Bài Thuyết Trình Quản Trị Tài Chính Quốc Tế: Hệ Thống Tỷ Giá Việt Nam

Nguyễn Vĩnh Luận
Trương Đăng Khoa
Đinh Xuân Thắng
Trần Trung Chuyển
Phạm Thanh Vân
Trác Văn Ngọc Quan
GVHD:PGS.TS Lê Phan Thị Diệu Thảo
Hệ Thống Tỷ Giá Việt Nam
Cấu trúcCấu trúc
Cơ chế truyên dẫn và vai trò tỷ giá
Công cụ điều hành
Hoạt động điều hành tỷ giá ở VN
Dữ liệu tỷ giá 3 năm qua
Kết luận của nhóm
1
Các chế độ tỷ giá
2
4
5
6
3
Cơ chế truyền dẫnCơ chế truyền dẫn
Mức độ giá cả thay đổi để phản ứng
lại với những biến động tỷ giá
Mỗi quốc gia có nhiều yếu tố đặc
trưng ảnh hưởng khác nhau
Tập trung vào các nước phát triển
Vài trò tỷ giáVài trò tỷ giá
Giá cả
Ngoại thương
Sản lượng

Các chế độ tỷ giáCác chế độ tỷ giá
Cố định Thả nổi Thả nổi có điều
chỉnh
Đặc điểm Tỷ giá được cố
định hoặc chỉ cho
phép giao động
trong phạm vi nhỏ
Tỷ giá dựa trên
mối quan hệ cung
cầu giữa các đồng
tiền trên thị trường
ngoại hối
Tỷ giá dựa trên
cung cầu thị
trường nhưng có
sự can thiệp nhà
nước
Ưu điểm - Tỷ giá ổn định - Đảm bảo cán cân
thanh toán, chính
sách tiền tệ, nền
kinh tế độc lập
- Nhà nước có thể
điều chỉnh tỷ giá
phù hợp tránh
những cú sốc, hạn
chế biến động
Nhược điểm - Tỷ giá mang tính
hình thức
- Hạn chế với
chính sách tiền tệ

- Rủi ro thị trường
biến động
Các công cụ điều hànhCác công cụ điều hành
Phá giá tiền tệ
Nâng giá tiền tệ
Hoạt động mua bán của NHTW
Biệp pháp kết nối
Quy định hạn chế
Trực tiếp
Các công cụ điều hành(tt)Các công cụ điều hành(tt)
Lãi suất tái chiết khấu
Thuế quan
Hạn ngạch
Giá cả
Gián
tiếp
Các công cụ điều hành(tt)Các công cụ điều hành(tt)
Điều chỉnh tỉ lệ dự trữ bắt
buộc bằng ngoại tệ
Quy định lãi trần thấp đối
với tiền gửi bằng ngoại tệ
Quy định trạng thái ngoại tệ
đối với các NHTW
Gián
tiếp
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2007)
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2007)
• Nới lỏng biên độ tỷ giá,

• Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc.
• Bỏ quy định trần lãi suất tiền gửi bằng
USD đối với pháp nhân.
 Các công cụ được sử dụng:
o Hoạt động mua bán của NHNN
o Điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng
ngoại tệ
o Hủy bỏ quy định trần lãi suất.
 Tỷ giá được điều hành tốt.
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2008)
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2008)
• Điều chỉnh biên độ tỷ giá.
• Kiểm soát chặt chẽ nhập siêu, tăng
cường kiểm tra việc thực hiện các quy
định về quản lý ngoại hối
 Các công cụ được sử dụng:
o Hoạt động mua bán của NHNN.
o Phá giá.
o Hạn ngạch.
 Tỷ giá được điều hành khá tốt.
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2009)
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2009)
• Hỗ trợ ngoại tệ cho nhu cầu nhập khẩu.
• Tăng cường giám sát hoạt động KD ngoại tệ.
• Chống buôn bán ngoại tệ trái phép trên thị trường chợ
đen, kiềm chế nhập siêu.

• Thực hiện truyền thông để người dân hiểu và có niềm
tin.
 Các công cụ được sử dụng:
o Hoạt động mua bán của NHTW trên thị trường ngoại
hối
o Phá giá
o Hạn ngạch
 Tỷ giá được điều hành tốt.
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2010)
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2010)
• Điều chỉnh tăng tỷ giá 3,36%.
• Quy định lãi suất tiền USD gửi tối đa là 1%/năm.
• Chỉ đạo các TCTD mua ngoại tệ của các Tập đoàn nhà
nước.
• Tăng cường giám sát việc chấp hành quy định quản lý
ngoại hối.
 Công cụ được sử dụng
:
o Phá giá
o Quy định lãi suất trần thấp đối với tiền gửi bằng ngoại tệ
o Hoạt động mua bán của NHNN
o Biện pháp kết nối
o Hạn ngạch
 Tỷ giá đã không được kiểm soát tốt.
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2011)
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2011)

• Điều chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng tăng 9,3% và
giảm biên độ giao dịch từ +/- 3% xuống +/- 1% trong tháng
2.
• Tăng tỷ lệ dữ trữ bắt buộc bằng ngoại tệ đối với các TCTD
tháng 4;
• Chỉ đạo các NHTM tích cực bán ngoại tệ.
• Thống đốc thông báo điều hành tỷ giá < 1% ổn định tâm lý
người dân.
Các công cụ được sử dụng:
o Phá giá
o Quy định lãi suất trần thấp đối với tiền gửi bằng ngoại tệ
o Điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngoại tệ
o Hoạt động mua bán của NHNN.

Tỷ giá đã được điều hành khá tốt.
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2012)
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2012)
• Tỷ giá bình quân liên ngân hàng được ấn định
1USD = 20.828 VND suốt trong năm 2012.
• Kiểm soát thị trường ngoại hối tự do.
• Kiểm soát chặt chẽ thị trường vàng không còn
gây nhiều tác động tiêu cực đến thị trường ngoại
hối như trước đây.
Các công cụ được sử dụng:
o Hoạt động mua bán của NHTW trên thị trường
ngoại hối
 Tỷ giá được điều hành tốt (tỷ giá được giữ ổn định
20.828 VND).

Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2013)
Hoạt động điều hành tỷ giá ở
VN(2013)
• Đưa ra thông điệp tỷ giá rõ ràng ngay từ đầu năm.
• Đưa ra mức lãi suất tiền gửi ngoại tệ thấp hơn
VND, hạn chế tình trạng găm giữ ngoại tệ.
• Ngày 27/6/2013, NHNN đã điều chỉnh tăng tỷ giá
bình quân liên ngân hàng thêm 1% lên mức 21.036
VND/USD, sau 1,5 năm ổn định ở mức 20.828
VND/USD.
Các công cụ được sử dụng:
o Phá giá

Tỷ giá được điều hành tốt.
Số liệu tỷ giá năm 2011Số liệu tỷ giá năm 2011
16,000
17,000
18,000
19,000
20,000
21,000
22,000
23,000
NHNN
NHTM
GIÁ TRẦN
GIÁ SÀN
CHỢ ĐEN
Số liệu tỷ giá năm 2012Số liệu tỷ giá năm 2012

20,300
20,400
20,500
20,600
20,700
20,800
20,900
21,000
21,100
21,200
21,300
NHNN
NHTM
GIÁ TRẦN
GIÁ SÀN
CHỢ ĐEN
Số liệu tỷ giá năm 2013Số liệu tỷ giá năm 2013
20,000
20,200
20,400
20,600
20,800
21,000
21,200
21,400
21,600
21,800
22,000
NHNN
NHTM

GIÁ TRẦN
GIÁ SÀN
CHỢ ĐEN
Kết luận của nhómKết luận của nhóm
Công tác điều hành tỷ giá của Ngân hàng nhà nước
Việt Nam trong những năm qua tương đối tốt
Tỷ giá được giữ ổn định trong những năm gần đây
Xu hướng kiểm soát ngày càng tốt hơn
Thị trường tỷ giá chợ đen vẫn còn tồn tại, chưa xử
lý được
Thank you!