Slide môn phân tích tài chính (chuyên ngành): Chương 6: Phân tích khả năng sinh lời

CHƯƠNG
PHÂN TÍCH
KHẢ NĂNG SINH LỜI
6
1-1
N i dungộ

Phân tích t sỷ ố

Phân tích Doupont

Bài t pậ
2-2
Các t s ph n ánh kh năng sinh l iỷ ố ả ả ờ

T s doanh l i doanh thu (ROS)ỷ ố ợ

T s doanh l i VCSH (ROE)ỷ ố ợ
2-3
Các t s ph n ánh kh năng sinh l iỷ ố ả ả ờ

T s doanh l i t ng tài s n (ROA)ỷ ố ợ ổ ả
2-4
Các t s ph n ánh kh năng sinh l iỷ ố ả ả ờ

T l sinh l i v n c ph n th ngỷ ệ ờ ố ổ ầ ườ

T l thu nh p c a c ph n th ng (EPS)ỷ ệ ậ ủ ổ ầ ườ

T l chi tr c t c c ph n th ngỷ ệ ả ổ ứ ổ ầ ườ
2-5

Các t s ph n ánh kh năng sinh l iỷ ố ả ả ờ

T l giá trên thu nh p (P/E)ỷ ệ ậ

T l giá th tr ng trên giá tr s sách (P/B)ỷ ệ ị ườ ị ổ
2-6
ROA

DT/TS
LNST/DT (ROS)
PHÂN TÍCH DUPONT
(đẳng thức 1)
7
Tăng lợi nhuận:
-Tăng DT, giảm CP
-Tốc độ tăng của DT lớn hơn
tốc độ tăng của CP
Tăng Doanh thu:
-Tăng sản lượng tiêu thụ
-Tăng các hoạt động tiêu thụ,
mở rộng kênh tiêu thụ
7-7
ROE

TS/VCSH
LNST/TS (ROA)
PHÂN TÍCH DUPONT
(đẳng thức 2)
8
Tăng ROA:

-Theo đẳng thức 1
Tăng hệ số nợ:
-Tăng Nợ
-Giảm VCSH
- Tốc độ tăng của Nợ > tốc độ
tăng của VCSH
7-8
ROE

AU = DT/TS
EM = TS/VCSH
PM(ROS) = LNST/DT
PHÂN TÍCH DUPONT
(đẳng thức 3)
9
7-9
Tăng ROA:
-Theo đẳng thức 1
Đòn bẩy tài chính:
- Tăng Hệ số nợ
- Lãi vay
Tăng AU:
-Tăng vòng quay hàng tồn kho
-Tăng kỳ thu tiền bình quân