giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty tnhh thương mại net it

B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o
KHịAăLUN TTăNGHIP
ătƠi:
GIIăPHÁPăNỂNGăCAO
HIUăQUăSăDNGăVNăTIăCỌNGăTYă
TNHHăTHNGăMIăNETăIT
SINHăVIểNăTHCăHIN : BỐIăHOÀIăPHNG
MÃ SINH VIÊN : A18593
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH





HÀăNIăậ 2014




B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o
KHịAăLUNăTTăNGHIP
ătƠi:
GIIăPHÁPăNỂNGăCAO

HIUăQUăSăDNGăVNăTIăCỌNGăTYă
TNHHăTHNGăMIăNETăIT
Giáoăviênăhngădn : Th.s NguynăHngăNga
Sinhăviênăthcăhin :ăBùiăHoƠiăPhng
Mã sinh viên : A18593
Chuyên ngành : Tài chính




HÀăNIăậ 2014
Thang Long University Library




LI CM N
Em xin chân thành cm n thy giáo, cô giáo trng i hc Thng Long, đc
bit là s hng dn nhit tình ca cô giáo Th.s Nguyn Hng Nga đư tn tình giúp đ
em hoàn thành khóa lun tt nghip này. Em cng xin cm n s giúp đ ca các cô
chú, anh ch công tác ti công ty TNHH Thng Mi Net It đư nhit tình giúp đ em
trong vic cung cp s liu và thông tin thc t đ chng minh cho các kt lun trong
khóa lun ca em.
Vì gii hn kin thc và kh nng lp lun ca bn thân còn nhiu hn ch nên
bài lun vn không tránh khi thiu sót. Em kính mong s thông cm cng nh mong
nhn đc s góp ý, b sung ca các thy cô và công ty đ đ tài ca em đc đy đ
và hoàn thin hn.
Hà Ni ngày 25 tháng 10 nm 2014
Sinh viên

BùiăHoƠiăPhng




LIăCAMăOAN
Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s h
tr t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi
khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc và đc
trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Sinh viên
BùiăHoƠiăPhng

Thang Long University Library




MC LC
PHN 1. CăS LÝ LUN V VN VÀ HIU QU S DNG VN TRONG
DOANH NGHIP 1
1.1. Tng quan v vn trong doanh nghip 1
1.1.1. Khái nim v vn ca doanh nghip 1
1.1.2. c đim v vn trong doanh nghip 2
1.1.3. Vai trò ca vn trong doanh nghip 3
1.1.4. Phân loi vn ca doanh nghip 5
1.1.4.1. Cn c vào đc đim luân chuyn giá tr 5
1.1.4.2. Cn c vào ngun hình thành 7
1.2. Hiu qu s dng vn trong doanh nghip 8
1.2.1. Khái nim v hiu qu s dng vn trong doanh nghip 8
1.2.2. ụ ngha ca vic nâng cao hiu qu s dng vn trong doanh nghip 9
1.2.3. Ni dung qun lý vn trong doanh nghip 10
1.2.3.1. Chin lc qun lý vn 10
1.2.3.2. Qun lý vn c đnh trong doanh nghip 12
1.2.3.3. Qun lý vn lu đng trong doanh nghip 13
1.2.4. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn trong doanh nghip 18
1.2.4.1. Các ch tiêu tng hp đánh giá hiu qu s dng vn 18
1.2.4.2. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn c đnh 20
1.2.4.3. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn lu đng 21
1.3. Các nhân t nhăhngăđn hiu qu s dng vn trong doanh nghip 26
1.3.1. Các nhân t ch quan 26
1.3.2. Các nhân t khách quan 27

PHN 2. THC TRNG S DNG VN TIă CỌNGă TYă TNHHă THNGă
MI NET IT 30
2.1. Quá trình hình thành và phát trin caăcôngătyăTNHHăThngăMi Net It . 30
2.1.1. Gii thiu chung v công ty 30
2.1.2. Lch s hình thành và phát trin ca công ty 30
2.1.3. C cu t chc ca Công ty TNHH Thng Mi Net It 31
2.1.4. c đim ngành ngh kinh doanh ca công ty TNHH Thng Mi Net It 32




2.2. Phân tích khái quát tình hình sn xut kinh doanh ca công ty TNHH
Thngămi NET IT 33
2.3.
ThngăMi Net It 38
2.3.1. Phân tích quy mô c cu vn 38
2.3.2. Chin lc qun lý vn 45
2.3.2.1. Qun lý vn c đnh trong công ty 46
2.3.2.2. Qun lý vn lu đng trong công ty 47
2.3.3. Phân tích hiu qu s dng vn ca công ty 50
2.3.3.1. ánh giá hiu qu s dng vn v mt tng th 50
2.3.3.2. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn c đnh 54
2.3.3.3. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn lu đng 55
2.4. ánhăgiáăv hiu qu s dng vn caăcôngătyăTNHHăThngăMi Net It 63
2.4.1. Nhng thành tu đư đt đc 63
2.4.2. Mt s hn ch và nguyên nhân 64
PHN 3. GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU S DNG VN CA CÔNG TY
TNHHăTHNGăMI NET IT 66
3.1. nhăhng phát trin caăcôngătyăTNHHăThngămi NET IT 66
3.1.1. Bi cnh nn kinh t 66

3.1.2. nh hng phát trin ca công ty TNHH Thng mi NET IT 67
3.2. Gii pháp nâng cao hiu qu s dng vn tiăcôngătyăTNHHăThngăMi Net
It 68
3.2.1. Nâng cao hiu qu s dng vn c đnh 68
3.2.2. Nâng cao hiu qu s dng vn lu đng 69
3.2.2.1. Hàng tn kho 69
3.2.2.2. Các khon phi thu 69
3.2.3. Nâng cao hiu qu hot đng kinh doanh 70
3.2.3.1. Tng doanh thu 70
3.2.3.2. Tit kim chi phí 71
3.2.3.3. Nâng cao uy tín và chú trng m rng th trng kinh doanh ca công ty 72
3.2.4. Gii pháp v công tác qun lý và đào to đi ng công nhân viên 72
Thang Long University Library





DANH MC VIT TT
Ký hiu vit tt
Tênăđyăđ
CBNV
Cán b nhân viên
CKT
Cân đi k toán
CNTT
Công ngh thông tin
GTGT
Giá tr gia tng
KQHKD

Kt qu hot đng kinh doanh
LNST
Li nhun sau thu
NVDH
Ngun vn dài hn
NVNH
Ngun vn ngn hn
TB
Trung bình
TNDN
Thu nhp doanh nghip
TNHH
Trách nhim hu hn
TSC
Tài sn c đnh
TSDH
Tài sn dài hn
TSL
Tài sn lu đng
TSNH
Tài sn ngn hn
VC
Vn c đnh
VCSH
Vn ch s hu
VL
Vn lu đng
VN
Vit Nam đng

DANH MC BNG BIU,ă TH, HÌNH V, CÔNG THC
Bng 2.1 Báo cáo kt qu kinh doanh ca công ty nm 2011- 2013 34
Bng 2.2 Bng c cu vn theo đc đim luân chuyn giá tr 40
Bng 2.3 Bng c cu vn theo ngun hình thành 43
Bng 2.4 Quy mô tài sn dài hn ca công ty 46
Bng 2.5 Kt cu vn lu đng ca công ty 48
Bng 2.6 Bng phân tích ch tiêu ROS, ROA và ROE 52
B
54
B
  56
B
58
B
 chuyn đ 60
Bng 2.11 Các ch tiêu liên quan đn các khon phi thu 61
Bng 2.12 Các ch tiêu liên quan đn các khon phi tr 62
Bng 2.13 Ch tiêu thi gian quay vòng tin trung bình 63
Biu đ 2.1 Quy mô vn ca công ty qua các nm 38
Biu đ 2.2 Kt cu tài sn- ngun vn ca công ty 45

Biu đ 2.3 H s quay vòng vn ca công ty TNHH Thng Mi Net It 50
Mô hình 1.1 Mô hình Miller- Orr 14
Mô hình 1.2 Mô hình tng quát đ ra quyt đnh qun tr khon phi thu 15
Mô hình 1.3 Mô hình EOQ 17
Mô hình 1.4 Lng đt hàng ti u 18
Mô hình 2.1 C cu t chc ca công ty TNHH Thng Mi Net It 31
Thang Long University Library




LI M U
1. Lý do chnăđ tài
Trong tình hình kinh t khó khn hin nay, mt doanh nghip mun tn ti và
phát trin đòi hi trc tiên phi có vn và s dng vn mt cách hiu qu. Vn là yu
t sn xut đu tiên ca mi doanh nghip, quyt đnh hot đng sn xut kinh doanh
ca doanh nghip đó. Vn là chìa khóa, là điu kin đ cho các doanh nghiêp thc hin
mc tiêu kinh doanh ca mình.
Trong bi cnh Vit Nam đư gia nhp t chc thng mi th gii WTO, các
doanh nghip Vit Nam đư tham gia vào mt sân chi bình đng trong khi kinh t th
gii. ây là c hi rt ln, đng thi cng là mt thách thc không nh đi vi các
doanh nghip trong nc. Gia nhp WTO, chúng ta có c hi m rng th trng tiêu
th sn phm, tip cn vi khoa hc công ngh hin đi. Tuy nhiên, mc đ cnh tranh
là rt ln, xét v nhiu mt thì kh nng cnh tranh ca các doanh nghip nc ta còn
hn ch. Vì vy, các doanh nghip cn phát huy sc mnh ni ti ca mình, đng thi
tranh th ti đa các ngun lc bên ngoài đ nâng cao hiu qu kinh doanh, xây dng
và cng c v th ca mình.
Công ngh thông tin là đng lc thúc đy tng trng kinh t và kích thích nng
lc đi mi đi vi nn kinh t toàn cu nói chung và nn kinh t quc dân ca mi
nc nói riêng. S phát trin ca CNTT đư to ra hàng lot ngành ngh mi có giá tr

gia tng cao, đư đào to đc hàng triu nhân công CNTT có tay ngh cao; to ra
ngun thu rt ln cho ngân sách Nhà nc, t thu thu (nhiu chc t USD mi nm).
Trong vài nm qua, ngành CNTT Vit Nam đư có mt s phát trin nhanh chóng
vt bc vi mc phát trin nhanh hn mc trung bình toàn cu. Theo báo cáo do Liên
minh Vin thông Quc t (ITU) Vit Nam đư lt vào nhóm 10 nc có tc đ phát
trin ICT nhanh nht th gii. Vit Nam đc coi là mt th trng tim nng, có sc
hp dn ln đi vi các nhà đu t nc ngoài. Tc đ phát trin ngành công nghip
CNTT cao và đang tr thành ngành kinh t đy ha hn ca đt nc. Tc đc tng
trng doanh thu lnh vc này trung bình hn 30% nm, đt trên 1 t USD nm 2010,
gp 4 ln so vi nm 2005.
 có mt nn tng phát trin bn vng trong mt môi trng phát trin, cnh
tranh nh vy, doanh nghip cn huy đng và s dng vn tit kim và hiu qu. T
đó, em quyt đnh chn đ tài “Gii pháp nâng cao hiu qu s dng vn ti công ty
TNHH Thng Mi Net It”. Khóa lun trình bày khái quát nhng lý lun v phân tích
hiu qu s dng vn kinh doanh, đa ra các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn
kinh doanh trong các doanh nghip. T các d liu thu thp đc, em tin hành phân




tích thc trng hiu qu s dng vn kinh doanh ca công ty đ t đó rút ra các kt
lun và đa ra mt s gii pháp nhm nâng cao hiu qu s dng vn ti công ty
TNHH Thng Mi Net It.
2. Mc tiêu nghiên cu
Mc tiêu nghiên cu lý thuyt ca khóa lun là hiu qu s dng vn ca doanh
nghip. T đó nghiên cu thc trng hiu qu s dng vn ti công ty TNHH Thng
Mi Net It và đ xut gii pháp nhm nâng cao hiu qu s dng vn cho công ty.
3. iătng và phm vi nghiên cu
i tng nghiên cu: Nghiên cu thc trng hiu qu s dng vn ti công ty
TNHH Thng Mi Net It.

Phm vi nghiên cu: Nghiên cu hiu qu s dng vn ti công ty TNHH
Thng Mi Net It, giai đon nm 2011-2013.
4. Phngăphápănghiênăcu
Trong quá trình thc hin khóa lun, em đư s dng mt s phng pháp sau:
Phng pháp thu thp s liu: thu nhp s liu ti công ty thông qua các bng
cân đi k toán, bng báo cáo kt qu kinh doanh. Ngoài ra còn thu nhp t sách, báo,
internet…
Phng pháp x lý s liu: t các s liu thu thp đc, em áp dng các công
thc tính ch tiêu sn có đ tính ra các ch tiêu tài chính ca công ty. T đó, liên h và
đánh giá tình hình hot đng cng nh hiu qu s dng vn ca công ty.
Phng pháp tng hp, phân tích, so sánh: tng hp t báo cáo ca công ty đ
tin hành phân tích và so sánh các ch tiêu qua các nm, t đó đa ra nhn xét.
5. Kt cu khóa lun
Ngoài phn m đu, kt lun, mc lc, khóa lun đc trình bày theo 3 phn:
Phn 1. Căs lý lun v vn và hiu qu s dng vn trong doanh nghip
Phn 2. Thc trng s dng vn tiăcôngătyăTHHHăThngăMi Net It
Phn 3. Gii pháp nâng cao hiu qu s dng vn ti công ty TNHH
ThngăMi Net It.
Thang Long University Library


1

PHNă1. CăSăLụăLUNăVăVNăVÀăHIUăQUăSăDNGăVNăTRONGă
DOANH NGHIP
1.1. Tngăquanăvăvnătrongădoanhănghip
1.1.1. Kháiănimăvăvn ca doanhănghip
Hot đng kinh doanh ca các doanh nghip trong bt c lnh vc nào đu gn
lin vi vn, không có vn thì không th tin hành hot đng sn xut kinh doanh
đc, chính vì vy ngi ta thng nói vn là chìa khoá đ m rng và phát trin kinh

doanh, đó là mt tin đ cn thit. Quy trình hot đng sn xut kinh doanh ca doanh
nghip là quá trình hình thành, phân phi và s dng các qu, các lung vn ca
doanh nghip. Trong quá trình đó, đư phát sinh các lung vn gn lin vi hot đng
đu t và các hot đng kinh doanh thng xuyên ca doanh nghip, bao gm các
lung vn đi vào và các lung vn đi ra, to thành s vn đng không ngng.
Trong nn kinh t th trng, các doanh nghip t ch và tu thuc vào hình thc
s hu doanh nghip mà quyn t ch trong kinh doanh đc m rng trong mc đ
cho phép. Trong bình din tài chính, mi doanh nghip t tìm kim ngun vn trên th
trng và t ch trong vic s dng vn. Nhu cu v vn ca doanh nghip đc th
hin  khâu thành lp doanh nghip, trong chu kì kinh doanh và khi phi đu t thêm.
Giai đon nào doanh nghip cng có nhu cu v vn.
Nh vy, vn là mt yu t s mt ca mi hot đng sn xut kinh doanh. Có
vn các doanh nghip có th m rng sn xut kinh doanh, mua sm các trang thit b
hay trin khai các k hoch khác trong tng lai. Vy yêu cu đt ra đi vi các doanh
nghip là h cn phi có s qun lý và s dng vn có hiu qu nhm bo toàn và phát
trin vn, đm bo cho các doanh nghip ngày càng phát trin và vng mnh.
Vn là mt phm trù kinh t trong lnh vc tài chính nó gn lin vi sn xut
hàng hoá. Vn là tin nhng tin cha hn đư là vn. Tin tr thành vn khi tin đc
s dng đ hot đng trong lnh vc sn xut, lu thông hay đc đu t vào sn xut
kinh doanh nhm thu li nhun.
Trong nn kinh t th trng hin nay, vn đc coi là biu hin bng tin ca
giá tr tài sn đc huy đng, s dng vào hot đng sn xut kinh doanh nhm mc
đích sinh li. nh ngha này đư ch ra vn là mt yu t đu vào ca quá trình sn
xut, s tham gia ca vn không ch bó hp trong quá trình sn xut riêng bit, chia
ct, mà trong toàn b mi quá trình sn xut và tái sn xut liên tc trong sut thi
gian tn ti ca doanh nghip.


2

1.1.2. căđimăvăvnătrongădoanhănghip
Vn ca doanh nghip có nhng đc đim chung sau đây:
Vn là đi din cho mt lng giá tr tài sn. iu đó có ngha là vn là biu
hin bng giá tr ca các tài sn hu hình và vô hình nh nhà xng, đt đai, máy móc,
thit b… Nh vy, mt lng tin phát hành thoát ly giá tr thc ca hàng hoá đ đa
vào đu t, nhng khon n không có kh nng thanh toán thì không đúng vi ngha
ca vn.
Vn phi vn đng sinh li. Vn biu hin bng tin nhng tin ch là dng
tim nng ca vn, đ bin tin thành vn thì đng tin đó phi đa vào hot đng
kinh doanh kim li. Trong quá trình vn đng, vn có th thay đi hình thái biu hin
nhng đim cui cùng ca vòng tun hoàn phi là giá tr ln hn đim xut phát. ó
cng là nguyên lý đu t, s dng và bo toàn vn. Vì vy khi đng vn  đng, tài
sn c đnh không s dng, tài nguyên, sc lao đng không dùng đn, tin vàng ct tr
hoc các khon n khó đòi… ch là nhng đng tin cht. Mt khác, tin có vn đng
nhng phân tán quay v ni xut phát vi giá tr thp hn thì đng vn cng không
đc bo đm, chu k vn đng tip theo b nh hng.
Vn phi đc tp trung tích t đn mt lng nht đnh mi có th phát huy
đc tác dng.  đu t vào sn xut kinh doanh, vn phi đc tích t thành món
ln. Do đó, doanh nghip không ch khai thác tim nng v vn mà còn phi tìm cách
thu hút ngun vn nh: góp vn, chung vn, phát hành c phiu, liên doanh…
Vn có giá tr v mt thi gian. iu này cng có ngha là phi xem xét v yu
t thi gian ca đng vn. Trong c ch k hoch hoá tp trung, vn đ này không
đc xem xét k vì Nhà nc đư to ra s n đnh ca đng tin mt cách gi to
trong nn kinh t. Trong điu kin kinh t th trng phi xem xét yu t thi gian vì
nh hng ca s bin đng giá c, lm phát nên sc mua ca đng tin  mi thi k
là khác nhau.
Vn phi gn vi ch s hu. Mi đng vn phi gn vi mt ch s hu nht
đnh. Trong nn kinh t th trng không th có nhng đng vn vô ch,  đâu có
đng vn không rõ ràng v ch s hu s có chi phí lãng phí, không có hiu qu.
Ngc li, ch có xác đnh ch s hu rõ thì đng vn mi đc s dng tit kim và

có hiu qu cao. Cn phi phân bit quyn s hu và quyn s dng vn là hai quyn
khác nhau. Tu theo hình thc đu t mà ngi có quyn s hu và quyn s dng là
đng nht hoc là riêng r. Song, dù trong trng hp nào ngi s hu vn vn đc
u tiên đm bo quyn li và đc tôn trng quyn s hu vn ca mình. ây là mt
Thang Long University Library


3

nguyên tc đ huy đng và qun lý vn, nu vi phm s khó huy đng vn nhàn ri
trong xã hi.
Trong nn kinh t th trng, vn đc coi là mt loi hàng hoá- hàng đc bit.
Nhng ngi sn có vn có th đa vào th trng, nhng ngi cn vn ti th trng
vay ngha là đc s dng vn ca ngi có quyn s hu vn.
Trong nn kinh t th trng vn không ch biu hin bng tin ca nhng tài
sn hu hình mà còn biu hin giá tr ca nhng tài sn vô hình nh: v trí đa lý kinh
doanh, nhãn hiu, bn quyn, phát minh sáng ch, bí quyt công ngh…
Riêng đi vi vn sc lao đng- loi vn đc bit- yu t c bn quan trng nht
trong các loi vn, có nhng đc đim:
Là ngun duy nht sáng to ra giá tr mi.
Va là ch th qun lý va là đi tng qun lý.
Vn sc lao đng tim n trong mi con ngi ph thuc vào t tng, tình
cm, môi trng xung quanh… nó ch biu hin khi tham gia vào quá trình sn xut
kinh doanh.
Vn b s dng lưng phí làm tng chi phí sn xut kinh doanh, gim li nhun,
tt yu kéo theo s gim nhit tình, kém lòng tin đi vi lưnh đo ca công nhân viên
trong doanh nghip.
Vn sc lao đng nu không đc s dng đúng ngi, đúng vic tu theo mc
đ, hoàn cnh có th gây nhng hu qu xu khôn lng.
Do đó nu không đc qun lý cht ch, khoa hc thì:

Vn rt d b tht thoát do nhng nguyên nhân tiêu cc ca con ngi nh t
tham ô, tham nhng, nn trm cp, thói làm n vô trách nhim gây ra.
Vn b s dng sai mc đích nh ly vn đư có k hoch dùng vào vic khác s
phá v k hoch chung, hoc cho vay mn tu tin (vô nguyên tc) gây ra tình trng
 đng vn hoc n không thu hi đc.
T nhng phân tích trên ch ra mt yu t cp bách cn thit là phi nhn thc rõ
ràng, đy đ v vn đ qun lý có hiu qu.
1.1.3. Vaiătròăcaăvnătrongădoanhănghip
Mt xã hi mun tn ti và phát trin phi có nhng mi liên h v hot đng
kinh t làm ni lc thúc đy. Các hot đng kinh t li cn mt điu kin rt quan
trng đó là vn kinh doanh. Tt c các hot đng sn xut kinh doanh, dù bt k quy


4

mô nào cng cn phi có mt lng vn nht đnh, nó là tin đ cho s ra đi và phát
trin ca các doanh nghip.
V mt pháp lý:
Khi mun thành lp, điu kin đu tiên là doanh nghip phi có mt lng vn
nht đnh, lng vn đó ti thiu phi bng lng vn pháp đnh (Vn pháp đnh là s
vn ti thiu phi có theo quy đnh ca pháp lut đ thành lp doanh nghip). Khi đó
đa v pháp lý ca doanh nghip mi đc xác lp. Nu không, vic thành lp doanh
nghip không th thc hin đc.
Nh vy, vn có th đc xem nh là điu kin tiên quyt đm bo s tn ti t
cách pháp nhân ca doanh nghip trc pháp lut. Sau đó, trong quá trình phát trin,
do yêu cu ca cnh tranh kinh t, do nhu cu ca th trng doanh nghip phi nâng
cao trình đ sn xut ca lao đng, ci tin công ngh sn xut m rng th trng…
iu này cng ch thc hin đc khi có lng vn đc b sung nht đnh nào đó. T
đó có th thy, vn đi vi doanh nghip là điu kin sng còn, nó gn lin vi hu ht
các loi hot đng ca bt c doanh nghip nào. Qua đó cng thy đc rng, nu

ngun vn đc s dng hp lý có hiu qu tt s giúp cho doanh nghip phát trin,
ngc li s dng mt cách lãng phí s đem li s tht bi cho doanh nghip.
V mt kinh t:
Trong hot đng sn xut kinh doanh, vn là mt trong nhng yu t quyt đnh
s tn ti và phát trin ca mi doanh nghip. Vn không nhng đm bo kh nng
mua sm máy móc thit b, dây truyn công ngh đ phc v cho quá trình sn xut
mà còn đm bo cho hot đng sn xut kinh doanh din ra thng xuyên liên tc.
Vn là yu t quan trng quyt đnh nng lc sn xut kinh doanh ca doanh
nghip và xác lp v th ca doanh nghip trên thng trng. iu này càng th hin
rõ trong nn kinh t th trng hin nay vi s cnh tranh gay gt, các doanh nghip
phi không ngng ci tin máy móc thit b, đu t hin đi hóa công ngh tt c
nhng yu t này mun đt đc đòi hi doanh nghip phi có mt lng vn đ ln.
Vn cng là yu t quyt đnh đn vic m rng phm vi hot đng ca doanh
nghip. Có vn giúp doanh nghip đu t m rng sn xut, thâm nhp vào th trng
mi, t đó m rng th trng tiêu th, nâng cao uy tín ca doanh nghip trên thng
trng.
Nhn thc đc vai trò quan trng ca vn nh vy, doanh nghip cn phi có
nhng bin pháp hu hiu huy đng đm bo đ vn cho doanh nghip hot đng mt
cách hiu qu.

Thang Long University Library


5

1.1.4. Phơnăloiăvn ca doanhănghip
1.1.4.1. Cn c vào đc đim luân chuyn giá tr
Cn c vào đc đim luân chuyn giá tr ca các loi vn, ngi ta chia thành hai
loi: Vn c đnh và vn lu đng.
Vn c đnh:

Trong điu kin nn kinh t th trng, vic mua sm, xây dng hay lp đt các
TSC ca doanh nghip đu phi thanh toán, chi tr bng tin. S vn đu t ng
trc đ mua sm, xây dng hay lp đt các TSC hu hình và vô hình đc gi là
vn c đnh ca doanh nghip. ó là vn đu t ng trc vì s tin này nu đc s
dng có hiu qu s không mt đi, doanh nghip s thu hi li đc sau khi tiêu th
sn phm, hàng hoá hay dch v ca mình.
TSC là nhng t liu lao đng ch yu mà nó có đc đim c bn là tham gia
vào nhiu chu k sn xut, hình thái vt cht không thay đi t chu k sn xut đu
tiên cho đn khi b sa thi khi quá trình sn xut.
Theo quy đnh ca Nhà nc, nhng t liu lao đng đc coi là TSC phi có
đ hai điu kin sau:
V mt giá tr: Giá tr đn v đt tiêu chun nht đnh là t 30 triu đng tr lên.
V mt thi gian: Thi gian s dng trên 1 nm.
Do là s vn đu t ng trc đ mua sm, xây dng các TSC nên quy mô ca
vn c đnh nhiu hay ít s quyt đnh quy mô ca TSC, nh hng rt ln đn trình
đ trang b k thut và công ngh, nng lc sn xut, kinh doanh ca doanh nghip.
Song ngc li nhng đc đim kinh t ca TSC trong quá trình s dng li có nh
hng quyt đnh, chi phi đc đim tun hoàn và chu chuyn ca vn c đnh.
Có th khái quát nhng nét đc thù v s vn đng ca vn c đnh trong quá
trình sn xut kinh doanh nh sau:
Vn c đnh tham gia vào nhiu chu k sn xut sn phm, điu này do đc
đim ca TSC đc s dng lâu dài, trong nhiu chu k sn xut quyt đnh.
Vn c đnh đc luân chuyn dn dn tng phn trong các chu k sn xut.
Khi tham gia vào quy trình sn xut, mt b phn vn c đnh đc luân chuyn và
cu thành chi phí sn xut sn phm (di hình thc chi phí khu hao) tng ng vi
phn giá tr hao mòn ca TSC.
Sau nhiu chu k sn xut vn c đnh mi hoàn thành mt vòng luân chuyn.
Sau mi chu k sn xut phn vn đc luân chuyn vào giá tr sn phm dn dn tng
lên song phn vn đu t ban đu vào TSC li dn gim xung cho đn khi TSC

6

ht thi gian s dng, giá tr ca nó đc chuyn dch ht vào giá tr sn phm đư sn
xut thì vn c đnh mi hoàn thành mt vòng luân chuyn.
Kt cu TSC gia các doanh nghip trong các ngành sn xut khác nhau hoc
thm chí trong cùng mt ngành sn xut cng không hoàn toàn ging nhau. S khác
bit hoc bin đng ca kt cu TSC ca doanh nghip trong các thi k khác nhau
chu nh hng ca nhiu nhân t nh quy mô sn xut, kh nng tiêu th sn phm
trên th trng, trình đ tin b khoa hc k thut trong sn xut. Tuy nhiên đi vi
các doanh nghip vic phân loi và phân tích tình hình kt cu TSC sao cho hp lý
nht cho vic nâng cao hiu qu s dng vào vn c đnh ca doanh nghip.

Vnăluăđng:
 tin hành sn xut kinh doanh, ngoài các TCS, doanh nghip còn cn phi
có TSL. TSL là nhng tài sn ngn hn và thng xuyên luân chuyn trong quá
trình kinh doanh. Giá tr các loi TSL ca doanh nghip kinh doanh, sn xut thng
chim t trng ln trong tng giá tr tài sn ca chúng. S vn tin t ng trc đ mua
sm, hình thành TSL thng xuyên, cn thit ca doanh nghip đc gi là vn lu
đng.
TSL thng đc chia làm 2 loi là TSL sn xut và TSL lu thông. Trong
quá trình kinh doanh, hai loi này luôn luôn th ch cho nhau, vn đng không ngng
nhm đm bo cho quá trình tái sn xut đc liên tc và thun li.
VL có nhng đc đim sau:
VL trong quá trình chu chuyn luôn thay đi hình thái biu hin
VL chuyn toàn b giá tr ngay trong mt ln và đc hoàn li toàn b sau
mi chu k kinh doanh
VL hoàn thành mt vòng tun hoàn sau mt chu k kinh doanh
VL là điu kin vt cht không th thiu đc ca quá trình tái sn xut.
Mun cho quá trình tái sn xut đc liên tc, doanh nghip phi có đ tin vn đu t

vào các hình thái khác nhau ca VL, khin cho các hình thái đó có đc mc tn ti
hp lý và đng b vi nhau. Nh vy s to điu kin cho chuyn hóa hình thái ca
vn trong quá trình luân chuyn đc thun li, góp phn tng tc đ luân chuyn
VL, tng hiu sut s dng VL và ngc li.


Thang Long University Library


7

1.1.4.2. Cn c vào ngun hình thành
Vn ch s hu
VCSH là các ngun vn thuc s hu ca ch doanh nghip và các thành viên
trong công ty liên doanh hoc các c đông trong các công ty c phn.
i vi mi loi hình doanh nghip, VCSH ca doanh nghip bao gm các b
phn ch yu:
Vn góp ban đu: Khi doanh nghip đc thành lp bao gi ch doanh nghip
cng phi có mt s vn ban đu nht đnh do các c đông- ch s hu góp vn. Khi
nói đn ngun vn ch s hu ca doanh nghip bao gi cng phi xem xét hình thc
s hu ca doanh nghip đó, vì hình thc s hu s quyt đnh tính cht và hình thc
to vn ca bn thân doanh nghip.
Ngun vn t li nhun không chia: Quy mô s vn ban đu ca ch doanh
nghip là mt yu t quan trng. Tuy nhiên, thông thng, s vn này cn đc tng
theo quy mô phát trin ca doanh nghip. Trong quá trình hot đng sn xut- kinh
doanh, nu doanh nghip hot đng có hiu qu thì doanh nghip s có nhng điu
kin thun li đ tng trng ngun vn. Ngun vn tích ly t li nhun không chia
là b phn li nhun đc s dng tái đu t, m rng sn xut- kinh doanh ca doanh
nghip.
T tài tr bng li nhun không chia- ngun vn ni b là mt phng thc to

ngun tài chính quan trng và khá hp dn ca các doanh nghip, vì doanh nghip
gim đc chi phí, gim bt s ph thuc vào bên ngoài. Rt nhiu doanh nghip coi
trng chính sách tái đu t t li nhun đ li (retained earnings), h đt ra mc tiêu
phi có mt khi lng li nhun đ li đ ln nhm t đáp ng nhu cu vn ngày
càng tng.
Phát hành c phiu: Là mt ngun tài chính dài hn rt quan trng đ huy đng
vn cho doanh nghip. Thông thng, có hai loi c phiu chính là c phiu thng và
c phiu u đưi.
N phi tr
N phi tr là khon phi tr cho nhà cung cp, ngân hàng, các đi tng khác
mà tm thi doanh nghip cha tr đc và tn dng làm vn kinh doanh. N phi tr
bao gm:
Ngun vn tín dng ngân hàng và tín dng thng mi:
Có th nói rng vn vay ngân hàng là mt trong nhng ngun vn quan trng
nht, không ch đi vi s phát trin ca bn thân các doanh nghip mà còn đi vi
toàn b nn kinh t quc dân. S hot đng và phát trin ca các doanh nghip đu


8

gn vi các dch v tài chính do các ngân hàng thng mi cung cp, trong đó có vic
cung ng các ngun vn. V mt thi gian, vn vay ngân hàng có th phân loi theo
thi hn vay, bao gm: vay ngn hn (di 1 nm), vay trung hn (t 1 đn 3 nm) và
vay dài hn (3 nm tr lên). Hoc theo tính cht và mc đích s dng nh cho vay đu
t TSC, cho vay đu t TSL, cho vay đ thc hin d án. Ngun vn tín dng ngân
hàng có nhiu u đim, nhng ngun vn này cng có nhng hn ch nht đnh. ó là
các chi phí v điu kin tín dng, kim soát ca ngân hàng và các chi phí s dng vn
(lãi sut).
Các doanh nghip cng thng khai thác ngun vn tín dng thng mi
(commercial credit) hay còn gi là tín dng ca ngi cung cp (supplier’s credit).

Ngun vn này hình thành mt cách t nhiên trong quan h mua bán chu, mua bán tr
chm hay tr góp. Ngun vn tín dng thng mi là mt phng thc tài tr r, tin
dng và linh hot trong kinh doanh; mt khác, nó còn to kh nng m rng quan h
hp tác kinh doanh mt cách lâu bn. Tuy nhiên, cn nhn thy tính cht ri ro ca
quan h tín dng thng mi khi quy mô tài tr vt quá gii hn an toàn.
Không mt doanh nghip nào không vay vn ngân hàng hoc không s dng tín
dng thng mi nu doanh nghip đó mun tn ti vng chc trên thng trng.
Trong quá trình hot đng, các doanh nghip thng vay ngân hàng đ đm bo ngun
tài chính cho các hot đng sn xut- kinh doanh, đc bit là đm bo có đ vn cho
các d án m rng hoc đu t chiu sâu ca doanh nghip.
Phát hành trái phiu công ty:
Trái phiu công ty là các trái phiu do các công ty phát hành đ vay vn dài hn.
Trái phiu công ty có đc đim chung sau: Trái ch đc tr lưi đnh k và tr
gc khi đáo hn, song không đc tham d vào các quyt đnh ca công ty. Nhng
cng có loi trái phiu không đc tr lưi đnh k, ngi mua đc mua di mnh giá
và khi đáo hn đc nhn li mnh giá. Khi công ty gii th hoc thanh lý, trái phiu
đc u tiên thanh toán trc các c phiu. Có nhng điu kin c th kèm theo, hoc
nhiu hình thc đm bo cho khon vay. Có nhng loi trái phiu công ty nh: Trái
phiu có đm bo, trái phiu không đm bo.

1.2. Hiuăquăsădngăvnătrongădoanhănghip
1.2.1. Kháiănimăvăhiuăquăsădngăvnătrongădoanhănghip
Bt k mi hot đng sn xut kinh doanh nào cng xut phát t mt ngun vn
nht đnh. Trong quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip, vn là yu t quan
trng góp phn quyt đnh s thành công hay tht bi ca đn v sn xut kinh doanh.
Thang Long University Library


9

Hiu qu s dng vn đc hiu là vi lng vn nht đnh b vào hot đng sn
xut kinh doanh s mang li li nhun cao nht và làm cho đng vn sinh sôi.
Hiu qu s dng vn là mt phm trù kinh t phn ánh vic s dng vn mt
cách hp lý, ngha là vi s vn nht đnh phi làm sao làm đc nhiu vic nht và
không ch gii hn  vic s dng vn vi s lng nht đnh mà bao gm c vic tng
nng sut lao đng.
Trong điu kin nn kinh t th trng nc ta hin nay mi doanh nghip mun
tr vng và có sc cnh tranh vi các doanh nghip khác thì phi có vn. Vn sau mt
quá trình sn xut kinh doanh phi sinh lưi, đó là điu mà bt c nhà qun tr nào cng
phi quan tâm. Huy đng vn là bin pháp thng xuyên đ đm bo nhu cu s dng
tài sn cho quá trình sn xut kinh doanh ca mi doanh nghip. Trong sn xut kinh
doanh thì hiu qu s dng vn là mt vn đ then cht gn lin vi s tn ti và phát
trin ca các đn v kinh doanh.

1.2.2. Ý nghaăcaăvicănơngăcaoăhiuăquăsădngăvnătrongădoanhănghip
Trong môi trng cnh tranh ca nn kinh t th trng, vic bo toàn vn kinh
doanh và nâng cao hiu qu s dng vn là yêu cu sng còn đi vi mi doanh
nghip.
Các doanh nghip trong quá trình sn xut kinh doanh thng đt ra nhiu mc
tiêu và tu thuc vào giai đon hay điu kin c th mà có nhng mc tiêu đc u
tiên thc hin, nhng tt c đu nhm mc đích cui cùng là ti đa hoá giá tr tài sn
ca ch s hu, đt đc mc tiêu đó doanh nghip mi có th tn ti và phát trin
đc.
Mt doanh nghip mun thc hin tt mc tiêu ca mình thì phi hot đng kinh
doanh có hiu qu. Trong khi đó yu t tác đng có tính quyt đnh đn hiu qu sn
xut kinh doanh chính là hiu qu s dng vn ca doanh nghip. Do vy, doanh
nghip cn phi có nhng bin pháp nhm nâng cao hiu qu s dng vn, đc bit
trong điu kin hin nay.
Nâng cao hiu qu s dng vn s đm bo an toàn tài chính cho doanh nghip.
Hot đng trong c ch th trng đòi hi mi doanh nghip phi luôn đ cao tính an

toàn, đc bit là an toàn tài chính. ây là vn đ có nh hng trc tip đn s tn ti
và phát trin ca doanh nghip. Vic s dng vn có hiu qu giúp doanh nghip nâng
cao kh nng huy đng vn, kh nng thanh toán ca doanh nghip đc bo đm…
Nâng cao hiu qu s dng vn s giúp doanh nghip nâng cao sc cnh tranh.
 đáp ng yêu cu ci tin công ngh, nâng cao cht lng sn phm, đa dng hoá


10

mu mã sn phm… doanh nghip phi có vn, trong khi đó vn ca doanh nghip ch
có hn, vì vy nâng cao hiu qu s dng vn là cn thit.
Nâng cao hiu qu s dng vn s giúp doanh nghip đt đc mc tiêu tng giá
tr tài sn ch s hu và các mc tiêu khác ca doanh nghip nh nâng cao uy tín ca
doanh nghip trên th trng, nâng cao đi sng ca ngi lao đng. Vì khi hot đng
kinh doanh có hiu qu thì doanh nghip có th m rng quy mô sn xut, to thêm
công n vic làm cho ngi lao đng và mc sng ca ngi lao đng cng ngày càng
đc ci thin. ng thi nó cng làm tng các khon đóng góp cho ngân sách Nhà
nc.
Nh vy, vic nâng cao hiu qu s dng vn ca doanh nghip không nhng
đem li hiu qu thit thc cho doanh nghip và ngi lao đng mà nó còn nh hng
đn s phát trin ca c nn kinh t và toàn xã hi. Do đó, các doanh nghip phi luôn
tìm ra các bin pháp phù hp đ nâng cao hiu qu s dng vn ca doanh nghip.
 làm đc điu này chúng ta phi hiu rõ v các ch tiêu phn ánh hiu qu s
dng vn và t đó đánh giá mc đ nh hng ca các ch tiêu này đ đ ra phng
hng s dng vn có hiu qu nht.

1.2.3. NiădungăqunălỦăvnătrongădoanhănghip
1.2.3.1. Chin lc qun lý vn
Chin lc qun lý vn ca doanh nghip ph thuc vào s phát trin ca th
trng vn, th trng chng khoán, s n đnh ca nn kinh t, uy tín ca doanh

nghip, và kh nng thích ng ca nhà qun lý trong tng tình hung c th. Nhìn
chung, không có mt mô hình c th, vnh cu cho mt doanh nghip trong vic la
chn ngun tài tr. Tuy vy, trên thc t ngi ta xem xét đ la chn ngun tài tr
theo các xu hng c bn sau:








Thang Long University Library


11

Thn trng: Doanh nghip s dng mt phn ngun vn dài hn đ tài tr cho
tài sn ngn hn. Chin lc này ri ro thp nhng chí phí cao.

Săđă1.1 ChinălcăqunălỦăvnăthnătrng

Mo him: Doanh nghip s dng mt phn ngun vn ngn hn tài tr cho tài
sn dài hn. Chin lc này có đ ri ro cao nhng chi phí thp.

Săđă1.2 ChinălcăqunălỦăvnămoăhim

Dung hòa: Doanh nghip dùng ngun vn ngn hn tài tr cho tài sn ngn hn
và ngun vn dài hn tài tr cho tài sn dài hn. Chin lc tài tr này có đ ri ro
trung bình và chi phí trung bình.

12



Săđă1.3 ChinălcăqunălỦăvnădungăhòa

1.2.3.2. Qun lý vn c đnh trong doanh nghip
Vn c đnh ca doanh nghip có th đc s dng cho các hot đng đu t dài
hn (mua sm, lp đt, xây dng các tài sn c đnh hu hình và vô hình) và các hot
đng kinh doanh thng xuyên (sn xut các sn phm nh hàng hóa, dch v) ca
doanh nghip.
Bo toàn vn c đnh v mt hin vt không phi ch là gi nguyên hình thái vt
cht và đc tính s dng ban đu ca TSC mà quan trng hn là duy trì thng
xuyên nng lc sn xut ban đu ca nó. iu đó có ngha là, trong quá trình s dng,
doanh nghip phi qun lý cht ch không làm mt mát TSC, thc hin đúng quy ch
s dng, bo dng, nhm duy trì và nâng cao nng lc hot đng ca TSC, không
đ TSC b h hng trc thi hn quy đnh.
 bo toàn và phát trin vn c đnh ca doanh nghip, cn đánh giá đúng các
nguyên nhân dn đn tình trng không bo toàn đc vn đ có bin pháp x lý thích
hp. Có th nêu ra mt s bin pháp ch yu sau đây:
Doanh nghip phi đánh giá đúng giá tr ca TSC to điu kin phn ánh
chính xác tình hình bin đng ca vn c đnh, quy mô vn phi bo toàn. iu chnh
kp thi giá tr ca TSC đ to điu kin tính đúng, tính đ chi phí khu hao, không
đ mt vn c đnh. Thông thng có 3 phng pháp đánh giá ch yu: ánh giá
TSC theo giá nguyên thy (nguyên giá), đánh giá TSC theo giá tr khôi phc và
đánh giá TSC theo giá tr còn li.
Thang Long University Library

13

Doanh nghip cn la chn phng pháp khu hao và xác đnh mc khu hao
thích hp. Thông thng có 3 phng pháp khu hao là: khu hao theo đng thng,
khu hao theo s d gim dn có điu chnh và khu hao theo sn lng.
Doanh nghip cn chú trng đi mi trang thit b, phng pháp công ngh sn
xut.
Ngoài ra, doanh nghip còn phi thc hin tt ch đ bo dng, sa cha d
phòng TSC.
Cui cùng, doanh nghip phi ch đng thc hin các bin pháp phòng nga ri
ro trong kinh doanh đ hn ch tn tht vn c đnh do các nguyên nhân khách quan
nh: mua bo him tài sn, lp qu d phòng tài chính, trích trc chi phí d phòng
gim giá các khon đu t tài chính.

1.2.3.3. Qun lý vn lu đng trong doanh nghip
Qun lý vn bng tin
Vn bng tin (tin mt, tin gi ngân hàng, tin đang chuyn) là mt b phn
cu thành TSNH ca doanh nghip, có tính thanh khon cao nht và trc tip quyt
đnh kh nng thanh toán ca doanh nghip. Tuy nhiên, vn bng tin bn thân nó
không sinh li, nó ch sinh li khi đc s dng vào mt mc đích nht đnh. Hn na,
do có tính thanh khon cao nên vn bng tin cng d b tht thoát, gian ln, li dng.
Vì vy, qun lý vn bng tin là vn đ ht sc quan trng.
Qun lý vn bng tin bao gm các ni dung ch yu:
Xác đnh mc d tr tin mt hp lý, ti thiu đ đáp ng các nhu cu tin mt
ca doanh nghip trong k.  xác đnh mc tn tr tin mt hp lý có nhiu cách nh
da vào kinh nghim thc t, có th s dng mô hình Baumol hoc mô hình qun lý
tin mt Miller- Orr.
Qun lý thu- chi tin mt: Qun lý cht ch các khon thu chi bng tin, các
khon tm ng ca doanh nghip đ tránh s mt mát, lm dng. Tuân th nguyên tc

mi khon thu chi bng tin đu phi thông qua qu, không đc chi tiêu ngoài qu.
Ch đng lp và thc hin k hoch lu chuyn tin t hng nm, có bin pháp
phù hp đm bo cân đi thu chi tin mt và s dng có hiu qu ngun tin mt tm
thi nhàn ri.





14

Mc cân đi tin mt Gii hn trên



Mc tin mt


Gii hn di
Thi gian
Mô hình 1.1 Mô hình Miller- Orr

Thc t, nh trên hình ta thy, s bin đi s lng tin là mt đng ngon
nghèo không th d đoán đc. Mc giao đng ca tin đc khng ch gia đng
gii hn trên và gii hn di.
Miller- Orr đa ra công thc sau:

S
p
= 3 x

= 3

R
p
= gii hn di +

Trong đó:
S
p
: Khong cách ca gii hn trên và gii hn di ca mc cân đi tin
R
p
: Mc tin theo thit k
T: Chi phí giao dch mi ln bán chng khoán đ thu tin

v: Phng sai ca lung tin hàng ngày
r: Lãi sut ngày
Nh vy, nu doanh nghip duy trì đc mc cân đi tin theo thit k, doanh
nghip luôn ti thiu hoá đc tng chi phí liên quan đn tin trong ngân qu là chi
phí c hi (lãi sut) và chi phí giao dch.


Thang Long University Library


15

Qun lý các khon phi thu
Khon phi thu là s tin khách hàng n doanh nghip do mua chu hàng hóa
hoc dch v. Trong kinh doanh, hu ht các doanh nghip đu có các khon phi thu

nhng vi mc đ khác nhau, t mc không đáng k đn mc không th kim soát,
gây nh hng xu đn hot đng kinh doanh ca doanh nghip.
Qun lý các khon phi thu liên quan đn đánh đi gia li nhun và ri ro. Nu
không bán chu hàng hóa, dch v, danh nghip s mt đi c hi bán hàng, do đó mt
đi c hi thu li nhun. Tuy nhiên bán chu hay bán chu quá nhiu s kéo theo chi phí
qun lý các khon phi thu tng lên, làm tng nguy c n phi thu khó đòi và ri ro
không thu đc n.
 qun lý các khon phi thu, doanh nghip cn chú ý:
Xác đnh chính sách bán chu hp lý vi tng khách hàng
Phân tích uy tín tài chính ca khách hàng mua chu
Áp dng các bin pháp qun lý và nâng cao hiu qu thu hi n.
















Mô hình 1.2 Môăhìnhătngăquátăđăraăquytăđnhăqunătrăkhonăphiăthu

Bán chu hàng hóa

Tng doanh thu
Tng li nhun
Tng khon phi thu
Tng chi phí
So sánh
Quyt đnh chính sách
bán chu
Ri ro
C hi