nghip.
i vi nhà qun tr doanh nghip.
Các hot đng nghiên cu tài chính trong công ty đc gi là phân tích tài
chính ni b. Khác vi phân tích tài chính bên ngoài do nhà phân tích ngoài công ty
tin hành. Do đó thông tin đy đ và hiu rõ v doanh nghip, các nhà phân tích tài
chính trong công ty có nhiu li th đ có th phân tích tài chính tt nht. Vì vy
nhà qun tr công ty còn phi quan tâm đn nhiu mc tiêu khác nhau nh to công
n vic làm cho ngi lao đng, nâng cao cht lng sn phm hàng hoá và dch
v, h chi phí thp nht và bo v môi trng. Công ty ch có th đt đc mc tiêu
này khi công ty kinh doanh có lãi và thanh toán đc n.
i viăcácănhƠăđuăt.
Mi quan tâm ca h ch yu vào kh nng hoàn vn, mc sinh lãi, kh nng
thanh toán vn và s ri ro. Vì th mà h cn thông tin v điu kin tài chính, tình
hình hot đng, v kt qu kinh doanh và các tim nng ca doanh nghip. Các nhà
đu t còn quan tâm đn vic điu hành hot đng công tác qun lý. Nhng điu đó
to ra s an toàn và hiu qu cho các nhà đu t.
i vi các nhà cho vay.
Mi quan tâm ca h hng đn kh nng tr n ca doanh nghip. Qua vic
phân tích tình hình tài chính ca doanh nghip, h đc bit chú ý ti s lng tin
và các tài sn có th chuyn đi thành tin nhanh đ t đó có th so sánh đc và
bit đc kh nng thanh toán tc thi ca doanh nghip.

i viăcăquanănhƠăncăvƠăngi làm công.
i vi c quan qun lỦ nhà nc, qua vic phân tích tình hình tài chính
doanh nghip, s đánh giá đc nng lc lãnh đo ca ban giám đc, t đó đa ra
các quyt đnh đu t b sung vn cho các công ty nhà nc na hay không. Bên
cnh các ch doanh nghip, nhà đu t, ngi lao đng có nhu cu thông tin c
bn ging h bi vì nó liên quan đn quyn li và trách nhim, đn khách hàng hin
ti và tng lai ca h.
1.2. Quy trình phân tích tài chính doanh nghip
1.2.1. Tài liu phân tích
Thông tin đc dùng đ phân tích tài chính doanh nghipgm có:
Các thông tin bên ngoài doanh nghip: là các thông tin v tình hình kinh t có
nh hng đn hot đng sn xut kinh doanh ca công ty nh thu, tin t, các
thông tin v ngành ca doanh nghip,…
Thang Long University Library
5

Các thông tin bên trong công ty: các báo cáo tài chính (CDKT, KQKD, LCTT,
TM BCTC)
1.2.2. Quy trình thc hin phân tích tài chính doanh nghip
a) Giai đon chun b phân tích
Là mt khâu quan trng, nh hng nhiu đn cht lng, thi hn và tác
dng ca phân tích hot đng tài chính. Công tác chun b bao gm vic xây dng
chng trình (k hoch) phân tích và thu thp, x lý tài liu phân tích.
b) Giaiăđon thc hin phân tích đc thc hin theo trình t sau
 ánh giá chung (khái quát) tình hình: Da vào ch tiêu phn ánh đi tng
nghiên cu đã xác đnh theo tng ni dung phân tích, các nhà phân tích s
dng phng pháp so sánh đ đánh giá chung tình hình. Có th so sánh trên
tng th kt hp vi vic so sánh trên tng b phn cu thành ca ch tiêu  k
phân tích vi k gc. T đó, xác đnh chính xác kt qu, xu hng phát trin
và mi quan h bin chng gia các hot đng kinh doanh vi nhau.

 Xác đnh nhân t nh hng và mc đ nh hng ca tng nhân t đn đi
tng phân tích: Hot đng tài chính chu nh hng ca rt nhiu nguyên
nhân, có nhng nguyên nhân mà nhà phân tích có th xác đnh đc mc đ
nh hng và có nhng nguyên nhân không th xác đnh đc mc đ nh
hng ca chúng đn s bin đng ca đi tng nghiên cu. Nhng nguyên
nhân mà các nhà phân tích có th tính toán đc, lng hóa đc mc đ nh
hng đn đi tng nghiên cu gi là nhân t. Vì th, sau khi đã xác đnh
lng nhân t cn thit nh hng đn đi tng nghiên cu, các nhà phân
tích s vn dng phng pháp thích hp (loi tr, liên h cân đi, so sánh, toán
kinh t ) đ xác đnh mc đ nh hng và phân tích thc cht nh hng ca
tng nhân t đn s thay đi ca đi tng nghiên cu.
 Tng hp kt qu phân tích, rút ra nhn xét, kt lun v cht lng hot đng
tài chính ca doanh nghip: Trên c s kt qu tính toán, xác đnh nh hng
ca các nhân t đn s bin đng ca đi tng nghiên cu, các nhà phân tích
cn tin hành liên h, tng hp mc đ bin đng ca các nhân t đn đi
tng nghiên cu nhm khc phc tính ri rc, tn mn. T đó, rút ra các nhn
xét, ch rõ nhng tn ti, nguyên nhân dn đn thiu sót, sai lm; đng thi,
vch ra các tim nng cha đc khai thác, s dng đ có các quyt đnh phù
hp vi mc tiêu đt ra.

6

c) Kt thúc phân tích
Là giai đon cui cùng ca hot đng phân tích. Trong giai đon này, các nhà
phân tích cn tin hành vit báo cáo phân tích, báo cáo kt qu phân tích trc
nhng ngi quan tâm (ban giám đc, các nhà đu t, c đông ) và hoàn chnh h
s phân tích.
1.3. PhngăphápăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip
1.3.1. Phng pháp so sánh
Phng pháp so sánh đc s dng ph bin nht và là phng pháp ch yu

trong phân tích tài chính đ đánh kt qu, xác đnh v trí và xu hng bin đi ca
ch tiêu phân tích. Trong phân tích so sánh có th s dng s bình quân, s tuyt đi
và s tng đi.
S bình quân phn ánh mt chung nht ca hin tng, b qua s phát trin
không đng đu ca các b phn cu thành hin tng đó, hay nói cách khác, s
bình quân đã san bng mi chênh lch v tr s ca các ch tiêu S bình quân có
th biu th di dng s tuyt đi hoc di dng s tng đi (t sut). Khi so
sánh bng s bình quân s thy mc đ đt đc so vi bình quân chung ca tng
th, ca ngành, xây dng các đnh mc kinh t k thut.
Phân tích bng s tuyt đi cho thy rõ khi lng, quy mô ca hin tng
kinh t. Các s tuyt đi đc so sánh phi có cùng mt ni dung phn ánh, cách
tính toán xác đnh, phm vi, kt cu và đn v đo lng. S dng s tng đi đ so
sánh có th đánh giá đc s thay đi kt cu ca hin tng kinh t, đc bit có th
liên kt các ch tiêu không ging nhau đ phân tích so sánh. Tuy nhiên s tng đi
không phn ánh đc thc cht bên trong cng nh quy mô ca hin thc kinh t.
Vì vy, trong nhiu trng hp khi so sánh cn kt hp đng thi c s tuyt đi và
s tng đi.
Quá trình phân tích theo phng pháp so sánh có th thc hin bng 3 hình thc:
 So sánh theo chiu ngang;
 So sánh theo chiu dc;
 So sánh xác đnh xu hng và tính cht liên h gia các ch tiêu.
1.3.2. Phng pháp t l
Phng pháp này đc áp dng ph bin trong phân tích tài chính vì nó da
trên Ủ ngha chun mc các t l ca đi lng tài chính trong các quan h tài chính.
Phng pháp t l giúp các nhà phân tích khai thác có hiu qu nhng s liu
và phân tích mt cách có h thng hàng loi t l theo chui thi gian liên tc hoc
Thang Long University Library
7

theo tng giai đon. Qua đó ngun thông tin kinh t và tài chính đc ci tin và

cung cp đy đ hn.T đó cho phép tích lu d liu và thúc đy quá trình tính toán
hàng lot các t l nh:
 T l v kh nng thanh toán: c s dng đ đánh giá kh nng đáp ng các
khon n ngn hn ca doanh nghip;
 T l và kh nng cân đi vn, c cu vn và ngun vn: Qua ch tiêu này
phn ánh mc đ n đnh và t ch tài chính;
 T l v kh nng hot đng kinh doanh: ây là nhóm ch tiêu đc trng cho
vic s dng ngun lc ca doanh nghip;
 T l v kh nng sinh li: Phn ánh hiu qu sn xut kinh doanh tng hp
nht ca doanh nghip.
Kt lun: Các phng pháp trên nhm tng hiu qu phân tích. Chúng ta s s
dng kt hp và s dng thêm mt s phng pháp b tr khác nh phng pháp
liên h phng pháp loi tr nhm tn dng đy đ các u đim ca chúng đ thc
hin mc đích nghiên cu mt cách tt nht.
1.3.3. Phng pháp cân đi
Là phng pháp mô t và phân tích các hin tng kinh t mà gia chúng tn
ti mi quan h cân bng hoc phi tn ti s cân bng.
Phng pháp cân đi là c s s cân bng v lng gia tng s tài sn và
tng s ngun vn, gia ngun thu, huy đng và tình hình s dng các loi tài sn
trong doanh nghip. C th là các cân đi c bn:
Tng tài sn = TSNH + TSDH
Tng tài sn = Tng ngun vn
Li nhun = Doanh thu – Chi phí
Dòng tin thun = Dòng tin vào – dòng tin ra
1.3.4. Phng pháp loi tr
Phng pháp loi tr là mt trong nhng phng pháp đc s dng thng
xuyên, ph bin trong phân tích báo cáo tài chính doanh nghip.
Phng pháp loi tr là mt phng pháp nhm xác đnh mc đ nh hng
ln lt tng nhân t đn ch tiêu phân tích và đc thc hin bng cách khi xác
đnh s nh hng ca nhân t này thì phi loi tr s nh hng ca nhân t khác.

Các nhân t có th làm tng hoc gim, đôi khi không làm nh hng đn kt qu
hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Vic nhn thc đc mc đ và
tính cht nh hng ca các nhân t đn ch tiêu phân tích là vic rt quan trng
8

trong quá trình phân tích và cng là bn cht, mc tiêu ca vic phân tích. xác
đnh mc đ nh hng ca tng nhân t đn kt qu hot đng ca hot đng tài
chính, có th da vào s nh hng trc tip ca tng nhân t gi là phng pháp
s chênh lch hoc thay th s nh hng ln lt tng nhân t gi là phng pháp
thay th liên hoàn.
 Phng pháp s chênh lch:  thc hin theo phng pháp này thì trc ht
cn phi bit đc s lng các nhân t nh hng và mi quan h gia các
nhân t vi ch tiêu phân tích t đó lng hóa mc đ nh hng ca tng
nhân t ti ch tiêu phân tích.
 Phng pháp thay th liên hoàn:  đây ngi ta tin hành ln lt thay th
tng nhân t theo mt trình t nht đnh. Nhân t nào đc thay th thì s xác
đnh đc mc đ nh hng ca nhân t đó đn ch tiêu phân tích, các ch
tiêu cha đc thay th s gi nguyên nh k k hoch.
1.4. Nôi dung phân tích tài chính doanh nghip
1.4.1. Phân tích tình hình tài sn – ngun vn
1.4.1.1 Phân tích khái quát tình hình bin đng tài sn
a) CăcuătƠiăsnă
V mt pháp lý, phn tài sn th hin s tim lc mà công ty có quyn qun lý,
s dng lâu dài gn vi mc đích thu đc các khon li ích trong tng lai.
V mt kinh t, các ch tiêu ca phn tài sn cho phép đánh giá tng quát v
quy mô vn, c cu vn, quan h gia nng lc sn xut và trình đ s dng vn
ca doanh nghip.
Qua phân tích tình hình tài sn s cho thy tài sn công ty nói chung, ca tng
khon mc tài sn thay đi nh th nào gia các nm?
 Phân tích tài sn ngn hn:

T trng TSNH
=
Tng TSNH
(%)
Tng TS
S bin đng ca giá tr cng nh kt cu các khon mc trong TSNH.
nhng công ty khác nhau thì kt cu tài sn NH cng khác nhau. Vic nghiên cu
TSNH giúp xác đnh trng đim qun lý TSNH t đó tìm ra bin pháp nâng cao
hiu qu s dng TS trong tng điu kin c th.
 Phân tích tài sn dài hn: Khi đánh giá s phân b ca TSDH ta da vào t
trng TSDH so vi tng TS đ phân tích
Thang Long University Library
9

T trng TSDH
=
Tng TSDH
(%)
Tng TS
T sut này phn ánh tình trng c s vt cht k thut nói chung và máy móc,
thit b nói riêng ca doanh nghip. T trng càng cao càng tt, nó cho bit nng lc
sn xut và xu hng phát trin lâu dài ca doanh nghip.Tuy nhiên t trng này
ph thuc vào tng ngành ngh kinh doanh c th.
b) Phân tích binăđng ca tng khon mc trong tài sn
Bên cnh khi phân tích chúng ta cn xem xét chênh lch các khon mc tài sn
gia các k phân tích và k gc đ xác đnh xu hng bin đng ca chúng theo
thi gian đ thy đc mc đ hp lý ca vic phân b.
Chênh lch tuyt đi
tng b phn tài sn
=

Giá tr tng b phn tài
sn k phân tích
-
Giá tr tài sn tng b
phn k gc

Chênh lch tng đi
tng b phn tài sn
=
Chêch lch tuyt đi tng b phn tài sn
x

100%

Giá tr tài sn tng b phn k gc
1.4.1.2 Phân tích khái quát tình hình bin đng ngun vn
V mt pháp lý, phn ngun vn th hin trách nhim pháp lý v mt vt cht
ca công ty đi vi các đi tng cp vn( Nhà nc, ngân hàng, c đông, các bên
liên doanh ). Hay nói cách khác thì các ch tiêu bên phn ngun vn th hin trách
nhim ca công ty v tng s vn đã đng kỦ kinh doanh, v s tài sn hình thành
và trách nhim phi thanh toán các khon n( vi ngi lao đng, vi nhà cung cp,
vi Nhà nc ).
V mt kinh t, phn ngun vn th hin các ngun hình thành tài sn hin có,
cn c vào đó có th bit t l, kt cu ca tng loi ngun vn đng thi phn
ngun vn cng phn ánh đc thc trng tình hình tài chính ca doanh nghip.
Qua phân tích tình hình ngun vn s cho thy ngun vn ca công ty nói
chung, ca tng khon mc ngun vn nói riêng s thay đi th nào gia các nm?
a) Phơnătíchăcăcu ngun vn
 T trng n
T trng n

=
Tng n phi tr
(%)
Tng NV

10

T sut này cho bit s n công ty phi tr cho các công ty khác hoc các nhân
có liên quan đn hot đng kinh doanh.T sut này càng nh càng tt, nó th hin
kh nng t ch tài chính v vn ca doanh nghip.
 T trng vn ch s hu
T trng VCSH
=
Tng NV CSH
(%)
Tng NV
H s này phn ánh VCSH chim bao nhiêu phn trm trong tng NV. Ch
tiêu này càng cao càng th hin kh nng đc lp cao v mt tài chính hay mc t
tài tr ca công ty càng tt bi hu ht TS mà công ty hin có không phi đi vay
mn mà đu t bng s vn ca mình.
Vic thay đi c cu ngun vn phn ánh s thay đi trong kh nng t ch tài
chính doanh nghip. T đó, có th đánh giá mc ri ro trong hot đng sn xut
kinh doanh ca doanh nghip.
b) Phân tích các khon mc trong ngun vn
Ngoài ra, chúng ta xác đnh chêch lch các khon ngun vn gia k phân tích
và k gc đ phân tích rõ hn s thay đi ca ngun vn.
Chênh lch tuyt đi tng
b phn ngun vn
=
Giá tr tng b phn

ngun vn k phân tích
-
Giá tr tng b phn
ngun vn k gc
Chênh lch tng đi
tng b phn ngun vn
=
Chêch lch tuyt đi tng
b phn ngun vn
x

100%

Giá tr ngun vn tng b
phn k gc

Thang Long University Library
11


c) Chính sách qun lý ngun vn ca Công ty
Biuăđ 1.2. Mô hình tài tr vn kinh doanh
Cp tin

Thn trng

Dung hòa

TSNH
NV
ngn hn



TSNH

NV
ngn hn
TSNH

NV
ngn hn
TSDH
NV
dài hn
TSDH

NV
dài hn

NV
dài hn
TSDH
(Ngun: Giáo trình qun tr tài chính doanh nghip – i hc kinh t quc dân)
Khi doanh nghip theo đui chính sách qun lý cp tin tc là dùng mt phn
ngun vn ngn hn đ đu t vào tài sn dài hn, dùng ngun vn huy đng vi
chi phí thp, thi gian ngn đ đu t vào nhng tài sn có giá tr ln và thi gian
thu hi dài. iu này, s nh hng đn cân bng tài chính ca doanh nghip, nó
làm cho cân bng tài chính kém bn vng và mt an toàn do không có s cân bng
gia tài sn và ngun tài tr ca nó.
Khi doanh nghip theo đui chính sách thn trng tc là doanh nghip đã s
dng mt phn ngun vn dài hn đ đu t cho các tài sn ngn hn. Do đó cân
bng tài chính trong trng hp này là bn vng và doanh nghip s không gp phi
vn đ mt kh nng thanh toán trong ngn hn. Tuy nhiên, ngun dài hn là nhng
ngun có chi phí cao hn ngun ngn hn mà doanh nghip li dùng đu t cho tài
sn ngn hn. iu này s làm gim kh nng sinh li ca tài sn ngn hn. Vi
chính sách này đ cân bng ri ro thì doanh nghip nên qun lý n theo chính sách
cp tin.
Vi chính sách qun lý dung hòa thì toàn b các TSNH s đc tài tr bng
ngun vn ngn hn và tt c các tài sn dài hn s đc tài tr bi ngun vn dài
hn. Vi chính sách qun lý này gn nh doanh nghip s không gp phi ri ro
nào. Do đó s cân bng v thi gian gia tài sn và ngun vn. Tuy nhiên, hu nh
không mt doanh nghip nào có th áp dng đc chính sách này.
12

1.4.2. Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh doanh
Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh doanh là công c kim tra, đánh giá
thông qua các ch tiêu kinh t đã xây dng cho phép các công ty nhìn nhn đúng
đn v kh nng, sc mnh cng nh nhng hn ch trong công ty ca mình. Kt
qu kinh doanh ca công ty thông qua mt s ch tiêu chính trong và ngoài báo cáo

tài chính sau:
Doanh thu là toàn b s tin s thu đc do tiêu th sn phm, cung cp dch
v, hot đng tài chính và các hot đng khác ca doanh nghip. Khi doanh thu này
thay đi s nh hng đn kt qu hot đng sn xut kinh doanh. Nhim v ca
nhà phân tích tìm ra nguyên nhân thích đáng đ chng minh s thay đi ca doanh
thu t đó đa ra bin pháp làm tng doanh thu và hn ch, loi b nhng nhân t
tiêu cc, đy nhanh hn nhng nhân t tích cc, phát huy th mnh ca công ty
nhm tng doanh thu, nâng cao li nhun.
Chi phí là s tin mà công ty phi chi đ mua các yu t đu vào cn thit cho
quá trình sn xut, cung cp dch v nhm mc đích thuli nhun. Chi phí bao gm:
 Giá vn hàng bán: Toàn b chi phí đ to ra mt thành phm. i vi mt
công ty thng mi thì giá vn hàng bán là tng chi phí cn thit đ hàng có
mt ti kho (giá mua t nhà cung cp, vn chuyn, bo him,…). i vi mt
công ty sn xut thì cng tng t nhng phc tp hn mt chút do đu vào
ca nó là nguyên liu ch cha phi thành phm.
 Chi phí thi k gm các khon mc chi phí còn li ngoài các khon mc chi
phí thuc chi phí giá thành sn phm. ó là chi phí bán hàng và chi phí qun
lý doanh nghip. Các chi phí thi k phát sinh  k hch toán nào đc xem là
có tác dng phc v cho quá trình kinh doanh ca k đó, do vy chúng đc
tính toán kt chuyn ht đ xác đnh li tc ngay trong k hch toán mà chúng
phát sinh. Chi phí thi k còn đc gi là chi phí không tn kho.
Li nhun là phn tài sn mà nhà đu t nhn thêm nh đu t sau khi đã tr
đi các chi phí liên quan đn đu t đó, bao gm c chi phí c hi; là phn chênh
lch gia tng doanh thu và tng chi phí. Li nhun ca công ty chu nh hng bi
sáu nhân t ch yu: Khi lng hàng tiêu th, kt cu hàng tiêu th, giá vn hàng
bán, giá bán, chi phí bán hàng, chi phí qun lý doanh nghip.
1.4.3. Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán
Trong kinh doanh vn đ làm cho các nhà kinh doanh lo ngi là các khon n
nn dây da, các khon phi thu không có kh nng thu hi, các khon phi tr
không có kh nng thanh toán. Vì vy công ty phi duy trì mt mc vn luân

Thang Long University Library
13

chuyn hp lỦ đ đáp ng kp thi các khon n ngn hn, duy trì các loi hàng tn
kho đ đm bo quá trình hot đng sn xut kinh doanh thun li. Ti các nc
trên th gii theo c ch th trng cn c vào lut phá sn công ty có th b tuyên
b phá sn theo yêu cu ca các ch n khi công ty không có kh nng thanh toán
các khon n phi tr. Hin nay lut công ty Vit Nam cng quy đnh tng t nh
vy. Do đó các công ty luôn luôn quan tâm đn các khon n đn hn tr và chun
b ngun đ thanh toán chúng.
1.4.3.1 Kh nng thanh toán ngn hn
Là mi quan h gia tài sn lu đng vi các khon n ngn hn. H s thanh
toán th hin mc đ đm bo ca tài sn lu đng đi vi n ngn hn. H s
thanh toán là ch tiêu đánh giá tt nht kh nng thanh toán ngn hn. Công thc
đc xác đnh:
Kh nng thanh toán ngn hn
=
TSNH
(ln )
N NH
H s này có giá tr càng ln chng t kh nng thanh toán n NH ca công ty
càng ln. Tuy nhiên, nu giá tr ca h s này quá cao thì điu này li không tt vì
nó phn ánh công ty đã đu t quá mc vào tài sn lu đng so vi nhu cu ca
doanh nghip. Tài sn lu đng d tha thng không to thêm doanh thu.
1.4.3.2 Kh nng thanh toán nhanh
Kh nng thanh toán nhanh đc hiu là kh nng công ty dùng tin hoc tài
sn có th chuyn đi thành tin đ tr n ngay khi đn hn và quá hn. Tin  đây
có th là tin gi, tin mt, tin đang chuyn; tài sn là các khon đu t tài chính
ngn hn (c phiu, trái phiu). N đn hn và quá hn phi tr là n ngn hn, n
dài hn, n khác k c nhng khon trong thi hn cam kt công ty còn đc n.

Kh nng thanh toán nhanh ca công ty đc tính theo công thc:
Kh nng thanh toán nhanh
=
TSNH
-
Hàng tn kho
(ln)
N ngn hn
Nu h s thanh toán nhanh ≥ 1 thì tình hình thanh toán tng đi kh quan,
còn nu <1 thì doanh ngip có kh nng gp khó khn trong vn đ thanh toán n.
1.4.3.3 Kh nng thanh toán tc thi
Th hin v tin mt và các loi tài sn có th chuyn ngay thành tin đ thanh
toán n ngn hn. H s thanh toán tc thi đc xác đnh:
H s kh nng thanh toán
=
Tin và các khon tng đng tin
(ln)