phân tích tình hình tài chính tại công ty tnhh thương mại quốc tế việt mỹ

B GIÁO DC ÀO TO
I H
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI
CÔNG TY TNHH I QUC T
VIT M

SINH VIÊN THC HIN C
MÃ SINH VIÊN : A16643
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH

HÀ NI  2014


B GIÁO DC ÀO TO
I H
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI
CÔNG TY TNHH I QUC T
VIT M

NG DN : THS.NGUYN TH LAN ANH
SINH VIÊN THC HIN C
MÃ SINH VIÊN : A16643
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH

Thang Long University Library


HÀ NI  2014

LI C
 hoàn thành bài lun vn này, em xin cm n các thy cô ca trng i hc
Thng Long đã truyn đt cho em nhng kin thc quý báu trong sut nhng nm qua,
giúp em có nn tng hoàn thành bài khóa lun này.
Em xin chân thành cm n Thc s Nguyn Th Lan Anh đã dành nhiu thi
gian và công sc, tn tình hng dn em hoàn thành bài lun vn này.
Em xin chân thành cm n.

Ngày 25 tháng 10 
Sinh viên
c



L
Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s h
tr t Giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi
khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun tt nghip là có ngun
gc và đc trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Sinh viên

Nghiêm Nh Ngc

Thang Long University Library


MC LC
   LÝ LUN CHUNG V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
DOANH NGHIP 1
1.1. Tng quan v tài chính doanh nghip và phân tích tài chính doanh nghip
1
1.1.1. Khái nim tài chính doanh nghip 1
1.1.2. Chc nng và vai trò ca tài chính doanh nghip 2
1.1.2.1. Chc nng ca tài chính doanh nghip 2
1.1.2.2. Vai trò ca tài chính doanh nghip 5
1.1.3. Khái nim v phân tích tài chính doanh nghip 7
1.1.4. Vai trò ca phân tích tài chính doanh nghip 8
1.2. Quy trình phân tích tài chính doanh nghip 13
1.2.1. Tài liu phân tích 13
1.2.2. Ngun thông tin s dng trong phân tích tài chính doanh nghip 14
1.2.3. Quy trình thc hin phân tích tài chính doanh nghip 15
1.3. p 17
1.3.1. Phng pháp so sánh 17
1.3.2. Phng pháp t l 18
1.3.3. Phng pháp Dupont 19
1.4. p thông qua phân tích tài chính
doanh nghip 21
1.4.1. Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip 21
1.4.2. Phân tích tình hình tài sn – ngun vn ca doanh nghip 24
1.4.3. Phân tích thông qua các ch tiêu tài chính ca doanh nghip 26
1.4.3.1. Ch tiêu đánh giá tính cân đi Tài sn – Ngun vn 26
1.4.3.2. Ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 28

1.4.3.3. Ch tiêu đánh giá kh nng qun lý tài sn 30
1.4.3.4. Ch tiêu đánh giá kh nng qun lý n 32
1.4.3.5. Ch tiêu đánh giá kh nng sinh li 35
1.5. Các nhân t n hong tài chính doanh nghip 37
1.5.1. Các nhân t ch quan 37


1.5.2. Các nhân t khách quan 38
 THC TRNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI CÔNG TY
I QUC T VIT M 41
2.1. Khái quát chung v i Quc t Vit M 41
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin ca Công ty TNHH Thng mi Quc
t Vit M 41
2.1.1.1. Khái quát chung v Công ty TNHH Thng mi Quc t Vit M 41
2.1.1.2. Quá trình hình thành và phát trin ca Công ty TNHH Thng mi
Quc t Vit M 41
2.1.2. Chc nng, nhim v và ngành ngh lnh vc kinh doanh ca Công ty
TNHH Thng mi Quc t Vit M 42
2.1.2.1. Chc nng, nhim v ca Công ty TNHH Thng mi Quc t Vit
M 42
2.1.2.2. Ngành ngh lnh vc kinh doanh ca Công ty TNHH Thng mi
Quc t Vit M 42
2.1.3. C cu t chc b máy qun lý ca Công ty TNHH Thng mi Quc t
Vit M 43
2.1.3.1. S đ t chc b máy qun lý ca Công ty 43
2.2. Thc trng tình hình tài chính ti Quc t
Vit M n 2011  2013 44
2.2.1. Phân tích tình hình tài sn – ngun vn ca Công ty TNHH Thng mi
Quc t Vit M nm 2011, 2012 và 2013 45
2.2.2. Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca Công ty TNHH

Thng mi Quc t Vit M giai đon 2011 – 2013 57
2.2.3. Phân tích các ch tiêu tài chính ca Công ty TNHH Thng mi Vit M
giai đon 2011-2013 61
2.2.3.1. Ch tiêu đánh giá c cu tài sn – ngun vn 61
2.2.3.2. Ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 63
2.2.3.3. Ch tiêu đánh giá kh nng qun lý tài sn 66
2.2.3.4. Ch tiêu đánh giá kh nng qun lý n 70
B by tài chính và kh a Công ty
i Quc t Vit M n 2011  2013 70
2.2.3.5. Ch tiêu đánh giá kh nng sinh li 73
Thang Long University Library


2.3. Các nhân t n hong tài chính c
mi Vit M 76
2.3.1. Các nhân t ch quan 76
2.3.2. Các nhân t khách quan 77
 MT S GII PHÁP NHM CI THIN TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH CA CÔNG TY TNHH MTV XU HÀNG KHÔNG VIT NAM
81
3.1. ng phát trin ci Quc t Vit M
81
3.1.1. nh hng phát trin 81
3.1.2. Mc tiêu chin lc 81
3.2. Mt s gii pháp nhm ci thin tình hình tài chính tài Công ty TNHH
i Quc t Vit M 82
3.2.1. Bin pháp tng li nhun đ tng kh nng sinh li 82
3.2.2. Bin pháp qun tr các khon phi thu 84
3.2.3. Các bin pháp qun lý ngun vn 85
3.2.4. Các bin pháp qun tr kho 86

3.2.5. Các bin pháp đm bo kh nng thanh toán ca công ty 87
3.2.6. u t vào TSC 87
3.2.7. Các bin pháp đng b khác 87
3.3. Kin ngh 88



DANH MC VIT TT
Kí hiu vit tt

CBCNV
Cán b công nhân viên
CSH
Ch s hu
DN
Doanh nghip
DTT
Doanh thu thun
DV
Dch v
GTGT
Giá tr gia tng
HTK
Hàng tn kho
NH
Ngn hn
NN
Nhà nc
NVL
Nguyên vt liu

NV
Ngun vn
NVDH
Ngun vn dài hn
NVNH
Ngun vn ngn hn
SXKD
Sn xut kinh doanh
TNHH
Trách nhim hu hn
TNDN
Thu nhp doanh nghip
TS
Tài sn
TSDH
Tài sn dài hn
TSNH
Tài sn ngn hn
VC
Vn c đnh
VL
Vn lu đng



Thang Long University Library


DANH MC BNG BI, BI MINH HA
Bng 1.1: Các ch tiêu đánh giá tính cân đi Tài sn – Ngun vn ca DN 26

Bng 2.1: Các sn phm ca Công ty TNHH Thng mi Quc t Vit M 43
Bng 2.2: Các sn phm xut khu và t trng 43
Bng 2.3: Bng cân đi k toán ca Công ty TNHH Thng mi Quc t Vit
M giai đon 2011 – 2013 45
Bng 2.4: T trng tài sn ca Công ty TNHH Thng mi Quc t Vit M
giai đon 2011 – 2013 47
Bng 2.5: T trng ngun vn ca Công ty TNHH Thng mi Quc t Vit
M giai đon 2011 – 2013 52
Bng 2.6: Báo cáo kt qu kinh doanh ca Công ty TNHH Thng mi Quc t
Vit M giai đon 2011 – 2013 57
Bng 2.7: Các ch tiêu đánh giá c cu tài sn – ngun vn ca Công ty TNHH
Thng mi Quc t Vit M giai đon 2011 – 2013 62
Bng 2.8: Bng đánh giá kh nng thanh toán ca Công ty TNHH Thng mi
Quc t Vit M giai đon 2011 – 2013 64
Bng 2.9: Kh nng hot đng ca tài sn ti Công ty TNHH Thng mi Quc
t Vit M giai đon 2011 – 2013 66
Bng 2.10:  by tài chính và Kh nng thanh toán lãi vay ca Công ty TNHH
Thng mi Quc t Vit M giai đon 2011 – 2013 70
Bng 2.11: Kh nng qun lý n ca Công ty TNHH Thng mi Quc t Vit
M giai đon 2011 – 2013 71
Bng 2.12: Các ch tiêu đánh giá kh nng sinh li ca Công ty TNHH Thng
mi Quc t Vit M giai đon 2011 – 2013 73
Bng 2.13: Bng tính toán ch tiêu ROE bng phng pháp Dupont ca Công ty
TNHH Thng mi Quc t Vit M giai đon 2011 – 2013 75

 1.1: Quá trình phân tích tài chính doanh nghip 16
 2.1: S đ t chc b máy qun lý ca Công ty TNHH Thng mi Quc
t Vit M 44

Bi 2.1: T trng TS ca Công ty TNHH Thng mi Quc t Vit M giai
đon 2011 – 2013 47
Bi 2.2: S bin đng c cu TSNH ca Công ty TNHH Thng mi Quc
t Vit M giai đon 2011 – 2013 48
Bi 2.3: T trng t sut đu t ca Công ty TNHH Thng mi Quc t
Vit M giai đon 2011 – 2013 51
Bi 2.4: C cu Ngun vn ca Công ty TNHH Thng mi Quc t Vit
M giai đon 2011 – 2013 53
Bi 2.5: T sut t tài tr ca Công ty TNHH Thng mi Quc t Vit M
giai đon 2011 – 2013 55
Bi 2.6: Biu đ Doanh thu thun – Giá bán – Li nhun gp ca Công ty
TNHH Thng mi Quc t Vit M giai đon 2011 – 2013 58
Bi 2.7: T trng n ca Công ty TNHH Thng mi Quc t Vit M giai
đon 2011 – 2013 63
Bi 2.8: Hiu sut s dng TSDN ca Công ty TNHH Thng mi Quc t
Vit M giai đon 2011 – 2013 69
Bi 2.9: Ch tiêu HTK ca Công ty TNHH Thng mi Quc t Vit M
giai đon 2011 – 2013 72


Thang Long University Library


LI M U
1. Lý do ch tài
Trong nn kinh t th trng, làm th nào đ tn ti và phát trin mt cách bn
vng là mt mi quan tâm trng yu mà doanh nghip và các ch đu t  Vit Nam
nói riêng và toàn th gii nói chung luôn đt lên hàng đu. Thc t cho thy: nn kinh
t quc t đang trong giai đon hi nhp và hp tác hóa, điu này cng đng ngha vi

vic th trng thng mi và dch v càng ngày đc m rng, môi trng cnh tranh
gia các thành phn doanh nghip vn đã quyt lit nay li có thêm không ít nhng rào
cn vô hình và hu hình đi vi trao đi thng mi quc t. Tình hình đó va đt ra
yêu cu li va đòi hi ngi tham gia thng mi phi có chin lc phù hp vi quy
mô, hot đng sn xut kinh doanh phi có hiu qu, thu đc lãi, bo toàn và phát
trin vn đ có th có đ kh nng vt qua d trn và gia tng tính cnh tranh trên th
trng.
Nh chúng ta đã bit mi hot đng kinh t ca doanh nghip đu nm trong th
tác đng liên hoàn vi nhau. Hot đng tài chính có mi quan h trc tip vi hot
đng sn xut kinh doanh. Tt c các hot đng kinh doanh đu nh hng đn tình
hình tài chính ca doanh nghip, ngc li tình hình tài chính tt hay xu li tác đng
thúc đy s phát trin hay kìm hãm quá trình kinh doanh.  có th cnh tranh, gi
vng ch đng ca mình, các doanh nghip nói chung và các Công ty xng du nói
riêng cn quan tâm đn tình hình tài chính ca bn thân. Vic thng xuyên phân tích
tài chính s giúp cho doanh nghip nm rõ thc trng hot đng sn xut kinh doanh
ca doanh nghip, cng nh xác đnh đc mt cách đy đ các nhân t có th nh
hng đn tim nng, hiu qu kinh doanh ca mình. T đó doanh nghip có th đa
ra nhng gii pháp hu hiu, nhng quyt đnh chính xác nhm nâng cao cht lng
hot đng trên th trng.
Trong thi gian thc tp ti Công ty TNHH Thng mi quc t Vit M, em
nhn thy Công ty kinh doanh qua các nm đu có lãi, tuy nhiên li nhun thu v cha
tng xng vi tim nng và ngun lc ca Công ty. Do vy, vic đi sâu nghiên cu là
rt cn thit đ có th gia tng hiu qu kinh doanh ca doanh nghip. Vì lý do đó, em
đã chn đ tài      nh ti Công ty   i
quc t Vit M làm đ tài khóa lun tt nghip ca mình, vi mong mun khc
phc và hoàn thin tình hình tài chính ca Công ty.
Do thi gian thc tp không nhiu, kh nng và trình đ lý lun còn hn ch nên
bn khóa lun ca em không th tránh khi nhng thiu sót. Rt mong nhn đc s

ch bo t giáo viên hng dn và thy cô phn bin đ khóa lun ca em đc hoàn
thin hn. Em xin chân thành cm n!
2. M tài
Mc tiêu tng quát: Tng hp nhng kin thc, lý thuyt đã tích ly đc trong
quá trình hc tp đ t đó nghiên cu, phân tích tình hình tài chính ti Công ty TNHH
Thng mi Quc t Vit M và đa ra mt s gii pháp nhm ci thin tình hình tài
chính ca Công ty.
Mc tiêu c th:
- Tìm hiu c bn tình hình tài chính ti doanh nghip.
- Phân tích, đo lng s nh hng ca các thành phn, ch tiêu tài chính trong
doanh nghip thông qua các ch tiêu tài chính.
- ánh giá tình hình tài chính trong doanh nghip. Ch ra nhng thun li và khó
khn, u đim và hn ch ca Công ty; t đó đ xut mt s bin pháp thay đi,
ci thin tình hình sn xut kinh doanh thích hp cho doanh nghip.
3. ng và phm vi nghiên c tài
i tng nghiên cu: tình hình tài chính ti doanh nghip, c th là đi vi doanh
nghip thng mi sn xut và kinh doanh thit b chiu sáng và đ đin, ph tùng gia
dng – Công ty TNHH Thng mi Quc t Vit M.
Phm vi nghiên cu: Khóa lun s đi sâu phân tích tình hình tài chính ti Công ty
TNHH Thng mi Quc t Vit M giai đon t 2011 – 2013
4. u
Khóa lun s dng c s lý thuyt v tài chính doanh nghip và phân tích tài chính
doanh nghip. Phng pháp thu thp các s liu t các báo cáo tài chính ca Công ty
qua các nm và ý kin đánh giá ca nhng ngi có thm quyn.
Phng pháp nghiên cu đc thc hin ch yu là các phng pháp so sánh,
phng pháp t l, phân tích thng kê, phng pháp phân loi, tính toán các ch tiêu
tài chính… kt hp vi nhng kin thc đã hc cùng vi thông tin thu thp t thc t,
mng internet và các tài liu tham kho khác đ phân tích, tng hp thông tin đ đa ra
các gii pháp hp lý…

Thang Long University Library


5. Kt cu ca khoá lun
Ngoài phn m đu và kt lun, kt cu chính ca khóa lun đc chia thành ba
chng nh sau:
 C s lý lun chung v phân tích tình hình tài chính doanh nghip.
 Thc trng tình hình tài chính ti Công ty TNHH Thng mi Quc t
Vit M
 Mt s gii pháp nhm ci thin tình hình tài chính ca Công ty TNHH
Thng mi Quc tê Vit M.
1

   LÝ LUN CHUNG V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
DOANH NGHIP
1.1. Tng quan v tài chính doanh nghip và phân tích tài chính doanh nghip
1.1.1. Khái nim tài chính ếoanh nghip
Tài chính doanh nghip có nh hng ln đn đi sng xã hi, đn s phát trin
hay suy thoái ca nn sn xut. Hiu theo ngha thông thng, Tài chính doanh nghip
là hot đng huy đng vn, s dng, phát trin và qun lý tin vn. V bn cht, Tài
chính doanh nghip là các quan h kinh t di hình thc giá tr ny sinh gn lin vi
vic to lp, s dng qu tin t ca doanh nghip trong quá trình hot đng ca
doanh nghip. Có ngha là doanh nghip cn tích lu vn, sau đó đu t vào các hot
đng sn xut kinh doanh đ làm s tin vn đó tng lên. Ti đây ngun tài chính xut
hin, doanh nghip có đc li nhun t các hot đng sn xut kinh doanh và đng
thi đây cng là ni thu hút tr li phn quan trng các ngun tài chính doanh nghip.
Tuy nhiên, s li nhun này nhà doanh nghip phi phân phi mt phn cho Nhà nc
và các cán b công nhân viên trong doanh nghip. Vì vy, Tài chính doanh nghip là
mt mt hot đng ca doanh nghip nhm đt ti mc tiêu mà doanh nghip đ ra.
Tài chính doanh nghip là mt khâu trong h thng tài chính ca nn kinh t th

trng, là mt phm trù kinh t khách quan gn lin vi s ra đi ca nn kinh t hàng
hóa tin t, tính cht và mc đ phát trin ca tài chính doanh nghip cng ph thuc
vào tính cht và nhp đ phát trin ca nn kinh t hàng hóa.
Trong nn kinh t th trng, tài chính doanh nghip đc đc trng bng nhng
ni dung ch yu sau đây:
- Tài chính doanh nghip phn ánh nhng lung chuyn dch giá tr trong nn
kinh t. Lung chuyn dch đó là s vn đng ca các ngun tài chính gn
lin vi hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip. ó là s vn đng
ca các ngun tài chính đc din ra trong ni b doanh nghip đ tin hành
quá trình sn xut kinh doanh và đc din ra gia doanh nghip vi ngân
sách nhà nc thông qua vic np thu cho Nhà nc hoc tài tr tài chính;
gia doanh nghip vi th trng: th trng hàng hóa – dch v, th trng
sc lao đng, th trng tài chính… trong vic cung ng các yu t sn xut
(đu vào) cng nh bán hàng hóa, dch v (đu ra) ca quá trình sn xut kinh
doanh.
- S vn đng ca các ngun tài chính doanh nghip không phi din ra 1 cách
hn lon mà nó đc hòa nhp vào chu trình kinh t ca nn kinh t th trng.
ó là s vn đng chuyn hóa t các ngun tài chính hình thành nên các qu,
Thang Long University Library
2

hoc vn kinh doanh ca doanh nghip và ngc li. S chuyn hóa qua li
đó đc điu chnh bng các quan h phân phi di hình thc giá tr nhm
to lp và s dng các qu tin t phc v cho các mc tiêu sn xut kinh
doanh ca doanh nghip.
T nhng đc trng trên ca tài chính doanh nghip, có th rút ra kt lun v
khái nim tài chính doanh nghip nh sau:
“Tài chính doanh nghip là tng th các quan h giá tr gia doanh nghip và các
ch th trong nn kinh t phát sinh trong quá trình hình thành và s dng các qu tin
t nhm đt đc mc tiêu nht đnh”.

(Ngun: Th.s Lu Th Hng, Tài chính doanh nghip (2002), Nhà xut bn
Giáo dc.)
1.1.2. Chc nng và vai trò ca tài chính ếoanh nghip
1.1.2.1. Chc nng ca tài chính doanh nghip
Tài chính doanh nghip gm 3 chc nng chính:
a. Chc nng t chc vn (to vn và huy đng vn) cho quá trình SXKD ca
Doanh nghip
Vn là điu l không th thiu đ thành lp mt doanh nghip và tin hành hot
đng kinh doanh ca doanh nghip. Tu theo tng loi hình doanh nghip mà vn
đc huy đng t các ngun khác nhau nh: Ngân sách Nhà nc cp, Vn ch s
hu (vn t có), vn vay, vn liên doanh, vn c phn,…
 thc hin sn xut kinh doanh trong điu kin ca c ch th trng có hiu
qu đòi hi các doanh nghip phi có vn và có phng án to lp, huy đng vn c th.
- D toán nhu cu vn (vn c đnh và vn lu đng) cho quá trình sn xut
kinh doanh ca công ty.
- La chn ngun vn phù hp: vn đ đc nói đn  đây là nên huy đng vn
t ngun nào?
+ Vn ch s hu: khi doanh nghip đc thành lp bao gi ch doanh
nghip cng phi đu t mt s vn nht đnh. Vi doanh nghip Nhà nc
(thuc s hu Nhà nc) ngun vn t có ban đu chính là vn đu t ca
Ngân sách Nhà nc. Vi công ty t nhân, ch doanh nghip t nhân phi
có vn pháp đnh cn thit đ xin đng kí thành lp doanh nghip. Vi
công ty C phn, ngun vn do các c đông đóng góp thành lp công ty.
Vi công ty TNHH, ngun vn do các thành viên sáng lp công ty đóng
góp,…
3

+ Vn vay: ch yu là ngun vn vay ngân hàng và các t chc tín dng khác.
Quá trình hot đng ca doanh nghip luôn gn lin vi s phát trin ca
các hot đng trong h thng ngân hàng, nht là ngân hàng thng mi.

Tuy nhiên, vn vay ngân hàng cng có nhng hn ch nh: lãi sut, điu
kin tín dng, th chp, kim soát ca ngân hàng… khin doanh nghip b
ph thuc vào chính sách cho vay ca ngân hàng. Ngoài ra, doanh nghip
còn có th huy đng vn ca cán b công nhân viên và doanh nghip s tr
lãi cho s vn vay đó theo lãi sut ngân hàng.
+ Phát hành c phiu: vic huy đng vn c phiu là ngun huy đng chính
thông qua th trng chng khoán. Hình thc huy đng này không b gii
hn v s lng vn huy đng cng nh thi gian s dng vn.
+ Vn liên doanh liên kt: là s góp tin hoc góp tài sn ca các doanh
nghip khác đ cùng vi doanh nghip sn xut kinh doanh.
+ Vn ni b: là ngun vn đc đ li t li nhun trong quá trình doanh
nghip phân phi thu nhp. Vn ni b ca doanh nghip bao gm: Phn
vn khu hao c bn đ li doanh nghip, phn li nhun sau khi đã np
thu, phn tin nhng bán tài sn (nu có). Vic s dng ngun vn ni
b s phát huy đc ngun lc ni ti ca doanh nghip và gim bt s ph
thuc vào bên ngoài.
- Cân đi gia nhu cu và kh nng v vn:
+ Nu nhu cu ln hn kh nng: doanh nghip phi huy đng thêm vn, tìm
kim mi ngun tài tr vi chi phí s dng vn thp nhng vn đm bo có
hiu qu.
+ Nu kh nng ln hn nhu cu: doanh nghip có th m rng sn xut, m
rng th trng hoc tham gia vào các th trng tài chính nh th trng
chng khoán, góp vn liên doanh, cho thuê tài sn,…
- La chn ngun vn và phân phi s dng vn hp lý đ sao cho vi s vn ít
nht nhng mang li hiu qu cao nht.
Có th nói chc nng t chc ngun vn cho quá trình sn xut kinh doanh là
chc nng then cht đi vi doanh nghip. Doanh nghip nu thc hin tt đc chc
nng này không nhng đm bo cho hot đng doanh nghip đc n đnh và liên tc
mà gim thiu ti đa đc nhng chi phí không cn thit cho doanh nghip.
b. Chc nng phân phi thu nhp ca doanh nghip

Sau khi kt thúc mt chu k sn xut kinh doanh, Doanh nghip s thu đc mt
khon thu nhp t bán hàng, doanh thu đó s đc phân phi nhm trang tri cho chi
Thang Long University Library
4

phí b ra (chi phí tiêu hao t liu SX, lng và các khon tính theo lng), thc hin
ngha v đi vi nhà nc (đóng thu), bo đm quá trình tái SXKD (trích lp vào các
qu) và có li nhun. ây là chc nng quan trng ca TCDN.
Thu nhp bng tin t bán sn phm, hàng hóa, lao v, dch v, li tc c phiu,
lãi cho vay và các thu nhp khác ca doanh nghip đc tin hành phân phi nh sau:
Bù đp hao phí vt cht, lao đng đã tiêu hao trong quá trình sn xut kinh
doanh bao gm:
- Chi phí vt t nh nguyên vt liu, nguyên liu, công c dng c ;
- Chi phí khu hao tài sn c đnh;
- Chi phí tin lng và các khon trích theo lng;
- Chi phí dch v mua ngoài, chi phí khác bng tin (k c các khon thu gián
thu).
Phn còn li là li nhun trc thu đc phân phi nh sau:
- Np thu TNDN theo lut đnh;
- Bù l nm trc không đc tr vào li nhun trc thu (nu có);
- Np thu vn (nu có);
- Tr các khon chi phí không hp lý, hp l;
- Chia lãi các đi tác góp vn;
- Trích vào các qu doanh nghip.
c. Chc nng giám đc (kim soát) đi vi hot đng sn xut kinh doanh
Mi doanh nghip khi b vn và s dng vn đu mong mun thu đc hiu qu
cao, ngoài vic bo tn vn còn phi sinh li. Vì vy, doanh nghip phi tin hành
kim tra, giám sát mc đích s dng vn, hiu qu s dng vn,… ây chính là chc
nng giám đc ca tài chính doanh nghip. Chc nng này phát sinh mt cách tt yu
trong quá trình hot đng ca doanh nghip.

i tng giám đc ca tài chính là quá trình phân phi ca ci xã hi di hình
thái tin t - quá trình hình thành và s dng các qu tin t tp trung và không tp
trung theo các mc tiêu đã đnh.
Cùng vi vic xác đnh đi tng, cn thit phi ch ra nhng đc đim ca giám
đc tài chính.
- Th nht: Giám đc ca tài chính là s giám đc bng tin thông qua s dng
chc nng thc đo giá tr và chc nng phng tin thanh toán ca tin t
trong vn đng ca tin vn đ tin hành giám đc.
5

- Th hai: Giám đc bng tin ca tài chính là s giám đc bng tin thông qua
phân tích các ch tiêu tài chính – các ch tiêu phn ánh tng hp toàn b các
hot đng ca xã hi và ca các doanh nghip.
- Th ba: Giám đc bng tin ca tài chính còn đc thc hin đi vi s vn
đng ca tài nguyên trong xã hi.
Thc hin chc nng giám đc, tài chính nhm mc đích sau:
- Bo đm cho các c s kinh t cng nh toàn b nn kinh t phát trin theo
nhng mc tiêu đnh hng ca Nhà nc.
- m bo vic s dng các ngun lc khan him mt cách có hiu qu, tit
kim ti mc ti đa các yu t sn xut trong xã hi.
- Bo đm s dng vn đt hiu qu cao.
- Bo đm vic chp hành pháp lut trong mi hot đng sn xut kinh doanh.
Ni dung Giám đc tài chính gm có nhng ni dung chính sau:
- Giám đc tài chính trong quá trình thành lp và thc hin k hoch Ngân sách
Nhà nc.
- Giám đc tài chính trong các doanh nghip, các t chc kinh t da trên c s
ch đ hch toán kinh t và hp đng kinh t.
- Giám đc tài chính trong quá trình cp phát, cho vay và thanh toán vn đu t
xây dng c bn.
Giám đc tài chính dù thc hin  đâu, cng đu là s giám đc toàn din mt

giá tr đi vi quá trình hình thành phân phi và s dng các ngun vn trong quá
trình hot đng ca tng khâu và trong toàn xã hi.
Hai chc nng ca tài chính có mi quan h hu c, b sung cho nhau, trong đó
vic thc hin chc nng phân phi là tin đ đ thc hin chc nng giám đc, và
ngc li vic thc hin tt chc nng giám đc s to điu kin đ thc hin chc
nng phân phi tt hn.
Trên c s nhn thc đc bn cht, chc nng ca tài chính, hot đng ca tài
chính mi phát huy đc vai trò ca nó trong nn kinh t.
1.1.2.2. Vai trò ca tài chính doanh nghip
Doanh nghip là mt t chc kinh doanh nhm mc đích sinh li đc pháp lut
tha nhn và đc phép kinh doanh trên mt s lnh vc nht đnh. Tài chính doanh
nghip luôn gi vai trò trng yu trong hot đng qun lý doanh nghip, quyt đnh
tính đc lp, s thành bi ca doanh nghip trong quá trình kinh doanh. Trong hot
đng kinh doanh hin nay, qun tr tài chính doanh nghip gi nhng vai trò ch yu sau:
Thang Long University Library
6

- Huy đng và đm bo đy đ, kp thi vn cho hot đng kinh doanh ca
doanh nghip: đ thc hin mi quá trình kinh doanh ca doanh nghip trc
ht phi có mt yu t tin đ đó là vn kinh doanh.
+ Vai trò ca tài chính doanh nghip trc ht đc th hin  vic xác đnh
đúng đn nhu cu vn cn thit cho hot đng ca doanh nghip trong tng
thi k. Vic huy đng vn kp thi, đy đ giúp cho doanh nghip chp
đc c hi kinh doanh.
+ Tip đó phi la chn các phng pháp và hình thc huy đng vn thích
hp, đáp ng kp thi các nhu cu vn đ hot đng ca các doanh nghip
đc thc hin mt cách nhp nhàng liên tc vi chi phí huy đng vn thp
nht. La chn các hình thc và phng pháp huy đng vn thích hp có
th gim bt đc chi phí s dng vn góp phn rt ln tng li nhun ca
doanh nghip.

+ S dng đòn by kinh doanh và đc bit là s dng đòn by tài chính hp
lý là yu t gia tng đáng k t sut li nhun vn ch s hu.
Vic huy đng ti đa vn hin có vào hot đng kinh doanh có th tránh đc
thit hi do  đng vn, tng vòng quay tài sn, gim đc s vn vay t đó gim
đc tin tr lãi vay góp phn rt ln tng li nhun sau thu ca doanh nghip.
- T chc s dng vn tit kim và hiu qu: vic t chc s dng vn tit
kim và hiu qu đc coi là điu kin tn ti và phát trin ca mi doanh
nghip. Tài chính doanh nghip có vai trò quan trng trong vic đánh giá và
la chn d án đu t ti u; huy đng ti đa s vn hin có vào hot đng
kinh doanh, phân b hp lý các ngun vn, s dng các bin pháp đ tng
nhanh vòng quay ca vn, nâng cao kh nng sinh li ca vn kinh doanh.
- òn by kích thích và điu tit kinh doanh: vai trò này ca tài chính doanh
nghip đc th hin thông qua vic to ra sc mua hp lý đ thu hút vn đu
t, lao đng, vt t, dch v, đng thi xác đnh giá bán hp lý khi phát hành
c phiu, hàng hoá bán, dch v và thông qua hot đng phân phi thu nhp
ca doanh nghip, phân phi qu tin thng, qu tin lng, thc hin các
hp đng kinh t…
- Giám sát kim tra cht ch hot đng kinh doanh ca doanh nghip: tình hình
tài chính ca doanh nghip là mt tm gng phn ánh trung thc nht mi
hot đng kinh doanh ca doanh nghip thông qua các ch tiêu tài chính thc
hin mà các nhà qun lý doanh nghip d dàng nhn thy thc trng quá trình
kinh doanh ca doanh nghip.  t đó có th đánh giá khái quát và kim soát
đc các mt hot đng ca doanh nghip, phát hin kp thi nhng vng
7

mc, tn ti đ t đó đa ra các quyt đnh điu chnh các hot đng kinh
doanh nhm đt ti mc tiêu đã đnh.
Vai trò ca tài chính doanh nghip s tr nên tích cc hay th đng trc ht là
ph thuc vào s nhn thc và vn dng các chc nng ca tài chính, sau na còn ph
thuc vào môi trng kinh doanh, c ch t chc tài chính doanh nghip và các

nguyên tc cn quán trit trong mi hot đng tài chính doanh nghip.
1.1.3. Khái nim v phân tích tài chính ếoanh nghip
Phân tích kinh doanh là vic phân chia các hin tng, các quá trình và các kt
qu kinh doanh thành nhiu b phn cu thành. Trên c s đó, bng các phng pháp
liên h, so sánh, đi chiu và tng hp li nhm rút ra tính quy lut và xu hng phát
trin ca các hin tng nghiên cu. Phân tích kinh doanh gn lin vi mi hot đng
sn xut kinh doanh ca con ngi. Tuy nhiên, trong điu kin sn xut kinh doanh
cha phát trin, yêu cu thông tin cho qun lý cha nhiu, cha phc tp, công vic
phân tích cng đc tin hành ch là nhng phép tính cng tr gin đn. Khi nn kinh
t càng phát trin, nhng đòi hi v qun lý nn kinh t quc dân không ngng tng
lên.  đáp ng yêu cu qun lý kinh doanh ngày càng cao và phc tp, phân tích
kinh doanh đc hình thành và ngày càng hoàn thin vi h thng lý lun đc lp.
Quá trình đó hoàn toàn phù hp vi yêu cu khách quan ca s phát trin các b môn
khoa hc.
Kt qu kinh doanh thuc đi tng phân tích có th là kt qu riêng bit ca
tng khâu, tng giai đon ca quá trình sn xut kinh doanh nh mua hàng, bán hàng,
sn xut ra hàng hoá, hoc có th là kt qu tng hp ca c mt quá trình sn xut
kinh doanh ca doanh nghip. ó là kt qu tài chính cui cùng ca doanh nghip.
“Phân tích tài chính doanh nghip là vic s dng các khái nim, công c,
phng pháp đ x lý thông tin k toán và các thông tin qun lý khác nhm đánh giá
tình hình tài chính, tim lc cng nh mc đ ri ro và hiu qu hot đng SXKD ca
doanh nghip”
( Ngun: Th.s Lu Th Hng, Tài chính doanh nghip (2002), Nhà xut bn
Giáo dc.)
Vic phân tích tình hình tài chính s giúp cho doanh nghip đa ra nhng quyt
đnh sáng sut đ gii quyt nhng vn đ sau đây:
- Th nht: Doanh nghip nên đu t vào đâu cho phù hp vi loi hình sn
xut kinh doanh la chn. ây chính là chin lc đu t dài hn ca doanh
nghip.
- Th hai: Ngun vn tài tr là ngun nào?

Thang Long University Library
8

 đu t vào các tài sn, doanh nghip phi có ngun tài tr, ngha là phi có
tin đ đu t. Các ngun tài tr đi vi mt doanh nghip đc phn ánh bên phi
ca bng cân đi k toán. Mt doanh nghip có th phát hành c phiu hoc vay n
dài hn, ngn hn. N ngn hn có thi hn di mt nm còn n dài hn có thi hn
trên mt nm. Vn ch s hu là khon chênh lch gia giá tr ca tng tài sn và n
ca doanh nghip. Vn đ đt ra  đây là doanh nghip s huy đng ngun tài tr vi
c cu nh th nào cho phù hp và mang li li nhun cao nht. Liu doanh nghip có
nên s dng toàn b vn ch s hu đ đu t hay kt hp vi c các hình thc đi vay
và đi thuê? iu này liên quan đn vn đ c cu vn và chi phí vn ca doanh nghip.
- Th ba: Nhà doanh nghip s qun lý hot đng tài chính hàng ngày nh th nào?
ây là các quyt đnh tài chính ngn hn và chúng liên quan cht ch đn vn
đ qun lý vn lu đng ca doanh nghip. Hot đng tài chính ngn hn gn lin vi
các dòng tin nhp qu và xut qu. Nhà qun lý tài chính cn x lý s lch pha ca
các dòng tin.
Ba vn đ trên không phi là tt c mi khía cnh v tài chính doanh nghip,
nhng đó là nhng vn đ quan trng nht. Phân tích tài chính doanh nghip là c s
đ đ ra cách thc gii quyt ba vn đ đó.
Phân tích tình hình tài chính có th ng dng theo nhiu chiu khác nhau nh
vi mc đích tác nghip (chun b các quyt đnh ni b) và vi mc đích thông tin
(trong hoc ngoài doanh nghip). Vic thng xuyên tin hành phân tích tình hình tài
chính s giúp cho ngi s dng thy đc thc trng hot đng tài chính, t đó xác
đnh đc nguyên nhân và mc đ nh hng đn tng hot đng kinh doanh. Trên
c s đó có nhng bin pháp hu hiu và đa ra các quyt đnh cn thit đ nâng cao
cht lng công tác qun lý kinh doanh.
Qua đó thy đc ý ngha ca vic phân tích tài chính doanh nghip mà công
vic này ngày càng đc áp dng rng rãi trong các doanh nghip, các c quan qun
lý, các t chc công cng. Nht là, th trng vn ngày càng phát trin đã to nhiu c

hi đ phân tích tài chính thc s có ích và cn thit trong toàn b nn kinh t quc dân.
1.1.4. Vai trò ca phân tích tài chính ếoanh nghip
Phân tích tình hình tài chính ca doanh nghip hay c th hoá là vic phân tích
các báo cáo tài chính ca doanh nghip là quá trình kim tra, đi chiu, so sánh các s
liu, tài liu v tình hình tài chính hin hành và trong quá kh nhm mc đích đánh
giá tim nng, hiu qu kinh doanh cng nh nhng ri ro trong tng lai.
9

Báo cáo tài chính là nhng báo cáo tng hp nht v tình hình tài sn, vn và
công n cng nh tình hình tài chính, kt qu kinh doanh trong k ca doanh nghip.
Báo cáo tài chính rt hu ích đi vic qun tr doanh nghip, đng thi là ngun thông
tin tài chính ch yu đi vi nhng ngi bên ngoài doanh nghip. Do đó, phân tích
báo cáo tài chính là mi quan tâm ca nhiu nhóm ngi khác nhau nh nhà qun lý
doanh nghip, các nhà đu t, các c đông, các ch n, các khách hàng, các nhà cho
vay tín dng, các c quan chính ph, ngi lao đng Mi nhóm ngi này có nhng
nhu cu thông tin khác nhau.
Phân tích tài chính có vai trò đc bit quan trng trong công tác qun lý tài
chính doanh nghip. Trong hot đng kinh doanh theo c ch th trng có s qun lý
ca Nhà nc, các doanh nghip thuc các loi hình s hu khác nhau đu bình đng
trc pháp lut trong vic la chn ngành ngh, lnh vc kinh doanh. Do vy s có
nhiu đi tng quan tâm đn tình hình tài chính ca doanh nghip nh : ch doanh
nghip, nhà tài tr, nhà cung cp, khách hàng k c các c quan Nhà nc và ngi
làm công, mi đi tng quan tâm đn tình hình tài chính ca doanh nghip trên các
góc đ khác nhau.
- 
i vi ngi qun lý doanh nghip mi quan tâm hàng đu ca h là tìm kim
li nhun và kh nng tr n. Mt doanh nghip b l liên tc s b cn kit các ngun
lc và buc phi đóng ca. Mt khác, nu doanh nghip không có kh nng thanh toán
n đn hn cng b buc phi ngng hot đng.
 tin hành hot đng sn xut kinh doanh, nhà qun lý doanh nghip phi gii quyt

ba vn đ quan trng sau đây :
Th nht : Doanh nghip nên đu t vào đâu cho phù hp vi loi hình sn xut kinh
doanh la chn. ây chính là chin lc đu t dài hn ca doanh nghip.
Th hai : Ngun vn tài tr là ngun nào?
 đu t vào các tài sn, doanh nghip phi có ngun tài tr, ngha là phi có tin đ
đu t. Các ngun tài tr đi vi mt doanh nghip đc phn ánh bên phi ca bng
cân đi k toán. Mt doanh nghip có th phát hành c phiu hoc vay n dài hn,
ngn hn. N ngn hn có thi hn di mt nm còn n dài hn có thi hn trên mt
Thang Long University Library
10

nm. Vn ch s hu là khon chênh lch gia giá tr ca tng tài sn và n ca
doanh nghip. Vn đ đt ra  đây là doanh nghip s huy đng ngun tài tr vi c
cu nh th nào cho phù hp và mang li li nhun cao nht. Liu doanh nghip có
nên s dng toàn b vn ch s hu đ đu t hay kt hp vi c các hình thc đi vay
và đi thuê? iu này liên quan đn vn đ c cu vn và chi phí vn ca doanh
nghip.
Th ba : Nhà doanh nghip s qun lý hot đng tài chính hàng ngày nh th nào?
ây là các quyt đnh tài chính ngn hn và chúng liên quan cht ch đn vn đ qun
lý vn lu đng ca doanh nghip. Hot đng tài chính ngn hn gn lin vi các
dòng tin nhp qu và xut qu. Nhà qun lý tài chính cn x lý s lch pha ca các
dòng tin.
Ba vn đ trên không phi là tt c mi khía cnh v tài chính doanh nghip,
nhng đó là nhng vn đ quan trng nht. Phân tích tài chính doanh nghip là c s
đ đ ra cách thc gii quyt ba vn đ đó.
Nhà qun lý tài chính phi chu trách nhim điu hành hot đng tài chính và
da trên c s các nghip v tài chính thng ngày đ đa ra các quyt đnh vì li ích
ca c đông ca doanh nghip. Các quyt đnh và hot đng ca nhà qun lý tài chính
đu nhm vào các mc tiêu tài chính ca doanh nghip : đó là s tn ti và phát trin
ca doanh nghip, tránh đc s cng thng v tài chính và phá sn, có kh nng cnh

tranh và chim đc th phn ti đa trên thng trng, ti thiu hoá chi phí, ti đa
hoá li nhun và tng trng thu nhp mt cách vng chc. Doanh nghip ch có th
hot đng tt và mang li s giàu có cho ch s hu khi các quyt đnh ca nhà qun
lý đc đa ra là đúng đn. Mun vy, h phi thc hin phân tích tài chính doanh
nghip, các nhà phân tích tài chính trong doanh nghip là nhng ngi có nhiu li
th đ thc hin phân tích tài chính mt cách tt nht.
Trên c s phân tích tài chính mà ni dung ch yu là phân tích kh nng thanh
toán, kh nng cân đi vn, nng lc hot đng cng nh kh nng sinh lãi, nhà qun
lý tài chính có th d đoán v kt qu hot đng nói chung và mc doanh li nói riêng
ca doanh nghip trong tng lai. T đó, h có th đnh hng cho giám đc tài chính
cng nh hi đng qun tr trong các quyt đnh đu t, tài tr, phân chia li tc c
11

phn và lp k hoch d báo tài chính. Cui cùng phân tích tài chính còn là công c đ
kim soát các hot đng qun lý.
- 
i vi các nhà đu t, mi quan tâm hàng đu ca h là thi gian hoàn vn,
mc sinh lãi và s ri ro. Vì vy, h cn các thông tin v điu kin tài chính, tình hình
hot đng, kt qu kinh doanh và tim nng tng trng ca các doanh nghip.
Trong doanh nghip C phn, các c đông là ngi đã b vn đu t vào doanh
nghip và h có th phi gánh chu ri ro. Nhng ri ro này liên quan ti vic gim
giá c phiu trên th trng, dn đn nguy c phá sn ca doanh nghip. Chính vì vy,
quyt đnh ca h đa ra luôn có s cân nhc gia mc đ ri ro và doanh li đt
đc. Vì th, mi quan tâm hàng đu ca các c đông là kh nng tng trng, ti đa
hoá li nhun, ti đa hoá giá tr ch s hu trong doanh nghip. Trc ht h quan
tâm ti lnh vc đu t và ngun tài tr. Trên c s phân tích các thông tin v tình
hình hot đng, v kt qu kinh doanh hàng nm, các nhà đu t s đánh giá đc kh
nng sinh li và trin vng phát trin ca doanh nghip; t đó đa ra nhng quyt
đnh phù hp. Các nhà đu t s ch chp thun đu t vào mt d án nu ít nht có
mt điu kin là giá tr hin ti ròng ca nó dng. Khi đó lng tin ca d án to ra

s ln hn lng tin cn thit đ tr n và cung cp mt mc lãi sut yêu cu cho nhà
đu t. S tin vt quá đó mang li s giàu có cho nhng ngi s hu doanh
nghip. Bên cnh đó, chính sách phân phi c tc và c cu ngun tài tr ca doanh
nghip cng là vn đ đc các nhà đu t ht sc coi trng vì nó trc tip tác đng
đn thu nhp ca h. Ta bit rng thu nhp ca c đông bao gm phn c tc đc
chia hàng nm và phn giá tr tng thêm ca c phiu trên th trng. Mt ngun tài
tr vi t trng n và vn ch s hu hp lý s to đòn by tài chính tích cc va giúp
doanh nghip tng vn đu t va làm tng giá c phiu và thu nhp trên mi c phiu
(EPS). Hn na các c đông ch chp nhn đu t m rng quy mô doanh nghip khi
quyn li ca h ít nht không b nh hng. Bi vy, các yu t nh tng s li
nhun ròng trong k có th dùng đ tr li tc c phn, mc chia lãi trên mt c phiu
nm trc, s xp hng c phiu trên th trng và tính n đnh ca th giá c phiu
ca doanh nghip cng nh hiu qu ca vic tái đu t luôn đc các nhà đu t xem
xét trc tiên khi thc hin phân tích tài chính.
Thang Long University Library
12

- 
Nu phân tích tài chính đc các nhà đu t và qun lý doanh nghip thc hin
nhm mc đích đánh giá kh nng sinh li và tng trng ca doanh nghip thì phân
tích tài chính li đc các ngân hàng và các nhà cung cp tín dng thng mi cho
doanh nghip s dng nhm đm bo kh nng tr n ca doanh nghip.
Trong ni dung phân tích này, kh nng thanh toán ca doanh nghip đc
xem xét trên hai khía cnh là ngn hn và dài hn. Nu là nhng khon cho vay ngn
hn, ngi cho vay đc bit quan tâm đn kh nng thanh toán nhanh ca doanh
nghip, ngha là kh nng ng phó ca doanh nghip đi vi các món n khi đn hn
tr. Nu là nhng khon cho vay dài hn, ngi cho vay phi tin chc kh nng hoàn
tr và kh nng sinh li ca doanh nghip mà vic hoàn tr vn và lãi s tu thuc vào
kh nng sinh li này.
i vi các ch ngân hàng và các nhà cho vay tín dng, mi quan tâm ca h

ch yu hng vào kh nng tr n ca doanh nghip. Vì vy, h chú ý đc bit đn
s lng tin và các tài sn khác có th chuyn nhanh thành tin, t đó so sánh vi s
n ngn hn đ bit đc kh nng thanh toán tc thi ca doanh nghip. Bên cnh
đó, các ch ngân hàng và các nhà cho vay tín dng cng rt quan tâm ti s vn ca
ch s hu, bi vì s vn này là khon bo him cho h trong trng hp doanh
nghip b ri ro. Nh vy, k thut phân tích có th thay đi theo bn cht và theo thi
hn ca các khon n, nhng cho dù đó là cho vay dài hn hay ngn hn thì ngi cho
vay đu quan tâm đn c cu tài chính biu hin mc đ mo him ca doanh nghip
đi vay.
i vi các nhà cung ng vt t hàng hoá, dch v cho doanh nghip, h phi
quyt đnh xem có cho phép khách hàng sp ti đc mua chu hàng hay không, h
cn phi bit đc kh nng thanh toán ca doanh nghip hin ti và trong thi gian
sp ti.
- 
Bên cnh các nhà đu t, nhà qun lý và các ch n ca doanh nghip, ngi
đc hng lng trong doanh nghip cng rt quan tâm ti các thông tin tài chính
ca doanh nghip. iu này cng d hiu bi kt qu hot đng ca doanh nghip có
tác đng trc tip ti tin lng, khon thu nhp chính ca ngi lao đng. Ngoài ra